日本加息对摩根精选影响吗

日元这次加息，他不是突发的黑天鹅，他更像是我们经常说的是一头啊缓慢逼近的灰犀牛，这个市场已经提前预判了。还有一点不得不提，也就是你不能只谈日本央行的动作，也要谈美国美联社的 他的反应。假如日元加息了，引发了很多日元资产从美国撤资回到日本的话，美联社肯定他进一步的降息啊，甚至于在极端情况下，他再搞一轮 量化宽松啊，所以里外里搁在一块啊，短期对资本市场有些负面影响，但是不至于引发新的一轮的国际金融危机。朋友们，二零二五年即将结束了，全球金融市场还有两件大事值得关注，一是美联储再次江西， 现在结果已经公布，降息二十五个基点。第二呢，是日本央行可能宣布加息，这个坊间就有人把这两件事情放在一块，说可能引起新的一轮的金融风暴啦。真的会有这么夸张的连锁反应吗？对普通人到底有啥影响？ 咱们来分析分析。首先啊，日本央行如果再次加息，确实会对全球市场产生影响， 都知道上个世纪九十年代，日本经济泡沫破裂了，陷入了长期的通缩，为了刺激经济，一九九九年啊，日本央行开始实行零利率，开启了印钞机，启动量化宽松政策。到了二零一六年，更是进入了更加激进的 复利率时代，就是那部分的机构，他搞复利率不是对老百姓啊，直到去年三月，日本这个复利率才宣布退出，你看，又是零利率复利率，又是量化宽松，所以在过去的这个二十多年，日元给全球提供了海量的廉价资金，比如国际上著名的投资群体 渡边太太，就非常擅长用廉价的日元在全球进行套利交易。这里面简单解释一下啊，渡边是日本非常常见的一个姓氏 啊，不少人是日本的家庭主妇，他也掌握着家里的财权，他们借入日元换成美元去买美国的国债，美国的股票，这些高息的资产，只要日元不大幅度升值，他们就能稳定的赚利差。那么拿低风险的美债来说，这么一倒腾， 通常能有百分之四左右的收益。你再比如上巴菲特的啊，伯克希尔公司，二零一九到二零二三年发行了上万亿的日元计价的证券，它是美国的公司发日元计价的证券去投资日本五大商社的股票。当时啊，日元的证券利率 非常低，这些商社光股息率啊，就百分之四，百分之五，远高于日元的融资成本。巴菲特就靠这个呀，赚了一大笔，而巴菲特呢，还可以拿着套利赚到的钱，在全球市场寻找新的投资的机会，继续赚啊。所以说呀， 日元相当于是一个全球流动性的一个大水龙头，在很长的一段时间之内啊，支撑了全球高估值资产的繁荣。据估计，现在国际上这样子套利资金呢，至少有上万亿美元。那么现在美元 再次降息，如果日元再次加息，那么介入日元的成本就会上升，这个利差就会收窄，这些投资者很可能他就会抛售手里的资产 换回日元。那么全球市场那些高收益的资产，像美债呀，美股啊，港股啊，日本的股市啊，包括韩国、澳大利亚、德国、越南、印尼的金融产品， 都有可能因为套利资金的撤退而回落，这个价格就会回落了。但是注意啊，这是理论上日元加息的导轨，短期内 他会影响全球金融市场的波动，但是说会导致发生金融风暴，就有点言过其实了，他有点危言耸听了，因为日元这次加息，他不是突发的黑天鹅，他更像是我们经常说的是一头 缓慢逼近的灰犀牛。从去年三月告别复利率开始，日本央行已经加息三次了啊，所以市场对日元加息的 这个预期啊，已经消化了一年多了，如果再次加息的话，这个市场已经提前预判了，而且估计幅度也不会太大。而且现在日本面临的货币政策的困境，一部分和美国类似，又要抗通胀，又要防衰退。一方面高市扫描为了刺激经济， 拿出大规模的财政扩张的政策，日本的央行需要顾及政府的债务压力。现在日本国债的规模已经是 gdp 的 两倍多了，百分之二百二十以上， 加息太高太多，那你新发的国家的利息也会飙升，对日本的财政是不利的。另一方面，日本经济还是出口导向型的，如果加息来了以后，日元升值太快，他会抑制日本的出口，这一点也会放缓 日本的央行加息的速度。所以这些因素综合起来呢，都会导致日本的货币政策的调整，他会比较谨慎，他会比较温和，即便是加息，他节奏也不会太快。 朋友们，还有一点不得不提，一定要记住哈，美联储正在讨论换主席的这个事，而特朗普在这美联储换主席这个问题上是非常的强势的，他一定会换一个 比较温和的哥派的这个美联储的主席。假如日元加息了，引发了很多日元资产从美国撤资回到日本的话，那么 美联储怎么办呢？美联储肯定他进一步的降息啊，甚至于在极端情况下，如果这个美国的金融市场跌的太多的话，他再搞一轮 量化宽松啊，这又是为美国救世，这是为特朗普贴金呢，这是帮助特朗普，可以说在选民面前吹牛皮说，你看在我的领导下，美国的金融市场很好，所以这个因素千万不要忘记，就是你不能只谈日本央行的动作，也要谈美国美联储的 他的反应，所以里外里搁在一块，短期对资本市场有些负面影响，但是不至于引发新的一轮的国际金融危机。朋友们还有没有其他的意见或建议，欢迎大家在评论区提出。

一个足以颠覆全球市场的真正金融核弹，正在被大部分的人忽略了，他不是老美的降息，而是日本加息。那或许你会反问，老美降息落地，我们的大 a 却是持续的震荡，纠结走势， 为何关键时刻某队反而是按兵不动的，甚至任由指数成压？那这背后绝非偶然了，而是村里在下一盘大棋。 那就在刚刚下午，我和我的恩师喝茶讨论了这个话题，他是西南某财经大学的退休老教授，在他的点拨下，很多之前关于近期 a 股几乎无解的问题，一下子就茅塞顿开了。 如果把视角拉伸到另外一个层面，那你也可以看懂当下复杂行情背后的机会，大家记得点个红心收藏慢慢看完。我们先理清几个关键问题， 日本加息到底意味着什么？谁会是最大的赢家？那对我们中国究竟是危机还是机会呢？那看懂了这背后的逻辑啊，你就会明白，日本加息那一刻，很可能就成为划分二零二五年，甚至是未来数年全球财富格局的真正风水岭。 如果二零二六年真有十倍主线，他一定藏在日本加息这四个字背后。那回到正题啊，我们剖析下第一个根本问题，日本为什么选择此时加息呢？ 这绝非是一次简单的货币调整政策，而是无法回避的拐点。那过去三十年，日本经济依靠负利率加无限宽松的组合权， 人为压低了日元的汇率，脱局股市，维系出口企业竞争力，他是以一种金融麻药的状态延续生命，但是今天局面已经截然不同了，他国内的充胀率已经稳定在百分之二以上， 持续疲软的日元导致进口成本急剧飙升，企业不堪重负。他加息是为了稳定国内的物价，修复企业的经营环境， 也标志着小日子决心从金融麻醉时代中苏醒。那日本加息也代表着全球最重要的低成本水龙头即将临近。日本长期扮演着全球最重要贷款人的角色， 其超低利率催生的规模巨大的日元套利交易，国际资本几乎是零成本进入日元，转而投资美股、欧债、新兴市场等高收益的资产。那这套机制是全球资产价格过去三十年持续走牛的一个重要基石之一。 美股的十四级牛市也是建立在三大支柱之上，美联储的宽松货币政策、全球避险资金流入，以及源源不断的日元套利资本。现在美股就面临三重压力，那三大支柱一个一个都在面临压力， 那么关键的转折点来了，这对中国资产意味着什么呢？是危机还是机会呢？那很多人不理解啊，日本加息导致全球市场震荡，那对我们 a 股不是更加危险的吗？那恰恰相反，原因有三，第一点，全球资本大迁移开始， 十七万亿的日元套利资本就要回流日本，那些美股、欧债等高风险的资产面临流动性危机，那资本是主力的，那那资金一定会从贵的地方流向便宜且有未来的地方，唯一低估值并且具有成长性的市场只有中国股市和港股。 第二点，日本加息让日本的制造业成本上升了百分之十五，那中国信用提升，中国制造业稳定强大，并且产业链完善，那中国的新能源半导体迎来黄金发展期，那长期利好中国的出口科技制造机器人、新能源半导体 等等。那第三点，全球市场动荡时，谁最受伤？那就是被资金推高的高估值泡沫， 那港股科技龙头批仅仅是二十倍，跟美股的对标只有三分之一，所以中国核心资产将会成为全球的价值洼地。理解了这一宏观趋势，一个很现实的问题就浮出水面，作为普通散户，如何抓住背后的机会呢？那给我一分钟，你就会看懂背后的逻辑。 当日本加息，抽走了流动性，全球的聪明资本只会专注一个问题，如果老美的资产太贵，日本也不便宜，钱该去哪里呢？其实答案只有一个，就是聚焦港股，拥抱中国核心资产， 尤其是 ai 硬科技，因为中国科技是全球唯一能够跟美国竞争的体系，香港是人民币国际化的重要桥头堡， 那港股估值过低，未来三年是修复周期，未来三年最强的赛道就是 ai 机器人、半导体游戏、 ai 医疗。那毫不夸张的说啊，十倍的主线就在其中， 其实当下就是布局二零二六年主线的机会，短期的震荡我相信很快就会过去，接下来您只需持续看我一周的时间， 不到一周您就会发现机会，改变观念，我相信在这个即将到来的二零二六年，有我的陪伴，您一定会超越百分之九十九的散户，那我们下个视频不见不散。

今天又跌麻了，连续绿了好几天了，这周主要的大的风险的因素还是这个周五的日本加息，我们觉得也回顾一下历史上这几次日本加息的情况，那上一次日本加息呢，是在二五，就今年的一月份，最后三个月全球股市都大跌， 但是怎么说呢，年初那一波大跌是有好多因素叠加在一起的，首先是 u j 加息，第二呢就是 deep sea 时刻， deep sea 时刻相当于是至少给上半年或者至少一季度刺破了这个 ai 的 一个泡沫啊，阶段性的刺破一次，让这个资本支出可能大家觉得有点过度，投资资本支出无用论。紧接着就是这个四月份的川普的官某税，所以它是三重，三重的利空叠加。 你如果看二四年的那次，也是好几个因素叠加在一起吧，首先肯定是日元加息，另外呢就是二四年七月份那次，其实还有一个非农的数据暴雷，那波非农数据暴雷是 就是新增远不及预期，新增了十一万，预期应该十八万，那时候大家一下觉得会不会开始交易衰退了？智障。另外呢就是这个财报也不太好，科技和财报也说开始吧，当时是暴跌了百分之三十的金利市场当时还对谷歌的资本支出，亚马逊的资本支出啊，都有疑虑吧，基本上是就是各种各样的因素，其实啊，你 你真实的去看一下，最重要的因素还是就是市场在这两次日本假期的时候，正好同时到达了一个超买的一个状态，所以说白了就涨多了，该该跌了，包括大家这几天 觉得体感很痛苦，其实上周很多人账户新高的，你知道很多人账户新高的时候真的就该跌了，该调了，这是一个微观的，他不具备统计性，所以就多种因素叠加，包括你看这次日本，周五的日本，日本假期也是一，日本假期二正好也是 a 跑某。你看无论是博通的财报还是谁的财报，贾国的财报，对，都是出现问题， 就是这个资本支出的问题，合同是这个 ac 不 达预期的问题，还是 open ai 就是 资本支出不靠谱的问题，对吧？ open ai 的 订单不靠谱的问题， rpu 不 靠谱的问题。所以就是有很很像年初的那一波，就是 ai 泡沫叠加了这个加息，日本加息，同时市场在高位，这是最关键好吧，市场只要在高位，那就有 极强的资金只赢的诉求，因为你想很多人他盈利高的时候，他就觉得马上又立空消息出来，那就先落袋为安，这是人之常情。所以回到咱们这边，因素就会更复杂一些，还叠加了经济里的一些追求，业绩指标的这些需求啊这些，所以对目前的状态啊策略我们再想想，三江汇合，岷江、 青衣江、嘉陵江，大江东去，佛法西来。你看以前是可以走这条道，这条道，真的这条道贴着这个悬崖下山，这以前很有意思的时候，现在就不让，但现在也可以到山下。

啊，这个问题呢，这个应该前面有你们也聊过，对吧？啊？我是没有聊过，那我跟大家简单说一下我的一个看法， 日本加息，为什么现在全球这么关注呢？因为是这样的，就是日元呢，以前，呃，本身它作为一个 套利货币。什么叫套利货币呢？因为日本啊，过去这么些年，因为他的经济不好，整体是通缩的一个状态，所以就导致日本他的一个利率水平啊，是非常低的，有的时候还是负利率啊，或者零利率， 所以的话呢有很多这个，呃，日本的一些，这个一一就是一些国际的一些投资者呢，就介入日日元啊，因为我介入日元他的成本非常低嘛，他的利息非常低，那我介入日元之后，然后把它换成什么 美元、欧元或者其他货币，然后去投资其他的市场，比如说投资这个美股、美债，或者投资这个人民的中国资产、优质资产，这个都是有的。 那么现在来说的话呢，日本因为这个它的核心的 cpi， 呃，就是通胀数据已经持续，呃是 百分之三左右，也就是说日本现在呢，整个输入型的通胀的压力非常非常大。你看大家现在了解最多的就是，呃，日本的大米 价格非常高，二十这个价格，呃一直在涨啊，所以这个就代表了他的一个通胀水平目前是处于一个高位啊。是，那么如果是任由通胀继续下去的话，那么对他整个经济企业啊，这个这个伤害是非常大的，所以他是需要压制他的通胀水平，就不得不加息， 那么如果他加息的话，就意味着那些国际投资投资者们介入这个日元去投资其他货币的一些这个当中的一个差额，他做做差额嘛，这个 套息交易，这个套息他的空间就缩窄了，那么这样的话，你就会导致如果他加息真的落地了，那么这些套利的一些投资者就会 还掉其他的一些货币，然后呢啊，不是就是卖掉其他的一些资产，然后去还掉日元的负债啊，这个就可能会导致就是说其他的资产啊，因为被这个透利者的一个抛售，可能会导致市场的一个波动，比如说黄金啊，白银啊，或者是这个 呃美股啊，包括我们这个人民币的 a 股、港股啊，这个可能都会受一些影响，对吧？但是呢我了解到的是什么呢？就是目前 就是他们套利呢，更多的可能是买美国资产的相对比较多，就美元资产的是比较多的，买人民币资产的其实占比是非常非常小的，所以理论上来说呢，对我们中国的资产影响并不大。但是呢我们要防的是 美国美元资产大幅波动，可能会这个映射到我们 a 股和港股，因为有些股票它是有这个，特别是科技股，它是有市值对标嘛。对，所以的话就是， 呃，我认为的话呢，第一个呢，他已经部分的反映在全球市场的一个波动当中有预期的。第二个呢，就是说 他对美元资产影响啊，会比较呃明显一点，对 a 股呢，可能没有那么明显。那我们要防的就是我们要谨防一些和美股啊，或者是美国呃美元的一些相关联的资产， 他可能会出现一点波动啊。嗯，总体影响我认为是相对有限的。对，就这个呢，其实我们在之前节目当中也给大家聊过啊，就说 他呢短期的流动性冲击可能会有，而且但是没有像去年八月五号那么大。一方面呢是大家有这个预期，那么另外一方面呢是他很难去再在这个地方快速的再去加，所以呢就是更多的还是短期的一个问题啊。

两个大事，日本加息了，你可能觉得，哦，又不是美国加息，没什么大不了的。其实这事可真不小，他就想往全球金融市场里边这个大池塘里扔了一颗深水炸弹。 为什么这么说呢？首先你要知道背景，日本人差不多二十多年，利率都是零，甚至是负利率， 什么意思呢？就是你往日本银行存钱，不但没利息，可能还要倒贴个银行管理费， 反过来，你从日本银行借钱，那成本几乎是白送。这就催生了全球最大一个套利游戏，全世界的投机者、大基金都疯狂地进入几乎免费的日元，然后换成欧元、美元，巴西雷亚尔跑到全世界去投资，买美国股票，买新兴市场的高息债场， 赚取中间的利差。日元就这么成为了全球流动性的总水龙头，源源不断的给世界放水。现在日本突然说水龙头要关小一点了，借钱要收利息了。这下游戏规则彻底变了，那些借入日元的人，借钱成本上升了， 赚的钱可能还不够付利息。他们唯一的办法就是赶紧把手里的美股、欧债各种资产卖了，换成日元去还钱。 你想想看，这会引发什么连锁反应吗？第一，日元会暴涨，全世界都在抢着买日元还账，日元汇率肯定飙升。第二，全球资产价格会下跌，大家都在抛售股市，暂时，特别是那些日渐来热钱的新型市场，势必迎来一场大地震， 钱一跑，他们的货币就会贬值，经济就容易出问题。第三，全球的钱变贵了，日本这个免费钞票的来源，一段等于全球的流动性都在收集， 以前靠便宜钱撑着的好日子到头了。所以你看日本这次假期根本不是他自己家的事， 他是给持续十多年的全球宽松货币时代画上一个大大的句号。对于普通人来说，可能意味着投资需要更加谨慎，全球市场的波动会愈剧。总之系好安全带，全球进入市场的过山车可能就要发车。

日本央行假期可能会对全球市场以及黄金的价格产生影响，这个说法到底对不对啊？我看大家最近都在讨论这个话题，咱们简单分享一下这个历史背景，以及大家为什么会关注日本央行的假期，并推理一下接下来他有没有可能造成影 响。大家关注日本央行假期最主要的就是因为他去年七月三十一号的时候宣布假期对全球市场的一个影响，当时他是突然宣布假期的，市场完全没有预期的情况下宣布的， 就相当于打了市场一个措手不及，也就是我们俗称的黑天鹅。事件宣布之后第二天，日经指数就开始出现了下跌，但是当时的幅度并不大， 主要的影响就是八月五号的时候，日经指数跌幅达到了百分之十二，并且触发了这种垄断的机制，进而影响了全球的股市，所以大家当时的印象是比较深刻的， 对他也是比较恐惧的啊。我们先回顾一下当时全球市场大体的一个表现，先看日经指数，在他宣布加息之前，整体的日经指数他是维持在宽幅震荡的这个格局，宣布加息之后，短暂的几天连续下跌，造成了这种深度回调之后就一路反弹拉升， 又回到了原来的这种震荡区间之内。再看一下美股的表现，当时整体差是处于上升的趋势当中，这几天的走势可以说跟日均指数有点像，但是他的回调幅度并没有那么大，经过几天的回调之后，他又回到了原来的向上趋势当中，并没有发生任何的改变。 看一下我们当时的大 a 整体是震荡向下的一个趋势，那这几天的表现幅度相对于前面两个市场来说可以说是非常小了，也没有改变当时向下的这种格局，包括亚太其他的股市表现基本上都是差不多的。所以我们能看出来当时日本的突然加息并没有改变整个市场的格局， 也没有单独的去影响到哪个市场的变化，只是这种突然加息的黑天鹅事件造成的恐慌性抛售所引起的。 我们再看一下当时黄金价格的走势是怎么样的，在这个期间其实黄金还是延续之前的震荡格局，并没有什么太大的反应，所以能看出来他对黄金价格的影响当时是微乎其微的。那这一次的日本银行加息，他是做好了预期管理的， 整个市场现在都知道这件事情，我们做理财投资交易很大概率都是在交易预期的，当这个事情大家都知道， 真正等他落地的时候，对这个市场的影响有的时候可以说是微乎其微的，所以日本央行这一次加或者不加对全球市场的影响应该都没有那么大的，尤其是对黄金市场，他的价格表现并没有那么明显，所以我们不用过度的去担心这个话题。

救命啊，全球金融圈正在上演一件大事，日元要加息了！今天就来拆解一下，这事跟每个月三千块钱的普通人有什么关系？根据伦敦证券交易所统计啊，日本十年期国债利率不久前冲破了百分之一点八四， 这是日本中长期利率第一次全面超过中国。去年十二月还只是三十年期国债利率超过了咱们，现在连十年期都反超了， 意味着日元的借钱成本比人民币要贵了。这事搁以前想都不敢想。过去几十年，日本都是负利率，借钱几乎不要钱，全球投资者都爱搞日元套利，第七届日元转头去买中国、美国这些高收益的资产，股票、房产甚至艺术品，靠着这波操作撑起了不少市场的牛市。 可现在日本利息一涨，这游戏就玩不下去了。日本是全球最大的债，全国还是美国国债的最大买家。以前日本人把钱投到海外赚差价，现在国内利息高了，他们肯定是要把钱撤回去的。 二零二四年七月，日本第一次加息的时候，日本股市直接跌了百分之十二，创历史第二大单日跌幅，连美股标普五百都被逮崩了，这就是前车之鉴。法国兴业银行分析师说的就更一针见血了， 日本央行加息对美股的威胁比美联储还大。那这事对咱普通人的理财有什么影响呢？可能有人说啊，我又没买海外资产，跟我没关系。大错特错，全球的钱是连在一起的，日本股市、黄金都得跟着波动。 二十一世纪以来，日本的国债利率长期是垫底的，因为日本经济一直陷在通缩里，央行一直在印钱买国债，把收益压的就特别的低。从历史看，一旦一个国家利率低于百分之二，往往也就意味着经济会进入低通胀的阶段。 日本、德国、美国、英国、法国也都经历过，这是发展中经历的正常阶段。我们未来存款利率可能会继续走低，定存已经降到一字头了，未来会是小幅渐进式的降息。所以，如果你是储户，别光盯着传统定期存款了，可以考虑大额存单、国债这些相对收益高的产品。 如果你有投资，可以适当增加一些优质股票基金的配置，毕竟低利率的环境下，股权类资产吸引力在上升。同时国家也在鼓励长期资金入市，对险资和基金等都逐渐松绑，考核上也放的更加长远。比如一些高股系的央企股票，像电力、公用事业这些，现金流稳定，分红也不错，高或定存利率的也不在少数。 说到底，利率下行是趋势，但不是坏事，关键是要找到适合自己的理财方式，别被市场波动带偏了节奏。所以，最近你在理财上有什么困惑吗？在评论区见。

最近很多人关心本月的日本加息，因为之前几次呢，日本一旦宣布加息了，股市往往会大跌。具体来看，十二月十八日至十九日，日本央行将召开年内最后一次货币政策会议，这次很可能会宣布加息。 像之前几次呢，日本加息，短期内呢，不仅对本国股市有负面影响，对海外的股市呢，也产生了影响。有的人会担心，这次日本加息会不会再次的带崩股市。 比如去年日本宣布加息，短期内呢，对本国股市，美国、亚太以及欧洲股市呢，都造成了剧烈的影响。当时呢，日经二二五指数当天甚至暴跌了百分之十二点四， 确实比较吓人。但随后呢，市场缓过劲来，也逐渐修复了失地，影响呢，也只是暂时的。对于本次日本加息呢，其实不用那么悲观，主要有三点。 第一点就是这次已经不是第一次宣布加息了，去年和今年，日本总共有四次加息，市场呢，已经逐渐脱敏习惯了，就像之前特朗普可能说过狠话，刚开始呢，也能对美股产生剧烈波动，到后面呢，市场习惯了，逐渐也就脱敏了。 咱们看一下日本日经指数的表现就知道了，虽然说中间砸出了几个坑，但并不影响日本股市能长期向上继续创新高。第二预期呢，会提前体现在价格里，比如说，市场预计这次会加息二十五个基点，那么如期加息二十五个基点呢，并不会有太大的影响， 除非说超预期加息的五十个基点才容易有大影响。第三就是目前美国呢，还在降息周期中，明年呢，美国预计还会降息一到两次，这也能对冲掉一些风险。如果说你实在担心呢，也可以先减仓，等加息落地之后呢再买回来。 那今天先这样了，拜了个拜。

日本加息，全世界的众多资产都会受到影响，加的少的话就小跌，加的猛就会大跌，甚至暴跌。市场上每天都会有各种各样的利好利空消息，其中绝大多数其实都是噪声，不用理会的， 因为投资市场本质上都是混沌系统，复杂系统，很少因为某一件事，一个单一变量就影响到整个系统。 但日本假期真的不一样，远在东京的日本央行敲一下木锤，可能整个 b 圈、华尔街、伦敦、香港，甚至我们的大 a 都会跟着震动。 具体的原因其实很容易理解，不是小小的日本央行有多厉害，而是一个关键词，日元套息交易。 我们都知道，通货膨胀很可怕，东西越来越贵，钱越来越不值钱，而通缩正好相反，东西越来越便宜，未来的钱会更值钱。 表面看起来是好事，其实是很危险的，大家都觉得以后会更便宜，所以现在就不买企业，卖不动，就不投资，企业不赚钱，工资就涨不起来，整个经济就会越来越没劲。 日本就是这样固化的通缩预期已经持续了二十多年，所以只能维持零利率，甚至负利率。 也就是银行把钱存进央行，不但没有利息，反而还要收费，就是逼着你别存钱了，拿去放贷，去投资，让钱流动起来。实际的效果就是这二十多年勉强维持住了，没有立刻好转，但也没有继续恶化。 所以这二十多年，日本只能维持零利率，不敢乱动。这就造成了日元套息交易的出现。 也就是说，从日本借钱，几乎没有利息，成本极低，如果拿去投资美债，一年百分之五左右的收益，几乎就是无风险套利。所以这么多年，有大量的钱源源不断的流入市场，而且胃口也越来越大， 用来投资股票，投资虚拟货币，甚至还要加上杠杆，争取更高的收益。 这些钱算是一股暗流，没有人知道到底有多少钱，只能说根据各种渠道的估算，可能有几万亿美元，这是很大的一笔钱，就算只有一小部分撤出市场，就能造成巨大的震动。 而日本加息就可能引发这个问题，因为用钱的成本增加了，套利空间就变小了。那你说就算美联储降息，美债的利率降到百分之三点五，就算日本加息到百分之一，那不是还有套利空间吗？ 这么算的话，的确如此，利率的一点变化其实没那么可怕，真正可怕的是日元升值。假设你借了十亿日元，换成美元，大概六百五十万，然后你拿去套利投资， 但是在这个期间，有很多钱留回日本，造成日元升值，那等你还钱的时候就不是这个数了。虽然你要还的钱还是十亿日元，但是因为日元升值了，现在可能需要七百万美元才能兑换到这么多钱了， 那你等于是当初借了六百五十万，而现在要还七百万，而且还没算利息。 所以如果日本持续加息，或者加息过猛，就会导致这一系列的问题，大量的钱流回日本，导致日元升值，再导致大量的钱恐慌从市场里被抽走，相关资产就会暴跌。 影响最大的就是虚拟货币，这些东西本来就不产生任何实际价值，完全就是靠信仰来支撑的， 如果所有人都相信他会涨，持续的买入，那他就是会涨。不过一旦资金撤离下跌的时候，没有实际价值支撑，就会快速的暴跌暴仓。 受影响第二大的就是美股科技、港股科技这些，因为都有大量的外资，不少日本的钱在这里面， 虽然这些公司都有实际的业务来做支撑，但都是透支了未来的预期，利率上行会导致未来现金流折现更狠，所以对这些高估值资产影响也比较大。 那你说对我们的 a 股有啥影响呢？按理来说应该是没有的，我们本应该走出自己的独立行情才对，但是没办法，好像总是缺少一点底气，别人跌的时候也总是跟着跌，受情绪影响实在是太大了。 尤其是很多真正的好公司，也总是莫名其妙被误伤到，不过问题不大，这反而是投资布局的好机会。 刚才说的这些就是这整件事的一个逻辑，你理解了就行。如果具体到这一次的加息，其实基本上没啥事，不用担心的。首先日本政府也不想加息，他们欠了很多钱，加息的话还款负担就会越来越重。 但是零利率甚至负利率本身是很不正常的，是扭曲的，适当加一点也是慢慢回归正常而已。所以日本政府的态度大概是，该加的还是要加，但是别太快，别太猛。 而日本央行也不敢太激进，好不容易从通缩预期里走出来了一点，别猛的一下又给打回去了。 所以目前普遍的看法是，这一次会从百分之零点五加到百分之零点七五，然后明年再加一次，加到百分之一， 过两天实际公布应该也是这个结果，除非日本哪根筋不对了，假的过猛，或者表示明年不只是加一次，那就是两个字，快跑。 不过这个概率很小，等到真正公布的那一天，应该会和预期一致，那也就算是力空出尽了，那之前很多被误伤的自然就会上涨。前期跌的越猛，反弹力度就越大。 但前提是你买了真正的好公司。至于什么才算是好公司，之前已经说过了，如何简单三步进行筛选，只要你买的符合标准，那就没啥可担心的，都挺好的。

日本加息对全球股市意味着什么？对中国和港股影响力有多大？最近，日本准备加息，这是日本近几十年来最具标志性的一次政策转向，从长期利率、负利率时代转向货币紧缩周期。 如果说美联储加息是全球金融体系的地震，那么日本加息就是压在全球资产之上的一块千年玄冰开始融化。这件事看似离普通投资者很远，但实际上他对全球股市，特别是中国股市、港股影响深远。今天我们就从三个维度拆解 日本股市与港股会怎么变化。权威干货，建议收藏！ 日本为什么要加息？这是时代转折。日本加息不是为了抑制通胀，而是因为日本长期压抑的资产价格、工资体系，通胀终于开始松动。过去三十年，日本靠复利率印钞压低日元脱局，股市支撑出口企业把经济吊着活。 但现在不同了，日本的通胀挣得起来了百分之二到百分之三的长期维持，日本工资出现了三十年来的最强劲的增长。 日元太弱，导致进口成本飙升，这个企业受不了。加息是为了稳定国内物价和企业的经营环境。换句话说，日本终于决定从金融麻醉时代走出来。 但问题是，日本的加息对世界意味着一件更大的事情，全球最重要的套利资金的来源地关闭了， 这就是震撼的开始。日本加息是谁的灾难？全球股市最大的灰犀牛正在走来！日本是全球最大的金融供学者，几十年来，日本的超低利率使得全球资金进行所谓的日元套利交易。简单来说， 去日本借钱，利率几乎为零，把钱投到美国股票、欧洲证券，新兴市场收益高的多，全球资产因此被廉价日元抬得越来越高，这背后是全球资产三十年牛市的核心逻辑之一。现在日本要加息，大量套息资金， 大量套利资金被迫撤离日本，全球资产价格面临脱水的风险。这就是为什么大家预计美股高位剧烈震荡，亚洲新兴市场受到冲击，全球科技股估值沉压，因为资金来源要回家了， 日本加息会重击美股，美国才是最大的输家。为什么？因为过去十几年美股的繁荣中有三大支柱， 美联储宽松印钞，全球资金流向美国避险，日本套利资金源源不断的进入美股，只要日本利率低，美股永远有源头活水。现在它的利率上升，美股会迎来三大压力，科技股估值泡沫被挤压，全球资金不再持续流入美国，美债收益下降，空间被锁死。 未来几年美股泡沫的破裂风险远高于过去的任何时期。所以我一直说，世界上最危险的资产就是美股，不是危言耸听，而是结构性的逻辑决定的。 日本加息对中国股市反而是长期立好。很多人不理解日本加息的全球市场震荡中国股市，中国股市不是更危险吗？ 恰恰相反，原因有三，全球资金开始重新定价价值洼地，美股欧股估值太高，日股被资金拖着涨太久，唯一低估具备成长性的市场只有中国股市，港股、 外资，他肯定会算账的，资金一定会从贵的地方流向便宜且尚有未来的地方。日本加息会促使全球制造业重回亚洲，中国信用提升， 日本加息意味着日本制造成本上升，日元升值，日本出口能力下降，而中国制造业仍然稳定强大，产业链完善，是长期利好中国的出口。科技制造、机器人、新能源、半导体。 中国股市的估值底已经扎实，利空出境。全球市场动荡时，谁最受伤？估值高的港股大部分是市盈率在二十倍左右甚至以下。科技龙头现金流充沛，互联网企业 开始回购潮，政策向上，产业趋势向上，因此受到的冲击反而小。未来几年，资金会重新认识港股的价值洼地， 港股将成为日本嘉兴时代的最大赢家。全球资金会问一个问题，如果美国太贵，日本太贵，我们的钱该去哪里？答案只有一个，港股， 中国科技、 ai 硬科技。为什么？因为中国科技是全球唯一能与美国竞争的体系。港股估值过低，未来三年是修复周期。南向资金强势，国内对科技股的需求爆炸。 ai 时代带来真正的产业革命，芯片、机器人、自动驾驶。 香港是人民币国际化的重要桥头堡。未来三年最强的赛道只有 ai 机器人、半导体、游戏、 ai 医疗。日本加息是一个分水岭，全球资金会从美国、日本流向中国科技与港股，这不是情绪判断，是资产定价的规律。日本加息最终影响中国股市。 一句话总结，短期有震荡，中期吸引外资回流，长期强化中国资产作为全球新核心的地位。一句话，日本加息是全球金融格局的大重置，中国资产会成为最大受益者。 唯一能应对全球金融动荡的方法，不是预测行情，不是盯着市场波动，而是坚定地站在长期正确的趋势上。未来十年、未来二十年，中国确定性最高的两个方向， 中国科技革命、 ai、 机器人、芯片人员、港股价值重估。全球最低估的资产投资永远不是比聪明，而是比方向、耐心、格局、信念。

十二月十九号日元加息，会带崩全球的股票、证券、黄金大饼等所有的资产。这是最近呢，我的本家郎贤平发表的一条惊悚视频的观点，这条视频的流量呢，是十万加，有不少朋友呢都转给我看，问我真的这么吓人吗？ 我看了一遍，发现里面有很多的常识性错误，不知道我这位本家是真不懂呢，还是为了流量故意怎么惊悚怎么说？ 那我今天呢，就讲两个问题，第一是日本假期的真实影响有多大？第二呢，是教教大家如何用一个简单的办法辨别此类惊悚言论和突发传闻的真假。以后呢，我会在定期的直播里啊，把点评此类的热点事件作为一个固定的内容 告诉大家，在我们专业机构投资的圈子里，我那些卖方分析师和基金经理同行们是如何解读财经新闻的，对资产价格会产生什么样的影响，以及我们应该如何正确的应对，如何把握财富的机会。目前呢，初步定呢，每周直播两三次，等时间确定以后啊，欢迎大家预约我的直播。 首先讲一下日元加息为什么能够影响全球资产呢？其实我在之前的视频里曾经讲过，简单来说呢，因为日本经济在九十年代之后长期低迷，导致日元曾经连续二十多年处于零利率甚至是负利率的水平， 于是呢，日元就成了全球套息交易 carry trade 的 主要融资货币。怎么去套呢？投资者先去零成本借入日元，然后呢，换成美元等高息货币来赚取利差。或者呢，投资于美债、美股等美元资产，不仅有利息和股息，还有资本利得，也就是价差， 比如投资美股呢，可以赚取美股长期上涨的贝塔。再加上日本最近十几年为了刺激经济呢，推出了安倍经济学，实施量化宽松政策，这样借日元的套息交易它就更有吸引力了，因为日元在宽松的货币政策推动下不断的贬值，这样还日元的时候呢，就不用还那么多了， 绿茶加上嫁茶再加会茶，套息交易的回报率是非常可观的，而且长期稳定，这就吸引了全球大量资本参与，包括日本掌握家庭财政大权的主妇们，当时的经济学人杂志给他们起了个名字叫渡边太太。 目前全球借日元套息交易的规模不小，表内大概就有一万亿美元，但是呢，没有郎前平讲的那么大，但是如果日本央行开始加息了，那么介入日元的成本就提高了，这会对套息交易构成一定的压力， 加上美元呢，现在又在降息，两头挤压之下呀，套息的空间确实在缩小，这会引发大量的套息交易平仓。去年七月份呢，日本央行超预期的加息呢，就对全球的流动性造成了一定的冲击， 现在市场预期日本央行十二月十九号加息二十五个基点的概率已经超过了百分之九十。那么这次真的会像郎前平说的那样，造成全球资产价格的崩溃吗？ 答案呢，是影响会有，但是没有那么夸张，他可能只是个浪花，而不是海啸。为什么呢？ 第一，这次加息可以说是史上最透明，市场从去年就开始预期了，大部分的冲击其实已经被 plus in 被消化掉。第二呢，日本央行的态度极其的谨慎，他们反复强调，即使加息，金融环境呢，也将保持宽松，意思呢，就是节奏会比较慢，走一步看三步，不会突然就把水龙头给拧死。 第三呢，即使日元加息和美国的利差仍然是比较显著的，加上美联储已经对明年释放出了鹰派的信号，市场看空日元的情绪啊，并没有逆转。 花旗的日元痛苦指数支撑所的期权数据均显示，市场偏向于日元，对美元继续贬值，做空日元的头寸啊，并没有太大的变化，投资者不会改变长期的立场。 第四呢，资本是逐利的，他们更看重经济增长和投资回报，只要美国的经济势头和赚钱的效应依然强劲，资本不会仅仅因为日本加了点息，提高了一点借钱的成本就全线撤退。 他们会重新去算账，进行更复杂的调仓，比如通过衍生品对冲一些汇率风险，而不是马上就清仓资产。那些渲染全球资产崩溃的观点啊，其实是把复杂的世界简化成了二极管，以便于吸引眼球，制造焦虑，好收割流量而已。 那么如何判断此类言论的真伪呢？其实有一个很简单的办法，就是去看一眼行情软件。要知道，证券价格呢，就是反映投资者预期的，如果大家认为一周以后某个事件会造成资产价格的大崩溃，那么市场一定会提前反应，而不会一直风平浪静，直到事情如期落地以后才开始大跌。 所以呢，看一眼美元对日元的汇率，包括期货、期权等反映未来价格预期的衍生品走势，就知道市场是如何看待这件事情。这次呢，在日元加息预期非常明确的情况下，汇率市场和美元资产反应都相当的平静。所以呢，对那些崩溃论大可以一笑了之， 除非加息幅度超过市场的预期，或者表态非常的硬派，才会对市场造成额外的冲击。同理呢，对一些类似的重大突发新闻，也可以用这种方法去判断是否谣言。 比如，有人发了一个眉头眉尾的截图，说中东突然扔导弹了，你只需要去看一眼原油、黄金、美元、股市等资产的走势，就可以判断真伪。如果一切波澜不惊，那就肯定是谣言，都不用去搜新闻的源头， 要相信，如果真发生了什么事啊，证券市场的反应一定会比你快。所以呢，对郎咸平这种博眼球的惊悚言论该如何看待就非常清楚了。 其实啊，他是公司金融领域的专家，但在宏观和投资方面并不是很擅长。很多人还记得他在二零一四年说过，比特币送给我，我都不要，结果后来呢，涨了上百倍。 他这种流量网红呢，一切言论都只是为了爆款，而不是真相。好，记得关注和点赞，和老狼一起提高认知水平，把握财富机会，我们下期见！

才女如云，点睛有品。 hello， 大家好，上周全球央行有两件大事，想两个扳手，准备把全球资金的水龙头往相反的方向，一个要开大，一个要关小。这波操作可能引发一场全球资本的实际大搬家，直接关系到我们每个人的钱袋子。 就在北京时间十二月十一日凌晨，美联储宣布了今年的第三次降息，而紧接着，所有人的目光都投向了十二月十九号，因为日本央行可能要做一件事，再次加息。 这一将一家两个最重要的经济体货币政策分道扬镳，这背后到底藏着什么玄机，又会掀起多大的风浪呢？今天我就用大白话带您捋清这背后的资本大起局。 要看清未来。咱们先回头看看过去几十年，一场全球资本都在玩的游戏。这个游戏的起点是日本，为了刺激经济，日本长期把利率压到零，甚至是负，这意味着借日元的成本极低，几乎等于免费借钱。于是，一个经典的套息交易模式就诞生了， 国际投资者们、对冲基金，甚至日本的家庭主妇、周边太太们都会介入便宜日元，然后换成美元、澳元等高息货币，然后去投资美股、美债、海外房产，稳稳赚取中间的利息。他 这当中玩的最高明的呢，要数股神巴菲特，他的操作堪称是空手套白狼的教科书。他跑到日本发行利率极低的日元证券，借来一大笔几乎没有成本的便宜钱，然后用这些钱大量买入日本优质公司的票、房产等，这等于用别人的钱赚自己的收益，完成了一轮漂亮的布局。 这个游戏能玩下去，全靠两个前提，日元一直便宜且不暴涨，他为全球注入了海量的资金，推高了从美国股市到虚拟货币等资产的价格， 大家似乎都在一场免费的午餐里狂欢。那么日本央行为什么现在要收起免费午餐，甚至可能开启加息了呢？主要是因为内外两笔账转不动了，对内日元太便宜，导致日元贬值，进口的东西越来越贵，国内通胀压力上来了，同时日本政府债太高，筑长期利率呢，也不是长久之计， 对外来自美国的压力也不小。更重要的是呢，全球资本嗅到了游戏规则即将改变的味道，一旦日本央行开始加息，游戏规则就彻底变了，借 日元的成本会上升，而且市场预期呢，日元会变得值钱，这利惠会触发一个连锁反应，全球的套利，消费者会争先恐后的抛售他们手里的美股、美债等资产，换回日元去还债。这个过程就像一台巨大的全球抽水机突然启动，要把过去漫出去的水抽回来， 水流猛然转向，自然会在各类资产市场掀起大浪，导致每日股市再次剧烈波动。虽然市场对此已经有一定的预期，投机仓位也有所减少，冲击可能有所缓，但是在年底这个敏感时期呢，任何风吹草动都可能被放大。那么这场资本退潮具体会怎么影响我们呢？我们可以看近期和远期横开来看， 短期看，市场可能会进入一个聚焦模式。最直接的影响是前开始搬家，为了还日元债务，大量资金会从全球市场撤出，导致股市沉压，尤其是之前涨的比较多的外资参与度极高的市场，比如部分美股、科技股和新兴市场，可能会面临较大的回调压力。 汇率波动，日元会变得强势，而其他货币相对波动。国际资本流动家具寻找新的避风港，避险情绪升温，黄金这类传统的避险资产可能会受到关注。而像原油桶这些全球经济增长紧密挂钩的大众商品价格呢，可能会受到压制。 从长期来看，世界会逐渐走向一个新常态，便宜日元这个全球资金的核心水源之一会逐渐枯竭。这意味着全球借钱成本系统性抬高，过去那种依赖杠杆高、追逐泡沫的基金投资模式会越来越难了，资本会更挑剔，不再单纯的主力差，而是真正的留下经济差市、资产性有性价比的地方。 中美日三大经济体的货币政策如何互动，将成为影响全球资产价格最核心的剧本。听到这，您可能会关心，外面狂风巨浪，咱们中国市场会不会波及呢？我的核心判断是，直接影响有限，但心理影响和间接波动难免。为什么这么说？ 我们有三重缓冲垫。第一，我们有防火墙，中国的资本账户没有完全放开，国际热钱想在我们这大进大出没那么容易，送给了我们应对外部冲击的宝贵时间和空间。 第二，我们的政策以我为主。正如一些分析指出的，在美联储开启降息周期，外部约束减小的背景下呢，中国的货币政策更有自主空间，可以更加专注于解决国内的通胀和增长问题，不用完全跟着别人跑。第三，咱们的资产处在价格洼地。 相比于海外涨了很多又涨的市场，咱们的 a 股和港股市场估值处在历史较低的位置，本身呢，就像一块压仓石，吸引力正在增强。当然，这绝不意味着我们可以高枕无忧。 全球市场的恐慌情绪会传染，通过港股通等渠道的北上资金也会有波动。国内市场短期震荡难免，但这种震荡更多的是情绪上的浪花，而非基本面的海啸。作 为一名财务管家，在这样的大变局前呢，我给各位朋友最实在的建议是，是时候把投资的心态从追逐浪头的冲浪模式切换到深根价值的种树模式。 第一，稳住正价，检查仓位。首先，审视你的投资组合是不是过于集中在某类高风险资产上，赶紧降低不必要的杠杆，持有一定比例的现金或活期理财，保持灵活性。 第二，增加压仓时追求确定性，提高组合里那些能带来稳定现金流的资产比例，比如五系利益高的银行股、公用事业股以及国债、高等级信用债等等，他就像团毛，能在风浪中让你的资产更稳。 三、坚持定投，相信长期。如果你长期看好中国，那么对于沪深三百、科创五零、中证欧、五零零等这类代表中国核心资产的指数呢？利用市场波动，坚持定期投资，是贪薄成本、穿越周期的好方法。 第四，保持灵敏，等待机会。留好现金就像留好了弹药。如果海外恐慌导致一些我们长期看好的优质资产被错杀，出现了黄金坑，那就是逆向布局的好时机了。 每一次全球资本的潮汐转向，都会让罗拥者限行，但也为眼光独到、充分准备的人送来了全新的航道与海岸。这场由每日货币政策分道扬镳所开启的大戏序幕才刚刚开始，我 会持续为大家跟踪解读。如果您对家庭资产的具体调整还有疑问，欢迎随时找我聊聊。关注我，一个热衷为您分享热点资讯，带您读懂趋势的博主，我们下期再会。