铜多金属矿是什么意思

从美债这一块啊，聊到了金银铜的这样一个上涨，那今年呢，表现的就非常的明显，尤其是在上一周，我们这个金属铜是开始大幅 b 仓啊， b 仓之后，那我们想要给大家去聊的是呢，它这个背后的逻辑是什么？那它后面是否还有持续性？与此同时呢，铜和银的这个 b 仓之后，能不能够带动我们二零二六年有色板块的一个上涨啊？三个问题啊，第一个是 b 超的逻辑是什么，第二个是他是否具有持续性，第三一个是他能否带动有色板块持续的走强。来月二十，嗯嗯。 呃，先说铜啊，因为铜是上周的一个明星，他走的是最好的。呃，铜的话呢，其实我们也给大家提到过，也就是说呢，呃，在前期都提到过，铜的供血关系最好嘛， 呃，在我们认为这个黄金是，对吧？大众商品的相信指标，而铜的供应关系最好，所以铜是最有希望走出来的，对吧？除了贵金属以外，那么所以在 上周的这个十十月底的时候是率先大涨，然后上周的话呢，又继续大涨，但今天出现了一个比较大的一点的震荡，但是总体上来看的话呢，就是铜的这个上涨之旅啊，已经开始了。 那么铜币仓的逻辑是啥呢？其实我们也给大家提过，就是说一个来讲的话呢，是总体上它是有些缺口的，但这个缺口不明显，有人说的话呢，是供应缺口短缺二十十五万吨左右，有的人说是 过剩十八万吨左右，对吧？当然了，基本上就是在这个零上下，所以说呢，这个总体上的缺口不是行情的决定性因素，而决定行情的决定性因素的话呢，就是美国的持续的 囤积这个铜，那么囤积了之后的话呢，价差扩大，价差扩大的话呢，有人开始加速再囤货，对吧？这个呢就形成了一个自我循环，自我闭环的一个逻辑。那么美国囤这个铜，它是今年有多么的 夸张，对吧？他在因为今年关税的原因，他呃上半年这个轮就是纽约铜持续的高于伦铜，所以这个铜的话呢就向美国来转移，但是 呃八月份没有加关税之后，那么这个价差是持续存在的，所以就导致这个呃库存的话呢，不仅没有减少，而且会持续的增加。那么到这个十月底的时候，呃这个美国的铜的库存就是纽交所， 大概是四十三点八万吨，大概要占到全球三，呃三大交易所的总的库存是六十三点五吨，那么要占到这个比例的话呢，要达到百分之六十多，所以在这种情况下的话呢，呃这个 呃铜的库存的话呢，大量的囤积到美国，那这样的话，这个非美啊就承担了这个结构性的这么一个缺口，所以导致价差扩大。价差扩大我们上周也给大家提过吗？什么叫价差扩大？那就是轮直立的这个铜矿的代表， 呃，给我们中国谈明年的铜的供应，呃，长期衣架是三百五十美元每吨，这个三百五十美元每吨是什么意思？也就是说在 在这个试价的基础上，你要再加三，每吨加三百五十美元，这样的话我可以保证你明年 铜矿的一个供应，对吧？不会让你短缺，否则的话你你就要到市场上去买，买的价格高，而且还不保证这个供应，所以所以这就是说价差，由于美国囤这个铜，那么导致价差扩大， 呃，那么对吧？加大，扩大的情况下，那么就有些人开始懂心思了，你像伦敦，他只有十万吨的库存，那么上周的话呢？ 呃，有人一下子就提货提了五点八万吨，把百分之三十五的库存一下子给提提掉了，那么就是亚洲提的。另外还有一个就是这个大众商品的交易商叫迈克瑞，他大概提了五亿美元的铜，所以伦敦的铜一下子 好像库存一下子就这个没有了，所以这个导致恐慌性的一个上涨，就是不仅在十月底开始涨，上周，对吧？又开始持续上涨，所以我们看到这个铜的话呢，从这个，呃一万零八百左右吧， 呃，在昨天的时候大概涨到一万一万一千七百，那么就是大致上涨了一千美元每吨，对吧？就是在 六七天的教，六七个教学日之内，大概涨了百分之十左右，那么这是非常夸张的啊，因为铜的话呢，去年今年一年才涨了百分之三十，那么有一个礼拜就高了百分之十左右， 呃，所以这就是 b 仓的一个逻辑，对吧？就是美国臀，所以这个加差扩大，那么就导致其他的这个，呃 同的需求方的话呢，不得不进行囤货，这样的话呢，这个逻辑就构成闭环，对吧？像一圈一圈选下来，所以这个价格就出现了一个快速的一个上新，那今天为什么跌呢？那用因为这个 呃铜的这个短缺的情况呢，就是并不像他逼仓的这个样子有那么紧张，呃，是因为他这个紧张的话呢，是有点点人为的，人造的他不像白银，对吧？是真正真正的短缺。那么这个铜的 低仓或者短缺的话呢，是有点人为的一个因素，所以上涨之后的话呢，容易出现比较大的一个震荡，对吧？有一有一部分人获利出逃了，或者说他不是很认可这种逻辑，但是呢，我们对我们来讲的话呢，就是我们对铜的上涨的期待，对吧？ 呃，应该说是非常早的，我们从逻辑上来讲明铜的价格是早晚要涨的，只不过来讲的话呢，现在是一 b 仓的这个形式实现了上涨，对吧？呃，另外我们讲要通胀吗？通胀就是大众商品的价格上涨，同的上涨就是价格，就是同的价格的上涨就是通货膨胀，对吧？所以这个逻辑上来来讲是没有问题的。并且来讲 我们认为这个童傲创新高就是大概算一万零八百吧，之后的话呢，这个牛市之旅就开始了。呃，那么他的目标会怎么样子呢？我准备了一个图片导播，我看一下这个 呃铜的这么一个月线的一个走势图，大家可以看一下，就是我们可以发现什么呢？我们发现这个铜的话呢，他从这个零九年以来，对吧？也做了一个杯饼形态，先做了一个大的杯子，然后做了一个小的一个饼，对吧？然后在精贤位就是一万零八百，他已经突破了。 所以来讲的话呢，未来的两三年里面，呃，甚至三五年里面铜的价格是会持续不断的上行的， 这个从技术上来讲是支持这种看法的。另外那个话呢，铜的缺口的话，大概二九年大概有一 百万吨到三百万吨，对吧？是比较大的。另外铜的话呢，需求是非常的好的，它就是作为什么呢？作为这个电气化的一个基石，作为新时代的一个石油，对吧？另外数据中心的话呢，也是非常需要的，就是风光电储加上数据中心，那么需求量是不断的 增长的。就说从基本面的角度，从形态的角度，我们都可以看好这个铜的持续的一个上行 目标，我们刚才已经讲了，对吧？其实这个形态走出来目标就就是相对比较乐观的。其实我认为我们在前两个月的时候吧， 大概在一万左右的时候，我们说我们看一万二，对吧？现在已经一万一千七了，这个远远的比我们想的要快。同的高度的话呢，就像这个杯饼所显示出来的目标是相当高的。就说我们从逻辑的角度来讲的话呢， 呃，就是如果翻一个这个小的这么一个圆，那么大概在一万四左右，如果翻一个大的圆弧，大概能看到， 对吧？一万一万七千多，所以目标是相对比较乐观一点的，我觉得目前我们对铜的牛市应该不需要再有任何的怀疑了。从大的逻辑上来讲的话呢，他已经开始运行了， 呃，虽然来讲现在的这个短缺，呃有点人为的因素，但是未来确实是越来越短缺，他确实是除了贵金属以外， 呃，除了金银以外，对吧？他的呃这个供求最紧张的这么一个品种，呃，所以他只具备一个持续性，呃，我们认为这个，呃不，你看吧，这个 不仅是白衣在比仓，对吧？铜也比仓，他就预示着未来的就是明年啊，有色，有色板块会走出一个比较好的一个表现，就是我们从有色，从铜，对吧讲到了有色， 还有一点来讲的话呢，就是这个，呃，有色板块就是，呃在所有的大这个类别的 大众商品里面，他的供求关系是最好的，我们可以看一看就是铜啊，锡还有锌，还有这个铝，对吧？他们基本上从形态的角度他们都是走好了。另外的话呢，从这个供求的角度，他们的供应是 这个相对会比较刚性，而需求的话呢是相对比较有弹性，这就是一个品种走牛的一个标志。并且宏观环境我们也提到了，对吧？宏观环境就是这个明年是一个通相对通胀，是一个 流动性比较充沛，财政刺激导致通胀的这么一个环境，宏观环境是有利的，供求关系也是比较有利的。所以所以我们从这个铜和白银的角度，就是说有色板块每年大概率是相对有一个比较好一点的一个机会， 并且来讲的话呢，就是我们也可以大家给大家讲一讲贵金属跟有色的不同，那么贵金属跟有色它有什么区别呢？就是贵金属它是不消耗的，只是 转移这个使用权，也就是贵，我们黄金是会不会被消灭掉的，对吧？无非就是从你这个人手里转移到另外一个手，但是有色他的矿开出来是容易被消耗掉的。呃，这个的话呢，嗯，所以说呢，这个 有色上涨的逻辑跟贵金属呢是稍微有一点点区别的，那么贵金属的话呢，它是有三个特点，就是说呢价即便是价格上涨，它的供应是不会增加的， 需求是不会减少的，并且没有替代效应，是不可替代的。金和银，对吧？不可替代的那个， 所以这时候的话呢，就是越涨大家囤的越多，涨的越快，所以贵金属上涨有个加速，直到什么时候呢？直到这个 自财富的配置效应，对吧？他非价格涨得非常高了，呃，财富配置效应减弱，对吧？然后可能可能就出现一个突然的拐点，会出现一个大幅度的下行，他的顶是尖顶，那么柜机这个有色的话，他一般上，呃，你长到一定的阶段之后， 他的供应会增加，需求会减少，他会有替代效应，对吧？你想桶长的高了，我驴来替代他， 百因长得高了，用铜来替代的，对吧？他会有，他会有这么一个替代效应存在的，所以他上涨的时候的话呢，他的高度不会特别的高，并且来讲他长了，长了之后，他会在高位盘整，等待供应的增加。所以有色一般来讲是个 是个圆弧顶，是个圆弧顶，呃，所以总体上来看的话呢，就是，呃，铜已经走牛了，然后有色的话呢，我看了一下技术， 就是有个叫金属指数，对吧？他基本上也是一个牛市的一个走势，已经明确了，所以我们现在可以确定的就是说呢，以这个铜和白银为代表的有色板块， 那么明年的话呢，是具备一个相对确定一点的一个机会，呃，也就是我们今年年初反复吹的牛，对吧？现在来讲的话呢，基本上算是， 对吧？起码在有色这一块是兑现了，嗯嗯，好。呃，就是我们从铜啊，然后呢讲到了有色啊，然后这里面呢？ 呃，总体来说包括像包括铜在内的啊，就是从宏观环境还有呢就是整个的基本面的供需以及技术形态，刚刚也给大家看了啊，整体来说是 都是非常有利于他们后续具有一个持续性的去做一个支撑和持续上涨的这样的一个逻辑。与此同时呢，我们讲到就是因为铜银的一个上涨，可能会带动明年有色板块的一个持续走强。 但是同时呢这个里面也要去分清楚啊，就是有色和我们的一些贵金属，它其实是有区别的，我们在讲这个金属的时候，我们要分它的贵金属、重金属、轻金属以及呢我们的稀有金属，对吧？那大家应该大家知道贵金属呢，其实就是我们的金和银， 那我们一些重金属呢，主要是像我们的铜啊啊铜这一些，那还有呢？就像稀有金属，大家看到的就是我们的稀土这一些，对吧？所以大家一定要去做一个区分。