美国今晚降息多少对美股是利好

兄弟们注意了，引爆全球的好消息来了！就在昨晚，美联储宣布降息二十五个基点，全球资本的水龙头继续开喷，美股昨晚已率先开涨，存储龙头美光科技更是再创历史新高。那么接下来 a 股又有哪些板块收益？板块内谁才是核心标的？不用瞎猜了，赶紧点赞加关注，盘哥一个视频给你捞的清清楚楚！科技板块降息，降低研发融资成本，加速全球 ai 算力建设，利好高资本开支的科技企业。核心选手，中，继 光模块龙头韩武、国产 ai 芯片龙头赵毅、存储芯片龙头摩尔、 国产 gpu 龙头。金融板块，匠心会激活市场交投与融资活动，还能吸引外资流入。高股系金融股核心选手，动财互联网金融龙头中信券商一哥平安保险巨头招商 私人银行老大。有色板块降息，全面提升资产价格，板块利润大增。核心选手，紫金金矿大佬江铜铜矿巨头华古里古龙头中乌乌矿国家队。每日分享最新干货，点赞加关注！

朋友们，美联储这次降息二十五个基点，其实一点都不重要。当全市场都在为那百分之零点二五炒的面红耳赤的时候，一件比降息本身恐怖一百倍的大事，正在美联储内部悄悄发生。而绝大多数人完全还没觉察到 真正的大地震，是有人正在试图重写美联储的权力结构，甚至动摇华尔街几十年来赖以生存的那套游戏规则。外界称他为影子美联储主席的哈塞特这两天突然释放了一个极其诡异的信号，美联储有充足空间继续降息，而且降幅可以超过二十五个基点。 听上去像是利好？不，这句话背后的真正含义是，利率决策未来可能不再是经济规律决定，而是政治意志推动。更关键的是，他又补了一刀，他说美联储内部只有住在华盛顿和纽约的人拥有永久投票权，这不公平。 你以为这是一句抱怨？不，这是一场名牌的宣战。这句话如果落地，意味着一个事实，华尔街可能要失去对美联储的遥控器了。 想想看，如果未来的利率决策不再由纽约那群精英金融模型博士来主导，而是由能源州、农业州的地方代表来决定，那美联储还是你熟悉的美联储吗？股市跌了是不是还会被救？通胀上来是不是还会强行加息？ 简单来说，你的投资未来十年全要重写。所以，降息二十五 b p 是 不是重点？ no， 重点是谁再决定这二十五 b p， 谁再控制定钱的的程秩序。 今天我就告诉你，这件几乎没人说，但将深刻改变我们所有人财富路径的底层逻辑，这关乎我们每一个人的钱包。 我们开头已经提过了，今天更关键的不是哈塞特说了什么，而是他为什么敢这么说。他的这些话到底意味着什么？因为在美联储的世界里，话不是随便讲的，每一句背后都代表一个方向、一个倾向，甚至是一套全新的决策逻辑。 首先，他之所以敢公开暗示可以更大幅度降息，说明一件非常少见的事，美联储未来的利率路径可能要从过去十年的小步慢走，变成一种更激进、更灵活、甚至更受政治意志推动的模式。 这不再是传统意义上那种稳稳的央行，而是一个更愿意动大刀的美联储。对华尔街来说，这意味着不确定性会飙升，这比降息本身更让他们不安。第二点，也是更危险的部分，就是他把矛头指向了美联储最核心的权力结构。 这背后真正的含义不是地域公平问题，而是向市场释放一个信号。未来利率的决策者群体可能不再是你熟悉的那群纽约精英， 而是完全不同的利益方。这一点对华尔街来说是比大幅降息还要恐怖的事，因为市场不是怕利率变，而是怕谁再决定利率变了。 换句话说，哈塞特说话的重点从来都不是内容本身，而是他在告诉你，未来美联储做决定的那套算法可能要换了。过去几十年，美联储决策的默认前提是金融稳定优先、市场友好，华尔街的压力要轻。 但如果未来的投票席位被更多地方州、更多实体经济利益者掌握，那这套前提就会被推翻，这意味着什么？意味着以后股市跌了，美联储未必会救， 通胀略高未必会马上加息。资产价格不再是政策核心，华尔街的利益不再自动对其美联储的利益。所以你看，真正让市场害怕的是这两句话背后藏的巨大政策逻辑变化。而这就是为什么我要说降息根本不是大事，利率背后的那套权力逻辑，才是会影响未来十年的真正变量。 这件事真正可怕的点在于，他不是简单换个人，也不是换一套降息节奏，而是可能在悄悄重写美联储过去几十年的底层操作系统。 你要知道，美联储一直以来都不是一个纯经济机构，他更像是一个金融、政治到华尔街三方微妙平衡下的产物。为什么纽约有永久投票权？ 为什么每次市场出问题，美联储总是第一时间来托底？为什么华尔街能精准猜到美联储下一步怎么做？因为这套体系本来就是为他们量身打造的。可是如果未来投票席位换了一批人，不再是纽约的能源派、俄亥俄的制造业派、中西部的农业派，那美联储的优先级就会完全变样。 过去优先的是金融市场的稳定，未来可能优先的是就业、制造业、能源价格、地方经济。过去美联储看的是标普五百，未来他们可能更在意汽油价、农产品出口、当地工厂有没有开工。这听上去像个细节，但影响是巨大的。 这意味着美联储未来的决策逻辑会更像句话，市场的事让市场自己扛，我这边不出事就是没事。 对华尔街来说，这是灾难性的，因为他们几十年来依赖的美联储看跌期权可能会失效。以前股市跌，美联储心疼，以后股市跌，美联储可能说跌吧，不影响我狭隘的经济。 这就是为什么我说这是秩序重写。因为当美联储优先级从金融变成实体，整个资产定价框架都要改， 科技股的高估值逻辑会动摇。常态化。不是政策变了，是美联储的灵魂换了。 所以这场换届的本质是什么？一句话，过去四十年，由华尔街主导的金融周期可能要让位给一个更政治化、更地方化、更注重实体经济的新周期。你现在明白为什么市场突然变得这么紧张了吗？ 现在我们来讲，最现实也是大家最关心的问题，如果美联储的灵魂真的换了，市场会怎么重新定价？哪些资产是大赢家？哪些是第一批被放上手术台的？先说美债，美债是整个金融体系的毛，你可以把它想象成地基。地基稳不稳取决于两件事，央行独不独立，政策稳不稳定。 而哈塞特这套改革最大的副作用就是不确定性会大幅上升，不确定性一上升，藏债就最难受。为什么？ 因为长期利率不是看短期降息，而是看未来五年、十年你会不会乱。市场越担心你乱，长期利率就越高。所以即使短端利率因为降息下来了，长短可能反而不跌，甚至往上冲。再说美股， 过去十多年，科技股能走出超级牛市，很大程度上是因为流动性充足，利率稳定，波动率低，美联储懂你，甚至会护着你。 但如果每年储换了思维方式，从市场派变成实体派，那科技股的估值模型就要面临一次重置。你不能再假设利率永远往下走，不能再假设流动性总会来救。不能再假设市场跌百分之二十后，每年储汇马上扛不住。科技股不是没机会，但波动肯定更大，无脑拿的时代可能结束，那谁会受益？ 很简单，美联储的关注点在哪里，资源就会往哪里走。如果未来的决策者更在意制造业、能源、军工、基础设施，那这些行业就会更容易拿到信贷，更容易拿到财政，更容易拿到政策支持。 你甚至可以用一个非常粗暴但非常有效的逻辑来判断未来的大方向。谁代表地方经济，谁就更有话语权。谁控制就业，谁就拿走资源。 再说黄金和比特币，这两个资产有一个共同点，他们不靠央行信用，不靠政治承诺，不靠谁来投票。只要市场觉得制度有点动摇，他们就会自然获得定价溢价。换句话说，美联储越不稳定，这两个东西越吃香。所以，在这场制度级重写中，黄金和比特币反而是最纯粹的制度风险对冲工具。 最后说波动率，只要美联储变得更难预测，波动率就会从过去十年的低水平常态，变成未来几年的高水平常态。行情不会死，但会更极端，更快翻转更突然。对于交易者来说，这是机会。对于死拿不动的人来说，这是折磨。 所以，金融市场怎么从定价？一句话，风险从金融资产向实体资产转移，估值从讲故事向看，现金流回归整个市场，更像是从华尔街回到了美国本土经济。说到这，你可能会问，那未来的利率到底会怎么走？ 是不是会进入一个连续降息的快车道？其实这才是哈塞特整个讲话里最值得盯的部分。未来的利率模式可能会跟你过去十五年习惯的完全不一样。先说第一个变化，降息可能会更快、更猛、更突然， 哈塞特敢公开说可以降超过二十五 bp， 这已经不是政测信号，这是在告数市场。未来如果树拒允许，他不介意来一次大跳水式的降息。以前每联储降息向调音量一格一格往下拧，未来可能像按钮啪的一下直接切一档。 对于市场来说，这不是好也不是坏，而是意味着难预测波动更大，资产重新定价的速度会更快。第二个变化，降息节奏不再以市场情绪为中心，而是以政治加实体经济为中心。什么意思？ 很简单，过去市场跌，美联储会担心金融稳定，以后市场跌，他们可能会先看两件事，就业有没有掉，通胀有没有反弹。 只要这两项没出问题，美联储可能不急着出手。换句话说，未来的美联储更像是数据派，而不是市场派。 要想靠市场波动来逼央行动作，难度会越来越大。第三个变化也是最关键的，这轮降息不是为了救市场，而是为了重启实体经济周期。你仔细看哈塞特的逻辑就能看懂，他对股市涨不涨不敏感，他关心的是融资成本是不是能让制造业扩展，能源公司能不能投资，地方经济能不能动起来？ 也就是说，未来降息的目标可能从脱资产变成推项目。这个逻辑一旦成立，最大受益者不是科技股，而是有固定资产、有现金流、有扩展计划的企业。最后说一点最现实的，降息不是无条件的。哈塞特也讲的很直，他说如果通胀从百分之二点五回到百分之四，就不能降息了。 这句话你一定要记住，未来利率的最大变量不是就业，不是 gdp， 而是通胀反不反弹。只要通胀不抬头，降息就有空间， 但只要通胀掉头，整个降息路径会瞬间反转。总结一下未来的利率模式，你可以记四个词，更快、更猛、更政治化、更看通胀。这和过去十几年的央行风格完全不同。所以你现在应该看懂了，降息不是终点，降息是新周期的起点，而这个周期的玩法和你记忆里的美联储是两套完全不同的东西。 听到这里，大家应该都比较关心，那我到底该怎么做？别急，我给你捋一下。这波变化看着吓人，其实你只要抓住几个原则，方向就不会错。 首先，未来这段时间你一定要记住一句话，别跟不确定性硬杠。现在最大的风险不是市场跌，而是你压根不知道政策下一步怎么来。所以第一条很简单，别中仓长久期的东西，长债也好，高估值科技也好， 他们都是对未来很稳定这个假设特别敏感的，现在美联储自己都变得不稳定了，你怎么敢买未来十年的稳定？ 别碰，先放一边。第二条，手里要有点能随时动的东西，这时候不是比谁赚的多，而是比谁赚的快。短暂现金、稳现金流的资产，这些都是灵活性的代表。未来这半年，你一定会看到市场大上大下的行情，有流动性的人才有资格捡便宜。 第三条也是最容易被忽略的一条，多看看实体，这句话你可能听了很多年，但接下来它真的会变成有用的逻辑。为什么？ 因为美联储的关注点变了，他不再是盯着纳斯达克，而是盯着制造业、能源业、就业率。谁是政策的关注点，谁就更容易拿到钱。换句话说，过去十年前喜欢科技，未来几年前可能更喜欢实体。 然后我给你三个最简单最不费脑子的信号灯，你盯住他们，就不会被行情乱带节奏。第一，通胀非常好记，通胀不动，降息继续， 通胀一抬头，降息立刻刹车，别看别的了，这就是美联储唯一真正怕的东西。第二，看长短美债。如果美联储在降息，但十年期美债还在往上冲，那说明市场已经在给风险定价了，这通常意味着波动要来了。 第三， f o m c 会不会吵起来？只要会议既要理，意见分歧越来越多，那说明权力结构真的在变，市场接下来肯定安稳不了。最后说三个机会窗口，这个很关键。第一个机会就是第一次大波动后的那一脚踩踏，每次制度内变动都会带来一波误杀，那往往是捡便宜的最好时点。 第二个机会是市场重新建立利率共识的那一刻，你不用拆底，也不用拆顶，一旦市场意见统一，资金会比你反应的更快。 第三个机会是财政开始跟美联储一起发力的时候，降息如果搭上财政，那就是政策组合权，实体方向会走出一波大行情。 所以普通人该怎么做？一句话总结，别急着拆底，别追着情绪走，盯住通胀，盯住藏债，盯住政策重心，钱自然会往对的地方流。 所以你现在应该能看明白了，这一次大家盯着的降息只是表面的小波浪，真正能改变未来十年资产定价的大潮，是美联储内部那场看不见的唤血。 利率怎么走不重要，重要的是谁在决定利率。市场怎么反应不重要，重要的是他以后会用哪套逻辑来定价。这种东西不会在今天明天给你答案，但一旦方向确认，就是足够影响一个人一生财富的那种级别。 在之前的视频中我跟大家说过，市场上最危险的不是涨跌本身，而是你以为你懂的那套规律突然失效。过去十年，美联储的风格非常清晰，接下来十年可能是完全不同的一套剧本，谁先意识到这一点，谁就能避开最大的坑，也能抓住最大的机会。记得点赞关注哦！

今晚凌晨三点啊，美联储将公布今年最后一次利率决意，目前市场上普遍认为啊，美联储会继续降息二十五个基点， 如果正如大家所料啊，如期降息，那么根据以往的经验啊，股市一般都会出现回调的行情啊，所谓利好兑现是利空，大家去看看前几次的降息，就已经知道接下来的剧情是怎么样了， 那么如果今晚剧情出现反转，美联储没有降息，那么就更可怕了啊，美国股市将会出现断崖式下跌，黄金白银也会暴跌， 美元汇率会大幅升值，美元指数将直接升破一百点。明天 i 股，港股市场还有亚洲市场都将迎来狂风暴雨啊，不会真的不降息了吧，那将更惨啊，将会上演黑色星期四啊，大家觉得呢？

年初这个如期降息，但是降了个寂寞，把美股降了个大涨，把 a 股降了个千股下跌，估计这个是市场意料不到的啊。接下来呢，我们从两个极点上来讲一讲为什么美股加息，对 a 股不笑。第二，一个 围绕三千九百点这种千股下跌的这种震荡之下，我们该如何去应对？点个小红心，我们接着聊。首先来讲一讲美股降息为什么对 a 股无效？ 首先美股降息呢，是美国人之家的事情，这个是第一，所以对他的这种表现，股市的表现呢，已经流入流出更加的粘度更加高一些。所以那么看到美股上涨了，收到这个消息的这种上涨， 那美元呢？全球资本啊，美股降息之后呢？大量的流动性是流入美股，这是很重要的一点啊。相反，我们再来看看，对美联储降息会如此的无效，反而造成了个千股下跌呢，而形成了软性的利空，主要是在于两点， 一，这个美联储降息呢？切，很多人认为是个利好，但是他恰恰意味着 a 股的压力反而更大，因为美联储降息之后呢，大量的美元的流动性，他会流入美股市场，但是未必会流出 a 股市场。 反而是如果说美联储如期降息，那 a 股如果说不跟着继续降息的话，人民币的相对来说，人民币资产的这种吸引力啊，和资金的流入度就没那么高，关注度也没那么高， 这是市场的一种负向循环的第一个因素啊。第二个因素呢，是美联储降息对 a 股它自研的原因，是因为这个消息它不是一个突发的，并不是关起门来，全世界都不知道， 突然放出来的这种呢，他冲击性可能更大一些，但是关键这个事情是市场已经两三个月前就知道，他这个吸的大概率是百分之九十以上，所以呢，提前已经把这种利好相对来说已经消化掉了，这是一个事情啊，连锁降息他也不是一点没用，接下来如果说 a 股不降息的， b 这种 相当于说被动升值的，这种预期就很强，所以接下来啊，预计他的美元降息之后呢，会腾出手来进一步的进行降准降息。 这个呢，对 a 股来讲，补充我们的流动性更加直接和更加那个地方，不出意外，可能大概在元旦前后，降准降息将会进一步到来，这才是 a 股真正的利好啊，这是美股对 a 股为什么没有免疫力的这个事情。 那接下来我们来讲一讲， a 股为什么在三千九百点这个地方持续的萎靡不振，接下来方向怎么样啊？今天我们来看关键数据，市场呢，这是数量调整，表明市场趋于谨慎。从成交量来看呢，成交量刚刚过一万亿啊，比一天的成交量大概又在一点六万亿左右。预测啊， 这个成交量呢，既然是数量调整，它实际上是表明市场的这种恐慌性并不重，抛盘并不重，只是入场的意愿减弱了。但是市场呢，对于观望和谨慎状态，但并不是说他一定得大幅下调，因为从成交量上来看呢，数量就已经告诉我们答案了，大盘在用时间换空间，所以不用特别担心。 那从外资的涨盘的动向来看啊，昨天大幅的这个流入系统啊，上午北向资金我们看表现比较平淡，同时市场关注可能午后是否会转向这个关键点节点啊。从情绪上来看呢，董事长上涨的板块，行业板块只有六个， 大部分还是集中在喝酒吃药上，军工这几个板块上面啊，平均加速呢，早盘只有三十二家，但是低点呢，高达十六家，市场情绪偏冷，但是我们看到他并没有出现大幅恐慌情绪，这是关键数据来看啊，盘面上来看呢，呃，冰火两重天， 三条主线在历史局起，这是大家注意的一个地方，调整的压力呢，主要是来自于这段时间连续上涨之后，又回到前期高点，没人接盘。 那同时我们看到地产呢，还有就整个的软件，还有就能看到半导体，通信等等都在回调，所以半科技链调整的还更加贵一些啊，像目前的银行啊，只有啊，地产啊，化工啊，现在 科技啊在集体走低的，对市场的杀伤力还是蛮大，但是历史活跃的，大家要注意啊，消费零售板块在快速的起涨，同时我们看到海澜之茂和福建板块也在盘中有所表现，另外很久不长的这种航天，军工，地产 等等，近期都有持续的这种活跃，就表明市场呢开始在从进攻转为防守，进攻的科技转为低位的防守，这个现象大家能看得到啊，就午后来看呢，起稳的信号和主线方面还是有期待的，因为起稳的迹象方面呢，我们看到虽然科技在 链条和化工链条在大幅的调整，但是我们看到以新能源、军工、酿酒、医药为主的这些板块在逆势的走强，说明市场呢，我们看到以新能源、军工、酿酒、医药为主，大家要注意，尤其当我们反复讲到的大消费这一块， 有吃药以及机器人以及券商这一块，随时可能会卷土重来，这是在三千九百点大家注意的一个现象啊。接下来呢几句话，建议大家在这个时候呢，看淡这个涨暴跌，保持一个平和的心态，就避免在普跌的行情中盲目去追涨杀跌。 对于有一些已经深度调整的你，像医药，消费啊等啊，本来之前就没怎么涨，现在深度调整的这种品种呢，可以多一份耐心， 对于短期涨幅过大的，像一些科技类的啊，还有一些小金属啊等的，可以回避一下啊，防止阶段的高点海盗啊，尽量的择优布局吧。市场呢，在震荡中孕育机会，不是在震荡中孕育风险， 从分化中呢体现价值，所以下一步我们共同来观察吧！换直播间这样的锁定啊，我们再陪大家一起来锻打好之后的行情，谢谢，别忘了随手点赞！

兄弟们看一下，现在是凌晨四点啊，美联储刚刚宣布降息二十五个基点，并且这次没有迎牌意外啊，整体还是利好的，那黄金和美股都在上涨创新高，那这次除了降息以外呢，还有两个额外的利好需要关注。 一个就是美联储宣布了即将开启四百亿美元购债，这个算利好啊，但不是那么大的利好，因为这次购债属于流动性管理，只购买短期证券，而不是像过去 q 一 那样购买长期证券，压低长期利率，所以这个利好有限。 而更大的利好我觉得是鲍威尔这次的表态啊，他说现在美联储的利率水平处于中性区间的高端，那意思就是还有下降空间啊，这个本来市场也知道，但是市场没想到这次你能直接说出来啊， 那这个还是比预想的要高派一点。然后就是老鲍还表示劳动力市场存在重大下行风险，那意思就是还得降西北，那这也是一个利好意外啊，就是市场都知道这些信息，但是没指望这次你都能承认 大家还在做英派防御，结果你直接都说了啊，那还是比较利好市场的，现在美元和美债都在下跌啊，黄金美股都在涨，明天开盘又是一片红了。

美联储深夜一期会议的结果来了，如期降息二十个 b t， 每股三大指数短线跳涨，现货黄金也拉升二十美元三点。精华总结啊，咱们直接上结论。首先第一点，如期降息，那如咱们之前判断啊，降息二五个基点到百分之三点五到百分之七点五这个区间了，那这已经是连续第三次的会议降息了，基本符合市场预期， 年内已经累计降了七十五个 bp。 但是这显然不是这次会议的重点，因为全球市场已经提前计下了这次降息。我前一条视频已经解读过了，这次大会最关键的看点是鲍威尔如何表态，之后到底是英派还是各派？那么来说一下第二点，大家最关心的后续， 到底在空通账和稳就业之间，美联储这次会怎么取舍？那这次已经给了清晰答案啊，美联储选择的是保就业，也就是割了。那话音未落，美股三大指数集体飙升啊，因为这意味着后续又会有资金松动的这个迹象了吗？那鲍威尔原话是这样讲的，他说 目前数据表明，经济活动正以温和的步伐扩张，今年以来就业节至九月有所上升。说到这，基本能够理解了，也就是我之前视频解读到的，如果鲍师傅讲的是就业，讲的是失业， 那么接下来要接的就是为了保证就业和经济，那要实施更加宽松的政策。所以果不其然，他强调说，委员会长期的目标是实现最大就业和百分之二的通胀率， 那经济的不确定性依然处于高位，那委员会会密切关注双重使命的两段风险啊，当然还是圆了一下，并认为最近数月就业方面的下行风险有所上升，所以为了支持上述目标，考虑到风险平衡的变化，委员会决定将其二十个 b t， 所以总结一下，其实就是在空通站和保就业中间选的保就业。另外呢，这次政策声明是删除了对失业率较低的这种描述，也同样印证这个观点。 同时啊，给大家一个重点的信息，就是鲍师傅这次呢，也给到了明后两年的降息通道，他说预计二零二六年联邦利息将降到百分之三点四，到了二零二七年降降到百分之三点一。那这次可以说呢，是比较的名牌了，就是水要来了，大家大可以期待好消息了。 好，第三点就是美联储要出手买债了，这个等于向市场直接撒钱，注入新的流动性。那包收表示说呢，美联储将启动储备管理购买计划， 通过购买短期美债来扩大其资产负债表，目的是防止隔夜借贷市场出现资金压力。这个简单翻译一下，就是要开启扩表了，那第一个月将要购买的短期美债金额就将达到四百亿，并且要在未来的数月里面持续一个高的水平，来增加市场的流动性供应， 并且计划在明年的某个时候逐渐减少购买的步伐，也就是从现在开始，从十二月开始开启了买买买，印印印的动作。那这意味着什么？那肯定是资产的价格要有所表现了。所以目前美股三大指数今晚开始集体狂欢， 而饼圈也开始振荡向上。总之，恭喜各位在车上的董事长们啊，今晚可以开香槟了，那么压力给到明天的大 a 了，大 a 能不能走出像样的行情来，可不要老美吃肉，我们这边吃面，咱们就拭目以待吧！明天看看大 a 的 什么行情，大家在评论区及时通报战况啊，带你探索全球！更多精彩密码关注老姐高能讲解！

各位朋友，就在今天，美联储宣布降息二十五个基点，这是今年以来的第三次降息，累计幅度达到了七十五个基点。按照常理，降息是对经济前景担忧的信号， 股市里应承压。但现实恰恰相反，美股三大指数全线飙升，稻琼斯工业平均指数涨幅超过百分之一，标普五百指数和纳斯达克综合指数同步上涨。这看似矛盾的背后，隐藏着一场美联储精心设计的预期反转心理战。 首先，我们必须理解，市场价格的变动从来不是基于已经发生的事实，而是基于对未来预期的调整。在本次一息会议之前，市场对降息的预期已经达到了非常高的水平，这意味着市场早已将这次降息完全积压在内。 那么，推动市场继续上攻的真正力量来自哪里？答案是来自美联储对未来政策路径的预期管理。虽然降息动作符合预期，但美联储通过几个关键信号，成功扭转了市场对未来宽松节奏的过度乐观情绪。 最值得关注的是美联储内部出现的罕见分歧。在本次投票中，九人赞成降息，但三人投出了反对票，这是自二零一九年以来美联储决策层出现的最大分歧。这种公开化的内部矛盾向市场传递了一个强烈信号，这次降息并非共识，而是激烈博弈后达成的妥协。被称为利率路线图的点阵图显示， 美联储官员对明年利率路径的预测中，只仅包含一次二十五个基点的降息，这比市场之前预期的要保守的多。更重要的是，点阵图背后隐藏的信息。官员们对二零二六年以后的利率路径存在显著分歧。这种分歧向市场表明，美联储自己也不知道明年之后该怎么走，决策将完全依赖数据。 这里出现了金融市场上经典的预期差游戏。如果美联储在降息的同时给出非常割派的未来指引，市场反而会担心经济出了大问题。 相反，当美联储表现出克制和不确定性时，市场解读为情况可能没那么糟。这种英派降息的组合反而增强了市场信心。 另一个关键细节是，美联储宣布将从十二月十二日起的三十天内购买四百亿美元国债。这个操作被官方解释为维持准备金充足的技术性操作。但在市场眼中，这无疑是变相的量化宽松降息、降低资金价格、 购债、增加资金数量。这一组合权向金融体系注入了双重流动性。美联储主席在会后的讲话中反复强调，由于近期关键经济数据的发布延迟，美联储实际上是在信息不完全的情况下做出决策。 他直言不讳地表示，未来政策将逐次会议决定，没有预设路径。这种坦诚反而产生了意想不到的效果，一个承认自己看不清前路婴儿小心谨慎的美联储，比一个宣称自己掌控一切的美联储更让市场放心。 我们需要特别注意，美联储在声明中删除了此前对劳动力市场强劲的描述，转而表示就业领域的下行风险有所上升，同时承认通胀虽然从高位回落，但仍处于相对较高水平，这 种对经济风险双向性的承认，既担心就业下滑，又警惕通胀反弹，实际上为他的谨慎立场提供了理性立场，提供保守的点阵图预测，强调数据依赖性，成功压低了这种长期预期。 市场意识到未来可能不会那么美好时，反而更加珍惜眼前这次确定的宽松机会。资金从对遥远未来的博弈转向对当下现实的追逐。 从更广阔的视角看，这反映了现代央行沟通策略的精妙转变，他们不再简单的宣布决策，而是通过管理预期引导趋势来达到政策效果。有时候让市场相信未来不会太好，比承诺未来会很好，更能刺激当前的经济活动。这种预期管理的影响是全局性的。 美元流动性预期的变化会通过汇率渠道影响全球资本流动。利率预期的重估会改变全球资产的定价。毛风险偏好的波动会影响从加密货币到大宗商品的所有风险资产。这种影响会像涟漪一样扩散，最终触及每个投资者的资产配置。 理解这场心理战，是为了在这个充满不确定性的市场中保持清醒。如果你觉得分析有帮助，请点赞、收藏、关注我们，下期继续解读那些影响我们财富的市场逻辑。

北京时间十二月十一日凌晨，美联储宣布降息二十五个基点，美联储一旦降息，全球财富就会大洗牌。中国和美国呢，是隔着半个地球，但是十四亿人的工资、房贷利率，中国的股市，甚至所有的衣食住行行业，都会受到美联储降息的影响。 我们现在说为什么美联储一定会降息，再说一旦降息，中国的资产会受到哪些影响？普通人呢？应该怎么去做？ 首先呢，美联储降息降的其实是联邦的基金利率，那么美国的国债利率、房贷利率，企业的融资利率呢？都是在联邦基金利率的基础上去做，加法 无非就是加多少的问题。总之，我们说降息就是降低美国所有行业的融资成本，那为什么要这么做呢？ 我们说最近的五年呀，美国为了抢占 ai 战略的高地，而所有的科技公司都在疯狂地加资本开支，微软、亚马逊、 apple 等四家国际科技巨头，今年的资本开支已经高达三千四百四十亿美元，相当于说美国的 gdp 的 百分之一点一。 但是这些公司并不会直接从自己的口袋里掏钱，而是去融资举债来搞钱。那摩根斯坦利呢，就做了一个预测，说美国企业在数据中心上花费了三万亿的美元，其中三分之一呀都是债务。 根据金融时报的报导呢，为了投资 openai 的 数据中心，包括银软、甲骨文等国际巨头借了一千亿美元的债。那么在这个背景下，如果借钱的利率一直很高，这些企业的融资成本就会持续的高涨，那么 ai 泡沫就很有可能会瞬间的刺破， 因为现在的 ai 只花钱，不赚钱，有泡沫，中国的 ai 能赚钱，而且不够用，所以不讲信，美国的科技公司很有可能会很危险， 公司危险，科技股就会崩溃了，那么股票市场一旦出问题，这个全民炒股的国家就会出大事， 因为全民资产被股票市场已经绑架了。其实不仅仅是企业要降息，美国政府其实更需要降息。我们来看一下最新的数据啊，美国呢，整体美联邦债务是高达了三十八点四万亿美元，比中国、日本、德国、印度、英国 gdp 全部加起来还要高， 那么光一年的利息就超过了美国的军费开支，因此特朗普急着要降息，不降息就换人，因为美国已经被高额的债务可以说是压得喘不过来气了。 那么想要解决债务的压力，有两种办法，第一呢，就是当老赖到期不还了，那这个概率呢，还是比较小的，特朗普不可能想背上这个千古罪名，因为一旦美国逐渐陷入崩塌，美元霸权地位将不复存在， 美国苦苦经营的美国梦呢，会瞬间分崩离析，这条路是走不通的，那么留给美国的只有最后一条路就是降息， 降低利率之初，把泡沫破裂的时间延后，所以现在不是美国想不想降的问题，而是必须要降。总之，美联储降息意味着企业借钱要付出的代价变少，但是我们换个角度来想一想，借钱出去的资本，他能收到的利息或者利润是不是也因此变少了呢？ 所以这些资金他会从美国涌出来，涌向全世界，能让他们赚更高回报的地方，所以这些资金也只有两种选择，第一呢，是留向资本回报率更高的商品。什么意思呢？ 银行存款年利率是百分之五，降到了百分之四，那么资金就会抛去存款，去买别的收益更高的资产。你比如说买黄金，买比特币，买大众商品。那么资金的第二种选择呢，就是留向资本回报率更高的国家。你比如说来中国，买人民币资产买港股， 比起美股已经到了十年新高，中国市场现在的估值更低，而且经历了漫长的煎熬。一些实力差的企业呢，已经被市场淘汰消化，留下的强者放在全球都是顶尖高手，投资他们回报的胜率更高。 大量的资金涌入中国买资产，就意味着人民币需求量变大，人民币会升值，进口的商品会更合算，出国旅游留学会更加的有性价比。 m i m f 的 研究报告指出呀，新兴市场国家当中，货币政策与美联储同步度呢，是高达百分之六十到百分之八十。 历史数据也表明，美国一旦降息以后，中国大概率会紧随其后，保证率差在一定的范围之内。 我们说回顾历史，无论哪一个国家，哪一个朝代，手里资本多的人或者富人，往往能从银行拿到更多的资金，因为他们的资产多，信用好，抵押物也多。 富人拿了钱以后呢，在股票市场低位的时候去买入资产，等经济恢复了，股票市场涨了以后呢，富人往往能够赚的盆满钵满。 那么对于普通人来说，借不到钱，甚至不想借钱，永远在关注的是自己的工资，等到经济恢复了以后呢？商品价格，尤其是资产价格上涨，但很多人的工资不涨，甚至之后，也就是说手里的现金就发生了贬值。 比如说你有一万块钱的存款，本来一年能够买一千斤的牛肉，降息之后呢，牛肉价格涨价，你的钱买不到那么多东西，这就是实打实的财富缩水。所以降息从来不是少拿几千块钱利息那么简单，它是一场没有硝烟的财富战争，是很多人少有的资产超底的机会。

好，大家好，我是安迪。美联储降息靴子落地，呃，一切都是预期之中啊，一个是会偏硬派一点，另外呢美联储内部也会有分歧，还有呢就是降息二十五基点一定是板上钉钉的，这些的话呢，其实都在机构的预期之内， 对吧？所以没有特别多的能够把市场搞的非常的波动的一些因素。那现在马上到年底了，其实交易员们也都想着怎么去放假了，这个时候大家的逻辑就是啊，有没有一些让我做出大幅调整的理由？ 如果有，那自然要被动的去做，如果没有的话呢，现在的这个宏观的这个政策的一些短期措辞上的变量，其实很难对市场造成非常大的一个影响了， 但是呢，财务方面还是市场比较重视的，你看这个 oracle 啊，公布了这个财报呢，算是不太好，那市场在盘后呢？ 哎，出现了一个下跌，那指呢？也把之前在每盘上涨的这个幅度啊，又都给吐回去了。那所以宏观上其实我们觉得不太会有大的风浪，那风浪不来自于这里，来自于什么呢？来自于比这更长的一个趋势， 就是他不是关注现在的这个点，甚至不是关注于二零二六年，他讲的东西呢，市场 也有点爱听不听了，退休老干部一样，你马上离任了，后面的话呢，具体会怎么样还得再看，对吧？那所以整个的这个思路呢，我们就是围绕着 交易员们怎么想，基金经理怎么想，他们在休假之前怎么看这个市场。这个我觉得呢，是比较重要，就是我们做散户啊，我们就去和基金经理去同频， 尽量的在大的频率上同步一下，然后小的这个周期上呢，因为他们呢是很大很沉呐，不能轻易的跳来跳去，但是我们要更灵活，所以其实呢，反倒比做这种 啊，更固定的配置和组合，相对来说更具有机动性和灵活性。所以小资金好做嘛？资金越大越难搞啊，大资金的话总是要站队的。 那今天咱们的内容的话呢，我给他总结成八点，这八个部分呢，都是我自己对市场目前的一个观点，我们呢尽快把它一一说完，然后后面的话，如果还有时间，那我们就去聊一聊我自己接下来对频道的一个计划， 那这个计划呢，涉及到我自己对交易乃至对生活的一个重新的认识，这个认识基于两个，基于两个字嘛，就是频率。因为随着自己交易的 年限越来越久，在市场里边摸爬滚打的年限多了，然后呢，现在管理的规模在增加，有一点感想，其实你会发现一切都是频率，就是想把一件事做好，想把交易做好， 或者是想把自己的人生过好，都离不开这个词，两个字，就是频率。那调频这件事情，除了在交易系统上，在你与市场的分析，打交道的这种互动的关系上，还源自于你对生活的看法，你的价值观， 你周围的圈子，甚至你的身体健康，你的作息，所有的一切都关乎你的频率。当你处在一个正确的频率上的时候，好的东西就会向你聚集， 那否则的话呢，就有可能就是屋漏偏逢连夜雨，你会越来越倒霉，就像咱们这个频道也是一样的，我们这个频道的话呢，并不是讲故事的频道，也不是会每一期都给大家很多信息增量的频道，就因为我们不怎么讲故事嘛，不怎么收集市场 现在的各种各样的声音，这个我们讲的很少，那我们这个频道其实我觉得更多就是展示一种频率，就是我是如何在这个频率下面生存的， 以及我认为我有信心我可以长期生存的很好，而且呢，用它来实现自己的这种人生目标，就是以自由在先，财富在后嘛， 对吧？那我们不需要赚很多的钱，但是可以以交易为生，可以去走世界，看世界，自由安排自己的时间，就像是你今天不上班，但是呢，你去公园走了一圈，去海边走了一圈，其实在那一刻呢，这天和地和大海就是你的，你的财富就是无量。 好吧，那这个我们先绕回来，大家比较关注行情，咱们废话留到后面说。先说我认为对市场看到的八个要点，那第一个呢，是美股的牛市，很显然是在延续的，对不对？但是呢更注重于质量因子，这里边我 写了一个代码是 m o a t， 那 这个 etf 呢，是 morningstar 的 一个，算是一个大盘的混合型的护城河 etf， 就是 它呢，会去用这个品牌啊，还有这个在 客户和供应链层面，如果你更换掉这个，呃，现在它的产品你可能需要大量的成本，所以这个也是护城河，就是现在的市场占有率 啊，更换的这种潜在成本以及它的品牌效应。当然了这里还包括了其他的，包括技术的壁垒，所有它呢构建了一个护城河的模型， 然后用这个模型呢，大概筛选出来这么一百多只股票，同时呢，再去在财务上看，哪些是相对低估的， 于是呢，它每年调两次仓，做成了一个混合性的大盘的偏防御类的 e、 t、 f。 那 这个东西呢，我认为最近和 呃纳齿和大盘的比较，你会发现呢，他最近强于大盘了，强于科技了，这在他的历史中心上很少出现的。那因为什么？因为他更多的是偏防御，而且呢还是很保守的那种防御，那这种情况下，他到底是风格在切换， 还是一个风险信号呢？今天我们还是围绕着价格去聊一聊。第二点的话呢，是英泰降息，刚刚已经说过了，对不对？这些都在预期之内，所以没有太多的故事可讲。第三呢，是中小盘的普涨，因为罗素的话，其实昨天是挺强的， 然后道琼斯也还不错，就是现在可以看到呃科技的在分化，你不能说科技不好，科技有很多是很好的，半导体也不错，那当然现在的英伟达一般，但其他的也还不错呀，对不对？所以科技在分化，然后中小盘和道琼斯也还 ok。 这个的话呢，我觉得在罗素上呢，他可能是一个短期的情绪，就是虽然我们二六年比较看好中小盘，但是不是现在罗素就是结构性进攻的最佳的时机，我们要注意罗素的冲高回落，这是技术和节奏上的，一会我们也会聊一下。 第四个呢，是稻琼斯有更稳健的趋势结构。第五个短期的市场呢，可能会继续的犹豫，就是他可能未必会如昨天看到的那么风平浪静，那大家明白吧？这里边呢涉及到也是关于节奏的一些问题，我们可以待会在盘面上仔细展开。 第六，白银的逼空，白银的逼空呢，我们是一直在线的，在线的原因就是因为我认为呢价格行为系统，它能够和宏观观点相补充的和相优化的一个最好最好的表述角度，就是呢，能够正确的处理右侧 管理正直，就是不会说出现这种，哎呀，你低位错过了，然后越长越高，我就干看着了，那如果那样的话呢， 你一直把自己所有的决策风险都集中到那么一个点上，这就不能叫系统化交易了，系统化交易就是分散决策风险，分散决策成本，然后呢，让你的这个标的啊，在右侧运行过程当中，给你更多的入场机会， 对不对？然后以及更明确的止损位置，截断风险，奔腾利润，这就是做价格行为系统，也是我现在最为专注的这一部分，就是把趋势动量结构结合起来， 那有宏观我们就优化宏观，没有宏观怎么样我们就单独自成一体，这也没问题，那我们一会也会复一下，复一下盘，然后今天白银的话，可能呃在这个现在应该是六十三左右吧，大概呢有可能要有一个 呃压力啊。然后黄金的话呢，关注放量确认的脉冲走势，就是昨天的走势呢，他一挺强，但是不够强，不够强，因为美元指数 是昨天是破位下跌的，这个时候黄金是要跟着破位上涨的，你才能发起主动走势，可是你真的没有没有主动上涨啊，对吧？然后第八个的是恒生科技，恒生科技一直一直比较弱啊， 那但是呢，它的弱让我现在可以把它放到菜单上的一个原因是，第一个它足够低，第二个的话呢，就是会不会有一部分的新经理在年末控制场口和减持的时候呢？顺带着把恒科的低估值烧上一点， 稍上一点，偷偷的能不能偷点行情出来，知道吧？你看我后面我一个注解都没有写，就是因为你不知道，对吧？但是呢，我们可以把它放到菜单上来去看一看，因为相对来说它还是比较低的。好吧，这个是今天的主题，我们现在回到盘面上来来看第一个， 首先呢，我们看一下长短立差，长短立差呢，还是在一个向上反弹的一个节奏当中，所以市场呢，现在还是机会还是不少的，对不对？那市场整体的呃，流动性也在有更宽松的预期，那像美联储讲，虽然 我们不要 q e， 但是嘴上说着不 q e， 后面的话呢，这个这个平台啊，咱们上一期聊的那还挺受欢迎的，关于长短利差和这个美债和日债利差的这个问题对市场的一个影响。你看从四月份开始，这个平台呢，它横了这么久， 这个呢？呃，美联储啊，它被迫就是要往上抬，继续把利差往上抬，如果不往上抬的话呢，其实是存在着这个 结构性的这种风险的，因为如果这里横了这么久，然后市场催出来的这么多的涨幅，真的在流动性偏紧，甚至让厂长离厂往下跌的话呢，那这个市场可能就要出问题， 好吧。然后昨天的这个走势还是美元指数是一个挺明确的破位下跌，对不对？那这个下跌的话呢，我们其实在决一之前呢，也能够看到三日隧道这里边破下来，然后这一根，看到这根小阳线，他收到了一个 呃，偷偷地很委屈地收到了隧道的下方，然后呢借着 f o m c 的 落地价格呢，就开始往下跌，对吧？那这个也是能够提前看到的，所以我们在 昨天决意之前呢出的那部视频讲到的也是，呃，这次决意呢，我们可以顺着再看一看啊，不要抱太大的期望，但是呢顺势应该还有一些空间， 好吧。然后我们再来说今天咱们刚刚提到的第一个我认为很好玩的一个主题，就是我们看一下这个啊， m o a t 啊，这个注重质量因子和护城河的一个什么大盘混合类型的这个 etf， 他的这个成分呢，我们可以看一下他的，他的成分的话呢，集中，相对来说没有特别集中的行业，科技、医疗、工业，然后消费啊，基本上都有，那所以他比较混合一点，混合一点的话呢，在过去的走势当中呢，你可以认为呢， 他跌的时候他跌幅会压缩，他涨的时候自然涨幅也会也会压缩。哎，其实呢，我认为呢，在过去的话，你去复盘看 它，它其实不如科技，因为我们高卖低买嘛，所以其实它的这个想象力呢，相对一般。呃，但是呢它在个别的时段里边，它偶尔跑赢科技，其实对市场呢和对资金的动向可以作为一种呃潜在性的指标，你看那这个 k 线呢，代表的是 m o a t， 那么上边呢，这个蓝色的曲线代表的是纳指，你看纳指和它呢是同长的，然后呢，一定是纳指要快一些的，纳指长得也会多一些的。这种风格是市场的一种常态啊，市场的一种常态就是跌的时候呢 m o t， 它会跌的呃小一点，然后涨的时候涨的也会窄一点。 但是从什么时候市场结构开始发生变化了呢？这个节点差不多应该是二零二五年的九月末，那我们在这儿上方做出来一个中数价格，那指的中数价格我们放到如图的阴影部分， 然后二零二五年九月末前后对应的市场价格，再把 m a t 的 对应的市场价格也做出来一个蓝色的区域。这两个蓝色区域呢， 大概描述了从九月末十月初到现在这两个多月时间里边市场的强弱的走势。你会发现呢，现在的科技的走势呢，是很明显的一个。什么是一个围绕着中轴进行宽幅震荡的走势， 那如果我们放纳值本身，你注意到这个震荡的轴大概是在哪呢？是在接近于十月初左右的两万四千九百点左右。哎，是这个位置， 价格呢，是围绕着这个位置去向上逼空，然后向下往下再跌，而且跌幅超过之前的低点，超过十月份的低点，甚至超过九月下旬的低点，然后呢再往上反弹。 这种走势呢，其实市场风格依然发生了变化，它更倾向于是一个宽幅震荡的走势， 但是呢，相对于 m o a t。 的 走势来说的话呢，它要更稳健，它相当于从九月末以来呢，是一个防御性的，能够看到这个位置不是中轴，而是 底部支撑区域的一个走势。那这是一个非常重要的区别，一个是单摆式的围绕着中轴价格的一个变化，一个是呢下方有一个非常清楚的结构性托举。 那所以从九月末到现在呢，市场呢，已经开始向质量因子和全行业和业绩上去进行过渡了，这个过渡的过程当中呢，还有一些噪音，比如说十月中旬一直到十月下旬 这波大科技的逼空，我们看到呢，整体的走势还是大科技占优，这波走完之后再下来，大科技跌得也很啊，跌得也很， 但是我们看到了 m a t 的 走势呢，是向下巩固之后，在今年的十月二十号到现在这二十个交易日左右呢，明显的质量因子啊，质量因子和周期性防疫性的行业的这个风格要 现在要跑赢大科技，要跑赢大科技，大科技里边呢出现了分化，那么当然也有的很强啊，比如一些中小盘的科技，我们之前提过的像 g r c， 其实在底部呢，也开始往起走了，对吧？然后半导体呢，走势也还不错，大科技里边有几只很强的， google 也是 还是很强，对不对？苹果的话也没有很弱。而其他的呢，我们看到现在的亚马逊今天会一会单独提一下，我觉得是一个还不错的位置。好吧，那么从这个对照上来说呢，其实我们的一个结论就是，从 九月份啊到十月初这个位置，一直到现在呢，市场的风格在发生一个悄然且缓慢的变化。好的，那这个角度我们就聊到这里，我们现在再回到科技板块上来看一看那只一百在这一次波动之后，我们应该怎么看呢？ 昨天的走势呢？还是在两小时其实也没有有效跌破，所以其实我们在上周所有短线可以去建仓加仓的位置呢，都是可以继续安全持有的。 只是今天的这个 oracle 的 财报之后呢，它有一个一个下跌，这个跌幅呢，把涨幅全部都吐回去了。我觉得在美股的这种短期趋势还没有终结的走势里边呢， 没有必要主动恐慌，就是你如果主动恐慌了的话，你这个系统呢就很脆弱，就是你总是会因为一些一些情绪， 一些没有办法定量分析的东西呢，你就把自己系统给改了，到最后呢，你会发现自己就什么都没有依照，还是跟随着情绪来，就即便这一波最后变盘了，他存在变盘的可能性啊。我们现在的集中保护其实可以是放到两万五千四百点的 啊，我们放到两万五千四百点这个位置做保护就可以了，价格真要是把两万五千四百点给跌破了啊，跌破了，那么我们就基本就可以离场观望了，因为咱们看到这个震荡的这个结构已经出来了。好吧，那这个就是我们对科技目前整体大盘的一个看法，就是围绕着 而现在经历的这个 f m c 之后呢，我们可以认为它的波动稍微放大了一点，把它放到四小时四小时的隧道就继续顺势持有，看一看有没有圣诞红包，圣诞红包的话呢？往上 如果出现这种按结构走势的话，哎，出现围绕着我们说到两万五千点的这个震荡扩张的走势，就是再出一个高点， 但是这个高点啊，我觉得到了两万六千五他很难再上去，那后面的话可能还会有更大幅度的回调也说不准。哦，好吧，这种走势很有可能会构成二五年末二六年初市场 大盘上的一个风格。然后我们来看一下道琼斯的走势啊，道琼斯的走势咱们刚刚也已经提了，我觉得道指还是还不错，因为道指咱们前面也一直聊过的这个区域呢，是四万六千八到四万七千四， 这个区域呢，是道指的一个很重要的结构分水岭。这个分水岭呢，在过去，呃，他和科技和其他大盘共同波动的走势当中呢，他展现的价格行为要更具有韧性， 价格呢，更倾向于是一种围绕着结构的暂时的整理。因此在这两天呢，我也逢高转换了一些仓位。 在防御周期还有高质量啊，我们说高质量，其实就是方方面面都好嘛，对不对？但是他可能是不是靠讲故事，他的这个成长性可能相对一般，我们做的是一种偏估值修复，和市场像其他的防御性板块、周期性板块切换的这种故事，这个故事我们 一直在做，你看 x、 l、 v 那 医疗板块，其实是我们看到除了科技之外已积绝尘的这个板块，这个板块呢，我们今年是成功的和 基金流向去匹配的，虽然在短线上可能会犹豫，但只要我们手准，这个区域会对市场形成坚固支撑的，哎，这种节奏上去配置，后面的话呢，可以在震荡之后呢，再看一波可能的多头。 然后我们来说一下罗素的这个风险问题啊，罗素的昨天的冲高回落呢，实际上是对两千五百五到两千五百七的这个区域一个结构性的验证，这个区域呢，我们用波浪尺可以拆出来，今天时间关系我们公开不拆了， 咱们呢会在内部视频当中做补充，我们只说这个区域它已经存在了，而且被确认存在了，后面今天的走势要使借着大盘的情绪低开，就是整个的 在一个交易日，包括本周的收线，如果不能够把这个位置形成突破站稳，而是这种急涨之后呢，又被冲下来的走势，那中小盘你也要小心。 那我们再来看半导体，半导体呢其实还是非常强的啊，虽然我们在个股上的话呢，你去捕捉困难一些，但是我们如果专注于做指数的话呢， 半导体是相对简单的，那半导体呢，在一小时两小时这个级别上，给出了比纳指更快，级别更小，强度更强的支撑。 后面的话呢，我们今天要看半导体的开盘向下，如果有负向波动的话呢，关注三零九左右这个位置，因为这个位置呢，大概是之前这个 小小的三重顶的第三次确认，这个确认点就是三零九从这里开始暴跌的，那这个点 啊，是可以和现在的市场的波动率还有趋势完美契合的一个点，如果负向波动到这，并且不再扩大跌幅，这里有可能会继续产生支撑向上的话呢，可以看到三二二左右，就是它的空间，我们也不看太多，但注意这里边一旦出现大盘整体的回落， 比如说呢，他最终反包回来，把这个整个的十月末的这个顶变成了一次假突破，哎，那样的话我们就要换角度了，市场冲落再冲，冲高失败，然后再反包放量回落，那么我们就会啊去做清仓好吧。然后关于 g r c 的 走势的话呢， 这只股票呢，我们之前很久提过，也是借由投行的现成的成果，我们拿过来去挑一挑，当时呢，这个财报爆雷之后呢，跌到了幺四零左右之后， 我们说呢，这个位置相对大周期安全啊，相对大周期安全，现在呢是非常清楚的验证的，所以这个位置有进仓的朋友呢，现在应该有一个百分之十五十七左右的一个回报。然后我们的第二个观点呢，就是在幺六零左右，幺六零幺六二，因为之前呢，这里边是一个 n 字形推动的警线位置嘛， 这个位置要是能够整固住涨上去的话，这里边就构成了一个相对清晰的一个右侧的反弹的买点，二零二六年的市场的趋势啊，这个 ai 的 故事呢，可能会向给 ai 基础设施提供基础设施，或者是提供 ai 基础设施保障的 这个逻辑链条里边，再去向远端传导。还有呢就是在软件啊，电信行业啊，总之这些比较容易看到回报的，能够直接让 ai 能够把企业的报表给拉起来的，那这种其实都是我们应该关注的，一个是向应用端啊，向财务端去靠，另外一个呢，向更基础的 啊，基础设施供给的保障和供给，基础设施保障的这些公司上也能看到一些端倪。好吧，然后我们再来看一下恒科，恒科的话呢， 呃，这个其实他比较鸡肋，咱们刚刚也说了，他现在就是属于你飘点单子进去问题不大，但是今天能不能走强的话呢，我们还要再看，如果今天都偷不出这个 强度来，那或者是他偷着涨，比如说在 a 股开盘的时候，他他不涨呢， a 股收了之后他往上窜一窜，那就说明呢，还是有这种鸡贼的资金进来的。哎，其实做港股我就觉得包括 a 股整体的走势也是一样的， 有点感觉像做贼一样，就是每年偷偷涨，然后快快涨，就紧怕你上车，然后等你想上车的时候，他就开始阴跌，这个就是非常符合 a 股的这个啊，惯性啊，港股现在也是一样，完全也基本上 a 股化了，所以做这个 a 港的话呢， 大家呀，我自己是认为呢，指数行情你一定要觉得就这一年，其实择时是最重要的，择时是最重要的。 然后第二呢，就是如果你不是专业机构的呃这个背景，那么其实你呢应该呢多分一些资金出来，然后呢，如果你是专业机构的背景，那其实玩的一二级我觉得也和散户玩的不是一个东西吧，大家自己心里也明白。所以关于恒生科技的话呢，我们就按照 呃这个可以低位去比较积累的去飘一飘，试一试，这里一旦他有比较清晰的转强的迹象的话呢，我仓位会再跟上啊。嗯，好的。 然后关于黄金，我们刚刚其实也已经提过了，黄金的走势很明显啊，他这个就是一个非常清楚的，借着昨天的这种情绪往上冲，但是还是上不去。 这个黄金要是在四二四零这一直上不去的话呢，他可能要是往下破啊，他可能会比预想的要深一点，横越久，他一般纵向的行情就会越长一点。这个我们再去具体的观察，现在没有办法判断黄金到底是 直接拖上去还是下来，我个人的话呢，会把仓位留出来，机动性，等到看到他有效突破。所以咱们唯一的结论就是黄金现在没有有效突破，要留意，要留意。那这个美元指数的话呢，他的这个下跌的趋势在更大的周期上，其实呢 是面临着很多贬值的阻力的，就是美元呢，现在不一定能够很好的往下贬。小周期上看是这样，大周期上看，你放两个月左右这个级别上，你会发现他多空协商呢，他还还在协商那个窗口里面，他会很随机的在这个 非常呃重要的大概是幺零，呃，大概是九十七到一百零一这个区间里边，它会很宽，它很宽，而且你不知道它下一步会怎么走，只要注意这个黄金和美元呢，它现在还是一个被动走势，黄金没有主动发起行情，但是什么不一样呢？白银不一样啊，白银不一样，白银呢？大家记不记得我们这个 在五十七左右的时候，那已经很高了，已经破了之前的大牛市这种逼空行情的高点啊，往不往前倒了， 总之呢，他之前的行情就很强，然后突破了前高，突破前高之后，你说这种位置你复盘来看，你会不会恐高啊？我在开单的时候都恐高， 但是呢，你如果用结构扩张法，然后结合着我们呃，对得失责价的这些经验，你就不恐高了，因为你知道他掉下来我也会跑，我明确知道止损位置在哪， 只有这样你才能 follow 到这种比较强的这种市场。所以白银的逼空行情的话，其实我们是有很多次右侧可以建仓的机会的， 而且我也一直强调白银是黄金的增强和放大器。那么当然，白银现在的上涨其实和黄金没有什么关系，现在它不是贵金属的逻辑 啊，它呢完全是十五短缺，加上这个资金容易炒作，是这走这么一条路线，要不然呢，黄金的话呢，应该也是往上破位的。这波白银的上涨的话呢，是兼具了很多因素的，因为 你看，如果看工业，看商品的话，看铜铜也没有很夸张，然后黄金的话做 b、 c、 n， 它也没有很夸张，唯独白银受益，唯独白银受益。但白银走到这呢，我就不会追了，在六十三左右这个位置，哎，现在已经基本上碰到，我觉得可能还会再窜一窜吧， 穿上去之后呢，这里我会主动做保护，那这个保护的话呢，也就意味着我的级别会比较小，我可能就是在四小时左右级别，只要四小时级别，隧道不跌破还拿一拿，那万一呢？万一再要出现这种非常疯狂的避空行情呢？这里跌破的话呢？市场的话，我觉得会有陷入波动的可能，我们可以再关注一下。 好吧，总结一下今天的内容，我觉得也是，相对来说内容是蛮多的。然后关于这个频道接下来会怎么做？呃，我今天一看这个时间啊，好像讲不完了，我其实有很多 交易之外的感想和故事想和大家分享的，比如说想给大家接下来去看的这个是我过去疫情之后这三年仅在中国大陆地区，我自己开车走的所有的路线，其实这些年我去了很多的地方， 甚至在之前我们还想把这个频道做成一个兼具了这个溯源，也就是沿着世界的主要的呃水系和河流，能够一路向源头走去，做成这种片纪录片形式的内容。可后来我一走，我发现呢，这个工作量太大了，而且耽误交易啊， 对吧？一路走上去实在会很疲惫，而且你没有专业的这个摄影啊，脚本啊、剪辑啊啊，没有办法把它做的很好，那这样我们也不能把这个频道做成旅行的频道啊， 对，我们这种以交友为生的数字游民呐，其实最好的一种生存方式和生活方式呢，是旅居。那其实后面的话，我可能会把咱们这个频道呃单独开出一个专辑来去讲一讲我们在旅行当中的 呃一些体悟。这种体悟呢不是像过去走马观花似的，而是能够在每个城市扎根下来， 生活半个月到一个月的时间，然后融入当地。在这个过程当中呢，我们能够为大家去分享一些，帮助大家呢，去改善自身交易频率。然后我们在价值观上，在生活上，在对身心一体的这种修行上， 应该如何去更好的看待交易本身，进而延伸到我们对生活的这些感悟当中去？我认为这个呢是非常有意义和价值的。像我们在前面所说的，我认为我的这个频道给大家提供的是 频率，这个频率的话呢，目前是交易上的，甚至更多是技术上的，我们慢慢的可以向更现实的世界上去扩展。然后这样的话呢，大家也能够去在屏幕之外去反思自己的生活，能够给自己更好的福报，然后这样你可能在市场当中赚钱了，就会变得更加的简单了。 好吧，那这个是我后面的一个大概的计划法，就是旅居和交易，我们把它结合起来做成一个新的专辑，可能需要一点时间去筹备， 但是呢我觉得我一定会做的到。好吧，今天就聊到这里，我们整个的观点都在这里，希望能给大家带来一些借鉴，我们下期再见。拜拜。

北京时间十二月十一日凌晨三点，美联储宣布降息二十五个基点，将联邦基金利率目标区间从百分之三点七五至百分之四点零零下调至百分之三点五至百分之三点七五， 符合市场预期。同时，美联储宣布将在本月开始扩大资产负债表，购买四百亿的 美元的短期国债。美联储主席鲍威尔在随后召开的新闻发布会上表示，美联储将逐次会议作出决定，货币政策并不存在预定的路径， 国债购买规模或将在未来数月维持高位。另外，最新公布的点阵图显示，美联储官员中的中值预期 为二零二六年在降二十五个基点，于九月十预测一日， 受美联储、江西啊瓷器，美股三大股指出现了集体的拉升，截止收盘，道指大涨百分之一点零五，标普五百指数涨幅为百分之零点六七， 那只涨幅为百分之零点三三，纳斯达克中国进中指数也小幅上涨百分之零点六三。 这次美联储江西啊，是在预料之中啊，那么这次 江西，有的认为是这个偏啊哥派啊，有的认为是偏这个英派啊。我们对此呢，我觉得应该属于这个中性观点啊，既不是哥派，也不是英派。 那么这次降息对 a 股啊，对投资来说啊，最关注的影响几何呢？短期看呢，就是主要是情绪和流动性好，美元走入人民币资产吸引力提升，北向资金或回流， a 股呢，或现高开震荡，但降息已被充分定价， 这个获利了结呢？呃，可能是成为一种主流啊，难有铺展行情。中期呢， a 股呢，仍然铆定啊，国内经济修复和政策力度，美联储的政策催化剂啊，只是是非决定性因素。 另外从板块影响来看呢，啊一呢是成长赛道最受益啊，科技板块啊，受利率明显呃，敏感最强的板块， ai 算力、半导体、新能源、创新药等板块 啊，弹性呢，交会交会较大。第二个呢，就是贵金属和油色啊，美元走弱推高大众商品价格，黄金白银等避险与工业金属龙头将直接受益。另外券商市场活跃留存性改善啊，利好竞技与自营业务。

昨天美联储的深夜逆袭会议的结果来了，如期降息二十五个 bp， 每股三大指数短线跳涨。咱们今天不绕弯，把这次逆袭会的核心给大家捋明白。先看第一点，如期降息之前，咱们就判断会降二十五个基点，利率落到百分之三点五到百分之三点七五区间。 这已经是今年连续第三次降息，年内累计降了七十五个 b p， 基本符合市场预期，而且全球市场早就提前计价了，我前一条视频也解读过这次，所以这一次降息根本不是重点，关键是看鲍师傅的表态，以及后续到底是鹰派还是鸽派。 再来说一下大家最关心的第二点，每年处在空通胀和稳就业之间，到底选了啥？答案很明确，保就业，这就是妥妥的鸽了。 鲍师傅自己也说，现在就业增长放缓，截至九月失业率还在上升，后续会侧重宽松。他还强调，长期目标是最大就业和百分之二的通胀，只是最近就业下行风险大，所以才决定降息二十五个 bp。 更关键的是，鲍师傅还明排了明后两年的降息通道， 二零二六年年利率降到百分之三点四，二零二七年到百分之三点一，这意思就是水要来了，大家等着好消息就行。 最后第三点，美联储直接出手撒钱了，鲍师傅说要启动储备管理购买计划，买短期美债或表，防止隔夜借贷，市场缺资金，说白了就是给市场注入新的流动性，而且第一个月就买四百亿，接下来几个月还会保持高购买量， 明年某个时间点再慢慢减，这一操作下来，资产的价格肯定有所反应。你看现在美股三大指数已经集体狂欢，饼圈也开始震荡向上了。不管是美股还是饼圈，现在都有动静了。在车上的董事长们是不是已经盼着开香槟了？评论区说说你的看法，关注我 ab， 带你掌握时代变局！

十二月十一日，美联储宣布降息二十五基点，这个整体符合市场预期。之前市场还预期美联储会宣布扩表，结果也如市场预期，美联储宣布将从十二月十二日开始，每月购买四百亿美元的短期美国国债，以充实金融体系准备金。 这意味着美联储才刚在十二月一日结束缩表，就紧接着在十二月十二日就开始扩表，而且这个扩表力度还不小，是每月四百亿美元的速度扩表。当然，由于这次美联储购买的是短期国债，所以也只是临时扩表，不算量化宽松。 q e。 美联储也补充称，购债规模将在数月内保持较高水平， 此后购债规模将大幅缩减。之前美联储缩表峰值是每月九百五十亿美元。更早之前，二零一九年，面对前方危机，美联储紧急扩表的购债速度是每月六百亿美元， 所以美联储一上来就是每月四百亿美元的速度扩表，这个力度很大。这也侧面说明当前美国金融市场的流动性是十分紧张的，才会迫使美联储一上来就大力度扩表。当然，美联储肯定不会承认美国金融市场流动性紧张，用词还非常美化。 美联储在声明中表示，准备金余额已降至充裕水平，将是需要启动对较短期国债的购买，以确保准备金供应处于持续充裕状态。 这个充裕水平就非常的艺术了。其实准确说是美国的准备金规模已经跌破充裕水平，并且即将跌破安全边际，如果美联储不进行扩表，甚至可能跌破底线，从而造成流动性危机，出现类似二零一九年九月的情况。危机这个是否充裕的水平也有一些量化标准。 一般来说，会以准备金占 gdp 的 比例来计算，百分之八是底线，百分之九是安全边际，高于百分之十才算充裕水平。 据报道，按美国当前经济规模折算，并展望未来六个月，百分之八的占比相当于约二点五万亿美元准备金规模。若占比达百分之九则对应二点八万亿美元，百分之十则对应三点一万亿美元。 简单说就是美国的准备金要高于三点一万亿美元才算充裕。二点八万亿到三点一万亿美元只是在安全边际之上，一旦跌破二点八万亿美元就比较危险了。 美国的准备金规模在今年八月还有三点三万亿美元的水平，但自从美联储逆回购规模在九月枯竭至几十亿美元的水平后，美国的准备金规模开始大幅度下降，短短三个月时间，就从三点三万亿美元降至现在二点八八万亿美元，已经跌破了充裕水平， 美联储才会紧急扩表。就是为了避免二零一九年九月的乾荒危机出现，才会第一时间就扩表，想要把准备金余额重新拉回到三点一万亿美元的充裕水平。但毕竟现在还处于高利率状态， 这次美联储降息后，美国联邦基准利率是降至百分之三点五到百分之三点七五的水平，这个仍然是较高利率水平。所以美联储这次扩表，并没有向以往是去购买长债，而是选择购买国库券。这里的国库券就是短期国债的意思， 因为现在美国财政部显然也不会在高利率状态去发行长期国债，所以美国这两年新发行的国债基本以短期国债为主，避免高利率长期固化。所以媒人处这次操作就相当于是高息括表。由于买的是短期国债，也相当于是临时高息，括表整体还是拖的意思，能拖一时是一时。 这次议息会议赞成降息的有九名决策者，反对降息的有三名决策者，反对人数相比上次议息会议增加了一人。七月、九月、十月、十二月连续四次议息声明均出现了反对票，数量分别是两票、一票、两票、三票。 这次反对的三名决策者里，其中一名是特朗普刚安排进美联储理事会的米兰，他作为现在的白宫代表，这次是支持降息五十几点，反对止降息二十五几点。 另外两人是芝加哥联储主席古尔斯比康萨斯城联储主席施密德，倾向于在本次会议上暂停降息，也就是支持暂停降息的人比上次多了一人。 对于未来利率预测的点阵图显示，二零二六年、二零二七年或分别降息一次，与九月时的预测一致。 不过还是要强调一下，点阵图只代表当前十九名美联储官员的态度和预期，这个预期是会随着经济数据和形势的变化而变化，并非固定的预测。美联储主席鲍威尔在今天一期会议后的答记者问上，仍然还是各种极力美化当前美国的通胀问题。 鲍尔甚至将通胀归咎于关税影响，认为如果抛开关税因素，通胀率在百分之二左右偏低水平，鲍尔表示，特朗普推行的广泛且高额的关税是推高通胀的因素之一。但他同时认为，关税对物价的影响可能是一次性的，民主职责就是确保这种影响仅为一次性。 鲍威尔在二零二一年发表过著名的通胀暂时顿，我觉得这次鲍威尔的关税通胀一次性顿可能再次重蹈覆辙。鲍威尔还表示，他预计未来不会有人将加息作为主要预期。此前市场参与者一直担忧鲍威尔会释放鹰派信号，暗示此次降息可能是央行近期的最后一次宽松操作。 鲍尔豪还说，将审慎评估所有数据。同时需要指出的是，自今年九月以来，已累计降息七十五个基点，自去年九月以来，累计降息幅度达一百七十五个基点。 目前联邦基金利率已处于中间性利率计算区间的合理范围内，我们完全可以观望经济走势，每人处处于有利位置， 根据数据不断演变的经济前景及风险平衡状况，决定未来调整政策的幅度与时机。这话意思就是美联储对于进一步降息会保持谨慎，毕竟都高息扩表了，而且是购买短期国债，只要确保市场不出现流动性危机，那么美联储对于进一步降息应该会比较谨慎。 智障所的每年处观察工具显示，市场预期明年一月不降息的概率是百分之七十七点九，明年三月不降息的概率是百分之五十一点九。这都是建立在美国金融市场不爆发流动性危机的前提下， 如果像二零一九年九月那样爆发前所危机，或者二零二零年三月爆发流动性危机，那么美联储也只能捏着鼻子大幅度降息并真正括表。这次因为是购买短期国债，还不算是真正意义上的括表，属于临时括表。这能否真正解决当前美国金融市场的流动性紧张问题，也仍然是一个疑问。 并线美元储成为扩表之后，那么美国通胀大概率是会反弹，那到时候美元储又该怎么办？也是很大一个问题。关键这并没有解决当前美国糟糕的财政，以及已经超过三十八万亿美元的巨额债务，只是用一个临时的办法拖一拖而已。我姓华大白，感谢大家支持，让我们下期视频再见！

各位好，在这个宁静的早上，我们来看看美联储降息的情况。美联储如期宣布降息二十五个基点，将粮方最近利率区间下调到三点五到三点七五，市场明显的有正面的反应。 还有一点比较重要的呢，是十二月的十二日起购买国库券，未来三十天购买四百亿点。阵图的预测呢，是二六年和二七年各有一次降息。这里面比较分歧的呢，是三票反对票的，三票之中呢，有两票呢是 主张不降，有一票呢是主张降五十个基点，这是分歧比较大的一次了啊，一个一九年以来最大的分歧了。近几个月以来，美联储认为就业 面临的下行风险加大，而通胀呢，仍处于较高水平，也就处于两难的决定。呃，这个境地。整个来说，美联储的这个声明呢，应该还是符合市场预期的，市场也有正面的反应， 特别特别是巴韦尔先生的讲话之后，市场的反应更加明显，倒止大涨百分之一。巴韦尔先生的讲话呢，就是一个要点呢，是一直朝着中性利率方向调整，目前已经处于中性利率的上端， 尚未就一跃似如作出决定，就是一月份到底降还是不降啊，是没有决定的。 更为重要的是，包贝尔先生讲了一个重要的一个信息，就是加息，就不是一个作为 任何人的精准预期情形，也就是没有任何一个人谈加息，就是谈降与不降，降多降少的问题，没有任何一个人谈加息，就这个意思。他的判断呢，是通胀明年的一季度见顶从深了，劳动力市场在逐渐降温，通胀水平仍然偏高， 致力实现百分之二的通胀目标，也就是说现在还是处于一个两难的决定，每人处呢，一个是保障就业啊，第二个呢，是保障目标，是百分之二的通胀水平。这两个呢，其实现在都 是相背的方向，特别谈到人工智能的表现啊，是就业疲软的原因之一，但并非主要原因。人工智能可以提高使用他的人的工作效率啊，这个也是有正面的一面啊，是这么一个理解，总体来看，这样的一个讲话呢， 呃，符合预期，还比市场预期要好一点点啊。所以这个市场美股呢，是出现了三大指数的集体啊，出现了上行，金融指数呢，也是大涨百分之零点六四，美股的表现呢，是涨跌互线了。 呃，其中恒生指数是出现了非常正面的反应啊，大涨百分之零点五二，跟美股差不多。恒生科技呢，也是冲高回落， a 股呢，在十点二十八分是跌三个指数点，正是涨的，也是涨跌互线啊。我觉得这个表现呢，还有这种反应呢，是非常 合理，也是正常的一个表现。第一个 a 股的这个开盘表现呢，是非常合理的。第二个现在是 三千六，待涨一千六，上涨，涨停三十，跌停十三，就是待涨的多，上涨的少。机构买，散户卖，也是一个合理的，或者是一个正常的一个惯例。银行今天不跌了，这就行了，非赢今天是调整保险，冲高回落，这个龙一龙二 还继续走强，整体 a 股还是处一个多空拉锯这样的一个格局，成交还是可以的，还是有一点八左右， 一点七到一点九之间，如果下午不放量的话，处于一个微妙的平衡式状态。有可能啊，年前最低位在十一月二十四号就已经见到了，随时有可能会变弹。我们 时刻准备着，时刻注意，但也不要激动啊，再见。

我们都已经知晓了，美联储今年第三次降息落地，那他对 a 股是远水还是近火呢？朋友们，全球投资者紧盯的美联储十二月一期会议结果落地了，北京时间十二月十一日凌晨，美联储宣布再次降息二十五个基点，这是自今年九月以来的连续第三次降息， 消息一出，美股应声上涨。但很多 a 股的朋友在问，这远在大洋彼岸的降息，跟咱们到底有什么关系呢？是远水解不了近渴，还是真的能送来温暖？ 那关系啊，可有点大。首先，美联储连续降息，意味着全球流动性环境在持续的放宽，这会压低美元汇率和全球无风险利率。 对于新型市场，包括 a 股和港股来说，国际热钱流出的压力会减小，甚至可能回流寻找更高收益的机会，这对于稳定外资情绪，提升市场整体估值有积极意义。其次，美联储主席包威尔这次说了个关键判断， 当前利率已经处于中性区间。啥意思呢？就是货币政策既不在刺激经济，也不在限制经济，处在一个可以观望的舒适位置。 这传递了一个信号，最激进的降息阶段可能告一段落，未来节奏会放缓，这有助于减少全球金融市场的剧烈波动，给 a 股一个更温和的外部环境。但是咱们也要清楚，美联储降息，它可不等于 a 股立刻暴涨。 美联储自己也说了，内部对未来利率路径分歧很大，而且决定 a 股走势的根本还是咱们自己的经济基本面和政策力度。所以结论是，美联储降息是重要的东风，是加分向能改善大的环境，但它解决不了我们自己的所有问题。 外因通过内因起作用，接下来咱们更要盯紧国内的宏观数据和产业政治，那才是决定市场方向的主引擎。

兄弟们，十二月十一不废话，大意消息面，熬夜给兄弟们蹲降息，点点关注支持！以美联储九比三投票比例宣布降息二十五个基点，且给出了未来数年的利率预期点阵图，说人话就是中值预测二零二六年将累计降息二十五个基点。且老报表示国债购买规模可能在未来数月都维持高位，但他明年五月就退位，这能准就怪了。大 摩分析，投票比例好于预期， c i m 表示明年一月维持利率不变的概率百分之七十三点四。美股三大指数快速拉升的是阿里通一的开源模型， 不过他们做了微调，阿里巴巴最高升近百分之四三。马斯克的 spacex 正筹备明年 ip， 有 融资四百亿一刀乐，估值一点五万一刀乐。美股太空概念股大涨。四、创新要消息又来要艰巨，表示将审评资源向原创产品和卡脖子替代品倾斜， 缩短评审时间。立好医药概念五万科估计又续命成功。财政贴息虽还没落实，但预期拉满，法人会议对证券展期也是很有希望。五盘的那两段声浪也印证了这点，立好房地产题材。五、跨界收购又来了，消费电子头部的蓝思科技公告，你收购一家叶冷核服务器机柜公司沙若耶算力赛道，估计市值又得再涨涨，值得重点关注。 有金融时报称村里正考虑限制购买英伟达，取两百芯片，要买的话先说明为什么不买国产的，且外媒爆出英伟达已研发出芯片位置追踪技术，以软件更新的形式安装，这下更不会用了。其格力表示已掌握冷板式夜冷系统等关键技术，数据中心的全站夜冷设备已经成功交付客户。关联夜冷和数据中心题材，每日大 a 消息面关注我等风道。

周三降息落地，未来矛盾又乐观？今天三分钟把曼联储这波降息讲透，跟你持仓关系很大。我们先分析一下曼联储的具体操作。首先是降息二十五个基点，这符合市场的普遍预期，但投票结果却火药味十足，九票赞成，三票反对，这是自二零一九年九月以来意义人数最多的一次。 曼联储内部英派通常更关注通胀并支持更高的利率，而哥派则侧重于支持劳动力市场，并希望降低利率。这次的分歧主要也是这样，在保增长与空通胀的优先次序上没达成共识。另一个关键动作是宣布将恢复购买过户券，虽然强调这是为了维护流动性，但市场普遍将其解读为一种隐性宽松，对风险资产构成潜在利好。 再来看看鲍师傅会后发言说了什么。第一，经济预测意外乐观。 f o m c。 在 其经济预测招标中上调了二零二六年实际 gdp 增长预期，同时预计 p c e。 通胀率将降至百分之二点四，通胀要到二零二八年才能回到百分之二的目标。这种经济向好但扎了它继续宽松的组合权，正是提振风险情绪的关键。 二、这次降息各派倾向更浓，市场原本预期埋没连处态度是本次降息，下次看情况。但鲍师傅评论，基金利率已处于对其中性质广泛估计的范围内，暗示利率已不再是限制经济增长的紧箍咒。同时强调未来将仔细评估接收到的数据，采取逐次会议决策的方式，排除了预设的紧缩路径，为未来可能的进一步宽松留下了空间。 第三，反映官员个人利率观点的点阵图。在未来可能的进一步宽松留下了空间。第三，反映官员个人利率观点的点阵图。在降息一次 之后将稳定在中性水平百分之三左右。市场基本上接受了这个说法，尽管当天的期货定价显示明年进行两次降息的可能性高达百分之三十八，这是一个不容忽视的几率。 最后是大家最关心的市场走向。美股方面是风险偏好大爆发，主要股指全面飙升，逼近历史高点。小盘股爆发，对借低成本敏感的罗素两千指数上涨百分之一点三放历史新高，反映出市场风险偏好显著回升。 国债利率、两年期和十年期国债利率均小幅下行，显示证券市场也消化了各派预期。接下来两大悬念决定股市走向，短期要看降息的门槛有多高。贝莱德等机构认为，明年一月仍有再次降息二十五个基点的可能性， 长期要看主席更迭的影响。明年五月鲍师傅卸任，专家认为新人上任后可能降息更多而不是更少，这将从根本上改变现有的谨慎污景，这为二零二六年及以后的美股提供了长期的宽松预期燃料，也提供了长期牛市的温床。但我们还是要警惕各种不确定性，更多价值机会可以看我主页。