优必选机器人购买谁的股权

今天咱们要讲的是优必选这家全球领先的人情机器人公司，他是如何通过收购蜂龙股份这样一家以精密制造建成的传统企业来快速的提升自己的供应链能力 以及生产能力的。对，同时它也是在推动整个中国的机器人行业从技术创新走向产业链整合和大规模制造的新阶段。我们首先要聊的就是这个优必选收购丰龙股份这个事情的整个的交易的方案到底是什么样子的？然后这个事情在市场上引发了什么样的反响？ 就是在十二月二十四号的时候， u b 选它是通过协议转让加上邀约收购这样的一个方式，然后总共拿下了丰龙股份百分之四十三的股权，整个的交易的对价是非常高的，有十六点六五亿元，这交易金额真不小啊，那肯定是在行业里面掀起了很大的波澜吧？对啊，因为 u b 选它本身是全球人形机器人商业化的一个头部的企业，然后它这个时候又在加速的推进它的 walker s 二的量产和交付。是的，那蜂农股份呢？其实之前是一个呃园林机械和汽车零部件的一个经销商，所以这两个看起来好像蜂马牛不相及的公司， 它们的联姻立刻就引发了资本市场和机器人行业的一个高度的关注。很多人都在说 优币选到底是在下一盘什么样的大棋？那优币选为什么会这么着急的要去提升自己的量产能力？它在产能和供应链上面临哪些难题？关于这方面的话，优币选它其实在二零二三年的十二月二十九号刚刚在港交所上市，成为了人形机器人第一股， 然后呢，短短的一年时间，他已经拿到了差不多十四亿元的订单。哇，你想这个订单量是非常大哎，这么多订单，那生产压力肯定特别大吧？是啊，在二零二五年的十一月份， 他的这个 walker s 二就已经开始量产交付了，首批数百台机器人，已投入到多个产业中去了。嗯，然后他现在的月产能是超过三百台，今年他的目标是要交付超过五千台，然后二零二六年他还要扩产到一万台。 但是呢，他这个人形机器人因为有数千个精密的零部件，所以任何一个环节如果跟不上的话，都会影响整个的生产进度。所以他们的创始人也说了，量产最大的难点其实是在供应链，不在技术。 那他们收购蜂龙股份其实就是为了解决这个最大的短板，了解了那蜂龙股份他到底是一家什么样的公司，他有哪些技术积累和制造能力。蜂龙股份他是。呃，二零零三年成立的，然后他这么多年来一直聚焦在园林机械发动机、 液压控制系统和汽车零部件这几个领域。哦，他旗下有五家子公司，然后员工有七百三十七人。我听起来他的这个业务还是挺挺传统的，但是应该是有一些 比较拿得出手的技术实力吧。说的没错，他的子公司杜商基基是在液压零部件这个领域里面，跟卡特比勒、 博世利施勒这种巨头都有长期的合作的。然后在汽车零部件这边，他也是给 dico 还有东风汽车零部件这样的企业去提供 精密的铝压柱的零部件。嗯，所以它其实在制造上面是有很深的积淀的。那峰龙股份在跟优碧选合作之前，它的业绩表现怎么样？然后它的战略方向有没有什么大的变化？在二零二五年的前三季度，峰龙股份实现营收是三点七三亿元，然后同比增长了百分之九点四七， 然后规模净利润是两千一百五十一点八五元，哇，同比大幅增长了百分之一千七百一十四点九九，就是他的盈利的增速是非常惊人的。这业绩增速真夸张啊，那公司在战略上面有什么调整吗？呃，其实二零二四年的时候， 风龙股份他曾经想要筹化控制权变更，然后想要引入文旅领域的资本方，想要转型去做文旅产业哦，但是后来这个交易终止了。那现在跟优必选的合作，其实就意味着他彻底的回归了精密制造，然后同时也深度的融入了机器人的产业生态。 那优币选和蜂龙股份他们在精密制造的技术上面是怎么能够做到互补的？其实优币选之所以会挑中蜂龙股份，就是因为他们两家在精密制造的底子上面是非常契合的。对，你想人形机器人它最关键的就是那些高精度、高可能性的关节总成， 然后这里面又涉及到电机、减速器、驱动器、传感器，每一样都要极致的精准哦，所以说蜂龙股份它的核心的专长正好就用得上了。没错没错，蜂龙股份它的铝合金的精密压柱、 精密机加工和液压技术正好就是 u b 旋所需要的。嗯，那它相当于把蜂龙股份的生产线 和技术团队都直接拿过来用了，然后可以很快的就转产去做人形机器人的轻量化的关节壳体和液压执行器这些非常核心的结构件。 哎，那这么一来的话，优必选收购蜂农股份，在产能提升和成本控制上面到底捞到了哪些实实在在的好处？首先就是时间优势特别明显， 就他不用再花两三年的时间去慢慢的建自己的工厂，他直接把丰龙股份现有的有汽车行业品控经验的团队和生产线拿过来用，就可以快速的扩充产量。嗯，然后成本也可以压得更低，因为关键的零部件都可以自己内部供应啊， 那他的这个成本就是一目了然，也不怕说将来外面的供应商坐地起价，或者说产量跟不上。明白了，那丰龙股份背后的这个汽车供应链的资源， 到底给优必选带来了哪些独特的市场机会？因为丰龙股份它是长期给多家汽车的 t r i 供应商和整车厂供货的。嗯，那优必选它 相当于一下子就拿到了一张进入汽车供应链体系的门票，那它就可以直接把它的人形机器人带进新能源汽车工厂的这个智慧制造的场景里面去，这其实是一个非常难得的入口。 嗯，这个资源确实是挺难得的。那这是不是也意味着在汽车制造这个领域里面，优必选的产品会更容易落地？当然了，汽车行业一直都是工业机器人最大的一个应用市场， 那现在优必选的 walker s 二已经开始在汽车制造场景里面使用了。嗯，那通过蜂龙股份的客户网络，他就可以更高效的去拓展新客户，然后把他的产品更快的铺到整个的这个工业领域里面去。 那它的这种产品加渠道的这种合力是可以让它在竞争当中牢牢地占据一个领先的位置的。那优币选在收购了丰龙股份之后，它是怎么通过这种双平台的资本运作来强化自己的融资和抗风险能力的？优币选它其实本身作为一个港股的上市公司， 他是有一个国际的融资通道的。嗯，但是港股的这个流动性啊，包括对这种前沿科技公司的认可程度，其实经常会影响他的估值。那他现在收购了丰龙股份之后， 就等于说他又打开了一个 a 股的融资窗口，那他就可以充分的去利用国内的一些资本市场的工具和政策支持，所以他其实是把两个市场的资源都用上了。对，相当于做了一个风险的分散。没错，就是他可以做到。 呃，港股这边融来的钱就主要用于前沿的研发和海外市场的扩张，然后 a 股这边的资金就专门用来沆实本土的产业化和供应链。 嗯，那这样的一个双引擎的模式，不光是大大提高了他的抗风险能力，同时也让他的估值有了更大的弹性。这样的话，峰龙股份在被优币选收购了之后，他的这个业务方向和市场想象空间会发生什么样的变化？峰龙股份他本来是一个做汽车零部件的企业， 但是他现在因为加入了优必选的这个全球的人形机器人的供应链，那他就一下子从一个传统的制造公司变成了一个高端制造的代表。 嗯，所以他的这个业务属性就会彻底的被改写，然后资本市场也会用一个新的眼光来重估他的价值，那他就会有机会实现从一个普通的制造公司到一个高端制造公司的一个估值的跃升。 哎，那优必选收购蜂龙股份这个事情，对于中国的机器人产业的竞争格局和供应链体系会带来哪些深远的影响？这个收购其实是一个非常明确的信号，就是中国的人形机器人的竞争已经从大家拼算法、拼技术的这个上半场， 转入了拼供应链整合、拼制造、拼成本控制的这个下半场。嗯，那对于这些想要走向全球的中国的机器人企业来说，能不能够建立起一套自己的高效且可控的垂直供应链，将会使他们能不能够真正的成为行业领导者的一个分水岭？ 确实啊，那这是不是也意味着传统制造企业迎来了新的转型窗口？完全没错，中国其实有很多像丰龙股份这样的在细分领域里面有很深的制造功底的企业。嗯，那他们如果能够跟人工智能、机器人这些新技术结合的话，其实是可以 激发出全新的增长机会的。对，而且这也是符合我们国家强练补练的这个大的战略方向的，那这些企业掌握了核心零部件的自主研发和生产，其实也可以更好的去应对国际上面的一些技术封锁和产业链的波动。明白了，其实对于优比选来讲的话，拿下了封龙股份 基本上就是拿下了规模化制造的一个通行证。嗯，然后对于封龙股份来讲的话，他也是紧紧地抓住了这一轮产业升级的一个大好的机会， 那这两个人形机器人的这个落地的步伐肯定会越来越快，那这样的一个跨界的整合，有可能就是中国的机器人产业走向深度合作的一个开端。

优必选十六点六五亿元控股丰龙股份，打通 a 股融资通道，加速机器人产业化港股人型机器人第一股优必选九八八零点 hk 正式将触角升回 a 股市场。十二月二十四日，公司公告宣布，你已约十六点六五亿元 总对价收购深交所上市公司峰龙股份零零二九三幺点 s c。 交易完成后，峰龙股份的实际控制人将变更为优币选创始 人。一、交易采用协议转让加要约收购组合权，本次收购通过组合方式完成协议转让，优币选以每股十七点七二元叫停牌前股价折价约百分之十的价格，售让峰龙股份百分之二十九点九九的股份。 要约收购优必选将向其余股东发起部分要约，计划再收购百分之十三点零二的股份。为保障控制权平稳过渡，原时控人方承诺放弃部分股份表决权， 此举被视为优必选在 ipo 收紧背景下，为打通 a 股高估值融资平台采取的反向借壳策略。 二、谋求产业协调与资本平台双赢优必选此次收购具有双重战略意图， 产业协同。丰龙股份主营业务为园林机械和汽车零部件，拥有成熟的精密制造能力。优必选可借此快速获得电机、执行器等核心硬件制造能力，加速人形机器人沃克艾斯的量产与商业化进程，无需从零自建工厂 资本平台。优币选虽已在港上市，但港股流动性及估值普遍低于 a 股控股。一家盈利稳定的 a 股公司为优币选提供了一个高估值融资通道，未来便于将成熟业务注入以释放价值。三、行业背景， 两千零二十五成机器人并购整合年优币选此次收购是二零二五年中国机器人与 ai 领域并购潮的又一典型案例。 紧随其后，智源机器人入驻上位新材齐腾机器人控股、盛通能源等案例密集发生，显示出硬科技公司正通过并购加速登陆 a 股 市场，对这一传统产业加 ai 模式给予极高热情。此前被收购的相关公司股价均出现数倍暴涨。 受本次交易消息刺激，蜂龙股份复牌后于十二月二十五日开盘急风涨停。四、财务状况，优必选亏损压力下的突围之举优必选虽营收增长，但持续亏损，二零二四年营收十三点零五亿元，净亏损达十一点六亿元。 十六点六五亿元的收购对价甚至超过其一，年营收也接近其账面现金的一半，资金压力不容小觑。反观丰龙股份，两千零二五年前三季度净利润同比暴增百分之一千七百一十四点九九，业绩稳健。 此次并购标志着人型机器人行业从讲故事步入比拼产物、资本与整合能力的新阶段。

机器人概念爆发，优必选收购蜂龙股份引爆市场。优必选于二零二五年十二月二十四日公告，已通过协议转让与邀约收购合计获得蜂龙股份约百分之四十三的股份，为优必选在人型机器人领域的高投入研发和规模化生产提供支持。 市场普遍解读为，优必选将利用蜂龙股份的制造能力，加速其人型机器人。公司 ubike robotics corp ltd。 是一家专注于人形机器人和智能服务机器人的中国公司。公司成立于二零一二年，并于二零二三年十二月二十九日在香港交易所主板正式上市，被誉为港股人形机器人第一股 核心产品包括 walker 系列人形机器人、 croissant 系列商用服务机器人，以及 ios 系列教育机器人等。技术实力。公司拥有超过一千八百项与机器人和 ai 相关的专利， 是全球少数掌握全站式人形机器人技术并实现商业化量产的公司之一。国内相关上市公司有一、 后置机电机器人关节模组、斜坡减速器。优必选供应链二、超洁股份，机器人精密紧固件优必选相关供应链三、丰龙股份，优必选拟收购百分之四十三股份精益制造适配机器人部件。四、破思达工业机器人及自动化解决方案。风险提示，行业发展不及预期。

哈喽，大家好。哎，我今天看到一个事，就是那个优必选花了十六点六五亿入主丰龙股份，今天咱们就来聊聊这个，看看这背后到底藏着什么门道。 想想啊，优必选可是咱们中国人行机器人的领军者对吧？之前在香港上市的时候，还被叫做人行机器人第一股呢。 他们家的 walker 系列机器人，我记得之前看视频都能自己上下楼梯端茶倒水了，技术确实挺厉害的。可就是这么一家高科技公司，怎么突然跑去收购一家做园林机械和汽车零部件的传统制造企业呢？ 这事听起来好像有点不搭边啊。其实啊，这事得从优必选的痛点说起。优必选的创始人周建之前就说过，人型机器人量产的最大挑战不在技术，而在供应链。 现在想想，还真是这么回事。你想啊，一个人型机器人身上得有多少个零件？几千个肯定是有的吧，而且每个零件都得是精密制造的，稍微有点差池，机器人可能就动不了了。 要是这些零件都靠外面的供应商，那万一哪天供应商涨价了，或者产能跟不上了，优必选的生产不就卡住了吗？ 那蜂龙股份能帮优必选解决这个问题吗？你别看蜂龙股份是做传统制造的，但他们家在铝合金精密压注、精密机加工和液压技术方面，那可是有真本事的。 比如说他们做的那些汽车零部件都是要求特别高的，稍微有点误差都不行，这些技术刚好可以用到机器人的关节、壳体、结构件这些关键部位上。你想啊，如果优必选自己建一个这样的工厂，得花多少钱，得多长时间？ 至少两三年吧，而且还得培养团队，这成本可不小。但要是收购蜂农股份呢？现成的工厂，现成的团队，现成的技术，拿来就能用，这多省事啊，相当于一下子就把量产的瓶颈给打破了。 而且啊，蜂龙股份还有一个隐藏福利，就是他们在汽车产业链里的客户资源。你知道吗？汽车制造业可是工业机器人应用最成熟的领域了，现在也成了人形机器人落地的首选场景。比如说，在汽车工厂的总装车间，人形机器人可以代替工人去拧螺丝、装零件， 比传统的工业机器人更灵活。那蜂龙股份呢？他们本来就是给汽车厂商做零部件的，和很多汽车 tr 一 供应商整车厂都很熟。 u b 选要是通过丰隆股份的关系，把自己的机器人卖到这些汽车工厂里，那是不是就顺理成章了？相当于一下子就拿到了进入汽车产业链的门票，这可比自己去开拓市场容易多了，对吧？ 说到这，我突然想到一个事，就是优必选作为一家港股上中司，为什么还要收购一家 a 股公司呢？这背后可能还有资本层面的考虑。港股的市场环境和 a 股不太一样，有时候估值可能会受点影响，但要是有了一个 a 股的上市平台，优必选就能在国内资本市场上更容易融资了，对吧？比如说， 他们可以用 a 股的平台来搞定向增发，不急资金来扩大产能或者研发新技术。这样一来， u b 选就有了港股加 a 股两个融资渠道，一个用来搞前沿研发和国际化，一个用来搞本土产业化和供应链建设，这不是双保险吗？ 而且，对蜂龙股份来说，本来是一家做传统制造的公司，现在摇身一变成了全球人形机器人龙头的核心供应链企业，那它的估值肯定得往上走啊。从制造到高端制造，这想象力一下子就不一样了。 当然了， u b 选也不是白拿蜂龙股份，它们在收购方案里还设置了一些保障措施。比如说，原时控人承诺， 蜂龙股份二零二五年的净利润不能低于三季报的数据，二零二六到二零二八年每年的净利润还要逐年增长，三年累计不低于四千五百万元。 要是没达到目标，原时控人还得补偿。反过来，如果超额完成了，超额部分的百分之二十还要奖励给现有团队。你看，这就把原股东、管理层和新股东的利益绑在一起了， 既保证了公司业绩的稳定，也激励了团队继续好好干。而且，优必选还明确说了，未来十二个月内不会改变丰龙股份的乳建业务，还是让他们继续做原来的园林机械和汽车零部件。这其实是个很明智的选择， 要是一下子把人家的业务全换了，那员工可能会不安心，客户也可能会流失，反而不利于公司的稳定。先保持现状，等双方磨合好了，再慢慢把机器人的业务加进去，这样风险就小多了。 说了这么多，你有没有觉得，优必选这次收购其实是在下一盘大棋。表面上看是一家科技公司收购了一家制造企业，但实际上，这是优必选从技术领先向产业化落地转型的关键一步。 以前，优必选可能更注重技术研发，做出了很厉害的机器人员型，但要真正量产，真正卖到市场上赚钱，还得靠制造和供应链。现在通过收购蜂农股份，优必选一下子就把制造能力、供应链、客户资源、资本平台这些问题都解决了。 其实啊，这事也反映出咱们国家机器人产业的一个趋势。以前大家可能觉得机器人就是高科技，只要技术好就行， 但现在看来，光有技术还不够，还得有强大的制造能力和稳定的供应链。毕竟机器人最终是要卖出去的，是要赚钱的，不能一直停留在实验室里。优必选这次收购，相当于给整个行业提了个醒，人形机器人的竞争已经从技术比拼进入到供应链整合的阶段了， 谁能先把供应链搞定，谁就能在量产上占得先机，谁就能在市场上赢得主动。对了，还有一个事挺有意思的，就是丰龙股份之前其实也想过转型。你知道吗？他们二零二四年的时候，还打算引入文旅领域的资本，转型做文旅产业呢，不过后来没成。 这次和 u b 选合作，相当于又回到了制造的老本行，但这次不一样了，是高端制造。你想想，要是蜂农股份没有之前那些年在精密制造上的积累， u b 选可能也不会看上它。所以说啊，有时候坚守也是一种智慧。好了，今天咱们差不多就聊到这， 简单来说， u b 选花十六点六五亿收购蜂农股份不是一时冲动，而是为了破解量产瓶颈，拿到汽车产业链入口，拓展融资渠道的关键一步。 这事不仅对两家公司有好处，对咱们国家的机器人产业来说也是一个积极的信号。那你怎么看呢？欢迎来评论区告诉我。行，今天就到这，咱们下期见。

人形机器人小巨头优必选突然搞了个大新闻。十二月二十四日晚间，优必选发布公告，以协议转让加邀约收购的组合方式，共收购绅士公司峰龙股份近九千四百万股，占峰龙股份公司股份总数百分之四十三。本次交易完成后，峰龙股份控股股东将由乘风投资变更为优必选， 收购价格则为十七点七二元每股，折让百分之十，总对价达十六点六五亿元。 消息一出，十二月二十五日和二十六日，峰龙股份开盘连续两个一次涨停，而截至十二月二十四日收盘， u b 选报价一百零九点五港元每股。因圣诞节假期目前港股休市， 在此次收购官宣之前的十二月十七日，其已经出现了异动。据上海证券报，当日午间开盘后突然异动拉升，成功涨停，全天成交二点三三亿元，换手率百分之六点一八。 这种没有明显重大利好消息的股价异动，往往会引发市场广泛的猜想。资料表明，蜂农股份二零二三年布局三 d 激光雷达感知产品，并参股宁波德菱机械，进入割草机器人领域。公 司二零二五年中报显示，新能源相关业务含机器人控制系统，推动净利润同比大幅增长，割草机器人相关收入或成为新增长点。二零一九开始谋划 a 股上市的优币选机器人，最终成为人型机器人第一股。 优必选此次选择收购蜂农股份，不仅是产业上的融合，更像是两家公司基于各自长处的一次双向奔赴与互不成全。在优必选看来，人形机器人不仅仅是高级玩具或技术展示品，而是工业上的必需品，需要通过对下游广泛布局和具体的生态场景结合，达到裂变般的结果， 说白了就是要让机器人进场干活。具体说来，通过蜂龙股份，优必选能直接触达一个庞大成熟且对自动化有强需求，如园林维护、草坪修剪的弊端客户网络。 与此同时，蜂龙股份在此领域的经验，能帮助优必选快速理解这类半结构化场景的技术痛点，加速其机器人平台的场景适配。 由此可见，双方不仅仅是技术合作那么简单，而是提供优币选大脑 ai 与算法加蜂龙股份场景化身体执行机构与行业方案的升级套件，实现一加一大于二的价值裂变。与此同时，通过收购蜂龙实现 a 加 h 布局，可能也是优币选资本运作中的一步招数。 据相关研报，花旗对优币选给出了一百四十二港元的目标价，并将其类比为二零一零到二零一一年处于萌芽期的特斯拉， 而汇丰环球研究仅给出一百二十四港元的目标价和持有评级。相对港股的复杂局面，目前的 a 股对人形机器人这样的心智生产力显得更为友好。十五五规划建议提出前瞻布局未来产业，将人形机器人背后的具身、智能等六大领域作为新增长引擎， 抢占巨深智能高地。各地配套政策中也多次提及巨深智能，表明产业的发展已经成为国家意志，由此必然吸引长线资金布局。又必选此次收购正是战略对接这一友好环境，不仅获取融资平台，更只在融入高认可、高活跃的产业资本生态，加速技术商业化与场景拓展。 而此次收购只是万里长征的第一步，能否在交付成本与稳定性上兑现承诺，而此次收购只是万里长征的第一步，能走多远也决战拭目以待。

各位观众朋友们大家好，欢迎收看本期财经前沿。最近资本市场有个大消息，港股人型机器人第一股优必选砸十六点六五亿元拿下 a 股丰龙股份百分之四十三的股份，直接拿下控制权。这双跨界收购背后到底藏着怎样的行业逻辑？ 今天我们请到了震惊部资深财经评论员小文来和我们聊聊这件事。小文欢迎你！主持人好，各位观众朋友们好，先给大家划个重点，这桩交易的核心内容是什么？能不能用最通俗的话给我们讲讲？ 简单说就是优币选用两步走的方式，稳稳拿下了蜂龙股份的控制权。第一步是协议转让，以每股十七点七二元的价格拿下蜂龙百分之二十九点九九的股份，花了十一点六一亿元，这个价格比蜂龙停牌价刚好低了百分之十，算是个合理的折扣。 第二步是要约收购，等股份过户后，优必选会再发起部分邀约，收购百分之十三点零二的股份，价格同样是十七点七二元，大概要花五点零四亿元。更关键的是，原控股股东还承诺把手里百分之十三点零一的股份全部参与邀约，并且放弃这部分表决权， 等于说优币选不用等邀约完成，就能稳稳握有百分之二十九点九九的表决权，直接成为控股股东。失控人也换成了优币选的创始人周建。这操作简直是把控制权打包送到了优币权手里，一点悬念都没有，确实够干脆。 那蜂龙股份复牌后的表现怎么样？市场用缴投票的结果如何？内缴一个火爆十二月二十五日复牌，直接一次涨停，股价报二十一点六五元每股，封单量超四百五十万手，资金抢筹的热情挡都挡不住。其实这也不难理解，毕竟人形机器人现在是超级风口， 又必选作为赛道龙头，收购蜂龙等于给市场释放了明确的商业化信号，资金自然愿意买单。 我们都知道，优必选是做人形机器人的，而丰龙股份主要做园林机械、汽车零部件，这两家看起来八竿子打不着的公司，为什么会走到一起？ 这就是这桩交易最有意思的地方。优必选缺的刚好是丰龙有的。优必选的技术实力没得说，今年已经拿下近十四亿元的人形机器人订单，但量产能力一直是它的短板。 你想，机器人技术再牛，不能大规模量产，订单也只能停留在纸上。而蜂王股份不一样，它深耕精密制造领域多年，成熟的供应链、稳定的制造工艺，正是优碧璇眼下最急需的。 这就好比一个顶尖的设计师终于找到了能完美落地自己作品的工厂，两者一拍即合，刚好形成技术加产物的互补。优比选自己也说了，这次收购就是为了加速人形机器人的商业化进程。这个逻辑很清晰，听起来是个双赢的组合，但这桩交易就没有风险吗？ 毕竟跨界收购，后续整合可不是一件容易的事，风险肯定有，而且还不小。首先，交易还没完全落地，后续要过 u b 选股东大会、港交所和深交所审批、股份过户等好几道，管任何一环出点差子，都可能让这笔交易泡汤。 其次，两家公司近年都面临着盈利压力， u b 选虽然订单不少，但人型机器人研发投入大，盈利情况一直不太乐观。 蜂农股份作为传统制造企业，也面临着行业竞争的压力，合并后能不能快速兑现携同价值，把技术和潜能的优势转化为实实在在的利润，这才是最大的考验。 不过有一点可以放心，优必选已经明确表态，未来十二个月内不会改变蜂农的主营业务，也不会搞重大资产置换，先把产业融合做扎实再说， 这说明优必选是真心想做产业整合，而不是炒概念。那站在行业角度看，这装收购会给人形机器人赛道带来什么影响？ 我觉得这可能是一个信号，人形机器人赛道的竞争已经从技术研发阶段开始向技术家、产能的综合竞争阶段过渡了。之前大家都在比谁的机器人更智能、动作更流畅，但现在谁能先实现大规模量产，把成本降下来，谁就能抢占市场先机。 又必选这次收购等于给行业打了个样，想要商业化落地，光有技术不够，还得有制造能力。说不定接下来会有更多科技公司通过收购传统制造企业的方式，补齐自己的潜能短板。人形机器人赛道可能会迎来一波产业融合的浪潮。 确实，产业融合往往能催生新的机遇。最后，小文能不能给普通投资者提个醒，面对这样的热点事件，我们该怎么看待？首先要分清概念和实质。 蜂龙股份涨停是因为占了人形机器人的风口，但最终能不能持续走强，还是要看后续优必选和蜂龙的整合进度以及协同价值的兑现情况。其次，不要盲目追高， 热点股波动往往很大，尤其是这种一次涨停的股票，一旦开板可能会面临较大的回调风险，投资者还是要理性看待，结合公司基本面和行业前景来做判断，而不是单纯跟风炒作。非常感谢您的精彩解读！ u b 选收购蜂农股份是技术与制造的强强联合，还是跨界整合的艰难试水？我们也会持续关注这桩交易的后续进展。今天的访谈就到这里，感谢大家的收看，我们下期再见！再见！

u b 选看上蜂龙了！人型机器人第一股！ u b 选豪掷十六点六五亿拿下蜂龙股份百分之四十三股权，创始人周建尚未实控人，一家做机器人的公司，为什么要收购一家做割草机零部件的公司？蜂龙股份到底有什么魅力？ 抓紧时间让助理阿梅起床给咱们好好聊聊。先说说风龙股份是家什么公司？风龙成立于二零零三年，深交所主板上市专精特新企业。公司主要做三块业务，元零机械零部件及整机汽车零部件、液压控制系统、 园林机械这块做点火气、飞轮、气缸等零部件，还有割草机、油锯等整机汽车零部件。做发动机部件、传统系统、精密铝压铸件。从业务看，风龙是典型的精密制造企业，有二十年制造经验。 再看风龙的经营状况，近年来受市场需求萎缩和电动化冲击，业绩波动大。二零二五年前三季度营吨六千两百九十七万，净利润亏损一千三百七十六万。 这次优币选出价十七点七二元每股，比去年陈向红的收购价十二点八二元每股，高出百分之三十八点二三。 接下来说说优币选为什么选蜂龙。第一是业务协调。优币选是人形机器人第一股，核心产品，包括教育机器人、物流机器人、人形机器人、 worker 系列等。但优币选短板在制造，主要做研发设计，制造靠外部供应链， 蜂笼恰好有精密制造能力，特别是铝压注技术、液压控制系统，这些都是机器人零部件的核心技术。通过收购蜂笼， u b i 可以 整合研发设计和零部件制造，形成完整产业链。第二是供应链整合。蜂笼在园林机械和汽车零部件领域深耕多年， 积累了丰富的供应链和客户群，优必选收购后，可以借助蜂农的供应链降低成本。而且蜂农的汽车零部件业务可以为优必选拓展汽车行业应用打开窗口。人形机器人在汽车制造领域应用前景广阔，通过蜂农的客户资源，优必选可以更快切入场景，加速商业化。 第三是融资渠道。优币选上市以来持续亏损，上市不到两年已发起六次配售，累计募资约八十三亿，创始人周建持股被稀释到百分之二十三点五。通过收购蜂农这个大 a 上市公司，优币选获得了大 a 融资平台，可以通过定增、发债等方式融资，降低股权稀释压力。 第四是产业化加速。 u b 选的人形机器人 walker 系列目前还在商业化探索阶段，二零二四年人形机器人收入只有一点四亿，占总额收入百分之十点八。通过收购蜂笼， u b 选可以整合制造实力和客户资源，加速产业化。 最后说个有意思的细节，这次收购 u b 选展现了十足诚意。第一是资金来源，十六点六五亿全部是自有资金， 零借款，主要来自今年十二月二日刚到账的三十一亿配售资金。第二是承诺明确， u 必选承诺未来十二个月内不改变风龙主营业务，不进行资产重组，还承诺未来三十六个月内不存在重组上市计划， 这在科技公司收购案例中比较罕见，说明优币选是真心做产业整合，不是玩资本运作。第三，日元股东支持蜂龙源控股，股东承诺交易完成后向上市公司无偿捐赠八千三百万。这些细节说明这是一次有备而来，考虑周详的产业并购。点个关注，及时解析热点，财经科普。

人形机器人龙头突然豪掷十六亿，买的净是做割草机、液压的 a 股公司，那这个葫芦里卖的什么药呢？十二月二十四日晚间啊，人形机器人第一股优必选和 a 股公司峰龙股份同时发布公告，优必选，你花十六点六五亿现金收购峰龙股份百分之四十三的股份， 直接拿下了控股权。那么，这波收购到底藏着怎样的玄机呢？其实啊，这是一场技术家制造的精准补位， 牛逼展的核心是人形机器人技术，但是机器人要量产，要降成本，光有技术可不够，得有成熟的制造能力和供应链。 而丰龙股份刚好是这方面的引星高手，他深耕园林机械发动机、液压控制系统、汽车零部件二十多年，和全球知名厂商有长期合作制造经验，供应链资源、客户网络都是现成的。 值得注意的是啊，丰龙股份的财务状况正在快速的回纳，二零二三年，他还亏了七百零四万，二零二四年呢，就扭亏为盈，赚了四百五十九万。到了二零二五年前三季度，净利润直接飙到了两千一百五十一万，同比暴增了十七倍，经营现金流呢，也涨了近百分之九十，说明造血能力啊，在变强。 u b 选选中它啊，不仅是买制造能力，更是买一个业绩在上升期的优质资产。那再看交易的细节， u b 选分两步入主， 先花十一点六一亿协议转让百分之二十九点九九股份，再花五点零四亿邀约收购百分之三点零二，合计百分之四十三，还签了业绩对赌，未来三年净利润至少一千万一千五百万、两千万，这相当于给优比选上了一个双保险，既保证了丰蓉原有的业务增长，又能腾出手和优比选的机器人业务系 统。说白了，优比选要的是技术落地的加速度，人型机器人要真正的走进市场，必须过量产和成本两道关。 昆龙的制造能力啊，能帮他把零件做的更便宜更快更物链呢，能帮他整合上游资源客户群，还能够拓展机器人的应用场景。这一步啊，不是简单的买公司，是给人型机器人商业化铺快速路。

大家好，欢迎来到潼关财经！在科技圈和资本圈翘首以盼许久之后，人型机器人第一股优必选终于向 a 股市场亮出了他的入场券。就在今晚，停牌多日的丰龙股份发布公告，确认其控股股东你将股份转让给优必选，并配合后续的要约收购。 这一系列操作下来，优必选将斥资十六六十五亿元拿下丰龙股份的控股权。 这不仅是一次简单的并购，更被视为 u b 选完善产业链，甚至杀回 a 股主场的关键一步。核心交易细节，我们来看看这笔交易的具体构成。 u b 选采用了协议转让加要约收购的组合权。协议转让， 优必选先从丰隆股份的元大股东手中售让百分之二十九点九九的股份座驾约十一点六一亿元要约收购。随后，他将向除自己以外的全体股东发出部分要约，你再收购百分之十三点零二的股份。 最终结果，交易全部完成后，优必选将合计持有丰龙股份百分之四十三点零一的股权，成为绝对的控股股东。丰龙股份的实际控制人也将变更为优必选的创始人周建。值得注意的是，这次交易的定价是十七点七二元每股， 相比丰龙股份停牌前的股价，这个价格给出了约百分之十的折让。这也显示出，在当前的市场环境下，优必选对于拿下这个 a 股上市平台展现出了十足的诚意和决心。 战略意图与行业背景那么，优比选为什么要这么做？这背后其实是一场关于速度与成本的豪赌。首先是回归 a 股主场， 作为港股的人型机器人第一股，优比选虽然名气大，但在 a 股这个资金最充裕、产业链最完善的市场，他一直缺少一个直接的支点。通过这次收购，优比选不仅获得了上市地位，更能在资本市场上获得更高的估值溢价和融资便利。其次是产业链的垂直整合。 u b 选目前的主打产品是工业人形机器人 walker s r， 正在汽车制造、智慧物流等领域加速落地。而蜂龙股份的核心业务是精密铝压铸零部件、汽车零部件等， 这种结合能产生巨大的协调效应。优必选可以利用蜂农的制造能力和供应链体系，大幅降低机器人的量产成本，真正实现技术加制造的强强联合。结尾与展望，目前优必选在工业领域的订单已经突破了十三亿元，产能也在爬坡。 这场收购不仅是优必选对自身短板的修补，也标志着人型机器人行业从单纯的技术比拼，正式进入了产业链整合的深水区。 对于投资者来说，明天蜂农股份的复牌表现，以及后续优必选如何利用这个平台进行资产注入，将是接下来市场关注的绝对焦点。

今天咱们穿插一个内容，人型机器人第一股又必选拿下丰龙股份百分之四十三的股权，背后的核心逻辑是什么？丰龙股份的股价会一直飙升吗？我们要耐心一点，咱们一起啊详细分析一下，就知道这是不是我们可以参与的投资机会。 今天呢，从邀约收购政策、间接上市两个维度，咱们来扒透这桩交易的核心秘密。咱们先说邀约收购啊，根据上市公司收购管理办法的规定，收购人持有一个上市公司的股份，达到该公司已发行股份百分之三十的时候，继续增持股份的，应该采取邀约的方式进行， 那么就要发出前面邀约或者部分邀约，而且邀约价格呢，不能低于目标公司前三十个交易日的平均股价。 这次呢， u b 悬采用的是协议转让加要约收购的组合权，先于百分之二十九点九的这个持股比例，避开首次要约出发，再向全体股东发起百分之十三点零二的股份要约和既拿下百分之四十三的控股权。 价格方面呢，定在十七块七毛二，比峰龙停牌前的十九块六毛八呢，折让百分之十，这个既满足监这个监管的定价底线，又能提升股东的接受度。 资金来源呢，是优必选的自有资金，加之前三十一一亿港元的这个配售，配售物资履约保证金已经到位。 然后呢，咱们说说涉及第二个问题，借壳上市。这里面就要说一下，优必选在二三年呢，登陆港交所前啊，是先准备要登陆 a 股市场，这个公开资料是有的，我还特意查了一下，因为公开信息如果没有提及，我这边也也是要谨慎是不能说的。 当时呢，登录国内市场难度是比较大，而且时间说实话比较长，所以呢，决定选择登录港交所， 这里面啊，涉及一个小的，算是算是知识点吧。对于企业和投资机构来讲，登陆资本市场肯定是优选 a 股和双股版，其次呢是北交所和港交所，在就是新参版， 然后因为港交所的普遍估值其实比 a 股要低。然后呢，作为国内企业，融资的便利性等等方面还是存在一定不同，这里我们就不深入去聊啊。所以说，优比选呢，是有登陆 a 股的需求性的。 那么借壳上市的难度或者说程序吧，和直接上市目前差不多。这就涉及到上市公司重大资产重组管理办法。 上市公司及其控股或者控制的公司购买出售资产达到下列标准之一的，就构成了重大资产重组。第一个， 购买出售的资产总额占上市公司近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到百分之五十以上。第二个， 购买出售的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到百分之五十以上。 第三个，购买出售资产净额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告呃，净资产额的比例达到百分之五十以上，且超过五千万人民币，构成重大资产重组的审核难度啊，和上市是差不多的 时间节点呢，咱们大致分析一下。第一步啊，首先他得巩巩固这个控制权，大概也得六个月，优比选呢，需要通过邀约收购或者协议转让，将持股比例啊提升到百分之五十以上，完成控股。 第二步，清理客资源。三到六个月吧啊，咱就大致这么算吧，蜂农呢，需要剥离非核心业务，比如像部分的什么园林机械零部件啊，处理一些小额的关联交易，让财务报表啊更干净，符合借款要求。 第三步，注入核心资产，大概也得需要六到九个月。 u b 选呢，需要将这个人型机器人的核心资产 或者说有用资产，通过发行股份或者购买资产的方式注入风龙，实现业务的全面转型。第四步，这是最难的监管和审核，大概也得要六到十二个月， 按界各上市标准申报，然后证监会呢，会审核这个资产合规性协调效应。按今年来看，总体的审批流程平均耗时十八个月，咱们这里说是平均啊，也是时间比，也有时间比较快。 以上说的是这个路径的分析，咱们来看看风龙股份，风龙股份的负债率仅有百分之十五点九，并没有大额负债，他是一个优质的壳镜壳啊。 风龙股份，主业三大核心业务，园林机械零部件、液压控制系统、汽车经目零、精密零部件。核心优势就是精密制造和成熟的供应链。主业呢，与人型机器人呢有关联系，但是需要花十六亿控股百分之四十三嘛。 风龙股份呢，二零二一年是业绩的峰值，营收七点二亿，净利润八千九百四十一万 二零二二年到二零二三年，呃，有所下滑，二零二三年的净利润亏损七百零四万二零二四年处理亏声，全年的营收是四点七九亿，然后净利润大概是四百五十九万 二零二五年呢，持续改善。前三季度营收呢，大概是三点七三亿，净利润呢，是两千一百五十一万， 净资产负债率呢，从这个比较关键，从二零二二年的百分之三十八点五降到二零二五年三季度的百分之十五点九，负债仅一点八亿， 他的财务结构干净，没有大额的债务包袱，真是属于小而美的优质这个标的了。 所以综合上面来看啊，优必选此次并购丰龙股份，从产业链整合方面，短期利用丰龙的精力制造能力，然后加速量产，长期呢，是未界格铺路。 对于我们投资者呢，要约收购之后呢，短期连板是极大可能，但是连板的时候是追不进去的， 重要的连，重要的是连板之后股价的走势才是需要谨慎对待的时候。这就涉及到上面咱们聊的内容了，借客是否成功，然后这个副业的玻璃是否顺利，资产注入是否能产生协通效应等等。 总而言之呢，我们需要挣我们认知内的收益，靠消息和市场的情绪还是存在很大的不确定性。再一个最后说一下啊，以上都是个人的一个判断，呃，不代表这个投资建议。

今天人行机器人第一股优必选收购丰龙股份，占股百分之四十三，震动了整个行业。优必选啊，两年前就在股上市，那今日为什么又会突然出手一家小公司呢？丰龙又是何许公司呢？我直接给出答案，这样是一次产业链和资本的双布局，咱们一一来拆解。 首先，作为两年前就刚股上市的任性机器人优碧轩，眼看着今年语数智源风生水起，占尽了国内资本市场的先机，智源机器人通过收购上位新材百分之六十三点六二的股权，引发了他在短短几个月内就上涨超十倍，智源机器人也借此快速获得了估值近一百六十亿元。 语数则选择了传统路径，预计最快二零二六年年初将完成。那么作为行业老大哥，无论是防守也好，出击也好，此番收购都是 u b 选落下的极其重要的一子。 其次啊，产业链方面， u b 选四季度可谓风光无限，订单节节飙升到十四亿，不但量产交付了许多国内客户，甚至还出海走进了芯片巨头德州仪器， 今年预计出货量达五千台，更是把交货期限锁死在了年内。那么这么短时间内，大批量的机器人谁来生产就成了急待解决的问题，他急需一件趁手的兵器，那么此番收购啊，正是他产业链深度融合的关键一步。 这就要说到封笼了，他其实已经是精密制造的佼佼者，主攻园林机械零部件、汽车零部件和半导体设备用的高端液压控制零， 而这些精密制造的能力，刚好可以让 u b 选任性机器人持续稳定出货，这种深度融合将更加催化 u b 选从技术研发向大规模商业落地的进度，与市场无缝对接， 这也是一次资本布局，但无论如何，他们都为整个行业做大了蛋糕，也预示着下一步机器人行业的风向是在精密制造能力的基座之上的订单和交付能力。让我们一同期待这些顶流将咱们国内机器人市场做大做强。

二零二五年十二月二十四日，一个足以载入 a 股史册的日子，一笔十六点六五亿的交易上演了一场 h a 的 资本大戏。大家好，我是 t 哥，今天给大家讲风龙股份人型机器人第一股优必选发布公告， 你以高达十六点六五亿元人民币的代价收购 a 股上市公司峰龙股份百分之四十三的股份。这一收购一旦完成，将实现优币选对峰龙股份的控股，而峰龙股份也将成为优币选在 a 股的第一家上市子公司。第一步， 优币选以十七点七二元每股的价格，从原控股股东乘风投资手中收购百分之十一点六一亿元。第二步，优币选向其他股东发起邀约收购， 再拿下百分之十三点零二的股份，耗资五亿元。这笔交易堪称 h h a 的 经典案例。港股公司优必选通过协议转让加要约收购的方式，拿下 a 股公司丰龙股份的控制权。十六点六五亿的交易， 一场 h a 的 资本大戏。在这场联姻中，蜂农股份并非一个普通的标的，它是一家成立于二零零三年的专精特新高新技术企业，在精密制造领域深耕多年，拥有扎实的产业基础和独特的价值。蜂农股份的核心业务围绕三大板块展开，园林机械零部件 如点火器、飞轮、液压控制系统以及汽车零部件。二零二四年实现营收四点七九亿元，净利润四百六十万元，实现了纽亏为盈。二零二五年前三季度营收同比增长百分之九点四七， 净利润更是同比暴增十七倍，达到两千一百五十一点九万元。作为收购方，优币选是全球人形机器人领域的领军企业，自二零二三年十二月二十九日在香港上市以来，其商业化进程持续提速。 优币选二零二五年上半年的财报显示，公司营收六点二一亿元，同比增长百分之二十七点五，但仍处于亏损状态。此次收购被视为其降本增效、寻求新的增长曲线和实现规模化、商业化的关键一步。 协同效应，一加一能否大于二？这不仅是一次简单的资本运作，更是一场深刻的产业整合， 其背后蕴涵着技术加制造的双轮驱动战略，指在加速人形机器人技术的产业化落地。优必选看中的不仅是蜂农的制造能力， 更是它的供应链和客户资源。蜂农的精密铝压柱技术可以直接用于人形机器人的关节、骨架等核心部件，而蜂农则可以通过优必选的 ai 技术实现智能化升级， 比如它的割草机器人可以搭载优必选的导航算法，变成更智能的草坪管家。更重要的是，这场交易让 优币选拥有了 a 股融资平台，未来，他可以通过定增、发债等方式，为机器人研发和产能扩张筹集资金。风险与引优一场豪赌还是一盘大棋。当然，这场交易并非没有风险，蜂 农的业绩波动较大，二零二三年还亏损七百万元，二零二四年才盈利四百五十九万元。而优币选虽然营收增长迅猛，但净利润仍为负。二零二五年上半年的亏损四点四亿元， 研发投入高达二点一八亿元。不过，从资本市场的反应来看，投资者似乎对这场联姻充满信心，丰龙股份复牌及涨停， u b 悬股价也稳不上涨。

大家好，今天我们来拆解一条震动机器人圈的大新闻，人型机器人龙头优必选，你以十六点六五亿元拿下 a 股公司风龙股份百分之四十三股权，成为其控股股东。 这不仅是优币选上市后的首笔重大并购，更可能标志着中国的人形机器人正从炫技阶段正式迈入量产落地的深水区。但问题来了，优币选到底是谁？丰龙股份原本是做什么的？这笔收购真能改变行业格局吗？我们一层层说清楚。 一、优必选不只是会跳舞的机器人。很多人知道优必选，是因为他在春晚、世博会、奥运会上表演过 walker， 机器人走路、转身、递东西，动作流畅的像真人。 但你可能不知道， u b 选是中国最早也是目前唯一实现人形机器人量产交付的企业。成立时间，二零一二年，创始人周建港股上市，二零二三年底登陆港交所零九八八零 h k 被称为人形机器人第一股 核心技术全站自研，包括高精度四伏电机、多模态 ai、 大 模型全身运动控制算法、打包 工业版沃克 s。 二、面向汽车制造、仓储物流，二零二五年已获比亚迪、宁德时代等近十四亿元订单。教育商用机器人覆盖全球五十家国家，超七十万台出货。 关键数据，二零二五年前三季度， u b 选人型机器人收入同比增长百分之三百八十七，月产能突破三百台，目标二零二五年交付超五百台。 但他也面临巨大挑战，成本高、量率低，依赖外购零部件一台沃克尔的 boom 成本仍高达数十万元，离大规模商用还有距离。二、丰隆股份，被低估的精密制造老将， 那丰隆股份是谁？听起来像做刀具的，其实他是浙江一家低调但扎实的制造业企业， 主业三大块园林机械核心部件给 husco、 varna、 s t、 i h l 等国际品牌供货。液压与气压控制系统用于工程设备、半导体产线、新能源汽车结构件，如电机壳体、电控支架， 制造能力突出，拥有 cnc 加工中心，押注注塑自动化装配线，年产精密零部件超千万件。财务健康，二零二五年前三季度净利润暴增十七倍，现金流充沛，资产负债率仅百分之二十八。 简单说，蜂笼不是空壳，而是有真实客户、真实产线、真实利润的硬制造公司。三、为什么优必选要花十六亿买它？答案就四个字，必须自造！ 优必选擅长 ai 和控制算法，但机器人百分之九十以上的成本在硬件关节、电机壳体、转动结构件、散热支架，这些都需要高精度、高一致性、低成本的制造能力。 过去他靠外包，结果焦期不稳定，粮率难控，成本下不来。而锋龙正好能补上这块短板，通过控股 u b 选，可以快速获得现成产能，避免自建工厂两到三年的等待，内部协同降本百分之十到百分之十五， 打通机器人加汽车双场景供应链，毕竟它的工业机器人主要客户就是车企。更重要的是，风龙是 a 股上市公司，未来可通过定增、发债等方式为机器人业务书写，解决优必选港股融资难的问题。 四、会改变人型机器人格局吗？短期看不会立刻颠覆，但中长期，这可能是一场制造能力均被竞赛的起点。 目前全球人形机器人仍处早期，特斯拉 optimus 绑定富士康、语数科技自建杭州工厂，小米 cyberone 一 托生态链。现在优碧璇也有了自己的制造底座。 未来竞争不再是谁的算法更聪明，而是谁的能量产，谁的成本更低，谁的交付更快。如果优碧雪能在二零二六年把沃克尔月产能提到两千台以上，同时把单台成本压到十万元以内，他就真有可能在工业场景率先跑通商业模式， 但风险也很大。蜂龙需改造产线，培训工人整合存在磨合期，若量率不达标，反而拖累利润， 市场可能过度炒作，推高估值泡沫。五节语，机器人战争不在 ppt 里，在产线上，优必选收购蜂笼不是讲一个病狗故事，而是解决一个生存问题。 当人形机器人从能走变成能用，从能用变成便宜好用，制造能力就是生死线。 这一次优碧璇选择亲自下场造零件，说明他已经意识到，未来的机器人战争不再发布会舞台，而在工厂车间。 作为投资者，我们可以关注他能否兑现千台级量产的承诺，但更要警惕，别把产业进补当成短期投机的理由。会跳舞的机器人很酷，但能赚钱的机器人才活得久。人形机器人的下半场是制造，不是表演，谢谢大家！

优必选收购蜂龙股份估值重估逻辑与行业发展展望收购对蜂龙股份估值的参考价值与核心意义， 收购价格提供短期估值毛折让，引含安全边际。优必选以十七点七二元每股收购蜂龙股份二十九百分之九十九股权，并以同等价格要约收购十三百分之二股份，合计对价十六点六五亿元， 该价格较蜂龙停牌前股价存在百分之十折让，既体现收购方对控制权的合理溢价诉求，也为蜂龙股份提供了短期估值精准， 避免收购后股价因炒作退潮大波波动，为二级市场投资者提供明确的安全边界。估值逻辑从传统制造切换为制造家机器人，打开估值天花板。收购前，蜂龙股份主营元零部件，属于传统精密制造领域，估值多参考行业平均水平， 二零二五年 a 股汽车零部件行业 pe 约二十二到二十八倍，园林机械细分赛道 pe 约二十到二十五倍。收购后，蜂龙将深度切入人形机器人供应链，估值逻辑转向机器人核心制造环节， 可参考 a 股机器人核心部件厂商估值。若按二零二六年蜂龙从优必选获得两到三亿元机器人相关收入， 业绩增量将支撑估值从传统制造区间向机器人产业链区间跃升，潜在估值提升空间约百分之三十到百分之五十。协同价值重估蜂农的制造能力被赋予机器人行业溢价。蜂农的核心价值在传统赛道未被充分定价， 但在人型机器人领域具备稀缺性。优必选人型机器人需高精度液压执行器、轻量化动力部件， 蜂农的技术积累可直接赋用，且能通过规模化生产降低优必选的制造成本。这种制造能力加机器人场景的协同，使蜂农的资产价值被重新定价，从通用制造资产变为机器人专用制造资产， 进一步支撑估值提升。优比选与蜂龙股份在机器人行业的未来发展展望。短期协同加速优比选量产落地，蜂龙快速切入机器人核心供应链，优比选端二零二五年已累计斩获近十四亿元人型机器人订单， 二零二六年产能目标一万台。此前，受制于精密制造环节的产能与成本压力，蜂龙的成熟产线可快速承接订单供应链体系，能缩短机器人交付周期， 助力优币选抢占工业人形机器人市场份额。二零二五年全球工业人形机器人市场规模约八十亿元，优币选目标是占率百分之十五到百分之二十。 中龙端短期内将优先承接优币选的液压执行器、小型动力部件订单，预计二零二六年机器人相关收入占比将从零提升至百分之十五到百分之二十。工长期可依靠优币选的客户资源，拓展其他机器人厂商的供应链合作，实现从单一客户到多客户的突破。 中期蜂农业务拓展至机器人加传统场景，打开第二增长曲线。蜂农原有园林机械客户、汽车零部件客户存在机器人替代需求，例如 园林行业需要小型割草机器人，汽车行业需要产线搬运机器人，蜂农可联合优必选开发定制化机器人产品，将原有客户资源转化为机器人业务增量， 形成传统制造加机器人双轮驱动格局。行业层面助力人形机器人国产化受益于政策与成本红利从全网消息看， 二零二五年以来，国内人形机器人行业政策密集，优必选作为全球人形机器人第一股，与蜂笼的协调将加速关键部件的国产化，替代此前依赖进口成本占比约百分之二十五， 国产化后可降至百分之十八。同时，两者的技术加制造组合将推动人形机器人本质成本从二零二五年的两百万元每台降至二零二七年的一百五十万元每台以下，进一步打开工业商用场景的渗透率。 投资建议，核心标的丰龙股份投资逻辑，短期受益于估值逻辑切换，中期受益于优币选订单导流与自身业务拓展，长期具备机器人加传统场景双增长潜力。 全边际由收购价提供回调，及时布局机会。产业链标地聚焦优必选、蜂龙，协助相关环节优先选择与两者业务高度协调、具备核心技术壁垒、安全边际高的标的， 重点关注机器人核心部件赛道，此类标的直接受益于优必选的量产放量与蜂龙的供应链拓展。

你猜猜，一个造机器人的公司，为啥要花十六亿多去买一个造歌草机零件的厂？这事听起来是不是有点跨界？但最近还真发生了。人型机器人第一股优必选刚刚宣布要花大约十六点六五亿元买下 a 股上市公司丰隆股份大约百分之四十三的股份，成为他的新老板。 咱们先掰扯掰扯这两家公司是干啥的？优必选这名你可能在新闻里听过，就是那个搞智能机器人，特别是人形机器人的公司。他们家的机器人能走路、能干活，还进了不少汽车工厂。时讯，关键是他们今年生意特别火，拿到的人形机器人订单加起来有将近十四个亿。 为了赶工，他们的工业机器人生产线忙的不行，一个月能造三百多台，想着明年要把产量干到一万台去。那丰隆股份又是谁呢？ 他是个在深圳上市的公司，老家在浙江，干了快二十年了。他的老本行是造园林机械，比如割草机的发动机零件、液压零件，还有汽车上的一些零部件， 说白了就是个在精密制造和供应链上挺有经验的公司。看到这，你可能要问了，一个玩高科技机器人的和一个造割草机零件、汽车零件的，这俩能扯上啥关系？这不是关公战秦琼吗？ 哎，你还真别说，优必选这笔钱可能就是想买蜂龙股份身上的制造业经验。机器人再聪明，最终也得变成实实在在的铁疙瘩从工厂里走出来。 造机器人需要精密的零部件、成熟的生产线和供应链管理，而这些恰恰是蜂龙股份干了多年攒下的本事，优必选自己也在公告里说了，看中的就是蜂龙股份的制造和供应链能力。想结合起来，让机器人技术更好更快的实现产业化， 打个不一定准确的比方，这有点像是一个顶尖的汽车设计师，跑去收购了一个技术精湛的零部件加工厂，为的是把自己图纸上的超跑更靠谱、更便宜的造出来。 而且啊，你发现没有，这么干的人形机器人公司，不止优必选一个。就在今年七月，另一家很火的机器人公司质源机器人也用类似的方法成了另一家 a 股公司的大股东。 这似乎成了行业内一些公司快速布局的一种方式。有人可能会琢磨，优必选自己不是上市公司吗，为啥还要控股另一家？ 这里面的原因可能比较复杂，但有一点是客观情况，像优必选这样处于高速发展期的科技公司，虽然订单很多，前景看好，但为了研发和扩张，目前确实还没有实现盈利。通过收购一家有成熟制造业务的公司，可以在产业上形成互补，也可能对整体的业务布局有新的帮助。 当然啦，这十六点六五亿也不是个小数目。根据协议，这笔钱分两步走，先是直接买下源控股股东手里百分之二十九点九九的股份，然后再向其他所有股东发出收购一部分股份的邀请， 价格都定在每股十七点七二元。交易完成后，丰龙股份的话，世人就从原来的董建刚，变成了优必选的创始人周建。 总之，这笔收购看起来不只是一次简单的买卖，更像是一个行业进入新阶段的一个标志性动作。他反映出一个趋势，前沿科技公司正迫切地想要与坚实的制造业基础结合。 优币选买的可能不只是一个公司，更是他背后那一整套能让机器人从实验室走向工厂、走向更广阔天地的制造力。这场机器人与制造厂的联手，最后能产生什么样的化学反应，咱们可以继续观察。