祥明智能为什么盈利石佳

今天咱们来聊一聊翔明智能啊，这个股票代码是三零一二二六啊，这是一家专注于微特电机的研发和生产的这样的一家公司啊，然后呢，他是这个细分化行业里面的佼佼者啊， 油资的参与度呢，并不高啊，主要还是主力资金在里面。嗯，那我们就开始今天的讨论吧，咱们先第一大块啊，就是这个股价和基本面的剖析啊，这个我想先问一个比较直接的问题，就是 最近这个祥明智能的股价表现背后的推手都有哪些？其实最近的话就是他的这个股价啊，不光是跟他的这个业绩的增长有关啊，那二零二五年的 第二季度的营收是同比提升了百分之三十八啊，净利润更是翻了一半还多啊，那这个直接就刺激了市场的情绪啊。然后另外呢，就是他的这个新能源汽车数据中心，人形机器人啊，他都有布局啊，而且他 甚至成为了英伟达的这个液冷散热模组的一级供应商啊，那这就更让资金开始追捧他，看来就是这个行业风口和公司的技术实力确实是起到了很大的作用。没错没错，而且他这个公司呢，他是跟华为啊，还有特斯拉啊这些巨头都有深度合作的。 然后呢，这个机器人的这个关节模组也已经进入到了试制的阶段啊，政策上面也是对于他这个所在的领域是大力支持的，再加上就是资金的流入和技术面的这种 双重的推动啊，所以它的这个股价呢，就节节攀升。你觉得啊，就是祥明智能它的最核心的竞争优势到底是在哪些方面？首先呢就是它在这个直流无刷电机和这个高效低噪的 ec 风机这方面的技术是 领先全球的啊，领先全球。然后他的这个产品呢，不光是寿命比别人长百分之三十，而且他还拿下了这个行业的科技进步一等奖啊，他自己还建立了这个风洞实验室和噪音实验室。哦， 那这么说的话，他们的研发投入也很猛啊，没错没错没错，而且他们近三年的研发投入啊，是超过了百分之八的，然后二零二四年还新获了十六项散热专利，他的这个空调风机啊是占全球市场的百分之七十， 他的这个客户呢，也是非常非常顶级的客户，而且他还积极的拓展这个海外的布局和新的领域，他的管理团队也是非常的厉害，就是说公司发展的过程当中肯定会遇到各种各样的风险和挑战。 你觉得祥明智能现在最大的短板，或者说最大的风险是什么？嗯，我觉得就是他现在这个人形机器人这个新的业务还没有真正的形成大规模的订单。然后呢，这个夜冷的产品呢，它的毛利率也不高， 他的前五大客户呢，就占了将近一半的销售额，所以说他的这个业绩呢，容易受到这些大客户的影响。那这个液冷的技术路线呢，和这个固态电池的产业化的进度其实也是有变数的， 再加上它的这个海外的工厂的建设也会受到一些政策啊和地缘的这种影响，所以说它的这个呃虽然有很多亮点，但是它的这个潜在的风险也是需要投资者去警惕的。那我们来聊一聊这个业务成长的逻辑啊。今天咱们就是要深挖的就是祥明智能它的这个传统业务到底 现状怎么样？前景怎么样？传统业务就是威特电机和风机这两块其实是公司的现金牛，嗯啊，就光二零二四年这两块加起来就占了它总营收的九成以上。嗯嗯，然后呢，其中空调风机是它的一个王牌啊，它的全球市场占有率高达百分之七十， 你想想这是什么概念？就基本上每三台空调里面就有两台是用他们的风机，市占率这么高确实很厉害啊。 对，而且他的客户都是这种国际大牌。嗯，你像什么松下呀，嗯，法雷奥呀、华为啊、特斯拉呀，都在他的客户名单里面。嗯，然后呢，他的这个直流无刷电机呢，也是非常厉害，就是他的这个可能性和寿命都是领先行业百分之三十。 对，但是呢，因为二零二四年的这个家电和房地产市场比较低迷啊，所以说他的这个传统业务受到了一些拖累。那等到这个经济回暖之后呢，他这些优质的客户和他的这个技术壁垒，还是会保证他能够继续的 稳健的增长，甚至他有希望在一些新的领域，比如说光伏啊和这个储能啊实现一些突破。现在大家都在看嘛，就是说祥明智能他在这个新性业务上到底有哪些突破点？他的这个新星领域的布局呢？其实是非常亮眼的。嗯，比如说他的这个 二零二四年的新能源汽车电机出货量直接就翻了两倍啊，然后呢，他的这个充电桩的散热系统啊，帮助客户提升了百分之四十的充电效率， 现在已经打入了头部的车企和宁德时代的供应链，他的数据中心的这个高效低噪音的 ec 风机啊，毛利率超过百分之二十五啊，哈，他的这个夜冷的解决方案， 拿下了这个行业的科技进步奖，试战率也突破了百分之十五。听起来确实新业务的进展非常的迅猛。然后更有意思的是呢，他在今年的七月啊，还跟日本的一家公司合资建立了一个公司，专门做人形机器人的关节运动模组 啊，这个技术呢，是日方提供的啊，他是有这个核心的这个 no 号的啊，他的目标呢是二零二五年能够实现首批的量产， 打入这个优比选啊和特斯拉的这个供应链。那这个市场呢，其实是一个蓝海市场啊，他这个单套的价值量是超过五千元的啊，那等到二零三零年的时候呢，预计这个业务会给公司带来超过百分之二十的收入， 再加上国家对于这个 ai 以及机器人产业的一个加码啊，所以说他的这个新型业务板块呢，是非常非常有爆发力的。你觉得就是祥明智能，他把这个传统业务和这个新型业务结合在一起之后， 到底给公司带来了哪些实际的好处？然后他未来的增长会是一个什么样的增长？呃，他其实就是一个类似于一个双引擎的一个布局啊，就传统业务呢，他就是稳住基本盘啊，然后不断的去产生现金流啊，新型业务呢，就是在这个 人形机器人啊，数据中心啊，和这个新能源汽车这几个领域啊，进行一个加速的突破。嗯，那这几个领域呢，其实都是高毛利的赛道啊，那等到二零二五年的时候呢，预计新业务的这个 利润的贡献率会大幅的提升啊，那会带动这个公司的这个净利润实现一个翻倍以上的增长啊。听起来就是公司的这个结构调整已经初见成果，没错没错，而且他这个，呃二零二四年的这个研发投入的占比已经提升到了百分之五点六五啊，然后他的目标是二零二五年要到百分之十五， 他的这个专利啊，包括他参与的这个国家标准的制定啊，都是在行业内领先的。那所以说他的这个新业务，一旦这个产能 释放之后啊，他不光是能够提升公司的这个整体的估值啊，他也会给这个收入和利润带来一个持续的高增长啊，那这个就是一个非常好的一个长期的一个成长性的一个故事。我们接下来要聊的就是投资分析了啊，对，就是想请你总结一下 祥明智能到底有哪些核心的投资亮点。嗯，首先第一个呢，就是他是这个威特电机和风机领域的一个龙头啊，那特别是他的这个空调风机啊，全球市占率高达百分之七十。然后呢，他的这个直流无刷电机啊，是比行业平均寿命要长百分之三十， 他的这个高难度的定制化的能力也是非常强的啊，就是他可以满足不同的客户的极端的需求，看来公司技术和市场地位确实很突出。没错，而且他的这个二零二四年还跟日本的一家公司合资成立了一个公司，专门做这个机器人的关节模组 啊，然后他的这个核心的这个部件已经进入到了这个市值的阶段，他的这个目标是二零三零年这个业务要占到百分之二十以上。 另外呢，就是他的这个数据中心的这个 ec 风机啊，是毛利率超过百分之七十二。同时呢，他的这个前五大客户都是这种国际的头部企业啊，他的这个资产负债率也很低啊，没有有息负债。他的这个研发投入也很高啊，近三年复合超过百分之八。 他的这个专利的积累和他的这个标准的制定都是在行业内非常领先的。你觉得投资降民智能最大的风险点集中在哪些方面？ 嗯，我觉得首先第一个呢，就是他的这个传统的家电和工业设备啊，是有很强的周期性的啊。那二零二四年的这个需求的下滑，也导致了他的这个营收和利润的 一个下降啊。那他的这个新业务呢，虽然说前景很好，但是他的这个量产和他的这个商业化的进度还是有很多变数的。比如说他的这个合资公司的这个关节模组，到底什么时候能够大规模的供货啊？这个是直接会影响他的这个业绩的。 看来就是说技术和市场的变化确实是让这个公司面临一些挑战。对，然后包括他的这个夜冷散热啊，这个新的业务呢，也面临着一些技术路线的竞争啊，包括他的这个原材料的价格的波动啊，他的这个客户比较集中啊， 海外的这个扩展也会受到政策啊和贸易环境的影响，他的这个短期的这个估值呢，也是偏高的啊，那如果说他的这个新业务的兑现 速度慢下来的话，他的这个股价的波动也会比较大。你觉得不同类型的投资者在面对降民智能的时候，应该分别采取什么样的投资策略？嗯，如果是风险偏好比较高的啊，想要去追逐这种高成长的这种投资者呢， 我觉得是可以在这个股价有一些阶段性的回调的时候去适当的布局啊，然后呢去重点关注他的这个技术的突破啊和新业务的拓展，但是要设好止损点啊，要警惕他的这个波动风险。稳健型的和这种长期的资金呢，要怎么看？稳健型的投资者呢，就适合去耐心的等到他的这个新业务 逐步的落地啊，然后他的这个盈利的趋势更加明确的时候再去介入。而长期的资金呢，我觉得就可以用一个比较分批的策略啊，去陪着公司一起成长，同时呢就是别忘了去紧密的跟踪他的这个关键的节点和风险的变化。 对，今天咱们聊聊这个祥明智能的技术实力啊，业务布局啊和他的投资亮点啊。确实啊，这家公司 在传统领域呢，是有很深的护城河的啊，然后在新业务上面呢，也展现出了很强的爆发力，所以说未来的成长空间还是值得期待的，那就是这一期播课的内容了，然后感谢大家的收听，我们下期再见，拜拜。

经常有家长问呢，我们孩子得了先天性心脏病，什么时候是最佳手术时机？我们先天性心脏病外科治疗呢，有很强的专业性，不同的心脏畸形对每个孩子的影响也是各不相同的，我们外科医生呢，需要赶在 这个先心病对孩子的心肺功能和生长发育造成严重影响之前来完成这个心脏手术。另外呢，我们还要权衡这个外科手术对孩子本身的影响。我们知道每一个外科手术操作对孩子来讲呢，都是一种创伤，都是一种伤害， 有的伤害加上能看得到，比如像皮肤上的一个外科手术的疤痕，比如像 x 线上面能看到的一个封土器的影子，有的伤害加上看不到，比如心脏切口 里边形成的疤痕，家长能看得到吗？比如说心脏支持手术以后对孩子认知的影响，对孩子心理的影响，你能看得到吗？所以我们外科大夫不会轻易的给孩子做手术， 那么即使做手术呢，也会尽我们所能，尽可能减少对孩子的伤害，包括有形的和无形的。所以这个最佳手部时机呢，应该由我们专科医生来根据孩子的具体情况来做决定。