港股创新药会进医保么

大家好，嗯，今天来回答两个最近比较热的问题啊。第一个问题是关于创新药进医保是不是个利好，回答这个问题之前，我首先想解释一下几个基本的概念， 嗯，第一个就是吉彩和医保谈判完全不是一回事，嗯，我们知道吉彩的是，嗯，仿制药和已经专利过期的创新药 啊，就是我们常说的啊，原研药啊，创新药是不尽其才的。嗯，然后再说医保谈判， 嗯，其实我们已经可以看到，医保谈判在最近已经发生了明显的变化，以前说医保谈判就是说啊，灵魂砍价啊，今年已经完全不提这个了， 主要说的是又新增加了多少这个创新药的数量啊。然后还有就是这个增加了这个商保目录啊，这个其实就是对创新药支付端的支持啊，对创新药肯定是一个长期的利好 啊。然后再讲第二个问题啊，就是这个问题就比较专业，就是问， 嗯，创新药的竞争关系啊。创新药当然是存在竞争关系的。嗯，先说同类药之间的，像 p d one v g f 双抗，当前由康芳、普米斯和三生在三强争霸，嗯， 谁是 best in class， 谁率先上市，就更更容易占据更大的市场份额。 再说不同种类的药，呃，有些是存在竞争关系的，呃，像昨天强生公布的 bcmacdc 三双抗的疗效超越了咖喱疗法， 呃，这就导致传奇生物来了一波暴跌，有些则更多的是具有这个协调效应。呃，像 pd one 和 adc， 它们是代表了两种，呃，肿瘤治疗的不同策略， 嗯，过去的肿瘤治疗原则叫有靶先打靶，嗯，免疫，负极则调动免疫。 而现在各大药企更倾向于探索这个 pd one 和 adc 组合使用的联合疗法。 嗯，这个问题就回答到这里。嗯，然后讲一下，最近因为存在很多不确定性啊，像一些像美联储，江西啊，日央行啊，加息啊，这就导致了。嗯，市场上各路资金就是观望情绪比较浓。 嗯，像港股又出现了流动性问题。嗯，但每次流动性问题背后都存在着机会。嗯，我觉得完全可以，期待后续。嗯，有一波春造行情。好吧。

港股通医药 etf 涨超百分之一百后跌百分之二十，该慌吗？今天聊聊让大家近两个月头疼的港股通医药 etf 前大半年涨超百分之一百，近俩月却跌了百分之二十，这背后的原因、前景及投资思路用大白话一次性说透，内容仅做科普，不构成投资建议。感谢点赞关注！ 一、基金基本情况这是一方达二零二二年一月发行的产品，基金经理吴晨东有四年多经验，管理加托管费合计约百分之零点二三。 截至二零二五年十二月初，规模二十三亿家，机构持有，占比超百分之八十六，专业认可度较高，投资范围，跟踪港股通医药相关指数，打包港股通中五十只大市值高流动性医药股， 覆盖创新药、医药外包等全产业链。持仓特点，前十大重仓股占比百分之六十三，龙头依赖度高，龙头涨则基金强，龙头跌则基金成。压二、涨跌原因，从疯涨到回调的逻辑， 二零二五年以来基金表现亮眼，年内最高涨百分之一百零四，截至十二月十日仍涨百分之六十四，但近俩月跌百分之二十，核心原因有三，一、前期涨多了，资金落袋，为安前大半年涨幅领先同类机构和散户，积累了大量利润。 四季度临近年底，资金倾向于卖股锁定收益，叠加港股创新药板块整体回调超百分之十七，基金随之下跌，属于涨多回调的市场规律。 二、行业利空冲击信心十一月医保谈判中部分创新药降价超预期，市场担忧盈利空间压缩。十月底某重仓生物科技公司抗癌药临床数据不达标，单日跌百分之二十五，对基金净值拖累明显。 三、港股资金面不给力，美联储十一月未降息，美元维持高位，外资流入港股医院下降，南向资金十月后流入放缓，部分资金撤回 a 股医药板块救场，港股医药缺乏买盘支撑。三、当前估值与未来潜力 估值更安全，市盈率从三十三倍降至二十七倍，市盈率二点四八倍，处于相对低位，安全边际提升，长期潜力仍在。政策端，二零二五年医保谈判规则优化，二零二六年将推商业保险创新药目录，双重保障药品销售。港交所规则完善，将扩容投资标的。 产业端，国内创新药实力崛起，二零二五年前三季度出海交易超九百二十亿美元，国际学术成果频出。资金端，基金配置未达峰值，若二零二六年创新药企盈利改善，规模有望突破三十亿。 四、投资策略，如何布局？一、定投策略，适合偏好平滑波动者，将资金分成十到二十份，在 pe 二十五倍附近开启周定投，不用纠结，择时只赢百分之十，盈利只赢百分之五十，百分之十五，全部平仓。 二、分批建仓，分三到四次买入，近十年估值分为百分之二十四十，先买百分之三十，之后每跌百分之二加一次仓，总仓位控制在百分之十左右。 总结，港股通医药 etf 当前估值不高，兼具政策力好和产业红利，是布局港股医药创新的优质工具。短期波动属正常调整，长期可关注估值修复与业绩兑现机会。关注我，一起求知扣付。

周五港股创新药板块终于止住了五连因的颓势啊，康方生物等龙头涨超百分之五，不少散户开始喊着反转来了。但是呢，我还是不看好这一波反弹。首先，板块调整根源呢是药企研发管限投资化严重， 出海审批卡点没有得到解决，多数公司还靠融资续命。其次，这一波上涨是超跌后的资金短期回流啊，并非基本面改善。再者，医保谈判对创新药价格的压制仍然在， 业绩兑现遥遥无期。这种没有根基的反弹啊，明显就是又多的陷阱，现在进场大概率呢？还是要被深套在半山腰呀。

二零二五年国家医保目录调整结果正式揭晓，宣竹生物上演创新药双翔一类创新药比洛西利片成功纳入医保，新一代质子泵抑制剂安奈拉佐纳顺利续约，两款核心产品同步迎来商业化放量的关键节点。比洛西利片作为国内首个获批用于 hr 二加 h 一 r 二晚期乳腺癌后线单药治疗的 cdk 四六抑制剂及临床数据亮眼 丹药或联合治疗均显著延长患者生存期，降低转移风险，安全性突出，将为晚期患者带来福音。从中国 c d k 四六抑制剂市场规模来看，也将由二零二四年的三十亿元，增至二零三二年的一百三十亿元，年复合率高达百分之二十点二。而安奈拉做那的医保需约， 则为宣读生物助劳业绩基本盘。自二零二三年底商业化后，该产品已分别取得收入约三千零一十万元及一千七百九十万元，实现稳健增长。宣读生物的突破，离不开母公司四环御药的全面调赋能，从研发投入、资本支持到商业化推广， 四环医药全方位助力其成长。如今，宣竹生物已构建起良性管线格局，多款创新药惠及患者。叠加医保赋能，宣竹生物的创新药正持续为生命续航。宣竹生物，一家以创新为驱动、具有全球视野的中国生物制药公司。