日本加息对cpo是利好吗

日本加息，油门刹车一起踩，它到底要干嘛呀？这个日本加息啊，是针对中国还是常规操作？这是网上两种截然不同的说法。那到底谁说的对呢？ 其实啊，说他故意针对中国啊，这个有点抬举他了，但如果说对中国没影响，那也不是话都让你说了呗。其实啊，对日本来说，加息伤害很大的，但不加可能就会嘎，那如果是你，你会咋选呢？ 所以啊，日本加息，正应了我们老祖宗的那句名言，好死不如赖活着。那日本加息啊，会造成哪些伤害呢？日本政策利率上调至百分之零点七五之后啊，日本住房贷款等这些浮动利率债务的利息支出啊，将直接增加，像日本家庭债务占 gdp 的 比例啊，已经超过百分之六十了。那 加息呢，将直接进一步就挤压日本老百姓的这种消费能力，就尽管他们工资上涨了，但实际购买力可能就因为利息的支出而被抵消了。而且啊，这个最近日本政府他也是急着用钱， 让国会刚通过了一个十八点三万亿日元的补充预算，要用到经济刺激，扶持半导体产业还有国防开支上。那钱从哪来呢？自然是发国债借钱呢，那加息就意味着这借钱的成本会更贵了，那还钱的压力也就更大了。 那根据国际货币基金组织的数据，二零二五年，这日本政府债务总额预计将达到 gdp 的 百分之二百二十九点六，那是全球主要经济体中最高的。那要知道啊，债台高筑的美国也只是占 gdp 的 约百分之一百二十五吧。那这就意味着啊，日本财政崩盘的风险又加大了。 此外啊，这加息还会对出口啊，和企业投融资产面影响等等吧这些。那日本为啥啊，即使要自产也要加息呢？ 大家都清楚啊，日本从一九九一年经济泡沫破裂之后，就进入了长期的通缩，也就是咱们常听到的这个日本逝去的三十年。而日本啊，自二零一三年起，他就执行超宽松货币政策，二零一六年开始，就通过负利率和控制收益曲线的方式来抵抗通缩，就是鼓励借钱花钱，不鼓励你存钱， 默许啊，就日元贬值导致呢，它进口能源就变贵了，就这样，逼着这个企业就不得不涨价， cpi 数据呢，也就被人为的拉高了，就造出了一种虚假繁荣的假象。但这一套做法啊，始终它是不长久的呀。 所以啊，我们也就看到了这两年日本频繁的加息动作。先是二零二四年三月啊，加息了十个基点，结束了长达八年的负利率，那后面呢，又分别加了两次息啊，就把这个利率呢，加到了百分之零点五，那目的呢，就是一点点的改变市场对日元的看法。 过去几十年啊，因为日本的这种低利率呢，全球投资者啊，都爱在日本搞这个套息交易。而这两年来，连续加息的背后啊，也反映了日本他想来一次经济结构性调整啊，就是想避免更严重的经济失衡和债务危机。 而日本这块啊，坚定加息，其背后啊，其实有三重现实原因呢，第一呢，就是经济啊，确实有所回暖啊，至少数据上看是这样的，那先是二零二四年日本春斗劳资谈判，这个薪资增长了百分之五点一，创了三十三年来的最高。 然后二零二五年的春斗工资整体涨幅百分之五点二五，又创三十四年来的新高。你看谁说日本三十年不涨了，而且还越涨越快？当然呢，物价涨得更快。 再看啊，路透社十二月十五日的报道啊，这个日本制造业景气指数回升到四年高位，出口连续好几个月增长，企业呢，也更愿意花钱搞设备投资了。那这些回暖的迹象，就也让日本政府和央行呢，有了底气，就敢于承受加息带来的短期阵痛，来换长期的结构性改善。 第二呢，就是要回应啊，盟友的战略期待，那这是众人皆知的秘密啊，那自从二战结束之后，这美国就长期的扶持日本啊，把它当成了在亚洲的关键之点，在安全技术和市场准入等这些方面呢，都给了不少的支持啊。 作为回报，日本呢，他不仅要在地缘政治上紧紧跟着美国，而且啊，要让美国在自己的经济大动脉上直接就插了一根管子啊，随时吸血。那截止十月份，这个日本持有的美债啊，达到了一点二万亿美元，继续稳坐美国国债最大海外持有国的宝座呀。 那现在啊，美国降息，日本加息，也是满足国际资本的一些期待。那第三呢，就是日本国内政治，他需要内外平衡，那对内来说呢，这个职政层啊，他要继续安倍经济学的核心遗产啊，那比如像宽松的财政政策这样呢，才能稳住啊，自编党内部和传统选民的支持， 但持续的宽松政策和货币环境，它又带来了日元长期走弱的副作用和持续高起的通胀压力。那其核心 cpi 已经连续四十四个月啊，高于百分之二的目标了，那十月份啊，同比上涨了百分之三，那如果不加息的 长期的宽松政策，他就会加以日元贬值的压力，形成了贬值和输入型通胀之间的一个恶性循环，会进一步侵蚀老百姓的实际购买力。所以啊，通过加息来对冲汇率和通胀风险，就成了现实里他们不得不做出的一个平衡之权了。 当然，这个加息带来的短期阵痛，那是躲不开的。日本经济是不是真像数据显示的那么有韧性啊，那这还有待观察验证，但是我们最关心的其实不是日本它怎么样了，而是日本加息了。然后呢， 那有人说啊，这个日本假期对我国是一大挑战，甚至啊，说是为了遏制国际资本在美国降级后流入我国。那对此啊，我认为啊，大可不必紧张，他们没有那么大的威力啊。首先呢，这个市场已经充分预料到了这次假期提前消化了大部分的影响。 其次啊，日本在二零二四年启动加息之前，你看这日本海外净资产，也就是海外资产减去海外负债，这已经连续三十三年全球第一了，就日本是全球第一大债全国，但是啊，你看，随着日本的加息，现在它已经跌至第三了，第一是德国，第二，大家猜是谁呢？ 啊，就是我们了啊，所以啊，日本加息，与其说是让国际资本流入，不如说是日本资产回流更贴切。 还有啊，就即便是国际资本，它也是分为长期资本和短期资本的，也就是耐心资本和热钱。而受利率和汇率波动影响最大的，那是热钱就赚一笔就跑的那种。而我们要的是耐心资本 就主要是用于跨国生产投资和基础设施建设的。那这个对我们才更重要，他们更看重的是一个国家发展的稳定性。那目前资产又便宜啊，发展又稳定，增长势头又好的国家是谁呢？这个毋庸置疑了吧？那将军赶路不追小兔， 影响一定是有的，但天塌不了。咱们的国内向来是以我为主啊，整体防御性是较强的。那面对嘈杂和纷纷扰扰，我就是我颜色不一样的烟火。正所谓莫听穿林打叶声，何妨吟啸且须行。 回首向来萧瑟处，归去，也无风雨也无情。我是严哥，关注我，看懂世界风云与中国发展。

还有不到四十八小时，日本央行可能就要按下那个沉寂了三十年的重启键。最近，你可能已经刷到这个消息了。 日本央行十二月十八到十九日的政策会议即将召开，市场几乎一致压住。日本将在这次会议上把批准利率从百分之零点五进一步上调至百分之零点七五，创下近三十年来的最高水平。 很多人让我解读一下，我也看到网上的解读，大部分都专注于日元会不会涨、去日本旅游会不会变贵这种短期视角。今天我将通过调什么、为什么调、怎么传达， 以及调了有什么意义这四个方面，让大家对这场发生在日本却为何能牵动全世界的大变局的会议有一个比较清晰的了解。这两年，你可能经常看到各种反复的信息，一会说日本要退出负利率，一会说要控制收益曲线，而这次大概率要把利率加到百分之零点七五。 很多人第一反应是，这不就是多加了零点二五个百分点吗？对于美联储那是打个喷嚏的幅度，有什么好大惊小怪的？实际上，这次动作的内核逻辑和目的， 比单纯的调个数字更复杂，也更系统，它背后只指一个核心问题，日本在告别了那段被称为失去的三十年的沉寂岁月，告别了过去几十年来已生存的通缩模式和无限廉价资金后，如何为新的经济模式重塑定价基础。第一， 先来看为什么现在必须加大力度调。要理解为什么是现在加息，必须先看清日本经济所处的时代节点。过去几年，日本能扛住通胀，靠的不是经济突然变强，而是一个脆弱的平衡。而现在，这个平衡必须被打破。第一个平衡点是输入性通胀的不可持续。 过去日本为了对抗通缩，默许日元贬值，逻辑是日元便宜导致进口能源贵，逼着企业涨价。但现在这个模式走到了尽头， 通胀不能只靠油价贵导致的运费贵，那会让老百姓活不下去，必须切换到工资上涨带来需求的新轨道上。现在春豆涨新了，企业业绩好了，如果央行再不加息，通胀就会失控，变成一种毒药。第二个平衡点是财政扩张与利率压制的博弈。 就在开会前，日本国会刚通过了十八点三万亿日元的补充预算，要花大钱刺激经济，钱从哪来？主要靠发债。当你一边发更多的债，一边利率又想压的，市场是不干的， 市场会本能的要求更高的回报。日本十年期国债利率已经升至一八年高位，这时候央行如果硬按着不加息，日元就会崩盘。如果顺势加息，虽然政府还债压力大了，但至少保住了金融系统的信用，这不仅是经济账，更是 一场财政与货币的胆小鬼游戏。二、再来看这套组合拳到底在调整什么？这次百分之零点七五不是一个孤立的政策按钮，它是三条传道线叠在一起的系统重装第一条线，给日元汇率立规矩。过去是常敢肆无忌惮的做空日元，是因为笃定日本央行不敢动。 这次加息到百分之零点七五，本质上是在给日元一层底，他向市场传递一个清晰信号，日本不再愿意长期容忍。若日元把进口成本推上天，这就像是在清理靠贬值混日子的旧模式。第二条线，确认经济的真实体温。如果经济真如路透社报道的那样，制造业景气回到四年高位， 出口也回升了，那央行加息，就是为了确认这种健康。这就像医生确认病人已经退烧，可以拔掉呼吸机，尝试自主呼吸了。他在告诉市场，我可以加息，会看数据慢慢走，把通胀变得更可控，更可解释。 第三条线，重塑资金的价格。这是最痛的一点。利率上行对银行是利好，但对考低息活命的房地产和中小企业，是实打实的成本抬升。同时，政府债务利息支出会更敏感，每多花一分钱，都会被市场用收益来定价，这是一次财富的在分配。 三、怎么影响全球？从局部到整体？很多人会问，日本自家的事，为什么全世界都要重新算账？这就要说到全球金融里的一个隐形大动脉，日元融资成本 去是怎么玩的？过去十几年，日元在全球金融里就像廉价店，因为日本利息极低。全球资本的底层逻辑就是借日元的成本几乎为零，然后换成美元，再去买美债，买英伟达，买高收益资产， 这就叫日元套利交易。那么现在怎么传播？一旦日本加息，日元变贵了，这条链条就被挤压了。主要体现在两个方面，一、 资金回流。当日本本土的收益变得像样了，日本的保险、养老金，银行就会想，我还要不要冒风险去买美债，不如把钱留在国内吧。二、 全球定价重估。如果说美联储决定了全球利率的高度，那么日本央行就决定了全球资金的来源。当来源开始变贵，美国国债的买家少了，全球资产的估值逻辑就要重新计算。 有人会说，百分之零点七五没多少啊，但变化是从心里开始的。十几年来如果首次增加，意味着打破了这个定律，后续定会经常调整。 此时贷款利率会更敏感，国债收益曲线会更容易抬头，银行资产负债表会重新调整，政府 利息支出也会更有压力，对全球来说更直接。日元不再是近乎免费的融资货币，靠日元做底层资金的交易都会被迫重新算账。你可以把它理解成以前日本向一个长期提供超低价电的电源，你用不用无所谓。当电价上调， 所有依赖着路电的设备都要重新做工号预算，市场波动就是从这里来的。那么调了对日本有什么意义呢？这场加息风暴到底意味着什么？其实最终目标不是为了打压谁，而是为了保障未来。 一是对正常国家的回归。百分之零点七五意味着日本终于像一个正常国家一样，有了利息，有了资金成本，也终于走出了失去的三十年的阴霾。 这看似是紧缩，实则是把经济从靠日元贬值的虚假繁荣，转向靠工资物价循环的真实繁荣。第二是为未来的危机腾出空间。如果在经济好的时候不加息，等到将来经济不好了，央行连降息的空间都没有。 现在加息是为了将来手中有拍可打。第三是全球资产逻辑的拨乱反正，他要终结的是那个借钱无成本、杠杆无上限的疯狂时代。当全球最后一个低利率挖地被填平，世界经济将不得不建立在真实回报率的基础之上。总而言之，你以为加息百分之零点七五只是多了点利息， 实际上，他真正的目标是为日本经济的下一阶段打地基、立规矩。这也是这篇分析最值得大家带走的核心判断。零点七五不是一个数字，它是日本从全球廉价资金提供者转身的一个脚印，脚印越清晰，世界越要重新算账。

昨天跟大家讲今天日本加息，消息落地，对于大盘是立空落地了，今天大盘涨得不错，下周大盘怎么走呢？点赞加关注之后往下看。 今天上午市场高开，因为昨晚美股大幅上涨，由于美国的通胀下行，明年继续降息的预期有了，因此科技股受到美股上涨的影响，早上高开， 但是同样今天日本加息落地，所以机构资金在这个位置是有分歧的。今天在证券板块的带动之下， 低位超跌的板块都开始上涨了，机器人、汽车零部件、无人驾驶、商业航天和巨变等板块昨天都提示过今天如期走强，今天金融科技和多元金融也开始上涨，其实都是大盘在逐渐向上的一个信号。 下周一高标的跳水，尾盘福建和平盘方向大幅跳水，也代表这个位置高标已经开始出现滞涨信号，等于就是边打边退了，所以做短线的朋友要注意短期高标股的风险， 但是对于低位板块反而是一个利好，因此下周主力会开始调仓换股，切换方向。今天科技股横盘震荡，芯片和 c、 p、 o 板块都是高开低走，短期这些大科技方向会受到外围美股的影响， 美股的 ai 方向受到业绩和泡沫的影响，还在横盘震荡，因此我们的科技股一样，之前大涨过的 c p o 存储芯片接下来都会受到业绩的考验。短期就是震荡走势，这个位置还是处于震荡摸底的过程， 下周重点看双创方向。这个位置还是处于震荡摸底的过程，下周重点看双创方向，这个位置大盘想要突破上方压力位，双创方向的上涨是必须要启动的，否则上正上方三九一二的压力位是过不去。 下周想突破上方压力位三千九百一十二点，就需要证券和科技股一起发力，因此重点还是看证券和科技股的发力情况。点赞加关注，市场不迷路！

日本央行啊，刚刚结束了货币政策会议，全票通过将这个政策利率啊，从百分之零点五上调到这个百分之零点七五，这是日本近三十年来的最高利率水平，更是宣告了持续三十年的超宽松货币时代呀，正式进入了这个不可逆的收尾阶段。 咱们先看一波数据啊。第一啊，通胀数据坐实了这个加息的根基。日本总务省呢，刚刚发布的这个十一月核心 cpi 数据显示啊，同比上涨百分之三，那么已经连续四十四个月高于日本央行百分之二的政策目标。 更关键的是呢，剔除掉这个生鲜食品和能源的这个核心 cpi 也涨了百分之三，这说明呢，通胀已经从这个进口驱动啊，彻底变成了国内薪资带动了内生惯性，应该不算是短期波动了。 第二呢，薪资增长给他们增加底气，日本央行最新的这个报告明确，企业预计在二零二六财年的薪资涨幅啊，会和这个二零二五财年呢持平。要知道，这个二零二五财年呢，已经是近三十年来薪资增长最高的年份之一了， 而且季度啊，呃，这个短期调查显示啊，大型制造业的信心冲到了四年的高点，然后呢，非制造业的信心也维持在九十年代初以来高位，企业有利润，然后有动力涨工资，这是他们央行啊赶假期的核心逻辑。 但是这里面要说的是，日本的名义工资的确是增加，但是叠加通胀之后啊，实际工资的购买力啊，反而是下跌的。下面咱们会提到这一块啊。 第三，日本呢，也在想明确这个政策信号彻底转向啊，日本央行呢，在这个会议声明里呢，也直接放话，只要二零二五年十月展望报告的里面的这个经济物价目标呢，能够实现啊，就会随着这个经济改善持续上调利率。 这已经不是试探，而是想明确这个货币政策正常化的路径信号。今天呢，咱们一起看一看啊，三个市场没聊透的这个关键视角，咱们也别只盯着这个百分之零点七五这个数字。 第一个视角啊，这不是简单的假期，它是薪资和通胀螺旋啊，形成后的必然选择。很多人觉得啊，这是他不得不做的选择啊，数据不会说谎， 呃，劳动力的短缺已经到了一九九一年以来啊，最严重的程度。企业呢，不涨工资留不住人，涨了工资呢，就要转加到物价上， 物价涨了呢，又要倒逼工资再涨。这种螺旋啊，一旦形成，央行只能顺着趋势收紧，进而迫使央行进一步加息。形成什么呢？形成加息推高财政压力，然后市场动荡再加息的恶性循环。再回头搞宽松呢，就会彻底失去信用。 第二个视角呢，财政与货币的反向拔河风险比想象中更大。日本政府的债务占 gdp 的 比例啊，已经接近百分之二百五十左右，到二零二五年的三月底呢，债务总额高达一千三百二十四万亿日元。 一边呢，是央行加息抬升了国债利率，现在十年期的国债利率啊，已经摸到了十九年以来的新高， 政府每年利息的支出啊，要多花几千亿日元。另一边呢，小高政府呢，还在追加预算，防卫预算都快逼近九点五万亿日元了，一边踩刹车加息，一边踩油门，财政扩张 紧货币与宽财政的矛盾组合呀，不仅可能减弱这个加息的效果，更将直接推高本来已经沉重的政府债务融资成本，加以财政风险。这种矛盾一旦触发市场恐慌，可能比当年英国特拉斯冲击更猛烈。 而第三个视角啊，全球流动性的这个隐形抽水机的启动，它不只是套期交易那么简单。 国际清算银行的数据显示啊，如果计入这个在抵押多层嵌套的杠杆资金，广义口径的全球日元套息交易规模大概得有十九万亿美元左右啊，相当于日本 gdp 的 五倍。 过去呢，大家就是这个借这个零利率的日元买美债，炒科技股。现在呢，利差收窄，每日十年期的国债利差呢，已经跌到二点一八啊，融资成本大幅上涨， 这些资金呢，就会加速回流日本。更关键的是啊，日本是全球最大的净债，全国今年呢，应该是德国。那么海外资产回流呢，它不是短期的一个波动，而是长期趋势， 这样会让全球所有靠这个廉价资金支撑的高估值的这个资产都面临持续的流动性压力。 本次的加息二十五个基点在市场的预期之内，而且呢，市场已经提前消化了消息，而美联储的降息可能已经进入到了这个尾声，因此不太可能触发大规模的这个套息交易逆转。 最后呢，也是对咱们普通人的一个实际影响，留学生呢和海淘党呢，短期肯定是利好的了，日元升值换汇就更划算，但是日本本土的生活成本肯定会持续上涨， 美股的这个科技股啊，加密货币这些九期资产将比较危险了，反而是 a 股的这个高股期低估值的板块更抗跌。还有呢，就是全球啊，最后一个廉价资金的水库啊，关闭了部分的这个流量，肯定会这个升高套息成本， 以后靠这个杠杆，靠炒作赚快钱的逻辑啊，就要变了啊，稳健配置有可能才是王道。 今天最关键的不是加息本身，其实啊，而是下来啊，看这个知天河南的讲话，如果他暗示二零二六年还要继续加息，呃，哪怕只有一次，全球资本市场呢，短期内也会受到很大的一个影响。

日元加息，每年处降息，铜价大涨，怎么都在十二月发生，你不觉得很奇怪吗？不奇怪，这其实是老美在背后玩的猫腻，他决定了普通人明年是息金还是负债，从这三点和大家聊明白。首先，日元是一种复杂的套利货币， 日本这回突然要加息，有人会觉得这和我有什么关系？日本加息，这个就像黄金， 反映的是当下经济的趋势变化。日本在我国主要的经济产业有五大领域，比如你明年买车或者买日产进口的日用百货 会不会涨价？要是你提前了解经济趋势，早买一周会不会省下几百、几千甚至大几万？所以无论你是消费者还是企业经营家，都或多或少受影响。钱的利息低是出了名的，以前存一百万在日本的银行，一分钱利息也没有， 取出来的时候可能是九十九万，怎么本金还少了？日本这二十年往各个国家撒了将近七万多亿美元，他现在要往回收了，全球经济能不下降吗？ 是，全球经济都下跌了，明年您赚钱还能好赚吗？我知道，在当前，全球债务总和大于生产总值， 如果日元加息，那他就像一只黑天鹅突然飞了进来，所以肯定是被精心设计过的。就像你熟悉的一个朋友，二十年以来，你找他借钱，他都是不要利息。但最近他突然放出话来，再找他借钱，要加利息 是一个道理。以前日元很便宜，几乎零利率，精明的商人会提前借来日元后换成美元去买比特币、黄金、美股、美债，一年后赚百分之五左右的利息差价，再把美元换成日币还给 日本银行，这就是借鸡下蛋。这种套利模式让巴菲特先生赚的盆满钵满。在过去的二零零六年，日本央行把零利率上调至零点二五， 之后又把利率从零点二五提升至百分之五。什么后果？几个月之后，美国次贷危机爆发， 最终发展成大家都熟悉的零八年全球金融危机。当然，他不是前两次金融危机的根本原因，而是充当着导火索的角色。那么现在大家都理解了吧， 日元再次加息，将会带动各种生活，成本一下就上来了，预计明年可能会发生三件事， 美股、美债、比特币等可能会下跌，建议有什么提前卖，什么？建议可以考虑把资产换成日元，日元会随之升值。 黄金明年大多数可能会被市场抛售，黄金是货币之罪，但是货币之罪掺杂在当下这场暴风雨的漩涡里。我们来试想一下，日元假期上涨， 对应下降的会是谁？接盘买单？这就像上了牌桌，有赢就有输，经济学上讲，你的买入就等于对方的卖出。我觉得 暴风雨来临之前，聪明的商人首先看到的是商机和利润，而大多数普通人只会在暴风雨袭来后感叹天不遂人愿， 抱怨努力看不到回报。殊不知，能站在巨人的肩膀上也是把双刃剑，他既可以让你站的更高，看得更远，能轻而易举的把你压在五行山下，关键在于你怎么想，怎么看，怎么做。

日本给全世界的惊喜哦，如期来临，这个惊喜呢，可能让全球约十万亿美元规模的日元套息资金迎来大波动。 今天下午十四点三十分，日本宣布将加息二十五个基点，而这也是日本至二零二四年三月以来的第四次加息，目前呢，已经上升到了百分之零点七五， 是一九九五年九月以来的三十年日元利率高位。那大家呢，肯定就很好奇了，就算日元加息后也才百分之零点七五， 跟美国跟欧洲跟我们比，那真的是差太远了，你甚至都会羡慕他们那么低的利率，但为何日元就加了那么一点点利息，就能引起全球金融市场广泛关注和机构发出的不利言判呢？ 我们本系列呢，就深度的帮大家解答三个问题，一、为何日元仅仅加息百分之零点二五，就让全球经济如此紧张？二、日元加息能改变日本的经济吗？三、日元加息对我们的影响又到底在哪里？ 全球之所以会认为日元加息将引起全球经济的大震荡，是日本过去二十年长期利率，甚至在二零一六年到二零二四年三月长达八年的负利率。 包括日本本土的渡边太太和国际投资机构在内的市场主体啊，就很聪明的运用了这一点，借助日元利率的优势，开展全球的套利。根据国际结算银行二零二五年三季度的数据显示， 广义口径全球日元套息交易规模已经达到了十九点二万亿美元，相当于日本 gdp 的 五倍，市场机构估算了，其中实际跨境套利资金达到了三到五万亿美元， 叠加杠杆后，影响范围进一步的扩大，这里呢，就形成了借日元换高息货币投美债、美股新兴市场的全球资金循环。如果仅仅是日元加息百分之零点二五，未必会引起全球金融市场的大震荡，但关键在于当前美元 已经进入了降息通道，两者反向叠加就大大放大了对全球金融市场的影响。 首先是日元资金成本的提升，原来接近零利率的成本，让渡边太太和国际玩家进行日元套利，几乎全是利润，但现在日元利率是百分之零点七五，直接压缩了套利利润的空间。 而美元前几天呢，也刚刚进行了第六次的降息，目前已经从高峰期的百分之五降到了百分之三点五，一升一降，现在套利空间仅仅只有百分之二点七左右，比高峰期的百分之五呢下降了百分之四十五。但市场都知道哦， 日元本次加息只是开始，背后的本质是市场普遍认为日元将进入加息通道，预计二零二六年可能还会继续的加息，结合美元现在进入的降息通道，日元套利空间在明年可能就会进一步 的缩小。明年如果日元真的继续加息，那背后很可能就代表日元给全球经济提供的流动性水龙头被关闭了。 所以呢，这次加息并非单纯的只是说百分之零点二五的微粒真的有那么大，反而是释放的日元将进入加息通道，这个信号啊， 引起了全球对未来日元利率走势不确定的紧张。而从汇率表现来看，目前日元与美元的汇率是一百五十五点八比一，对比十一月二十号的一百五十七点八五比一呢，也已经升值了百分之一点三六，两者再结合， 如果是十一月二十号流出的日本套利资金，套利空间呢，就已经缩小到了百分之一点三而已了。而如果本轮日元加息啊，真的导致了日元的升值， 根据市场的推演，不用多少，只要达到一百五十比一，就会开始出现部分套利资金的平仓压力了，而如果一旦达到了一百四十比一， 那这两年从日本流出的套利资金亏损风险将显著的上升。那对于日元来说呢？是否真的会恢复到一百四十比一，我们现在都不能够确定， 但重要的是，对于现在来说，起码套利资金快点回流日本还有点利，而一旦还不收手，对于那些自带三到五倍杠杆的日元套利资金来说，一旦日元汇率重新回到一百四， 可能面临更大损失风险。这也就能解释近期的两个市场现象了，一是日均指数十月份接连创新高，二是人民币对美元的汇率已经升到了七点零五，较年初呢升值了百分之三点三。 内部不一定发生了变化，但是外部发生了变化，一样会导致这两种情况的出现。我是大雨，喜欢点关注下一篇，我们来讲一讲日元加息能否真的改变日本的经济。

好的兄弟们，今天也是久违的迎来了一波补量行情啊，今天补量很特别啊，从最低的负的差不多一千多亿之后， 午后开始做了一个量的回收，一直到收盘，其实相当于最低位回来差不多补量增量了一千八百多亿才对啊。那今天其实市场释放的一些信号，跟大家手上所参与的方向关联性会非常大，首先商业航天，然后 cpu， 包括一些防御属性的等等，我们把思路先理一下，昨天当时复盘的时候跟我讲到过，短期 考虑到日元加息等相关影响的情况下，资金是比较束手束脚的，那么如果在不补量的情况下， 你去看科技对吧？那是非常容易多的。早上那会的话，其实我们可以看到它是机构硬拉的 cpu 这些方向的， 他硬拉的情况之下明显还是有分歧的，很多的一些比如说情绪方向的，无论是海峡题材也好，航商业航天也好，也都是尝试在做相关的一个资金分流出来，对吧？去把情绪修复一下，所以当时上午那会分歧明显是比较大的， 但是随着硬拉再往上拉的时候，他其实里面是解套出了一部分的淘淘盘的，所以当时到下午之后，你就能明显感觉到整个跟指数量价公正的题材，跟整个情绪抱团的方向翘翘板的，这个效应 非常非常的重啊。那么我们通过今天的一个市场表现，大概可以得到两个信号，第一个信号就是未来的利空啊，已经在这放着了，周五对吧？马上这个日元加息，加上今年最后一次的这个股指期货交割日啊，双重的利空之下的话呢，那么资金 今天用实际行动告诉各位啊，我是愿意兜底的，那么指数即便是要消化后边立空的话，他的一个底部空间范围和区间范围，对吧？已经把线画给各位看了，至少整个的节奏啊，大家可以适当的可以寻求一些规律， 这个是好事，对吧？那么第二个问题就是，既然做这种指数加共振的这些情绪，这些贴在方向，它是有基本面的，基本上是以科技硬件中 cpo 为最强，对吧？那么相对应的这些情绪方向的话，居然走弱的话，那么今天好不容易补了那么多， 我相信啊，即便是为了消化，那明天做一个量能的维持可能性会比较大，那么明天短期各位去做情绪的朋友们可能会相当的难受啊， 我提醒一下，如果明天的话，按照前两次的节奏来看的话，那明天的一个补量应当是远远超过今天的，那么相对而言的话，这波的一个机构在经拉完之后，明天应当，对吧？适当的还会去做一些基本面不错的这些硬件方向端，对吧？去做修复的可能性 会比较大，所以存在一定短期的延续，那么在这个延续的过程中的话，他会进一步的从这些情绪方向中，比如说像航天呐，穿越航天啊，像海峡，还有一些防御体系在，比如前段时间的这个什么消费零售啊等等，因为这里面相当参参参多参与，资金是有量化和机构的， 会进一步抽血，那么短期明天的话，出现调整风化的可能性依旧是非常非常大的，所以各位的话提前要有一定的一个心理准备，但如果明天 量能维持不上，因为眼看周五事情要出来了啊，资金就这么怂，哎，我就不去弄哈，就给你拉俩就是，对吧？如果这种情况下的话，我个人感觉的话呢，应该相对而言情绪抱团，资金回暖的一个可能性会更多，所以这两者之间的一个节奏呢， 我们稍微注意一下，好吧。然后第三点我们做一个相关总结啊，既然市场的机构盘或市场性资金已经把整个指数区间 把线都画给各位看了，那我们接下来需要做的是什么？那么指数向上对吧？打到相对的一个高位的时候有压力， 对吧？连续两天补量，第三天感觉微失不上去，对吧？那我们适当的就可以把我们的一个手头上的一些持仓，重新回到一些情绪爆发之前去做相关潮汐，对吧？能去套格力，尽量套格力。现在整个的一个市场的一个节奏，流动速度非常非常的快， 没有持续非常好的一个情况，包括今天科技好不容易上升了，我觉得明天是可以看的，但是后天能不能继续看下去，这个是不好说的，我只能讲有一种时候未到的感觉。为什么这么说呢？我前面提到过，包括像 企流流势的这个骑手，像这个券商大金融，对吧？这一类体量的，他的复盘期节点应当是在下周才对啊。 那么在这种事情消化完之后，再去指出的一个大行情，再去做几方面的可能性会比较多，所以今天我只是觉得有些资金去做这样的一个强行拉升的话，这这部分资金肯定不会是散户的， 也肯定不会是油渍的，那只有期货盘的，他今天就是把这个图形画给你看，把底部对吧？弄给你看，那么到高位的时候，明天都玩，对吧？我们是不是该重新回去看一看，那自己可以做好决定。同样的啊，如果出了冰点，比如周五，哎，时间落地了，整个市场反馈不是特别的好，对吧？打到底部，无论是 整个的亮度也好，指数的底位也好，都出现的情况之下的话，那明显机会又非常非常的不错。我们是否重新回到，比如说像基本面尚可的这些 啊，比较优秀的这些，但它可能并不围绕最近这些题材话题炒作这些比如说像机器人呐，像 c p u 啊等等，包括像新能源里面像电池啊等等啊，其他都是可以去看的。所以这一部分的话，我们可以围绕着 整个指数的一个量能的变化，和他指数的一个上行压力和底部区间的话，我们做好相关的两手准备啊，这样的话可能会好一点。 明天啊，怎么样情况我前面已经说的很清楚了，所以明天的话，我们依旧老情老老老的一个节奏啊，你看好整个的一个量能维持度，如果延续了今天的一个情绪的话，那么大家如果手上拿到确切是商业航天之类的一个 题材话题性比较好的一些前派股的话，那么这部分下跌你仓位不中，对吧？后面做好相关的一个拆家就可以了。但同样的，我昨天提醒过各位的一个风险还记得吗？就是海峡题材有个别的，目前的很多的海峡题材他并不跟当前的一些 核心题材主线有重叠性的，他只是因为之前的一些名字呀，玄学啊，特殊时期的早上一波炒过来，这些 兄弟们当心啊，后面的一个波段的话，很有可能是有毒啊，弄得不好的话真的会出事的啊。所以这点的话我们区分开来，如果有一些是叠加了，比如说目前的航天属性或者对吧，跟最近的经济会议里面的一些，比如说库拉里需要等等，他确实有关系的，对吧？那你可以去看一看，但如果不是这样的话， 那么纯粹的海峡两岸的这种题材的兄弟们要且行且珍惜了。好吧，其他的没什么可说的了。呃，不管怎么讲，今天把整个的一个 指数的一个底线啊，也都给我们看一看，这是好事啊，也便于我们未来对于他整个的一个区间震荡的一个规律的话，能更好的把握一点啊，所以这点的话是好事的，其他的没什么可说的，也祝福各位啊，在后面的过渡行情中可以，股市长虹，加油！

哈喽，大家好，最近日本央行又加息了，从百分之零点五调到百分之零点七五，这是他们今年第二次加息了，对吧？而且这可是一九九五年以来的最高利率水平，你说这事能不关注吗？ 对啊，我也注意到了，不过说实话，一开始我还挺意外的，因为日本不是一直都在搞超宽松货币政策吗？怎么突然就连续加息了呢？ 是啊，这背后肯定有原因。我查了一下资料，发现日本现在的经济状况其实挺复杂的，一方面是通胀压力很大，核心 cpi 已经连续四十四个月超过百分之二的目标了，食品价格涨的特别厉害，大米都涨了百分之三十七点一。 另一方面呢，日元又一直在贬值，一度跌到一美元兑一百五十七日元，这可是十个月来的最低点了。 哦，原来如此，那这么看来，日本央行加息其实是为了应对这两个问题，对吧？一方面想抑制通胀，另一方面也想稳定日元汇率。 没错，这是最直接的经济动机。不过你知道吗？这背后还有更深层次的战略考量呢。比如说，日本这次加息，其实和美国的货币政策是有配合的，虽然美国现在是在降息，但日本通过加息可以缩小日美利差，这样就能减轻资本外流的压力了。 哦，这个角度我之前倒是没想过。那这么说，日本这次加息其实不只是经济层面的考虑，还有政治和战略层面的因素。 对啊，而且影响还不止这些。你看现在中日关系本来就挺紧张的，日本首相高氏扫描之前还把台湾有事定义为日本的存亡危机事态，这直接导致中日政治交流都暂停了。在这个节骨眼上，日本又加息，你说这对中日关系会有什么影响呢？ 这我可就有点担心了，毕竟中国是日本最大的贸易伙伴，二零二四年两国贸易总额都达到三千零八十三亿美元了，如果因为这些政策调整和政治因素影响了经贸往来，那损失可就大了。 你说的太对了，其实已经有影响了，二零二五年十一月，日本对华出口就同比下降了百分之八点三，而且不光是贸易，投资合作也受到了影响。虽然前三个季度日本对华投资还增长了百分之五十五点五，但很多企业代表团的访华行程都延期了，合作项目推进的也慢了很多。 那产业链、供应链呢？我记得日本在华有超过五万家企业，累计投资都一千三百多亿美元了。如果日本加息导致企业融资成本上升，那会不会影响他们在华的投资和生产布局啊？ 这确实是个问题，而且还有个更直观的影响，就是旅游业。你知道吗？二零二五年前十个月，中国大陆访日游客就有八百二十万人次，消费额占外国游客的四分之一呢。但因为关系紧张，现在出现了退订潮，超五十四万张机票被取消，旅游业损失可能达到万亿日元。 哇，这数字也太惊人了。但面对这些情况，我们中国应该怎么应对呢？其实可以从几个方面入手。首先是经贸政策方面，我们可以优化贸易结构，降低对日本市场的依赖，同时加强产业链的自主可控， 比如说在半导体材料、高端零部件这些领域，我们可以加大研发投入，培养自己的本土企业。对，这个很重要，毕竟现在全球供应链都不太稳定，我们自己掌握核心技术才是王道。那金融方面呢？有没有什么需要注意的地方？ 金融风险也不能忽视，比如说日元套息交易逆转的风险，这个可能会对包括中国在内的新兴市场造成冲击。所以我们得加强跨境资本流动的监测，完善宏观审慎政策框架。另外外汇储备管理也得优化，不能把鸡蛋都放在一个篮子里。 嗯，这些措施都挺实在的。那在双边关系处理上，我们又该怎么做呢？这个就更关键了，首先得坚持原则，维护我们的核心利益，特别是在台湾问题上，一定要明确红线。但同时呢，也得保持沟通渠道的畅通，避免误解和误判。 其实在气候变化、公共卫生这些领域，我们和日本还是有很多合作空间的，可以从这些地方入手，慢慢改善关系。对啊，民间交流也很重要，毕竟国家关系说到底还是人与人之间的关系，如果民间交流都断了，那关系怎么可能好呢？ 没错，其实虽然现在中日关系面临很多困难，但经济合作的韧性和民间交流的基础还在。只要双方能在相互尊重、平等互利的基础上管控好分歧，扩大合作，我相信未来还是有希望的，毕竟作为邻居，我们谁也离不开谁，合作共赢才是正道。 说的太对了，今天聊了这么多，我对日本加息这件事有了更全面的认识，原来一个经济政策背后竟然牵扯到这么多方面的因素。 是啊，国际政治经济就是这样，牵一发而动全身。不过不管怎么样，做好我们自己的事情才是最重要的，只要我们自己足够强大，就能从容应对各种挑战。对，这话说到点子上了。好了，今天的播课就到这里，感谢大家的收听，我们下期再见。再见！

日本央行加息，黄金会不会暴跌一波？其实最近很多人非常关心日本央行加息对全球金融市场的影响，对黄金市场影响这个市场其实很多人把这个事讲的太复杂了，其实一句话就说清楚，日本加息对黄金的影响，短期是立空的，中期是立好的， 到底是怎么回事？今天我们给大家讲一讲啊。第一个，日本加息公布的时间是在十二点到一点左右，当你看到我这条视频的时候，其实结果应该已经出来了，但 但是不影响我们讲接下来的行情。因为日本加息以后，他有两个点需要理解。第一个，日本加息借日元的成本是不是高了？之前因为日元的利率很低，你去借钱买了黄金，现在他利率高了之后会把黄金抛掉，因为黄金是无息资产，会去还日元，那么就会引发黄金的短线下跌， 有可能是一两天，有可能是一两周。短期的影响，从中期来讲，因为日元升值，美联储一直在降息，日元一直在加息，相对的资金会向日元流动，美元就会相对贬值，因为避险属性的影响， 黄金就会走高。单从字面意思，单从数据来理解到，如果说日元正常符合预期加息二十五一点呢？它的影响短期可能会是立空的，中期可能是立好的。 但是我想跟大家讲的是，我曾经在直播多次讲过对于消息我们的理解，一定要明白消息对行情的影响，它是短期的波动，影响重大的基面，比如梅兰竹的利率协议，否则的话，像那种特朗普发个推特，日本加个息， cpi 非农数据对行情的冲击都是短线的， 昨天的行情包括周三非农 a tpi 数据，失业率和就业人数是充足的，那么行情是冲高回落。昨天晚上 cpi 数据不好，一月份降息的可能性也是一个冲高， 但是最后又砸下来，因为消息短线冲击，行情最终还是要回到行情内在的运行结构，他不会改变行情的结构，因为最近的行情就是一个洗盘，就是一个震荡，他就是到了一个抉择的方向， 一方面到底靠近历史高点附近，会不会形成日线级别、中线级别的 m 头，然后酝酿二零二六年的大震荡，或者是酝酿更大级别的行情结构，这是一种思路， 还有一种思路，大家都认为黄金这一个多月走得很强，历史高点很近，白银就疯狂大涨，黄金随时会破纪录高展开新的大涨。这个其实我给大家就讲过很多我的一个看法，其实从整个结构上来讲，整个的一个逻辑来讲，我个人还是偏向于大家要小心。 就算行情破了四三八幺，金价昨天最高才九点八，离历史高点其实还差一点，这个主要是有汇率的原因影响啊。就算国际黄金通过历史高点之后，其实他上方的空间没有那么大，这一轮因为这一轮的修正时间很短，不像今年五月份、八月份的修正，去年十月份、十月份的修正，在月线级别都是有很明显的调整信号，这次没有。 比如说他这个修正是一个短期的修整，短期修整时间不够，幅度不够，那么他起来的力度就没那么强，横有多长，竖有多高，那横没有那么长，竖也不会有那么高，即便往上冲其实没有那么的乐观， 但是如果在这个地方形成一个双点形态，那我觉得会比较麻烦，这也是我一直提醒大家的风险。二零二五年的主节奏，截止到十月二十一号基本上都走完了，那么四季度的行情就是折磨反复，再酝酿，二零二六年的一个大结构，这是我的观点看法啊。短线的行情其实我们要防止消息出来之后，行情会不会往下冲击一下， 下方的时候我们需要关注四千三百一，四千三，中期来讲，黄金四千二百八，四千二百六，这个区域非常非常关键， 这个区域基本上是最近反复震荡的一个水平支撑，如果说这个位置一旦跌破，那么行情有可能会进一步下探，进一步看看会不会往 m 头的方向走。这是这样一个思路，昨天晚上冲高之后又砸下来，从上周五冲高急跌，冲高急跌都是这种现象，最近行情我们也给大家讲过， 一定要按震荡思路去做，冲高防急跌，急跌防拉升这样一种思路，在这种行情里面，如果你去追涨下跌，基本上就玩完，这是我的一个观点看法，大家不同的思路可以评论区留言，今天晚上八点九点也有直播，大家也可以一起过来交流学习。

日本加息要引爆三十年金融炸弹，巴菲特却狂砸两百三十五亿美元，超底日本五大商社时仓涨到了一千七百亿人民币。大家更要看到的是，日本这次加息 不是自愿，是美国逼着干的。那为什么加息？明明是利空股神，反而加仓？首先我们先聊聊为什么大家会怕日本加息啊？因为日本在过去几 几十年都是全球的低息资金的批发商，就是全球机构放杠杆搞投资，首先是借日元，因为它的利率最低啊，就像全市场的券商的融资融券利率都是百分之六，只有我这家券商独家放零点五个 percent 的 超低利率。那所有想加杠杆炒股的人是 是不是都得挤破头来我这里开户借钱？但问题是全球投资不用日元啊。所以这些机构借到日元之后，第一步就是把日元卖掉，换成美元，欧元去卖美股科技，七姐妹去做跨境并购，甚至去炒数字货币。比如二零二三年美股科技股暴涨的时候，大家就敢借更多的日元， 最高抛日元的人自然就变多了，所以日元在那个时候自然就贬值。反过来，当金融危机来了，没什么好投资的时候，大家就想降杠杆把日元贷款还了，这时候就得全球找钱买日元，买的人多了，日元反而就会升值。 这就是为什么日元是借美元之后的第二避险货币。不是因为日本经济有多强，而是危机时候大家要买日元还贷款，间接推高了日 日元的汇率。所以大家已经能理解了为什么日元加息会引发全球动荡，因为加息相当于我这家券商把千分之五的融资利率直接涨到百分之五，之前借钱炒股的人肯定就扛不住了，赶紧把股票卖了还 贷款。这个动作放大到全球，就是全市场在抛售股票，所以日元加息等于全球股市下跌，同时大家要全球买日元还账，其他货币也会跟着贬值，这就是股会双杀。而且这一次日本要加的利率啊，基本贷款利率要到千分之七点五， 这是二零零八年金融危机以来的最高水平。历史上日本加息确实多次造成了全球金融风暴。二零零零年八月，日本央行把利率从 零个 percent 升到千分之二点五，没多久，美国互联网泡沫就正式破灭，美股进入长达四年的熊市。二零零六年七月到二零零七年二月，日本连续两次加息，每次加千分之二点五。第二次加息当月，亚洲多国就股市暴跌。紧接着美国次贷危机 全面爆发，引发了全球的金融海啸。今年的一月份，日本突然也把利率从千分之二点五加到千分之五，市场完全没预期， 直接引发了全球债市的抛售潮，日股大跌，美国十年期国债利率都跟着飙涨到了百分之四点一附近。但大家一定要注意的是，日本这一次加息是不会引爆地雷的，首先因为市场已经有充分的预期， 提前消化了。上一次一月加息是股市开盘前突然袭击，杀了全球一个措手不及。但这次不一样，日本央行长十二月一号就明确放风，说要在十九号的会议上权衡加息，现在市场机构预测加息概率已经超过百分之七十了。第二，这次加息你要看到是美国在背后推动的， 不是日本自己的独立操作。美国财政部和贝森特一直鼓励日本做加息的动作，我认为这次日本加息是美国的蓄水池阴谋，也是美元收割的一个新玩法，美国要通过日本加息给自己的降息放水助一道堤坝。现在特朗普一直逼着美联储降息，降息最大的问题是什么？ 流动性外溢，大量的美元会流到哪里去？一定是现在势头最好、确定性最好的国家。那大家心中想到的答案是不是一个和美国利益对立的国家呢？所以美国需要这时候让日本加息，就相当于在自家院子外面挖了一个大水缸当 蓄水时，因为美国降息，放出去的水本来要流到外面去，但现在因为日本加息，资本会主动流入日本这个高息市场，相当于把水截留在自己能控制的水缸里。等以后美国需要的时候， 比如说美国的债务续期压力大的时候，或者经济需要刺激的时候，再让日本加息，配合地缘政治冲突，就能把水缸里的水 再次引流到美国市场，完成一次完美的美元收割。这就是肥水不流外人田的大国金融博弈。所以这个逻辑不是纸上空想。二零二四年二季度，巴菲特旗下公司已经把苹果的持仓 减持了接近一半，同时现金储备从一千八百九十亿美元飙升到两千七百六十九亿美元，连续七个季度净卖出股票，同时大幅 加持日本的持仓，他不是恐慌，而是在提前布局，一方面瞄准了美国的这个算盘，等着抄底后续回流的资金，另一方面日本加息后全球资金回流的优质资产也是他早就瞄准好的 目标。所以最后总结啊，日本加息在十二月份不是什么惊天大擂，而是美国主导的全球流动性的再分配的一步棋，真正要关注的是后续美国降息和日本政策的配合节奏，这才是影响未来一到两年全球资本走势的关键。

刚刷到日本央行加息二十五个基点的消息，第一反应就是这小日子没安好心。美国那边都急着降息放水救自己的烂摊子了，日本反倒逆着来， 真当自己是全球金融的搅局大哥？别听他们吹什么摆脱通缩经济回暖的鬼话，这波操作根本不是为了自己的经济，要么是帮美国当枪使， 想拉爆亚洲金融市场，要么就是在自我毁灭的路上狂奔，没第三条路可选，先戳破他们的遮羞布。 所谓通缉稳在百分之二以上，告别通缉听起来多光鲜，可谁忘了这三十年日本为了凑个正通缉，把招使到了多极端的地步？ 负利率都敢搞，银行把钱存到央行还要倒贴钱，说白了就是逼着钱往市场里流，顺便把日元贬成废纸。现在好不容易靠全球大通胀蹭上了百分之二的通胀线， 就急着官宣告别通缩，搞加息确认仪式，纯属给自己脸上贴金。再看那些被吹上天的经济回暖信号，东京房价从暴跌七成涨回来，日经指数突破五万点创新高，这哪是经济真暖了，分明是资本炒作的泡沫。 过去几十年，日本印的钱没一分进过实体经济，没到普通老百姓手里，全被华尔街和日本财团踹走了。他们拿着低成本的日元在亚洲疯狂薅羊毛， 尤其是东南亚，日本的基建投资占了东盟相关领域外资的百分之八十八，越南印尼的不少项目全是日本财团的身影。说白了，东南亚就是日本眼里的提款机和接盘侠。现在加息就是要把这些投出去的钱抽回来， 让东南亚的企业还债压力骤增，进而压垮他们脆弱的金融体系，好让美国过来收割。有人说日本是逆势而为， 其实就是被美国拿捏的死死的妻子。美国自己现在因为国内问题没法继续加息，就把日本推出来当打手，用日元加息补刀亚洲，毕竟日本家底还算厚，又被美国拴的最紧， 早就成了美国收割全球的工具，这套路多明显，先考低利率，无限印钞，把钱撒出去，再考加息，把钱抽回来，让新兴市场的资产泡沫破裂，美国趁机抄底。当年亚洲金融危机，日本就是帮凶， 现在想故技重施，只不过时代变了，现在的亚洲不是当年那个任人宰割的亚洲， 我们中国就是最大的变量。当年东南亚毫无还手之力，现在不少国家都和我们签了人民币互换协议，人民币成了他们的定心 丸。日本想靠加息让资金回流冲击亚洲金融市场，大概率是竹篮打水一场空。再说说日本自己，别以为告别通缩 就能咸鱼翻身，纯属痴人说梦。通说只是日本的皮肤病，真正的绝症是人口减少和老龄化，年轻人越来越少，劳动力和消费力全在萎缩，经济根本没活力，老年人越来越多， 社会供养负担重得压死人。为了养老人，日本政府疯狂发过债，现在负债率都超过百分之两百六十了， 在发达国家里排第一，这就是一颗定时炸弹。现在加息无疑是给这颗炸弹加了个引信，企业融资成本上升，政府还债压力更大， 说不定哪天就炸了，到时候日本经济直接原地崩盘。说白了，日本这波加息就是一场好赌，赌能帮美国收割亚洲，成功自己分一杯羹，赌能靠加息稳住经济， 掩盖自身的深层问题。但从现在的情况看，这两场赌局他都赢不了。想收割亚洲，有我们在，他们没机会，想靠加息救自己，只会加速自己的灭亡。我们千万别被日本经济回暖的表象迷惑， 更要警惕日美勾结对亚洲金融市场的冲击。但也不用怕，现在的亚洲已经有了抵御风险的能力，日本想当美国的马前卒搞事情，最后只会搬起石头砸自己的脚，把自己玩废。

今日我觉得比较重要，所以提前发个视频，主要谈一下市场的最新变化和一些转暖细节的看法。那第一，昨天美公布了 cpi 数据，同比上涨百分之二点六，创了二零二一年以来最低水平，美股也是应声上涨， 看到了吗？在美市场最近疲软的时候，这个数据啊发布，直接将美的通胀降温，为他们明年提供了进一步的降息空间。所以你要知道华尔街需要什么，你就要给什么预期，这才是他们的预期管理 一切都会服务于美的金融主权，昨天视频里也有讲解。那第二，就是我十二月十一日分享的市场起稳三大指标，分别是成交量、香港市场的起稳和日本加息落地。 那首先，日本的加息近期给市场的干扰比较多，但今天就要有结果了，市场预期也是上调二十五个基点到百分之零点七五，而上午的市场反而是比较积极的，有点力空出击要落地的意思。 所以我昨天和以前的视频就分析过，日本加息对于我们的影响是小的，只是情绪的扰动比较多一些。那其次，这一段时间不管是美的市场流动性问题，还是日的加息，都像阴霾一样垄断了整个市场， 所以成交量一直放不出来，并且逻辑向好的方向啊，也都被压制着。那今天量能是有所放大的， 虽然还没到理想的两万亿，但情绪上明显好转，能稳得住的话，增量资金也会被吸引，而且今天的金融也动了，这是一个细节。再次，就是香港市场了，今天也有修复，所以接下来需要重点跟踪，能否站稳这个位置是很关键的。 那第三就是近期题材互相厮杀，互相压制，难参与的情况，折磨了大家比较长的时间，并没有明显的跷跷板效应。 怎么去理解这个细节呢？就是之前不利因素多，市场大机构不敢进，所以量能放不出来的情况下， 投机情绪就重轮动快一日游多。而现在随着一个一个不利因素的改善和落地，阴霾逐步散去，那之前本该冒头表现和被压制的好逻辑题材，是不是现在像弹簧一样，也应该回到正常轨道上来呢？ 所以回看我近期的视频，一直在说，沉住气，理性看待日本加息，盯着三大指标，你认为好的逻辑方向在错杀的时候，是不是更应该多一些关注呢？再拿不准的话，就参考我十二月八日的视频，某品种的优势做个参考，当个简单的投资者也可以。 当然这里不是说市场会直接微反，但随着这些指标和情绪的转暖，量能如果稳不回升的话，叠加港股起稳，那是不是你也得顺势，只是同时做好风控就行。当然，以上分析仅供参考，不代表任何投资建议，欢迎评论区讨论。

日本央行的加息落地了，那今天呢，这个立空兑现之后呢，行情就表现的不错啊，最近这个阶段呢，我也一直在跟大家讲啊，在市场的休整的中后段啊，大家呢，要挺住， 甚至呢，我们讲呢，如果你有闲置资金的在第一位啊，还要敢于去做加仓，做更多的布局。 今天啊，我们的短视频呢，希望在更加深刻的跟各位聊一聊，当前这种局面下，对我们来讲呢，它是机遇，而不是风险。为什么这么讲？从二零二零年，最近五年以来啊，全球的股票市场 几乎啊，那些主要的股票市场啊，都是表现非常不错的，都是屡创新高的，而我们的 a 股和港股跟他们相比的话呢， 很显然是表现不足的。那本质的原因是什么呢？我们先看一个现象，大家就知道了啊， 最近这些年，黄金涨疯了，贵金属涨疯了，黄金白银都是创了历史的新高，我们要知道，贵金属它是最诚实的商品，你只要钱用多了，它就会长给你看。 而 cpi， ppi， 甚至于美国所谓的 pce 物价指标等等这些所谓的价格指标，它其实是有迷惑性的，物价呢，是一直在涨的，只是相对于去年稍微涨得慢了一点而已。总结下来就是这么说吧， 由于二零二零年以来呢，全球的货币泛滥，物价已经涨了五年了哎，目前美国那边 cpi 已经回落到二点六二点七，好像看起来还挺温和， 但是黄金是最诚实的呀，黄金已经涨到四千三百美元了呀，白银已创了历史新高了呀， 为什么会强调这一点呢？我想讲的是呢，货币泛滥是最近这些年资产价格最重要的事件，除了黄金以外，所有的优质的资产他都应该涨价。 比如说主要国家的股票市场，美股也好，欧股也好，日股也好，甚至于有一些新兴市场国家，他们的股票都创了新高，那么我们的股市为什么就不能创出历史新高呢？ 我告诉各位啊，有几个方面的原因。首先在货币扩张这一块呢，我们是要比欧美国家要有节制的，为什么要有节制啊？ 欧美国家大幅度的货币扩张主要是发生在二零二零年，大概是三月份左右，而当时 我们还不太敢跟随他们的步伐，大量的货币扩张，因为那个时候我们的房价 还是往上走的，我们的房地产周期还是往上的，那是我们还要解决要防止房价进一步的过热的这么一个过程当中。因此我们的货币政策是相对来讲啊，是比较克制的，这是一个方面的原因。 第二个方面的原因呢，当欧美国家把利率抬高之后，我们的货币宽松呢，就更加艰难，因为我们要考虑到汇率的压力。两个方面的原因，限制了我们的货币政策的一个扩张的幅度。 而另外的原因主要就是说呢，我们的生产能力很强，但是由于内卷式竞争呢，导致我们的产品价格反倒是下降的。在全球货币泛滥的情况下，在各种资源品价格上涨的情况下，我们的生产出来的商品价格却是下降的， 很显然我们是吃亏的，很显然你的股票是涨不起来的呀。这是第三个原因吧，这个是我们的股票市场目前相比较于欧美国家呢，仍然有很大的补涨空间的一个逻辑。那么现在的形势是什么样子的？为什么我们讲此时此刻 我们应该要对于未来，对于中国自己的未来要有信心呢？特别是当他调整了两到三个月之后，我们不应该悲观，不应该害怕，反倒应该积极布局呢，因为这些形式呢，都正在发生改变。 比如说从汇率端的角度来看，近期呢，咱们的人民币的汇率在走强，为什么走强啊？因为欧美国家利率开始从高位要往下调了， 而我们的利差的压力在逐渐的放缓了，那么汇率没有压力的时候，那么接下来我们的货币扩张就有了更大的条件， 货币扩张有了条件，那么我们的资产价格就有了向上的动力。第二个我们再来讲一讲风险段，房地产下行 这个事情，现在风险已经基本上得到了化解，这个在重要的会议里面已经提出来了，而这个是过去一直影响到我们的股票市场的一个风险偏好的东西。 再讲第三点，就是我们的制造业生产出来的产品价格能不能上得去，价格上不去，那么你的股票还是起不来， 而我们认为说呢，反内卷会进一步的加码加力，我们要控制供给，我们要让我们生产出来的商品，不管是工业品还是终端消费品，价格要上得去， 价格上得去，那么你的企业才有利润。真正优秀的企业是随着货币扩张的同时，他的收入在增长，他的价格在增长，然后呢，能够给员工更高的工资，企业得到更高的利润，最后他的股价 同步上行，他不应该比黄金的涨幅更低，这才是更加理性的，而反内卷就是要干这件事的。 最后我们再来讲一讲呢，这个扩大内需啊，扩大内需我们讲过，包括了企业投资以及居民消费，怎么样才能扩大内需呢？要让企业能赚到钱，反内卷要让居民敢消费，那么你就得让居民的财富有获得感，居民的财富要在增长， 请问现在居民的财富如何增长呢？当然你是要给他一个比较稳定的稳固增长的这样的一个资产的池子，而股票市场 需要担当这个使命，因此我们的股票市场，特别是啊，一些核心资产，他应该会在一个稳定的向上的格局发展过程中。 所以啊，基于以上这些新的形式，我们判断呢，中国资产未来要补涨，因为我们的货币政策有了宽松的空间，我们的反内卷在持续，我们的地产风险得到了有效的遏制， 以及扩大内需势在必行。以上都是支持我们中国资产要往上走的核心逻辑。而现在呢，中国资产呢，已经休整了两到三个月了，我再给大家打气，我真心希望大家不要在这一刻丢掉了优质资产的筹码， 但是啊，我还是需要提醒，抓住资本市场往上所带来的财富增长呢，并不是让大家去炒股，不是让大家去做短线交易，而是让大家呢，要有资产配置的理念， 要多指数布局，并且布局那些核心资产，布局宽基指数，并且用定投的方式逐渐布局， 我们要保持耐心，要忽略短期的价格波动，只有这样才是理性的资产投资啊。

靴子终于落地，日本再次加息，不知道这次谁在买单。互联网上有一种声音说，日本加息是核弹，引导这个全球最大的套利资金回流日本，整个世界金融市场将迎来一次黑天鹅。 想多了啊，洗洗睡吧。日本加息确实影响很大，但那是去年，去年七月三十一日，日本央行宣布加息十五个基点，日本证券市场大 大跌，日经指数大跌，最夸张的一天下跌了百分之十二点四，号称黑色星期一那场地震最大的原因是日本意外加息，而且恰巧那个时候发生了另外件大事， 就是美国的飞龙数据暴冷。日元加息本身并不是核弹，但是意外的加息才是核弹。在之前的预测中，这次关于加息的预测已经达到了百分之九十四，就不 不是意外加息，这种预期其实已经消化掉了，用行业术语啊，属于定价完毕。而且去年的加息正好处于一个什么阶段，是日元从零利率直接加到了零点二五，这就影响到之前所谓的套利资金， 因为在这个之前，日元是负利率的，也就是借钱没有什么成本嘛。所以这些所谓的金融家借来日元，然后 去买美债，然后买完美债呢？美债可以抵押哦，抵押完了以后，然后再继续借日元，再去买美债，有完整的一个套利。以前是负利率或者零利率嘛，说这个套利的空间很大，但是从零利率跨越到正利率，就是七月三十一号的那次假期，就引爆了所谓的金融核弹。 其实在七月三十一号之前，日本在三月份也进行过一次假期的从负利率调整到零利率，就这种调整， 对于这种套利的影响还不是很大，所以那次就没有引发所谓的金融震荡。日本到现在已经三次加息了，去年三月份一次，七月份一次，今年的一月份又一次。 如果要引发所谓的金融震荡，在今年的一月份就会引发了日元的这次加息啊，理论上对我们大 a 其实没有什么影响的，口说无凭，我们具体看一下日本前三次加息对市场的影响究竟如何。 二零二四年三月十九日，日本将利率从负零点一上调到零到正零点一之间，这是二零零七年以来的首次加息， 理论上是不是影响黑非常的巨大，现在宣传的所谓金融核弹吗？但实际呢，日元汇率短暂走弱，达到了一百五十关口，对日本的股市啊，影响也很平淡。对于我们关心的大 a 呢，表现也很稳定，在三千九百点左右，横盘正荡，那一周波动不到百分之一， 因为那次加息是名牌操作，没有意外成分。二零二四年七月底，日本突然加息，利率从零到零点一上调到零点一五到零点二五， 日本股市一度崩盘，在八月四日单日下跌百分之十二点四，那是一九八七年之后的最大单日跌幅。 美股呢，纳斯达克三天内跌了百分之三，其他的市场也没有幸免，印度、巴西、越南、韩国集体下跌，先跌后涨，我们大 a 呢，十分的平静。 受影响的是什么？是港股恒升指数暴跌百分之一点五，原因就是日本是意外加息，很多人没来得及准备第三次，二零二五年一月份，日本加息，日本利率从零点二五上调到零点五，但是这次加息啊，整个市场有充分的预期， 加息以后日均指数下跌不到百分之一，大 a 呢，不但没跌，反而还在涨，因为当时有很多的利好，加息的预期已经被市场消化掉了。而这次加息是不是和今年一月份非常的像，市场早就有预期了，概率达到了百分之九十四。所以说这次日元的加息本 本身其实影响很轻微的，但是日本在这次预期很久的假期中，耍小心眼，想引导多一些资金去日本，然后就恶意的挑衅我们中国，在上一个视频里我也讲过，但是被我们中国看穿了，直接摆件集结，横出太平洋。而且其实不仅如此， 你有没有发现，在这段时间我们中国对日本的敲打根本就没有停过，而且不断的秀肌肉。就在这几天啊，连续飞了两款无人机，九天无人机，彩虹七无人机，你要知道这可是全部改变战场形态的大杀器， 不过分的说，这些武器日本可能都不配用。没发现最近的美国很安静吗？就在刚刚又首飞了我们的运三十，你仔细看这个关键而微妙的时间节点， 不断的秀肌肉，我让你日本再叫嚣，再搞事，对于日本呢啊，他明显很慌嘛，偷鸡不成反蚀一把米。日本加息是预料之中的，那其实现在整个世界关心的重点根本不是日本，而是中国， 因为十二月二十号我们的利息也要调整了，外界对这个可是没有什么预期的。另外还有一个风险，美国的几项关键数据还没有公布呢，也就是说在接下来几天世界依然很热闹， 对于日本，他有可能再次迎来一个黑色星期一，但是对于中国，那可不一定，现在的关键是中国要不要降息。