摩尔线程股票是哪家打新弃购

摩尔县城应该是最近几天对股民最好的一支票了，一级市场投资人赚了超过六千倍，打新中一千能赚二十七万， 第一天冲进去的赚钱，第二天冲进去的赚钱，第三天第四天冲进去的也在赚钱，好像是所有人都在赚钱， 这个时候我就要给兄弟们泼一盆冷水了。当所有人都在赚钱的时候，可能这就变成了一个击鼓传花的游戏，泡沫破雷前所有人都在狂欢，但是如果不幸接到了最后一棒，可能就要为前面所有人买单。今天咱们就来一起扒一扒 摩尔县城真正的内在价值到底在哪里。从全球范围来看， gpu 行业的头部化效应非常显著，整体就是呈现一超一强的格局。 英伟达一家独大，在全球占据了百分之八十以上的市场， amd 占据了接近百分之二十的市场。在国外市场中， 英伟达的地位几乎是无可撼动的。但是随着近几年美国高性能 ai 芯片的出口管制，海外巨头在中国的市场份额也明显下降， 也就造就了国产 gpu 企业的发展机会。除了咱们这次要谈到的摩尔县城，还有已经上市的寒武纪，即将上市的木兮，还没有上市的避任随缘、华为、海思平头哥等等，都是在这一背景下逐步发展起来的。 虽然大家都是做 gpu 的， 但是技术路线和应用领域却是各有侧重。摩尔县城做的是全功能通用性的 gpu， 既要能打游戏，又能跑 ai， 还要做工业设计，目标就是做到全场景覆盖，也是唯一能够实现消费级显卡的国内 gpu 企业。 木兮避忍则是走的迅推一体的 gpu 路线，只做数据中心的算力核弹，拼的是单颗芯片的算力和能效。专门服务于智算中心 ai 大 模型训练的客户 韩无忌呢，就更加专一，他是专注在云端 ai 训练及推理领域，比如抖音的智能推荐、小区监控判断可疑人员和车辆，最典型的客户就是字节。 那 gpu 芯片领域的核心特点就是生态绑定，客户粘性强，替换一次就要重新适配长达半年以上的时间，并且要付出极高的成本。所以即便是在政策推动，国内厂商百花齐放的大背景下，也很难撼动国外 gpu 巨头的蛋糕。 根据统计，二零二四年国内 ai 芯片的市场中，英伟达和 amd 就 占据了百分之六十六和百分之五的市场份额。国内企业中，华为海思依靠华为的商业渠道也成功拿下了百分之二十三的市场份额， 而最近被市场热烈追捧的摩尔，包括即将上市的木兮，也是仅仅只有不到百分之一的市场份额。 所以虽然大家都在说摩尔号称中国的英伟达，但是很多人没有注意到的是，在英伟达这个终极 boss 之前，依靠华为有着非常雄厚资金实力、人才储备的华为海思，也是摩尔县城更需要提前面对的一个难关， 所以一上市就被疯炒，被神话的路要走，未来能不能走的下去，需要走多久都还有很大的不确定性。 这个时候更理性的做法是大家都在狂欢的时候，我们更要保持清醒的头脑。 咱们再来看一下摩尔的估值情况，今天收盘后，摩尔的股价已经来到了九百四十一块，市值达到了四千四百二十三亿， 但是咱们看营收数据，摩尔二四年全年的营收仅仅只有四个亿，隔壁的英伟达一年的营收是在一千三百零四亿美元， 总市值四点四七万亿美元，相比之下，摩尔的营收只有英伟达的百分之零点零九，但是市值却是英伟达的百分之一点三五， 英伟达当下的 ps 是 在二十三倍的水平，相对合理，而摩尔的 ps 已经达到了惊人的四百六十八倍，整整高估了二十倍， 那可能就会有兄弟说了，摩尔未来的增长空间更大。那好，即便是咱们给摩尔一个非常乐观的预期，保持百分之两百的营收增速，按照英伟达二十三倍的 ps 倍数， 到了二六年摩尔应该也仅仅只值六百多亿的市值水平，二七年也就一千八百亿，那目前四千四百亿市值的摩尔已经抢跑了太多太多， 所以最后还是那句话，在所有人都狂欢的时候，我们更应该理性的去看待，否则最后可能就是给别人做了嫁衣啊。

摩尔县城这家公司啊，简直是太奇葩了，老板是草率出身，现在上市了，员工个个身价上千万，你说哪还有奋斗的动力呢？还研发什么 gpu 呢？才刚刚上市，居然将上市募集到的七十五亿资金投入到现金保本理财，这 些都是股民的钱呢，不是应该将上市募集的七十五亿资金马上投到研发 gpu 里面去吗？现在看啊，股民的钱还是真的太好圈了。 现在的摩尔县城炒作非常厉害，星哥告诉大家，已经没有什么戏了，业绩极低，盈利为负，芯片技术过时，储备技术过时。目前看哦，仅仅只会国内采购一点点，而且要完全依靠政策扶持， 最好的结果呢，一定是跟京东方一样，为国亏损快速迭代，按照一点八年周期迭代，现在的四千亿市值我们可以估算出来，已经炒到二零三五年 才能匹配目前这个估值，期间大概率应该还会经历一次泡沫破灭。近五年要完全依靠国家政策苟延残喘，大家赶紧散吧，打着国产替代的牌，收割股民的爱国情绪。国内想要国产 gpu， 可能需要别的公司，而不是这一家，这让大家热衷和支持的大 a 爱好者们 情何以堪呐？这被称为国产 g p u 第一股，还号称是国产榜英伟达，差太远了。我们都还在说人家有泡沫，而我们呢，真的是恨铁不成钢。是美股科技股有泡沫，还是摩尔宣城这样的中国科技股有泡沫？大家自己来分辨一下，中国科技一定会崛起，但是摩尔宣城绝对太拉垮。

为什么说摩尔县城最新啊，用这个募集资金去理财的公告是如此的魔幻啊？其实啊，上市公司啊，用这个木头资金去理财是有的啊，是正常的情况， 甚至呢，这个上市公司这个理财的收益大过主营业务收益的也有，但是为什么摩尔县城这个公告就让大家非常的无语啊，我从几个方面跟大家分析啊，第一点就是公司本身， 这公司本身你就是一个常年巨额亏损的公司，甚至自己昨天的那份公告里也提示了这个经营风险啊，前三季度的净利润呢，是负的七点多亿啊，今年的预期呢啊，规模净利润可以达到负的十个亿左右 啊，还有呢，就是常年的这个巨额的研发投入嘛，那这是这个公司本身的情况，就相当于一个什么，相当于一个人啊，一身外债，然后他跟别人那借了钱之后，他第一件事不是把自己家那窟窿填上，而是去澳门， 哎，就这种感觉。第二点，我们来看他这个木头项目，前三个木头项目基本都是专注在这个主营业务啊，技术发展上，这无话可说。 那我就想问了，这些技术难道是以前没有吗？难道是说你是从零开始，你先要有个准备时间吗？你是要去买地呢？建厂呢？买设备呢？是一切以前没有过啊，我是完全不知道该怎么办，哎，我需要一段的时间去规划，哎，是这样的吗？ 还有木头计划里的第四点啊，补充流动性，这就更可笑了，十个亿补充流动性，你看一下他现在的这个财务数据，那不正好吗？公司二零二五年前三季度经营性现金流是负的十五个亿， 结果呢，他也没有去补充，他到手七十五点七亿的募集资金，你不超过七十五亿去做理财，那也就是相当于啊，所有的钱都拿去理财了， 这就是让人不能理解的地方。最后呢，给大家这个预期落差太大的一点，就是啊，它相当于是顶着国产 gpu 第一股上市的， 而且在各种审批环节都是优先它，都是以最快的速度配合它上市了，结果难道是举国之力扶它上市，是让它去理财的吗？

摩尔县城上市暴涨，国产 gpu 四小龙，究竟有何实力？ 要说最近啊， a 股市场最引人注目的硬科技明星啊，非国产的 gpu 第一股摩尔县城莫属啊，就在上周啊啊，在十二月五号的时候，他以一百十四块两毛八的这个发行价登陆到了科创板， 开盘季暴涨超过百分之四百六十八，股价最高啊，冲至每股六百八十八元，震撼了全场，这也就是意味着，如果说参与他的这个大兴的话，中一千啊，就可以浮盈二十七万，创了我们今年新股盈利的一个记录， 这一个股票为何可以点燃如此炙热的一个资本热情啊，它和近期备受瞩目的像这个木兮，还有随缘科技，避任科技并称为国产的 gpu 四小龙， 那这四位破局者究竟如何在被我们国际巨头垄断的这个 gpu 的 战场上，划出一个属于自己的一个航路啊？今天我们就带大家深入进行一个解读。 首先啊，我们先来认识一下这四位主角，摩尔啊，木曦，穗源还有避任， 他们被称为这个四小龙绝非偶然，因为他们都是诞生在二零一八年到二零二二年前后啊，这是什么时期呢？是属于我们国内的芯片行业寻求关键突破的这样的一个阶段， 他面对的是什么？他面对的是个高达千亿美金啊，却被英伟达 amd 牢牢掌控的这个全球的 gdp 的 一个市场。 所以他们其实肩负的一个时代使命啊，在人工智能爆发算力成为核心的生产力的这个今天啊，为我们中国去打造自主可控的一个算力基石， 那当然了，他们也面临着比较大的一个挑战，什么挑战？天价的研发投入，对吧？行业的话目前是普遍亏损的这样一个状态，国际巨头他所营造的一个生态壁垒，以及现在全球的这个供应链还是有些不确定性的， 可以说从起步开始就注定了是一个艰辛的远征。那然而面对这样的一个深海啊，这四小龙，他其实是选择了不同的技术和产品的一个航路，这其实就是我们今天讲的这个故事最精彩的一个部分。 第一家摩尔县城啊，他的创始人，他其实来自于英伟达，选择了一条最具野心的一个路，他想打造全功能那个 gpu。 什么意思？ 就是说他的这个产品啊，既要能在数据中心里面进行人工智能的一个计算，同时呢他也要在你的电脑里面可以处理图形和游戏， 从已经上市的像 m t t s 系列的一个自算卡，到面向我们消费者的一个桌面的一个显卡，再到整机柜的跨额自算解决方案，它其实是在复制啊，英伟达从芯片到系统的一个权限的这样的一个模式， 这条路是非常宽的，但同样你什么都要做，那难度是非常高的。那第二家木兮股份， 那他的团队呢，是来自 amd 的 策略，是非常聚焦了，全力去攻克整个云端数据中心这个最大的最大风格的这样一个市场。那他的产品是双子星的这样一个架构。 希芸 c 系列主攻 ai 的 推理，比如说你手机里面那些云识别啊，视频推荐， 像希云追系列啊，它是瞄准云端的图形渲染，比如未来的一些云游戏啊，还有一些数字孪生啊，这一款，它是希望先在云端这两个核心领域站稳脚跟。 第三家，穗源科技，它的创始人同时也是来自于 amd， 但选择了一条更窄更深的一个隧道，只做人工智能的一个计算， 特别是大模型所需要的推理和训练。哎，它的碎丝芯片和云碎的一个加速卡，不做图形渲染，心思非常纯粹， 这种极致的一个专注啊，让它成为了许多数据中心在部署 ai 算理时一个非常专业并且直接的这个选择。第四家是避引科技啊， 他从创立之初就瞄准了整个技术的制高点，研发面向超大规模数据中心的一个通用 gpu， 其首款产品啊。 br 一 百啊曾宣称创下国产的一个算力记录， 他更前沿的一个探索在于什么？他要做光互联 gpu 的 超节点，目标直指万卡，乃至于更大规模的一个超级自算集群。那试图在整个系统级的一个架构上寻求一个突破， 讲完了整个硬件的路径的一个差异啊，我们也需要指出一个更为核心的一个共识，这场竞赛决胜的决胜的一个关键，它不在于这个硬件，而是在于整个软件的一个生态。 英伟达啊，它最深的一个护城河是它的 c u d a 啊，是围绕它建立的一个数百万的一个开发者的一个帝国，它其实已经形成了一个生态。 因此啊，四小龙无一无一例外都将重兵投入这个软件的一个战战场啊。木兮，他有一个稀世的平台 啊，岁元他有预算平台，那目标都是一个让开发者能够像使用英伟达的 gpu 一 样，相对平滑的去使用我们的国产芯片，那这个其实是需要极大的一个耐性和投入的，它其实是一个持久战， 也是他们能否真正从可用走向好用的这样一个生命线。所以啊，当我们梳理完 四小龙的一个行路图，一副清晰的产业图景已经是浮现了，这其实不是一场同质化的一个内卷，而是说他其实有分工的，有侧重的一个立体的图位， 有像摩尔县城那样试图覆盖全场景的这样一个全面手，也有像穗源科技那样啊，他是深耕于单一某一个领域的特种兵。 同时呢，像木兮股份，他对云端市场是在精耕细作的避人科技，他是在前沿技术这一块是不断在去攀登一个高峰的。所以他们的一个集体冲刺啊，特别是接连式扣缴了科创版的一个大名大门，也意味着整个 国产的一个 gpu 啊，进入到了一个以规模化融资去支撑它长期研发啊，以公众的一个监督，倒逼它商业落地的一个新阶段。 当然前路还是非常的漫长啊，你研盈利的这个考验啊，技术的迭代，还有这个生态的一个构建，关关难过， 但可以确定的是，在人工智能和国家算力这个需求不断的驱动的这样一个情况下，他们的一个探索，那不关乎是这四家公司的命运，更关乎于我们中国能否在数字时代这个核心底座上 牢牢的握住自己的个主权，他们的航程后续还是继续值得关注的。那感谢收看我们本期这个观点，我们下期再见。

今年大 a 最震撼的一句话，不是股市涨了，也不是美联储下个月就要降息了，而是摩尔县城打新中一千就能赚二十七万！这句话不仅刺痛了普通投资者多年积压的资产焦虑，也象征着一个时代的切换，就是东大第一次拥有了一个国产 gpu 级别的超级新股，它不仅是科技股啊， 它是国家算力战略的底层基石。而我今天要分享的不是打新的暴利，而是这背后藏着三个远比赚钱更重要的问题。第一，为什么摩尔县城的上市会引发资本市场的群体颠狂？ 第二，为什么一个 gpu 公司能够让机构排队，让闪户狂热呢？第三，摩尔县城是否是东大资本市场二十年一次昙花一现，还是开启一个新的造富周期呢？下面开启我的深度分析，但不构成投资建议，觉得有喜欢的老铁点个关注，没有废话，直接进入主题， 摩尔县城就是国产 gpu 的 真正起点，而大 a 的 打星是中国科技周期的提前爆发，而对于普通人来说，是重新财富分配的一个重要的入口。首先，摩尔县城不仅是一家公司，而是一场技术的觉醒。我们要必须先了解件事情，就是 gpu 并不等同于显卡， gpu 是 ai 时代的帅力， 谁掌握 gpu 等同于掌握云计算、 ai 模型、数字孽生、高性能渲染、智算中心，还有国产自主安全的未来。在过去十五年，全球算力被三家公司垄断，英伟达、 amd 还有英特尔。 而在东大十四亿人口，全球最大的互联网市场，却没有属于自己的 gpu， 这意味着云算力要买别人的 ai 算力要靠猪，别人的智能算力也要靠别人，国家关键的系统算力受制于人。那摩尔现场的出现似乎要改变这一切， 因为它不仅是一家显卡公司，它代表了是中国第一批通用 gpu 的 团队，它做事情绝不只是游戏显卡这么简单，而是图形处理、通用计算、 ai 推理、定型计算 等多一体的 gpu。 那 换句话说呢？摩尔线城走的是国产英伟达的这条路，而阿美封锁芯片也正好逼东大加速 gpu 的 自主化。所以摩尔线城不是机会，它是一种趋势。那为什么它在过去几年亏损了五十个亿，机构还抢了头呢？这里有个关键的误区， 很多傻货看到连续三年亏损，就会下意识的认为这家公司是不是个雷啊？但机构往往看到的是相反，首先， gpu 是 国家战略，它是不看利润，只看技术壁垒的，以及 gpu 的 研发门槛是极高的，它起码要具备数十亿级的研发投入， 体系架构要从零开始构建，底层指令及驱动生态全部都要制严。最后还需要大规模并行计算渲染，形成推理体系。所以这一定不是什么商业项目，这一定是国家级操盘的项目。所以亏损五十个亿它不是问题的关键，而关键是它是否能活下来， 而事实是，摩尔县城他活下来。第二点，我们必须要看到东大面临 gpu 卡脖子这个背景，摩尔县城的出现，他就是一个必选生。中美科技脱钩，让 gpu 的 战略地位突然拔到了天花板的高度，而阿美封锁，东大无法购买高端的 ai gpu， 那 怎么办呢？造， 必须造，没有任何的选择。这就是为什么国家基金在进，头部机构在进， ai 大 厂在进，产业基金在进，还有半导体链条的全面支持。 因为摩尔县城它不是一个商业公司的概念，它是国家 gdp 体系的重要的一部分。第三，我们必须要看到 ai 的 训练、推理和模型的爆发，让 gpu 市场的需求未来是指数级增长。 我们可以看看二四年到二五年的 gpt、 sora、 文成视频的模型，还有超大型的推理系统。而所引发这科技革命背后只有一件事儿， 算力，算力，还有算力。 ai 技术革命的争夺是能源的竞争，而 ai 的 能源就是 gpu。 在 未来三年，东大的算力缺口，高达六十到八十万片高算力的 gpu。 而摩尔县城做的不是可替代品，而是算力的新供给， 资本当然要 o 应收回大家最关注的打新中一千就赚二十七万，这看似来自运气的暴利，其实是市场结构化的结果。这背后也隐藏了三个深层的逻辑。第一个就是大 a 打新的赚钱效应消失了太久 了，市场需要一个新的符号，在过去三年，新股破发，科创板冷清， i p o 收紧，以及流动性至紧缩的闪户集体躺平，那整个市场就像断电一样。 而在当下，摩尔县城几乎是唯一一个满足硬科技，具备国家战略，具备市场缺口，以及能够让资本狂热的趋势和估值可以重新定价的完美共振。所以市场需要一个信号告诉所有人，科技时代真的开始重估了。 而摩尔县城它就是这样一个信号。第二个隐藏的点就是，国内 gpu 才是真正稀缺的资产，你随便看，离矿有竞争吧，新能源车百家争鸣，光伏储能同质化严重，房地产。但 gpu 呢？全东大能做通用 gpu 的 公司有几家？你数出来寥寥无几。 所以稀缺性等于高价值，等于拥有更高的溢价。而第三个点，对于资本圈才是真正重要的，因为它代表着大资金提前确认东大科技股的估值体系要重新写。而摩尔现成的 ipo 过程，它更像是一个新的估值模板。 像当年的科大讯飞、宁德时代，还有中兴国际一样，它们一旦锁定国家战略，就会自动补足这些产业缺口，加上权力自主替代，加上消除技术的壁垒，所以估值它不是算出来的，它是写出来的。 摩尔县城被选为科技周期的新模板，这是所有一家的动力来源，是我们资本市场的新的趋势篇章。而对于普通老百姓来说， 大 a 打新确实是一个新的财富机会，也是国内资本市场一次颇具改革意义的小试牛刀。那这句话怎么理解呢？ 机构研究摩尔县城的技术架构啊，还有生态，这是资本对科技认知升级的一个过程。但对于普通人而言，他最实在的机会不是买它，而是打新。因为虽然中签率是比较低的，但收益极高，风险极低，他不需要折时，无需钉盘，他也不需要仓位管理，他只需要你参与， 就可以获得超额收益的机会。这当下大 a 唯一的小风险，可以获取大收益的结构性的一个时间窗口，而不是炒股，而是增加了抽奖式的收益，加上资产配置性的策略的一个新的玩法。最后呢，我基于国产 gpu 的 未来逻辑，演展出三条主线， 以及我认为在未来三年，所有国产 gpu 的 竞争会沿着这三条主线走。第一条线就是通用 gpu 走国产替代路线，而摩尔县城作为这条线最大的骑手，它撕开的是未来国产 gpu 赛道。最终要竞争的三个模块，具体是架构了成熟度、开发者的工具链，以及 ai 框架的兼容性。 如果这三条全部打通，就是国产 gpu 生态的一个基石。第二条线就是 ai 推理芯片会成为新的爆发点。大模型训练用的是高端 gpu， 但推理需求是普通训练的一百倍。而国产推理芯片，它有着天然结构性的机会，较低的耗能，本地就可以完成部署的需求以及数据安全， 这块市场远比你想象的要大得多。第三条就是 gpu 加上算力，底层基础的设施，将形成新的国产体系。而未来三年，工大会诞生国产的 gpu， 国产的推理卡， 国产 ai 的 服务器，国产的加速卡，国产的自算中心，还有国产的 ai 套件。最后回到普通人，摩尔现成的上市对你意味着什么？ 又有三条，它代表着大 a 的 科技周期真正要开始，而新的周期的热点不再是喝酒吃药，更不是中字头的概念，而是科技的底层资产，算力、芯片、 ai 还有基础设施。第二点打新增加了一条普通人逆袭赔率最高的资产配置方式，而中签的概率实际也不低。 逻辑很简单，因为新股越来越少，真正高价值的科技股越来越稀缺，而中签一次相当于一个一线城市中产半年的工资。 所以我相信摩尔县城只是一个开始，而非昙花一现。未来我笃定会有一批国产替代类的公司如雨后春笋般上市，因为这是由我们的民族基因所决定的， 如果普通家庭抓住过一次，是否能改变半年甚至一年的收益结构呢？所以，未来三年的资本市场，科技它不是热点，它是主线。新能源，过去你是不相信的，但不影响它当下吊打德系豪华品牌的销量。国产 gpu 也了解一下，关注老韩看下集。

我的天呐，摩尔县城已经九百块了，总是值突破了四千亿。川老头，你丫都看傻了吧， 本来想放英伟达过来清宵，把我们的国产芯片给摁死在摇篮里，但没想到咱孩子已经不在摇篮里了。哎，都窜到篮筐里了。除了魔王啊，即将上市的木兮股份打新比摩尔县城还要抢手，据说中一千就能赚二十万， 老是起个大早赶晚集的。百度呢，也筹谋着把自家的昆仑星拿出来跑香港单独上市。黄仁勋也是急得跳脚，为了能来，不惜把东大特供芯片利润上缴百分之二十五给美国。但是来了也再不可能回到前两年那样试战率百分之九十五甚至百分之百的局面了。 一方面啊，本土化战略肯定是雷打不动的。另一方面，现在国内的算力需求太大了，但是阿里前几代的 gpu 全部都跑满了，根本就不够用。接下来三年买算力的资本支出三千八百亿还不够，还要继续追加投资。年初呢，用低成本小算力先捉 openai 的 deep stack， 现在也要转变策略，堆算力搞突破。放眼整个大 a 上市公司，布局算力相关领域的脚步也是前仆后继，要么直接拿来吧你投资或者并购人工智能公司，要么呢，我命由我搞，自主研发，甚至传统制造业公司，也都在 ai 里寻找第二增长点。 像最近刚发了一体机的安诺奇，在去年通过战略性收购，一脚跨进了算力服务行业，先搭建起算力云平台，推出 ai 应用，再回推到自家的燃料主业，用生成式 ai 赋能数码打印定制业务给传统业务升级的同时，这个月还推出了面向工业仿真和科研算力的一体机。 不得不说啊，作为一个传统行业的公司，这种行动力相比一些已经被爆炒过好几轮，但还是纯粹在讲故事，没有业绩的 ai 概念科技公司都要实在的多呀。 总之呢，现在的算力需求已经从互联网大厂扩散到了各个行业，如果真的是每个行业都用 ai 重新做一遍，那这背后的算力需求将会是指数级的 共几端的。所有场上都有蛋糕吃，大河有水小河满，这就是英伟达近来国产算力也能稳住阵脚的基本逻辑。虽然说啊，各行各业现在都内卷的不行，但这也正是新旧产业改革的节点， 相比内卷寻求业绩的第二增长曲线，在 ai 浪潮下，适应新的商业范式才是更优解啊。

摩尔县城拿七十五亿股民的钱买理财产品，究竟是 gpu 还是 p r p？ 股价闪崩， 摩尔县城给狂热的市场泼了盆冷水。国产 gpu 第一股摩尔县城上演了一出令人错恶的戏码。上市仅一周后，他宣布要将募集来的不超过七十五亿元巨款用于购买存款理财。消息一出，股价应声大跌超百分之十三。 市场的激烈反应，核心在于公告传递出的两大信号，与之前的成长故事标准自相矛盾。行动与故事的背离。公司上市时讲的是投入研发攻坚高端芯片的宏伟蓝图，投资者也为此给出了超高溢价， 但钱刚到手就准备存银行，即便合规，也严重动摇了市场对其全力投身技术攻坚的信任。这更像是一个保守的财务操作， 而非一家处于激烈竞争中的高成长科技公司的首选。虚弱的基本面撑不起狂热的估值市场用角投票的根本原因是公司的现实过于骨感，公司已明示将持续亏损。其核心问题在于，即便在大跌后公司市值仍近四千亿， 但以其前三季度不到八亿的营收计算，试销率高达惊人的一千零八倍。这意味着投资者在为每一元销售收入支付一千零八元，泡沫过于明显。 理财操作进一步加深了市场对其不知如何有效花钱推动增长的疑虑。给普通投资者的启示，警惕试梦率陷阱。对于尚未盈利的科技公司，脱离基本面的超高估值最为脆弱，任何负面消息都可能引发股价雪崩。 看行动，而非只听故事一家公司的真实优先级体现在他把钱花在哪里，将募资首要用途定为理财，本身就是一个需要警惕的强烈信号。此次事件是一堂生动的风险课， 在摩尔县城证明其能有效将资金转化为技术突破和实际收入之前，稳求投资者对其过热的股价应保持距离，冷静观望。

摩尔县城的股价已经接近一千块钱，总市值已经来到了四千四百亿，距离中信国际也就一个百分之十左右， 中信国际三季度营收是五百多亿，而摩尔县城只有七个多亿，但是市值已经趋同了，这就不得不感慨流动性给你带来的这个魅力。大家都知道摩尔县城一定是有泡沫， 它不仅有很多的竞争对手，也没有英伟达一样的垄断性质，但是它还是能估到这么高的估值，那么它前有韩武器，后有木兮，那么同行也有阿里自己下场的这个 ai 服务器，还有这个华为的这个竞争，那么海外也有英伟达这个限制，它的这个实战率也是不够的， 那么原因当然是因为它的流通市值不够多，很多大股东还没有解禁，那么现在很多机构去抢一些散户丢下来的新股之后呢啊，先把它价格炒高，之后呢，再上个散户，这种操作是屡试不爽的，如果这都不算高估，我真的不知道什么叫高估了，好吧，这就是一个纯泡沫，这就是个接力游戏，最后一半看落到谁手里。