进口英伟达芯片对海光信息有什么影响

最近老特突然松口啊，允许英伟达对华出售 h 两百 ar 芯片，但是有个条件就是销售额的百分之二十五得上交美国政府，这简直就是明着薅羊毛啊。那这波操作到底让中国的科技企业是喜是忧呢？今天我们就好好聊一聊， 先搞懂 h 两百这芯片有多牛啊，他可是 ar 训练的算力大背王，一百四十一 gb 的 超大内存，数据传输速度比之前的 h 二零快六倍，之前被禁售的时候，国内好多的 ar 公司都被掐脖子， 现在解禁了，短期最直接的就是缓解咱们的算力缺口，像百度、阿里这些搞大模型的企业，宣令成本预计能降百分之十八到百分之四十二，迭代效率直接提百分之三十。但这好事的背后还藏着两个大坑， 第一呢，就是最先进的布莱克威尔芯片还在进售， h 两百和他差着十八个月的技术代差，美方就是卡着终端放高端锁。 第二呢，就是百分之二十五的抽成，大概率会让芯片涨价。最后呢，还是得咱们企业买单。再看 a 股的反应啊，那真是有人欢喜有人愁，先看欢喜的英伟达供应链。十二月九日当天，红薄股份直接一次涨停， 深红科技大涨超百分之十，工业复联和林威娜都涨了超百分之七以上，这些公司都是直接吃订单的，工业复联是英伟达服务器独家代工厂，手里的订单都排到二零二六年了。 深红科技做显卡的 pcb 占了英伟达百分之五十的份额，还有中级续上百分之八十的一点六 t 光模块订单都来自英伟达，现在 h 两百放量，这些企业呢，都直接躺赢， 再看愁的国产替代赛道，海关信息含五 g， 这些国产 a 芯片公司股价直接被泼冷水。为啥呢？因为 h 两百的性能比咱们国产芯片还强一些，而且兼容成熟的扩大生态， 短期内肯定会分流一部分订单，有些企业的国产替代节奏可能要慢一点了。最后给大家划重点，短期利好 ar 服务器、光模块芯片分装分销，这些和英伟达绑定的板块订单红利能直接兑现 长期风险，使国产 a r 芯片企业要面临压力。但是别慌，华为升腾已经拿下国内智算中心百分之七十的订单，二零二六年国产芯片总额预计能提到百分之五十，自主可控的大方向不会变。 最后提醒一下大家啊，别追纯炒作的概念股，想布局的可以关注相关的 etf， 别单吊个股安全。 而且美方政策反复，百分之二十五的抽成也会抬高成本，后续呢，还要看实际的订单落地情况。 说白了，这波捷径就是美方的精准算计，用次顶级技术换市场，用抽成赚利润。对咱们来说啊，短期结燃眉之急，长期还是得靠自主研发。觉得有用的家人们点赞关注评论区，聊聊您更看好供应链还是国产替代呢？

美国最近允许英伟达向中国销售 h 两百芯片的，但马上根据金融时报报道，中国正在考虑给 h 两百的进口加到门槛。企业想买，得先说清楚为什么不用国产芯片。报导指出啊，我们尚未做出最终的决定。你可能觉得奇怪，人家不卖的时候我们急得不行，现在人家要卖了，我们为什么反而限制呢？ 这不是自己跟自己过不去吗？原因很简单，美国解除限制并不是好心，而是想摧毁我们的芯片产业链。 先搞清楚一个问题，为什么是 h 两百，而不是更先进的芯片？很多人可能不太了解，英伟达的产品线里面呢， h 两百已经不是最顶尖的了，二零二五年英伟达发布的 g b 三百性能比 h 两百要强的多，差距呢，在十倍以上。这就相当于人家已经在卖 iphone 十七了，现在说可以卖 iphone 十四给你。 换句话说，这不是美国良心发现，而是英伟大需要清库存。美国这时候把 h 两百卖给中国市场，既能够清理库存，回笼资金，又不影响美国在 ai 赛道的领先优势。美国这种清库存式销售呢，明摆着就是把我们当冤大头用，他们落后的才能来换我们的真金白银。 当然，看到这里还只是美国套路的第一层，第二层的逻辑是什么？那就是美国想用低价清缴来压制中国的国产算力发展。我给你讲个历史故事啊， 上世纪八九十年代，日本汽车质量好，价格低，大量的融入了美国市场，美国消费者呢，当然很高兴啊，但是美国的三大汽车巨头通入福特，克莱斯勒被打的节节败退， 工厂关门，工人失业，整个汽车产业链差点破产。后来美国不得不用关税、配额等手段进行贸易保护，才慢慢缓过来。这就是便宜货的代价，短期省的钱，但是长期却丢了产业。你想想，如果 h 两百大量融入中国市场，会发生什么？第一，价格战。 进口芯片的性价比他摆在那里，国产替代品呢，短期内很难竞争。很多企业会想，既然能够买到 h 两百，何必冒险用国产的第二生态锁定， 因为它的库达生态呢，已经建立了几十年，全球大部分 ai 开发者呢，都在用这套体系，一旦企业大量采购 h 两百，而就会继续绑定在库达生态上，国产软件的生态呢？更难起来。第三，研发投入下降。 如果大家都能够买到进口芯片，谁还愿意花大价钱投入国产替代的研发？市场需求没了，资本也会撤退， 这就是所谓的低价清仓撤退。短期看，中国企业好像得了便宜，但长期看，国产衰退可能会走到破产的边缘。 说到这里，可能有人就悲观了，那国产算力是不是没戏了？不是的，恰恰相反。我认为这件事情反而证明了一点，国产算力正在成为美国真正的威胁，美国才需要用这种方式来遏制。如果国产芯片真的不行，美国根本就不需要搞这些，弯弯绕绕，一直锁死就完事了。反正我们也造不出来， 但他们没有，他们选择了有限放开，说明他们知道，如果完全切断供应，反而会倒闭。中国加速自主研发。 事实上，过去几年，中国算力产业的进步是肉眼可见的，华为的深层芯片已经在很多全球落地了，海光、韩五 g 也在持续迭代，国产 gpu 的 生态虽然还不完善，但是正在快速追赶。二零二四年，国内多个大模型团队已经开始用国产算力进行训练了，虽然效率还有差距，但至少能用了嘛。 从完全依赖进口到能用，这本身就是巨大的进步，接下来要做的是从能用到好用。讲了这么多宏观啊，最后说说普通人该怎么理解这件事情。 很多人关心的是，这对股市有啥影响？对 a 股的科技股是利好还是利空？我的看法是，短期可能是利空，长期是利好。 短期利空呢，是因为市场可能会解读为有了进口，国产替代预期下降，相关的公司呢，可能会成压。但长期来看，这件事情恰恰说明了国产算力的战略重要性。你想想，如果美国愿意用糖衣炮弹来遏制你，说明你已经具备了威胁他的潜力， 而且这至少证明了两个长期趋势嘛。第一，算力呢，就是 ai 时代的石油，谁掌握了算力，谁就能够掌握 ai 的 基础设施，这个逻辑他不会变。第二，国产替代是必然的选择，不管进口放不放开，关键的核心技术自主可控呢，都是国家战略政策支持呢，也不会减少。 最后，总结一下，美国允许英伟达向中国销售 h 两百，本质上是两件事，第一，消耗落后的才能让英伟达继续赚钱。 第二，用低价的轻效压制国产产业的发展。所以我们不能因为便宜就盲目采购，更不能因此而放弃国产替代的努力。 核心技术靠买是买不来的，这个道理呢，已经被历史反复证明，但我们也不必悲观，每一次封锁和遏制，最终都会变成自主创新的催化剂。过去是这样，未来也是这样。 想想十年前有人说中国造不出来高铁，现在欧美被中国的高铁技术压得抬不起头。想想五年前有人说中国做不了五 g， 现在全球的五 g 啊，基本都是中国造。 所以真正的竞争从来都不在一时的得失，而在长期的积累，我想算你这条路一定要坚定的走下去，虽然这条路很难，但是难走的路才通向真正的自由。大家一起共勉。 视频的最后，希望大家点亮一个小爱心，发表一下自己的看法，我未来也会继续给大家提供更多优质的关联解读，分享更多的财经知识。

英伟达 h 二百芯片获准对划出口的消息无疑是当前市场关注的热点，这一政策变动将对国内 ai 产业影响有多大呢？哪些芯片板块会受益呢？今天就用三分钟来给大家讲明白。市场之所以如此关注，是因为 h 二百芯片在性能上确实有独到之处，它搭载了全球首款 hbm 三亿显存 容量达到了一百四十一 gb， 宽带为四点八 tb 每秒，这有助于处理大规模人工智能模型时的数据吞吐需求。与前代产品 h 一 百相比，其内存容量和宽带均有显著提升，解决了大模型训练中的显存瓶颈问题。 在 l、 l、 a、 m、 a 三等大模型推理中，速度比 h 一 百快了一点四到一点九倍，架构优化后能效比提升约百分之五十，也就是说相同功耗下性能更高。此外， h 二百还沿用了全球超过百分之九十的 ai 开发者 依赖的英伟达 q 达生态企业，可快速适配现有代码与工具链，降低了开发成本。那么， h 二百芯片会如何影响国内的 ai 产业呢？第一个，光模块等配套产业需求激增。 h 二百芯片作为高性能 ai 芯片，其配套 ai 服务器对高宽带、低能耗传输需求迫切， 光模块、 c、 p、 u 等算力硬件有望直接受益。第二个， ai 大 模型训练成本大幅降低。 h 二百芯片作为高性能 ai 芯片，能够快速处理大规模数据和复杂算法，或将大幅提升国内大模型推理速度，降低训练成本。 软件 ai 应用板块获上收益。例如金融、医疗等垂直行业的 ai 解决方案提供商可借助 h 二百的算力，加速行业大模型的训练与迭代，更快推出更精准的行业专属 ai 应用，推动行业 ai 解决方案的商业化落地。 第三个是云计算产业， ai 算力供应能力提升。 h 二百的高算力与能效比，可提升云厂商的 ai 算力供给能力，推动云计算平台推出更高效的 ai 专属算力实力，进而带动 ai 云服务的商业化落地与需求增长， 利好云服务提供商的 ai 业务板块。第四个是推动智能硬件产业发展，其高性能推理能力可间接推动自动驾驶、智能机器人等智能硬件的算法部署效率提升， 同时可能带动边缘算力硬件的技术升级，如适配 h 二百算力生态的边缘芯片，助力智能硬件实现更复杂的实时决策功能。 第五个算力租赁产业性价比提升。 h 二百的高算力密度能效，提升算力租赁的性价比，吸引中小企业通过租赁方式获取高性能 ai 算力， 进而推动算力租赁市场的规模扩容，同时带动算力集群搭建、运维等配套服务产业的发展。重点来了，咱们该如何抓住这波 ai 产业的投资机会呢？ h 二百是 ai 算力基础设施的核心硬件之一，主要服务于云计算厂商、 ai 科技公司等， 支撑大模型的规模化部署与性能提升。咱们投资者可以焦距核心收益赛道，筛选关联度高的标的，优先关注与 h 二百直接绑定的吸粉领域。 第一个是优先关注硬件端光模块 c p o。 国内具备量产能力的龙头企业算力独立布局 ai 算力集群的企业。其次，关注软件端 ai 应用与大模型训练推理深度绑定的国内软件企业。 最后，可关注上游端半导体先进封装、 hbm 现存材料的国内核心供应商。当然，任何投资都伴随风险， 建议大家将 ai 产业相关投资仓位控制在个人可承受风险范围内，也可选择覆盖 ai 赛道行业的 etf 或主题基金来参与， 避免单一持股的波动风险，获取赛道整体投资机会。具体方向也欢迎随时与我交流。关注我，还有一千个投资知识给你分享！

我们今天来聊一聊一颗很特别的芯片，英伟达的 h 两百 ai 芯片，美国刚刚对它开了绿灯，允许卖给中国，但奇怪的是，很多声音说它在中国市场照样可能遇冷，这是怎么回事？今天我们不谈那道理，就拆解一下这颗芯片到底处于一个怎样尴尬的位置。 首先我们必须认清一个事实， h 两百在美国那边已经不能算是最顶尖的芯片了，它属于上一代的 hopper 架构， 而英伟达最新最强的是已经发布的 blackwell 架构芯片，比如 b 两百，性能上 b 两百比 h 两百快一点五到十倍。简单说，我们现在能买到的是别人已经开始逐渐过渡的上代产品， 这就好比别人都开始试用最新款手机了，才同意把去年的旗舰机卖给你，但是要加收一笔非常高的特别许可费。这就引出了第二个关键问题，那中国企业到底要不要买？这笔账确实有点难算。 选择买，你确实能够获得比国内现有产品强大的多的算力，缓解研发的燃眉之急。但代价是， 第一，你要接受这明显的技术带差。第二，你要为这落后但强大的算力额外支付高达售价百分之二十五的费用，这简直就是一笔技术税。第三，你可能又会把研发体系绑回到别人的生态里， 而选择不买或者少买，就意味着你要把宝更多的压在国产芯片上。虽然国产芯片进步神速，但整个软件生态和绝对性能的巅峰上确实还在追赶，这可能会让一些项目在短期内承受压力。 所以你看，这根本不是一道简单的选择题，而是一场短期算力焦虑和长期技术自主之间的艰难平衡。最后，我想说， h 两百今天的处境就像一面镜子，它造出的是美国一方精明的算计， 他想用一颗次旗舰芯片设置一个付费通道，既赚走巨额利润，又希望能延缓你自主创新的脚步。而中国一方谨慎和审核预期指向的是一个更加坚定的目标，打破这种被迫的依赖。 所以， h 两百的命运早已不取决于他的晶体管的数量，而取决于一场更高维度的战略博弈。 他的故事告诉我们，在最尖端的科技领域，没有白来的礼物，每一条看似打开的门缝，都值得仔细掂量一下他的代价。好了，关于这颗充满争议的芯片，你怎么看？欢迎在评论区聊聊。