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T王T哥1月前
致尚科技:从精密制造向"光+算"一体化转型 致尚科技(301486.SZ)最近在资本市场可谓风头正劲,股价频频创下历史新高。作为一家从精密制造向"光+算"一体化转型的创业板上市公司,它的业务版图横跨了游戏娱乐和AI算力两大热门赛道。今天我们就来深度拆解一下这家公司的业务布局和最新业绩表现。 致尚科技的核心业务可以概括为"三驾马车":游戏机零部件、光通信产品和自动化设备。 首先说说游戏机零部件业务,这是公司的起家之本。公司深度绑定了任天堂、索尼等国际游戏巨头。更值得关注的是,公司已经成为任天堂下一代游戏机Switch 2的滑轨与连接器核心供应商。在VR/AR领域,公司的精准定位控制器已经通过了Meta认证,并供货给华为、字节跳动Pico等头部企业。 其次是光通信业务,这已经成为公司最大的收入来源,占比超过55%。子公司福可喜玛的MT插芯产品是400G、800G乃至1.6T高速光模块的关键组件。通过深度绑定全球光纤连接器龙头SENKO,公司的产品间接进入了英伟达、谷歌等算力巨头的供应链体系。 自动化设备业务虽然占比相对较小,但为公司提供了重要的技术协同。自研的精密磨抛设备和专属模具不仅支撑自身生产需求,还对外供货给消费电子、半导体等领域客户。 根据公司1月30日发布的2025年度业绩预告,预计全年营业收入在9亿元至10.5亿元之间,归母净利润8200万元至1.12亿元,同比增长21.88%至66.47%。 这个增长数字看起来不错,但需要仔细分析其构成。业绩增长的一个重要原因是公司转让了控股子公司福可喜玛53%的股权,这笔交易确认了约1.3亿元的非经常性损益。如果剔除这部分收益,公司的扣非净利润实际上是亏损的,预计亏损3500万元至6000万元。 这种"表面盈利、核心亏损"的状况反映了公司当前面临的挑战。一方面,越南光通信产品生产基地的全面投产带动了业务增长;另一方面,股权激励计划的股份支付费用、对子公司商誉计提减值准备、汇率波动导致的财务费用增加等因素,都在侵蚀着公司的利润。 致尚科技最引人关注的故事在于其战略转型。公司正在推进以11.48亿元收购恒扬数据99.8555%股权的重大资产重组。 恒扬数据是一家专注于AI算力基础设施的企业,拥有DPU(数据处理器)核心技术,是华为"鲲鹏KPN钻石合作伙伴"。 #致尚科技 #精密制造 #任天堂 #Switch #游戏机
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