T王T哥1天前
天汽模:模具巨头"蛇吞象"并购 天汽模(002510.SZ)在2月13日突然以直线涨停,股价飙升9.96% 。这背后,是业务基本面的悄然变化,还是资本运作带来的市场狂欢? 今天我们就来深度拆解这家全球汽车模具龙头。 2月11日,天汽模公告拟通过发行股份及支付现金方式,收购东实股份60%股权。交易完成后,公司将合计持有东实股份85%股权,实现绝对控股。 这里有个关键点:东实股份的体量和盈利远超天汽模。东实股份2025年营收约47.33亿元,净利润约3.55亿元;而天汽模2025年前三季度营收仅14.85亿元,净利润0.52亿元。这种"蛇吞象"的并购,一旦成功将极大提升公司整体实力。 天汽模成立于1996年,2010年在深交所上市。经过近三十年的发展,它已经成长为全球生产规模最大的汽车覆盖件模具企业之一。简单来说,它就是汽车制造的“母机”供应商——为汽车车身生产提供关键的模具工具。你可以把汽车模具理解为制造汽车金属外壳(如车门、引擎盖、翼子板)的“精密母版”。没有它,就无法高效、一致地冲压出成千上万个完全一样的车身部件。 公司的核心能力,在于能为汽车车身开发提供“模、检、夹”全套工艺装备。 这意味着天汽模不仅能制造出冲压车身的模具,还能提供检验零件是否合格的检具,以及将多个零件焊接在一起的夹具。这种“一站式”服务能力,使其在激烈的市场竞争中构筑了独特的护城河。 在模具基础上,公司延伸到了汽车零部件生产领域,直接为整车厂提供冲压件和焊接总成。这部分业务受汽车市场波动影响较大,但也是公司营收的重要来源。 此外,航空业务是公司近年来重点拓展的领域,主要为商飞C919、C909等大型飞机提供机身结构件,并成为小鹏汇天飞行汽车(eVTOL)供应商,还有少量的军工产品和其他业务。 天汽模2025年前三季度实现营业收入14.85亿元,同比下降22.61%;归母净利润5206.09万元,同比下降42.41%。 业绩下滑的主要原因:汽车行业竞争激烈,模具订单承接和生产进度不均衡,冲压业务产品价格有所降低,新建产线产能利用率尚在爬坡。 但有几个积极信号值得关注: 公司在手模具订单约24.56亿元,远超前三季度营收,为后续业绩提供保障。 航空业务同比增长59.18%,毛利率高达35.22%,成为新的增长点。 #天汽模 #汽车制造 #汽车零部件 #汽车模具 #eVTOL
00:00 / 02:56
连播
清屏
智能
倍速
点赞568
00:00 / 03:42
连播
清屏
智能
倍速
点赞92
00:00 / 02:50
连播
清屏
智能
倍速
点赞308
00:00 / 00:16
连播
清屏
智能
倍速
点赞120
00:00 / 00:31
连播
清屏
智能
倍速
点赞8
00:00 / 00:15
连播
清屏
智能
倍速
点赞1742
00:00 / 03:56
连播
清屏
智能
倍速
点赞483
00:00 / 01:05
连播
清屏
智能
倍速
点赞24
00:00 / 03:29
连播
清屏
智能
倍速
点赞4510
00:00 / 01:50
连播
清屏
智能
倍速
点赞3
00:00 / 04:16
连播
清屏
智能
倍速
点赞115
00:00 / 00:29
连播
清屏
智能
倍速
点赞110
00:00 / 01:37
连播
清屏
智能
倍速
点赞357
00:00 / 02:02
连播
清屏
智能
倍速
点赞179