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市场分析:白银市场的极端波动与系统性压力 近期白银市场经历了罕见的剧烈波动,价格一度突破 54 美元,触发芝商所(CME)在 Globex 平台以“波动过大”为由暂停交易。这一事件发生在交易极为清淡的感恩节夜晚,却伴随创纪录的巨量成交,明显反映机构层面的紧迫性,而非散户推动。同时,金银比跌破了维持 14 年的支撑线,显示市场对白银相对价值的重大再定价。 虽然官方称交易暂停因“技术故障”,但多名资深交易员和分析师对此提出质疑。有内部人士指出,当时白银期货卖单极度稀薄,一笔大单即可清空整个订单簿;暂停交易更像是给做市商重新补位,以避免价格失控。暂停的精确时机也被认为过于“巧合”,几乎在银价即将加速爆拉前瞬间触发。 压力不仅存在于白银市场,黄金亦在同期出现两次 40 美元的瞬间暴跌并立刻收复,被分析认为是市场流动性管道达到“最大压力”的迹象。同时,COMEX 罕见延迟公布黄金与白银的最终持仓数据,并在初步与最终数据之间多次大幅修正,引发市场对系统性问题的担忧。 更深层的压力来自纸货与实物市场的背离。中国实物铂金价格比 COMEX 高出近 300 美元,被视为东方市场正在反映真实价格,而西方纸货市场则存在压价迹象。分析人士认为,这正是白银未来价值重估的预演。 此外,中国因素成为结构性驱动力。中国白银库存已降至十年最低,并可能自 2026 年起实施白银出口管制,在本已供应紧缩的全球市场中带来重大冲击。 综合来看,近期冲击并非孤立事件,而是贵金属体系在实物需求东移、纸货定价脆弱化、库存紧缩等多重力量下的系统性压力释放。这一结构性矛盾正在重新塑造全球白银定价格局。#白银 #贵金属 #投资 #黄金 #期货
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20251231彭博:西方金融体系还值得信任吗? 芝加哥商品交易所(CME)在贵金属价格波动后再次提高保证金 Monachil Capital Partners创始人兼首席投资官Ali Meli分享了他对今年贵金属交易的看法。芝加哥商品交易所集团(CME Group)在一周内第二次提高了贵金属期货的保证金要求,此前贵金属价格经历了剧烈波动,先是飙升后回落。交易者必须为持有黄金、白银、铂金和钯金期货头寸预留的更高抵押品水平,再次印证了贵金属市场在年底经历了历史性的剧烈波动。尤其是白银,其价格波动幅度巨大,一度突破了此前难以想象的高位。最新的调整将于周三收盘后生效。像CME这样的清算机构要求经纪商每日存入现金(即保证金),以弥补客户头寸的潜在损失。根据CME网站上的说明,保证金水平会根据市场波动定期计算。自9月下旬以来,随着白银日内价格波动幅度不断扩大,其保证金要求已上调超过六次。本周早些时候,该交易所还提高了铜的保证金要求。近几日,无论是在中国的主要贵金属现货交易所,还是在美国,投机性白银交易都异常活跃。周一早盘,白银现货价格一度飙升至每盎司84美元以上的历史新高,随后暴跌至接近70美元,创下白银历史上最大的日内价格反转之一。市场参与者认为,芝加哥商品交易所(CME)的保证金调整促使一些看涨的交易员减持仓位,从而推低了本周的价格。此前,许多分析师曾警告称,在经历了近几周的剧烈上涨之后,白银价格即将回调。 #国际热点新闻 #银 #英语口语 #英语听力 #投资理财
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