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T王T哥6天前
华天科技:封测巨擘的AI纪元冲刺 1月16日,华天科技收盘价为12.70元,总市值413.9亿。公司近期在互动平台表示:公司已掌握 DDR5 DRAM封装技术 ,相关产品已进入 量产阶段 。同时还为摩尔线程的芯片产品(包括GPU等)提供封装服务。 华天科技2003年由军工企业改制重组后,2007年在深交所上市。通过多次并购,华天科技不断扩大自己的技术版图和市场份额。 2015年,公司收购美国FCI公司;2018年9月,成功收购马来西亚UNISEM公司,这些并购不仅为华天科技带来了先进封装技术,还为其导入了欧美市场的客户资源。 2025年9月,公司再次出手,启动收购控股股东旗下华羿微电子100%股权的重大资产重组,进一步整合功率器件封测业务。 如今的华天科技已形成以天水为基地,辐射西安、昆山、南京、上海、深圳、成都及美国、马来西亚等地的全球产业布局。 作为技术驱动型行业,封装测试企业的竞争力直接取决于其技术实力。华天科技在先进封装技术领域的布局正在加速推进。 2025年上半年,公司开发完成ePoP/PoPt高密度存储器及应用于智能座舱与自动驾驶的车规级FCBGA封装技术。 这一突破对公司切入汽车电子市场具有重要意义。 2.5D/3D封装产线完成通线,标志着华天科技已掌握这一面向高性能计算和AI芯片的关键技术。 这对于满足未来AI芯片高算力需求至关重要。 公司还启动了CPO封装技术研发,关键单元工艺开发正在进行之中。CPO(光电共封装)是下一代光通信领域的前沿技术,市场前景广阔。 FOPLP(扇出面板级封装)已完成多家客户不同类型产品验证,通过客户可靠性认证。这一技术成本较传统封装降低66%,已具备竞争优势。 华天科技的研发投入持续加大。2020年至2024年,公司五年累计研发费用达到34.57亿元。2025年第一季度研发费用为2.43亿元,同比增长29.87%,研发投入占营业收入的比例保持在5%以上。 2025年前三季度的业绩报告营业收入123.8亿元,同比增长17.55%,归母净利润达到5.43亿元,同比大幅增长51.98%。更值得关注的是,其扣非净利润暴涨131.47%,显示出主营业务盈利能力的质的飞跃。 2025年,全球半导体行业继续呈现增长态势,AI驱动的高性能计算需求成为核心增长引擎。 #华天科技 #半导体封装 #半导体封装设备 #半导体国产替代 #AI芯片
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长鑫科技究竟值多少钱? 长鑫科技IPO能否上万亿?长鑫科技科创板IPO申请已获受理,拟募资295亿元,有望2026上半年上市,市场热议其能否成为万亿级IPO。作为国内唯一能规模化生产存储芯片的企业,它打破了国外巨头垄断,2025年业绩将迎来盈利拐点,估值想象空间打开,同时也暗藏风险。 一、切实打破垄断。长鑫科技主要做存储芯片,产品用于服务器、手机、电脑、汽车等设备。全球存储芯片市场被三星、SK海力士、美光三家垄断,长鑫是国内唯一实现规模化生产的企业,目前已占据近4%的全球份额。从2019年实现核心产品量产完成零的突破,到现在推进技术升级,加上政策和资金支持,正快速追赶国际巨头。 二、能否万亿估值?市场对长鑫的万亿估值并非空谈。它之前经过多轮百亿级融资,上市前估值已达1500亿元,远超摩尔线程、沐曦股份等同行的上市前估值之和。参考这些同行上市后4-6倍的估值涨幅,长鑫上市后市值有望达到6000-9000亿元,接近万亿。2025年长鑫预计营收550-580亿元,还可能实现30亿元左右的年度盈利,按行业20倍的营收估值算,刚好能达到万亿规模。 三、关注估值风险。长鑫的成长机遇值得期待:AI发展带动存储芯片需求大增,国产替代趋势下客户拓展顺利,募资也将进一步扩大产能、升级技术。但对比国际同行,长鑫当前的估值也偏高,国内芯片行业还处于规模和盈利的追赶阶段,技术迭代、行业周期波动都可能影响业绩。对于投资者来说,长鑫作为科技突破标杆,估值上涨值得欣喜,但更要聚焦它的技术进步、市场份额增长和盈利稳定性,理性看待高估值,注意投资风险。 本文基于公开信息分析,不构成投资建议,市场有风险,投资需谨慎。
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