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六月二十五日,国内的黄金市场出现了戏剧性的一幕,周大福、老庙等品牌足金饰品的价格呀,集体跌破千元心理关口,周大福单克金价骤降十四元至九百九十八元一克。而就在同一天呢,中东的战火并未停歇, 战火未息,那作为传统避险资产的黄金价格却暴跌,为什么会出现这样矛盾的现象? 首先,我们需要知道,这次一一开打呀,黄金并不是没有涨过。六月十三日,以色列凌晨突袭伊朗境内核设施和军事目标,本轮冲突正式爆发。 当天呢,国际黄金市场就迎来一波大涨, co max 黄金价格呀,最高达到了三千四百七十六点三美元。美昂斯实际上已经非常接近 co max 黄 黄金价格的历史最高值,也就是三千五百零九美元样子了。但是呢,经过一个周末的发酵,黄金价格就开始了下跌,这主要是因为啊,此次中东局势较为反复和复杂,导致投资者已经逐渐适应了这种新常态,避险情绪出现了明显消退。 那这次意义冲突,特朗普也是多次参与调停。六月二十四日,在特朗普的握拳下呢,以色列与伊朗还曾短暂的宣布达成了停火协议,此后战火重燃,但市场的反应并不大。 那我们来看芝加哥期权交易所发布的反映市场恐慌情况的 weeks 指数,二十四日以后就暴跌了,在一亿冲突爆发之后啊,最高是达到了二十二点一七,但是这个数值呢,仍然远远低于四月 特朗普宣布家中关税时所创下的五十二点三三的记录。所以啊,综合分析,这次地源政治冲突由于对于金价的长期走势影响并不算大,那判断黄金价格的走势,恐怕还是要看市场对于美元的态度 内。看来呀,今年以来黄金上涨的主要动因其实是特朗普政府开始实行新一轮 对等关税以来呀,美元信用受损所导致的。美元之所以能够成为世界贸易结算货币,凭借的有两点,第一是全球化贸易带来的强美元流动性,第二呢,就是世界对于美国经济的信任。 而美国四月份推出的对等关税政策,可以说是一下子把这两样都破坏掉了。一方面呢,美国关税政策破坏了 全球贸易体系,导致全球贸易的不确定性增加,而美元是全球贸易的主要结算货币,破坏全球化贸易的同时啊,就是在破坏美元的流动性。 另一方面呢,随着美国政府财政赤字的不断扩大,世界对于美国经济的信任度也在降低,而特朗普政府的关税政策招令西改,反复无常,无疑更加增加了市场对于美国贸易政策和经济前景的担忧, 导致投资者对于美元资产的信心下降,也破坏了美元信用。那么当大家不那么信任美元的时候,自然就会去寻找更加安全的资产。 二零二五年三月,标普与黄金的三个月回报率差距达到了百分之二十二,创下了两年新高。没错,也就是说资金就转向了黄金。 那一个最好的例子呀,就是目前全球央行黄金持有总量已经达到了三点六万吨,这个数字已经接近了布雷顿森林体系时代的水平, 而且高达百分之九十五的受访。央行是预计在未来十二个月内呢,全球黄金的储备将增加,那该比例在二零二四年是显著提升了十七个百分点,也是创下了历史新高。 所以说黄金价格在未来能不能重返三千五百美元?那么在地源政治冲突没有进一步升级的前提下呀,还是要看全球投资者对于美元的信心,以及对于关税政策的预期。 现在特朗普对等关税的九十天窗口期马上就要到了,那黄金未来将会怎么走?我们拭目以待。
