中兴为什么不硬刚美国

今天咱们要聊一个最近挺热的话题，中兴通讯的罚单和回购时间。对，就是那个十亿美金罚单和十亿人民币回购的事。我看到这个消息的时候，第一反应是，这俩数字放一起是不是有点意思？ 确实挺有意思的。你想啊，十亿美金的罚单相当于七十多亿人民币，然后公司马上宣布用十亿人民币回购股票，这操作是不是有点像在说，我虽然被罚了，但我有钱回购，我对自己有信心。 对，而且是在股价跌停之后宣布的回购，这就更耐人寻味了。你说这回购到底是为了什么？ 我觉得至少有两个动机吧。第一个肯定是价值重估，股价跌停了，公司觉得自己的股票被低估了，所以用真金白银买回来给市场传递信心。第二个可能是为了绑定人才。 你想啊，回购的股票很多时候是用来做股权激励的，把核心员工的利益和公司绑在一起，大家一起努力度过难关。嗯，有道理。不过这事背后还有一个更深层的逻辑变化。你发现没有？你是说从个股危机转向国产替代生态？ 对，以前咱们看中兴可能就是看他一家公司的危机，但现在不一样了，这事反而让大家更关注整个国产替代的产业链，比如芯片设计、半导体设备这些领域。 没错，毕竟中兴的罚单本质上还是因为核心技术受制于人，这就像一把达摩克利斯之剑，悬在所有依赖进口技术的企业头上。 所以现在投资逻辑变了，以前可能只是炒个股，但现在大家更看重的是整个国产替代生态的机会，比如芯片设计公司、半导体设备制造商，这些公司未来的发展空间可能会更大。 对，而且这不仅仅是投资机会，更是国家战略层面的需求，毕竟核心技术是买不来的，必须自己搞。所以你看中兴的这波操作，表面上是应对罚单和股价下跌，但背后其实是整个产业逻辑的升级。 嗯，说到这里，我突然想到一个问题，你觉得国产替代的爆发点会在什么时候？是现在还是需要再等几年？这确实是个值得思考的问题。不过不管什么时候爆发，有一点是肯定的，国产替代的趋势已经不可逆转了。 对，而且这波趋势可能会持续很多年，毕竟核心技术的突破不是一朝一夕的事情。所以咱们作为投资者，或者说作为关注这个领域的人，其实可以多花点时间研究一下这个产业链上的公司，说不定下一个十年的机会就在这里面。 没错。好了，今天咱们就聊到这里，希望大家能从这个事件中看到一些不一样的东西。对，也欢迎大家在评论区留言，说说你对国产替代的看法，咱们下期再见！再见！

我们中兴通信又一次的被美国司法部给盯上了，这次的油头是违反了美国的反海外腐败法 f c k。 首先咱们先来看中兴这次的事。这次美国司法部调查的焦点是中兴在南美洲，特别是委内瑞拉的一些电信项目，涉嫌通过贿赂当地官员来拿合同， 时间跨度是从一九九八年一直持续到二零一八年二十年的时间跨度。说到这，肯定有朋友疑惑，中兴是中国公司，在南美做生意，美国凭什么管？这就绕不开 f c p a 和他的常闭管辖。 接下来咱们先把这个 scpa 讲清楚。 scpa 本身是一九七七年美国出台的反海外腐败法，它的核心就两条，一条是禁止向外国官员行贿来获取商业利益。第二是要求企业有完善的财务记录，不能做假账来掩盖贿赂。 那这个法律刚开始他只是管辖美国本土的企业，后来经过一九八八、一九九八两次大的修改，这个管辖范围就直接出圈了。他现在是只要你满足以下三个条件里的任何一个美国司法部，他就有管辖权。 第一个条件叫做属人管辖，不管你是美国公民，美国公司还是在美国上市的外国公司，只要你搞贿赂，不管在哪都管。周星是在纽交所和港交所两地上市的企业，他属于 f c p 里的发行人，天生就被纳入了 f c p 的 管辖范围。 第二个叫做属地管辖，这个更狠，哪怕你是纯粹的外国公司，只要你的贿赂行为沾一点美国元素，比方说是用美元结算，通过美国的服务器传文件，甚至你只是在美国境内打了个电话促成这个交易，美国他就有权力管。 我记得有个真实的案例，一家欧洲的企业在非洲行贿，因为用了美国的银行转账，最后被美国罚了几亿美元。 第三个叫做控制原则，如果美国的母公司控制的海外子公司行贿，母公司要担责，反过来，中国公司的美国子公司要是行贿，中国的母公司也跑不了。 可能有人觉得这是霸权主义，但是从法律技术上来讲，美国他就是靠最低联系原则，把自己的管辖权给无限的扩大出去。简单来说，只要你的行为和美国哪怕有一丝丝的微弱联系，美国法院就认。 这也是为什么中企业务会被美国法律管辖。我们知道，现在全球的贸易里，美元结算、美国技术、美国金融机构的参与太普遍了，你如果想要完全和美国元素切割，这食物中几乎是做不到的。 复兴这次的委内瑞拉项目，据说是用了美元支付的佣金，还通过美国的律所取草的合同，那么这就给美国管辖权找到了借口。了解完了管辖依据，咱们再来看看美国司法部搞这个反腐败调查的套路， 它里边有个特别关键，也是特别恶心人的制度，叫做内部举报人制度。 we saw blue。 美国的 f c p a 调查，它通常有两个发起途径，一个是监管机构主动筛查，比方说通过银行上报的可疑交易，海关数据发现的线索等等。 那第二个非常重要的就是内部举报，这占了所有案件的百分之六十以上。美国的证券交易委员会，也就是 sec， 他 有个专门的举报人计划，只要举报人提供的线索能够让 sec 成功处罚企业，那么举报人就能拿到罚款金额的百分之十到百分之三十的奖励。 我记得这两年有个案子，一个公司的财务总监举报自己的公司海外行贿，最后 sac 罚了这个企业一点二亿美元，这个举报人拿了一千五百万美元的奖金，比他一辈子的工资都多。

全世界都以为中国不敢跟美国硬刚，但我告诉你，大错特错啊，我就问你，谁愿意一直当老二？但问题是中国有挑战过美国吗？你就看现在世界谁手里没个两把刷子，如果能兵不血刃的完成交界，为什么要打仗呢？你看十九世纪的世界霸主是英国吧，那二十世纪呢？是美国？ 那我问你，美国换成英国的时候，有没有打过一仗？没有，因为美国用了一套极其厉害的洋谋，而中国现在做法跟当年美国非常的相似。我给各位分析三个关键点啊，你听完就明白了。第一个是硬实力早就藏不住了， 很多人还在盯着汇率、 gdp 啊，觉得美国是二十八万亿美元，中国才十八万亿。但你要知道，按购买力评价来算，世界银行数据早就显示了，中国超过了三十五万亿美元，压了美国一头。这 就像一八七二年啊，美国 gdp 其实已经超过英国了，但美国人怎么做呢？不声张，继续闷头搞建设，紧接着二战时候美国为什么能赢呢？是因为四一年到四五年，美国海军像下饺子一样造了六千多艘舰船呢。 今天风水轮流转了，现在全世界造船业订单中国一家就拿走超过百分之六十，而美国造船产量还不到全球百分之一，连美国的海军部长都承认中国有几十个能造大型军舰的船屋，一只手都数得过来。 你就看这次福建号下水，那不是仅有一艘航母的，后面还跟着两艘零五五大驱和两艘零五二 d 呢，就像当年美国援助英国一样，这就是实力的碾压。但我问你啊，我们工业这么强了，连美国港口起重机都是中国正华工业造的，我们有主动挑战过美国吗？ 没有吧，就像当年美国在大西洋帮英国打德国潜艇一样啊，美国也没说大哥我要取代你啊，而是说，大哥我来帮你第三步。最关键的就是，当年美国是怎么彻底甩开英国的，靠的是第二次工业革命，靠的是挖空了德国的人才，从爱因斯坦到芬布莱恩，美国把全球最顶级的大脑都吸过去了。 今天中国在华为被制裁只剩下半口气的时候，愣是搞出了梅特、六零和七零，硬生生在半导体领域撕开了一刀口子。 美国都不得不承认啊，对华制裁基本宣告失败了。你知道这意味着什么吗？这意味着中国的高科技发展速度已经让美国感到窒息了。当年美国的高科技从一八七零年开始爆发，到一九四五年彻底独霸全球，花了七十年。 而中国呢？我们五 g 基站占全球百分六十，新能源汽车占百分之六十，我们只用了几十年就走完了别人上百年的路。关键是当年美国是怎么把英国森林体系一举飞到了英镑，却立美元八拳。 当时美国想的很明白了，如果说我的美元能买到全世界任何我想要的东西，我何必去派兵征服呢？那成本太高了吧。今天中国也是一样的，我们不需要战争，我们需要的是时间，我们在等一个临界点啊，都在预估是十年到二十年，你认为是更长呢？还是更短呢？

朋友们，今天中兴通讯的股价跌停，港股大跌超百分之十三，市场一片哗然，很多人都在问，这是怎么回事？点个关注，我花几分钟给你说透这背后的门道。这可不是一次简单的股价波动，直接原因就是公司早上发了一份公告，承认了一件事， 他们正在因为可能违反了美国的反海外腐败法，和美国司法部打交道。看到美国司法部这几个字，很多老股民心里可能咯噔一下，因为中兴在这方面是有前科的，二零一七年，他就因为违反美国的出口管制，被罚了将近九个亿美金，那教训可是相当惨痛。 所以今天市场这个反应，很大程度上是旧伤复发的恐惧。那这次这个反海外腐败法到底有多严重呢？我给你深入扒一扒。 你想象一下，一家中国公司要在海外，比如某个国家去推动一个通信基站项目，中间可能会涉及到聘请当地的代理处理清官手续、应对各种检查。 如果在这些环节中，为了行方便，通过第三方给当地官员一些不正当的好处，这就可能踩到 f c p a 的 红线了。 关键点在于，美国司法部最近的打击重点，恰恰就是这类在海关清关环节的腐败行为，他们把贸易欺诈和反腐败更紧密地绑在一起查。这对于像中兴这样业务遍布全球，每天都有大量设备要进出口的公司来说，潜在的风险点就多了。 这时候你可能会问，中兴现在自身情况怎么样？能扛得住吗？我们来看点硬数据，根据他最新的年报，二零二四年公司账上经营性现金流有一百一十四八亿元人民币， 这说明主业造血能力还是健康的。更关键的是，他一年砸了两百四十亿的研发费用，占收入的比中高达百分之十九点八，这个力度在科技公司里是顶级的，他的家底和未来的技术筹码并没有因为这次事件而消失。 但是问题就出在不确定性上，资本市场最讨厌的就是不确定性。这次调查可能产生三种结果，每一种对股价的影响都完全不同。第一种是最好的情况， 调查发现只是个别问题，或者公司合规体系运作有效，最终交一笔几千万或一两亿美元的本金，事情就了结了。如果是这样，今天这个大跌可能就砸出了一个黄金坑，立空出境，股价会快速修复。 第二种是中性偏坏的情况，调查发现存在一些系统性问题，最终处于比较高的罚款，并且要求公司未来几年雇佣一个独立的合规监督官，常年盯着你， 这会持续产生高昂的合规成本，像一根针一样，每年都在扎破公司的利润气球，那股价可能就会中长期被压制。 第三种是最坏的情况，虽然概率低，但市场必须担心。如果问题被认定非常严重，叠加一些其他因素，可能导致公司部分业务面临市场进入或供应链限制，那对他的国际业务将是毁灭性打击。 所以你看，今天股价的暴跌，其实是市场在用脚投票，提前为最坏的可能性部分买单。大家不知道最终会是哪一种结果，索性先跑为敬。那么作为我们普通投资者，现在该怎么办？我的建议非常明确，千万别急着去抄底， 你现在去接接的不是飞刀，可能是个不知道什么时候会炸的炸药包。在事情明朗之前，所有的抄底都是赌博。

中兴又谈而散了，十二月十一号 a 股一开盘就直线跳水，直接在跌停板躺平，港股更惨，跌超了百分之十三。这剧情眼熟不？跟二零一八年那次像不像。没错，美国又出手了， 这次美方拜托的理由是中新在委内拉涉嫌行贿官员啊，已换取电信订单。美方原意的是反海外腐败法，开口就是十亿到二十亿美元的核现金，什么概念？中新去年净利润折合下来才十二亿美元，等于一年白干。 你可能会说行贿确实不对，该罚，但问题是这法律一九七七年就有了，美国什么时候认真管过自家的公事啊，一到中国企业就变成了精准打击武器。说白了，你在拉美做业务，有时候 给点润滑剂，你项目根本就推不动。这不是道德问题，是现实问题，你猜美国公司在那边是不是就清清白白的？更值得玩味的是啊，这次调查的事居然是发生在一九九八年到二零一八年之间的事情， 听明白了吗？一九九八年到二零一八年，因为你知道二零一八年那次美国已经用伊朗的问题已经对中兴来过一次了， 对吧？那你当时不说，偏偏到这个二零二四年，中心这个终端的业务涨了百分之四十啊，自研的芯片占比冲到了百分之八十二啊，还在什么墨西哥泰国啊建了厂，你这个时候你再把旧账翻出来， 你你细品美国是真的关心中心有没有塞红包吗？ 不是，他是担心中兴不依赖美国芯片啊，全球市场份额上来了啊，触摸到这美国他本身自己的技术的舒适区了， 所以什么这个 f c p a， 什么出口管制实体清单，工具箱里，他总有一款适合你， 甚至都不用什么实锤，放点风声就让你的股价呀抖个几抖。这件事也是给所有出海的企业提了个醒， 第一，别幻想什么完全合规就能安全，人家想找你查总能找到理由。第二，你的法律团队必须懂国际规则，尤其是美国那套玩法。第三，最根本的还是要把技术自主给搞上去， 你心变自己率越高，别人卡你脖子的手段就越魅力。你这就是为什么我从不相信美国口中的这个公平竞争，规则是他定的，裁判也是他来当你想进球，他说你越位 中心股价从三十块钱跌到十块，那只需要美国的一个随随便便通知或者是文件。 那从十块钱爬回三十块钱用了多久？整整七年， 现在刚喘口气，账单又来了。所以中国企业真要好好想想了，是继续在别人画的圈圈里小心翼翼，还是努力建立起自己的体系走自己的路？我个人觉得后一条路虽然难，但那才是长久之计。大家怎么看评论区聊一聊？

为什么要支持国产？为什么要给华为点赞？今天啊，中兴通讯跌停，我们来看看这个中兴呢，发生了什么？早在前几年啊，中兴啊，累计向美国支付了约二十二点九二亿美元，约合人民币啊，一百四十六点七亿元的罚款， 这是他多少年的利润啊，当年啊，连董事会都全都改了，都得听美国的，结果呢？关键人家想搞你啊，他还搞你。最近呢，就有一个调查，又把中兴盖跌停了，一家中国的通讯巨头企业，基本呢全给老美打工了，你就说悲哀不悲哀吧， 今天啊，帽子哥就通过中兴这件事情呢，给你们来看看中国科技的过去的惨状，被拿捏的代价。 中心累计向美国交了一百四十六点七亿的罚款，把命门也彻底交出去了，结果呢，人家想搞你一个调查，照样把你干跌停， 这就是跪下的下场，钱也交了，尊严也没了，安全呢，那更是没了，活脱脱一个血泪的教训。案例二，某米的模式，体面的打工。某米啊，很多人都说他多成功，多会营销，但咱们呢，扒开本质是什么？是高空模式， 高通出芯片，小米搞组装贴上牌，再通过粉丝经济卖给你，看起来疯狂无限，上市敲钟啊，但利润的大头呢，全被高通直流啊给赚走了，而高通在我们这边呢，连一点产业都没有，这叫什么？这叫体面的给美国打工， 你以为这样就安全了吗？天真君不见，当年华为被制裁，没有了竞争对手，高通呢，就坐地起价了，某米的手机是不是越来越贵了？现在连红米都敢卖五千了，为什么？因为高通的芯片涨你的价呀，你能不涨吗？高通的芯片就涨了一两千， 你不涨你怎么活？你的命啊，同样都拽在了别人的手里面，这看上去好像比中兴强一点啊。爱丽莎，华为的选择最难，但是唯一的路， 华为也同样打压，甚至啊，更狠。华为是怎么选的？它没有贵啊，也没有去搞什么组装模式，而是选择了最难的一条路自己干。麒麟芯片呢？从被弹弓到王者归来， 鸿蒙系统，从被嘲笑到万物复联，那背后是什么？是每年上千亿的研发投入，是几万工程师拿命在填的技术横沟， 华为在干什么？他在为整个中国科技产业打造一条谁也夺不走的护城河，把产业链全留在中国，把利润也全留在中国。 所以啊，现在看明白了吗？中心是过去的，我们被动挨打，惨不容睹。某米是现在的我们，看似繁荣，实则脆弱。华为是未来的我们必须走的路，虽然艰难，但唯一正确 支持华为，不是让你去买他的手机，而是让你看清楚一个事实，没有核心技术，你赚的每一分钱都是在为别人的霸权添砖加瓦。今天帽子哥把这三家公司摆在，就是让你看清楚中国科技的过去、现在和未来， 顺便听听大家的真实想法，你觉得在通往科技强国的路上，我们到底是更需要谋比的买办模式，还是华为的自主精神？来评论区理性开店？