美联储哈马克是鸽派还是鹰派

今天绝对是载入史册的一天，美联储降息结果出来了，全网都知道是降二十五个基点，但是大家主要还是看他是鹰派言论还是鸽派言论，但这次绝对是个大利好，首先他就是鸽派言论， 巴威尔说了不觉得经济过热，服务通胀正在下降，没有新的官宣，不明年一季度通胀见底。 他还说近期就业就是被高估的，其就实际的数据他会更加的差。还有一个点阵图，点阵图显示他明年可能只降薪一次，但其实大家都知道，明年下半年巴韦尔就下台了，没准圣诞节特朗普就会宣布下一任选， 所以其实这里是骗一个哥派的，一个降息的消息一出，美股上涨，黄金上涨，美元指数下跌，这都是利好股市的，所以大家可以放一百万个心。

美联储降息都说是板上钉钉了，对于这个降息呢，你不要单纯的看他是否降息，还要看他是怎么讲的，是割派吗？还是鹰派，到底进一步维持降息还是要放缓降息，或者说不降息， 这才是最重要的。而且对于这个降息的事情呢，其实市场上早已消化的差不多了，影响也没有想象中的那么大，所以说也不要有太大的期望，想要有新的突破还要等到元旦以后。

美联储的一期会议也是开完了，不仅降息了，还是各派发言。我总结了鲍威尔的发言稿，专门出一期视频给大家解读，这是一期会议对股市和贵金属有哪些利好，以及未来我们应该如何布局。 首先就是如期下期了，二十五个基点，这是二零二四年九月以来的第六次降息，二四年一共降了三次，分别是九月的五十个基点和十一、十二月的各二十五个基点。 二五年也降了三次，分别是九月、十月和十二月的各二十五个基点。降息周期就是香啊，而且巴韦尔还明确指出接下来是不可能加息的，这也让这也打消了市场对政策转向的顾虑，为市场注入了强心剂。 那市场是怎么反应的呢？美元指数硬生生下跌，美债利率也下跌，黄金期货成交量直接涨了百分之两百， 股市也迎来了强劲反弹，标普五百涨了百分之零点六七，道琼斯涨了百分之一，纳斯达克百涨了百分之零点三三。还有一个罗素两千的小指标，就是一个小盘股的风向标，也涨了百分之一点三二。 黄金更是直接突破正大区间，开启了上行空间，市场普遍预测黄金将要向四千五百美元发起冲刺了。白银今天也不甘示弱啊，今天的涨幅依旧是黄金的两倍以上。截止我发视频，这会已经来到六十三美元一昂斯了。 二六年也是很适合进入股市和贵金属的年份啊。我发现流动性宽松，借贷成本下降，估值提升，市场信心增强。最值得一提的就是美联储，他们要每月购买四百亿美元的国库券，这相当于给市场提供了大量的流动资金。 贵金属的基本面也是稳中向好，首先就是持有成本降低了，其次就是降息后美元走落会拉高贵金属的计价。第三就是避险需求仍然存在，全球的地缘政治不确定还在持续，并且央行购进的行为也还在持续，看通看通胀的价值呢，会在未来更加凸显。 这是过去几年降息周期中，黄金基本是涨的，七次降息周期中有六次实现增回报， 当前周期表现最为显著，平均的年回报率是百分之十一。这也是我为什么依旧重仓持有黄金的原因之一。股市那边的话，就要看是非衰退期降息还是衰退期降息了。那当前的美元储价息呢？是属于预防性的，它并非是应对经济危机， 所以历史数据显示，通常在这种非衰退的降息后的十二个月内，标普五百指数通常会实现强劲的增回报。不过我们之后会说啊，标普五百的估值已经很高了，他的风险也是很大的。 那明年还会降息几次呢？美联储还是挺谨慎的，他们虽然只说他们说会降，但基本也就只降一次了。从那个美联储的点阵图可以看到，不过市场的预期是两次降息， 大部分交易员也是愿意压住更宽松的政策环境。所以在投资上我们应该选择哪些策略呢？这里就不细说了，个人观点，不构成任何投资建议，反正我个人依旧看好黄金， 因为我觉得他真的太稳了，我的白银也会长期持有啊。然后也是建议大家，呃，避免短期的频繁交易，要坚持我们长期投资的理念，也就是我们的价值投资，然后鸡蛋也不要放在一个篮子里，尽量降低单一资产的波动的风险，虽然目前的局势一片大好，但还是有潜在风险的， 大家从 ppt 上的内容就可以看到啊。最值得一提的就是标普五百的指数已经接近历史高点了，很多人都已经认为估值过高，短期可能会面临获利了结的压力。 今天的内容基本就到这里，股市前景乐观，贵金属长期向好，降期周期仍未结束，这次只是牛市，牛市的中途加油站，新一轮的上行征程已燃开启。最后插一嘴啊，截止我剪视频，这会白银你要疯啊白银！

今天早上美联储宣布割派降息二十五个基点，联邦计算利率维持在百分之三点五到百分之三点七五，同时将在本月开始扩大资产负债表，购买四百亿美元的短期国债。 那这个之前的视频已经讲过美联储降息的影响以及停止缩表降息的预期，全球已经交易完毕。但是括表这个是还是出乎意料的。括表我们之前也讲的是从十二月一日停止缩表 之后，随时可能进入括表，没想到十二月十一日直接进入了括表，这个还是很意外的。之前我们也聊到括表加降息是利好国债的最强组合，现在又出来一个歌派发言，哎， 那我们聊一聊什么是歌派，什么是英派？具体来说呢？他说的跟做的一样，这个就叫歌派。 说的跟做的不一样，这个就叫鹰派。再一个就是你做完事之后，看嘴硬不硬，嘴硬，虽然这次降息了，但我以后就不降了，哎，这个就叫鹰派。这次降息了，但是嘴不硬， 我可能以后还降，哎，这个就叫鸽派。现在市场对鲍威尔讲话的解读，有说鸽派的，有说中性的，但至少 这次不是英派了。后续你将会看到日本、中国、欧洲不管降息不降息，都有这个戈派或者英派的态度，后续就看这三家如何跟进评论区聊。

不是鸽派降息吗？怎么市场今天就一片繁荣成这样了？首先问题肯定不在降息啊，降息二十五个基点是市场预期打的很高了。其次的话，鸽派确实是中性偏利好的。那怎么算鸽派？很多人可能不太会看啊。 呃，其实你就瞄准两端就行了，一个端是通胀，一个端是就业。如果鲍威尔的讲话更偏向于关注通胀，那就是鹰派， 如果更偏向于关注就业，那就是哥派。那昨天晚上很明显他更关注就业了啊，他把通胀这个问题呢说成暂时性的，他说是因为特朗普的官税， 导致现在这个通胀还是很高。那如果没有了特朗普的官税，现在已经完成百分之二的目标了，那他预计呢，一季度啊，有可能就能完成通胀目标。那这么来看的话，他对通胀其实不是很看重了。 那另外呢，他说就业，就业可能会是一个大问题，那这样就可以看出来，它是偏向于关注就业，所以我们说它是戈派，戈派加降息二十五 b p。 呃，单纯看这一个信息，它是一个中性偏利好的啊。二十五是中性，因为市场预期到了，偏利好是戈派，因为很多人认为的是鹰派降息，那是戈派降息。可是为什么中性偏好？美股盘厚，表现不是很好，再加上兼亚泰市场，包括我们啊，都挺繁荣的。 主要还有一个另一个因素，就是很多人误解的这个括表。现在又有船长问我啊，不是说缩表变括表啊，就是一个超级利好门。那昨天晚上明明他括表了，为什么又不好了？关键玄机就在这个括表啊，昨天他说的是买短期国债啊，你要理解啊，我们关注的是他买长期国债，短期国债啊，这个叫技术性放水，就是说他觉得这个银行啊， 可能会有资金慌啊，这个隔夜利率啊，一晚上涨了百分之十啊，风险还是挺大的。那这次呢，他就预先防备一下， 你看他防备的是资产荒，哈哈，你通过最近大饼，包括美股的股市，你也能明显的感觉到市场是缺钱的，跟以前是不一样的，所以他这个技术性的放水呢，就很显然就印证了前一段时间大家认为的资产荒。那这典型的就不是一个立好了， 那为什么同时放水，他这个就短期国债，技术性放水就不是立好了呢？他类似于我这个车出了问题啊，我是修一下车还是买一辆车的差别， 他昨天就相当于修一下车，就他觉得这个银行端啊，钱不够了，银行与银行之间借来借去的钱不够了啊，所以他微调一下小修，修车补个胎，那这个显然就是刺激消费的话，是力度不够的， 那他不算是一次我们期望的大放水，同时他又印证了前一段时间的资产荒啊，所以市场就有一个短期的情绪杀。那长期来看啊，我修车，首先他也是促消费，对不对？所以他也是一个放水，别管他技术性放水还是什么放水，哎，他也是扩表了。其次啊，这个车老出问题， 那这为啥出问题啊？不就是你之前一路加息一路缩表缩的吗？那这样来说的话，这次车坏岂不是就意味着离这个换车更近了？ 所以长期来看的话，呃，整体都是一个利好啊，又割派又降息，然后还扩表了啊，只是技术性扩表啊，不符合市场预期，而且让市场感到了资产荒。之前银行的资产荒让市场大跌嘛，所以就就短期有情绪的困扰，长期来看的话，放水已经开始了， 只是说时间问题，而且接下来啊，你要知道抱怨要被换掉了，那再上来的人呢？跟这个特谋谱肯定是同一战线是吧？特谋谱未来是想快速的降息放水还是想怎么样啊？所以说接下来呢，降息是铁定会降的，这个通道是铁定会降的， 扩表铁定会扩的态度，那也铁定哈，会是给你做足了充足的预期管理的。简单来说就是英派降息加扩表啊，这个实际行动是不可变的啊，变的就是一个态度问题。 那市场通过这个上下短期情绪而已。这个不是说今天大跌，然后我才这么说啊。早上的时候有船长跟我发信息，早上看了这个包员讲话就想到了，只是我昨天写日报的时候，没想到他会这么快去括表 啊，他的括表他反而说话挺难听的。技术性，然后让银行想到了资产荒，是这个问题短期肯定是有影响的，长期是好的。

昨天美联储的深夜逆袭会议的结果来了，如期降息二十五个 bp， 每股三大指数短线跳涨。咱们今天不绕弯，把这次逆袭会的核心给大家捋明白。先看第一点，如期降息之前，咱们就判断会降二十五个基点，利率落到百分之三点五到百分之三点七五区间。 这已经是今年连续第三次降息，年内累计降了七十五个 b p， 基本符合市场预期，而且全球市场早就提前计价了，我前一条视频也解读过这次，所以这一次降息根本不是重点，关键是看鲍师傅的表态，以及后续到底是鹰派还是鸽派。 再来说一下大家最关心的第二点，每年处在空通胀和稳就业之间，到底选了啥？答案很明确，保就业，这就是妥妥的鸽了。 鲍师傅自己也说，现在就业增长放缓，截至九月失业率还在上升，后续会侧重宽松。他还强调，长期目标是最大就业和百分之二的通胀，只是最近就业下行风险大，所以才决定降息二十五个 bp。 更关键的是，鲍师傅还明排了明后两年的降息通道， 二零二六年年利率降到百分之三点四，二零二七年到百分之三点一，这意思就是水要来了，大家等着好消息就行。 最后第三点，美联储直接出手撒钱了，鲍师傅说要启动储备管理购买计划，买短期美债或表，防止隔夜借贷，市场缺资金，说白了就是给市场注入新的流动性，而且第一个月就买四百亿，接下来几个月还会保持高购买量， 明年某个时间点再慢慢减，这一操作下来，资产的价格肯定有所反应。你看现在美股三大指数已经集体狂欢，饼圈也开始震荡向上了。不管是美股还是饼圈，现在都有动静了。在车上的董事长们是不是已经盼着开香槟了？评论区说说你的看法，关注我 ab， 带你掌握时代变局！

朋友们，当所有人都在为美联储降息鼓掌时，三位官员的反对票，尤其是两位鸽派的导哥，正拉响深刻的经济警报。这次降息并非一场胜利庆典，而是一次充满分歧的艰难抉择。三位投下反对票的官员构成了惊人的矛盾画面，一位认为应该更激进的降息五十个基点， 而另外两位，包括一直被视为割派的芝加哥联储主席古尔斯比却认为根本不应该降息。这种分裂本身就在诉说一个事实，美联储决策层对经济现状的诊断出现了根本性偏差。那位岛哥的割派官员说，他要等待更多通胀数据。 轻描淡写的一句话背后，是对通胀可能卷土重来的深切忧虑。他坦言，过去几个月通胀下降的进程已经停滞，而且几乎所有他接触的企业和消费者都将物价视为主要担忧。更值得警惕的是，他的警告，尽管部分压力可能来自关税等暂时性因素，但存在持续时间更长甚至恶化的风险。 这揭示了当前降息决策的尴尬处境，他可能是在通胀并未真正驯服情况下的冒险行动。当各派官员因担心通胀而拒绝降息时，这本身就是最强烈的预警信号。他暗示着，驱动通胀的底层因素可能正从短期冲击转向更顽固的工资 价格螺旋。更令人不安的是决策时的信息缺失。由于政府停摆，关键的经济数据被推迟发布，这意味着美联储是在半忙状态下做出的决定。 正如那位鸽派官员质疑的，目前几乎没有迹象表明劳动力市场在快速恶化，为什么不能等到明年出数据出炉后再行动？这 种急切背后恐怕不仅仅是经济考量。分歧不仅体现在投票上，在预测未来利率路径的点阵途中，十九位官员的预测点分散的极其广泛，分歧程度创下多年新高。这种极致的分化，说明这些经济掌舵者自己对于前景是软着陆、衰退还是智障完全没有共识。 当领航者们对航线争吵不休时，经济大船正驶向未知水域。最关键的逻辑转变在于降息本身意义的颠覆。 分析指出，此次行动很大程度上源于对劳动力市场的担忧。这意味着，如果不是担心就业市场出问题，利率本该维持更高以对抗通胀。于是，降息从经济向好的礼物变成了确认经济疲软的急救信号。未来的降息门槛已被抬高，他不再代表宽松周期的开始，而可能成为经济走弱的确认书。 所有这些线索拼凑出一幅令人不安的图景，通胀阴影从未远离，增长根基开始松动，决策者在两难困境中艰难权衡。那个由廉价资金驱动的时代正在写下尾声的注角，资产波动性将加以建立。在低利率之上的逻辑面临考验。 对于我们每个人而言，理解这一宏观转折比追逐短期热点更为重要。他要求我们重新审视在不确定性环境中的财富规划逻辑。当央行内部出现如此深刻的分歧时，市场未来的道路必将更加崎岖。这场割派倒戈揭开的或许正是下一个经济时代序幕的一角。 希望今天的深度分析为你提供了关键视角，如果觉得有收获，请点赞、收藏、支持，也欢迎关注我，我们一起洞察经济周期的底层逻辑。

戈派不在戈，古尔斯比逆袭看掌信号强烈释放！美联储内部惊现戈派叛徒！就在最近这次有关重要的利率会议上，那位以温和著称的芝加哥联储主席古尔斯比竟然投下了反对降息的票。这反常的一票背后，到底隐藏着什么不能明说的秘密？ 今天我们就来彻底拆解这件事。你会发现，真正的看涨信号恰恰藏在这种克制之中。先来搞清楚一个问题，为什么说这是一次叛变？沃尔思比在圈内一直有割派的标签，通常被视为倾向于用更宽松的货币政策来支持经济增长。在这次会议之前，市场普遍预期美联储会宣布降息，而割派官员理应支持， 但他却和康萨斯城联储主席施密德站到了一起，都投了反对票，理由是倾向于维持利率不变。另一名反对者，美联储李氏米兰反而是因为觉得降息不够猛而反对。这就形成了一个极其罕见的局面，戈派不戈，英派不英，中间派反而最激进。 这种立场的交叉与混乱本身就释放了强烈的信号，经济现状的复杂性已经超越了简单的戈或鹰的标签。那么，沃尔斯比反水的核心逻辑究竟是什么？ 他本人给出了非常清晰的解释，那就是等待更多数据。这不是一句官话套话，而是基于当下特殊局面的审慎抉择。 一个关键背景是，美国联邦政府在今年秋季经历了长达一个半月的停摆，这导致包括十一月非农就业报告在内的一系列关键经济数据被推迟发布。也就是说，美联储这次开会决策时面对的是一个信息不完整的棋盘。对于古尔斯比而言，在缺少关键拼图的情况下就落子降息风险过大。 用他的原话说，将这一问题推迟到明年再讨论，不会带来太多额外风险，而且还能获得近期缺乏的最新经济数据，这是额外的好处。 这是一种典型的以时间换空间和以时间换信息的战略。耐心更深一层看，他的担忧直指当前美国经济的核心痛点， 通胀的顽固性。博尔思比明确指出，过去几个月通胀回落的进展已经陷入停滞。更关键的是，他提到自己接触的几乎所有企业和消费者仍然将物价视为首要担忧。这种来自经济一线的微观感受比宏观统计数据更能说明问题。他警告说，尽管部分通胀压力可能来自关税等暂时性因素， 但存在演变为更持久、更棘手问题的风险，这背后是一种对历史的深刻警惕。他坦言，介于过去几年的情况及之前误判通胀为暂时性而导致的政策被动，现在选择先获取更多证据是更明智的。他反对的并非降息本身，而是反对在证据不足的情况下过早集中降息，重蹈覆辙。 就业市场他的描述非常精准，劳动力市场正在温和降温，呈现出一种低招聘、低裁员的特殊局面。这种状态意味着什么？他更像企业在面对持续不确定性时的一种谨慎的、静态的防御姿态，而不是经济即将快速下滑的预警信号。普尔斯比的判断是，目前几乎没有迹象表明劳动力市场正在快速， 以至于我们甚至无法等到明年年初数据出炉后再决定是否行动。这个判断直观重要，它说明经济的基本盘，特别是就业的韧性，给了他选择等待的底气和空间。 如果就业市场真的岌岌可危，那么等待就会变成一种奢侈甚至危险。总而言之，沃尔斯比这次意外的反对票绝不是一次简单的立场转向。他是一个深思熟虑的战略信号，是在信息迷雾中点亮的一盏警示灯，更是为了更长远、更健康的增长前景所做的必要铺垫。 在喧闹的市场预期中，这种基于数据和风险的冷静克制反而可能蕴涵着对未来更坚实的信心。如果你觉得今天的内容帮你穿透了新闻表面的喧嚣，看到了更深层的逻辑，请务必点赞支持一下， 别忘了收藏起来，方便随时回顾思考。也欢迎关注我，我会持续为你解读复杂经济现象背后的简单真相，我们下期见！

美联储最大的割派叛变，一场比降息更重要的内部分裂正在上演。朋友们，今天聊一个比降息本身重要一百倍的事。这周美联储不是降息了吗？但市场还没来得及庆祝，一个炸弹就炸了。有三位高官投了反对票，其中最让人掉下巴的就是芝加哥联储主席古尔斯比。这人是谁？ 是过去几年市场公认的哥派大将。按常理，他应该举双手赞成才对，可他偏偏唱了反调。这就好比一个天天喊饿要吃饭的人，突然对着满桌菜说，我先不吃了。这里头的事绝对不简单。他给出的理由句句戳在当前的痛点上。 第一，他说通胀回落已经停滞了，这可不是什么好消息，意思就是物价下不去了，卡在半山腰了。更关键的是，第二句，他说他接触的几乎所有企业和老百姓，最头疼的还是物价高。你看，这就把官方数据和咱们普通人的真实感受之间的那道裂缝给直接捅破了。 报告上的数字可能好看一点，但你去超市，去加油，去租房，钱是不是还是像水一样流走？这种感觉，美联储里终于有人大声说出来了，他为什么这么谨慎？因为他被烫伤过。他亲口说，对过早降息并假设通胀是暂时的感到不安。这句话就是直接打脸二零二一年的教训。 当时美联储也以为通胀是暂时的，结果呢？错判形势，后来被迫玩命加息，搞得全球市场人仰马翻。古尔斯比是那场失误的亲历者， 他现在的心态就是一招被蛇咬，十年怕井绳。他宁可现在多等一两个月，拿到更全的数据，也绝不想再重蹈覆辙，这个心理你们都能懂吧？而且他等得起，因为他判断现在的就业市场是温和降温，是一种低招聘低裁员的僵持状态，企业不扩张，但也不大规模裁员，大家就在那观望。 既然经济没有马上要掉下悬崖的危险，那他当然觉得没必要急着把降息的子弹打光。更何况，因为之前美国政府停败，关键的十一月就业数据下周才出来，他说我们何必在摸黑的情况下急吼吼做决定呢？ 所以你把它的逻辑串起来就明白了，通胀体感依然顽固，加有过惨痛的历史教训，加就业市场还能撑得住，加关键数据还没看全等于，那就不如再等等。它的这个转向传递出一个再清晰不过的信号，美联储对抗通胀的优先级仍然摆在经济刺激的前面，它们不会再像过去那样，市场一喊疼就赶紧送糖吃了。 你觉得这位哥派的转身是清醒还是过度谨慎？你感觉到身边的物价压力缓解了吗？欢迎在评论区聊聊你的真实感受。如果觉得今天这段分析帮你拨开了迷雾，看懂了财经新闻背后的门道，请务必点个赞，支持一下，记得关注我，带你穿透信息表面，看到更多的经济真相，我们下期见！