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先金后银、铜起铝跟、小金属疯狂、钢铁收尾”是有色金属几十年涨价的规律,今天咱们就把这个口诀背后的逻辑拆透。 首先得搞懂,为啥是“金银铜铝锂锡”这个排序?核心就两点:金融属性慢慢递减,工业属性逐步递增;同时传统需求打底,新能源需求接棒。 先来说黄金,它可是牛市的“信号弹”!黄金这东西不只是个商品,更是全球硬通货,主打一个货币属性和避险属性。 黄金之后,下一个暴涨的准是白银!白银堪称牛市的“放大器”。这里要提一个关键指标——金银比,正常情况下1克黄金能换50-70克白银,要是黄金涨太猛,这个比例冲到100以上,套利空间就来了,今年四月份金银比最高到过105,资金会疯涌进白银市场,把银价抬起来,逼着比例回归正常。历史数据说话,1971年牛市黄金涨23倍,白银涨了32倍;2008年黄金涨6.7倍,白银直接翻13倍!而且白银工业属性超强,60%的需求都来自工业,光伏银浆、新能源汽车电路板都离不开它,现在工业需求越来越旺,白银的价值只会越来越高,所以黄金涨完,白银必涨,还得是大涨! 不过稍微提一句,先黄金后白银不是绝对的,要是“市场对宽松、通胀逻辑存疑,资金不敢贸然进场大品种”的行情,小品种就会先站出来。比如2020年疫后、2016年上半年,都是投机资金先拿盘子小、弹性大的白银试水,确认逻辑没问题后,机构和央行资金才会大举买入黄金,让黄金破高定调。反过来,如果是美联储降息、地缘冲突这类确定性极强的基本面驱动行情,就是黄金先涨,白银后补涨,比如这次。 接下来就是“工业金属之王”铜登场了!铜被称为“铜博士”,能精准反映全球工业景气度,因为它就像工业体系的“血管”,铜的需求是双重驱动,传统的电网改造、城镇化还在推进,新能源领域更是爆发式增长,一台新能源汽车用铜量是燃油车的2-3倍,风电光伏电站也需要大量铜缆。但供给端却卡脖子了,新铜矿开采要5-10年,产能根本跟不上需求。所以铜价上涨特别坚决,它一飞,就意味着工业复苏的行情真的来了。 铜涨起来之后,谁来接棒?必须是铝!这里藏着个替代逻辑,铝的导电性虽然不如铜,但胜在价格便宜、储量大。当铜价涨到企业扛不住的时候,很多领域就会用铝代替铜。所以铜价起飞后,铝必然跟涨,是牛市里性价比超高的选择。 最后压轴的,就是新能源时代的“白色石油”——锂!锂在口诀里排最后,但代表着有色金属的未来。它的需求完全绑定新能源产业,#贵金属#黄金#白银#铜#铝
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2026年CES展上,英伟达放出了个大消息——全新 Rubin 机架式系统,居然“砍掉”了传统铜缆,全面改用正交背板。可别以为这是铜的“退场”,实际上单机柜铜用量反而暴增,光内部铜布线就达到2英里,这事儿看着矛盾,其实正好戳中了当下铜价疯涨的核心逻辑——铜早就不是普通电线里的金属,而是AI时代的“刚需硬通货”。 先问大家一个问题:为啥英伟达放着铜缆不用,换了正交背板反而用更多铜?这就像家里装修,原来用零散的电线拉满屋子,现在换成集成化的电路面板,看着线路少了,但面板里的铜芯更密、更粗,才能扛住更高的用电需求。英伟达这台新设备,正交背板用了78层高多层结构,全靠精密铜布线让算力组件直接对接,信号传输速率飙到400GB/s,比原来少了80%的损耗。打个比方,这就把乡间小路改成了立体高速公路,铜就是路上的“快车道”,得足够结实、足够宽,才能让AI运算的海量数据跑得又快又稳。 而且铜的“硬核实力”,真不是其他金属能比的。咱们拿常见的铝来比,铜的导电效率是铝的1.6倍,电力损耗却只有铝的一半,使用寿命更是能到30-50年,遇上高功率产生的高温也不怕。更关键的是“抗电迁移能力”,这玩意儿相当于电子传输路上的“抗压强度”——铜的抗电迁移能力是铝的5倍以上,就像把普通路灯换成了钢筋混凝土路灯,就算AI芯片24小时满负荷“狂飙”,电子数据再密集,铜做的“传输通道”也不会断、不会移位。你想啊,要是用铝,芯片可能用几个月就罢工,换成铜就能用好几年,对数据中心这种全年无休的地方来说,铜就是“定心丸”。 也正因如此,现在不光是英伟达,整个科技圈都在“抢铜”。先看AI领域,每台AI服务器用铜15-20公斤,是传统服务器的3倍多;微软芝加哥数据中心更夸张,每兆瓦算力要耗27吨铜。再看新能源,2025年全球新能源汽车销量预计2500万辆,每辆车用铜83公斤,是传统燃油车的4倍多,光这一块就有207.5万吨需求。 还有电网升级,中国今年电网投资超8250亿元,而美国的数据更惊人。 我研读了摩根大通11月份研报《电力设备超级周期远未结束》、美国爱迪生电气协会(EEI)电网投资报告。#铜#有色金属#金银铜#知识分享 #铜
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