美联储降息晓程科技会下跌吗

兄弟们注意了，引爆全球的好消息来了！就在昨晚，美联储宣布降息二十五个基点，全球资本的水龙头继续开喷，美股昨晚已率先开涨，存储龙头美光科技更是再创历史新高。那么接下来 a 股又有哪些板块收益？板块内谁才是核心标的？不用瞎猜了，赶紧点赞加关注，盘哥一个视频给你捞的清清楚楚！科技板块降息，降低研发融资成本，加速全球 ai 算力建设，利好高资本开支的科技企业。核心选手，中，继 光模块龙头韩武、国产 ai 芯片龙头赵毅、存储芯片龙头摩尔、 国产 gpu 龙头。金融板块，匠心会激活市场交投与融资活动，还能吸引外资流入。高股系金融股核心选手，动财互联网金融龙头中信券商一哥平安保险巨头招商 私人银行老大。有色板块降息，全面提升资产价格，板块利润大增。核心选手，紫金金矿大佬江铜铜矿巨头华古里古龙头中乌乌矿国家队。每日分享最新干货，点赞加关注！

为什么美联储降息靴子落地了，但是我们看到美国的高科技公司呢，就出现了股价调整的压力呢？在十二月的十一号凌晨的时候，美联储呢是终于做出了继续再降息二十五个基点的这样一个决定。 那么根据过往的美联储货币政策和美国股票市场的互动关系，每当美联储呢出现了降息这样的决定，一般来说呢，都会直接立好美国的高科技公司，因为我们知道高科技公司呢，它是一种高风险的资产， 那么如果说美联储降息了，资金成本降低了，就意味着说人们愿意，而且能够承担高风险的这个偏好呢，明显将会提高，所以呢，会直接立好这一些呢，高科技的成长股。 但是这次呢，却非常有趣，当美联储宣布了这样的决定之后，我们看到在十二月十一号的下午，北京时间呢， 美国的大部分的高科技公司在盘前呢，都出现了股价明显调整的这种压力，像英伟达，股价跌幅呢将近百分之二，是在盘前的这个股价啊。 那么另外呢，像比方说著名的我们是叫云计算啊，或者叫这个云服务的，美国的这个 oracle 甲骨文，这公司呢，股价跌幅呢也超过了百分之十。 那么这家公司呢，你可以间接理解为呢，和 open n i 是 密切捆绑的，是当前 open n i 呢，是几乎呢最主要的一个投资机构。 那另外除了这个之外，我们看像谷歌作为大模型，在全球当前呢比较领先的这个机构呢，股价呢，在盘前也跌了将近百分之一，其他那些呢，不一一列据了，所以以上这些似乎和过去我们所看到的情况呢，又明显的不同。为什么呢？我想可能呢，主要有两个方面的原因。第一个原因呢， 可能稍微的勉强一些，但它是有关的。虽然说美联储这次降息了，但是呢，根据花尔街以及美联储的相关这些官方机构的对外所释放的信息呢，美国明年呢降息的次数呢，从目前来展望呢， 是明显降低了，降息的幅度呢，也减小了。在过去，包括像高盛啊，像摩根大通啊，摩根斯坦利啊，华企等等啊，普遍都预计呢，明年美联储降息至少五十个基点，至少呢降息两次以上。但是这一次呢， 当每年出降息结束之后，根据呢，每年出这个我们叫点阵图。然后另外一个呢，就是华尔街的分析报告，普遍预计每年出降息呢，明年大概率呢，只有一次。第二降息的幅度呢，大概只有二十五个基点，这和过去的预计呢，应该说形成了很大的反差。我们知道股票市场呢， 它不但是反映的当前的货币政策什么等等这些变化，它常常反映的是未来这样的预期。如果说每年出明年的货币政策明显呢， 比方说和大家的预期相对比呢，收紧了，自然呢，就意味着说呢，整个金融市场的流动性也会因此而收紧，那这对这个高科技公司呢，也会带来压力，我想这是其中一个原因。所以你看到的其实除了 这些其他科技股之外呢，其实美国的像飙普白指数呀，纳斯达克指数啊，总体来看，在盘前呢，都出现了呢，这种调整的压力，另外一个因素呢，我认为呢，可能会更加直接一些，那么是我们看到的在 英美达关于到底 ai 有 没有泡沫的争议呢？是还没有结束，那么最近呢，又出现了围绕着云服务的像这个甲骨文，那到底呢，甲骨文有没有泡沫？ open ai 有 没有泡沫？最近这两天呢， 这个声浪是一浪高过一浪，因为我印象中的甲骨文呢，是前天刚刚发布了财报，那么其中呢，应该说收入利润表现的非常好，但是呢，分析师竟然得出其中一个很关键的一个线索，得出的判断说甲骨文呢，在下一个季度要承担的，要兑现的那么一些承诺的 这个服务呢，他的压力非常之大，意味着说他要来承诺在云服务方面呢，包括呢基础设施的这种建设，那么他要有很大的这种负担才能够来满足呢。对客户之前呢所签署的承诺，就意味着说 甲骨文在下一个季度呢，他投资的要求呢，对他可能会构成压力，那么这个应该说在过去呢，很少有这种分析的角度，但这次呢，他就恰恰成了 整个市场大家最关注的一点，就说对一家公司呢，如果说没有这种签署未来的这一些呢意向性的合同，或者说承诺的合同，那么大家会认为呢，你将来是不是有客户呢？客户能不能增长呢？那今天对甲骨文恰恰是签署了和英伟达呀， openai 呀， 是非常这个大的这种未来的合同的订单，但反而呢，整个资本上担心呢，甲骨文他兑现不了这样的啊，这个订单，那要想兑现，他必须呢要加大对基础设施的投资，如果加大投资的话，那么有可能会对甲骨文未来的财务呢，带来很大的风险。那这是其中一个呢， 我们看最近两天呢，上升的这么一个报告。另外一个呢，也非常直接，就是对于 open n i， 我 们知道在之前呢，有一个美国著名的做空机构呢，是看空英伟达， 带来了整个市场呢，很激烈的多空的分歧，那么这个应该说纷争还没有平息。那么最近呢，对 open n i 认为说二零二六年，可能 open n i 呢，就可能会立马出问题，它但不是说二零二六年的一季度，是到年底的时候， openai 呢，它的这个运营的方式呢，可能就持续不下去，甚至认为呢， openai 所未来描述的这种商业模式，未来这种增长呢，都是假的。另外也有这一些呢，高科技的一些公司认为呢， openai 呢， 可能从公司的自身的属性来看，它缺乏外部的生态环境，很难以来兑现呢，未来这一些大的收入增长的这样一些计划。那么正是因为这样的原因，那么以 openai 为代表这些大模型呢， 大家看到的像萨弗曼克软银呢，股价出现大幅的下跌。所以正是以上这些对 ai 人工智能的新的一轮质疑的声浪的快速的上升，对整个美国的高科技公司呢，应该说造成了新的压力， 我想这个因素呢，可能更加直接，更加主要一些。好了，我们不知道以上这些分析和讨论，对您是否会有启发呢？如果你的自己的投资是认真的话，欢迎你关注道道金融，谢谢。

赵老哥，降息不是大力好吗？为什么大跌啊？很多朋友今天都很意外啊，每年组昨天晚上如期降息二十五个基点的，结果今天全天高开低走，没有反抗，那么到底怎么回事呢？我们看看大盘就清楚了。 来，今天高开三千九百零三点，就高开了一秒钟，接下来如果你不跑，全天被套，基本上没有任何反抗，全天下跌，尾盘集合，进价有所拉伸，权重股有所异动。那么明天怎么走呢？我们看一看大盘的一个日线 这个位置，我们来看一看，今天是一根中阴线，那么这一根阴线已经跟上周五的阴线来到了同样的位置，但是上周五是触底反弹的，有护盘队进场的，那么明天的走势就非常关键了，来我们做一下总结。 第一个，今天为什么会下跌？我个人觉得有几下几个原因。第一个，昨天晚上美联储虽然如期降息了，也是二十五个基点，那么这二十五个基点没有超出预期，也就是正常预期的。 第二个，最主要是鲍威尔这个讲话，那么今年这个降息已经结束了，我们炒股炒的是未来，炒的是接下来二零二六年的一个预期。鲍威尔怎么说的， 二六年只可能降息一次，而且二七年也只可能降息一次，而且在这几个投票的票尾当中，出现了三个反对这一次降息的，也就是说接下来二六年的降息可能难度更大，所以让市场对于接下来 每年组的降息，包括我们货币空间能够打开的这一个幅度，就是有所谨慎了，这是第一个原因。第二个，我们自己内部的问题，这段时间我们虽然有反弹，包括上周五，包括本周一啊，大盘也有过上涨，但是我们看到这个成交量始终放不上来，而且难以连续放量。第三个没有主线， 我们看到这段时间 c p o 啊，一中天啊，包括圣红呀，摩尔也上市了，也是大涨，但是只有独角戏，也就是只有这三个人，四个人在玩，其他的科技方向没有被带起来，半导体啊，机器人呀， 国产算力啊，没有被带起来，那么其他的消费啊，其他的这个新能源啊，地产呀，基本上就更没有带动性了，这是调整的几个原因。那么接下来我们大盘会怎么走呢？ 通过我们今天的盘面，我们可以回顾一下第一个大盘指数，上证指数是高开低走的，没有任何反抗的，所以明天低开是在预期之中的， 截至我们收盘，今天放量了八百个下跌的，所以这个杀伤力是比较强的，今天有四千三百家公司都是下跌的，只有不到一千家是上涨的，所以今天是一个普跌的。第二个，我们从板块方面来看， 金融权重里面，我们看到银行在沪派，银行在拉升，大家知道对于银行拉升市场是不感冒的，市场是没有追涨气氛的， 包括保险今天表现也非常差，最主要的我们看到牛市的骑手，散户的大本营证券券商今天全天装死，低开低走，毫无反弹。 那么上周包括昨天为什么市场触底反弹？是不是因为券商啊，所以今天中午直播，我们都说的很清楚，要关注证券券商那个表态，如果他不表态，这个时候没有机会抄底的。 那么第三个我们看到科技方向的人工智能 cpu， 一 中天的早上我们看到我们的创业版啊，还是红的，甚至一度涨了一个点。 那么随着上证指数大盘的持续走入，易中天为代表的大科技啊，尾盘也迎来了资金的一个兑现，结果尾盘我们看到全线大跌，尾盘是有个加速这个跳水的。 所以在科技如果没有迎来一个扩展，没有 c p u 的 易中天这几个人扩展到国产算力，国产半导体人机这一块，可能科技这块有调整的一个预期了， 那么我们综合一下这个位置，第一个要看看券商的表态，券商三八七五、三八六零附近大盘的位置是我们上周五沪盘队愿意进场的，所以这个位置 可能是一个底部，但是明天到底是调整一天，还是说早上低开之后，下午又说反弹，我们要结合盘面，就是结合证券，结合整个市场的成交量。 第三个我们这段时间还有一件重要的大事，就我们上面还要召开一次会议，这个会议是重点聚焦我们接下来的经济工作的，也就是说我们这个科技怎么发展，包括我们反内卷的新能源方向持续推动到什么阶段了， 消费呀，会迎来什么样的刺激，这个措施都会为接下来我们资本市场，包括各个细分领域机会迎来一个炒作的方向。可能晚间消息面也是比较多啊，明天的大盘走势比较关键，我把我们应对的方案放在了晚间九点钟的直播啊，看完视频记得给赵老哥点赞关注加收藏啊！

美联储又又又降息了，但问题来了，股票一定会涨慢，直接上。结论，降息不等于牛市卧龙。整理了过去三十年六轮美联储降息的真实数据，才解这个关系。按照金融机构的划分，第一轮和第二轮降息幅度小、时间短，属于预防式降息。 本世纪以来的三次属于衰退式降息。而这次先不下结论，我们剔除其他因素的分析，只看降息与股市表现的纯粹关系。市场的表现取决于降息的类型。第一种是预防式降息，经济未病，先打预防针，只在延长经济扩张。 第二轮降息时，我们还没入市， a 股的参考意义有限。历史样本显示，此类降息期间，美股、港股普遍上涨。 按绝对估值法估值，企业价值是未来现金流的折现，降息有助于经济扩张和减少企业融资成本，也就是未来现金流会增加，同时利率下降，折现率下降，自然提升企业估值。 第二种是衰退式降息，经济已病，厦门要抢救，通常在危机中连续大幅降息。此时股市普遍下跌，因为主导因素是经济衰退本身，也就是投资者对现金流折现的担忧超过了折现率下降。 具体来看，第三轮衰退时降息对应互联网泡沫破裂，股市普跌，但存在阶段差异。 降息最猛烈时，市场跌得最惨。在降息初期和后期节奏放缓的时候，市场反而有所起稳。 第四轮衰退式降息对应零八年的金融危机，表现更具戏剧性。降息前期，市场一度反弹，但在降息速度最快、危机最深的阶段再次暴跌，直至降息周期接近尾声，市场才开启强劲反弹。 第五轮衰退式降息对应二零年的疫情，模式也类似，初期市场按预防式逻辑交易并上涨，但在疫情导致的经济骤停和暴跌，同样是降息尾声，市场开始反转。 第六轮也就本轮降息，目前市场正在交易的正是预防式降息的逻辑，所以股市表现不错。虽然主流机构人认为经济整体没有太大问题，但是哪次衰退被普遍预测到了呢？ 未来是否走向衰退，比是否降息本身更值得关注。总结下来，降息和股市的关系，表面是预防是涨，衰退是跌，但穿透表象，真正的核心是经济基本面。 当经济只是预期放缓时，降息势利好，但经济却能衰退时，企业的经营恶化超过了利率下降，降息也无济于事，只能吸引韭菜，也就是降息只能锦上添花，不能雪中送炭。 所以关键不是降不降息，而是为什么降息。说完股市，那么黄金是不是更好的选择呢？下期卧龙带大家复盘下降息周期中黄金的真实表现与投资逻辑。好了，今天就到这了，这里是卧龙笔记，拒绝废话，只讲干货，关注我，助你布局税后收入！

这两天大家都在聊降息对吧？满屏都是利好来了，行情要起飞了。真的是这样吗？如果说是重大利好，为什么昨天的美股科技股只是盘中小涨，弹一下之后立刻就迅速回调了呢？很多人口里说降息，其实他是心里默认了，那每年出，只要出手，那资产价格就要涨， 就是过去十年不变的法则。但问题是，这一次市场根本没反应，为什么？因为降息本身早就被市场 price in 了， 二十五个 b p 根本记不起波浪。真正让市场能动起来的，不是降没降，而是有没有超预期。这次超预期的其实不是降期的二十五个 b p 啊，而是美联储悄悄放出的那四百亿的美元的美债的购买 力度超过一个接近一个小的 q e 了。那现在来看，整体的美联储逐渐要扩表，带动经济周期逐渐复苏，拉动市场要开始回暖了。但你没有想过，现在的美股 政策越宽松，但是整体的股票的市场效果却越来越弱，为什么美股现在会出现这种政策失灵呢？ 第一，美联储现在其实自己内部都搞不定，自己每次投票里边有三票想直接降五十个 b p 的， 这明显比公开口径要割派很多点阵图已经逐渐成了一个摆设了，连市场都不再信了。 第二，市场对政策敏感度在下滑，以前是通胀、经济增速、就业三套指标逐渐的释放力，好推动美股上涨，但现在是三套指标互相打架，没有一套能当成标准答案。政策透明度逐渐下降，市场预期开始混乱，自然不会按照教科书的模式再去走， 这就是为什么这次降息看上去很稳健，但真相反而是美联储，其实他的心里比他嘴上说的更担心自己的经济，也更愿意在二六年到二七年进一步的做货币政策的宽松的动作。那谁是这一回真正的受益者呢？ 其实不是大家想的美股大盘，也不是有些人说的房地产，而是黄金和科技真正急需的上游的大众商品。 在这种现在政策越来越复杂，中美关系方向越来越模糊，但流动性又在逐渐慢慢变多的环境里面，市场最需要的其实是一个毛，让投资机构心里定下来的毛，用全球市场的钱去定下来的毛，而这个黄金就是那个毛。 美联储一降息，全球央行购金继续创纪录，美国一印钞，黄金马上刷新历史的高点，这个不是情绪啊，这是，其实是背后的定价逻辑变了。 最后再回到科技股，我们看为什么科技的走势比大盘要稳很多，特别是 a 股，光模块、光芯片涨得都不错，因为宏观混乱的环境里，在这样一个混乱的环境里，只有科技是一个国家愿意长期加码，愿意真金白银的投入产业的方向。 所以这次降息给的启示很清楚，宏观越不确定，老美那边越加的波动，资金其实越愿意往长期确定性的方向去走，而长期确定性除了黄金就是科技。

美联储一旦降息，全球财富就会大洗牌，中国和美国呢，是隔着半个地球，但是十四亿人的工资、房贷的利率，中国的股市， 甚至所有的衣食住行行业，其实都会受到美联储降息的影响。我们现在说为什么美联储一定会降息，再说一旦降息，中国的资产会受到哪些影响？ 普通人应该怎么做？首先呢，美联储降息降的其实是联邦的基金利率，那么美国的国债利率、房贷利率，企业的融资利率呢？都是在联邦基金利率的基础上去做，加法无非就是加多少的问题。 总之我们说降息就是降低美国所有行业的融资成本，为什么必须要这么做呢？我们说最近的五年，美国为了抢占 ai 战略的高地，所有的科技公司都在疯狂的加资本开支， 微软、亚马逊、 alphabet metal 等四家国际科技巨头，今年的资本开支已经高达三千四百四十亿美元，相当于美国 gdp 的 百分之一点一。但是这些公司并不会直接从自己的口袋里掏钱，而是去融资举债来搞钱。摩根斯坦利呢，就做了一个预测，说美国企业在数据中心上花费了三万亿美元，其中三分之一啊都是债务。 根据金融时报的报导呢，为了投资 open ai 的 数据中心，包括软银、甲骨文等国际巨头借了一千亿美元的债， 那么在这个背景下，如果借钱的利率一直很高，这些企业的融资成本就会持续的高涨，那么 ai 泡沫很可能会瞬间的刺破，因为现在的 ai 只花钱不赚钱，有泡沫，中国的 ai 能赚钱，而且不够用，所以不降息， 美国的科技公司很有可能会很危险，公司危险，科技股就会崩溃了。那么股票市场一旦出问题，这个全民炒股的国家就会出大事，因为全民资产被股票市场已经绑架了。其实不仅仅是企业要降息，美国政府其实更需要降息。 我们来看一下最新的数据啊，美国呢，整体联邦债务是高达了三十八点四万亿美元，比中国、日本、德国、印度、英国 gdp 全部加起来还要高， 那么一年的利息就超过了美国的经费开支，因此特朗普急着要降息，不降息就换人，因为美国已经被高额的债务可以说是压得喘不过气来。那么想要解决债务的压力，有两种算法， 第一呢，就是当老赖到期不还了，但这个概率呢，还是比较小的，特朗普不可能想要背上这个千古罪名，因为一旦美国逐渐信用崩塌，美元霸权地位将不复存在， 美国苦苦经营的美国梦呢，会瞬间分崩离析，这条路是走不通的，那么留给美国的只有最后一条路，就是降息，降低利率支出，把泡沫破裂的时间的延后。所以现在不是美国想不想降的问题，而是必须要降。 总之，美联储降息意味着企业借钱要付出的代价变少了，但是我们换个角度来想一想，借钱出去的资本，他能收到利息或者是利润，是不是也因此变少了呢？所以这些资金他会从美国涌出来，涌向全世界，能让他们赚更高回报的地方。 所以这些资金也只有两种选择，第一呢，是留向资本回报率更高的商品，什么意思呢？银行存款年利率是百分之五，降到百分之四，那资金就会抛弃存款去买别的收益更高的资产。你比如说买黄金，买比特币， 买大宗商品。那么资金的第二种选择呢，是流向资本回报率更高的国家。你比如说来中国买人民币资产，买港股，比起美股已经到了十年新高，中国市场现在的估值更低，而且经历了漫长的煎熬，一些实力差的企业呢，已经被市场淘汰消化， 留下的强者放到全球都是顶尖高手，投资他们回报的胜率更高。大量的资金涌入中国买资产，就意味着人民币需求量变大，人民币会升值，进口的商品会更合算， 出口旅游、留学会更有性价比。 imf 的 研究报告指出啊，新兴市场国家当中，货币政策与美联储同步度呢，是高达百分之六十到 百分之八十。历史数据也表明，美国一旦加息以后，中国大概率会紧随其后，保证利差在一定范围之内。 我们说回顾历史，无论哪一个国家，哪一个朝代，手里资本多的人或者是富人，往往能从银行拿到更多的资金，因为他们资产多，信用好，抵押物也会多。富人拿了钱以后呢，在股票市场低位的时候去买资产， 等经济恢复了，股票市场涨以后呢，富人往往能够赚的盆满钵满。那么对于普通人来说，借不到钱，甚至不想借钱， 永远在关注的是自己的工资。等到经济恢复以后呢，商品价格，尤其是资产价格上涨，在很多人的工资不涨，甚至之后，也就是说手里的现金就发生贬值了。 比如你有一万块钱存款，本来一年能够买一千斤猪肉，降息之后呢，收入价格涨价，你的钱买不到那么多东西，这就是实打实的财富缩水。 所以降息从来不是少拿几千块钱利息那么简单，它是一场没有硝烟的财富战争，是很多人少有的资产超底的机会。

又是惨淡的一天，降息之后，开盘情绪并没有起来，结果就哗啦哗啦往下掉了，这每年处降息明明是利好，怎么转眼就成坑了呢？晚晚呢，给大家分析一下老规矩，点亮小红心，收藏起来方便呢，回来验证。 主要呢，有三把锤子砸到了今天的盘面上。第一，甲骨文爆雷， ai 泡沫但又再起。这是第一锤，砸的又狠又突然。 科技巨头甲骨文盘后公布财报，股价直接是暴跌百分之十一点五，这可不是个小数目啊。甲骨文呢，在云计算和 ai 领域也算是重要的玩家，它业绩不及预期，尤其啊，是涉及到 ai 相关的业绩增长时，乏力的 立刻呢，让市场神经紧绷，大家心里都在打退堂鼓。之前 ai 概念炒得那么热，估值都上天呢，是不是泡沫太大要破呢？ 甲骨文这一跌，就像给火热的 ai 概念泼了一大盆冷水，连着呢，整个科技板块都是瑟瑟发抖，这感觉啊，就像是你刚觉得 ai 是 未来，结果，一个优等生突然是考砸了，能不慌吗？ 第二，每年处降息呢，但是点政图太硬派了。昨天呢，每年处确实降息呢，也说呢，要扩表，比如说印钱买债，增加市场流动性。这本来呀，是好事，但是坏就坏在他同时公布了点政图。这个点政图呢，简单理解就是每年处对于未来利率途径的预测投票结果 它显示呀，普遍认为到二零二六年底，总共呢，就是再降息一次，这可比市场之前预期的阴派还要吓人。市场原本可能想着降息周期开始呢，后面呢，会连续降， 资金成本会越来越低，利好股市，结果呀，每年处说，别想太多，二零二六年可能啊，就降一次。这感觉就像老板说今年发奖金，结果只发了一个小红包，远低于预期，员工呢，能不失望吗？甚至啊，用脚开始投票呢？ 匠心利好，也被这一份抠门的远期展望给抵消了，甚至变成了利好出境的利空。第三呢，是本本央妈加息预期持续发酵，套利交易平仓压力山大。这第三把锤子啊，就是来自于太平洋的另一边。 最近呢，市场一直在消化本本央妈可能结束负利率，开始加息预期呢，今天早上更猛，本本呢，全村里面的人出来放话，预计到二零二七年可能有四次加息，这可是强烈信号呀，为什么这对于全球市场影响这么大呢？核心在于日元套利交易。 过去很多年，因为呀，日本的利率超低，甚至是负利率。国际投资者习惯是借入便宜的日元换成美元、欧元或者是其他高收益货币去投资美股、欧股、新兴市场资产。 现在本本央妈要转向加息呢，意味着借日元的成本要上升了，日元本身可能升值，这两点加起来，会迫使那些借日元投海外资产的赶紧去平仓卖出海外资产，比如美股、亚太股票，换回日元去还债。 这个动作啊，本身就会直接打压全球风险资产的价格。同时呢，资金回流本本，寻求更高的无风险收利率的等待机会，本本呢，也是变相地抽离呢，其他市场的流动性。 每年处降息，美元可能走弱，本本加息，日元可能走强的预期叠加之后，进一步放大了这种资金流动的压力，形成了利差收窄的预期，让套利交易拆仓的动机更强呢。所以啊，表面看上是每年处降息坑了市场，实际上是市场对于 ai 估值泡沫担忧， 对每年处未来降息步伐的失望，以及本本货币政策的转向，引发全球资金的大转移。这三重压力共同作用的结果，就像是三股冷空气同时南下，把市场这锅降息预期的热火瞬间是消灭了，还带来了刺骨的含义。 接下来，市场需要时间来消化这一些因素，尤其啊，是本本幺妈真正的动向和资金流向的持续性，将是关键的观察点。咱们散户系好安全带，多看少动，等风浪稍平再说。好了，本期视频和您啊聊到这里，我是婉婉，擅长情绪周期，专做核心资产主线题材。婉婉呢，祝大家股市长虹！

年初这个如期降息，但是降了个寂寞，把美股降了个大涨，把 a 股降了个千股下跌，估计这个是市场意料不到的啊。接下来呢，我们从两个极点上来讲一讲为什么美股加息，对 a 股不笑。第二，一个 围绕三千九百点这种千股下跌的这种震荡之下，我们该如何去应对？点个小红心，我们接着聊。首先来讲一讲美股降息为什么对 a 股无效？ 首先美股降息呢，是美国人之家的事情，这个是第一，所以对他的这种表现，股市的表现呢，已经流入流出更加的粘度更加高一些。所以那么看到美股上涨了，收到这个消息的这种上涨， 那美元呢？全球资本啊，美股降息之后呢？大量的流动性是流入美股，这是很重要的一点啊。相反，我们再来看看，对美联储降息会如此的无效，反而造成了个千股下跌呢，而形成了软性的利空，主要是在于两点， 一，这个美联储降息呢？切，很多人认为是个利好，但是他恰恰意味着 a 股的压力反而更大，因为美联储降息之后呢，大量的美元的流动性，他会流入美股市场，但是未必会流出 a 股市场。 反而是如果说美联储如期降息，那 a 股如果说不跟着继续降息的话，人民币的相对来说，人民币资产的这种吸引力啊，和资金的流入度就没那么高，关注度也没那么高， 这是市场的一种负向循环的第一个因素啊。第二个因素呢，是美联储降息对 a 股它自研的原因，是因为这个消息它不是一个突发的，并不是关起门来，全世界都不知道， 突然放出来的这种呢，他冲击性可能更大一些，但是关键这个事情是市场已经两三个月前就知道，他这个吸的大概率是百分之九十以上，所以呢，提前已经把这种利好相对来说已经消化掉了，这是一个事情啊，连锁降息他也不是一点没用，接下来如果说 a 股不降息的， b 这种 相当于说被动升值的，这种预期就很强，所以接下来啊，预计他的美元降息之后呢，会腾出手来进一步的进行降准降息。 这个呢，对 a 股来讲，补充我们的流动性更加直接和更加那个地方，不出意外，可能大概在元旦前后，降准降息将会进一步到来，这才是 a 股真正的利好啊，这是美股对 a 股为什么没有免疫力的这个事情。 那接下来我们来讲一讲， a 股为什么在三千九百点这个地方持续的萎靡不振，接下来方向怎么样啊？今天我们来看关键数据，市场呢，这是数量调整，表明市场趋于谨慎。从成交量来看呢，成交量刚刚过一万亿啊，比一天的成交量大概又在一点六万亿左右。预测啊， 这个成交量呢，既然是数量调整，它实际上是表明市场的这种恐慌性并不重，抛盘并不重，只是入场的意愿减弱了。但是市场呢，对于观望和谨慎状态，但并不是说他一定得大幅下调，因为从成交量上来看呢，数量就已经告诉我们答案了，大盘在用时间换空间，所以不用特别担心。 那从外资的涨盘的动向来看啊，昨天大幅的这个流入系统啊，上午北向资金我们看表现比较平淡，同时市场关注可能午后是否会转向这个关键点节点啊。从情绪上来看呢，董事长上涨的板块，行业板块只有六个， 大部分还是集中在喝酒吃药上，军工这几个板块上面啊，平均加速呢，早盘只有三十二家，但是低点呢，高达十六家，市场情绪偏冷，但是我们看到他并没有出现大幅恐慌情绪，这是关键数据来看啊，盘面上来看呢，呃，冰火两重天， 三条主线在历史局起，这是大家注意的一个地方，调整的压力呢，主要是来自于这段时间连续上涨之后，又回到前期高点，没人接盘。 那同时我们看到地产呢，还有就整个的软件，还有就能看到半导体，通信等等都在回调，所以半科技链调整的还更加贵一些啊，像目前的银行啊，只有啊，地产啊，化工啊，现在 科技啊在集体走低的，对市场的杀伤力还是蛮大，但是历史活跃的，大家要注意啊，消费零售板块在快速的起涨，同时我们看到海澜之茂和福建板块也在盘中有所表现，另外很久不长的这种航天，军工，地产 等等，近期都有持续的这种活跃，就表明市场呢开始在从进攻转为防守，进攻的科技转为低位的防守，这个现象大家能看得到啊，就午后来看呢，起稳的信号和主线方面还是有期待的，因为起稳的迹象方面呢，我们看到虽然科技在 链条和化工链条在大幅的调整，但是我们看到以新能源、军工、酿酒、医药为主的这些板块在逆势的走强，说明市场呢，我们看到以新能源、军工、酿酒、医药为主，大家要注意，尤其当我们反复讲到的大消费这一块， 有吃药以及机器人以及券商这一块，随时可能会卷土重来，这是在三千九百点大家注意的一个现象啊。接下来呢几句话，建议大家在这个时候呢，看淡这个涨暴跌，保持一个平和的心态，就避免在普跌的行情中盲目去追涨杀跌。 对于有一些已经深度调整的你，像医药，消费啊等啊，本来之前就没怎么涨，现在深度调整的这种品种呢，可以多一份耐心， 对于短期涨幅过大的，像一些科技类的啊，还有一些小金属啊等的，可以回避一下啊，防止阶段的高点海盗啊，尽量的择优布局吧。市场呢，在震荡中孕育机会，不是在震荡中孕育风险， 从分化中呢体现价值，所以下一步我们共同来观察吧！换直播间这样的锁定啊，我们再陪大家一起来锻打好之后的行情，谢谢，别忘了随手点赞！

today， the federal open market committee 家人们有没有看懵？昨晚美联储刚宣布降息二十五个基点，美股冲高后大幅回落，今天我们的股市也是直接往下走。说好的降息率好呢？其实这波下跌早有信号，三个核心原因给你扒明白。第一， 利好其实早就被提前透支了。在降息落地之前， facebook 数据就显示，市场对十二月降息的预期概率已经飙升到了百分之八十七。简单来说就是会降息这个事早就反映在了之前的价格走势里面， 市场甚至在博弈，这个降息幅度会超过二十五个基点，真等到这个政策落地，反而成了利好出尽，甚至是利空了，那么资金纷纷离场。第二是美联储内部的分歧比降息更吓人。 这次降息不是全票通过的，十二个票位里面有三个人反对，其中有两个人要维持利率不变，有一个人甚至主张直接降息五十个基点。这种分裂信号让市场是有点慌了，连美联储自己都没有达成共识，接下来的政策到底靠不靠谱？ 为什么美林鼠内部会有这么大的分歧呢？因为现在美国是一手要按着这个通胀的高压锅，一手还要拖着就业这个低血糖。二零零七年磁带危机之前，也曾出现过类似的反对潮，想想二零零七年之后是什么？ 第三是这个经济的底子，它撑不住乐观的预期。降息的背后是就业市场的降温信号，十月份私营部门的就业减少了三点二万个， 失业率也在往上走。市场最怕的不是降息，而是被迫降息，这说明经济可能比看起来更疲软，企业盈利前景要打个问号。就像这个医生给病人捡药，看似是好事，但前提是病人的身体真的是在好转。 其实历史上早有先例，二零零七年降息之后呢，美股也是接着往下跌的，核心就是经济的基本面跟不上政策的预期。所以别光看降息这个动作背后的分歧和经济信号才是决定市场走向的关键。你觉得后市会怎么走？评论区聊一聊。

全球的资金现在已经开始转向了，一觉醒来，美国果然还是如期的降息了，降二十五个基点，那么现在呢，一只靴子已经落地了，现在就等另一只了， 另一只是什么呢？另一只就是日本，看看剩下的这只靴子要怎么去配合他。因为根据目前放出的各种消息，下个星期，也就是十八号到十九号，日本的央行大概率会宣布加息，时隔三十年后呢，再次把利率提到百分之零点五以上，来到零点七五这个水平。如果一旦日本开始加息，那么也就意味着全球的资本就要开始 改变流向，而全球的资产也会进行一轮重新的配置。为什么这么说呢？前面的视频我们说过了，因为日本长期以来都是超低的利率，所以呢，大家都选择把日本借出来，去到利息更高的美国去赚差价，也就是套息。这种日元套息的交易模式，全球的规模一度是达到了五万亿美元， 但是现在两个国家进行反向的这种货币政策的操作，一个降息，一个加息，这个中间的利差就会迅速的缩小，甚至是消失。所以说之前这些套息交易的人，为了避免亏损，那么就会选择加速的平仓，抛掉美股美债这些美元资产，然后换成日元，咱们再回流到日本。长期的趋势咱们看不了啊，但是 从短期的趋势来说，首先第一个汇率肯定会大幅的波动，美元贬值的同时，日元会持续的升值，而明年美国肯定还会接着降息的，因为目前的利率水平，据他们自己说还处于一个中性利率的上端嘛，也就是还是偏高了那么一点，还没降到位呢，那么明年的一季度很大的概率还会接着降。而根据这个摩根施丹利的预测， 二零二六年一季度美元对日元的汇率很有可能会跌到一百四这个关口，这个幅度还是挺大的，对吧？现在是一百五出头嘛，那这种汇率的波动肯定就会直接影响到美国和日本两个国家的出口贸易。因为美元贬值了嘛，所以美国商品在国际市场上面的竞争力就会加强。因为日元升值了，所以日本商品在国际市场上面的竞争力会减弱，因为它更贵了，所以日本的出口压力会增大。 熟不熟悉？所以我们说历史总是在不停的重演，八十年代的时候，美国人就是这么把当时如日中天的日本制造啊， made in japan 给搞垮了。日本人肯定一头雾水，这都啥年代了，你还来搞我，冤有头债有主啊，现在惹你的不是我，是旁边的哥们，怎么冲我来啊？好玩笑归玩笑啊，然后紧接着会受到 大冲击的，那肯定就是债市嘛，对吧？这个套息交易账户啊，所持有的美债占到整个外资持仓的比例是多少呢？是百分之三十五也不低的一个比例啊。如果说随着这些套息的资金撤离美国的话，那肯定就会面临着大量的美债被抛售，那价格就会下降，收益率就会上升。 而美债又被誉为全球资产定价之矛，所以美债利率被推高，也就意味着全球的无风险利率的基准都会上升，各个国家的这个债券收益也要相应的调高，所以就会导致全球的融资成本和各个国家的发债成本都在持续的上升。 资本是最聪明的嘛，这个地方套不了息的，我肯定要到其他地方去套呀，所以这些聪明人肯定会继续的去寻找新的避险或者说可以套利的这种资产，也就会导致全球的资产又会进行一轮新的大规模大范围的重新的配置。 ok， 情况呢，就是这么个情况，如果你手上现在持有的是美元美债或者是日元日债啊， 那都可以根据以上的这些情况看情况的去调整你的情况，但是呢，一定记住做好风险的对冲，分批合理的配置。

单单看今天的 a 股排面，还以为昨天美联储加息了二十五个基点。很多人一直认为美联储的动作会影响我们 a 股的走势啊。我现在想再重申一遍，以我二十多年老股民的经验告诉大家，美联储所有的动作对我们 a 股没什么影响，或者说影响不大。 如果非要说影响，那 a 股里面有色和贵金属可能会有点影响，因为他们是跟着大宗走的嘛。还有就是对港股可能有点影响，因为港元和美元是挂钩的，仅此而已。希望大家把这个观念转变过来， 我们 a 股是政策式，是独立于全球股市以外的另一个体系。不知道我说这句话大家能不能听懂啊？好，听不懂也没有关系，下面来说点能听懂的。大家都知道，昨天美联储降息的二十五个基点，很多人说是符合预期，但在我看来略微有点超预期， 因为第一，没有因派降息。什么叫因派降息啊？就是降息之后对于未来的货币展望偏收紧，就叫割派降息。 那从昨天鲍师傅的讲话来看，并没有应派降息，就是超预期了。第二，直接给了月内开始扩表的答案和具体数额，这个也是超预期的，所以总体来说还是不错。然后机构也对明年有个预测，说是明年每年每年处会降息一次，总体降息的幅度会小于今年。 这个其实我不太赞同啊，因为在我看来，美国的降息不是经济问题，而是政治问题。老川为了在明年十一月的中期选举中获胜， 已经无所不用其极了。所以，如果你认为二六年美联储只会降息一到两次的话，那就有点小看老川的疯狂了。而且五个月以后，美联储的鲍师傅就要下来换别人了，选人的标准就是要忠于老川。 所以我估计啊，即便鲍师傅未来五个月只降息一次，新人上来以后也会连续降息啊，我们一起拭目以待好吧。行，那说完了美联储，我们再拉回到现实中的 a 股啊。 今天 a 股啊，全天震荡走低，除了北震大涨以外，其他都是绿的，但从指数的绝对跌幅来看也还好，但是个股挺惨的，有超过四千三百只个股是翻绿的，成交一点八五万亿，比昨天放量七百八十亿 好。那对于大盘啊，现在确实很难做，资金都在抱团，你看摩尔市值都上四千亿了，今天差不多都快三十厘米了，成交一百二十亿， 工业复联和永辉超市成交也都超过了一百亿，另外 c p u 还在持续走高，这就是机构极致抱团的结果，所以导致现在很多小票有点失血啊。 当然了，小票里面也有强势的，但总体来说，小票流动性有点不足，才会导致四千多只个股下跌。所以在这种行情下，我的观点还是控制仓位，少看少动，留点子弹以备不时之需。 大跌就大买，震荡就躺平啊，就这么简单，不要一会追这个热点，一会追那个热点，不是什么钱都要赚的，兄弟们，做好自己的交易计划，赚看得懂的钱，赚认知内的钱。其实你们现在再回头好好想想， 哪一次赚大钱是追出来的，不都是大跌暴跌，砸出恐慌盘以后才会出现大的赚钱机会的吗？去年九二四是如此，今年四月七号也是如此。 所以机会都是等出来的，而不是追出来的兄弟们。好吧，当然，如果你觉得自己实在没能力炒股，觉得心很累， 那你干脆就去买宽际 etf， 就 当存银行了，那肯定比银行利息高一点。好吧，那今天板块就不多说了啊，反正涨来涨去就是那几个板块。 哎呀，硬件啊，光模块啊，太空算力卫星什么的啊，这几天好像在炒材料端，连光通信的温控芯片和格力器都开始炒作了。也真的是挖的够深啊，用心良苦了哎。

预期在降息二十五个基点，但因为会议出现三张反对票，加上鲍威尔任期将届满，市场对未来政策路径更加不确定。虽然降息一度带动亚股上涨，但美国科技巨头甲骨文年收不如预期， 再次引爆科技股泡沫的担忧，亚洲主要股市随后回吐涨幅。分析师指出，美联储可能在二零二六年先观望，明年第二、第三季预计再各降一次息， 把年底利率引导到百分之三点二五。但在 ai 带来的结构性变化下，货币政策能发挥的作用有限。同时，美元一度走弱，金价与油价也在利好后回吐涨幅。 专家提醒，科技股估值偏高，投资者接下来应更谨慎挑选真正有持续盈利能力的公司。

哎，美联储又降息了，这黄金白银还要涨啊，不大 a 怎么还四千加下跌啊，哼，之前不是说了吗，这个月就算会降息，按照不降息的预期去管理仓位，那他降息了就相当于是一个利多出净转利空的过程，那要是不降息就是个大利空。现在看明白逻辑了吧，这次美联储是降息了，但 是现在点阵图显示的明年只降一次息，再加上接下来日元有可能加息，市场今天已经在消化这种消息，就未来美元流动性依然好不到哪里去。那所以今天市场不就开始提前跌了？ 哦，要这么说的话，那黄金白银还得涨啊。这一次逼着每年处降息的还就是这个黄金白银的上涨了， 之前黄金白银进入了被逼空的状态。那过去一直都是美元定价的嘛，那么美元被逼空的这种状态，如果市场的信用都被逼崩了，美元对于贵金属的定价权就要掌控不住了，所以每年储来降点息， 按道理来说呢，这些无息资产价格肯定会上涨，但是上涨只是短期的，因为真正降息降的是美元的融资成本， 融资成本下降，真正立好的是权益类资产，也就是类似美股那样的资产。那到时候如果美股处在一个风险更低，且未来也有上涨的过程当中，那些参与避空的有几个是想怼死美国的，不过都是想赚钱的，那损失厌恶一出来了，不就帮 这个，整个美元对于贵金属市场的定价权拆了蛋了，也就不去避空了，何况接下来日元还要加息，如果日元真的加息的话，那么每日利差缩窄，日元作为全世界最大的杠杆货币，被拆杠杆的话，就相当于对这些所有买黄金白银贵金属的 要抽贷，那一旦抽贷，到时候跌下来，哎，美元就完美达成了保住自己对于工业金属包括贵金属定价权的这个作用。所以目前世界博弈就是一个目标，一个底线。你看前两天啊，我们和美国通通话，然后呢，又和法国聊聊天，其实这个意思就是什么？首先目标大， 大家一起争夺对算力的定价权，底线呢？还是按照二战后的那个底线没有变。你看美国也出了一个新版的什么国家安全战略，意思就是我要搞搞什么岛， 你不要管，然后大忙二忙呢，我也不要管，然后你美国要搞搞南美的这些禁暗资源呢，我也不要管在这个基础之上， 哎，我们共同去使劲争夺这个算力的定价权，那看似是好像缓和了一点，但是其实博弈和攻击手段变得更高级了，美国目前怎么攻击我们的呢？你看这两天发生这个事情，第一个就是华尔街开始杀算力的固 执，怎么杀的呢？他突然觉得自己的英伟达不行了，觉得 ai 的 发展不应该集中于算力的上游，就是芯片啊，储能这些东西，而应该集中于下游。你看 jimmy 出来了吧， jimmy 出来了之后那种效果 是它的应用效果，而是宣传效果。怎么越走越像当年拆的 g p t 横空出世，包括类似我们 deepsea 那 一下，市场的资金就吸引到了对下游的投资，也就是模型层和应用层去了，这就把我们本来可以做到的国产算力练 在 a 股当中的这个提升杀了一把固执。你也看到四线点开始跌了下来，第二个呢？你看英伟达又开始给我们恢复供应芯片了，你看似他好像是还是想来做生意，但是其实他攻击的是谁呢？刚刚好，摩尔先生这些号称英伟达的最大对手 啊，也刚刚上市，那这个时候如果我们开始普遍使用一些类似更好的芯片，那是不是摩尔先生这些股价的预期就要更低？ 他是来杀我们的账户吗？不是，我们目前是卡在印钱，化债不值钱，资产会进一步贬值的过程当中，就是我印钱进市场去买 ai， 我 们未来对 ai 的 算力定价就是我们现在印钱的价值，能够获得世界的认可，这是好事啊， 无论用来化债还是用来对于算力的争夺，都是一个最好的应征，结果他现在就死命死命的杀算力的股值，这就是美国 更高维度对我们的攻击。但是呢，我们也没有闲着，你看白银市场，还包括黄金、工业金属，在大概九月份之后的进一步的上涨， 不就是我们去逼空的吗？你既然想要掌控世界的算力，那么算力整个产业链是到基础生产需要的基础工业原料，然后到芯片，再到最后的模型， 然后再到最后的软件应用，我们去逼控你目前美元对于你这个上游端生产资料的定价权，那就相当于能够让人民币争取到一席之地啊。所以你看摩根纳通在白银十月份被逼空了之后，是我们出去借的那九百吨，哎，借完九百吨了之后啊，这个 感恩节那一单大单的拔网线估计也是我们干出来的嘛。这就是攻击美元对于基础生产资料的定价权，你可以想象一种状态， 如果未来美元在没有石油捆绑的情况下要跟我们争汽车生产，世界还不一定是新能源车还是传统燃油车的天下。

昨晚美联储降息二十五个点，市场普遍悲观，今天大盘高开低走，科技和题材情绪都共振下沙，明天还会跌吗？ 今天这个大盘跌得让人无语了，上证和创业板都由红变绿，今天出现了首次的恐慌盘下跌，尾盘小幅拉升，但是市场只涨了银行、保险等上证五十的方向，其他的沪深三百都没动，因此明天沪深三百的走势就很重要了。 明天市场如果想修复，必须要突破上方三千八百八十六点，否则这个修复无量，很可能还会下跌。明天市场想要来一个像样的修复，证券的拉升是必不可少的，如果证券依然无法带动大盘，那么后续就要开始防守了， 这也证明这个位置大资金开启了观望的状态。近期国际大的事件和消息太多了，很容易影响后续的走势。下周就是日本加息的会议，所以仓位大的朋友，这里建议仓位降低一点。但是市场的行情依然还没结束，美联储降息，我方还没出牌， 最近几天我方的出牌还没给出大的方向，等待后续正式消息的发布。短期市场依然在商业航天和次新股板块躲着，其他行业短期没啥机会， 科技股今天也出现了资金出逃的现象，明天还是多看少动，除非证券出现像样的洋线。点赞加关注，市场不迷路！

美联储昨晚降息，且表示获表，没想到反而成了又多因子。 今天早上亚太主要股市皆高开，但随后全线跳水，同时标普五百指数期货跌幅扩大至百分之一，纳斯达克一百指数期货下跌百分之一点五， 虚拟货币也集体下跌，比特币再度跌破九卦里美元大卦，其余主要币中全线大幅走过。 降息还暴跌，到底发生了什么呢？老九分析了一下，我认为主要有以下三个原因造成，第一， 甲骨文公司股价盘后暴跌达百分之十一点五，加深了市场对于 ai 泡沫的担忧。 第二，美联储虽然降息，但点政图维持二零二六年只有一次降息的预测。 第三，近期市场都在反映日本央行降息，今早更揍日本央行前官员，寓意到二零二七年或将有四次加息。 中上三个因素，虽然美联美联储是降息了，但是市场不买单，导致今天亚太市场的暴跌，你们觉得呢？

朋友们，靴子落地了，美联储再降二十五个基点，联邦基准利率呢，来到了三点五到三点七五， 这是本年度美联储的第三次降息。那这个降息呢，其实是符合市场预期的，所以市场早就消化完了这个利好了。这次美联储议息的会议重点其实并不是降息，而是美联储要开始扩表了。 美联储宣布呢，将在本月开始扩大资产负债表，购买四百亿美元的短期国债，那购买规模呢？预计会在几个月内保持高位？ 你们可以理解为啊，美联储呢，又要开始印钱了。我之前说过啊，如果美联储扩表，哪怕不降息，全球呢也能享受到印钱带来的流动性。为什么这个动作比降息那零点二五的百分点要重要一百倍呢？我打个比方你们就知道了啊， 降息呢，就好比把水库放水的闸门稍微的抬高了那么一点点，让水流出去的成本呢？低了一点， 但是水会不会流出去呢？流到哪里呢？那要看银行和企业的意愿。但是买国债破表是美联储直接开着直升飞机飞到水库的上空，一捆一捆的往下去扔现金，这才是真正意义上的开闸放水啊。 那么问题来了啊，水放了，就意味着市场上的钱变多了，那钱多了呢，就会溢出，溢出的钱去哪呢？ 首先明确一点啊，哪里的收益高，钱就一定会流到哪里。理解完这个点之后呢，我们再来说一说这件事情对于全球资产的影响， 那资金的第一站会冲向哪里呢？答案是美国国债。很多人疑惑哦，不是说放水会冲进债市呢，这是最关键的金融逻辑。 美联储破表买债，买的是什么？是美国国债和抵押贷款支持证券，他是市场上最大最不计价格的买家，只要美联储一买，就会直接推高国债的价格。那债券的价格跟收益呢，是反比的关系， 价格一涨，收益率就会下降。所以今天的盘面是很清晰的，短期国债利率硬生生下跌， 那资金为什么会跟着冲进去呢？因为交易员和机构都不是傻子啊，他们看到美联储这个巨金开始买了，就知道未来债劵价格大概率要大涨， 于是呢，就形成了一股合力，抢跑美联储，在他大规模买盘融入之前呢，先买进去，等到价格被美联储买上去之后呢，再卖掉获利，这过程呢，专业上叫做交易。美联储的扩表预期，所以短期呢，美国国债价格会持续的上升，那收益率呢，就会持续的下降。 那第二个是对股市的影响，注意啊，这次的降息加扩表，对于股市来讲，并不代表着大水漫灌，而是精准滴灌，水放出来，股市肯定会受益。但是这一次的逻辑是不一样的， 这一次的美联储降息呢，是预防式降息，这本身就是一盆冷水啊，所以流进股市的钱会变得极度的挑剔跟精算，他们会疯狂的去寻找确定性。 那么股市短期呢，就会出现板块的极度分化，率先会立好。什么板块呢？对利率敏感的板块会最先的反弹，比如说科技的成长股， 因为他们的未来现金流折现价值呢，在利率下降时会大幅的提升。还有高股息重资产的板块，在利率下行期的吸引力呢，也会增加。 而因为资金的集体扎堆涌入到那些利率下行受益股和确定性的增长股上面，所以盘面上你们会看到严重的冰火两重天。 那至于黄金啊，作为千年以来的终极货币和避险资产，当每年处降息之后呢，作为抗通胀和货币替代的资产，它的短期呢，会走高。那最后我再说一说，我们老百姓手上的那些人民币资产，股市，债市、楼市，你们觉得谁的收益会更高？ 毫无疑问是股市。所以按理来说啊，热钱流出来之后呢，会流向股市，对我们来说也是利好。因为我们知道在大的降息背景下，全球新增的流动性资金呢，会变多，这会推高全球的风险偏好。 什么意思呢？就全球的钱呢，都想去赚更多的钱，那这个时候无论你是在哪个市场，你都会被这种预期和情绪所影响，那风险资产的价格呢，就会水涨船高。但是很多人会有疑问，为什么今天开盘我们的大 a 是 跌的呢？我要提醒大家啊， 资本市场啊，他看的呢，不是真金白银买了多少，而是看未来的市场预期，资金未来会不会买。你看现在，每年除降息，你觉得是利好，但是当你都已经提前知道降息，股市会涨的时候，那些专业机构他们会不知道吗？那些大钱大机构早就已经提前买入了， 而等到真正降息的时候呢，资金呢，早就跑掉了。所以在这次降息之前啊，市场预计美联储降息的概率呢，已经到了百分之九十以上了，也就说市场呢，已经计价了降息的结果了， 现在真正的资金和专业的机构呢，已经在提前计价明年美联储降息的空间和预期了，所以呢，这次降息很可能在短期会造成股票资产的摇动，会出现冲高回落甚至下跌，这都是非常正常的现象。 大家如果想布局确定性更高的机会，你们应该看的是明年美联储降息的节奏和空间。那明年美联储降息到底怎么看呢？首先你们要看短期一月份的预期， 这个时间是离得最近的，大家普遍认为一月份降息的概率不会太大，除非今年十二月份的数据非常的差， 所以美联储降息呢，短期对于风险资产来讲，更多的偏向利空的计价，那资金呢，就会选择撤退，所以今天的股市才会下跌。那至于三月和四月的降息概率呢？还得持续的去跟踪市场的数据，以及川普的一些不确定性动作。 大家只要明白一个点啊，降息加破表，意味着我们迎来的不是一个简单的利好出境，而是一个新游戏规则的开端。那关于更多的财经内容呢，大家可以记得持续关注我。