美联储12月降息是鸽还是鹰

各位注意了，又一个足以改变财富格局的重磅消息刚刚传来！如果你手里有房子、有存款、有股票，甚至只是关心怎么守住自己辛苦赚来的钱，那么接下来三分钟，请你一定要集中精神，因为就在十二月十一日凌晨，美联储的降息靴子再一次重重落地了。 这不仅仅是一次普通的利率调整，我认为他更像一个发令枪，宣告从二零二六年开始，我们过去几年熟悉的很多游戏规则要彻底反转了，很多人还没意识到，但财富的潮水已经开始转向跟不上这个变化，你很可能发现，自己辛苦积累的资产正在悄悄缩水。来， 咱们先把事情理清楚。第一个问题，为什么是现在？美联储为什么在十二月份急吼吼的又降息了？ 要知道，之前市场还在争论说美国通胀数据还在高位盘旋，十二月份可能不会动，但现实呢？狠狠打了所有人的脸。十一月份美国的非农就业数据直接崩了，预期增加气象的岗位，结果反而减少了三万个，这是两年半以来的最大降幅， 明白吗？说白了，二零二五年是美国十几年来招聘最疲软的一年，经济引擎明显在减速。如果你常听我的分析，应该知道，美联储看的就是两样东西， 就业和通胀，这是基本常识。现在就业这个台柱子已经开始晃悠了，他还能死扛着不降息吗？再不降，经济就可能陷入更大的麻烦，甚至可能出现智障的风险， 那就是经济停滞和通胀高企并存的噩梦局面。所以，这次降息根本不是美国主动选择的进攻，而是迫于经济压力的防守，他其实快扛不住了。那么问题来了，美联储或者说美国内心真的想降息吗？我认为他一万个不愿意。为什么呢？注意了，我说的是核心利益。 第一，这直接动摇美元霸权的根基，一旦进入降息周期，美元大概率会不会动摇， 是个巨大的问号。第二，这会驱动资本外流，美元便宜了，国际上的热钱会去哪？肯定会从美国流出，去全球寻找更高回报的地方。而中国毫无疑问是这些资本眼中最重要的目的地之一，这相当于美国自己开闸放水去浇灌别人的田地。 所以，现任美联储主席鲍威尔之前那么强硬，死顶着步枪，就是为了尽量拖延这两个负面效应的到来，但现在数据撑不住了，只能松口。而更关键的，幸好是鲍威尔即将卸任，下一任主席，是被公认的割派人物。这意味着什么？ 这意味着二零二六年的降息节奏，很可能不是散步，而是小跑，甚至冲刺。摩根、施丹利等大型已经预测降息周期，这才刚开了个头。说到这里，咱们必须看透一层更深的弱境，美国人这么着急降息，还有一个快压不住的心病，天亮的国债，我给大家算笔账， 美国国债现在已经滚到了接近三十八万亿美元的天文数字，如果利率能降下去百分之二，每年就能省下超过七千亿美元的利息支出， 这相当于美国一大半的军费开支。这笔账白宫和华尔街算的比谁都清楚，尤其是川普推动的大额美债法案，本质就是未来几十年要继续发展，借钱维持美国的高消费。这个游戏要玩下去，前提就是利息成本不能太高。 所以降息对他们来说是续命的药，但是是药三分毒，这个毒副作用就是全球美元的流动性会变得泛滥，滔天的大水已经放出来了，他要寻找去处，谁能接住这波水，谁家的优质资产就能涨。这背后的财富再分配逻辑已经悄然启动。 听明白上面的逻辑，咱们就进入最关键的部分，这对我们中国的普通人意味着什么？你应该怎么办？我认为两个核心结论你必须刻在脑子里。第一，现今为王的时代即将彻底结束，咱们很多同胞现在还在拼命存钱，这我能理解，过去几年不确定性太大，但周期的齿轮已经咔咔转动了。 你想想，如果接下来，一、美联储持续讲戏，美元外溢，二、外资加大流入中国。三、中国自己也被形势所迫，开启降息周期。三股力量叠加会发生什么？你银行账户里那些数字的购买力会被无声的稀释， 这不是危言耸听，迹象已经摆在眼前。五年期大额存单为什么从银行纷纷下架？各类存款和理财的 cpi 为什么已经创了近二十个月的新高？这些信号都在告诉你，钱躺银行 已经不再是安全港，反而成了缓慢漏气的救生艇。普通人正面临一个残酷现实，找不到保值的安全资产，却又不敢乱投资，只能眼睁睁看着财富被通缉侵蚀。第二，属于中国核心资产的战略窗口正在打开。注意了，我说的是核心资产，不是所有资产。为什么这么说？ 因为美国降息，实际上给中国创造了难得的外部环境。过去，中美在货币政策上有点像比耐力，谁先顶不住先降息，谁就可能面临资本流出和货币贬值的压力。 现在美国先眨眼了，那我们的压力就小了很多，政策空间就打开了。我们的楼市需要稳定，股市需要信心，实体经济需要更低的融资成本。 怎么办？降息？或者说降息加定向贴息，这套组合权很可能就是接下来的答案。一旦房贷成本、企业贷款成本实质性下降，经济的活力就会被激发。而人民币适度的贬值，对于出口和整体经济复苏也并非坏事。所以，逻辑链条是这样的， 美国降息，中国获得降息空间，国内利率下降，流动性改善，资金会流向哪里？他绝对不会雨露均沾，只会疯狂涌向那些真正稀缺、有成长性的核心资产。可能是某些区域的顶级房产， 可能是代表未来产业的龙头公司股权，也可能是其他具备硬通或属性的资产。而大量的非核心、平庸的资产，将继续被市场抛弃。这背后的财富逻辑已经发生了根本性逆转， 未来已来，只是分布不均。二零二六年，我们将加速走向名义上的零利率时代，存钱几乎不再有收益，你思考一下，到那时，你的财富将以何种形式存在？ 今天这番话信息量很大，但关乎每个人的钱袋子。如果你听懂了，请务必重新审视你的资产配置。如果还没完全消化，我建议你收藏起来多看几遍，也可以分享给身边同样关心财富命运的朋友。时代转折处的浪潮最大，要么学会冲浪，要么被拍在沙滩上，咱们得做好准备。

美联储的鲍威尔刚发表完他的讲话，他可真是一位太极高手啊，连放鸽子都放的这么隐晦。这次没让大家失望，放了个小鸽子，但这个鸽子已经让金价占上四二三零了。总结一下鲍威尔的讲话，简单来说就是美国的就业问题大于通胀问题。 可以说这次鲍威尔是真的意识到美国就业市场问题的严重性了。他强调劳动力市场存在重大下行风险，每个月的就业岗位都在减少，有一个原因就是移民下降导致就业走弱。这里我觉得是在暗暗甩锅给老特，你把人都赶走了，那谁来干活呢？通胀问题，他强调商品通胀完全是由官税造成的， 这里同样也在甩锅给老特，要不是你老特搞官税站，通胀早就控制下来了。老鲍认为，如果是官税导致的通胀问题，那就是一次性可以解决的，这样来看，通胀问题就没那么严重了。 老美现在面临最严峻的问题就是劳动力市场的下行风险。虽然鲍威尔没有强调明年是否会降息，以及什么时候开启扩表，但是要解决劳动力问题， 就只有降息和放水了。那很明显，今晚老鲍的发言是利好黄金和白银的，但是我昨天的视频说了，鲍师傅的发言只会影响短期金价，真正决定金价能否起飞的还是下周的非农和 cpi 数据。老鲍不过是打了一套略偏戈派的太极拳， 并没有明确降息和放水的时间。他也强调这个月要购买的四百亿国库券仅仅是用于准备金管理，在我看来并没有明确要开启括表，那就只有下周的数据才会说真话了，市场只认数据，那大黄鱼上方的四二五零仍然是一个关键压力位，如果明天白天黄金能继续站稳四二三零， 那就有望突破四二五零这个关键关口，一旦突破就会打开向上空间，下周才是真真正正的黄金生死周。都这么晚了还给大家分析，你还不关注我啊。

你听说了吗？摩根斯坦利刚出了一份报告，标题就挺有意思的，叫十二月十日，比预期更割派。我看了一下，里面全是美联储降息的最新消息，还有全球市场的反应，感觉信息量挺大的。哦，美联储降息了？我还真没注意。这次降了多少啊，是二十五个基点吗？ 对，就是二十五个基点，把联邦基金利率目标区间降到了百分之三点五到百分之三点七五。不过报告里说这次降息的政策声明里有个细节，他们把失业率低这句话给删掉了。这是不是意味着每年处觉得就业市场可能没那么紧啊？ 有可能哦，那点阵图呢？我记得之前点阵图显示二零二六年和二零二七年可能各降息一次，这次有没有变化？ 没变，还是那个预期。不过有个意外消息，美联储突然宣布从十二月十二号开始，每月要购买四百亿美元的国库券，说是因为准备金余额降到了充足水平。你说这算量化宽松吗？ 应该不算吧，他们说是储备管理操作。不过这对市场肯定有影响，尤其是证券市场。报告里有没有说市场反应？ 有啊，美国十年期国债利率降了四点一个基点，到了百分之四点一四，美元指数也跌了百分之零点四，标普五百涨了百分之零点七，工业和非必需消费板块零涨，看来市场还是挺买账的。那其他央行呢？加拿大央行，欧洲央行这些有没有动作？ 加拿大央行维持利率不变。欧洲央行那边有个叫 simkins 的 理事发表了英派言论，说不仅下次会议，以后的会议也没必要降息，巴西央行也维持利率在百分之十五，不过他们的声明里把足够场改成了非常场，听起来还是挺硬的。 新兴市场呢？有没有什么特别的动向？新兴市场表现分化。土耳其因为要开货币政策会议，市场预期会降息一百个基点，所以国债利率跌了八个基点。 波兰那边因为央行官员的英派言论，整个收益曲线都上移了四个基点。巴西因为政治不确定性，货币跌了百分之零点六。这么看来，全球央行的政策分化还挺明显的。美联储虽然降息了，但点阵图还是偏音，其他央行有的音有的歌。 对，报告里还提到，每年初主席鲍威尔在新闻发布会上说要结束风险管理式的降息，回到数据依赖模式，这是不是意味着以后降息会更谨慎？ 应该是，不过市场好像不怎么买账。报告里说，市场引韩的二零二六年降息概率反而上升了，虽然只定价了两次二十五个基点的降息。 还有个细节，美联储的经济预测战略里把二零二六年的增长预期上调了，通胀预期下调了，说是可能反映了更高的生产率增长预期，你觉得这靠谱吗？ 不好说，生产率增长这种东西很难预测，不过如果真的实现了，对经济肯定是好事。对了，报告里还提到了一些交易策略，比如 g 四国债期货的动量策略，还有美国假日交易策略。你平时会关注这些吗？ 偶尔会看看，不过这些策略都是基于历史数据的，未来不一定管用，不过作为参考还是挺有意思的。 总的来说，这份报告把每年处降息后的全球市场动态都梳理了一遍，从发达市场到新兴市场，从央行政策到市场反应，内容还挺全面的。你觉得这次降息对全球经济会有什么影响？ 短期来看应该能提升市场信心，尤其是风险资产。但长期的话，还要看通胀和就业数据的变化，毕竟美联储已经回到数据依赖模式了。 嗯，有道理。对了，报告里还提到了一些经济数据，比如美国第三季度的就业成本指数低于预期，意大利十月工业生产也下滑了，这些会不会影响美联储的下一步行动？ 肯定会啊，美联储现在看数据说话，这些数据如果持续走弱，可能会加快降息步伐，但如果通胀反弹，可能又会暂停降息。 说到通胀，巴西十一月的 cpi 同比涨了百分之零点一八，低于预期，年度通胀也降到了百分之四点四六，这是不是意味着巴西央行未来有降息空间？有可能，但他们现在还是说要维持高利率，非常长时间，所以短期内应该不会动。 对了，土耳其十月工业生产同比增长百分之二点二，低于预期的百分之三，这会不会影响他们这次的降息决定？应该会考虑，但市场预期还是降息一百个基点，我们看看周四的会议结果吧。 总的来说，这次美联储降息引发了全球市场的连锁反应，各国央行的政策走向也变得更加复杂。你觉得投资者现在应该怎么操作？ 我觉得还是要保持谨慎，关注数据变化，尤其是通账和就业数据。另外，分散投资也很重要，毕竟不同市场的表现分化这么明显。嗯，有道理。好了，今天就聊到这里吧，这份报告的内容还挺多的，感兴趣的朋友可以去看看原文，我们下次再聊。好的，下次见。

美联储降息带有应派属性，美联储连续第三次一席会议宣布降息，前年的降息幅度呢，就达到了七十五个基点。 这次的降息呢，有九票赞成，三票反对，这也是美联储历史上六年以来首次出现三张 对赞成持有意义的票。今天早晨，美联储公布一席会议以后，全球金融市场竟做出了不同的反应。我们先来看看美股，美股三大指数短线出现跳涨， 黄金市场短线也直接拉升二十美元左右，美元指数短线走低十个点。 二零二五年十二月十一日北京时间凌晨，美联储的这一次鹰派降息 看点十足，主要围绕着利率调整、内部意见分析和政策导向以及全球金融市场反应等多方面展开。我们先来看看利率与流动性操作有着明显的界定， 如期将联邦基金利率这次下调二十五个基点。这也是美联储连续年内的第三次降息，累计降息的幅度达到了七十五个基点。另一个看点是，从发表的 声明中，我们发现经济预测已声明强化了英派的导向。美联储上调了今年和明年 gdp 的 增速预测， 其中啊，明年 gdp 的 增速从百分之一点八大幅上修到百分之二点三，将今年的核心 pce 通胀率预测为百分之三，能高于百分之二的长期目标。在声明当中，啊，能表示新增通胀能处于高位的表述，删除了过去失业率较低的说法， 反复强调经济前景的不确定性，传递出进一步降息门槛大幅提高的信号。 从全球金融市场的反应来看，结义公布后，各类资产都出现了冲高快速回落的现象， 现货黄金价格一度触及了美昂斯四千二百一十七美元，从高位后迅速回落，每股也是同样冲高回落，风险偏好进一步降温。

是鹰还是鸽？为什么降息二十五个基点，今天还是支撑不住暴跌？这里是加密止盈鸽，咱们来分析一下。 昨天每年处降息后，短期市场流动性变多，热钱会往能快速赚钱的地方跑。加密货币市场本来预期能借着这波流动性涨一波，但这次每年处释放鹰派信号，说未来降息要看经济前景，一月再降概率低，打破了市场对短期持续宽松的预期，之前积累的利好一下没了，抛压就集中释放，二饼也跟着跌了。 不过长期看，要是后续经济数据支持更宽松，流动性持续进场，对二饼这类加密货币还是有利好的。现在就是利好出境后的回调阶段，市场预期和实际表态有落差。 每年处这次降息，但释放了未来降息要看经济数据，一月不太可能再降的英镑信号，之前大家盼着连续宽松，结果希望落空，资金就慌了，赶紧撤。 而且加密货币市场本来就容易受情绪影响，一有风吹草动，抛压就集中爆发，二饼自然跟着跌。另外短期获利盘也借着这波情绪砸盘止盈，雪上加霜， 等市场消化完这个预期，后续要是经济数据支持更宽松，才可能稳下来。好，我们回到正题，今天是十二月十一号下午四点三十分，这里是止盈哥，我们来看一下二饼影响，十 k 看一小时线，现在二百左右， macd 率柱再扩大，空投力量还挺强， w r 指标也显示短期偏空，短期支撑先看三幺六二，要是跌破可能往三千零九十去，现在别着急做多，等盘面稳了，有明显反弹信号再考虑仓位一定要控制好成交。量能能看出买卖活跃程度，现在量能没特别放大，说明抛压还没完全释放。 m a、 c、 d 绿柱在扩大， d、 i、 f 和 d a 向下空投趋势明显， w、 r 指标在低位，说明短期超卖，但还没反转信号， 现在别轻易抄底。等 macd 出现绿柱缩短或者 k 线收出止跌信号再考虑。小仓位时多破了支撑就赶紧跑， 那么支撑点位在哪？哪个位置合适操作？短期支撑看三幺六二附近，要是跌破下一个强支撑在三零九零，现在价格在三千一百九十八左右，离三幺六二不远了。要是持仓多单，注意三幺六二的支撑力度，破了就及时止损， 想抄底的话，等三幺六二稳住或者出现反转信号再动手，别着急。今天简单的一个分析到此结束，感谢大家的关注！

哎，我跟你说，凌晨三点是每年处，这个鲍尔是百分之百铁定板板上板的降息的。如果不降息，我直接从济南，我踢正步，我踢到美国，我直接，我干到白狗，白狗走错了，我右转，我直接干到每年处，我啪啪，我给这个鲍尔两个嘴巴子， 怎么可能不降息？他唯一担心的一个点是什么？降息，肯定是降息二十五个基点，就是他应该会这个音派发炎是吧？百分之九十的概率就是一月份是不降息的，这是唯一的一个风险点。

十二月十一日，美联储宣布降息二十五个基点，将联邦基金利率目标区间降至百分之三点五零到百分之三点七五，基本符合市场预期。这是美联储今年第三次降息，此前已经在九月、十月分别降息了二十五个基点，至此年内累积降息幅度达到了七十五个基点。 我们在之前的研究报告中多次强调过，美联储是否会选择向西呢？主要取决于就业和通胀的平衡。当美联储认为就业更差的时候，就会优先降息刺激经济，保就业。反过来，如果认为通胀势头更猛的时候，就会倾向于保持限制性的利率。 对于这次降息，美联储主席鲍威尔解释称，当前的就业数据本来就很弱，而且还被高估了，一定程度上看，就业人数可能不仅没增长，还下降了，就业恶化的情况可能比我们想象的更差。对于通胀，他反而没那么担心。一方面，物业通胀在下降，当前主要是关税导致的商品通。 鲍威尔预计，如果川普不再搞新的大规模关税，商品通胀预计在明年一季度左右见底，明年下半年通胀会下降。当被记者追问到，大多数美国人都更担心高物价、高通胀，美联储为什么会优先考虑就业呢？鲍威尔的回答是，现在的高成本是过去的高通胀导致的， 他们更倾向于促进经济强劲增长，提高实际工资，这样人们更倾向于促进经济强劲增长，提高实际工资。这样的。 联储内部的分歧还是比较严重的，这也反映在了九比三这样一个投票结果上，三个反对票，一个来自于李氏米兰。自从今年被特朗普认命以来，他一直支持大幅度降息。在十月、十二月，他都投了反对 票，认为二十五个基点的降息幅度不够，应该降五十个基点才行。博尔斯比施密德认为通常压力更大，支持按兵不动。在十月会议上，施密德也曾反对降息。 除了降息，美联储在这次会议上还宣布启动扩表。和之前的大规模量化宽松不同，这次主要是准备金管理型扩表。简单来说，让准备金规模跟上银行体系需求，就像给鱼缸，按需加水。 根据纽约联储，譬如本月短债购买计划大概四百亿美元。奥威尔强调，本次扩表不代表货币政策的倾向。实际上，十月以来，美国回购市场的流动性压力一直存在。纽约联储主席威廉姆斯之前也明确表态， 当前准备金水平已经从过剩变成了充足水平。美联储已在十二月一日停止了缩表，现在再次扩表，一方面可以缓解流动性压力，稳定短端利率，此外也是为了四月十五日的纳税日占用准备金做准备。 那么接下来美联储会如何做呢？奥威尔首先排除了加息的可能性，他认为当前利率水平是在一个有利位置，可以静观其变，后续将根据数据再做决定。从这一番表态来看，继续降息的门槛是很高的。和市场的各派意见不同，我们认为 十二月降息是一次英派降息，接下来美联储大概率会暂停降息，可能会留给新任主席，而且未来一年大概率仅剩一次降息空间。 鲍威尔掌舵美联储的会议只剩三次了，川普预计会在十二月底公布下一任美联储主席的人选。综合各方数据来看，哈塞特最有可能当选。从明年开始，市场可能会忽略即将卸任的鲍威尔，转而关注影子主席的每一次公开言论进行定价。 那么热门获选的哈塞特又是什么风格呢？我们在之前的研究报告中啊，曾经分析过哈塞特这个人啊，他不仅是诗从名门的财经信仰， 除此之外呢，他更是特朗普的经济里程的忠实执行者，曾因夸大减税收益和疫情的预测模型而遭遇了专业的信誉危机。职场每年处的又会是哪个哈塞特呢？让我们拭目以待。

全球的资金现在已经开始转向了，一觉醒来，美国果然还是如期的降息了，降二十五个基点，那么现在呢，一只靴子已经落地了，现在就等另一只了， 另一只是什么呢？另一只就是日本，看看剩下的这只靴子要怎么去配合他。因为根据目前放出的各种消息，下个星期，也就是十八号到十九号，日本的央行大概率会宣布加息，时隔三十年后呢，再次把利率提到百分之零点五以上，来到零点七五这个水平。如果一旦日本开始加息，那么也就意味着全球的资本就要开始 改变流向，而全球的资产也会进行一轮重新的配置。为什么这么说呢？前面的视频我们说过了，因为日本长期以来都是超低的利率，所以呢，大家都选择把日本借出来，去到利息更高的美国去赚差价，也就是套息。这种日元套息的交易模式，全球的规模一度是达到了五万亿美元， 但是现在两个国家进行反向的这种货币政策的操作，一个降息，一个加息，这个中间的利差就会迅速的缩小，甚至是消失。所以说之前这些套息交易的人，为了避免亏损，那么就会选择加速的平仓，抛掉美股美债这些美元资产，然后换成日元，咱们再回流到日本。长期的趋势咱们看不了啊，但是 从短期的趋势来说，首先第一个汇率肯定会大幅的波动，美元贬值的同时，日元会持续的升值，而明年美国肯定还会接着降息的，因为目前的利率水平，据他们自己说还处于一个中性利率的上端嘛，也就是还是偏高了那么一点，还没降到位呢，那么明年的一季度很大的概率还会接着降。而根据这个摩根施丹利的预测， 二零二六年一季度美元对日元的汇率很有可能会跌到一百四这个关口，这个幅度还是挺大的，对吧？现在是一百五出头嘛，那这种汇率的波动肯定就会直接影响到美国和日本两个国家的出口贸易。因为美元贬值了嘛，所以美国商品在国际市场上面的竞争力就会加强。因为日元升值了，所以日本商品在国际市场上面的竞争力会减弱，因为它更贵了，所以日本的出口压力会增大。 熟不熟悉？所以我们说历史总是在不停的重演，八十年代的时候，美国人就是这么把当时如日中天的日本制造啊， made in japan 给搞垮了。日本人肯定一头雾水，这都啥年代了，你还来搞我，冤有头债有主啊，现在惹你的不是我，是旁边的哥们，怎么冲我来啊？好玩笑归玩笑啊，然后紧接着会受到 大冲击的，那肯定就是债市嘛，对吧？这个套息交易账户啊，所持有的美债占到整个外资持仓的比例是多少呢？是百分之三十五也不低的一个比例啊。如果说随着这些套息的资金撤离美国的话，那肯定就会面临着大量的美债被抛售，那价格就会下降，收益率就会上升。 而美债又被誉为全球资产定价之矛，所以美债利率被推高，也就意味着全球的无风险利率的基准都会上升，各个国家的这个债券收益也要相应的调高，所以就会导致全球的融资成本和各个国家的发债成本都在持续的上升。 资本是最聪明的嘛，这个地方套不了息的，我肯定要到其他地方去套呀，所以这些聪明人肯定会继续的去寻找新的避险或者说可以套利的这种资产，也就会导致全球的资产又会进行一轮新的大规模大范围的重新的配置。 ok， 情况呢，就是这么个情况，如果你手上现在持有的是美元美债或者是日元日债啊， 那都可以根据以上的这些情况看情况的去调整你的情况，但是呢，一定记住做好风险的对冲，分批合理的配置。

日元加息，每年水降息，铜价涨，怎么都在十二月发生，你不觉得很奇怪吗？不奇怪，为什么这是？其实是美国在玩的一个惊天大棋局， 他将在金融方面做一个你们想都想象不到的极大的改变，干嘛打击中国？ 这话什么意思？我就会给各位做个非常详细的解说好吗？首先呢，我给各位做个非常复杂，叫做套利货币， 从二十五年前开始，日本呢，基本就是零利率，到了八年前开始呢，它是负利率。什么叫零利率？什么叫负利率？不是说是我向银行借钱，银行把利息给我，不是的，而是说银行向央行借钱的时候呢，是零利率或者负利率。那么今天呢，日本的按揭贷款利率是多少？百分之一， 他还是要收费，但是非常低了，非常接近零了。换句话讲就是日币非常的便宜，几乎零利率。借来之后干嘛呢？换成美金 去买比特币，去买黄金，去买美股去去美国国债存到美国银行都可以，比如说我今年去放到美国银行，一年之后到期呢，我赚百分之五利息，然后呢，把美元换成日币，再还给日本的银行，那不是稳赚吗？ 这叫套利，套多少年呢？二十五年，所以说出了什么名？叫什么日本渡边太太啊，巴菲特啊，这些人呢，都是通过日本套利赚的盆满钵满。那些问题是什么，各位知道吗？为什么十二月十九号日本加息这么重要？一、加息之后别的不要多说了，日币会不会升值？ 会那么过去啊？我赚到的美元可以还一百五十五个日币，今天呢，升值以后呢？只花一百四十日币，换句话，想怎么样？我还欠十五个日币啊，那很麻烦的啦对不对？而且你要记住，国际吵架都是高杠杆，因此他会碰到什么暴涨危机， 抓到损失，他们一定赶快先卖掉资产，赶快把比特币抛掉，黄金抛掉，美国抛掉美国国债抛掉干嘛呢？赶快去还日币。哎，就这么简单，你还日币什么结果呢？提现还款什么结果呢？ 那就是比特币跌，黄金跌，美股跌， a 股也跌好吗？铜呢？也跟着跌。给你看个数据哈，去年二零二四年七月三十一号，日本第一次加息二十五个基点，什么结果？当天黄金下跌百分之一点三八， 纳斯达克下跌百分之三点四五，比特币一天下跌百分之十六，吓不吓人？上阵指数呢，下跌一天百分之二点七，铜呢？下跌百分之零点二二，他只要一假期，全世界的技术者一定暴跌，各位清楚了吗？ 但是今天不一样了，今天是怎么样？美国透过日本的套利的这个机会呢？使得美元和日元的息差变小了，套利空间变窄了， 会使得日本加息，效果呢？成倍成倍的上去。为什么这么做呢？我告诉各位，特朗普刚刚公布了一个叫做美国国家安全的战略报告，在战略报告里面呢，承认中国是一个崛起的大国，能够撤退，为什么这么做呢？因为三大领域， 贸易战，高科技封锁，还有什么军事竞争，现在这三者啊，基本上都败了。那现在怎么办呢？他想保什么？要保他最看重的美元霸权。什么叫美元霸权？美元霸权保证全世界的所有大众物资都是美元定价。 所以这我跟你讲啊，特朗普绝对不会放弃美元霸权，绝对不放弃金融的战争，所以决定怎么样，他是构思一个整体的一个金融大棋局，而且针对中国的 他已经是不好局了。不好？什么局啊？第一，我非常非常非常惊讶的发现，比特币竟然在十二月八号一夜之间成为了美国的法定货币。什么意思？ 不管是比特币也好，以太坊也好，或者 usd 四也好，从此以后啊，我告诉你啊，不用再换成美元了，你们就拿比特币以太坊直接购买原油，可以买国债，可以买黄金，各位知道吗？因此它的价格越低越好，每个月可以重新来操盘， 这是为什么？他希望日本嘉西、美国江西指的比特币的冲击受到最大，等比特币达到最低点时候呢？他开始把它当成什么正规军来使用？他可无限制发行，但不止比特币，他可创造出很多新的虚拟货币， 到时候可不可以用虚拟货币来还债呢？而且美国证券会已经宣布，对于虚拟货币的各方面的是叫货面条款，不要管那么严，让你去发展好了。哎，别这样讲， 因此对他降低美国债务是非常非常非常的帮助的，这就是特朗普的大旗。第二，撤出黄金。美国最大的黄金 e t f g l d 在 就十二月二十日净流出超过二十亿美元， 是近年来最大的一次资金撤离。再看二零二五年十一月底，摩根大通黄金交易部门突然宣布放弃美国，全国搬到新加坡去，不知道为什么，但我告诉各位，撤离黄金是特朗普政府的一个诅咒， 神秘人各位知道吗？高价减持黄金必然暴跌，太希望它暴跌，重新再主回资产美股。根据德媒报导，美国这种特朗普引发跨界新轮的抛售高科技股票潮， 那么先前被认为特别不安全的国债出现下跌是不寻常的，但美股市场处于历史高位之际，很多家的跨界机构突然发出警告，称美股市场可能会出现回调。 瑞银包括高盛在最新报告中罕见的喊什么坚定的看空，什么意思啊？他们早就撤除了，撤什么结果他妈欢迎美股暴跌 第三，美国别的背时国又推出黄金，推出这个股票干嘛呢？邋遢大城市价格包括这个铜，我告诉各位，铜就是华尔街一手拉高的，给我们中国量身定做的陷阱，让我们怎么进退两难，怎么选都亏，什么意思啊？ 我们中国每年消费的金链铜是一千五百万吨，年产呢只有一百八十万吨，我们作为最大铜消费国， 百分之八七上越来进口。那现在这么高的价格，我们怎么样练一吨亏一吨，那怎么办呢？那我们减产算了，我告诉你，我们这一旦减产，华尔街立刻宣布价格涨得更高，他们原先低价囤的货，可以添加卖出，赚取暴利。 呃，那我们不不减产了，我们硬扛吧。好，没问题，你是高价买入，那我告诉你，一旦化而解，在高科文上抛售干嘛？反手做空？我跟你讲，给你打一半，给你来个腰斩， 谁最亏啊？我们这些精炼铜的工厂，我们高价买入原料和库存，企业将面临什么灭顶之灾？这个时候更好，美国可以进来，干嘛 廉价收购我们金链铜的工厂，这是他的算盘，就告诉各位，这就是铜上涨的最终原因。所以各位一定要记住，从今年十二月份开始，金融市场将非常的诡谲，非常的阴狠，非常有针对性，针对谁？针对我们中国，好吧， 所以我跟各位讲的就是我跟你讲个最保守的策略，就是在十二月十九号之前，你不要进入金融市场，因为特朗普跟高市场之间还有什么暗盘没有出来，这个交易的细节还没有出来，充满了极大的不确定性。 甚至十二月十九号之前，我建议你们怎么样多听狼教授的短视频，多看狼教授的直播，什么事都不要做，不要想着怎么挣钱，怎么能够不赔钱才真的懂吗？

十二月如期降息，并且重启扩表，美元流动性将会大幅改善！美联储内部分歧还在持续扩大，但老报这次的表态居然意外偏割，美股三大指数低开高走，权线大涨，金价虽然剧烈震荡，但在最终也还是收涨，银价继续大幅狂飙，再创历史 新高。这次会是老报任期之内的最后一次降息吗？空投司令，我是多头司令，不要太看空了，投降吧。 美联储十二月如期降息二十五个基点，尽管在这次的决意里，有三个票尾都投下了反对票，是近年来的最大分歧，但也仍在市场的预期之内，这也让风险情绪再会后迅速的稳定了下来。从点阵图上来看，有六名委员都反对这次的降息，这也说明了美联储内部 的分歧还在持续扩大。而在未来的降息路径上，美联储的官员们仍然认为明年和后年大概都会有一次二十五基点的降息， 虽然节奏还不确定，但是长期路线也仍未改变。而且在这次会议上，除了降息以外，美联储还宣布将要重启扩表，从十二月十二日开始，以首月四百亿美元的速度开启短暂购买来向市场注入流动性，同时还解除了常备隔夜回购操作的使用限制，为短期流动性提供额 外的保障。尽管在上次会议上，老鲍就宣布了美联储在十二月一日要停止说表，但是银行体系的准备 金水平还是明显不够，货币市场的利率仍然维持在高位，而且明年四月缴税季 tga 账户将会大幅上升， 这也会让准备金急剧下降，市场也预计每年储会提前做好流动性准备，但是这个速度和规模也超过了市场预期。所以尽管降息可能已经告一段落了，但是重启扩表释放流动性的消息也还是极大的提振了市场情绪。而老鲍在会后的表态也并没有大家预想的这么强硬， 他说现在就业的增长还在显著放缓，如果没有关税影响的话，现在的通胀水平可能也就在百分之二左右，而关税的影响应该也快见顶了，现在的利率还是接近于中性水平，目前还没有人会把加息作为基本预期，大家的分歧 主要还是在要不要继续降息的问题上。流动性的超预期释放，再加上老报意外温和偏割的口风，让市场传来掌声一片，每股三大指数全线拉着报纸的涨幅，甚至超过六百点。金价的走势虽然经历了一番强烈纠结，但最终 仍然收涨，银价在供应紧张的背景下更是向上狂飙，持续刷新历史新高。但与此同时，白银也已经出现了超买现象，积累了大量的短期获利盘，随时都有可能出现 技术性回调，需要密切关注现货库存的情况和资金的流向。而尽管这次会议的阴派程度远远不及 市场预期，黄毛也还是不太满意，再次炮轰老报死板，认为降息幅度应该要超级加倍。而且美联储的新任主席人选即将确认，很有可能会在近期就被公布，下周也还有一系列的数据补发，可能会再次改变未来的降息预期。而 究竟美联储之后还有多少降息空间？新任主席真的会是哈塞特吗？我们拭目以待。

大超预期啊，美联储决定扩表了！就在今天凌晨，美联储如期宣布降息二十五个基点，但是市场已经不关心他降多降少了，甚至不太在意什么英派降息，各派降息，所有的注意力都集中在这两个字身上，扩表。 因为声明中同时还宣布，美联储将重启短期国债买入操作，首期是四百个亿。要知道，在十二月一号，美联储刚刚结束缩表， 这么快的时间中，又开始重启括表，那么市场看到的是一场即将来临的流动性盛宴，所以瞬时美国三大股市集体反弹。今天我们深度聊一下，美联储为什么着急开始括表，这个力度能有多大，会产生哪些影响。 降息和括表啊，都是宽松的政策，降息是降低了大家拿钱的成本，而括表呢，是美联储通过买债的方式直接向市场里撒欠， 美联储在这个时候用价和量两个轮子去放水，一定是遇到了一些不得已的情形啊。所以要看懂这次扩表呢，首先你要理解，这次的降息跟以往都不一样，因为它背后分歧巨大。以往在美联储投票的时候啊，基本上大家都是一致性非常强的，但这一次呢，有三张反对票， 这已经创了鲍威尔当美联储主席之后的最高反对票记录了。这三张票呢，一张来自米兰，这个大家都知道，它是特朗普的传话筒啊，它永远只支持江西五十个基点。而另外两张票是反对江西的，来自地方联储主席，他们的理由就是通胀还是太高了。 通胀比较高这个事实际上已经是美联储内部的共识了，但是在这种情况下仍然选择江西，是因为经济的情况不容乐观，两个经济数据都不好，失业率这个指标，在以前美联储的语境中啊，都会加一句话叫维持在低位，但是现在呢，删掉了 它改为了说截止九月份，失业率有进一步扩大的这个走向。另外一方面就是非农就业这个数据啊，它的真实性啊，其实全世界人民都知道啊，动不动呢就下休。 对鲍威尔说，如果刨出中间高估的部分，可能就业数据呢，已经开始呈现略微的负增长了。所以综合去看，经济是需要降息的。那通胀的问题怎么办呢？ 为了给降息铺路，鲍威尔这次改变了自己以往的话术啊，他的描述说，只要美国政府不再加关税，那么美国通胀很有可能在明年一月份鉴定， 所以说经济向下，通胀应该也能向下。有了这个判断，降息自然就水到渠成了。但是到了明年之后呢，美联储就不能靠这种猜数据的方式来决定是不是降息了，如果通胀数据很高，换谁当美联储主席，他也不敢降息。 明年降息的预期就被极度的压缩了。大家看美联储的点阵图也能看得出来，明年降息的预期已经降为只有一次了。而在降息空间极度压缩这个背景之下，美国银行体系内部的流动性风险却在若隐若现。 有两个指标很能说明金融体系的压力啊，一个呢，是银行担保隔夜利率一直在飙升。另外一个呢，是银行机构放在美联储的准备金已经跌到了二点八三万亿美元逼近警戒线，这两个指标都说明了一个问题，就是银行体系很缺钱。 而造成这种现象原因是因为在此之前美国政府一直在发展，而美联储一直在缩表，就是一个拼命的要钱，一个拼命的收钱，你说这个钱能不紧张吗？ 那么接下来如果这种紧张情绪还要继续的话，到明年四月份美国的纳税日的时候，大家会大量的向政府去支付大笔的资金，就很容易引发流动性短期的极度紧张。 在二零一九年九月份的时候，就出现过这么一次危机，那时候把美联储搞得焦头烂额，他肯定不希望重新陷入那样的煎熬之中，所以当下他得行动起来，赶紧给钱。 那怎么给呢？就是拿钱买债，也就是大家现在看到的，美联储将会在首月掏四百个亿去购买短期国债。美联储对这次购债的目的说的很清楚，就是给银行补充准备金的，从他的立场出发呢，是一种风险管理的策略。 但是市场并不关心美联储的出发点啊，市场感受到的呢，就是扑面而来的这个流动性，因为在历史数据上去看，当准备金的余额在上涨的过程中，股市也会倾向于上涨，比如说二零二零年美联储开启了无限制量化宽松，也就是 q e。 那 之后呢，银行的准备金就蹭蹭的涨，股市也蹭蹭的涨。所以今天这个扩表消息出来之后，什么美股啊，黄金白银都是上涨的。但是咱们理清点说啊，这次购债还是没法跟二零二零年的 q e 相提并论的 q e 也是买债，但他买的是长期国债，他的主要目的呢，就是把经济从这个泥潭中拽出来，所以通常呢，额度很高，也就属于那种大水漫灌的形式。但这次买债呢，他的主要目标是给金融体系内部提供流动性，所以买的是短期的债。 虽然说这四百亿比这市场预期的两百亿到三百亿呢，还是多一些的，但是比着 q e 一个月能到一千两百亿，这个规模是不在一个等级上的。 所以说 q e 就 很像流动性已经出现危机了，需要抢救。但是这次购债呢，更像是打预防针。因此鲍威尔在后面答记者问的时候反复说啊，这次购债不是 q e， 不是 q e， 就 怕市场兴奋过了头。 所以听到这，大家也能感受到这次溢吸会透露出来那种纠结哈，就是鹰派的降息，鸽派的扩表，大家在反复的去理解哪个会成为未来市场主旋律，所以市场一会涨一会跌，也很好理解了。但通篇来看，这次溢吸会之后，对于我们展望明年的流动性来说呢，还是整体偏离好的， 因为买债是有持续性的。鲍威尔就明确表示，在未来几个月里边，这个买债的规模都不会太低，资产负债表的扩张呢，是有一定持续性的， 那当放水成为一种新常态之后，至少在明年换美联储主席之前吧，美元的流动性是有拖底的，那么这对于美股美债都是一个长期的利好。 港股呢，跟美元流动性紧密相关，等到日本加息消息落地之后呢，它的表现应该会比现在更好一些，但是 a 股更多的还是看国内的政策、经济以及货币走向。