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51到64小摩看涨三花智控26%净利同比增28%! 摩根大通:坚定看好三花智控,目标价上调至64元 核心评级:增持 | A股目标价:64.00 RMB | H股目标价:45.00 HKD 摩根大通(J.P. Morgan)近日发布报告,全面更新三花智控财务模型。基于公司2025财年业绩再次超预期(净利中位数增28%),摩根大通将2026年底A股目标价上调至64元,维持“增持”评级。 1. 机器人业务:从愿景走向量产 摩根大通指出,人形机器人已成为三花的核心增长主题。随着特斯拉Optimus 3发布在即,三花作为机电执行器、丝杠等核心组件供应商,正深化与行业领导者的合作。其泰国工厂扩建(预计2025年8月完工)将为未来大规模产能提升铺平道路。摩根大通特地将长期增长假设从3.5%上调至4.0%,以反映机器人领域的巨大潜力。 2. 传统业务:多引擎对冲波动 尽管全球EV市场竞争激烈,但三花的多元化客户群(包括比亚迪、小米、吉利及欧美老牌车企)展现了极强韧性。此外,受益于中国“以旧换新”政策延长至2026年及数据中心冷却(AIDC)需求爆发,制冷业务将保持稳定增长。 3. 财务防御:结构性利润保障 摩根大通强调,三花具备强大的定价权和成本控制力。通过提高组件自制率及技术降本(如不锈钢替代铜),公司成功将毛利率稳定在25-30%。 投资启示: 年初至今A/H股的回调(约5-7%)提供了理想的切入点。摩根大通预计公司2024-2027年盈利复合年增长率达26%,多个催化剂将在2026年集中爆发。
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行业ETF|电池ETF不知道选哪只?手把手教会你! 最近行情震荡,但有个板块却悄悄逆势了——电池ETF。 后台好多朋友问我:“到底哪只电池ETF更值得买?” 今天我们就来一次系统梳理+实用对比,看完你就能选出适合自己的那一只⚡️ ⸻ 一、电池ETF的三种逻辑路线 很多人一提“电池”,就只想到新能源汽车。 但其实,风电光伏要储电、AI算力要稳电、机器人也要供电—— 电池已经成了高景气行业的“共同底层逻辑”。 目前市场上的电池ETF,大体分三种路线👇 🧩① 中证电池指数:全产业链布局 覆盖储能、固态、消费电子等多个领域,主打“全面撒网”。 📈优点:不漏机会; 📉缺点:分布太广,容易“平均用力”。 适合:看好电池长期发展,但不想细分选方向的投资者。 ⸻ 🚗② 新能源车电池指数:聚焦动力电池 主要是新能源车、材料、电芯企业。 核心逻辑就是一句话:车卖得好,电池就赚钱。 📈优点:逻辑清晰,有业绩支撑; 📉风险:竞争激烈、成本波动、新技术冲击。 适合:看好新能源车渗透率持续提升的投资者。 ⸻ ⚙️③ 新能源电池指数:主打储能方向 和光伏、风电装机、并网等挂钩。 政策驱动明显,属于“稳中求进”路线。 📈优点:需求稳定、成长性可期; 📉风险:政策波动、新路线替代。 适合:偏好稳健增长、关注能源结构转型的投资者。 ⸻ 二、今年表现和后续逻辑 从涨幅来看,今年前三名依次是: 🥇中证电池 > 🥈新能源车电池 > 🥉新能源电池。 🔹中证电池:靠“想象力”走高,未来落地节奏关键; 🔹新能源车电池:销量支撑更扎实; 🔹新能源电池:储能需求拉动更稳健。 整体来说, 👉 如果你看好电池未来,但不懂具体细分,选中证电池更省心; 👉 如果想兼顾业绩确定性,新能源车和储能电池两个方向都不错。 不知道怎么看具体ETF对应哪个指数的宝子,参考我的🔋电池ETF对比表📊 #知识分享 #ETF #电池ETF #电池板块
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