美国电力需求增长利好金风科技吗

大家好，我是老蒋，今天是二五年的十二月二十五号，我们继续来聊电网的投资逻辑啊，上一期视频呢，给大家介绍了全球的电力和电力设备， 呃，将会迎来一个超级周期，那关于这一点呢，其实还是有数据支撑的，不管是美国 ai 对 电力的需求，还是我们国内，因为我们国内呢，十五五对于电力的规划呢，已经数量化了， 所以这两方面啊，一个是海外的，以美国为代表的，在一个中国国内的，他的增量呢，都有数据支撑，所以说电力在未来三到五年之内，他的增量是可以得到保证的。 但是这个时候呢，也有朋友就提出了一个问题，说现在说电网或者电力设备这些公司是不是有点晚， 因为很多股票都已经涨起来了，甚至是创了新高，那现在在聊他是不是错过机会，那关于这一点，我放在视频最后再给大家说啊， 我们今天看什么呢？看国内电力板块的一个投资机会，二六年国内的电力设备板块应该主要围绕着以下几个方向来进行啊，大家注意，这里说的是电力设备的 公司，一个是集中式电源和分布式电源，这是一个投资的方向，还有一个呢，就是特高压柔性直流输电投资。注意啊，这一点呢，是非常迎合现在整个电网系统的运行的， 也就是说对于这一点的设备需求是比较大的。那么剩下的呢，就是功率预测系统和 ai 电力交易系统，这两个它属于运营一个部分的，而且 ai 电力交易系统呢，应该说是对，就是算力的一个明码标价的一个副产品， 然后剩下的呢，还有一个虚拟电厂和复合聚合商。但是我感觉今天我们聊的是电力设备，所以说呢，重点集中在特高压柔性直流输电这一块 啊，这是呃要给大家说的第一个方面。另外呢，我们看特高压式投资主线，它 他已经有可能从周期性走向成长性。大家注意啊，我们对某些板块啊，就是会定义说这是周期性的板块，那是价值型的板块，那是呃成长型的板块。如果说 呃一个行业开始从周期性走向成长性，意味着什么呢？意味着有可能他的朱格拉周期开启。朱格拉周期呢，叫产能周期，也叫设备更新周期，这个周期的持续时间呢，根据历史统计是八到十年， 当然也有更短的，也有更长的啊。那么一旦一个板块的朱格拉开起之后，它对于未来的价值的影响是巨大的，大家不要仅仅把它当成一个库存周期去看，如果是库存周期的话，那么它的时间是三到四年， 如果按照库存周期来看呢，二五年电力设备公司的股价可能就已经在高位。但是如果你把它放在一个朱格拉周期这种背景下来看，那么它未来还是有上涨空间，这是我的一个认知啊。 那么我们来看一下特高压中国在十五五的规划之下有哪些，这个呢，主要是加快新型能源体系的建设，新能源逐渐成为装机的主体，预计到三零年，载运载建跨区域直流将达到四十回左右， 输电规模超三亿千瓦，相比目前扩大两倍，大家注意啊，就是说到三零年十五五规划，这个直流特高压输电比现在扩大两倍，这就是未来的一个增量。为什么我们说特高压板块的这个设备， 呃机会比较大，主要是来自于这方面。另外一个呢，我们来看啊，整个十五五电网投资，刚才说的是特高压这一块，那现在呢，整个电网的投资预计增长是负荷增长啊，是百分之八到百分之十， 因为在十五五规划当中啊，他有具体的数量，所以我们不难预测，电网的投资呢，是百分之八到百分之十，那么十五五同比十四五的投资总额增长百分之五十，所以这个景气度是可以延续的。 那么既然是这样啊，那么特高压企业有哪些优势？大家注意啊，我这里会设计的一些具体标的，这绝对不是建股啊，因为， 哎，你如果真的对这个感兴趣，还是要自己去研究。另外呢，你还要看一看今天我说到的这些标的，他的估值怎么样？那么这里边呢，就是特高压直流核心设备的竞争格局，国电南瑞当然是龙一， 那么下面呢，比如说许记啊，西电啊啊，这些呢，紧随其后。但是呃，光国电南瑞这一家，他占的份额呢，几乎就是，呃，要么 大于三分之一，要么接近一半了，你看在这个换流阀上面，他占百分之四十六，直流控保这方面，他占百分之六十三， 对吧？那这两个是他占的最多的啊。下面的这个呢，就是西电啊，山东电工啊，他们占的比较多 啊，我们再来看右边啊，右边是特高压交流核心设备竞争格局，那么这里边呢，呃，就是百花齐放了，他不是一家独大了，比如说像这个一千千伏变压器吸电所占的份额呢是最多，然后山东电工呢，紧随其后，接下来是特变， 接下来呢就是保变电器啊，下面还有这个什么，呃，电炕器啊，电容器，他们每一家所擅长的是不一样的，那么这里边呢，如果大家感兴趣啊，可以去翻一翻这几家公司，那另外呢，我们来看下面的就是它的业绩弹性， 因为既然说到投资，那么长远来看，股市是一台称重机，最终还是要看业绩。所以这里呢，我把这几家主要的公司，他未来二五年，二六年业绩的一个预期呢都列出来， 大家看啊，这里面增长还是很大的，比如说在二五年这一家啊，这一家应该是南瑞啊，呃， 净利润预计是增长百分之一百二啊，到二十六年呢，预计增长百分之九，大家说二六年就不行了，二六年不行了，但是再看二七年，预计是增长百分之五十九。这里边他有一个 就是延时的问题啊，就是采购了他的设备，他的呃，这个业绩呢，要体现他有一个延时的问题。下面还有啊，就是什么许继啊，平高呀 啊等等的这些，大家都看一下啊。那么最后一个问题，这个现在投资电力股是不是已经错过了机会？呃，还是刚才那个观点，如果你把它当成周期股来看，现在的股价是不低的，如果你把它当成 呃，这个朱格拉周期，未来八到十年他的景气度依然是比较好的话，那么他现在的股价呢，应该也不算高，但是我也不敢说他低啊。啊， 高低呢，大家自己对这几家公司的业绩做一个评估，然后呢，你再对比目前的股价就行了。那这里呢，我列了一下他和国外这些电力设备公司的一个对比， 这个对比呢，比如说啊，像 g e 啊，像伊顿、西门子、日立现代等等的，这些都是海外的啊，那么预计啊，这个二六年它的适应率是这样， 大家看现在中国中国这几家呢，我引去了啊，但是这个没引去啊，我引去了之后呢，大家看，二六年，实际上中国这些公司的 pe 并不比国外的要高 啊，大家注意这一点啊，也就是说，呃，根据他的业绩，他的估值并不高啊。大家不要仅仅的看股价，股价呢，他是包含了未来的预期的，那能人家能涨到现在这个样子，自然大家预计未来他的业绩也是会好的。 所以最后呢，还是要给大家说啊，我们投资的一个原则呢，叫低估，买入好公司，并持有到预期差兑现。这里面最关键的一个问题就是，你认为现在电力设备这个板块，它的预期差有没有兑现？ 如果说预期差兑现了，那么是哪一类投资者已经兑现了？如果是短线的投资者已经兑现了，那说明他们预期就这么多，但是长线投资者是不是已经兑现了呢？我觉着不一定， 对吧？所以这个最后怎么投资，是否投资，还是大家自己去衡量啊。最后给大家做一波小广告，在老贾抖音的橱窗里有几套课程，二十一块钱的呢，是讲价值投资理念的。二九八的呢，是讲 估值啊。呃，和如何发现好公司这是两套课合起来卖二九八。最后一套七九八的课程呢，是如何读财报啊？那个呢？是真正的精华，有需的，有需要的，有需要的朋友可以去看一下啊。今天我们就聊这么多，谢谢，再见。

阿特七十八亿大单落地，蓝剑航天 i p u 辅导验收完成。它不只是全球风电领域十四年连贯的老大，还是商业航天第一股的重要股东。金锋科技真正的硬核竞争力在于在稳住国内百分之二十二试算率这个基本盘的同时又精准咬住了全球能源转型最肥的那块肉。第一个，商业航天的独门齐全。 金锋持有蓝剑航天商业航天第一股约百分之十点一的股权。这可不是随手买的财务投资。蓝剑航天已经完成 i p u 辅导验收， 明年上半年直奔科创板。这意味着什么？一边是数亿级级别的工运价值增厚，另一边是风电轻量化技术加航天材料技术的深度协同。金峰被直接贴上了硬科技稀缺标的标签。第二个， 海外订单的利润裂变。海外订单有多箱？均价比国内高百分之三十到百分之六十，毛利率还要再多百分之五到百分之八。尤其是这比沙特七十八亿大单含二十年运维。这已经不是麦风机了，而是直接升级为能源全生命周期服务商。 高粘性长周期高毛利正在成为金蜂利润改善的核心引擎。第三个，从无人场站到流动控制。今年金蜂自主研发的流动控制技术正式商业化。这意味着什么？蜂能利用率已经被它卷到了接近物理极限。 再叠加无人化场站建设，风电运营不再是重资产苦瓜，而是被改造成像互联网一样高效的数字资产。金蜂它就卷出海和星空。当世界需要更清洁的便利，当中国需要更强大的航天时，金蜂科技提供的就是那股向上托举的时代飓风。

家人们，中国版 spacex 要上市了！蓝箭航天冲刺科创版，一旦成功，就是商业航天第一股，而它上市后最大的赢家却是藏在背后的风电龙头金峰科技。 想知道为什么吗？仅仅因为它是股东之一吗？不不不，本期视频将为你深入挖掘。为啥中美都把商业航天当香饽饽？因为这不仅是太空竞赛，更是万亿级经济新赛道。 美国早通过立法扶持 spacex 蓝色起源，把商业航天纳入国家安全架构，靠可重复使用火箭技术领跑全球。咱们中国则把它视作心智生产力的重要抓手。 太空通信、遥感卫星、互联网这些领域，不管是国防安全还是民生应用，都离不开商业航天的支撑。简单说，谁掌握商业航天主动权，谁就抢占未来科技和经济的制高点。 而现在，中国对商业航天的支持力度直接拉满。证监会专门把商业航天纳入科创版第五套上市标准，就是要让优质企业通过资本市场融资加速发展。 大家可能关注到，最近 a 股的商业航天板块非常活跃，十二月板块指数涨幅超百分之十七。再看美股更牛， rocket lab、 st space mobile 两年累计涨幅都达到十二倍。 最近 spacex 启动 apo， 目标市值一点五万亿美元。蓝箭航天正是这个赛道的正宗龙头，二零一五年成立，是国内首家具备全产业链能力的民营火箭企业。朱雀二号早就成功入轨，朱雀三号还实现了国内首次重复使用火箭入轨飞行技术，实力拉满。 这次冲刺 ipo， 他 就是要当科创板商业航天的标杆股，承接政策和资本的双重红利。划重点，蓝箭上市最大的赢家不是别人，正是金峰科技。 原因有三个个硬核。第一，持股比例超高。天眼查直接显示，金峰科技直接持有蓝箭航天百分之八点三的股权，加上全资子公司的间接持股，合计超过百分之十，是蓝箭的核心战略股东，这持股比例在 a 股上市公司里独一份。 第二，收益空间巨大。蓝箭现在估值两百亿，市场预期上市后市值保守估计在三百到四百亿。按金峰的持股算，光股权浮盈就能达十五亿元以上。要知道，金峰本来就是投资高手，前两年靠投资赚的钱比主业还多，这次蓝箭 ipo 就是 又一个大红包。 第三，更重要的不只是财务投资，更是产业协同。金峰的风电技术能给蓝箭的发射场提供风光储供电方案，蓝箭的航天轻量化材料、卫星遥感技术又能反哺金峰优化风机设计，形成风电加航天的双赛道增益， 这比单纯赚炒股钱靠谱多了。所以说，蓝箭航天 ipo 不是 单一公司的机会，而是给金峰科技送了个航天级礼包， 既能赚资本增值的钱，又能靠技术协同撑起主业。朋友们，对于蓝箭航天 ipo 你 有什么看法？欢迎评论，区区聊聊，关注我，后续持续跟踪蓝箭上市新进展。

主力资金监控金峰科技竟卖出超十六亿。才联社十二月三十日电才联社星矿数据显示，今日早盘主力资金竟流入文化传媒、交运设备、影视院线等板块，竟流出电新行业、电力设备、电子等板块， 其中电新行业竟流出超七十六亿元。各股方面，山字高科涨停，主力资金竟买入超十三点五七亿元， 位居首位。恩强一恩双新、蓝色光标或主力资金净流入聚钱，金峰科技遭净卖出超十六亿元。航天发展、拓为信息中国卫星资金净流出额聚钱。

电芯行业二零二六年主线明确，储能与锂电增速超百分之五十， ai 电力与设备出海紧随其后， 光伏等待下半年反转核心解决消纳与 ai 电力两大问题。赛道排序清晰，哪些细分领域能脱颖而出？今天深扒电芯行业的投资逻辑，看看储能、 ai 电力、封电出海的三重机会。 历史复盘显示，二零二零到二零二二年碳中和政策下需求超预期是行情主线， 二零二六年延续这一思路优先选择。同时受益于消纳与 ai 电力的赛道，赛道排序为，储能与锂电增速百分之五十加大于 ai 电力与电力设备出海。风电出海全球增速十到二十，百分比大于新方向主题性机会大于光伏反转机会。储能直接解决消纳问题， ai 电力驱动新增需求，二者共同推动锂电供需改善。风电出海与电网设备受益于海外需求，增速相对稳健，光伏需等待二零二六年下半年供需预期转变。储能高景气延续 二零二六年全球增速预计百分之六十到八十。国内储备项目达一千六百 g watch， 二零二七年国内需求或超四百 g watch。 美国 ai 储能需求达一百 g w h， 且估值溢价显著，锂电需求增长百分之三十左右，储能需求占比提升至百分之三十。 材料环节中，碳酸锂、六氟磷酸锂弹性最大，隔膜、铜箔环节紧随其后。 ai 电力驱动美国电力紧缺，变压器 a、 i、 d、 c 设备需求高增，风电聚焦双海路线 盈利修复逻辑清晰。各位董事长肯定在关心储能与锂电机会在哪？ ai 电力有哪些标地？光伏反转信号是什么？接下来就给大家拆透核心逻辑，把投资机会说透。储能与锂电是二零二六年最核心投资主线， 同时受益于消纳与 ai 电力需求高增，确定性强，储能底层驱动为成本下降加政策支持，光伏锂电降价提升经济性，容量电价商业模式催化需求释放。 二零二六年全球增速预计六十至八百分之，国内储备项目达一千六百计。瓦氏二零二七年国内需求达一百计 w h， 且估值溢价显著。 ai 储能估值三十倍，对比国内普通储能十五倍，当前储能板块估值二十倍以下。二零二七年悲观预期，以 price in 存在预期差。锂电需求增长百分之三十左右，储能需求占比提升至百分之三十， 叠加动力电池需求增长百分之二十。二零二六年行业需求增速明确，产能利用率下半年进一步提升，材料环节机会突出，历史复盘显示涨价环节弹性最大，优先选择碳酸锂资源品属性六伏碳酸锂格局集中。 其次关注隔膜同薄环节。 ai 电力与电力设备出海成结构性高增赛道， ai 大 模型驱动美国电力紧缺，电力设备出海，呈现变压器与 ai dc 双主线变压器需求受美国 ai 大 厂资本开支激增推动，十四五期间增速预计百分之三十加。 核心标的包括思源电器、金盘科技、伊顿三变压器组合。 ai dc 领域技术趋势明确， 英伟达推动八百 v 直流框架、 h v、 d c、 s s t 等设备需求提升，核心标的包括麦格米特、四方股份、科士达、三 a、 i、 d、 c 组合。麦格米特已进入供应链， 四方股份送样，科士达研发推进风电出海与双海路线，打开第二增长曲线。风电聚焦双海路线， 国内海风加海外出海叠加风机反内卷，二零二六年盈利修复逻辑清晰。海外出海方面，欧洲需求景气，大金重工等企业出海份额提升， 大金欧洲份额近百分之三十。国内海风规划项目充足，深远海项目推进带动装机增长。 风机反内卷背景下，行业竞争格局优化，清风科技、韵达股份、民扬智能等龙头企业盈利逐步改善，增长确定性强。光伏行业供需摸底， 二零二六年下半年或迎预期反转。二零二六年光伏供需人弱，但二零二七年供给端去化与需求端改善有望形成催化。 二零二六年下半年需关注预期转变信号。供给端，二零二六年第一季度能耗能效强标落地，二零二七年上半年预计去化百分之三十以上。能 源需求端依赖消化问题解决。储能配套与 ai 电力带动美国缺电，推动中东光伏项目。太空光伏投资节奏上，二零二六年上半年博弈政策，下半年重点跟踪二零二七年供需改善预期。新方向。主题性投资机会值得关注， 聚焦产业趋势，明确定单落地阶段的主题，把握波段机会。机器人领域，特斯拉 optimus 近展，二零二六年一月发布，带动国产链崛起。 核心标的包括三花智控、大票、拓普集团、斯林格弹性票。固态电池技术路线明确， 硫化物路线确定，设备端成熟，二零二六年中期验收，二零二七年上市倒逼催化。关注设备及材料环节前沿技术方面，商业航天带动太空光伏核聚变技术突破，阶段性主题机会值得跟踪。接下来我们看一下这部分的重点关注方向。 核心围绕电芯行业的需求主线与细分机会展开。第一，优先配置储能与锂电、碳酸锂、 六氟磷酸锂相关企业，以及储能系统集成商、锂电材料龙头。第二，关注 ai 电力设备、出海变压器、 ai dc 相关标地受益于海外需求高增。第三，布局风电双海路线、大金重工等出海龙头，以及金峰科技、名扬智能等风机龙头。第四， 主题性机会关注机器人与固态电池，把握产业催化带来的波段机会。还要提醒大家几个风险， 如果储能与锂电需求不及预期，会影响行业增长。光伏供给区化进度缓慢，可能延缓反转时间。新技术落地不及预期，会影响主题性机会表现。后续我会持续跟踪行业数据、 技术进展和政策动态，有最新动态第一时间同步大家，把握电芯行业二零二六年的结构性机会。

国产变压器对美出口激增。美国 ai 算力扩张与电网老化升级，催生变压器刚性需求，国产设备正加速抢占市场。海关数据显示，二零二五年一至九月，国产变压器对美出口增速达百分之五十八，高压数据中心专用机型呈出口主力。截至二零二六年初， 中国出口美国变压器税费在百分之四十五至百分之八十六点六之间。美国能源部数据显示，全美百分之七十输电设施超期服役， ai 算力中心年耗电量激增，导致变压器供应缺口达百分之三十，本土交付周期延长至一百二十七周。而国产设备凭借百分之二十至百分之三十的价格优势，缩短百分之三十至百分之五十的交付周期，成为重要替代选择。 国产企业精准破解出海痛点，一方面推进 u l 五零八五等合规认证，适配美国四百八十伏特电网与六十赫兹频率标准，输出电压误差控制在正负百分之一以内。另一方面，加速技术创新，固态变压器效率提升至百分之九十二以上。 谷歌、亚马逊等企业关注，尽管前景广阔，国产变压器出口仍面临认证周期长、区域标准差异大等挑战。专业美县货运代理威肯深耕美县电力设备货运，凭借全链路海运清关卡派服务，助力国产变压器高效出海，筑牢出海物流防线。

哎，你最近有没有关注美国那边的能源新闻啊？我今天看到一份挺有意思的研报，是全球顶尖投行出的，标题叫 u s power and utilities elevated k p x growth or a super cycle， 翻译过来就是美国电力行业资本支出增长加速，还是超级周期。 哦，这个标题听起来就挺有料的，我之前好像也看到过一些相关的报道，说美国那边正在搞能源转型，是不是和这个有关？ 对，你说的没错，这份研报的核心观点就是美国电力行业可能正在进入一个超级周期，未来十年会有持续的投资增长。我觉得这个话题挺值得深入聊聊的，毕竟能源行业的变化对全球经济都有影响。那这个超级周期到底是怎么来的呢？是突然出现的吗？ 当然不是突然出现的，他背后有几个关键的驱动因素。首先就是能源转型的推动。你也知道，现在全球都在大力发展清洁能源，美国政府对这方面的支持力度也在不断加大， 比如说他们给太阳能、风能这些项目提供了很多税收优惠和补贴，这就刺激了电力公司加大在这些领域的投资。 哦，原来是这样，那除了能源转型，还有其他因素吗？当然有。第二个重要因素就是基础设施升级。 你知道吗？美国的很多电力基础设施都是上世纪中叶建的，到现在已经用了几十年了，老化问题特别严重。比如说输电线路、变电站这些，很多都已经超过了设计使用寿命，急需升级改造。 那这些老化的基础设施会不会影响电力供应的可能性啊？肯定会啊，比如说如果输电线路老化了，就容易发生故障导致停电。 而且随着电动汽车的普及，对电力的需求也在不断增加，现有的电网可能已经无法满足这些新的需求了。所以电力公司必须加大对基础设施的投资，来提高电网的可能性和灵活性。 那除了能源转型和基础设施升级，还有没有其他因素在推动这个超级周期呢？还有政策和市场因素。 刚才提到了美国政府的政策支持，其实除了税收优惠和补贴，他们还出台了很多其他政策，比如设定可再生能源的装机目标，要求电力公司提高清洁能源的占比等等。这些政策都在倒逼电力公司加大投资。 那市场因素呢？市场是怎么影响的？市场因素主要是指电力市场的自由化和竞争的加具。现在美国的电力市场越来越开放，竞争也越来越激烈， 电力公司要想在市场中立足，就必须不断提高自己的竞争力，而加大投资，比如建设更高效的发电厂、更智能的电网，就是提高竞争力的重要手段。 那这个超级周期会持续多久呢？研报里有没有提到？研报里认为这个超级周期可能会持续十年以上，也就是说未来十年，美国电力行业的资本支出都会保持在一个较高的水平，这对电力行业来说既是机遇也是挑战。 机遇我能理解，就是有很多投资机会。那挑战呢？挑战是什么？挑战主要是来自于投资的压力。 你想啊，要建设那么多清洁能源项目，要升级那么多基础设施，需要投入大量的资金，电力公司能不能筹到足够的资金，能不能有效的管理这些投资项目，都是很大的挑战。那从投资的角度来看，这个超级周期对投资者来说意味着什么呢？ 我觉得这意味着很大的投资机会。首先电力行业本身就是一个防御性很强的行业，需求比较稳定，而在超级周期下，行业的增长速度会加快，这就给投资者提供了更多的获利空间。那具体来说，哪些领域的投资机会比较大呢？ 我觉得主要有几个方向。首先是清洁能源领域，比如太阳能、风能、储能这些，随着投资的加大，这些领域的公司可能会有不错的表现。 其次是电力基础设施领域，比如输电线路、变电站、智能电网这些。还有就是电动汽车充电设施，随着电动汽车的普及，对充电设施的需求也会越来越大。那投资者在选择投资标的时候应该注意什么呢？ 我觉得首先要关注公司的基本面，比如财务状况、盈利能力、管理水平这些。其次要关注公司在能源转型和基础设施升级中的布局，看看他们有没有抓住这些机遇。 比如说有些公司可能在太阳能领域有很强的技术优势，或者在智能电网方面有很多经验，这些公司就值得重点关注。那除了这些，还有没有其他需要注意的地方呢？ 还有就是政策风险，虽然现在美国政府对清洁能源和基础设施投资的支持力度很大，但政策是可能会变化的。如果未来政策发生了调整，比如取消了某些补贴，或者降低了对可再生能源的要求，那么相关公司的业绩可能会受到影响， 所以投资者在投资的时候也要考虑到政策风险。那总的来说，你觉得这个超级周期对美国电力行业来说是好事还是坏事呢？ 我觉得总体来说是好事，虽然投资压力很大，但这也意味着行业有了新的发展机遇。通过加大投资，美国的电力行业可以实现能源转型，提高基础设施的水平，从而更好的满足未来的电力需求，这对美国的经济发展和环境保护都是有好处的。 那对全球来说呢？这个超级周期会不会对其他国家产生影响？肯定会啊，美国是全球最大的经济体之一，他的能源政策和行业动态对全球都有影响。 比如说如果美国加大了对清洁能源的投资，可能会带动全球清洁能源产业的发展，同时美国的基础设施升级也可能会为其他国家提供经验和借鉴。那今天聊了这么多，你能不能总结一下这份研报的核心观点呢？ 好的，这份研报的核心观点就是，美国电力行业正在进入一个由能源转型、基础设施升级、政策和市场因素共同驱动的超级周期，未来十年将迎来持续的投资增长。 这个超级周期将为电力行业带来巨大的投资机会，同时也将对美国的能源结构和经济发展产生深远的影响。那从投资的角度来看，你有什么建议给投资者吗？ 我觉得投资者可以关注美国电力行业的投资机会，特别是在清洁能源基础设施升级和电动汽车充电设施这些领域。但在投资的时候也要注意风险，比如政策风险、市场风险等等，最好是做足功课，选择那些基本面好，有核心竞争力的公司进行投资。 那今天的节目就差不多到这里了，通过今天的聊天，我对美国电力行业的超级周期有了更深入的了解，希望这些信息能对大家有所帮助。 是的，希望大家能从今天的节目中有所收获。最后我想建议大家平时可以多读读外资研报，站在全球视野思考问题，只有提前看懂趋势，才能在机会来临时做出更明智的选择。没错，那今天的节目就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见！再见！

hi guys 来自金峰科技。金峰科技在互动平台回答投资者提问时表示，公司在电力低损耗中远距离传输方面进行了低频传输型风机与 直流传输型风机的研发，能够实现以更低的损耗更高效的方式进行远距离的电力输送。 那么还记得我们前几天聊了煤电的大哥神话以及水电的大哥长江， 那么金峰科技做的就是风电金峰金峰吗？他主要卖的就是风机以及风机的零部件，当然他还有做风机的服务，就是包括 运营呀维护啊这方面的业务，诸如此类。嗯，最近好像都是在读能源类的，都跟电有关吧。 ok peace and joy 平安喜乐。

今年煤谷电力板块特别疯，从清洁能源到煤炭，从成熟技术到小众项目，几乎全线飘红。这波行情的核心密码，藏在 ai 数据中心的用电焦虑里。不过现在有个关键信号，估值已触天花板。明年投资者要看的不是粘 ai 就 行，而是真刀真枪的执行能力了。先说说为啥这波电力股能涨这么猛， ai 数据中心就是个耗电大户，用电需求一上来，供电就跟不上了，这供电缺口直接成了电力股涨价的发动机。 摩根大通有个分析师叫 mark stress， 他 说的挺实在，二零二五年这才刚开始，只要跟 ai 扯上点关系就能涨，可到了二零二六年，就得拿出真真切切的订单和交易才行。再看看各个板块的表现，那真是一片红火。 核电板块是第一个起飞的油矿公司 chemical 涨了大概百分之八十，核电站运营商 constellation energy 涨超百分之六十，就连做小型模块化反应堆的小公司 okl 都涨了两倍多。特朗普政府还发了个加速。核电板块添了把柴， 设备商也跟着分了杯羹。像做天然气涡轮机的 geneva， 股价都翻倍了。因为长期积压的订单，小型电力设备成了抢手货。卡特比勒做小型涡轮机的涨了百分之六十，康明斯的发动机业务也涨了百分之五十。 还有燃料电池公司 bloom energy， 股价涨得更离谱，飙了三倍，就连大家以为是夕阳产业的煤炭也沾了光。 popy energy 涨了约百分之五十。美国能源信息署估计，今年煤炭消费量比二零二四年增加百分之九，这全是 ai 用电需求带起来的。 可再生能源今年的路有点曲折，年初因为大漂亮法案要削减补贴，行情挺惨。但夏天之后，情况逆转了。一方面补贴规则明确了，另一方面，投资者盯上了 ai 用电，来了一波追赶交易，把股价拉了起来。 invesco wilde hill， 清洁能源 e t f 涨了约百分之六十， 太阳能 e t f 涨了百分之五十，地热公司 omega technologies 涨了百分之六十五。正在和数据中心谈高价购电协议。不过有个细节得注意，有些清洁能源股虽然涨了，但估值没怎么扩张。比如龙头企业 next zero energy， 远期市盈率还是二十倍左右。 firs 搜了估值到了十二倍，但比历史平均水平还便宜。 这说明市场对它们的盈利预期还便宜，这说明市场对它们的乐观预期都已经体现在股价里了。 也就是说，要想再涨，就得有更多利好消息，而只要有点坏消息，股价就可能下跌。你能相信吗？有些电力公司的估值比科技巨头还高， constellation energy， 即 evenova chemical 的 远期适应率都超过三十倍， bloom energy 更是达到九十倍，在能源股里算是天价了。 波轮机公司的估值也不低，卡特比勒的估值比历史水平高百分之五十，康明斯高百分之四十四。最危险的是那些零收入或者收入很少的公司，比如做小堆的初创公司 oklo nusco power， 还有计划建核能和天然气电厂的 farmy。 法尔米这个月股价大跌，就是因为潜在租户退出了一点五亿美元的建设资金协议，更关键的是，今年的供电缺口是利好，到了未来可能就变成利空了。 woodmackenzie 分 析师 joseph shanor 说， e p c 承包商不够用，他们都跑去做数据中心和天然气项目了，把太阳能项目的熟练工人都抢走了， 这种实际存在的限制会让行业出现分化，能拿到资源完成项目的公司才是赢家。总结一下，今年电力股吃的是 ai 用电缺口的红利， 只要沾点边就能涨。但明年就不一样了，估值已经到位，投资者要看的是真本事。实际的订单、落地的项目，稳定的盈利。供电缺口不再是让所有人都受益的利好，而是筛选赢家的筛子。如果关注这个板块，明年得盯着有执行能力的龙头公司，避开那些只有概念没有业绩的公司，毕竟潮水褪去才知道谁在挪用。

ai 数据中心接入美国电网时间太慢，特朗普要控制电网监管权解决供电问题。目前数据中心面临的电网接入等待时间最长可达七年，开发商需要立即为 ai 模型的训练和运行提供动力。 面对长达数年的电网接入等待期，急于为人工智能繁荣提供动力的开发商正转向航空发动机和化石燃料发电机寻求解决方案。这种转变凸显了科技巨头在基础设施建设上的紧迫感，他们宁愿承担更高的成本， 也不愿在电力排队中等待。 g e venova 正在向数据中心开发商 crusso 提供航空衍生涡轮机，预计将为 obane i orco 和 softbank 在 德克萨斯州的 stargate 数据中心项目提供近一级瓦 gw 的 电力。另一家厂商 pro energy 已售出超过一级瓦的五十兆瓦燃气轮机，这些设备直接采用喷气式飞机的发动机核心改装而成。除了高端涡轮机， 传统的柴油和燃气发电机的使用量也在增加。制造涡轮机，传统的柴油和燃气发电机的使用量也在增加，制造业几乎翻了一番。 然而，这种现场发电模式虽能解燃眉之急，但分析显示其电力成本约为工业平均水平的两倍， 且因效率较低而引发了对碳排放增加的担忧。气候变化组织清洁空气特遣部队电力项目主任 caspers focus 指出，对于任何能提供电力的技术而言， 目前的激励措施都是前所未有的。很显然，电力供应短缺成为美国人工智能和数据中心的最大制约因素。摩根是单利再次上调数据中心电力需求预测。 基于英伟达销售量的最新增长预期，二零二五到二八年美国数据中心累计电力缺口将达到四十七瓦 g w， 高于此前预测的四十四瓦， 这相当于九个迈阿密地区或十五个费城地区的用电总量。为此，特朗普政府正试图将部分美国电网的控制权从各州转移至联邦政府手中，只再通过集中监管权力， 为人工智能数据中心的大规模扩张扫清能源障碍。白宫方面认为，由联邦监管机构统一管理数据中心的并网流程， 将大幅缩短建设周期，使谷歌、亚马逊、 matte 和 openai 等科技巨头能够更便捷地自建电力供应设施，从而加速万亿美元级别的资本投入。本月早些时候，特朗普签署了一项行政命令，指在推翻各州关于人工智能的法律， 允许司法部惩罚制定限制性 ai 规则的州，以建立统一的联邦标准。特朗普强调必须统一， 并指出竞争对手不需要应对各州立法机构的阻碍。但是，据媒体二十七日报道，各州监管机构在西雅图举行的一次公用事业监管机构会议上，明确向能源部副部长 james stanley 等官员表达了不满。据媒体远影熟悉对话的人士称，各州代表指出， chris wright 的 计划违反了一九三五年联邦电力法设立的州与联邦之间的监管分权原则。前 first 共和党主席 mark christy 对 此提出严厉批评，称该计划是其作为周核联邦公用事业监管者二十一年来见过的以牺牲各州利益为代价的最大联邦权力攸取之一，并警告这必将导致不必要的诉讼。 曾在特朗普第一任期担任总统副助理的 m c kana 也表示，这种高速推进的策略存在风险。

共建一带一路创意提出十二周年，深度激活全球经济发展动能，绿色经济成为关键引擎。 十二年来，金峰科技积极响应一带一路创意，已在二十八个一带一路沿线国家安装超两千台风电机组，实现超七 g 瓦装机。一座座风电厂为新思路注入新能量。 这是坐落在丝绸之路起始段的中哈高质量共建一带一路项目，名列中哈能源合作重点项目清单，每年为当地提供约两亿度绿色电力。 这里是中乌共建绿色一带一路典型项目，也是当前中亚最大单体项目，建成后明显改善当地电力结构。 他是苏伊世河畔的新绿洲，位居非洲已投运最大风电厂，单机容量最大风电厂，投产后，每年可为约一百万户埃及家庭提供清洁电力。 在非洲之角，这两座风电厂每年生产超五点六亿度绿色电力，凭借优异的运行表现，入选中非经贸合作案例方案级。 在 s d p 项目建设中，金峰科技支持数地供应链发展，为风机配置巴西当地生产的叶片，项目全场并网后年发电量可达二十五亿千瓦时。 这座工厂的设立，为当地实现风电装备捕猎，并创造超过一百个直接就业岗位和数千个间接就业岗位。其生产的首台机组已在巴西成功吊装。 两千年前，贯通中西的丝绸之路，形成了一条连接世界的绿色纽带。金峰科技将继续在思路传递绿色能量，与全球各国共会可持续发展画卷。

各位听众朋友们大家好，今天我们一起去认识一位捕蜂者金蜂科技。当你仰望蓝天，看见巨大的风车缓缓转动，那一圈圈优雅的弧线其实正悄悄点亮千家万户。 金峰科技就是让这些大风车变得更聪明、更高效的幕后英雄，他像一位风电大厨，把看不见的风变成香喷喷的电力大餐。首先我们来到食材环节，风电装备。金峰科技研发的直驱永磁肌组 就像给风车装上了超级心脏，他抛弃了传统齿轮箱，减少机械磨损，运行更稳，噪音更低，还能在微风里启动，把每一丝风都吃干炸尽。 目前，全球已有五万多台这样的绿色厨师在六大洲旋转，累计装机超过一百一十九瓦，相当于为约一点五亿个家庭提供清洁电力。 接着是厨房风电厂开发，金峰科技向一位星级主厨从选址设计到建设全流程把关。 最近，山西云盖寺、安徽凌润两座风电厂通过优化用能、替换电动运维车辆、注销碳检牌指标等方式，拿到碳中和证书，实现从风到电全过程禁令排放，让绿色电力更绿。再来是送餐风电服务， 金峰科技给每台机组装上智慧手环，远程监测预测维护，故障还没发生就被提前揪出来。 运维团队向外卖骑手二十四小时待命，确保风机健康运行，发电量提升百分之三至百分之五， 相当于每年多送出一座小城市的用电量。最后是餐后甜点储能及绿色氢氨醇。风太大，电用不完怎么办？金峰科技把多余电力存进电池，或通过电解水制成绿色氢气，再与氮、碳结合，变成便于储运的氨 纯。这些风能零食可为钢铁、化工、航运提供零碳燃料，让风能穿越季节，跨越海洋，服务更多行业， 从开发、制造、服务到应用。金峰科技用一条绿色价值链告诉我们，未来，能源并不遥远，它就藏在每一阵清风里。 下次路过风车，不妨停下脚步，听一听叶片与风的私语，那是地球给我们的温柔能量，也是人类智慧与自然的和谐共舞。感谢点赞关注，咱们下期再见！