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2月24号的晚上,光伏圈爆出了一条大新闻。硅料龙头通威股份突然公告,说要停牌,筹划收购一家叫做“青海丽豪清能”的公司,而且是100%股权收购。大家想一想,通威现在的市值可是超过800亿,在2025年预亏了90到100个亿、被称作行业“亏损王”的时候,反而出手去并购一家成立不到五年的“独角兽”企业,这葫芦里到底卖的什么药?今天我们就来拆解一下。 首先,通俗易懂地概括一下这件事。通威股份想通过“发行股份+支付现金”的方式,把丽豪清能整个吞下。这个丽豪清能什么来头?根据资料,它是2025年全球独角兽企业500强,在青海和四川砸了重金,规划了40万吨的高纯晶硅产能。这意味着什么呢?意味着如果收购完成,通威在硅料领域的产能规模,将进一步把同行甩在身后。 接下来,我们深度拆解背后的逻辑。其实逻辑很简单,这是一场典型的“寒冬里的并购”。大家可以把现在的光伏行业想象成一片严冬的森林,硅料价格跌得爹妈不认,通威这种龙头虽然在2025年下半年靠成本控制实现了经营性盈利,但全年依旧巨亏。在这个时候,现金流就是过冬的棉袄。而丽豪清能呢?它虽然背着巨额的投资计划,但它手里有“粮票”——也就是产能指标和已经落地的项目。对于通威来说,与其自己从头开始拿地、建厂、等审批,不如直接在别人把火炉烧得正旺的时候,把房子买下来。这不仅是买产能,更是买时间,买未来电子级多晶硅那个更高端的赛道。 那么,这件事对资本市场会带来什么影响?咱们客观分析。第一,对于硅料行业来说,这标志着洗牌进入深水区。大家想一想,过去是中小厂商熬不住破产,现在是巨头开始拿着“印钞机”的股权去并购另一家大型玩家。这意味着行业集中度会进一步提升,龙头的定价权会更强。第二,对于通威本身,虽然短期看,发股份买资产会稀释一部分现有股东权益,但长期看,把丽豪清能的优质资产并表后,不仅能增厚公司的硅料产能,还能借助丽豪在电子级多晶硅上的布局,切入半导体材料这个更高附加值的领域,对冲光伏周期的风险。这就好比是养猪的不仅扩大了猪圈,还顺便把隔壁的火腿肠厂给收了,产业链的协同效应就出来了。 最后做个总结。这起并购给我们的最大启示是:在行业寒冬里,手里有粮的龙头企业,不仅是在熬冬,更是在“冬猎”。 #通威股份 #丽豪清能 #光伏并购 #光伏反内卷 #多晶硅
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这是我在2月24号凌晨录的一段独白,当时以为24号会出成绩,一直很焦虑,那天晚上都没怎么睡着过,即使闭上了眼也是很浅很浅的睡眠,甚至做了一个梦,也是关于考研成绩的。 和朋友说了之后,她都说我有点过分的焦虑了。那天,每到一个整点,我就去刷新研招网,我不知道我是该期待它出成绩还是不期待它出成绩。 我其实知道我自己大概率是上不了岸的,可是我还是这么执迷不悟的想要亲眼见到我那不堪的分数,好像不见棺材不落泪一样。 写下这段话的时候是在2月27日的凌晨2:00,今天会出六级成绩,明天会出考研成绩,但是,此时此刻的我好像并没有视频当天那么的焦虑,我也不知道为什么,但是我还是很害怕面对2月28号的到来。 我查成绩的时候是自己在房间查完再告诉父母还是和父母一块儿查呢?我真的很不好意思把自己不堪入耳的成绩告诉他们,然后看到他们脸上失落的表情。我幻想过无数次这个画面,我真的不知道该怎么面对他们,好痛苦。 为什么我的22岁是这样的?小时候,我认为的22岁应该很快乐,很自由才对,但现在的我却充满了迷茫、彷徨、焦虑、不安。这个状态持续了一年半的时间,我从来没有调整好过,也不知道该如何调整。我做不到像别人那么乐观,也做不到别人那么的坦然。我只觉得自己真的很差劲。 如果没考上的话,我真的能找到工作吗?都说没考上就找工作呗,我很想问找工作哪有像口中说的那么简单。考研的时候父母也要让我考银行,所有报了名的银行简历初筛、笔试大部分都过了,我也花了好多时间去进行面试,但是没有一个是有结果的。后来我就不想去面试了,但是父母说笔试过都过了,不去就浪费了,所以当时我一边焦虑时间不够用,一边听从父母的意愿面了好几试。当时我就有强烈的预感,我觉得自己两边都抓不住了,但是当时我已经无路可退,只能硬着头皮继续学习。 转眼间,明天真的要看到这份答卷了,我真的不知道该怎么面对这一年,我真的很努力了,耗尽了自己全部的精力,几乎没有睡过几次懒觉,背单词没有一天放弃过。 我觉得我对得起自己,但是谁又会看过程,大家最后都看的是一个结果而已,结果好就是努力了,结果不好就是没努力。 10年后的我在干什么呀?你还在焦虑吗?你还在内耗吗? #考研 #考研成绩
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