顺灏股份属于海南吗

主营收入来自新型烟草、各种环保纸、印刷品以及工业大麻精深加工的顺号股份，被不少媒体称为大牛股，其股价今年以来已经上涨超过百分之四百五十一，特别是从十一月底开始，走势呈现扶摇直上。 这背后是因为公司所涉及的几大概念都是大热门，简单罗列便可知，一是公司在工业大麻的精深加工、提取、应用场景的布局及衍生品的销售，这个赛道的热度无需多言。 当前在国内，其全资子公司云南滤芯主要从事工业大麻中的大麻二分、 cbd 全普稀油及其他稀有大麻素等原料的加工、提取、技术研究及产品出口工作。拥有云南省工业大麻加工许可证和非药品类易制毒化学品生产备案证明，具备从事大麻二分的内贸与外贸销售业务资格， 可在云南省曲靖市合法开展工业大麻的加工。在国外，公司已在美国设立子公司或准在当地开展工业大麻加工制造相关业务，并在美国以及全球其他合法国家和地区开展销售的合法资格。 美国孙公司最新推出的烟具包含纳米接头、即插即用、空气加热、三档调温等功能，可根据客户需求和习惯进行调温，为客户提供更加个性化服务，从而改善用户体验。 通过其拥有的专利技术，可达到减害还原香烟的纯正口感、鸡喉感等效果，据说更加智能快捷、方便携带，也更环保清洁。二是还和商业航天中的太空算力概念产生了关系。 具体来说，公司于今年年初以一点一亿元参股北京轨道晨光科技，持股比例为百分之十九点三。轨道晨光的主业是通过将算力卫星发射至尘封轨道，组建太空数据中心。国内商业航天赛道最近是一个大风口， 近期北京紫薇宇通科技自主研发的货运飞船顺利发射升空，标志我国民营太空飞船业务进入了一个落轨时代。相对而言，顺号所沾边的事更细分呢？太空算力概念，这又和 ai 算力基础设施挂上了钩， 就问中小投资者迷糊不迷糊。来自外部的消息是，近期初创公司 starlight 宣布，其于十一月中旬发射的卫星已成功在轨道上完成人类首次大语言模型训练，成为太空 a a 计算里程碑。 据国圣证券研报，太空算力是一种将数据中心和计算能力部署到太空轨道的技术，通过卫星及其搭载的计算硬件进行载轨数据处理。 因太空中独特的真空环境与光照条件等，太空算力具备自主智能、实时响应、分布式写作、无需消耗能源等特性，且具备高运算效率。然而，拼上去，美好的太空算力到底还需多久才能升迁？ 公司最新公告显示，轨道晨光的天数天算业务可能在未来五年内才有明确的商业价值。太空数据中心的地数天算业务可能在未来五到十年才逐步具备与地面数据中心进行竞争的优势。 此外，太空数据中心面临强烈辐射、轨道维护困难、碎片危害，以及与数据治理和太空交通相关的监管问题等障碍，包括但不限于上述各类因素均可能导致项目商业化进度和效益晚于和低于预期。 今年前三季度，公司实现规模净利润约六千七百三十二万元，同比增长百分之二十点二九。然而，实现的扣非规模净利润仅为约两千两百一十三万元，同比下降百分之六十一。 实现营收近九亿元，也同比下降百分之二十点五七。公司最新批入的滚动市盈率达到两百九十八倍，不但是公司历史上的高位，也显著高于行业平均水平，这背后的风险不言而喻。

谁还把顺浩股份当成一家普通制造企业来看呢？那基本上算是已经提前出局了，因为他真正盯的不是眼前这点业绩，而是万亿级太空经济里最狠最靠后的那个入口。一家公司为什么要砸钱去搞算力卫星？你觉得这是科研烧钱，还是在提前埋伏商业航天？三点零时代的太空算力主线？ 你对 ai 算力的理解，是不是还停留在多建几个地面数据中心这一截？很多人盯着顺浩那一点一亿的投资金额在算账，但实际上这一点，一亿买的是轨道，就是算力的入场资格， 不是买项目，是买一个未来可能重构算力体系的站位。我们来掰开说清楚，他到底投了谁？孙浩通过参股轨道，晨光科技直接绑定了一个核心方向，把数据中心搬到太空。他们在干嘛？不是发几颗卫星玩玩，而是要把算力卫星送上 晨昏轨道，搭一个真正意义上的天机数据中心？什么叫天数天算？以前数据在地面算，卫星只是传信号，现在数据在太空直接处理，这意味着什么？意味着商业航天正是从帮你把东西送到天，升级为在天上直接干活，这才叫商业航天。三点零地数天算地面？ ai 训练卡在哪儿啊？ 电散热能耗成本？太空呢？低温环境加能源优势，天生就是为高强度算力而生。一单地数天算跑通，谁会用科技巨头、 ai 公司超大规模模型训练方？这不是想象，这是下一代算力的物理解法，底层靠什么支撑 大家？太阳能电池双向流体散热系统直接服务晨光一号算力试验型，但这不是稳妥投资，这是压未来 轨道及算力。这个模式，优点和缺点都写在脸上，想象力极致，风险同样极致。摆在你面前的只有两条路，第一条读对了，太空数据中心跑通商业化信号，拿到的就是 指数级放大的资本回报，直接从边缘制造跳进太空算力核心圈。第二条读错了，商业航天烧钱慢、 难，任何一个环节出问题，都可能拖垮节奏。 ai 算力的终极战场一定是在太空，而讯号已经提前踩在了地数天算这个入口上。以前大家说卖铲子最稳，但这一次，到底是卖铲子稳，还是卖轨道稳？关注一姐，不迷路！

大家好，我是有才，今天我们要解读的公司是顺号股份。顺号股份全称是上海顺号新材料科技股份有限公司，成立于二零零四年，二零一一年在深交所上市，最初以环保包装材料为核心主业， 作为国内真空镀铝纸的主要生产企业，公司是国内真空镀铝纸生产和研发的龙头企业，市场占有率达百分之十五，验标业务在全国排名第三。作为中华人民共和国包装行业标准真空镀铝纸的起草单位之一，公司在行业内具有重要影响力。最受市场关注的是该公司在商业航天领域的布局。 二零二五年六月，公司斥资一点一亿元参股北京轨道乘风轨道算力卫星的标地首颗试验星晨光一号，预计二零二五年底 发射，一旦成功，将抢占太空算力的稀缺资源。二零二五年三季报显示，公司实现营业总额入八点九九亿元，规模净利润为六千七百三十一点九零万元，主要源于公司主动优化产品结构以及高毛利业务占比提升。 尽管季度营收降幅扩大，但净利润仍保持增长，显示出公司盈利能力有一定韧性。盈利能力方面，二零二五年三季度公司毛利率为百分之二十六点九五，高于行业平均水平。这一表现主要得益于新型烟草和商业航天等新兴业务占比提升，以及传统包装业务的成本控制。 总的来说，公司传统包装业务有望起稳回升，新型烟草业务保持高速增长，商业航天概念持续发酵，这些因素是短期估值提升的催化剂。 根据二零二五年三季报数据，顺号股份的主营业务收入构成清晰反映了其业务布局。印刷品业务是公司最大的收入来源，公司通过并购整合，已成为国内烟标印刷领域的重要企业，在全国排名第三，其该业务占比高达百分之四十八点零七， 这主要得益于公司与上海烟草集团等大型客户的长期稳定合作关系。镀铝纸业务紧随其后。作为国内真空镀铝纸生产和研发的龙头企业，公司市场占有率达百分之十五，贡献了百分之三十点零三的营收。该业务优势明显，一是工艺技术领先，二是产品质量优异，三是客户资源优质。 值得注意的是，虽然新型烟草业务公司最具成长性的业务板块，但其收入占比目前仅为百分之一点六五，显示出巨大的增长潜力。 二零二五年，顺号股份做出了一个颠覆性的战略决策，以一点一亿元参股北京轨道晨光科技有限公司，持股百分之十九点三，正是进军商业航天和太空算力领域。 轨道晨光的技术实力令人瞩目，该公司专注于通过将算力卫星发射至晨昏轨道，组建太空数据中心，为客户提供天数天算和地数天算服务。 这一战略布局对公司长期发展的影响主要体现在以下几个方面，一、价值重估空间。商业航天布局为公司注入了主题投资色彩，市场对其未来增长预期显著提升。二、风险分散。传统包装业务为转型提供了稳定的现金流支撑，而新兴业务则打开了未来的增长空间。 三、长期增长潜力如果太空算力、工业大麻等新业务能够按预期实现商业化，将为公司带来巨大的增长空间。 总的来看，目前公司的业绩拐点出现，尽管前三季度营收下滑，但规模净利润保持百分之二十以上增长，显示公司盈利能力正在改善，特别是第三季度单季净利润同比增长百分之十七点六五， 环比增长百分之一百一十八点三，呈现明显的季度环比改善趋势，估值修复空间大当前公司表面看估值偏高，但考虑到公司正处于业务转型期，传统业务估值偏低，新兴业务估值尚未充分体现，存在估值重构机会， 特别是太空算力概念的稀缺性可能带来估值溢价。但同时值得留意，公司公告明确表示，现有业务位于轨道晨光的业务产生协调效应，相关产业发展仍处于早期， 未来收益存在一定的不确定性。但可以确定的是，工业大麻和新型烟草业务有望成为中期业绩增长点，好股份的转型之路才刚刚开始，未来充满变数。但正如公司愿景所述，成为具有国际竞争力的高科技领航企业，这份雄心与勇气值得我们持续关注。

家人们刚刚收到一个重磅的剧情反转，直接给最近火到不行的太空算力概念泼了一大盆冰水。那只上演了十一天七版神话的顺号股份，刚刚自己站出来，用一份异常波动公告亲手拆解了自己最诱人的那个太空梦。这份公告的核心就四个字，降温风险。 公司几乎是用最直白的语言告诉市场，你们炒的那个太空数据中心故事离赚钱还非常非常遥远，而且困难重重。具体说了什么呢？我给大家画几个让人透心凉的重点。 第一，时间表非常漫长。公司明确说参股的轨道晨光公司，其天数天算业务可能未来五年内才有明确商业价值，而更核心的地数天算，也就是太空数据中心业务优势期可能要到五到十年之后，这意味着这完全不是一个能反映在当前财报上的故事。第二，风险高的吓人。 公告罕见的详细列出了太空业务面临的真实困境，强烈的宇宙辐射、轨道维护及其困难、太空碎片危害，以及全球数据治理和太空交通监管等一堆地球上没有的难题， 任何一个问题都可能让项目推迟甚至失败。第三，承认没有协调效应。公司直言，现有的包装、工业、大码等业务和这个太空项目目前没有产生任何协调。 这等于说，地面的生意是地面的，天上的梦想是梦想，两者暂时是割裂的。所以这份公告的本质是公司面对疯狂上涨的股价和监管问询进行的一次风险切割。 他在告诉所有投资者，股价是你们炒起来的，但这个太空故事的巨大风险和漫长周期，你们必须看清楚。这给我们所有热衷于追逐热点、听试梦绿故事的投资者上了极其生动的一课。当市场情绪将一家公司推向云端时，我们更需要回到地面冷静审视两个最基本的问题，第一， 这个故事到底多久才能变成利润？第二，实现这个故事的过程中，到底有多少难以逾越的障碍？顺号股份用自己的公告给出了清晰而冷酷的答案。 那么最后的灵魂疑问来了，当梦想照进现实，显露出他漫长而崎岖的本来面目时，你是选择继续相信遥远的星辰大海，还是回归到公司脚下那些更实在的土地？欢迎在评论区聊聊你的选择。

以家之为刀，解碎牛子骨。大家好，这里是 k 歌解牛讲片之前啊，大家可以加一下我们的抖音群，咱们可以在群里聊聊行情。好了，闲话不多说，开始今天的解片。今天聊聊顺号股份，还是先看企业是做什么顺号股份啊，主要是做烟草包装纸的， 还有美国子公司做的工业大麻，手里还有电子烟代工，也有电子烟的自有产品，还布局了一些太空算力，现在就是太空算力，因为航天概念走强，他才被拉动起来了。 行业上看，香烟包装属于制造业，浮于下游的香烟产品产业链应该算是弱势的。产品上说呢，香烟包装这个行业很难垄断，也算是企业订单模式，产品应该也算是弱势。 股东上看啊，前十大股东占总本百分之三十七， t 大 股东占百分之二十，股权还是比较集中的， 股东人数呢是越来越少。公司最终控股人和董事长都是王争林，股东是强势的，董事长是弱势的。总结一下，产业产品董事长都是弱势的，公司处在一个弱势的环境之内。 看历史经济情况，营收上看，二零一八年到了顶峰之后，营收就开始出现了回落，这里有疫情的因素，但二零二四年的修复并没有重回新高。 二零二五年营收可能继续下降，说明企业市场环境并不理想。 科飞，净利润上看，主营业务，其实从二零一三年之后啊，利润就处在一个回落状态，只不过二零一九到二零二三年更惨，现在恢复的情况也很难回到一两亿左右。 市值上看，之前爬过在三十亿以下的水平，最近突然拉出了一个前高，这个启动是否可以持续呢？ 毛利和净利润上看，二零二一到二零二五年，毛利率和净利润都是逐步上升的，从毛利和净利上看，应该是逐步是好转了。 我们看营收是如何分配的，用二零二五年三季报和二零二四年三季报进行对比。营业总额八点九九亿， 减少百分之二十点五七。营业成本六点五七，占收入的百分之七十三，减少了百分之二十二点五七。营业总成本八点五七，占收入的百分之九十五点三，减少百分之十八点七。收入减少百分之二十二点五七， 成本减少百分之十八点七。毛利上涨是成本变化造成的。 毛利润是二点四二亿，营业利润是零点四二亿。 交费用零点三五亿，占毛利润的百分之十四点四六，减少百分之零点零四。管理费用一点一八亿，占毛利的是百分之四十八点七六，增长百分之四点四二。研发费是零点三七亿，占毛利的百分之十五点二九，减少百分之八点一九。 最后净利润是零点七九亿，增长百分之一点九九。扣费净利润零点二二亿，减少百分之六一点一二。 成本占收入较高。收入和利润是存在周期性的，费用上管理费占比较高，企业用人成本是较高的， 算个清单价值。流动资产现金八点四四亿，应收二点二四亿，存货二点六三亿。其他流动资产零点一一，其他应收款零点一四亿，总计十三点六五亿。 非流动资产长期投资五点二五亿，厂房四点一亿，再建零点零八亿。其他非流动资产零点零六亿，总计是九点五亿。流动负债，短期借款零点零二亿，应付三点三四亿。合同负债是零点一九亿，工资和税零点二八亿， 其他应付是零点二七亿。一年到期是零点三六亿，总计是四点四六亿。 非流动负债，长期借款一点一亿，资产合计二十三点一五亿，负债合计五点五六亿。净资产十七点五九亿，现金八点四四亿。长期投资五点二五亿，短期借款零点零二亿，长期借款一点一亿。现金流还是较为充裕的， 算估值，估值上看啊，扣非净利润之间最好也就两亿的水平，后来调到了一亿水平，疫情天一亿都不到了，估值看到二十亿就已经很不错了。二零二四年最低股价是二点一六元，甚至二十一亿左右，这是市场给的低价， 目前呢，一百七十四亿明显太高了。等等看吧，就说这些吧，大家可以扫码加加群，哎，我们可以在群里聊聊行情，以加入为刀解，最牛的股，这里是 k 歌解决，谢谢大家的收听！

今天我们来拆解顺浩股份，他左手紧握包装材料的创新密码，右手拥抱商业航天的星辰大海，踩中了消费升级与航天热潮的双重风口。顺浩股份深耕包装领域二十余年，以烟草包装起家， 其真空镀锡纸厚度仅为传统镀锡纸的三百分之一，可完全焚烧降解 p e t 膜负用成本节约百分之十，生产速度提升至每分钟两百包，颠覆行业效率与环保标准。作为国内真空镀锡膜龙头企业，其产品国内市占率超百分之十，创新材料正成为市场刚需。当商业航天按下快进键， 顺号股份早已布局太空赛道。依靠材料研发优势，公司为卫星、火箭等航天器提供轻质高强结构材料与耐高温复合材料，助力航天器减重百分之十五以上，降低发射成本。其材料已应用于多型商业卫星及火箭关键部件，与国内头部航天企业建立合作。顺号股份的魔法在于资源整合、 包装领域的精密制造能力，反堵航天部件生产。航天技术迭代又推动包装材料升级，例如，其微纳加工技术，同时应用于高端包装防伪与航天器械微型化，实现技术负重力超百分之六十。 这种技术共振，构建起独特互成合，让公司在双赛道中形成良性循环，进一步巩固了在包装材料领域的市占率优势，同时加速航天材料市场份额的拓展。顺好股份以小而美的专注，成就大能量的突破，让其在环保与航天两大黄金赛道上驰骋。