00:00 / 00:47
连播
清屏
智能
倍速
点赞1
00:00 / 01:04
连播
清屏
智能
倍速
点赞3
拉布布狂卖 泡泡玛特股价却闪崩 潮玩巨头泡泡玛特上演了一出“冰火两重天”!其核心IP“拉布布”(LABUBU)在2025年狂卖142亿元,带动公司全年营收暴涨184.7%,净利润更是翻了近三倍。然而,这份堪称“史上最强”的财报发布后,股价却在两天内暴跌超30%,市值蒸发近千亿港元。很多人懵了:产品卖爆,财报亮眼,股价为何闪崩? 资本市场恐惧的,是华丽数据下的三大致命风险: 第一,危险的“单腿走路”。拉布布所在的THE MONSTERS系列贡献了公司近四成(38.1%)的总收入。这意味着泡泡玛特的增长高度依赖单一IP,而潮玩本质是追逐热点的生意。一旦这个“顶梁柱”热度消退,而其他新老IP(如MOLLY、Supertutu等)又未能有效接棒,公司的增长引擎将瞬间熄火。市场担忧的正是这种可持续性问题。 第二,赚钱逻辑“变味”。2025年,毛绒产品收入暴涨561%,首次超越手办成为最大收入来源。这标志着公司正从有收藏价值的“盲盒手办”,转向客单价更低、消费更冲动的“毛绒快消品”。虽然规模做大了,但护城河可能变薄——核心价值从独特审美转向供应链和流量,更容易被复制。 第三,未来战略让人“看不懂”。公司计划推出小家电、开甜品店、扩建乐园,意图打造“东方迪士尼”。但市场用脚投票,担心其从“情绪偶像”降维成“贴牌商人”,进入陌生领域与专业品牌硬碰硬,前景不明。 这场暴跌给投资者的启示是:投资要看增长“质量”而非单纯“数量”,警惕单一爆款依赖;理解“买预期,卖事实”,股价已提前透支高增长预期;当公司核心产品属性发生根本改变时,其估值逻辑也会天翻地覆。#泡泡玛特 #拉布布 #股价大跌 #财报 #年报季
00:00 / 02:17
连播
清屏
智能
倍速
点赞8
00:00 / 00:05
连播
清屏
智能
倍速
点赞142
00:00 / 14:03
连播
清屏
智能
倍速
点赞499
00:00 / 08:17
连播
清屏
智能
倍速
点赞11
00:00 / 01:19
连播
清屏
智能
倍速
点赞1
00:00 / 02:00
连播
清屏
智能
倍速
点赞258