再升科技到底有没有供货给

兄弟们，再生科技这票，这两天市场讨论的热闹，可真正把它推上风口的，不单纯是股价的连板，也不是龙虎榜上那一串熟面孔，而是一个很多人一开始没当回事，但回头看分量极重的消息，公司高硅氧纤维已向国际知名航天企业长期供货。 好家伙，就是这句话，把一只原本老老实实做过滤材料的公司，直接扔进了商业航天这个当下最炙热的赛道。问题是，他到底是真航天炼狱，还是资金借题发挥？到底是材料技术的价值被重新认知，还是油资在制造概念节奏 看十二月九日那天量能，突然从睡着一样的三四十万手，一口气炸到七个亿成交额，十二月十一日，新闸路直接端着一点一九亿冲进去，把方向按死在涨停板上。 消息在前，资金在后，盘面在加速，可公司本身又强调寒天业务营收占比不到百分之零点五。这些东西放在一起，你就知道再生科技这波不简单。 想要把再生科技今天的这股热度讲明白，得先把他原本的底色撕开来看。他可不是市场临时给他贴上商业航天就能变成航天公司的。他这十几年真正吃饭的底子只有一句话，高端空气过滤材料里的隐形冠军，你先记住三点，再生科技的画像就立住了。第一， 他是谁？他是国内做超细波纤滤材、中高校空气过滤材料、洁净式配套耗材的老玩家。别看这些名字听着没火花，但半导体厂房、医药 gmp 车间、生物实验室、数据中心这些地方的空气过滤材料 都是不可替代，不能失误，不能出差错的关键耗材在生就吃的这个行业的稳定性。第二，他靠什么赚钱？就两个字，稳定。 过滤材料的核心不是能不能做，而是能不能持续做的稳定。纤维直径均匀性、成膜一致性，这些东西一旦出错，就是事故级别的。再深的盈利模式，就是靠这种高要求、长周期强替换年新的产品一点点吃进客户供应链，然后靠持续的替换需求不断回款， 他的现金流这些年一直靠这套稳定走出来的。第三，他在行业哪一层，他不是流量龙头， 不是爆发型增长公司，它是技术壁垒型龙头。国内能在这条线上稳定量产、稳定交付、稳定交付、稳定一致性，通过验证的企业不多，再升一职就在前三梯队里混，不吵不闹，但越做越扎实。 所以你看一个靠公益避雷验证、避雷供应链、避雷吃饭的稳健型公司，他突然被市场抛入商业航天这个最火的赛道，这里面才是反差的味道。主业是稳的，节奏是慢的，但背后那个高硅氧纤维国际航天供货的亮点，是能让资金眼睛一亮的技术级别的稀缺点。 还有小道消息是，公司向 spacex 供货，似乎未被证实。也就是说，再生科技之所以能被拿出来打，不是因为它盘子小好拉，而是它的底子干净，行业壁垒深，技术路径正，它具备被情绪放大的基础条件。 再生科技真正让市场纠结的地方就在于，他现在身上同时叠着两条完全不同的逻辑，一条是主业逻辑稳硬慢，另一条是航天逻辑，小溪容易被放大，而资金这一次就是把这两条线硬生生拧到一起，做成一波节奏。 我们先讲主业，再生科技的主业是那种典型的靠公益吃饭的业务，剥鲜直径控制、滤材一致性、洁净度等级较艳，这些不性感，但难度都很高。 他的产品一旦进入下游供应链，就是长期绑定半导体、医药、生物实验室，这些厂房是不敢轻易换供应商的，你能稳定交付，他们才敢给你下长期替换订单。这也是为什么他的财务看上去不炸裂，但特别稳，销售额稳，毛利稳、现金流稳。 他不是潮水上涨的票，是那种靠技术壁垒把自己定在行业里的硬钉子。但问题来了，稳不等于有市场想象力，这类公司在没有催化的时候，市场是不会主动给他溢价的。 这就轮到第二条线，航天逻辑。兄弟们，这条线的关键点不是航天业务占比多少，而是两个点，以互动，以确认高硅氧纤维可用于航天领域，且以向国际知名航天公司长期供货。 这是技术能力的背书，行业里不是每家能做到。公司公告确认二零二零年就开始供货，这件事不是今天才发生，而是今天才被市场重视。 你别小看这一点，高硅氧纤维是典型的特种材料，耐高温、耐辐射、轻量化，是火箭隔热、航天结构件、电子分装里都能用到的技术路线。 a 股的资金对这种高维度稀缺性、技术含金量强的词汇是天生敏感的。 更妙的是，公司自己又说航天收入占比不到百分之零点五，这个矛盾就是情绪的火种。 逻辑是真逻辑，规模是真不大，但技术是真的稀缺，解释空间特别大。所以你现在看懂了吗？市场不是在炒收入，而是在炒可能性，不是在炒财务， 而是在炒行业想象力，不是在炒航天主业，而是在炒材料属性加航天属性的联合作用。而一旦这两个逻辑合到一起，资金就有了理由去点火。底子稳不脏？技术真有稀缺性，盘子不大能拉得动， 消息有亮点，解释空间大，这才是这波行情的推力结构。那再生科技这波到底走到哪了？到底是反弹试探，还是已经踩进了加速段？ 我们把十二月这几天的量价节奏和龙虎榜一对上，答案就很清楚了，他现在就在加速段的前半段，你看这节奏， 十二月九日之前这票还在五块多横着走，成交量三四十万手，谁理他。十二月九日那天量能一下子炸到七个亿，换手直接干到两位数，这就是典型的点火日，正常材料股不会突然这样爆量，除非有资金再试图把节奏往上推。然后关键来了， 十二月十一日新闸路一点一九亿，直接把板按死。后排是西大街、苏州相城永兴这种熟面孔同步接力这一套动作，你要是看过以前的主声浪，你肯定熟。点火放量，确认强袭位所节奏，盘面形成加速氛围。 更关键的是，麦坊这两天没出现压着干的强机构，说明市场没在挡他的节奏，你说这是末端吗？不像，你说只是试探吗？也不像，他现在最像的就是油资在打造一条主生逻辑的轨道，而股价正处在车头刚开动的阶段。 简单讲，他不是刚起步，但也没走到危险的末端。他现在是在加速段里往上推，但节奏全部在资金手里。 核心就一句话，不是散户在堆，是一条成熟习未恋在推。点火的是引清路，把节奏推顺的是西大街、苏州相城这种中间力量，而把方向按死的是新闸路那一捶，你不用记谁干了什么，只要记住，这票的主动权一直在游资体系手里，不在消息里。 他往上是力度问题，他往下是态度问题。当然还有目前市场的情绪，和基本面没半毛钱关系。兄弟们，看清楚这个定位，后面你才能知道怎么接怎么避，怎么等确认，不然就是瞎撞。 至于后面能不能继续走，关键已经不在公司，而在两点，资金的态度，节奏的完整度。第一，这种票上来的快，就意味着节奏完全在油脂手里， 今天推的猛，不代表明天也愿意继续推，只要某一天量能掉，风单松，这票的脸翻的比谁都快。第二，买五占比连续两天拉高，换手再加速区，这说明这里不是适合接力的位置。 趋势型选手，你要的是回踩确认，不是追着屁股跑。情绪型选手，看板看风单，吃的是半根，不是预期差。稳健型的兄弟们一句话，这不是你们的菜。 第三，后面真正要看的不是消息，而是新闸入这种席位有没有继续控节奏的动作。他一旦撤，这票就从趋势票变成情绪票，他如果稳，那行情还能再走两步。再生科技这波不是长线逻辑，是节奏逻辑，能不能走远看的是力，不是力。 兄弟们，他到底是特种材料的价值被市场重新看见，还是油脂借着航天想象力打出来的一段节奏？这是现在最大的问号。不过我想大多数人都看懂了， a 股不需要基本面，只需要情绪到位， 再深，主业够稳，技术有亮点，资金火力也不小，但到底能不能走成趋势，还得看后面那几路席位愿不愿意继续拉。那你们觉得呢？这票是被低估了这么多年，还是被情绪抬的有点过了？留言聊聊你们怎么看？

三联版的再生科技深夜发公告降温了，想必不少人都刷到它是 spacex 供应商的消息，股价连着涨停翻倍，结果公司直接泼了盆冷水，航天业务收入占比不到百分之零点五，现在还没在手订单。这波操作背后的逻辑，咱得好好捋捋。 先给不了解的朋友科普下，为啥大家这么疯抢？因为市场传他给马斯克的 spacex 供高硅氧纤维，这材料可是航天界的耐高温神器，能扛一千七百摄氏度超高温 火箭返回舱、卫星隔热层都得用，全球就每日和咱中国、再生科技这三家能造技术壁垒，直接焊死。 而且公司早就在互动平台说过，和国际知名航天公司长期合作，还给新练项目供太空保温材料。这消息一叠加，商业航天风口正热，股价自然蹭蹭涨五点七万，股东都等着吃肉。 但公告一出来，真相有点扎心。二零二四年航天相关收入占比连百分之零点五都不到，对业绩基本没影响，现在还没现成订单。其实这也不难理解，再生科技的主业根本不是航天， 而是三大空间加三类产品，干净空气材料、高效节能材料、无尘空调应用在工业移动生活场景。 二零二五年上半年，高效节能材料营收占比都超百分之五十了，航天业务顶多算个加分项，而非主力军。不过咱也不能完全否定它的实力，能给 spacex 供货本身就不简单， 航天领域的认证壁垒极高， a s 九一零零 d， 航空航天质量管理体系认证，中国商飞试验资格都拿到了，还打破了国外在航空隔音隔热棉合集过滤材料上的垄断。能进入国际顶级航天公司供应链，说明技术是真硬核。 而且它本身是玻璃微纤维和过滤纸的双料制造业单项冠军，核心材料直径只有头发丝儿百分之一， 半导体、医疗、新能源这些高增长领域都离不开主业根基其实很稳。这事往深了说，其实是 a 股题材炒作和公司基本面的典型碰撞。 现在商业航天确实是风口，中国新网密集发射卫星、全球低轨卫星组网需求爆发，高硅氧纤维作为核心材料，长期市场空间很大。 但再生科技目前的问题是，航天业务还没形成规模，二零二五年上半年这部分收入同比虽涨了百分之二十五，但基数太低，短期没法撑起业绩。而且近期控股公环计划协议转让股份套现三点四亿元，这也让市场多了层顾虑。对咱普通人来说，这可是个重要提醒。 炒题材不能只看故事，得看实打实的业绩贡献和订单落地情况。再生科技有硬核技术，也踩中了航天、半导体这些好赛道， 但目前航天业务还处于潜力期，而非爆发期，它的核心价值其实在主业，随着半导体、洁净室、新能源汽车过滤需求增长，它的基础材料业务才是稳定增长的基本盘。所以别光盯着 spacex 的 光环，得理性看待。 技术壁垒是真的，赛道前景是好的，但短期业绩贡献有限，投资还是要回归基本面，看看主业增长、订单情况和估值是否匹配，别被短期题材炒作带着赞。

再生科技疯了！十二月二十五日，再生科技的可转债在二十二转债价格突破三百二十五元，半个月狂飙百分之一百三十一。这家原本做高校节能材料的公司，因为一则供货 spacex 的 传 闻，突然成了大 a 市场最火的商业航天概念股。抓紧让小助理阿梅起床，给咱们好好聊聊，再生科技到底是不是真的在给 spacex 供货。先说说再生科技是干什么的， 这家公司主营业务是高效节能材料，主要产品包括高效过滤材料、洁净室材料等，这些材料广泛应用于空气净化、医疗卫生、电子洁净室等领域。 但最近市场关注的焦点是在生科技在航空航天领域的业务。再说说供货 spacex 的 传闻，最近市场传闻在生科技向 spacex 供应高硅氧材料， 这个传闻引发了市场的疯狂炒作，再生科技的可转债在二十二转债半个月狂飙百分之一百三十一。但十二月二十五日，再生科技发布公告紧急降温， 称公司自二零二零年起向国际某知名航天公司直接供应高硅氧材料，但二零二四年度航空航天领域产品收入占公司营收比例约为百分之零点五。 接下来说说在深科技的航空航天业务。虽然在深科技没有明确承认供货 spacex， 但从公告来看，公司确实在向国际某知名航天公司供应材料。高硅氧材料是一种高性能的隔热材料，广泛应用于航空航天领域。 如果再生科技真的在给 spacex 供货，那么随着 spacex 的 火箭发射频次不断提高，再生科技的订单也会持续增长。再说说再生科技的核心竞争力。第一，技术优势。再生科技在高效节能材料领域深耕多年，掌握了高硅氧等高性能材料的核心技术。 第二，客户资源。再生科技已经进入了国际某知名航天公司的供应链，这是一个巨大的优势。第三，市场空间。随着商业航天的快速发展，对高性能隔热材料的需求会持续增长。 最后，说说再生科技的投资价值，虽然再生科技的航空航天业务目前占比只有百分之零点五，但这个业务的增长潜力是巨大的。 如果在生科技真的在给 spacex 供货，那么随着 spacex 的 新建计划、星链计划的推进，再生科技的订单会快速增长，而且再生科技还可能进入国内商业航天公司的供应链，市场空间进一步扩大。值得一提的事，在生科技的可转债在二十二转债短期涨幅过大， 存在较大的回调风险，投资者需要理性看待，不要盲目追高。但从长期来看，如果在生科技能够在商业航天领域站稳脚跟，未来的成长空间是值得期待的。 值得注意的是，在生科技的主营业务高效节能材料，在空气净化、医疗卫生等领域也有稳定的市场需求，这为公司提供了稳定的现金流基础。点个关注，及时解析热点，财经科普。

今天我们来拆解一家材料界的扫地僧，再生科技你可能对他并不熟悉，但他手里的技术却让京东方、华为、特斯拉这些大佬都抢着下单。半导体工厂没他不行，航天飞机缺他不可，冰箱、空调用上他的材料，能省一半电。为什么他这么牛？废话不多说，直接上干货！ 第一，半导体工厂的净化大师，无尘材料硬核突破再生科技，专攻洁净空气和高效节能材料，堪称净化大师。 它的微纤维、玻璃棉和空气过滤纸，是半导体和面板厂洁净室的核心材料，能过滤掉比头发丝细一千倍的灰尘。国内金源厂、面板厂扩建，洁净材料需求爆棚，它凭技术突破，拿下京东方、中兴国际的订单， 国产替代，直接起飞。第二，保温王者， vip 版，节能赛道的隐形冠军，再生材料的真空绝热版，堪称保温王者。这东西导热系数比空气还低，用在冰箱里保温效果是普通材料的十倍。冷链运输，建筑节能，高端家电都用得上。 比如疫苗运输的冷链箱，用上它的 vip 版，能耗直接省一半。现在双碳政策一推，建筑要节能，冷链要升级， vip 版需求狂飙。它技术降本后，性价比吊打进口货，产能利用力拉满。第三，卡脖子技术突破者，石英纤维与 q 布的国产逆袭。 最牛的是再生科技，还干成了卡脖子大事。半导体和航天航空用的石英纤维和 q 布，以前全靠进口，价格贵得离谱。他砸钱搞研发，突破蓉蓉拉斯、屠夫配方等技术，产品性能对标国际巨头菲力华，成功打入华为中国商飞的供应链，特别是第三代 q 布 借电墙数超低，是下一代安久材料的核心基材，国产替代潜力巨大。第四，技术狂魔的三大法宝，一、认证硬核，国家级高新技术企业，国家企业技术中心，连子公司都是制造业单项冠军，技术实力国家盖章认证。 二、研发狂魔，每年砸下超百分之四营收搞研发突破过滤效率、 vip 版成本、石英纤维量率等行业痛点。 三、智能降本，工厂智能化升级，生产效率拉满，成比比同行低百分之十五，性价比直接拉爆。第五，踩中三大风口，国产替代加双碳加高精尖。一、半导体国产化，国产精研厂疯狂扩产， 洁净材料需求暴增，它作为本土供应商，订单接到手软。二、双碳节能 vip 版，在冷链建筑领域需求狂飙，政策推着市场跑，它技术领先直接吃红利。 三、新材料突破，石英纤维和 q 部国产替代政策支持加技术突破，利润空间巨大，未来想象力拉满。第六，对企业经营过程中存在的风险，我们也必须高度重视。一、需求波动，经济不好，传统业务如洁净空调订单可能下滑。 二、技术替代，万一固态过滤技术突破，传统材料可能被颠覆，需持续研发。三、回款压力大，客户账期长，若回款慢，可能影响现金流。 总的来说，再生科技就像材料界的扫地僧，技术深藏不露，但出手就是行业痛点。半导体、洁净材料、 vip 版、节能石英纤维国产替代，三大业务齐发力，踩中高景器赛道。 短期看半导体扩展和 vip 版需求是增长引擎，长期看卡脖子技术突破，打开天花板，你觉得再生科技的潜力如何？评论区聊聊你的看法。家人们，点赞加关注，司机带你上高速！

本期内容由深空投资免费提供，这期我们来开箱一家干净空气和高效节能材料领域头部上市公司，再生科技。 再生科技全称叫做重庆再生科技股份有限公司，注册地在重庆市，股票二零一五年在上交所上市。公司的控股股东和实际控制人都是郭茂，组织形式属于大型名气。 根据深案行业分类标准，公司一级行业属于建筑材料行业，这个行业目前有三个二级行业，共七十一家上市公司，在深科技属于其中的玻璃玻纤行业，目前这个行业总共有十五家 a 股上市公司。 在深科技主要涉及到的概念有，低空经济、军工、大飞机、建筑节能新材料、新能源车、核污染防制、节能环保、西部大开发。这些 再生科技干的是把空气弄干净，把热量留下来的空气生意。公司把超细的玻璃纤维做成三类产品，滤空气的纸、保冷的棉，还有直接把冷暖气净化除湿打包在一起的无尘空调。 从收入结构来看，公司第一大收入来源是高效节能材料，一年卖出七点八亿，占营收百分之五十三，毛利率不到十四个点，赚的是辛苦钱。 这些材料是冰箱厂最爱，真空绝热板芯材塞在壳体里能让冰箱壁变薄三分之一，耗电量却往下掉。高铁、国产大飞机也用它。一层航空级隔音隔热棉，既防火又减重，冬天热量跑不出去，夏天热浪进不来千分蓄电池里那张 agm 隔板也是它的货，把电解液牢牢吸住，电池不漏液，寿命翻倍。 第二大收入来源是干净空气材料，您收五点三亿多，占比百分之三十六。毛利率超过百分之三十六，比节能棉好赚。产品说穿了就是过滤纸孔径只有头发丝的千分之一。 新片场最怕灰尘，天花板里那张高效空气滤纸，能把零点三微米的颗粒拦到百分之九十九点九九九以上，一粒灰都进不了。光刻机 医院手术室的 happy 滤网、家用空气净化器里折叠成手风琴一样的滤芯，很多都出自他的生产线。京东方中心、国际惠科，各大三甲医院和小米、飞利浦的供应链都是他的买家。竞争对手有美国 hmv、 日本东利、国内的中材科技，大家拼指标、拼寿命、拼价格，谁也不敢松懈。 还有一块无尘空调整机业务一点三亿，占比不到百分之十，毛利率百分之十四点六，还在爬坡阶段。 再申，把绿植保温棉、热泵风阀装进一个系统，卖给别墅、学校、写字楼，承诺屋里 pm 二点五，常年低于十，噪音低于三十五分贝，还能比传统中央空调省电百分之三十。目前主要靠全国七十六家经销商出货。重庆仙桃数据谷、北京某国际学校已经装上，但体量还小。 对手一边是卖五恒系统的远大迈锐德，一边是大金托斯这些外资空调巨头。三条线里，节能材料是现金奶牛滤纸是利润奶牛，无尘空调是未来的故事。 再生科技在产业链里扮演的角色，是把廉价矿石变成高门槛、中间品的窄脖子环节。整条链拆开来，上游是石英砂、纯碱、白云石等矿物，加上天然气和电力，价格高度市场化，没有任何稀缺性， 公司对他们的需求只占矿区产量极小部分，谈不上控制，唯一能做的是比价和长约，所量溢价空间非常有限。 往下游走，它的纤维可以分叉成两条高粘性赛道，一条是干净空气，像是滤纸、 pdf 膜龙昆布。下游是洁净室、汽车、空调、家用净化器， 客户都是大型整机厂或工程总包。对他们而言，力财只占整机成本百分之五左右。最决定百分之九十以上的过滤效率和能耗，属于小材料、大风险部件。一旦产品验证通过，下游一般不会为了重谈百分之二的价格，去冒重新跑六个月测试的风险。因此再生科技可以签二到三年的滚动协议。 另一条是高效节能，比如 vip 新材航空棉电池隔板，下游是冰箱、冷柜、飞机新能源车启停电池，同样属于材料成本占比低，性能指标卡脖子的位置。 以 vip 板为例，新材占整个冰箱成本不到百分之三，却能把能耗等级从 c 提到 a。 加白电厂对几分钱的价格差异并不敏感，再生因此可以部分成本向下游传到，毛利率波动远小于上游能源。 综合来看，再生对上游能源端几乎没有溢价权，只能随行就市。但对下游客户，他用认证数据替换成本三道锁，守住了百分之二十以上的毛利率。 竞争格局方面，空气和节能材料这个行业，说白了就是把脏空气变干净，让热量别乱跑的生意。一边是口罩、净化器、芯片厂、医院要过滤，一边是冰箱、飞机、高铁电池要保温，两条需求汇成一条河，谁能把玻璃或塑料拉成头发丝那么细的纤维，再做成纸黏板膜，谁就能卖钱。 全球第一梯队核心玩家主要是欧美几家外资企业，他们手里握着芯片厂、飞机场、核电厂的供应链门票， 这些高端客户的认证名单一签就是十年，换供应商得重新做半年以上的验证实验，没人敢冒产限停摆的风险，毛利仍能维持百分之三十以上，行业壁垒挡住了新竞争者，日子过得最为安稳。再生科技作为国内这个领域的龙头，目前已在半导体、航空、核电领域的认证中取得突破，并进入了供应链。 第二梯队是中材科技、京海环境、山东鲁阳、浙江畅通，这批国产替代主力产品，核心指标已接近全球高端水平。但由于高端领域认证周期长，客户对新供应商的信任建立慢，只能先从非关键场景切入，像是家用净化器滤芯、汽车空调滤芯、普通冰箱保温层等， 为抢占市场份额，价格年降百分之十是常态，毛利维持在百分之十五左右，靠规模效应实现盈利。他们时刻紧盯第一梯队的产能缺口，一旦头部企业订单排齐饱和，就能快速补位承接订单。但在核心厂房建设、商用飞机核电等顶级场景中还没有实现突破， 剩下的则是成百上千的杂牌军。靠着小型融分生产线，简易玻璃棉炉开工，专做民用口罩、烧烤炉、隔热棉、普通建筑墙体填充等低门槛产品，毛利不到百分之十。环保核查一严格就面临停工风险，处于有单就开机，没单就歇业的游击队模式。 对企业而言，谁先拿到半导体、航空、核电的三张顶级通行证，谁就能坐稳全球第一梯队，拿不到的，只能在中低端市场靠跑量生存，随时面临下游客户的压价压力。 接下来我们看一下公司的财务情况。再生科技二零二四年实现营收十四点八亿元，表面看比二零二三年少了将近百分之十一，其实是因为上年把苏州悠远彻底剥离不再并表， 如果把这层一次性因素拿掉，可比口径下，公司主页收入反而增长百分之十三左右，增量主要来自高效节能材料和无尘空调滤材，说明产品本身还在放量。利润端完全是另一副景象。 规模净利润九千万元，同比翻了一倍多。利润飙升并不是靠多卖了多少货，而是因为二零二三年一次性减值的低基数效应。今年这些减值因素不再出现，账面利润自然同比翻倍。同时，优远出表后，销售管理、财务费用集体下降，费用少了，减值少了，利润自然弹回来。 经营近现金流二点二亿元，同比也大幅增长。去年很多货款以票据形式躺在账上，今年集中到期脱收，再加上悠远不再消耗现金，现金流瞬间饱满。盈利指标方面，公司毛利率指数下滑，但百分之二十二的水平在波仙和过滤材料赛道里只能算中等。 净利润回升到百分之七点一，主要靠费用和减值收缩近资产收益翻倍，却远低于行业头部百分之八到百分之十二的区间，资产周转和产品溢价仍有提升空间。 偿债能力一直是再生科技的强项，资产负债率只有百分之二十八，流动比例五点五倍，速冻比例五倍，账上现金就能覆盖全部有息负债，偿债压力很小。 根据再生科技最新透露的二零二五年三季报，前三季度公司实现营收九点九亿元，同比下降百分之十。传统干净空气材料和高效节能的 vip 板材订单被下游空调冷量客户砍了一些无尘空调新品虽然有四成增量，但体量还小，没能把缺口全补上。 净利润八千多万元，同比也下降了一成。不过，现金流却给出另一条曲线，今年现金净流入二点六亿元，比去年反而多出百分之六十。接下来，我们看一下公司所处的行业情况。 空气管理和热量管理两条线看似不大，核心技术却一样。现在这个行业正卡在三个变化点上，一是认证门槛越堆越高。 新电厂、飞机场、核电厂的过滤材料不是随便能进的一张绿纸，要证明十年不变形、效率不掉线。送样测试动辄半年，测试费上百万。 一旦进了供应商名单，客户比你更怕换。因为换一次，整条生产线得重新验证，所以高端市场基本被几家外资锁死，毛利率常年在百分之三十以上，年降价不会超过百分之二。国内企业想挤进去，得先砸钱建实验室，再熬三五年拿认证，这期间的订单全靠中低端市场养着。二是能效标准再加速升级。 国内新版冰箱能效标准二零二五年落地，要求二零三五年能效比二零二四年再提百分之五十。欧盟已经动手，二零二四年起， f 级冰箱不准卖，一级以下逐步淘汰。这意味着冰箱厂必须把保温层做薄，做高效，真空绝热板成了刚需，同样保温效果，厚度只有传统聚氨酯泡沫的五分之一， 冰箱容积能多出一个抽屉。但真空板贵，厂家能接受的底线是五年省下的电费抵掉差价。所以谁能把真空板价格打下来，谁就掌握了下一轮换代的主导权。三是国产替代，从口号变成了现金流。以前国内铝材厂只能做做口罩、家用净化器滤芯，毛利低，胀期长，靠量硬撑。 现在京东方、中兴国际、宁德时代这些大厂开始给国内供应商开绿灯。前提是你得有车规级、核电级、航空级的认证，拿到镇的厂，订单直接翻倍，价格还能比外资低百分之十。小市场没镇的厂，只能在家电和汽车后装市场打价格战，毛利被压到百分之十五以下，年降百分之十是常态。 行业两级分化越来越明显，要么在高端躺着挣钱，要么在红海累死累活。有两个指标值得我们盯住，一是研发投入占营收的比例，百分之六是生死线，低于这个数根本养不起实验室。 二是前五大客户里有没有出现半导体、航空、核电的名字，有，就说明认证破了局，订单能见度高。 整体来说，这不是爆发性行业，但门槛高，替换成本高，一旦卡位成功，未来五到十年的现金流会很稳。最后，我们来看下公司的精彩发点史。再生科技成立于二零零七年，公司成立之初就有一个明确目标，要成为中国最好的玻璃纤维过滤纸制造商。 玻璃纤维过滤纸是一种对空气进行高效过滤的材料，就像是给空气戴口罩，专门用于需要超近环境的制药工厂、芯片生产车间等地方。这些地方对空气质量要求极高，哪怕是很微小的灰尘都可能影响产品质量。 二零一一年，他们的玻璃纤维过滤值产量达到了两千吨，一跃成为国内这个行业的冠军。同年，公司在技术上也取得重大突破，成功将真空绝热板新材的厚度大幅降低，这使得保温材料更薄、更高效。这种真空绝热板类似于高级保温材料，主要用在冰箱、冷链、物流和建筑保温中。 二零一五年，再生科技成功登陆上交所，公司开始通过收购、合作等方式延伸产业链。例如，在二零一七年，他们收购了苏州悠远环境科技有限公司，这家公司是做空气净化设备的，这样，再生科技就实现了从过滤材料到终端设备的产业链整合。 同时，他们还参股了意大利法比里奥公司，增资深圳中纺绿材科技有限公司。通过这些运作，再生科技逐渐成为能够与国际巨头同台竞争的企业，也逐渐形成了三大主营业务，干净空气材料、高效节能材料和无尘空调产品。 简单来说，就是围绕干净空气和高效节能两个方向，为工业空间、移动空间和生活空间提供解决方案。现在，公司的业务也拓展到新的领域，比如为新能源汽车提供隔音隔热材料，为核电站提供空气过滤产品，甚至通过了军工产品质量管理体系认证，具备了军工配套能力。 总的来说，再生科技从二零零七年成立至今，从一家专注于超细纤维材料的公司，逐步发展成在干净空气和高效节能领域具有完整产业链的企业。每天了解一家上市公司，我们下期节目再见。

朋友们，今天来给大家分析一下再生科技这只股票，我分四个方面分析，第一，核心基础信息。第二，核心维度分析。第三，投资相关建议。第四，同行业优质股推荐。先说它的核心基础信息，概念板块有商业航天、国产大飞机、新能源汽车、 核电、节能环保、半导体等概念，主营干净空气、高效节能材料和无尘空调产品，像超细玻璃、纤维棉等，应用于航空航天等多领域。主要客户都是行业头部，如中兴国际、特斯拉、 c 九一九、松下等。二零二五年三季度累计营收九点八五亿，同比降百分之十点一一， 近期营收小华再从核心维度来分析企业未来发展方面，未来聚焦三大品类，推进技术迭代，拓展无尘空调国内市场，绑定高端供应链。东南亚基地，二零二六年头产核电铝材，二零二五年订单有望破两亿，潜力足。 企业竞争力方面，它是全球唯一掌握三大核心过滤材料技术企业，有两百零四项专利。 c 九一九独家供货， spacex 中国唯一供应商半导体捷径势是占百分之四十，竞争力强。 pe 情况，二零二五年十二月十六日市盈率 t t m 为一百一十六点一八，远高于同行业中位的五十二点四八，远低于再生科技。 roe 情况，二零二五年三季度 roe 百分之三点五六。二零二四年百分之四点一五，高于行业平均负百分之三点零三，比行业平均水平高。政策方面，有商业航天高质量发展行动计划、节能降碳行动方案等政策， 还有空气质量改善、国产替代相关政策都能带动公司相关业务发展。再来看看投资相关结论，投资评估上适合中长期布局，短期警惕高 pe 和营收下滑风险。 小仓位配置关注核电航天订单，结合订单和成长性合理。股价区间八到十元，十二月十六日股价九点一五元， 投资评分六十五分，加分，像是高端独家供货，专利多绑定巨头政策贴合减分，像是营收利润下滑，市盈率高，无尘空调业务短期难盈利。最后来看看同行业优质股推荐， 福耀玻璃是汽车玻璃龙头客户，全球覆盖，业绩稳。二零二四年 roe 达百分之二十二点三四。二零二五年十二月十五日 pe 十七点八四，三年平均 roe 百分之十九点三九。中国巨石是玻璃纤维龙头， 产能全球领先，业绩波动小。二零二五年十二月十日 pe 十七点九六，三年平均 roe 百分之十五点一七，二零二四年 roe 百分之八点三三。中材科技聚焦新材料和新能源业务，寒风电叶片需求稳定。二零二五年十二月十日 pe 三十三点二零 三年平均 roe 百分之十二点九五，估值比再生科技低很多。亲，还有哪些需要评测的股票评论见。

上市公司深度分析第三期，再生科技，这家在微纤维玻璃棉过滤材料领域的隐形冠军，很多人可能没有听过他的名字，但他的产品呢，早就渗透到咱们生活的方方面面， 新风系统、空气净化器、锂电池隔膜，甚至航天航空领域，那这家公司凭什么能在细分赛道站稳脚跟？业绩增长的核心逻辑又是什么？我认为他的核心壁垒呢，就是技术，他是国内少数能量产高端微纤维玻璃棉的企业， 这种材料有多牛？这么说吧，他是高端过滤和保温领域的刚需品。更关键的是，他打破了国外企业的技术垄断，自主研发的高性能玻璃纤维过滤材料， 过滤效率呢，能达到百分之九十九点九九以上，这也是他能切入新能源、医疗等高附加值赛道的底气。业务上呢，三大板块协同发力，传统过滤保温业务呢，是基本盘，客户含盖华为、国药集团等这些大企业， 订单稳定，现金牛扎实。新能源业务呢，是近几年的增长引擎。公司的拨弦材料呢，用于锂电池隔热隔膜、氢燃料电池质子交换膜，增速亮眼。 还有航空航天和军工业务，技术门槛很高，毛利率呢，也远超传统业务，是公司未来的高增长看点。从业绩表现来看，再生科技的增长很有韧性， 二零二五年前三季度实现营收十八点二三亿，同比增长呢，百分之十五点七。规模净利润二点一五亿，同比增长百分之二十二点三。净利润增速呢，跑赢了营收，说明他的盈利能力呢，在持续提升，同时研发投入一点二亿， 同比增长百分之十八点四，新增专利二十三项，说明它在持续巩固技术优势。当然，挑战也是存在的。新能源赛道竞争呢，越来越激烈，锂电池、革膜领域有 n 结股份等巨头， 再生科技想要抢占更多市场份额，还需要持续的技术迭代和产能扩张。另外，受石英石等原材料的价格波动，公司的成本管控压力呢，也不小， 但下游的需求确定性强，双碳政策推动新能源汽车、储能、氢能等赛道的需求持续增长，再生科技的新能源材料业务呢，也会跟着受益。另外，国内洁净室的建设、新风系统普及的趋势不变，传统过滤业务的基本盘呢，也很稳。航天航空领域的需求呢，更是刚性， 随着国产大飞机卫星发射的常态化，公司的高端材料订单会越来越多。再生科技的优势呢，在于它小而精，它不跟巨头抢大市场，而是在细分赛道呢，做深做透。这种模式虽然增长速度呢，不会像新能源整车企业那么夸张，但胜在稳健，抗风险能力呢，更强。 总的来说，再生科技呢，是一家技术驱动、布局清晰的细根赛道龙头，新能源和航空航天业务呢，是核心看点，同时注意赛道竞争、家具和原材料价格波动带来的风险。你觉得再生科技能在新能源和航空航天赛道持续突破吗？

再生科技表示，高硅氧纤维已经长期给知名航天公司供应系列产品。第二个，天健科技预计二零二五年扣飞净利润为负，而且营业收入低于三亿元，可能被退市风险警示。 第三个，瑞马精密子公司获得十三点四二亿空气弹簧产品订单。第四个，航天智装宇航芯片已经与多家航天企业长期合作。 第五个，安凯威 ai 眼镜芯片已经实现量产出货。第六个，国际富才计划投资十六点九三亿建设年产三千六百万高频高速电子纤维部项目。

全球范围内能生产飞机棉的企业，掰着手指都能数过来，总共就三家，咱们今天要讲的再生科技就是其中之一，它更是国产大飞机 c 九一九的独家供应商， 这份技术硬实力已经得到了市场的高度认可。我们先来看最实在的硬数据，二零二五年前三季度，再生科技实现营业收入九点八五亿元， 规模净利润八千一百二十五万元。虽然营业收入略有下滑，但公司经营活动产生的现金流净额已经攀升至二点六一亿元，同比大幅增长百分之六十点五。这样的现金回收能力在行业内绝对处于优等生水平。 同时，公司当前的资产负债率仅为百分之二十七点零六，远低于百分之四十八点八的行业平均水平，财务盘面非常稳健。这样稳健的财务表现 背后，是公司实打实的产品硬实力在支撑。甚至在半导体、航空航天、核电这些曾经被国外卡脖子的高端领域，再生科技已经凭借自身技术成功打破了垄断壁垒。在航空航天领域，国产大飞机 c 九一九所必需的飞机棉， 此前全球范围内只有美国的两家企业具备生产能力。再生科技从二零一六年开始启动这项技术的公关工作，仅仅为了攻克核心技术的攻关工作，仅仅为了攻克核心技术难题，建设专属生产车间和专业升学实验室就投入了七千万元资金。 最终，公司不仅将纤维直径成功控制在两微米以内，还顺利解决了材料轻量化与高效隔音之间的矛盾难题。凭借这项成果，公司成功拿下中国商飞的官方认证，成为 c 九一九、 c 九零九两款国产飞机的独家供应商。如今，连 spacex 的 火箭整流罩、隔热材料都在采用它的产品。半导体领域的突破同样令人振奋。芯片生产车间的洁净度要求极高，其中核心的 h e p a u l p a 滤纸长期依赖进口供应。再生科技自主研发出 p t f e 覆膜滤料， 将过滤效率提升至百分之九十九点九九九九以上，能够有效节流零点一微米的超细微粒，直接实现了对日本大金同类产品的进口替代。目前，京东方、中芯国际等半导体行业巨头的洁净车间都在使用它的滤材产品，而且相比进口产品，它的成本还降低了百分之二十五。 核电领域的成绩同样亮眼，核极水过滤材料需要在强辐射环境下保持稳定性能，这项技术此前只有三家欧美企业掌握。再生科技研发的核极过滤材料将过滤精度提升至零点四五微米， 可直接应用于核电站回路水处理系统，填补了国内该领域的技术空白。拥有这样的技术与产品底子，再生科技未来的盈利增长点完全无需担忧。当前多个行业风口正在形成，二零二六年新的冰箱能效标准即将实施， 这必然会带动 vip 新才的需求迎来爆发式增长。同时， ai 服务器快速发展，半导体国产进程不断提速，公司的石英纤维 q 部产品恰好踩中这一市场需求，这款产品的界定常数做到了三点七至三点八的优异水平，预计明年就能为公司贡献两亿元利润。目前， 石英纤维 q 部的一期五百吨能源正在建设中，如果一期项目进展顺利，公司将马上启动二期千吨级项目的建设，这个业务增量非常值得重点关注。此外，在传播领域，公司刚获得中国船级社的工厂认可， 高铁隔音材料的研发也在稳步推进，这些新市场一旦打开，公司的增长空间将实现翻倍。综合来看，在生科技在技术层面，它成功打破国外在多个高端领域的垄断，产品顺利进入航空航天、半导体等核心赛道。在财务层面，公司现金流稳定， 资产负债率低。在增长层面，不仅有石英纤维 q 布、无尘空调这些新增长引擎，还能充分享受行业政策红利的加持。从长远来看，随着新能源逐步释放以及国产替代进程不断升化，这家企业的价值还远未达到顶点，非常值得投资者长期跟踪关注。

商业航天赛道彻底火了，但百分之九十的人不知道商业航天真正的龙头是谁。随着可回收火箭卫星组网加速落地，商业航天赛道就藏着下一个翻倍龙头。关键要看三条硬标准，卡位、核心环节技术壁垒够高。二零二六年前批量兑现业绩，今 今天静静就给董事长发出三家最有潜力的企业，他们分别拿捏了火箭的外壳、心脏和血管，每一家都有望复制光模块三节课的十倍涨幅，赶紧点赞收藏起来仔细观看，不要被杂毛鼓乱了眼睛。第一家， 太空科技火箭生命血管独苗，生产航空级超细玻璃纤维棉太空保温材料，核心产品用于火箭舰体、卫星舱体的热防护和保温，是火箭和卫星在太空中正常运行的生命保障。太空保温材料是唯一国产替代产品，全 全球仅三家合格供应商，已通过头部航天企业长期认证，将为航天保温材料加卫星配套赛道业绩确定性最高，不管是火箭发射还是卫星组网，都离不开它的核心配套。第二家，超洁股份，火箭钢铁外壳龙头，专注高强度紧固件火箭件体大，不断结构件研发生产， 核心产品包括整流罩、燃料柱、箱、仓断连接件等，直接决定了件体的稳固性和可回收性，是商业航天量产的关键一环。年产量充足且扩展周期短，已经锁定多家头部火箭公司，长期订单业绩弹性拉满，占为火箭结构件加可回收火箭配套， 妥妥的商业航天基建刚需赛道，随着发射频次暴涨，订单和业绩会同步爆发。第三家，斯瑞新材火箭动力新造王者， 主研生产高温合金、纳米金、铜合金等特种材料，核心产品适配液氧甲丸发动机、推力式内壁、涡轮盘等关键部件，掌握火箭发动机核心材料技术，产品耐高温、导热性达国际先进水平， 批量供货多家航天企业，单品价值量和毛利率持续攀升。液氧甲氨火箭是可回收火箭的主流燃料公司技术直接卡住动力系统命脉，站位火箭发动机核心材料赛道属于商业航天卡脖子领域，技术壁垒高，竞争格局好， 随着可回收火箭成熟，需求会呈指数级增长。最后啊，静静再总结一下，这三家企业分别卡位火箭结构、动力材料、保温防护三大核心赛道，都是商业航天量产落地的直接受益者，一旦可回收火箭进入常态发射节奏，他们的业绩会 快速兑现，有望复制光模块的翻倍行情。那么董事长觉得哪家最有可能是下一个趋势大牛一中天呢？欢迎在评论区里留言讨论，觉得静静分享的有用的董事长记得给静静点个关注哦，我是静静，不让你错过任何一个财富增长点，大家下个视频再见！

泰森科技主要从事高效节能材料、干净空气材料和无尘空调产品的研发、生产，核心业务为干净空气材料包括高效空气滤材、高效 p t f e 膜、低阻溶喷滤料及波森空气过滤毡、过滤袋等，广泛应用于工业电子、生物医药、树木养殖等领域， 是国内高效空气滤材龙头企业玻璃微纤维行业单项冠军。高效节能材料包括真空绝热板、芯材及膜材、铅酸蓄电池隔板、航空隔音隔热棉等，服务于保温、隔音、隔热、节能等领域。 无尘空调产品包括过滤器、汽车空调过滤器、 h t p a 级家用空气净化器、滤网等，致力于为用户提供节能、安静、无尘的高品质生活空间。然后我们看一下它的财务状况， 今年前三季度，再生科技实现营业收入九点八五亿，同比下降百分之十。净利润八千一百二十五万，同比下降百分之十点六。业绩下降主要受干净空气材料和高效节能材料板块收入阶段性波动影响。接下来我们看看他的未来发展。 首先是无尘空调，再生科技正将材料优势转化为终端消费品的能力，开拓无尘空调产品国内市场，该产品契合消费升级和对健康、高品质生活的追求，市场潜力巨大。 二是国产替代，再生科技已实现 c 九幺九大飞机隔音隔热材料和集高效滤材等产品的国产化配套。随着国产大飞机量产加速半导体自主产业链建设，生化再生科技凭借已有的技术突破和认证优势，有望在这些高壁垒、高附加值领域获得更多份额。 三是新兴场景再生科技材料在商业航天、新能源汽车、数据中心等新兴领域应用广泛，凭借其平台化研发能力能快速切入新赛道。 总之，再生科技当前正处于从隐形冠军材料供应商向消费与工业品市场转型，投资者应重点关注其无尘空调等终端产品的市场推广成效、高端材料国产替代的进度以及新兴场景的应用情况。你觉得再生科技怎么样？评论区等你。

哈喽，大家好呀，我是花花。今天咱们聊一家藏在空气里的隐形冠军企业再生科技。可能很多人没听过这个名字，但他的产品早就渗透到咱们生活的方方面面了， 口罩里的过滤材料、冰箱、空调的保温层、半导体工厂的洁净材料，都有他的身影。作为国内微纤维玻璃棉领域的龙头，这家公司到底实力如何？ 今天咱们就扒一扒他的业务、财务和风险，让大家看清这家新材料企业的真实价值。 再生科技公司全称为重庆再生科技股份有限公司，注册地在重庆市渝北区，公司于二零一五年在上交所上市，控股股东和实际控制人都是郭茂先生。公司经营性质为民营企业，所属行业为玻璃玻纤。 公司上市发行价七点九元，上市以来涨幅百分之一千九百零三，现有员工一千三百四十一人，人均含社保薪酬为十四点六万。生科技二零零七年在重庆成立，从名字就能看出来，它的核心是升级迭代， 从最初的保温节能材料，一步步拓展到空气净化、高端制造配套，现在已经是全球领先的微纤维玻璃棉生产商。 它的核心产品是微纤维玻璃棉，这东西看着不起眼，却是个技术货，纤维直径只有几微米，比头发丝还细，既能做高效过滤材料，又能做超轻质保温材料，而且环保无毒，是很多高端领域的刚需材料。 现在的再生科技已经形成了干净空气加高效节能两大核心业务板块，客户名单，含金量十足。干净空气领域，它的高效过滤材料能过滤掉零点三微米以上的颗粒物，过滤效率高达百分之九十九点九九九， 不仅供应给国内主流口罩厂商，还成为中新国际、京东方、宁德时代这些高端制造企业的洁净式配套供应商。半导体工厂对空气洁净度要求极高，一粒灰尘就可能导致芯片报废，再生的材料就是守护这些工厂的空气卫士。 高效节能领域，他的真空绝热板是冰箱、冰柜的核心保温材料，美的、海尔、三星都是他的长期客户，而且还用到了冷链、物流、建筑保温上，甚至参与了国家大科学装置的保温项目。 更值得关注的是它的高端化转型，这两年一直在往半导体、新能源、航天航空这些高附加值领域发力。比如半导体用的超高洁净过滤材料，已经通过了国际权威认证，打破了国外垄断。 新能源领域，给动力电池工厂做热管理和空气净化配套，跟着宁德时代、比亚迪这些龙头企业成长。航天航空领域，他的轻量化保温材料已经应用到卫星、火箭的相关部件上，技术壁垒直接拉满。 二零二四年，高端制造配套业务收入占比已经超过百分之三十五，同比增长百分之二十八，已经成为公司最重要的增长引擎。 聊完业务，咱们重点来看财务数据。从最新的二零二五年三季报来看，再生科技前三季度实现营收九点八五亿元，同比下滑了百分之十点一一， 规模净利润八千一百二十五万元，同比下滑了百分之十点五九，扣费净利润四千七百八十五万元，同比下滑了百分之二十五点八七，盈利出现了一定的压力。 再看二零二四年年报，全年毛利率百分之二十一点九六，同比增长了零点二个百分点。销售净利润百分之七点一，同比增长了百分之一百五十二点九。 分析下来，盈利下滑主要有两个原因，一是原材料价格波动，生产微纤维玻璃棉的核心材料玻璃石英砂价格上涨，直接压缩了毛利率。 二是公司为了拓展高端市场，加大了研发和市场推广投入，二零二四年研发费用达八千八百八十一万元，占营收的百分之六点零二。 不过值得欣慰的是，公司的资产负债率只有百分之二十八点三三，流动比例五点五，速动比例四点七七，都远高于行业平均水平，财务结构很健康， 经营活动现金流净额二点二四亿元，同比增长百分之一万三千三百九十一，现金流充足，能支撑后续的研发和高端化转型投入。 另外，公司的海外业务已经覆盖了六十多个国家和地区，全球化布局正在见效后，咱们说说风险，这部分大家一定要重点关注。首先是原材料价格波动风险， 公司对玻璃、石英砂等原材料依赖度高，这些材料价格受环保政策、供需关系影响大，一旦涨价就会直接挤压利润，这是公司最核心的经营风险。 其次是行业竞争风险，虽然再生是细分领域龙头，但随着新材料行业的发展，越来越多的企业进入这个赛道，中低端产品的价格竞争想持续保持领先并不容易。 第三是高端市场拓展不及预期风险。半导体、航天航空这些高端领域对产品质量和认证要求极高，认证周期长、投入大， 如果后续市场推广效果不好，或者技术突破不及预期，很有可能会影响公司的增长结构。总结一下，再生科技是一家七分龙头加高端转型的新材料企业，传统业务稳扎稳打，高端制造配套业务增长潜力大，财务结构健康，现金流充足， 但短期面临原材料涨价和盈利下滑的压力，行业竞争和高端市场拓展的风险也不能忽视。他不是那种靠概念炒作的公司，而是实实在在靠技术和产品说话的制造业企业 家。人们，你们觉得再生科技的高端化转型能成功突围吗？欢迎在评论区留言讨论。关注我，每天带你解锁一家上市公司的投资密码，咱们明天见！

再生科技，经过昨天的调整啊，今天再次丰满，我们来捋一下。首先，这波上涨名牌啊，就是资金在猛推，咱们看下数据啊，就在今天，主力资金净流入接近八个亿，其中超大单的净流入就超过九亿， 这说明什么呢？大机构大资金在跑步进场。再看一下龙湖吧，最近半年上了十六次知名游资，毛老板曲江池这些席位反复的倒腾，热度直接就拉满了。而这些资金在炒什么呢？两个超级风口， 低空经济，商业航天。第一，低空经济，飞行汽车要上天，隔音隔热是刚需，再上科技呢，就是航空隔音棉正好用到这个上面。 第二，商业航天，这个故事更性感，它是马斯克新建超高温绝热材料供应商，最近新建传出一 ipo， 估值可能达到八千亿美元，再加上国内刚刚发布的商业航天高质量发展的启动计划， 政策的风也吹到了。但是朋友们还是那句话，故事讲的再好，也得看看基本面。他最大的风险，第一，业绩跟不上公司前三季度的财报，营收和净利润都是下滑的，双双降了百分之十以上。第二，估值有泡沫，目前他的市盈率已经干到一百二十五倍。 第三，最核心的新建概念含金量可能没有那么高，公司自己都说了，这块业务的收入占比不到百分之零点五，而且手里面根本就没有新的在手订单，所以这个故事能讲多久呢？也是一个巨大的问号啊。记得，投资有风险，入市需谨慎啊！

昨晚有家人私信担心真雷这个利空给商业航天带来的负面影响，昨晚圈里复盘预设过最差的情况，实际看今天并没有出现这种情况。商业航天总体还行， 但是板块聚焦核心情况继续在加州去后排开始存在了，所以一直在说，你要么别做，要做就做核心。今天能源方向的两个核心就是一涨一跌再生明显就不如港湾，这就是寿山。 其次金拉了 h j t。 这个吸粉功夫，电视版的用上卫星上的方案， h j t。 因为本就量产，所以拿来就能用，关键就是订单是锤没锤。 h j t 一 位订单炒起来的就一个卖位。今天上涨这个之前说过， 估计都知道。军达不算，因为军达之前叠加海南涨的核心龙头跟踪军还是保持维持整个板块的气氛。 二十厘米拉了一些上周上强度但没涨的补涨，但拉的也是关联的，基本面蹭的那种，基本拉不动。今天上了强度的核心是拦截 i p o 方向的参股跟和合作的。这个昨晚复盘也说过，十厘米暂时是拉罢了，二十厘米差点资金流。 商业航天整体还过得去，分歧有，但不算太大，大分歧一定是由龙头或中军影响之下才能出来， 目前看卫星跟发展走势都尚可。板块强度有分歧，资金发散出来一些。双月航天上午的成交跟周五上午比差了些， 智力直接跳跃，情绪往上的走法估计在这两天出现的概率会小。在没有额外其他催化的利好下，聚焦核心估计是主要模式，包括蓝箭 ip o 拉的也全都是核心资金出来，部分 机器人承接了部分流动性。这里明面上看是语数 i p o， 但实际资金拉的是剔廉万象前朝新增送样， 五洲新春，浙江荣泰包括大票三花都动过，估计最终神场要出来了。国产这边核心是长远精密，这个不用说了，说了 n 次了。白银这边版了白有色通这边将统百分之五 北铜暂时一般可以考虑等等。白银这边的版纯拉白银的是湖南白银，白银跟铜这两个品种是最近有色期货跟 a 股反馈都还算 ok 的， 其他的暂时不看。 pcb cpo 一 般美股圣诞节前后走势太热。 pcb 上游的三个细分要重视，回踩大概历史机会。夜冷，今天趴着的没那么快。

现在咱们市场上商业航天的消息真是一波接一波，咱们就专门来捋一捋今天从国家政策到各家公司的表态，到底都说了些什么。信息量不小，咱们慢慢拆。 首先定调的依然是国家级的大动作。昨天国家创业投资引导基金正式启动，目标直指包括航空航天在内的硬科技，明确要投早投小，做好陪跑准备， 这给整个产业吃了一颗定心丸。紧接着，上交所就为商业火箭公司上市铺好了细则，允许还没赚钱但技术过硬的火箭企业登陆科创板，这扇门一开，等于给整个产业链的资本化按下了加速键。国家的信号明确，市场的反应更是直接。 咱们看到一连串的公司都在互动平台上被投资者问到了和商业航天的关系，回复的内容可以说是冰火两重天，非常有意思。 咱们先看那些有实实在在业务和订单的，比如九风能源，他直接确认昨天成功发射的长征八号甲火箭所用的叶青就是他家独家供应的。 火炬电子也透露，作为老牌的宇航级产品供应商，给航天科技、科工这些大集团的供货，一年能有好几个亿的规模，这些都是扎扎实实已经做进去的生意。还有一批公司是正在凭借自家技术积极切入这个赛道， 比如做五轴数控机床的科德数控，就说要深化在商用航天领域的覆盖。做光通信的烽火通信，明确把低轨星载路由和星间激光通信当成关键布局，甚至连广汽集团都透露，正在联合中国航天科技集团参与载人月球车的研制， 这些公司是在展示自己手里的技术门票。聊到这，你可能会觉得一片火热，但咱们接着往下看，另一批公司的表态，就值得咱们仔细品一品了。 有多家公司主动站出来做了澄清，语气相当谨慎。科移动和长江通信异口同声说，卫星互联网的收入占比很低，对业绩没重大影响。而且长江通信还特别强调， 卫星互联网领域的收入占整体营业收入的比例较低。再生科技的说明更详细，说给某国际航天公司供的货，去年收入占比极低，而且目前没有在手订单。 最戏剧性的是鲁信创投，它股价连着涨停，但公告却说，旗下基金总共只持有蓝箭航天百分之零点八九的股权，影响极小。同样，上海港湾也提示，商业航天业务营收占比不足百分之一，还没盈利。 你看，这一边是热火朝天，另一边是紧急降温，这恰恰说明商业航天这个框很大，但能往里面装多少业绩，每家公司的情况天差地别。除此之外，还有一些公司的表态介于两者之间。中超控股说他有技术储备，会研发特种电缆。 索晨科技说自家技术能用，但还没落地。当红科技说产品能用于卫星互联网降成本，他们代表了更多关联与可能。所以，当咱们看完这一大堆公司动态， 再回头看看同一天里，长征火箭刷新年度发射记录，我国全年发射次数再创新高的新闻，就能得到一个完整的途径。国家的产业意志和真实的工程进展像发动机一样提供着强大的推力， 而资本市场的热度则像缭绕的烟雾，有些是基于扎实的业务，有些则可能只是朦胧的概念。 作为观察者，咱们既要为真正的技术进步喝彩，也要在纷繁的表态中仔细辨别哪些是扎实的根，哪些是摇曳的曳，这或许就是当前商业航天投资最需要的一份冷静了。