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凯文·沃什是此次美国市场暴跌的另一大原因。昨日的抛售始于凯文·沃什成为下一任美联储主席的概率急剧飙升之时。美国市场如此反应,源于凯文·沃什的政策记录。凯文·沃什并非陌生名字。他于2006年至2011年在美联储理事会任职,并在2008年危机期间发挥了作用。离开美联储后,他一直是对此后时期货币政策处理方式最为直言不讳的批评者之一。他多次辩称,美国量化宽松政策(QE)推高了资产价格,加剧了不平等,主要惠及金融市场而非实体经济。他将QE描述为一种“逆向罗宾汉政策”。他还表示,2020年后的美国通胀飙升是政策失误,而非不可避免的结果。这向美国市场表明,他对持续的超宽松政策容忍度较低。尽管沃什现在支持降息,但其框架与市场习惯的不同。他反对将降息与缩减资产负债表相结合,而非无限制地提供流动性。这是一个大问题。美国市场正在对利率可能下降的风险进行定价,但同时担心流动性可能不会像以往周期那样扩张。这种组合对高杠杆交易、过高的股票估值或由流动性驱动的反弹并不友好。简单来说:特朗普很明显要求降低利率;沃什可能希望收紧资产负债表纪律;美国市场担心降息的同时没有QE。量化宽松的时代不再有保障——美国市场终于开始对这种现实进行定价。
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沃什提名出任美联储主席对投资环境产生重大且又深远的影响 沃什(Kevin Warsh)对黄金影响显著,短期偏空冲击强,中期看政策落地,长期非核心变量。 一、短期影响(1-3个月):利空冲击 💎鹰派预期触发市场重定价,美元走强、实际利率上行,以美元计价的黄金吸引力下降。 💎缩表预期升温,流动性收紧,抬升黄金持有成本,机构集中平仓,1月30日提名消息后金价一度暴跌超10%。 💎缓解对美联储独立性削弱的担忧,削弱“货币贬值—实物资产上涨”叙事,避险买盘退潮。 二、中期影响(3-6个月):边际减弱 💎核心看缩表与降息节奏,若缩表引发经济放缓、降息预期增强,金价或获支撑。 💎市场从“定价鹰派预期”转向“验证政策力度”,影响权重回落,让位通胀、就业等数据。 💎存在三种情景:基准(60%)鹰派基调+温和降息,金价承压;鹰派(25%)暂缓降息,压制更显著;鸽派(15%)快速降息,利好反弹。 三、长期影响(6个月以上):非核心变量 💎黄金长期逻辑(地缘、债务、去美元化等)未变,沃什政策难改大势。 💎若信用货币体系出裂痕,黄金的终极避险属性仍会凸显。 四、影响机制 💎实际利率:缩表推高美债收益率→实际利率上行→持有黄金机会成本上升→利空金价。 💎美元汇率:强美元立场推升美元指数→以美元计价的黄金吸引力下降→压制金价。 💎市场情绪:鹰派形象与政策预期引发恐慌性抛售,加剧金价波动。 截至2月2日22:01:39,国际黄金大盘情况如下: 💎伦敦现货黄金价格为4719.39美元/盎司,较收盘价4860.39美元下跌141.00美元,跌幅2.90%,开盘价4780.05美元,最高4884.44美元,最低4401.58美元。 💎纽约黄金期货价格为4758.57 美元/盎司,相较于收盘的4745.10美元涨13.47美元,涨幅0.28%,开盘价4816.00美元,最高4905.60美元,最低4423.20美元。
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2026年1月30日,美国总统特朗普正式提名前美联储理事凯文·沃什为下一任美联储主席,接替将于5月卸任的现任主席鲍威尔。凯文·沃什(Kevin Warsh)的主张在多个维度上与我们之前讨论的AI.NET新经济理论高度契合。这一理论的核心在于AI驱动的指数级TFP生产率提升,将引发供给侧爆炸式增长,导致良性通缩,从而使央行无需依赖货币超发或持续扩表即可实现包容性福利提升。沃什的观点正是从这一新增长范式出发,解释了为何在当前环境下可以同时推进缩表(Quantitative Tightening, QT)和降息,而许多人困惑于此,正是因为忽略了AI时代经济的结构性转变——从需求刺激转向供给主导的丰裕路径。为何许多人不理解缩表+降息?正是源于对AI新增长方式的认知盲区。传统经济学(如凯恩斯主义)视QT为收紧政策,会提升长期收益率、抑制增长,因此与降息(刺激需求)看似矛盾。批评者(如比尔·达德利)称沃什的观点是“童话”,认为缩表会减少流动性、推高短期利率,而非降低。但沃什的反驳在于批评者忽略了AI的供给侧效应:生产率爆炸使通缩成为常态,经济可承受更低利率而无通胀风险。这正是AI.NET的精髓——从稀缺到丰裕的范式跃迁,许多人仍停留在旧框架中,无法理解为何缩表(减少干预)+降息(适应通缩)能协同推动全民福利提升,而非引发流动性危机。AI.NET新经济理论为全球央行打开了新世界#特朗普 #美联储 #鲍威尔 #人工智能
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