伊朗战事持续,霍尔木兹海峡基本被封锁,最先感受到窒息之痛的,是远在东亚的日本。 能源命脉被掐,市场率先“着凉”。 霍尔木兹海峡承担全球约五分之一油气运输。日本对中东油气依赖度极高:今年1月进口原油中中东占比95.1%,其中超70%须经霍尔木兹海峡。3月3日,日经225指数跌3.06%,跌破57000点。韩国股市更一度触发临时停牌,随即宣布启动数百亿美元稳定计划。而日本政府的应对,暴露了更深层问题。 安倍的法理“空壳”,事到临头不敢认。 面对能源进口中断,日本官房长官称:尚未认定霍尔木兹海峡停摆构成“存亡危机事态”。讽刺的是,2015年安倍推动安保法时,举的正是霍尔木兹海峡扫雷的例子——宣称若海峡被封锁,就符合“存亡危机事态”,可派自卫队行使集体自卫权。如今海峡基本停摆,日本却不敢启动这套机制。这彻底暴露了所谓“存亡危机事态”从一开始就是为解禁集体自卫权制造法源的空壳。 错误的政策叠加错误的时间。 高市早苗上台后力推放任日元贬值以提振出口。但霍尔木兹海峡停摆后,日本被迫从美国、澳大利亚等更远市场高价采购油气,持续贬值的日元反而大幅推高进口成本,将能源困境放大为系统性风险。 储备撑得了一时,撑不过“人为”风险。 目前日本拥有约254天用量的石油战略储备,但液化天然气终端储罐容量仅能维持数周。即便海峡短期恢复通航,高市政府一边鼓吹“重新审视无核三原则”,一边对伊朗强硬表态,这种双标很难让日本船队获得优先放行。如果能源进口时间拉长,日本金融市场出现更大“黑天鹅”将是大概率事件——这已不只是资源禀赋问题,更是人为决策失误的必然结果。#正浩防务 #中东局势 #伊朗 #日本 #石油
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全球最关键的能源通道——霍尔木兹海峡,被伊朗宣布因“不再安全”而禁止任何船只通行。 霍尔木兹海峡每天承载全球约五分之一的海运石油和液化天然气运输。根据能源数据公司Vortexa统计,去年平均每日超过2000万桶原油、凝析油和成品油经此通过。沙特、伊拉克、阿联酋、科威特的大部分原油出口依赖这条水道,卡塔尔几乎全部液化天然气出口亦经此运输。 影响不再停留在风险预期层面。 封锁首先改变的是物流现实。船只停在海峡内外,油轮无法进入或离开波斯湾,货物流转被迫暂停。沙特和阿联酋虽拥有部分绕行管道能力,但难以弥补霍尔木兹关闭带来的缺口。 接下来,市场开始重定价。 黎巴嫩学者兼经济评论员艾曼·奥马尔指出,在此类风险冲击下,油价可能迅速攀升至每桶100美元,甚至120美元。替代路线无法填补霍尔木兹关闭所造成的供应缺口,而油价持续上涨可能拖累全球经济增速约1个百分点。 期货市场周末休市,外界还难以了解交易员如何真正评估风险。然而,IG集团有限公司运营的一款零售交易产品显示,伦敦时间周六晚间,西德克萨斯中质原油的定价上涨了8%以上。 今年以来,油价已上涨近20%。布伦特原油周五(27日)价格上涨2.5%,至每桶72.48美元,创下去年7月以来的最高收盘价。 油价上行将沿着产业链传导。 化工行业原料成本上升,航空公司燃油支出增加,航运保费抬高,企业利润空间被压缩。更重要的是,能源价格上涨将推高通胀预期,迫使部分经济体在货币政策上面临更艰难的平衡。
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