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日本国债收益率刷新高,全球市场联动性凸显 2026年1月24日 彭博社电,日本国债收益率刷新高,全球市场联动性凸显。 本周初,日本政府债券市场出现显著波动,基准收益率升至多年未见的水平,对全球金融市场形成联动效应。 具体而言,长期日本国债收益率在上周交易中攀升至多年未见的水平,反映出市场对日本央行政策走向的重新评估。尽管具体数值有待披露,但此轮上行已促使投资者对全球范围内的资产配置策略进行调整,尤其是在风险资产与避险资产间的平衡。 分析人士指出,此轮收益率上行主要源于市场对日本央行超宽松货币政策可能调整的预期升温。在通胀压力持续以及其他主要央行普遍收紧货币政策的背景下,市场普遍认为日本央行维持收益率曲线控制政策的难度正在加大,导致投资者提前抛售日本国债以规避潜在风险。此为对“市场预期”与“事实变化”之间预期差的即时反应。 然而,日本央行近期多次重申维持当前宽松货币政策的决心,并通过大规模购债操作来抑制收益率过快上行。此举显示出央行在政策立场上的审慎态度,旨在维持市场稳定,但市场对其政策可持续性的质疑并未完全消散,显示出政策目标与市场情绪之间的张力。 展望未来,日本国债市场的波动性预计将持续,并可能对日元汇率、全球债券市场以及依赖利差交易的投资者产生深远影响。若日本央行最终调整政策,将标志着全球主要经济体货币政策周期的进一步收敛,对国际资本流向构成关键变量,其二阶效应将涉及跨境投资与风险定价的全面重估。
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