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DK说2天前
黄金价格单日下跌12%,背后有何原因? 昨天黄金最高暴跌12%,创下了近46年来的单日最大跌幅。   1. 触发这波连环跑路的导火线,是特朗普提名凯文·沃什出任美联储主席。而沃什的主张是【降息缩表】,本质上是在试图修复美元的信用。   简单来说,由于之前美联储滥用了印钞机,全世界对美元的信心在动摇。而沃什的药方是,一边降低政府的融资成本,一边收紧流动性,以此向市场证明,我们会重新管好债务问题。   而黄金这几年的叙事,底层逻辑是建立在“美元替代”上,所以一旦美元有信用修复的预期,叠加流动性收缩,对于黄金的叙事就是一个利空。   2. 但这事儿还没影呢,黄金这波跌的这么猛,主要还是杀杠杆。我之前反复说过,黄金现在是一个高波动资产,等回调不迟。   高波动,就意味着堆积了大量投机的杠杆资金,黄金近期的看涨期权堆到了历史新高,这么拥挤的地方,一旦有人喊狼来了,很难不出现踩踏事件。   对于杠杆资金来说,一旦讲不出向上的故事了,向下做空的收益就远远大于继续做多。 这不需要黄金的长期逻辑被推翻,只需要短期的故事讲不下去,就够了。   3. 现在真正要思考的问题是,沃什的主张,真能实现吗?预期和现实之间,是一道巨大的鸿沟。 降息缩表听起来很美,但缩表意味着市面上的钱变少了,企业融资压力大、消费会萎靡、股市也会因为流动性收缩而下跌。   想要修复美元信用,就要忍受经济阵痛的代价。但今年11月就是美国的中期选举了,一旦经济降速、失业率暴涨,你猜特朗普会怎么想?   如果掉头放水,那黄金的故事又能继续了… 当然了,我们还是要明确一点,黄金现在是高波动资产,没有风险意识,那最好就别碰了。 #投资 #理财 #保险 #金价下跌 #明亚保险经纪
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