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【20251107】彭博社最新消息: 2025年11月7日,彭博社电,做多阿里巴巴,做空美团,源哥深度解读。 年初至今,做多阿里巴巴、同时做空美团的策略已实现130%的回报率。美团因外卖市场份额被阿里侵蚀而股价下跌,阿里则受益于人工智能热潮,股价翻倍。分析师认为这一趋势或仍可持续。 尽管监管层试图遏制恶性竞争,但价格战仍在持续,美团承受更大压力。卖空数据显示,美团卖空比例升至自由流通股的2%以上,接近五年多高点;阿里则不足0.2%,市场信心差异明显。分析师普遍对美团持谨慎态度,对阿里相对乐观,认为该对冲策略仍有操作空间。 阿里凭借雄厚现金储备,自4月起大举投入本地生活服务,推动外卖价格战升级,并将战火蔓延至到店餐饮等新场景。公司已在杭州、上海和深圳试点推出到店优惠券,分析师认为线下到店业务正成为新战场,未来有望向更多城市扩张。 为应对竞争,美团正与阿里、京东、拼多多等争夺流量与消费支出,计划发行约30亿美元债券支持战略投入。其中,为即时零售商家建设仓库的举措成本高昂,利润率甚至低于外卖,短期内难言盈利。受此拖累,美团预计将在截至9月30日的季度净亏损约145亿元人民币。相比之下,阿里虽净利润同比下滑78%,但仍有望盈利95亿元,展现出更强韧性。 两家公司即将发布的财报及双十一数据,或成为未来股价波动的关键催化剂。上周五,双方股价均下跌超1%。 尽管美团股价已跌去33%,为恒生科技指数表现最差个股,且估值偏低、融资改善现金流,但行业不确定性仍高。分析师指出,美团目前处于防守姿态,而阿里掌握主动权。卖方机构对阿里47份评级一致为“买入”,目标价隐含23%上涨空间;美团“买入”评级数量为2020年以来最低,目标价较3月高点已缩水逾40%。 总体来看,阿里虽面临电商份额流失、利润承压等挑战,但整体前景更受认可;美团则在激烈竞争中持续承压,复苏之路仍存变数。#阿里巴巴 #阿里 #美团 #双十一 #淘宝闪购
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