面对日本涨息美元降息应该怎么应对

日本加息要引爆三十年金融炸弹，巴菲特却狂砸两百三十五亿美元，超底日本五大商社时仓涨到了一千七百亿人民币。大家更要看到的是，日本这次加息 不是自愿，是美国逼着干的。那为什么加息？明明是利空股神，反而加仓？首先我们先聊聊为什么大家会怕日本加息啊？因为日本在过去几 几十年都是全球的低息资金的批发商，就是全球机构放杠杆搞投资，首先是借日元，因为它的利率最低啊，就像全市场的券商的融资融券利率都是百分之六，只有我这家券商独家放零点五个 percent 的 超低利率。那所有想加杠杆炒股的人是 是不是都得挤破头来我这里开户借钱？但问题是全球投资不用日元啊。所以这些机构借到日元之后，第一步就是把日元卖掉，换成美元，欧元去卖美股科技，七姐妹去做跨境并购，甚至去炒数字货币。比如二零二三年美股科技股暴涨的时候，大家就敢借更多的日元， 最高抛日元的人自然就变多了，所以日元在那个时候自然就贬值。反过来，当金融危机来了，没什么好投资的时候，大家就想降杠杆把日元贷款还了，这时候就得全球找钱买日元，买的人多了，日元反而就会升值。 这就是为什么日元是借美元之后的第二避险货币。不是因为日本经济有多强，而是危机时候大家要买日元还贷款，间接推高了日 日元的汇率。所以大家已经能理解了为什么日元加息会引发全球动荡，因为加息相当于我这家券商把千分之五的融资利率直接涨到百分之五，之前借钱炒股的人肯定就扛不住了，赶紧把股票卖了还 贷款。这个动作放大到全球，就是全市场在抛售股票，所以日元加息等于全球股市下跌，同时大家要全球买日元还账，其他货币也会跟着贬值，这就是股会双杀。而且这一次日本要加的利率啊，基本贷款利率要到千分之七点五， 这是二零零八年金融危机以来的最高水平。历史上日本加息确实多次造成了全球金融风暴。二零零零年八月，日本央行把利率从 零个 percent 升到千分之二点五，没多久，美国互联网泡沫就正式破灭，美股进入长达四年的熊市。二零零六年七月到二零零七年二月，日本连续两次加息，每次加千分之二点五。第二次加息当月，亚洲多国就股市暴跌。紧接着美国次贷危机 全面爆发，引发了全球的金融海啸。今年的一月份，日本突然也把利率从千分之二点五加到千分之五，市场完全没预期， 直接引发了全球债市的抛售潮，日股大跌，美国十年期国债利率都跟着飙涨到了百分之四点一附近。但大家一定要注意的是，日本这一次加息是不会引爆地雷的，首先因为市场已经有充分的预期， 提前消化了。上一次一月加息是股市开盘前突然袭击，杀了全球一个措手不及。但这次不一样，日本央行长十二月一号就明确放风，说要在十九号的会议上权衡加息，现在市场机构预测加息概率已经超过百分之七十了。第二，这次加息你要看到是美国在背后推动的， 不是日本自己的独立操作。美国财政部和贝森特一直鼓励日本做加息的动作，我认为这次日本加息是美国的蓄水池阴谋，也是美元收割的一个新玩法，美国要通过日本加息给自己的降息放水助一道堤坝。现在特朗普一直逼着美联储降息，降息最大的问题是什么？ 流动性外溢，大量的美元会流到哪里去？一定是现在势头最好、确定性最好的国家。那大家心中想到的答案是不是一个和美国利益对立的国家呢？所以美国需要这时候让日本加息，就相当于在自家院子外面挖了一个大水缸当 蓄水时，因为美国降息，放出去的水本来要流到外面去，但现在因为日本加息，资本会主动流入日本这个高息市场，相当于把水截留在自己能控制的水缸里。等以后美国需要的时候， 比如说美国的债务续期压力大的时候，或者经济需要刺激的时候，再让日本加息，配合地缘政治冲突，就能把水缸里的水 再次引流到美国市场，完成一次完美的美元收割。这就是肥水不流外人田的大国金融博弈。所以这个逻辑不是纸上空想。二零二四年二季度，巴菲特旗下公司已经把苹果的持仓 减持了接近一半，同时现金储备从一千八百九十亿美元飙升到两千七百六十九亿美元，连续七个季度净卖出股票，同时大幅 加持日本的持仓，他不是恐慌，而是在提前布局，一方面瞄准了美国的这个算盘，等着抄底后续回流的资金，另一方面日本加息后全球资金回流的优质资产也是他早就瞄准好的 目标。所以最后总结啊，日本加息在十二月份不是什么惊天大擂，而是美国主导的全球流动性的再分配的一步棋，真正要关注的是后续美国降息和日本政策的配合节奏，这才是影响未来一到两年全球资本走势的关键。

日本假期会导致全球多少资金被消灭？那目前日本通过民间的海外投资总额是四点四万亿美元，什么概念呢？日本人口是一点二亿左右，人均 gdp 是 三点四万美元啊，为什么缩水不是四万了？因为这几年日元贬值将近百分之四十啊。这可是另外一个话题， 也就是说日本的 gdp 还不如它海外投资的总额啊。你自己算一算嘛。那可以看出啊，即便去年日本采取了正利率，那还是有大量的海外资金在通过借日元的方式是投资的。但随着日本进一步的假期，这些投资者就会慢慢地退出套息交易市场 啊。这样一看，确实对全球势力控，但我们一直说日本他自己是不想加的啊，他好不容易走出大萧条，还没享受几天温和通道呢，就要去加息防止经济过热吗？这个是完全不符合日本民众的意愿的。 所以这段时间我们也可以看到日本从很多口径都释放出哎呀，我要加息，但不急着加的这种非常割裂的感觉。 那随着美国安全报告的纰漏啊，要战略收缩到美洲，那我觉得这可能是近几年的日本进一步摆脱美国控制，不再成为美国血包的最好时机了。 因为董王的任期还有两年，他是不太会管日本的下一任总统就不知道是什么策略了。所以实际上日本也已经到了他命运的十字路口了。 是，正是历史承认错误，积极争取成为一个正常的国家，还是继续在错误的道路上越走越远，最终导致再被揍一次？嗯，只能看他们自己了。那另外今天是七指交割日啊，波动可能会非常大啊，是风险更是机会，祝大家玩的开心。

日本加息呢，是十二月十八号到十九号日本央行开会，会在十二月十九号正式公布这次加息的结果，目前呢大概率是会加二十五个基点啊，把利率从目前的零点五提升到零点七五啊，三十年以来的一个新高。那么目前市场对于这个加息呢，已经是预期之内的了 啊，有多大的预期呢？已经达到了百分之九十以上啊，基本上是板上钉钉的。那么如果大家平常对日本的经济啊，或者日本的这种市场啊，政策不太关注的朋友呢，可能会疑惑， 对吧？就日本不是作为这个美国的这个头号的小弟吗？美国前脚的刚刚降息，然后日本在这又开始加息啊，为什么不一致，为什么要唱反调？ 还有些朋友呢，可能会对日本的认知呢，会停留在啊，什么消失的三十年啊，或者日本这个通缩，或者日本的这个复利率。那我们跟大家稍微的科普一下啊，就目前日本加息的一个背景，就首先呢，日本的这一轮加息是从二四年的三月份就开始了， 二四年的三月份那次加息呢，就把日本的利率从负零点一拉到了这个零到零点一，那么之后在二四年的七月份以及二五年的一月份分别加息了一次 啊，就已经加了三次了，他不是一下子突然开始加息。那么问题来了，就是日本央行为什么要加息，主要呢是两个原因，第一呢是要应对目前日本国内的一个通胀，就日本十月份最新的这个 cpi 数据，同比上涨百分之三，那么日本央行对通胀的一个目标水平是百分之二， 它已经持续了三十多个月，处在一个高于央行既定的一个通胀的水平。日本目前国内的食品价格上涨呢，更是夸张，那就有一个数据啊，我印象比较深刻，日本的这个大米的价格已经同比上涨了接近百分之五十， 那么除了这个 cpi 之外呢，日本目前薪资增长的速度呢？也创下了近三十年以来的新高，这个二零二五财年哈，日本企业的平均加薪的幅度超过百分之五， 那么大家想想，如果你的薪资增加，就会自然的带动你的消费回暖，那么自然就会带动你的物价上涨啊，那这是一个正向的循环，这是日本央行其实加息的一个重要原因，或者说重要的支撑。那么还有第二个点就是日本的汇率，从二零二五年三季度以来，那么日元对美元的汇率已经累计贬值了超过百分之五， 那么在十一月二十号，日本的汇率最低呢，是达到了大概一百五十七，日本央行他有一个就是汇率的一个这种预警线，就是一百五十五。大家最关注的，那日本央行加息之后对金融市场有什么影响？ 对我投资黄金有什么影响？我们核心说黄金哈，但是背后的道理呢，是一样的，那么其实日本加息，他对于金融市场最大的一个影响，他这个影响的根源在哪？在于日本之前呢，一直处在长期的一个低利率甚至负利率的一个环境底下， 所以市场上就存在的大量的这个金融机构，他会从日本银行去借钱，因为利率很低嘛，甚至负利率，我没有什么成本的，我把借来的钱呢，投资一些利率比较高的啊，或者比较有机会的一些美元资产， 叫日元美元的一个套息交易，体量呢是非常大的。有多大呢？大概是四万亿美金左右。那么日本加息之后呢，就会导致这么大体量的一个就是借贷资金，它的成本会变高， 自然就会有一部分资金，他会选择我要卖掉我手里的金融资产，然后我要把这个成本变高的，日本的这个贷款要还回去啊，你要抛售手里的资产嘛，去还日元，就是大家目前比较担心的，会对这个全球金融市场造成的一个冲击。那么首先你从短期维度来看，对黄金或者不管对美股、 a 股都是利空，我觉得大家不用太担心。日本加息这个事 最近其实已经在反映了，从十二月一号日本央行的行长公开表态之后，其实市场对于日本这次要加息呢，已经觉得是板上钉钉了，所以你可以理解为从十二月一号到现在，市场都已经在消化这个要加息的预期了。 那么这次加息跟这个我们刚讲的二四年七月份的加息有一个很大的区别是什么呢？二四年七月份在加息前，他预期的概率只有百分之三十七，不是在完全在市场预期之内的，他并没有把这个预期消化的很充分。但是这次市场对于这次日本央行加息的概率呢，已经到了百分之九十以上，那么也代表最近的市场呢，已经在充分的消化这个预期了， 所以呢，你等这个预期真的落地之后呢，他的影响呢就比较有限。大家要知道，对于黄金影响最大的美联储的货币政策，不是日本央行的货币政策，是 十二月十一号这次美联储的会议，它整体的基调是偏宽松的，然后呢，也给市场释放了流动性。购债呢，就是说从市场上去买债券，相当于给市场释放流动性。 公布这个政策的时候呢，他一定是有考虑到就接下来日本央央行要进行的加息的，要担心日本央行加息呢，会对市场的流动性造成冲击，相当于进行一个叫风险的对冲，或者流动性的一个对冲。所以呢，这次其实就算黄金价格回调，它的回调的幅度也不会很大。我们刚刚聊的是短期的影响哈，从中长期维度来讲， 日本央行加息这个事呢，大家觉得对黄金是利好还是利空？短期是看这个风险吧，中期是看利率，长期看信用，这个信用呢是美元信用过去十年真正意义上支撑黄金价格长期上涨翻倍上涨的一个核心原因就是美元信用的贬值。 首先日本加息，同时现在美元处在降息，就是日元升值，美元走弱。就我们经常会讲说黄金跟美元是互相关关系嘛？呃，美元强，黄金就强。衡量美元强弱的一个最直观的一个指标就是 美元指数，这个美元指数呢，它是美元对全球就是主要货币一篮子货币的一个综合的一个汇率编制的一个指数。 日本假期带来的这个日元的升值导致这个美元指数走弱，那么美元走弱这个事呢，对黄金本身就是利好。黄金跟美元之间的关系，百分之九十的情况下都是互相关 不相关的。原因呢有两个。首先黄金本身它就是以美元来计价的，国际黄金价格的计价单位就是美元嘛，那你美元走强了啊，你的这个计价单位走强了，那我价格自然就下来了。那么第二个原因呢，就是有个美元这个信用体系的一个走入，那这个呢，对于黄金这种非信用货币，它长期呢是个支撑。

两个经济巨人开始反向而行，美联储降息日，央行却启动加息。上一次出现这种级别的货币政策分化，要追溯到一九九五年。当时美联储在格林斯潘领导下开启降息周期，而日本应对泡沫破裂后的通缩，维持着极低利率。 但这次的情况截然不同，日本不再是跟随者，而是主动收紧货币政策。 三十年来，美元与日元如同全球经济的两条轨道，支撑着资本流动的列车平稳运行。现在，这两条轨道开始分叉，美元准备释放流动性，日元却在收紧流动性，你的财富正站在这两股力量的交汇点上。 历史数据显示，这种政策背离往往预示着重大转折。一九九五年到一九九八年期间，美元贬值百分之十三，日元升值百分之二十二，直接催生了亚洲金融危机。那么问题来了，今天的我们会比当年准备的更充分吗？ 当前，美元降息面临三个前所未有的约束条件。第一个，债务天花板出顶。美国联邦债务已突破三十四万亿美元，相当于每个美国家庭背负二十六万美元的债务。 在这种情况下降息就像给重度糖尿病患者注射葡萄糖，短期可能缓解，长期必然恶化。 第二，通胀结构根本改变。与一九七零年代单纯的需求拉动不同，今天的通胀混合了供应链重构、地源冲突、能源转型等多重因素，这就意味着，降息对通胀的抑制效果可能大打折扣。 第三，美元信用正在损耗。过度使用金融制裁正在侵蚀各国对美元的信任。 国际货币基金组织数据显示，美元在全国外汇储备中的份额已从两千年的百分之七十二降至百分之五十八。 最核心的矛盾在于，美联储必须在抑制通胀、维持增长、保护美元信用三者之间做出艰难取舍，而这个选择的结果将直接影响你手中资产的购买力。 日本结束负利率时代政策标志着一个时代的终结。但要理解这为何如此重要，我们需要回顾一段历史。一九九八年到两千年期间，日本曾尝试结束零利率政策，结果导致资本大规模回流，东南亚市场遭受重创。 当时的泰国、印尼等国外汇储备在三个月之内蒸发了三分之一。而今天的局面更加复杂。首先，套利交易规模已从当年的数千亿美元膨胀至二点三万亿美元， 这些资金主要配置在东南亚的高收益资产中，一旦平仓可能引发连锁反应。 其次，东南亚企业的外债结构发生根本变化。以印尼为例，企业外债中，美元债务占比从一九九七年的百分之八十五降至现在的百分之六十五， 但绝对规模却增长了四倍。最值得警惕的信号是，日本散户投资者通过外汇保证金交易已成为套利交易的重要参与者，他们的集体行动往往加具市场波动。 中国正面临一场复合型压力测试，影响将体现在三个层面，第一，对外贸易层面， 人民币对美元可能升值，对日元可能贬值。这种汇率剪刀差将重塑出口格局。以机电产品为例，对美出口可能受影响，但对日竞争力可能提升。 中国对美出口占百分之五，但对东南亚出口占百分之十五， 而东南亚市场正处在日元加息的最前线。第二层面，资本流动层面。美元降息可能吸引外资回流 a 股，但日元加息导致的亚洲资本回流可能抵消这一效应。 更复杂的是日本投资者持有的约两千亿美元的中国证券，他们的选择将直接影响债市稳定。 第三，产业链安全层面。东南亚是中国制造业的重要环节，如果该地区因资本外流陷入动荡，我们的手机、汽车、家电等行业的供应链将受到冲击。宏观变化最终会转化为微观影响。具体表现在四个方面， 就业市场方面。出口制造业的调整将传导至就业市场。如果你在电子、纺织、家具等行业工作，可能需要关注企业的订单变化和产业转移方向。 第二个层面，物价水平。输入性通胀将通过能源、粮食、原材料等多个渠道影响生活成本，预计原油价格将相应上调六到八毛钱每升。 第三个方面，资产价格方面，股市、楼市、理财产品都将受到资本流动的影响，特别是持有美元债务或投资海外资产的家庭，需要密切关注汇率变化。 第四个方面，购买力变化。人民币购买力的变化不是均匀的，进口商品、海外服务、留学费用可能变得更贵，但部分国产商品可能保持稳定。 回顾一九九七到一九九八年的亚洲金融危机，我们可以总结出三个关键教训。第一，外汇储备不是万能盾牌。泰国当年外汇储备看起来很充足，但在资本大规模外流面前迅速耗尽。 第二，债务期限结构比总格更重要。短期债务占比过高是当时各国崩溃的重要原因。第三，政策协调比单打独斗有效。 中国在危机中坚持人民币不贬值，为区域稳定做出关键贡献。那么今天中国有什么不同？我们的外汇储备超过三万亿美元，短期外债占比控制在百分之三十五以内，还有全球最完整的工业体系。 但这些优势能否转化为真正的抗风险能力，取决于我们的应对智慧。面对复杂的货币环境，你可以采取以下具体措施， 资产配置方面，将单一货币资产比例控制在百分之五十以下，增加实物资产配置，如黄金核心地段房产，考虑配置部分日元资产，对冲风险，保持百分之二十左右的流动性资产。 债务方面，管理优先偿还浮动利率债务，谨慎新增外币债务，将家庭负债收入比控制在百分之四十以内。 职业发展方面，关注产业转移趋势，提前规划职业路径，提升数字化、国际化等不易被替代的技能， 考虑发展副业或多样化收入来源。消费理财方面，建立六到十二个月的生活应急基金，对大宗消费采取分期或延后策略，学习基础的外汇风险管理知识。 我们生活在一个确定性衰减的时代，但聪明的投资者总能在变化中发现不变的原则。 第一，价值不会消失，只会转移，真正的财富永远附着在能解决实际问题的资产上。第二，时间是最大的杠杆。在波动市场中，耐心往往比聪明更重要。 第三，认知是最佳的风险对冲工具。理解正在发生的变化本身就是一种防御。一九九七年危机中，那些幸存下来的，不是预测最准的人，而是准备最充分的人。 他们可能没有预见到危机的具体实点，但他们建立了能够承受冲击的财务体系。今天你也可以这样做，从审视自己的资产配置开始，从理解基本的货币原理起步，从建立多样化的收入结构着手。 当两大央行的政策开始分道扬镳时，普通人的最佳策略不是预测方向，而是做好准备。准备好在任何方向上都能保持平衡，准备好在任何风浪中都能稳步前行。 你的财务任性就从今天的认知升级开始。毕竟，在货币的潮起潮落中，真正不会贬值的，永远是你对经济规律的深刻理解和对自身财务的清醒掌控。

这两天大家一直在关注日本假期的对于我们自己的影响，所以我今天快速的给大家录一个视频，稍微的拆解和梳理一下，因为我在上一个给大家去预测明年全球宏观经济的那个视频里边，明确跟大家说了，现在美国那边目前的这个季度的通胀数据是很良好的， 就是他的通胀控制的是不错的啊，因为他前两年的通胀啊，速度是非常快的，也很高，所以明年美国一定是一个降息的趋势， 现在日本呢，可能他是要收散加息了，但是美方呢，又是在泼水降息，他们这样的两个核心的全球经济主体一升一降，中间是不是产生了一个非常大的政策的温差呀啊，也会形成一个大的什么利差。 这两个国家的一升一降，他就不只是财经新闻的一个头条，也不只是大家热烈讨论的一个啊，大国的财政政策了啊，因为现在国际化的进程已经如此之深， 就是任何一个大国的经济政策和动作啊，都是牵一发而动全身，然后他们俩国家的现在就像两股对冲的洋流，那么这样的话一定会搅动什么全球的资本市场，然后包括贸易、汇率，以及我们实实在在的各个国家的老百姓的这个生活都会有一定的影响。 所以我今天给大家稍微的这个用简单易懂的话啊，帮大家稍微梳理几点，然后同时最后再给大家几点建议。那么我们看一下，在这种的政策温差之下，就是我们普通的老百姓应该怎么去看待啊，这种啊经济现象 应该去做那样的事情。首先第一大点哈啊，两个大国的一生一将的财政政策，他的核心影响都有哪些？我们说他第一点的核心影响就是五个字， 潮水在转向。所以大家怎么去理解这五个字啊？潮水在转向。我们中国的文化里边，一直把什么财富比作水，称为水为财， 为什么？因为我们是非常智慧的民族，我一直也给大家讲财富和资本，它就是像水一样的在全球市场里边流动，全球市场大家可以想成各个区域的经济的市场，就像不同大小的，不同深浅的这个蓄水池一样， 财富它就是水一样的特质。财富本身也是能量，所以不论是水还是能量，它本身都是极具流动性的。从一开始它只有两个属性，根本的天生的自带的基因属性，就是什么趋利避害，就是 啊主力和避险。最简单粗暴的说，我们的钱在全球的各个市场里面去寻找能够最大价值的池子，然后同时什么规避掉啊，最大的风险。 我们要想让我们自己的钱同样趋利避害，那关键是要跟那些大钱和大钱背后的大佬一样，能够看懂什么潮水的方向， 也就是整个资金流动的趋势和这个趋势背后的那个成因到底是什么？因为在过去的十几年，全球的市场其实都是泡在廉价的日元里的， 大家可能如果不是在这个啊，投资圈不是在这个金融圈，感受没有这么深，但我这十几年感受太深了，因为我们自己就参与过很多这样的类似的项目，比如说我们常规做的是股权类项目，但是还有一类叫债权类项目，我说的债权类这类项目都是那种 要用外资的钱，是大体量外资的钱才能做的项目。因为国内的这些机构他的风控标准太高太严了， 所以很多一些大的债权类项目是无法通过的，也无法从境内的这些金融机构得到资金的。所以呢就形成了有这么一个业务板块。在我们的专业领域，我们称之为全球的热钱，因为这些热钱在全球到处的流动司机寻找能够为他创造巨大利益的财富的池子， 所以他们其实是没有国界的，没有边界的，哪里有好处我就去到哪里，就是这样的现象。而我们接触的大量的这样的钱都是日元。为什么？就像我之前在给大家去拆解 关于日本的的文化和经济属性里边，有一点，就是因为他其实比较早我就已经进入到了发达国家的这个社会阶段，他是比我们要更早的进入到了一个什么零利率和负利率的经济阶段， 所以他的钱是非常非常便宜的。他从日本出来之后，就像刚才我说的，在全球他的寻找项目，然后我们在之前的那些年参与过很多类似的项目，都是这样，境外的这个热钱，而且非常清晰的啊，是日元， 为什么我说这一次是很特殊的一个阶段，这么多年日本都没有出现加息的情况，然后他要现在要加息了，大家想象一下他现在要加息意味着什么？ 这些全球的便宜的日元就要什么回流了，相当于日本开始把海水往回抽了， 那么这本身对于全球的流动性来说就是一次绝对的压力测试。然后另外一方面更有意思的是，什么是美国在同步在降息啊？然后呢？它们两个经济体一升一降，这两个事件在什么啊？ buff 叠加吧，所以它效果就不是简单啊，相加了， 它会产生一系列的化学反应的。我们说它的第一个影响是在汇率方面，这是最直接的影响，对汇率我现在只说三个国家的影响，日元、美元，还有我们的人民币。我们来拆解，这里边有一个经济学知识点，大家需要了解，一个大国开始加息的时候， 他的本国货币会更加的强势，什么叫更加强势？什么叫货币强势？我今天再给大家科普一下，就是他在汇率兑换上面他会升值，他会更加的值，且那么日元要加息了，那么他就会支撑日元汇率走高，到美国要降息了， 他会导致什么？美元趋弱，那么美元的汇率上会什么走低？所以大家看这一升一降，那么 这个出现的这个汇率的差，大家接着推论会意味着什么？意味着我们的人民币对于美元兑换的时候压力会大大减轻，甚至会出现人民币走强的趋势。这个最直接的给我们老百姓的 这个关系在哪里？就是大家海淘买欧美大牌的时候，给孩子兑换美金，留学充钱的时候， 然后钱包可能都会松快一点，会更加的舒适，因为我们的钱会更值钱了。第二个是对于资本市场的影响，就是外资的选择会发生变化，比如说以前哈资金在美国，他是持高息，或者说， 呃，很多主体他们是从日本借了大量的日元，就像刚才我说的去全球捕猎啊，优质的项目全球冒险。 但是现在局面就要发生变化了，因为现在政国家政策正好倒过来了，美国的利息低了，日元的成本高了，所以你不能再借高的钱啊，再去投资了，所以现在全球的热钱要重新寻找新的价值洼地。 为什么我一直跟大家说，我敢赌国运哈，我敢赌我们中国会越来越好，为什么我现在这一次用这个宏观经济给大家讲一下，是因为放眼全球去看，那么政治经济最稳健的，最稳定的区域一定是我们国家， 然后同时我们的人口啊，虽然现在人口有这个进入到老龄化下降的趋势，我们还是具有一个庞大的人口基数的红利市场， 我们有非常大的消费的体量在这当做基石，在很多产业很多领域上面还都属于新兴市场啊，还在蓬勃的持续的发展。 所以大家要非常清晰的知道为什么我们敢去赌这个国运，敢去相信我们国家经济会越来越好，就是在于我们有非常好的这三十到四十年的拉升和积淀，明年大家可以去观察，就是 一定会有大量的大体量的外资重新回流，布局我们的资本市场，无论是一级市场还是二级市场。那么第三个影响是在物价方面，就是我们的输入型的 通胀压力会得到缓解。为什么我说是输入型的？因为我们现在境内并不存在通胀压力，我最近一直跟大家说，这两年疫情之后， 欧美的这些经济体全都是在智障通胀和阶段，只有我们这个地方是通缩。所以我们现在抛开通胀，通缩对于经济的影响，那其实我一直跟大家说， 通缩的国家的老百姓过的生活幸福指数一定远远高于通胀的那些国家的老百姓。因为通胀是实打实的，你的钱不值钱了，比如说美元，这两年，比如说他们一直在持续啊通胀百分之六十到八十以上， 那相当于你之前一块钱能买的东西，你现在要需要一块六和一块八才能买到，那对于老百姓实打实的生活压力是非常大的。而且很多大家知道欧美国家，他们不是储蓄型国家，他们都是什么现代型的这个消费习惯，他们没有存款的。 但是我们其实恰恰相反，我们其实一直这两年是在通胀的状态里面，所以我们国内并没有通胀的压力，但是有可能存在输入型的通胀压力，因为这两个国家降息和加息的问题，恰恰缓解了我们的输入型通胀压力。 因为国际大宗商品主要是以美元来计价的，然后美国在降息，那美元就趋弱了，那么我们的人民币现在相对是很坚挺的。 那我们在进口能源呀，原料的啊，这些大宗商品的这个成本上就更为的可控了，相当于给我们加了一道外部的什么价格的防火墙，让我们的国内的物价会更为的稳定。然后我们来说第二大点，就是对大家的更具体的一些影响，那在这里边 核心的关键词叫机会与雷区并存。我们先说在生活方面的影响，那首先是消费， 那么呃，对于大家而言，马上就到年底了，马上到寒假了，马上要过年了，可能大家又开始要出去玩了，而且大家现在都是全球性的出游，那么这里边 一个是海外的出行，一个是买进口的商品，那么我们会感觉更加的划算。如果大家去这个欧美国家、东南亚，对吧？因为我们现在人民币的购买力，他可能会啊驱强会变得更加的强势，所以大家会更加的舒适。但是呢，那如果你明年去日本的话啊，因为日元涨了， 那大家就会觉得他变贵了，所以呢，我从这个角度还是提醒大家啊，不论是哪个角度，这两年尽量啊非必要不要去日本，因为我们现在整个汇率的这个波动，就会导致我们自己在消费的选择的排序上面 会出现同步的调整，大家要重新的去排序。然后我们再说啊，在房贷方面的影响，就是我们国家的货币政策相对来说是叫以我为主，它相对来说是比较独立的一个状态，但是全球的利率环境，它其实会给到我们更大的一个自主空间， 比如说我们可能也会持续的去降息啊，因为降息可以拉动我们的内需和投资啊，这样的话能够帮助我我们的经济更快的走出这个下行的区间，然后向上拉升，因为我知道就是咱们的粉丝宝宝里边有很多都是存在这个房贷的负债压力的，那么对于背负房贷的家庭 啊，这个可能现在会是一个长期的利好。然后我们来重点说对于投资的影响，因为在投资方面的影响，它的分化是比较明显的。那首先是这个对于我们的二级市场啊，就是大 a 对 于二级市场的影响，整体是一个利好的影响， 就是因为他们这样政策的波动，然后汇率的波动，然后会导致这个全球的热钱要去寻找新的价值洼地，所以这一轮他们会重新来关注，重新的来看待我们国内的市场 可能会有大体量的资金回流，那么一旦有大体量的外资回流的话，那对于我们的啊，资本市场其实会有这个震荡和波动，同时也会在内部产生强烈的一个分化。这个分化点在哪里啊？这块稍微有点专专业哈，我尽量那个简单跟大家讲， 它的分化是一定是有这个比较受益的啊，这个资产板块还有一个会受到冲击，就是这个资产板块受益的资产板块就是比如就是高分红的这些稳健的资产，在现在这个全球利率与中疏下移的情况下，因为它有稳定的分红，所以它会 被资本青睐，会得到更多的加持，比如像一些呃公共事业相关的，还有一些呃部分的资源股在这里面。另外一块就是资本最喜欢最愿意追逐的和去加码的，就是真正具有全球竞争力的那些核心的产业赛道，就是我一直给大家讲 的，比如说 ai 就是 高科技，哦，高端制造业，呃硬科技，半导体啊，新能源、新材料， 嗯，还有创新药，对吧？这些核心的啊，涉及到科技制造的啊，这些产业，他们其实会持续的吸引全球的热钱的追逐，在这里边分化的那个部分，他会承受到非常大的冲击和压力的。 那些资产是以前那些单纯靠资金追捧的，然后估值过高的那些题材股，他可能会因为潮水的退去，大家就能看出谁是在裸泳了。还有一个板块是关于债市和理财的板块，我们是在这个利率下调的呃，通道里面，那么债权价格可能会上涨， 比如说纯债类的基金，银行理财的收益可能会出现一些改善，但是大家不要忘了，因为日元的基金，银行理财的收益可能会出现一些改善，但是大家不要忘了，因为日元的债市场的收益率 啊，这样的话呢，就会跟我们国内的向下的调整形成一种对拉，所以大家要注意这一点。然后还有一个非常重要的啊，资产还是给大家，在这里面要提到，就是黄金，因为在美元趋弱，在全球货币政策分化的背景下面，那么黄金的避险和抗通胀属性依然会非常突出。 我跟大家还是这样预测，在明年仍然会是资产配置中的压仓时。我从两年之前啊，就是从我最开始开播的时候，大家在问我 要不要参与那个二级市场啊？然后什么资产可以考虑，我就一直在给大家推荐黄金，已经整整两年过去了， 那个时候黄金可能只有两三百、三四百，现在已经涨到一千多吧，在一千左右浮动，大家也还在问我黄金能不能再参与，我还是今天明确跟大家说一嘴， 因为整个的现在大股在有这种对拉性的，对冲性的这种财政政策的情况下，还在整个各国家都在下行区间里的情况下，在我们和日本可能存在地缘冲突的啊，这种随时爆发的情况下啊，黄金依然是绝对的资产配置的压仓石， 他依然还有上涨空间，这里面存在一个最大的雷区在哪里，大家要注意哈，就是一定要警惕在过去那些严重依赖通过借日远去向全球配置的那些商业模式的啊，那些资产， 那些理财产品，比如说某些海外的高收益债啊，还有一些新兴市场的啊，泡沫型那些资产就是底层资产，是这些的产品，他们随时都可能会面临被撤资的啊，这种风险。最后的第三大点给到大家的行动指南， 不论是在啊气运上面的转换啊，我一直跟大家说，今年是九运的正式的开启，它是一个新纪元的开启，它直观重要在哪里在哪里，现在在宏观经济面，包括在地缘政治上都有清晰的显现，但明年开始，这两个大国的这种对冲式的一个财政政策，是之前十年未有的复杂格局。 所以在这里我给大家的建议，首先是啊，就像我一以贯之给大家讲的一些东西一样，一定要保持 open 的 状态，你要保持足够打开的，足够觉醒的，足够亲民的啊。一种觉知状态就是千万不要死守什么旧思维， 因为死守旧思维一定会吃亏，一定会走向终结，因为现在整体的这个气运变化非常的快，他在我们这一次三维的经济层面简化的速度也在加速，所以大家一定要不断的去审视调整自己的资产， 以下有三件事情啊，大家要啊着重的去做一下。第一个要重置你的投资坐标系，你的视野一定是国际化的啊，我们看境内，同时也看境外，那么我们看境外的时候也要把更多的眼光拉回到我们自己的二级市场，尤其是我们自己二级市场的核心优质资产里边。 比如说我刚才提到那机构一直关注的核心赛道和全球热钱都追逐的核心的赛道，稀缺的龙头企业，还有那些黑马，另外还有我们的 h 股， h 股里边有存在很多的价值洼地，现在目前这些地方呃都在成为全球热钱的一个 新选择。大家要定期的检查自己的资产组合，一定要开始减持，对日元套利交易暴露过多的海外资产，就通过吃日元跟其他地区的中间的这个 c 叉的这样的啊底增资产的这些产品项目都要开始做减持。然后第二件事情， 大家要构建杠铃型的配置，要杠铃是什么？中间细，两头大，那么这两头是什么？一头是求稳，求稳是什么？是增配国内利率债， 高股息的股票，然后保持手里边的稳定的现金流。从疫情之后我就一直强调，大家一定要让自己有非常啊舒适的一个现金流啊，放在手里边。然后另外一头是什么？另外一头是博未来的部分， 有条件的这个宝宝可以用一部分的资金去定投布局中国产业升级的核心赛道，就是刚才我说那几个赛道，我不再重复了，中间部分尽量少放两头不靠的，这种很平庸的资产啊，就没有必要啊，所以就重仓两头， 一个保稳啊，一个拿出部分来去博未来的收益。然后第三件事情，大家要提升个人的汇率素养，因为在未来的几年的时候，因为我们存在地缘冲突，然后大国这个现在啊，经济还都在各自的这个非常难受的区间里边啊，下行的下行，智障的智障， 呃，通胀的通胀啊，反正都很不舒服，所以汇率持续会波动，未来的这几年持续的这可能较大的一个波动，他实打实的会影响大家的消费，还有投资决策，这将会成为一种常态，所以大家要啊做好心理建设，然后培养在这方面的素养。 我知道很多宝宝他孩子可能在国外留学，那么那汇率的问题就会涉及到留学的这个费用啊，然后还有我们海外的购房这个资产配置啊，这个海外的投资，对吧？还有最普通的就是我们老百姓会涉及到的海淘买东西， 所以我们要学会在汇率的波动中找到那个窗口，找到那个缝隙，这样的话给我们自己的生活实打实的能够节省下什么真金白银啊，能够省钱。最后 啊，我想跟大家说的是说时代变了，大的气运啊，变了，这是一个瞎扯的事情，这不是吧，因为实打实的他现在在宏观经济层面已经有巨大的一个显现了，大家看到这么多年啊，没有出现的一些很难得的现象出现了，日本加息，然后美国这边在降息， 那么他们的动作标志着一个旧时代的终结，他在告诉我们全球便宜的热钱没有了，投资必须回归价值本身。这段时间为什么大家都在非常热烈的关注段有平和王石的那个访谈，然后为什么大家又都在去看段有平写的书？ 其实段永平你去看他的投资理念是非常非常清晰的一个价值投资者，所以他就一直会跟大家说，我拍项目很简单，我去选票也很简单，我投资也很简单，就是看他的商业模式，然后如果是好的话，没有问题的话，买了之后就拿住啊，就一直拿着， 这个其实就是非常典型的价值投资者的一个表现和这个策啊投资策略。而他的投资策略我认为是完整的学习了巴菲特的投资理念。 所以不论是在视频里还是在直播里边一直跟大家说，我认为我们这次的二级市场进入到了慢牛的阶段，实际上是一个非常非常好的开端，对于我们的下一个完整的经济周期来说，对于我们的国运来说也是一个很好的开端。因为我们清晰的已经看到 这样的慢牛的状态被他经过了这一轮的清洗、沉淀、筛选、复盘、反省，实际上他在倒逼我们这个区域的啊投资者开始跟着市场一起变得更为的成熟，真正的开始，嗯，成为价值投资者，开始从投机的状态 走向真正的投资开始，懂得什么叫时间的朋友，所以这样的市场才有可能成为真正将来的一个高度发达的国家的一个资本市场， 我们中国资产的价值会在这一轮政策的调整当中被全球的资本重新的发现，对我们每个普通来说，这既是挑战，更是机遇。 挑战就在于我们闭眼赚钱的那个时代过去了，大家现在都有这种体感，就赚钱确实很难。那么机遇在于只要你能够看清潮水的方向， 也就是我一直给大家讲的，你能够看清真正的趋势在哪里，然后我们要跟随大的资本，跟随时代的潮流，顺势而为，我们把我们的资产配置的这个船头能够铆定好， 真正的核心的，优质的低，具有长期价值的资产，那么你就有可能成为这一轮财富重新分配中的受益者。 最后请大家记住，在趋势转折的年代，最大的风险不是波动，而是你依然用昨天的认知地图去寻找明天的财富宝藏。所以希望这期内容能够帮大家换上一张新的财富认知地图，我是莎姐，一个带你觉行改命的投资人，下回聊。

从今年十二月份开始，日本要在十二月十九号加息，特朗普要在十二月十号降息，现在呢？这铜涨这么厉害，怎么都在十二月发生，你不觉得很奇怪吗？ 很多人都没有看明白，其实这一切是美国在金融大战方面下了一个大棋局，每一步都是精心策划的，而且针对中国，你们啊，一个都躲不开。那么各位请你注意哈，日币不是一个简单的货币，它是一个非常复杂，叫做套利货币。 这话什么意思？从二十五年前开始，日本呢，基本上就是零利率，换句话讲就是日币非常的便宜，你借来之后换成美金，去买比特币，去买黄金，去买美股，去美国国债都可以。 比如说我今天借出来一笔钱去放到美国银行，我赚百分之五利息，然后呢，一年之后到期了，把美元换成日币，再还给日本的银行，那不是稳赚吗？这叫套利， 套多少年呢？二十五年。所以说日本的渡边太太啊，还有什么巴菲特啊，这些人呢，都是通过日币淘的，赚的盆满钵满。那些问题是什么，各位知道吗？十二月十九号一加息之后， 日币会不会升值？会，今天是一美元换一百五十五日币，升值以后呢？一百四十日币，换句话想怎么样？我还欠十五个日币啊，那很麻烦的。而且你要记住，国际吵架都是高杠杆，一定要碰了道场危机。 因此只要他们确定日币要升值的话，赶快把比特币抛掉，黄金抛掉，美股抛掉，美国国债抛掉干嘛呢？赶快去还日币，你还日币什么结果呢？那就是比特币跌，黄金跌，美股跌，然后呢？ 今天铜呢？也跟着跌，这才对。说给你看个数据哈，去年二零二四年七月三十一号，日本第一次加息 二十五个基点，当天黄金下跌百分之一点三八，纳斯达克下跌百分之三点四五，比特币一天下跌百分之十六，铜呢，下跌百分之零点二二，各位看到没有？换句话讲，只要日本一加息，日本这种套利货币的特性， 会使得全世界过去借日币去炒这些金融资产的投机客呢？赶快抛资产还日本银行钱。结果是什么呀？全是资产都要跌。那么按照二零二四年七月三十一号的说法， 金铜跌了吗？大涨合理吗？不合理。为什么？我告诉各位，从今年十二月份开始，美国对于金融资产任何一步都是精心策划的结果。 你要记住，特朗普刚刚公布了美国国家安全的战略报告，在战略报告里面呢，他很清楚指出，美国要撤退，承认中国是一个崛起的大国，因为三大领域，贸易战、高科技封锁、军事竞争，基本上都败了 他。在这个时刻他所面临的什么？那就是一个强大的中国。那他怎么办呢？整个思维在做改变， 过去日币只是个套利物，今天不一样了，它是构思一个整体的一个金融大展，它要确保美元霸权的稳定，保证全世界的所有大众物资都是美元定价。所以请你记住，他操作所放的有三大反腐。第一，让比特币成为美国的法定货币。从十月八号之后， 不管是比特币也好，以太坊也好，或者 usd 四也好，成为了美国官方认证的正规军，不用再换成美元了，你们就拿比特币、以太坊直接购买原油，购买黄金。换句话讲，比特币以太坊这些虚拟会不会正式的纳入传统金融的范畴里？ 你为什么这么做？因为特朗普的观念开始改变，比特币一旦成为官方货币之后，可以拿比特币购买其他大众物质，因此它的价格越低越好， 每个月可以重新来操盘。所以就为了所谓的重新布局啊，必须要确保每年随一旦降息会使得十二月十九号日本加息的效果呢？成倍的放大，美元跟日元的息差变小了，套利空间变窄了，使得比特币价格是最低的。 而且，你们记不记得上个礼拜啊，特朗普给高斯找打了个电话，我甚至我有点怀疑你了，打电话的目的就是谈论日本加息，美国加息的问题， 希望日本能够配合美国打一场前所未有的金融大战，完成它这个大棋局的策划。第二，撤出黄金，撤出美股。美国最大的黄金 e t f g l d 在 二十一天里净流出超过二十亿美元， 是近年来最大的一次资金撤离。再看二零二五年十一月底摩根大通黄金交易部门做了一次资金撤离。再看二零二五年十一月底摩根大通黄金了， 希望下午怎么样？黄金能够大跌，你为什么这么做？特朗普政府太希望他暴跌，重新再主回资产。再看美股，根据德媒报道，美国这种特朗普引发华尔街新轮的抛售高科技股票潮，那么美股市场 美元国债税下跌是不寻常的，很多家的华尔街机构突然发出警告，美股市场可能会出现回调。什么意思啊？他们早就撤除了，撤什么结果？欢迎美股报道， 每个月可以重新来操盘。第三铜呢，我告诉各位，铜就是华尔街一手拉高的，给我们量身定做的陷阱， 铜价涨我们亏，铜价低我们照亏，什么意思啊？我们中国每年消费的经验铜是一千五百万吨，年产呢，只有一百八十万吨，我们作为最大铜消费国，百分之八十以上必然进口。那现在怎么办呢？这么高的价格，我们炼一吨亏一吨，那我们减产算了， 我们说一旦减产，华尔街立刻宣布，哎呀，中国减产了，因为价格涨得更高。你为什么这么做？针对我们中国，所以这我跟你讲啊，特朗普虽然说在 贸易、高科技、军事方面不占优势，但绝对不会放弃美元霸权，绝对不放弃金融战争，从今天开始呢，美国透过日本的套利的这个机会重新洗牌， 把比特币收为美国国有，然后退出黄金，退出股票，干嘛呢？拉抬大手的价格，包括白银，包括这个铜，干嘛打击中国？这各位一定要记住，从今年十二月份开始，金融市场将非常的诡谲，跟过去是不一样的。

从今年十二月份开始，日本要在十二月十九号加息，特朗普要在十二月十号降息，现在呢？这铜厂这么厉害，怎么都在十二月发生，你不觉得很奇怪吗？ 很多人都没有看明白，其实这一切是美国在金融大战方面下了一个大棋局，每一步都是精心策划的，而且针对中国，你们啊，一个都躲不开。那么各位请你注意哈，日币不是一个简单的货币，它是一个非常复杂，叫做套利货币。 这话什么意思？从二十五年前开始，日本呢，基本上就是零利率，换句话讲就是日币非常的便宜，你借来之后换成美金，去买比特币，去买黄金，去买美股，去美国国债都可以。 比如说我今天借出来一笔钱去放到美国银行，我赚百分之五利息，然后呢，一年之后到期了，把美元换成日币来还给日本的银行，那不是稳赚吗？这叫套利， 套多少年呢？二十五年。所以说日本的渡边太太啊，还有什么巴菲特啊，这些人呢，都是通过日币套利赚的盆满钵满。那些问题是什么，各位知道吗？十二月十九号一加息之后， 日币会不会升值？会，今天是一美元换一百五十五日币，升值以后呢？一百四十日币，换句话想怎么样？我还欠十五个日币啊，那很麻烦的。而且你要记住，国际吵架都是高杠杆，一定要碰倒仓危机。 因此只要他们确定日币要升值的话，赶快把比特币抛掉，黄金抛掉，美股抛掉，美国国债抛掉干嘛呢？赶快去还日币，你还日币什么结果呢？那就是比特币跌，黄金跌，美股跌，然后呢？ 今天铜呢？也跟着跌，这才对。说给你看个数据哈，去年二零二四年七月三十一号，日本第一次假期， 二十五个基点，当天黄金下跌百分之一点三八，纳斯达克下跌百分之三点四五，比特币一天下跌百分之十六，铜呢，下跌百分之零点二二，各位看到没有？换句话讲，只要日本一加息，日本这种套利货币的特性， 会使得全世界过去借日币去炒这些金融资产的投机客呢？赶快抛资产还日本银行钱。结果是什么呀？全是资产都要跌。那么按照二零二四年七月三十一号的说法， 金铜跌了吗？大涨合理吗？不合理。为什么？我告诉各位，从今年十二月份开始，美国对于金融资产任何一步都是精心策划的结果， 你要记住哦，特朗普刚刚公布了美国国家安全的战略报告，在战略报告里面呢，他很清楚指出，美国要撤退，承认中国是一个崛起的大国，因为三大领域，贸易战、高科技封锁、军事竞争，基本上都败了 他。在这个时刻他所面临的什么？那就是一个强大的中国。那他怎么办呢？整个思维在做改变， 过去日币只是个套利火箭，不一样了，它是构思一个整体的一个金融大战，它要确保美元霸权的稳 定，保证全世界的所有大众物资都是美元定价。所以切记，你记住，他操作所放的有三大反腐。第一，让比特币成为美国的法定货币。从十月八号之后， 不管是比特币也好，以太坊也好，或者 usd 四也好，成为了美国官方认证的正规军，不用再换成美元了，你们就拿比特币以太坊直接购买原油，购买黄金。换句话讲，比特币以太坊这些虚拟会不会正式的纳入传统金融的范畴里？ 你为什么这么做？因为特朗普的观念开始改变，比特币一旦成为官方货币之后，可以拿比特币购买其他大众物质，因此它的价格越低越好， 每个月可以重新来操盘。所以就为了所谓的重新布局啊，必须要确保每年随一旦降息会使得十二月十九号日本加息的效果呢？成倍的放大，美元跟日元的息差变小了，套利空间变窄了，使得比特币价格是最低的。 而且，你们记不记得上个礼拜啊，特朗普给高斯找他打了个电话，我真的，我有点怀疑你了，打电话的目的就是谈论日本加息，美国加息的问题， 希望日本能够配合美国打一场前所未有的金融大战，完成它这个大棋局的策划。第二，撤出黄金，撤出美股。美国最大的黄金 etfgl 在 二十一天里净流出超过二十亿美元， 是近年来最大的一次资金撤离。再看二零二五年十一月底，摩根大通黄金交易部门突然宣布放弃美国，全部搬到新加坡去，随便子，各位知道吗？已经减持黄金了， 希望下午怎么样，黄金能够大跌，你为什么这么做？特朗普政府太希望他暴跌，重新再主会制裁。再看美股，根据德媒报道，美国这种特朗普引发华尔街新轮的抛售高科技股票潮，那么美股市场 美元国债税下跌是不寻常的，很多家的华尔街机构突然发出警告，美股市场可能会出现回调。什么意思啊？他们早就撤除了，撤什么结果？欢迎美股报道， 每个月可以重新来操盘。第三铜呢，我告诉各位，铜就是华尔街一手拉高的，给我们量身定做的陷阱， 铜价涨我们亏，铜价低我们照亏，什么意思啊？我们中国每年消费的经验铜是一千五百万吨，年产呢，只有一百八十万吨，我们作为最大铜消费国，百分之八十以上必然进口。那现在怎么办呢？这么高的价格，我们炼一吨亏一吨，那我们减产算了， 我们说一旦减产，华尔街立刻宣布，哎呀，中国减产了，因为价格涨得更高。你为什么这么做？针对我们中国，所以这我跟你讲啊，特朗普虽然说在 贸易、高科技、军事方面不占优势，但绝对不会放弃美元霸权，绝对不放弃金融战争，从今天开始呢，美国透过日本的套利的这个机会重新洗牌， 把比特币收为美国国有，然后退出黄金，退出股票，干嘛呢？拉抬大手的价格，包括白银，包括这个铜，干嘛打击中股？这各位一定要记住，从今年十二月份开始，金融市场将非常的诡谲，跟过去是不一样的。

全球都在降息，唯独日本加息，这不是经济强，而是被逼无奈。日本央行这个在过去三十年里几乎和零利率划等号的机构，现在市场几乎百分百认定，他会在两天后把利率从零百分之五抬到百分之零点七五，创下一九九五年以来的最高水平。这听起来像是一个经济强到爆炸的国家才会做的事，对吧？ 今天我要告诉你一个完全相反的真相，日本央行这次如果加息，根本不是因为他经济有多牛，恰恰相反，这是一场被逼到墙角的无奈自救。全球降息潮中，唯独他逆行，这背后不是自信，而是三道无法逃脱的枷锁。第一道枷锁来自民众。日元跌的太惨了，对，美元一直在一百五十五这种低位徘徊， 这意味着他们进口的一切，从石油天然气到我们吃的粮食水果，价格全都嗖嗖往上涨。这种通胀不是经济好带来的，是输入进来的痛苦。天天面对涨价的超市货架，怨气越来越大，这已经不是一个经济问题，变成了动摇社会稳定的问题。所以央行必须做点什么来稳住汇率，安抚民众。嘉熙就成了他手里为数不多能打的牌， 这不是主动进攻，这是被迫防守。第二道枷锁来自他最重要的盟友。国际关系就像下棋，有时候一步棋不是自己想走，而是棋盘上的压力让你不得不走。有市场信息显示，日本在考虑稳定汇率时，其盟友更希望他先通过自己的货币政策来展现努力。这意味着加西在一定程度上也是一场外交秀，是为了展示我在认真解决问题， 以便在未来可能需要更大力度的国际协助时，能获得更多的理解和支持。自己关起门来的家事，突然成了国际谈判桌上的筹码，这种滋味可不好受。而最沉重、最无解的第三道枷锁，是它击中难返的经济身体本身。日本有两个世界级 的难题，一个是全球最老的人口结构和持续萎缩的内需，另一个是高达 gdp 两倍多的巨额政府债务长期利率，就像是给这个虚弱身体一直打着的巨额政府债务。长期利率，就像是给这个虚弱身体一直打着的巨额政府的系统 如果再放任货币信用受损，整个国家的债务循环都可能出大问题。所以这次加息，就像给一个长期依赖药物的病人突然患上一剂猛药，明知道副作用巨大，政府要付的利息会暴增，企业贷款成本会飙升，但为了不让整个身体系统在未来某天突然崩溃，现在这针必须打。这是绝望中的自救。是两害相，权取其轻。 市场聪明前的眼睛早就看透了这一切，所以你会发现，现在市场的博弈焦点根本不在加不加息这个板上钉钉的事上。所有职业玩家都在赌下一件事，加完这次息之后，日本央行还敢不敢？还有没有能力说下次继续？行长记者会上的每一个犹豫的用词，每一个微妙的表情，都会被放大解读， 这才是真正决定日元方向，决定全球资金流向的胜负手。更凶险的博弈，在全世界联动。过去十几年，全球金融市场有一个平静的湖面， 屋顶沉睡着一头叫日元套息交易的巨兽。简单说就是全世界的机构都已几乎零成本介入日元，换成美元、欧元去投资各种资产赚取差价。现在日本央行要把借钱的成本抬高，这头巨兽会不会醒来转身？一旦他开始转身，意味着这些剥落的日元要被还回去， 全球范围内的资产都可能面临抛售压力来换回日元。这就是为什么这次日本的决策牵动着从纽约到伦敦再到新兴市场 every trader 的 心弦。 美元对日元在一百五十五附近焦灼，就是多空双方在最终命令下达前的静默对峙。在日本国内，这场假期带来的将是冰与火的撕裂。对银行和金融机构来说，这是久旱逢甘霖， 他们终于可以喘口气赚取更正常的利差了。但对于无数中小企业和靠贷款过活的人，资金成本的上升可能是压垮骆驼的最后一根稻草。一场政策无法让所有人都满意，他注定要在撕裂中前行。看懂了这风浪从何而起，因何而来，我们才能更好地判断它的方向，稳住自己的航船。点赞关注，我们下期再见！

最近有些同学来问我啊，说，任老师，为什么美联储降息，我们中国也在降息降准，但反而日本要加息，那会不会引发资金回流日本会导致我们的人民币资产，甚至美元资产都会下跌呢？我给大家讲这是一个误解，这些想法都是错的。首先来说，大家还是要关注全球最大的两个经济体的降息， 他们才决定着全球的货币的走势。美国占全球 gdp 的 比中百分之二十二，中国占十八，中美加起来占全球百分之四十，日本 gdp 只占全球百分之五啊，日本的 gdp 连中国的三分之一都不到，连美国的四分之一都不到，所以你不看中美，你看日本有什么意思啊？日本实际上是已经是一个二流国家了， 所以我觉得大家不必过度的去重视这件事情，更不用说像有的人说的阴谋论，哪有什么阴谋论，没有一个国家通过伤害自己自残来去坑别人嘛？所有的这些国家的货币政策都是为国内的经济服务。那么现在来看，大家留意二零二六年，总的来说是一个全球大放水周期。 那大家就问说，为什么中国美国都在降息，日本反而要加息呢？日本加息是因为中国的购买力，因为大家知道过去日本老龄化，少子化，失去三十年债务通缩，也有循环低欲望社会。但是在过去的这三年，二三年以来，日本突然说经济不错，旅游也不错，东京房价都创新高了，原因在哪里？中国买的， 大量的中国买家买了新加坡的楼，然后呢？买了日本的楼，东京的楼，然后把日本经济短暂的给带起来了，因为中国购买力很强嘛，我们买什么，什么涨，卖什么什么跌，但问题在哪里？最近你看日本的这个首相发表了非常不友好的这个 言论，觉得这个呢，他就相当于自断财路，过去这三年你日本失去了三四件，好不容易有点起色，主要是因为中国在那里购买力， 旅游啊，买房，你应该感谢中国才对，我觉得他们是非常的不理性，非常的短视，没有感恩之心。那么现在他自断财路以后，我做一个预测啊，半年内日本就会变萧条， 没有中国的买家，以后你三十年你都救不了自己。就是因为再过一三年，中国的购买力就把你的经济给救起来了，楼市救起来了，你现在跟中国关系处不好，半年之内日本的经济就会萧条，你就看好了，日本也会降息。我们看到二零二六年，大家会看到全球以中国、美国为代表的整体是一个降息周期， 就是货币放水啊，货币宽松的一个周期，所以这就会带来全球的资本市场，大众商品会有机会。所以说大家知道我三年前看多黄金，去年九月我给大家说信心，所以在二零二六年，在全球货币宽松的这么一个大背景下，二零二六年机会是很多的。 我建议大家对二零二六年从资产价格上可以适当乐观一点。所以啊，大家做投资啊，看股票，看房地产市场，不能被网上的那些情绪啊所影响，大家还是要学一些专业的财经知识，学一些真正简单而有用的方法，看懂宏观趋势，把握投资机会，关注这篇宏观。

如果在十二月十九日，高斯找苗这个疯女人宣布日元加息，让日本埋了三十年的金融炸药没有几天就崩炸了，你们呢？一个都跑不掉。 要理解这一切，首先得明白一个概念，日元呢，是全球金融市场最大的套利货币和水龙头。什么是套利？简单说就是借便宜的，买 贵的，从而去赚取差价。那我举个简单的例子吧，假设两国的汇率不变，在套利交易中，你在利率百分之一的国家借钱，然后投到利率百分之五的国家，你只需要去购买国债，还有银行存款之类的低风险投 资，你便可以轻松的赚取那百分之四的利差。从一九九九年开始，日本就搞零利率，八年前呢，更狠，直接干到了负利率。什么意思？不是说你借钱给银行倒贴钱，而是银行向央行借钱，他几乎没有成本， 普通人也能薅羊毛。就比如从日本银行借到一千万日元，换成美元去买美股、黄金、比特币，一年躺赚百分之五的利息，到期再换回日元，还给银行，稳稳的赚取差价。这波操作他们玩了二十多年，硬生生堆出了四万亿美元的日元套利资金， 相当于全球年 gdp 的 百分之三点五，这些钱像洪水一样冲进了市场，美股、黄金、比特币的泡沫大半都是这么吹起来的。 这就是为什么近年来这些资产疯涨的底层逻辑。然而，天下没有免费的午餐，这个持续了二十多年的游戏，现在迎来了终局时刻。那日本为什么非要冒天下大不韬去加息？因为他已经被逼到绝路了。 第一是通胀压力，十一月日本核心的 cpi 同比上涨了百分之二点八，彻底打破了二十年的通缩，日元兑美元跌到了一百五十七比一的新低。 日本是一个进口大国，货币贬值意味着粮食、石油这些大众物资啊，全部得涨价，那导致老百姓现在已经疯狂的游行抗议了。第二是财政危机，日本的国债 高达九点八万亿美元，占 gdp 的 百分之二百六十五，全球第一，光是每年还利息就要花掉两千六百八十一亿美元，占了财政收入的一半。不加息的话，企业没动力创新，银行也不敢放贷，税收也跟不上，只能等死。 那加息呢？就是主动引爆炸弹，早死早超身高，是早瞄那个疯女人，他是宁愿早死也不愿等死。加息意味着什么？他带来的是游戏规则的彻底改变，日本一加息，日元必然升值， 过去一美元能换一百五十五日元，加息后可能只剩一百四十日元。那些借日元套利的人呢？瞬间就亏了十五日元的汇率差。更要命的是啊，国际资本全是加了高杠杆的， 这波亏空直接就会触发爆仓。爆仓之后会发生什么？就是疯狂的抛售资产，比特币，黄金，美股，美债通通甩卖，回笼资金，赶紧还日元。 在二零二四年的七月三十一号，日本的第一次加息二十五个基点，你知道当天的数据有多吓人，黄金跌了百分之一点三八，纳斯达克跌了百分之三点四五，比特币暴跌百分之十六，我们的上阵指数也跌了二点七个百分点， 就是前车之鉴。而这次加息呢，是上次的三倍，七十五个基点。如果说日本加息是拧紧水龙头，那更狠的是，美联储还在十二月十号同步降息，是在给这场抽水风暴按下了加速键。降息直接缩小了日元和美元的息差，耗力空间被进一窝压缩了，那相当于把日本加息的杀伤力放大了好几倍。 这根本不是什么巧合，而是美国的精准操盘。那为什么美国要这么干呢？因为啊，特朗普在最新的国家安全战略报告里已经摊牌了，贸易战、科技封锁、军事竞争，这三版斧对咱们中国都没有奏效，那现在他要搞金融战争，才能保住美元霸权。 他们算盘可谓是打的噼里啪啦响，先是抛售黄金，逼资金回流美股，美国最大的黄金 etf gld 单月净流出超过了二十亿美元， 我跟大通的黄金交易部门直接搬到新加坡，就是为了要把黄金的价格给砸下去，逼着资金回到美股接盘。再就是给咱们中国量身定做的铜陷阱， 中国每年消费一千五百万吨铜，百分之八十呢靠进口？华尔街先把铜价拉高，咱们买就亏，那如果咱们减产，他们就把铜价低价卖出，咱们要是硬钢，他们就反手做空，把铜价腰斩，让咱们的铜旗直接破产，然后低价收购。那肯定又有人说日本加息。美元降息跟咱们的铜旗收购，那肯定又有人说日本加息。跟咱们普通人有啥大关系呢？大赚特赚！ 这波金融海啸可以从以下三个点分析，他就是直接冲咱们来的。第一个就是就业问题，也就是最直接粗暴的影响，中国有十二万家企业，和日本有贸易往来，到时候丰田、索尼这些日系巨头股价暴跌，就会导致咱们大量的供应订单被砍， 就业和收入肯定受千年了。第二呢是资产贬值问题，大家手里的资产要缩水，就会形成抛资产价格跌，然后还债压力大。从预防资产贬值的规模性抛资产到资产价值贬， 导致债务人还债压力更大了，最后再抛资产的恶性循环。二零零八年雷曼兄弟倒闭就是这么回事，而这次的杠杆呢，是当时的五倍，股票、基金、理财都可能跟着跌。第三，全球借钱更贵了，日本是美债的第二大石油国， 抛售美债会让他价格暴跌，收益暴涨。二零二三年硅谷银行倒闭，就是因为利率涨得太快，这次规模是当时的十倍，以后对于咱们想从金融市场捞金的各位，利息只会更高。最后给所有普通人一个保命建议吧， 二月十九号之前，千万不要碰任何金融资产，不要想着赚钱了，能保住本金就是赢。这场金融海啸，没人能独善其身，盯紧市场动态，谨慎为王，守住你的钱袋子是最重要的。关注我，带你看懂更多金融底层逻辑！

日本加息会不会继续引发黑天？过去十年，全球风险资产上背后的一个隐形支柱，就是连日本的零利率和低成本资金。一旦这条支柱开始松动，全球风险资产就会开始重新定价。你现在看到的是日占收益在动，但你没看到的全球几万亿美元的套息杠杆资金正在跟着抖动， 这是下一部分重点。为什么一旦日本动手，全球可能会出现连锁踩踏？为什么这次日本加息引发的波动可能比去年八月更大？要理解日本加息为什么让全球资产抖三抖，必须先讲一个听上去很专业但逻辑简单的日元套息交易。别被这个字吓到。用最直白的方式讲， 你一听就懂。所谓套息交易，就是在利率低的地方借钱，跑到利率高的地方赚钱。过去二十年，全世界利率最低的地方是日本，日本的超低利率像一口永远敞开的地下水井，从这口井借钱几乎不花成本。所以全世界的基金机构都这样，保险资本都跑去这里取水。你可以想象这样的场景，你是基金经理， 日本借钱成本接近利，美国利率有我，你会不会心动？他当然会。资金做了什么？很简单，在日本借日元换成美元， 买美债、美股科技七巨头，比特币、大宗商品，甚至买全球房地产。靠什么赚钱？靠利差汇率资产上涨。一套组合权下来，只要日言不升值，基本就是一本万利的生意。问题在于， 这不是几十亿、几百亿的规模。根据机构估算，过去十年累计参与日元套息的资金量是以吹链子级别记的。也就是说，日本这一口近乎免费的资金值，是推动全球风险资产上涨的重要燃料。 ai 七巨头、美国科技谷、比特币的过去五年狂飙，都离不开这条看不见的资金水管。但这个交易有一个致命弱点， 只能在日元不升值的情况下持续。一旦日元开始走强，比如日本加息，就会变成死亡螺旋，因为你手里拿着的美股、美债、比特币、 黄金，在日元计价下变得更不值钱。于是必须赶紧卖掉资产，换回日元，把债还掉。当少数资金这么做没有问题， 但当几万亿美元的资金一起往出口挤的时候，会出现踩踏。不是比喻，而是过去真实发生过的事情。去年八月，日本央行轻轻把利率从零点一调到零点二五，日元短时间暴涨，结果市场上所有做套息交易的资金都被迫平仓。另外， 美股被砸，韩国、台湾、新加坡全线下挫，比特币下跌了十五。为什么？不是因为这些地方的基本面出了问题，而是因为资金被迫撤了。套息交易最可怕的地方在于，它不是慢慢出逃，而是听到火警铃声后，所有人一起冲向门口。并不是每个人都想来， 而是必须卖。更恐怖的是，参与套息交易的不是某个群体，而是全球金融体系的大联合。量化基金、对冲基金、投资银行，甚至主权基金，都在不同程度上参与了交易。一旦日本加息，触发拆仓潮，影响的不是一个板块、一个国家，而是整个全球资金流向。你可以把套息交易想象成一个巨大的积木塔， 最底层那块积木叫日本零粒子，只要稳住这块积木塔就稳，但一旦松动，上层没股比特币，亚洲市场黄金甚至全球房地产都会跟着要。去年八月就是积木被轻轻碰了一下，这次日本看起来要把那块积木直接抽出来。所以现在市场紧张，因为世界第一次面对现实， 日本不再是零利率了，不再是便宜资金的供应者，他要把利率方向反过来走。而一旦这条逻辑成立，套息交易的大规模拆仓几乎是必然事件。不是怕加不加息，而是怕什么时候开始踩踏。接下来进入最关键部分，为什么这次踩踏有可能比去年八月更猛烈？ 有哪些信号正在亮黄灯？这些信号真正决定全球资产能不能稳住。如果去年八月拆仓潮市，市场被突然吓了一跳，那这次日本加息带来的风险有迹象，趋势方向的真正风暴。更关键的是， 这次不是一个顶在变，是美联储在降息，日本央行在加息，又发生在圣诞节前后，市场流动性本来就非常脆弱的时期，一旦全球市场发生拆仓潮， 这将是非常严重的踩踏事件。所以今晚 f o m c 会议，如果美联储突然偏音，美元走强，日元反而生不动，做套息交易的资金就会陷入最糟糕境况，利差缩小， 方向模糊，风险更高。你可以想象，那种状态必须跑，但根本不知道该往哪跑，这种混乱反而会让拆仓的规模更大。所以市场反应比我预想的还要快，说明聪明钱都在提前逃离市场，而立空落地，就是极好的逻辑。 这一次恐怕不成立，因为拆仓潮有可能要持续几天。反观二零二四年八月五号，下跌只是一天，进而加密市场开始反弹。我只想让杠杆操作的朋友们有个警惕，避免大批量的人爆仓。当你把这些因素放在一起， 你会发现，市场真正害怕的不是日本加布加息，而是全球过去十几年赖以存在的超级低成本资金链可能要反向流动了，不是一颗石头砸进湖里，而是把堤坝的方向调转过来。这带来的冲机会从美股开始传导到加密货币亚洲市场，最后到全球资产定价模型。一旦日本加息，这条水源会立刻变成逆流。 做套息的资金不是慢慢撤，必须撤。为什么去年八月拆仓里，科技股被最先砸？原因很简单，他们流动性最好， 卖的最快。接下来是美债，日本是全球最大美债海外持有国之意，如果日本国内利率上升，资金自然减少，美债配置甚至部分回流，会导致美债利率被动推高。只要美债利率上一跳，科技股又会受到估值压索，这就是典型的连锁效应。日本加息，日本资金回流， 美债利率抬升，科技股在承压。这条链条不需要市场恐慌，只要利率边际变动就自动发生，比特币的波动会更快。比特币是流动性最敏感的资产之一， 所以币的价格会比较大，这个不是巧合，这个是机制。所以这篇文章主要是提醒大家，在宏观政策不明朗之前，尽量不要进，或者尽量不要做多，这是一个非常危险的信号。