特斯拉小米目标价 特斯拉最新财报核心数据(2025 Q3) 特斯拉在最新季度公布的财报中,整体营收依然维持增长态势,但利润率与净利润出现明显下滑。具体如下: 1.营收规模 特斯拉第三季度总营收约 281 亿美元,同比上升约 12%。其中汽车业务仍是主要来源,占比超过 80%。 2.净利润与盈利能力 调整后净利润约 18 亿美元,同比下滑约 29%。虽然营收创新高,但由于成本上升、促销力度加大、税收激励减少等因素,利润率被严重压缩。 3.毛利率变化 整体毛利率下降至 18%,较去年同期的 22% 有明显回落。其中汽车业务(不含监管信用收入)的毛利率仅 15.4%,反映出价格竞争与制造成本上涨的双重压力。 4.汽车交付量 本季度交付量约 49.7 万辆,创下公司历史新高。这得益于中国与欧洲市场的稳定增长,以及美国税收补贴政策的延续。 5.成本与支出结构 特斯拉在人工智能训练中心、Dojo 超级计算机、Optimus 人形机器人等前沿项目上加大投入,导致研发支出上升约 40%。同时,美国本土关税与电池原材料价格上行,也进一步侵蚀利润。 6.现金流与资产状况 经营性现金流约 38 亿美元,环比略有改善;自由现金流 16 亿美元。整体负债率保持稳定,但资本开支仍维持高位。 这份财报展现出一个典型的“高增长、低利润”阶段。特斯拉在销量与规模上保持领先,但利润端遭遇明显挤压,市场更关注其能否通过自动驾驶、能源储存、机器人等新业务打开下一个增长曲线。 二、各大投行与机构观点汇总 1. 高盛(Goldman Sachs) 高盛在财报发布后维持“中性”评级,指出特斯拉的增长故事依然存在,但短期盈利压力明显。他们强调,毛利率持续下滑令人担忧,尤其在美国电动车市场竞争愈发激烈的背景下。高盛认为,特斯拉若要重新获得估值溢价,必须证明其自动驾驶(FSD)与AI 训练平台的商业化能力。目标价维持在 270 美元附近。 2. 摩根士丹利(Morgan Stanley) 摩根士丹利对特斯拉仍保持“增持”评级,但报告语气更加谨慎。分析师 Adam Jonas 指出,特斯拉的真正价值已从“汽车制造商”转向“
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【20251106】彭博社最新消息:2025 年 11 月 6 日,高盛发布报告称,做空小米已成为对冲基金的共识。报告显示,高盛自营账户的小米空头头寸过去一周激增 53%,且过去两周高净值客户交易部门出现显著抛售,主要由养老金和对冲基金推动,市场情绪明显转冷。 豆哥深度解读: 1,做空共识形成 高盛自营账户的小米空头头寸一周激增 53%,养老金和对冲基金主导抛售,显示机构投资者对短期表现极度悲观。 市场情绪转冷与年初形成鲜明对比,当时小米进军电动汽车领域曾推动股价 7 月触顶,但随后累计下跌超 25%。 2,做空主因分析 业务挑战:电动汽车销量低迷、工厂产能扩张延迟、安全隐患事件(如致命车祸)打击信心。 成本压力:存储芯片价格上涨推高硬件成本,叠加智能硬件与汽车业务增长放缓。 财报预期:尽管市场共识预期第三季度营收同比增长 23%,但盈利能力、汽车交付数据及未来指引的任何不及预期都可能引发抛售。 3,高盛的矛盾态度 短期悲观:明确指出小米是 “共识性做空标的”,下调目标价超 10%。 长期看好:认为小米正经历 “近忧” 与 “远虑” 的双重考验,但应对策略清晰(如提升高端手机占比、优化 BOM 结构、AIoT 业务持续输血),预计 2026 年汽车业务毛利转正,交付量冲击 80 万辆。#高盛#做空#小米#共识#新能源车
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小米泡泡玛特阿里巴巴,选哪家? 一、阿里巴巴(Alibaba Group) 近期,多数国际投行对阿里巴巴的整体评级仍偏向“买入”或“增持”。摩根士丹利最新报告将阿里目标价从150美元上调至165美元,理由是阿里在云计算与AI领域的投资正加速兑现,尤其在模型训练与AI服务层面的商业化具备潜力。投行认为,虽然短期内AI投入可能拉低利润率,但长期可提升估值倍数。巴克莱银行维持“增持”评级,目标价约145美元,认为阿里仍是中国互联网板块的核心资产之一,但盈利恢复速度不如预期,需要时间等待消费数据改善。市场普遍的分析师共识目标价区间在152至240美元之间,平均约在190美元上下。 总体来看,投行对阿里巴巴的共识是“云与AI是长期价值核心”,而短期股价的主要约束在于国内消费复苏节奏与电商竞争格局。多数机构认为,阿里正处于估值重构初期,若云业务重新加速上市或分拆,可能成为股价上行的主要催化剂。 二、泡泡玛特(Pop Mart) 泡泡玛特近期得到多家国际投行的看多评级。野村证券将目标价由330港元上调至372港元,维持“买入”评级,认为核心IP如Labubu、星星人系列的市场热度持续上升,且公司在日本、东南亚与欧美市场的渠道扩张带来增量空间。杰富瑞(Jefferies)同样上调目标价至383港元,强调泡泡玛特的盈利模式正由单一盲盒销售向IP授权、主题乐园与海外直营拓展延伸,长期成长性高。 从市场共识看,多数机构将泡泡玛特的合理估值区间定在350至430港元之间,少数保守机构给出170至200港元的低端估值,但整体仍以“强烈买入”为主。投行普遍认为,泡泡玛特的估值逻辑正在从“潮玩消费”转向“文化内容IP化”,若公司能持续推出高热度IP并稳步扩大海外份额,未来两年盈利可保持双位数增长。 三、小米集团(Xiaomi) 小米是目前投行意见分歧最大的科技股之一。美银证券在10月的最新报告中,将小米目标价由66港元上调至69港元,维持“买入”评级,主要理由是其电动车业务(Xiaomi SU7)订单表现超预期、毛利率改善显著,现金流充足。星展银行(DBS)则更为乐观,给出80港元目标价,认为小米的AIoT生态和EV结合模式在全球科技公司中具有稀缺性,中长期有望成为新增长引擎。 然而,小米股价近期明显下跌,核心原因主要有三点。 第一,短期估值透支。小米上半年因电动车话题热炒,股价一度上涨超过60%,
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AMD有机会一万亿吗?怎么计算Ai芯片企业的估值? 一、AMD 最新財報與市場背景概況 1. 財報亮點回顧 •AMD 公布其 2025 財年第 3 季度(Q3)財報:營收達 92 億美元,創歷史新高。 •同期毛利率達 52%。 •營業利益爲 13 億美元,淨利為 12 億美元。 •非 GAAP 基礎下,營收為 20 億美元(報表中為 2 0 億?實際為 20 億?報表為 20 億 非 GAAP 淨利)。 •公司發言人表示:「我們交付了一個卓越的季度 … 我們的數據中心 AI 業務正快速擴張,並且進入一個明顯的成長軌道。」 •前一季(Q2 2025)資料:營收為 77 億美元,同比增長約 32%。 •Q2 中,資料中心(data center)營收為 32 億美元,同比增長約 14%。 •同時面臨美國對中國出口限制帶來的衝擊。 2. 市場回應與投資者情緒 •雖然營收優於預期,但資料中心成長未達市場更加激進的預期,因此股價在部分時段出現回落。 •投資者關注點包括:是否能在 AI 加速器及資料中心 GPU 領域真正與 NVIDIA 構成競爭、是否能有效突破中國出口限制、其產品良率與規模化交付能否如預期。 •因此,儘管數據亮眼,但未來執行風險與競爭壓力成為市場焦點。 3. 為何這份財報特別重要? •在 AI 基礎設施擴張的背景下,晶片公司尤其是 GPU/加速器、資料中心專用 AI 晶片被高度重視。 •AMD 近期在 AI 加速器(如 Instinct MI 系列)方面發力,若執行順利,有可能打破 NVIDIA 在 AI 領域的壟斷地位。上述財報即反映出這一方向已有初步成效。 •同時,AMD 作為「設計+代工」分離的 fabless 模式,與 台積電 TSMC 等晶圓代工巨頭配合,處於整個半導體價值鏈中較具彈性的節點。 •因此,這份財報也被視為觀察 AI 賽道中「新玩家能否真正崛起」的重要風向標。 4. 與 AI 大趨勢關聯 •現階段,全球人工智慧(AI)訓練與推理需求大增,從 大規模語言模型(LLM)到生成式 AI,再到企業級 AI 服務,背後都需要大量 GPU/AI 加速器、資料中心運算能力。 •半導體公司能否從中受益,尤其是資料中心與 AI 加速器市場的份額、毛利率水平、產品差異化能力、產能與代工夥伴的供應鏈保障等,都成為估值重點。 •在這樣的大背景下,AMD 的最新財報使
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