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国内第一、全球前七的半导体IP授权服务提供商芯原股份 尽管公司在国内首屈一指,但公司的利润却始终上不去,这一点固然有研发费用侵蚀利润的原因,一季度营收3.9亿,研发费用就3.01亿元了,所以有朋友就说了:“公司在赔本赚吆喝”。 那每次谈到这个问题,我都会说要辩证的去看,专家也说要允许科技公司亏损。但我个人认为啊,如果公司股价的增长能有业绩的支撑,那么这个增长的持续性会更强。去年9月公司才24.45元,今年最高已经达到111元,也就是说增长3.5倍了,目前是89元。如果想要公司创历史新高,只有两种可能,一种是市场上挂台风了,而它恰好在口上,还有一种就是行业周期回暖上行的同时,公司的规模的的确确在不断扩大,业绩也在稳步增长,这个时候公司的价格区间会逐渐被抬高,而这种股价的上涨才是良性。 所以,做投资,朋友们一定要明白,自己的投资策略是什么样子的,以及公司目前的投资逻辑,如果公司的价格和公司行业发展的方向、公司的营收规模扩大以及业绩增长的方向是一致的,且中长期看都是一致的,那么公司大概率是可以不断创新高的。而这个时候的投资策略可能就是陪跑型的。 但是如果没有这种基本面的支撑,光有预期,也许所有的一切都是暂时的。它必定会出现上下大幅波动,那么这个时候的投资策略必定不是追高陪跑,而是低买高卖差价型的。另外,如果你不是做T的,一定要学会耐心等待机会。#芯原股份 #半导体IP #股票 #股民交流
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李兆基走了,市值 3200 亿的恒基兆业还好吗? 明眼人都看得出,这盘棋已经开始乱了。 先说董事会的 “三足鼎立”。长子李家杰掌控着集团 23% 的金融业务,去年力排众议砸 50 亿进军数字货币,亏了 12 亿还不肯收手;幼子李家诚握着 67% 的地产业务,死死盯着大湾区那 12 块地,光今年就投 8 亿搞旧改,却只收回 3 亿现金流;二儿子更绝,拿着家族信托 10% 的分红跑去做慈善,对公司事务不管不顾。三兄弟在董事会吵了 8 个月,连年度预算都没定下来,股价这半年跌了 17%。 再看内地那 12 块地的 “烫手账”。这些地是 2015-2020 年间拿的,总成本 480 亿,现在政策要求 5 年内必须开发完毕,光补缴的土地闲置费就掏了 23 亿。更麻烦的是,广州、深圳那 4 块地的开发成本比当年涨了 35%,按现在的市价卖,至少亏 70 亿;想转出去,接洽了 15 家内地房企,没一家敢接 —— 谁都怕踩红线。 最要命的是那 40% 的信托股份。李兆基生前定下规矩:子孙若让公司净利润连续 3 年下滑超 15%,信托就自动收回股权。去年恒基净利润已跌了 11%,三个儿媳最近天天带着律师研究条款,光是律师费就花了 800 万。更有意思的是,信托委员会里有 3 个席位是李家外戚,最近频频插手业务,就等着抓把柄。 辉哥说句实在的:李兆基留下的不光是 3200 亿市值,还有个没拧成一股绳的家族。豪门传承,拼的从不是谁会赚钱,是谁能让大家坐下来好好说话。恒基这关要是过不去,可能就是下一个 “新鸿基内斗” 的翻版。#李兆基#信托#李家杰#商业大佬思维#香港生活
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熙椋4月前
中国半导体九大唯一之三 芯原微电子(上海)股份有限公司 国内唯一实现六大类处理器IP全布局的企业,包括GPU、NPU、VPU、DSP、ISP和显示处理器P; 中国第一、全球第八半导体IP授权服务提供商 公司目前拥有六大处理器IP、1,400多个数模混合IP和射频P储备。2021年,公司IP 授权业务市场份额位于国内第一,全球第七。IP种类数量在全球前七中排名第二。公司处理器|P主要包括图形处理器IP(GPU IP)、神经网络处理器IP(NPU IP)、视频处理器IP(VPUIP)、数字信号处理器IP DSPIP)、芯原图像信号处理器IP(ISP IP)和显示处理器IP(Display Processor IP). 公司有四大细分主营业务,2021年,芯片量产业务占41.36%,芯片设计业务占25.46%;IP授权业务及特许使用权业务分别占比28.52%,4.49%。受益于半导体行业扩张和持续增长的芯片设计需求,公司芯片设计、芯片量产及IP授权业务均保持高速增长。公司IP数量多,品类全,结合卓越的研发能力,公司未来有望持续高.速增长趋势。 公司各个业务毛利率差异大,IP授权业务毛利率接近100%,芯片设计及量产毛利率相对较低。公司IP研发费用计入费用科目,因此IP授权业务只有相关的人工成本,毛利率高。公司一站式芯片定制成本高,芯片设计中包括高额的研发及人工成本,以及公司会战略性地与优质客户群体合作,客户议价能力强,毛利率水平也受客户影响较大。芯片量产业务毛利率受大客户终端产品出货情况影响,波动较大,因为芯片制造成本较高, 其中包含晶圆制造、封装、测试等成本,毛利率相对较低。 随着集成电路下游应用行业细分,系统厂商、互联网公司、云服务厂商、汽车制造企业为了掌握核心技术,控制供应链风险,开始设计自主品牌芯片。但由于芯片设计能力、水平及经验限制,该类企业往往选择与芯片设计公司合作寻求包括硬件及软件的系统解决方案,来降低芯片研发周期、成本及风险,为芯片设计业务带来市场空间。与这类企业合作的芯片设计公司会更多地使用已经验证完成的IP,促进半导体IP行业增长。 公司独特的SiPaaS商业模式使公司受益, 越来越多的客户选 择与公司合作。 下游新兴产业高速发展带动上游芯片行业高速扩张。#半导体 #芯片 #人工智能 #科技 #国产
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