中国卫通股票2026年能翻倍吗

前面几期啊，局长们一直强调，商业航天最有前景的赛道是卫星。说到中国的卫星通信啊，中国未通是一个要不开的名字，这家独一无二之处呢，是拥有国内稀缺的基础电信业务经营许可证。 随着工信部停止发放这种牌照呢，中国卫通是独一家。点亮收藏！今天呢，应粉丝的要求，给大家深度拆解中国卫通，如果硬要类比的话呢，中国卫通呢，就有点像手机通讯的中移动、中联通和中国电信。 那么凭什么中国卫通能够拿下牌照呢？因为他是中国航天科技集团旗下的核心子公司，说白了就是国家队选手。截止到十二月份啊，中国卫通手中攥着二十颗载轨的民商用通信广播卫星，而地球呢，静止轨道只有一条， 理论上啊，容量是有限的，遵循着先到先得的国际规则。中国卫通呢，手上握着的这些轨道位置是不折不扣的无法复制的稀缺资源。 这种啊，高轨卫星呢，能够覆盖全球约三分之一的面积，像目前的广播电视安全播出、重大活动保障、抢险救灾的通信都离不开它， 这是最重要的收入来源。通过卫星空间段的运营，就是出租卫星的转发器，贷款出租给电视台啊，整部门、海事公司、航空公司等客户。这就像大家手机上买流量套餐，不过呢，卫星网络的套餐呢，占了总营收的绝大部分的业务。赚钱吗？ 赚钱，这是他的金饭票。从最新的财报来看呢，二零二五年的上半年，中国卫通呢就实现了十二点二亿的营业收入，而整个二零二五年呢，前三季度营收达到十八点五亿，净利润呢，是三点三五亿。 但如果你去看去年的同期数据的话呢，就会发现，今年前三季度的净利润相比于去年是有所下降的，这主要呢是因为二零二四年同期有一笔高达二点三亿的卫星保险理赔款进账了。如果呢，剔除这个因素的话呢，实际上主营业务的盈利能力是保持不变的， 而且公司的毛利率和净利润呢，在行业内是保持着不错的水准。二零二五年呢，三季度的毛利率是百分之二十八点三，而净利润呢，是百分之八点零九，都高于行业的平均水平，说明啊，他的核心业务呢，还是很赚钱。 我们知道大家关心的商业航天上的内容，如果你不了解中国未通的业务情况的话，是很难评估他在商业航天到底有没有竞争力的。而中国未通过去的核心商业模式呢，是很清晰的。然而时代变了，随着有线电视衰落和地面互联网普及， 通过卫星看电视的需求是有所减少的。更严峻的挑战来自于 space 星链代表的低轨卫星互联网的崛起，这就使得中国未通面临着转型的压力。 一大亮点呢，就是在新业务上呢，发力很猛，特别是高通量卫星业务，比如他们家的中兴二十六号卫星，容量呢，是超大的，专门呢提供高速宽带的服务。这块业务呢，二零二五年的上半年收入同比增长了百分之三十八，已经成为增长的新引擎。 另外他呢，在海洋通信方面打造的海星通品牌服务呢，超过了二点八万艘的船，几乎包含了全球所有的主要的航线，这也是一个很大的亮点，这些呢，新业务呢，正在慢慢的改变公司单纯靠租贷款的商业模式， 与其说中国未通布局商业航天，不如说是风口吹到了工业的风，商业航天呢，和六局通信呢？咱们一起来聊，这是两个超级火的一个风口，市场规模的有望突破二点五万亿，政策的支持力度呢也很大，而国家层面推出了很多行动的计划来鼓励发展 可重复使用的火箭技术，一旦成熟，就能够大幅的降低发射卫星的成本，当发射成本降下来之后，像中国卫通这样需要发射和运营卫星的公司，就能够用更少的钱办更多的事情，是非常有利于他们大规模的部署卫星网络的。 我们再说回六 g， 根据权威机构的说法，我们国家预计在二零三零年左右就会启动六 g 的 商用。六 g 的 一个核心特点呢，就是天地融合， 也就是说地面的网络和卫星网络要深度的结合，实现全球无缝的覆盖。到时候的话呢，中国未曾拥有的卫星资源运营经验和那些稀缺的粉料平率的资源价值呢，就会更加的凸显，成为构建未来六 g 网络不可或缺的 基础设施提供商。一旦业务模式转向更广阔的消费者端，比如直接为个人提供卫星互联网的接入，那么想象的空间一下子就打开了，大家呢可以看看三大运营商的市值， 并且中国未通的话呢，还在布局低轨卫星的网络，未来会形成高轨加低轨混合主网的强大能力。 最后的话呢，咱们简单的聊聊估值啊，目前的动态生育率呢，已经达到了惊人的四百八十八倍，但考虑到中国未通未来说面对的万亿市场，我们很难呢，用一般的评估体系去衡量适龄率的一个高低的。 现在的业务转型呢和新布局投入巨大，短期内业绩爆发力可能不会像一些纯题材的概率那么的强，可能呢，会需要一个耐心的培育的过程。对此你怎么看呢？

就在今天，截止五前，跨年大戏正式上演。谁能想到，在二零二五年的最后两个交易日，曾记许久的中国新网国家队中通直接用一个缩量加速涨停，把所有人的木板拽到了万米高空， 五前报收三十三元，再次分此涨停版，完成了三天两版的转半天，成交额高达七十点七七亿元，市值瞬间突破了一千三百九十四亿。但是在大家狂欢三夜寒天和六级的时候，大师兄要问你一个扎心的问题， 他三季报净利润明明下滑了百分之四十 p 一， 更是高达了离谱的三百多倍。这种数据向下，股价向上的逻辑背离，到底是机构在疯狂出货，还是跨年大妖的最后一跳？今天咱们不聊买卖，只拆解逻辑。你看透中通的贴网布，咱们看一家公司，不能只看他的名字响不响，得看他的底子硬不硬。 据最新的三季报数据啊，营收总额十八点五二亿元，同比增长了百分之五点三五，说明他的核心卫星业务是稳固扩张的。净利润两点八六亿元，同比下架了百分之四十点五八，关键指标它的毛利率是百分之二十八点三四 l e 百分之一点八二。 很多人一看到净利润下滑百分之四十就吓跑了，但你要看他的每股资本公积金高达一点八四元，占上未分配的利润也有零点七八元。利润下滑的真相是什么？ 很大程度是因为新一代卫星的研发投入和发射成本的前置。中通作为我国唯一拥有自主可控通信、广播卫星资源的基础电信运营商，他的逻辑不是传统的制造业利润，而是稀缺的空间基础设施定价权三百六十五倍的动态 pe， 反映的是市场对他在六 g 时代作为天基路由器的极高议价逻辑。好不好？看前往哪？我们来看十二月二十九日的龙虎版， 简直就是个神仙在打架，多头阻力瑞银，也就是 u b s 三环花园石桥路，也就是咱们说的一个外资大鳄，买了六点零五 亿元赞助成交的百分之两点八，古代均安总部也豪掷三点五六亿元，最亮眼的是机构专用席位净买入两点四六，空投的反击。我们来看瑞银，在买的时候也在卖 反向卖出了六点八亿元。大家发现没，这是典型的顶级油资加外资加机构的高位，剧烈的换手做 t， 虽然买卖净差是负的一点五七亿，但股价却能分死涨停板，那说明了什么？ 说明了下方的承接盘还极度的接近，特别是今天截止五前百分之五点三八的换手率和百分之二十七点三五的实际换手，说明筹码已经完成了从散户向大户的散列转移。这种饭量突破加高位换手的情， 说明最近还有可能在想博弈更高级别的三月寒天趋势。为什么他会讲逻辑有三层，第一，血统纯正的卫星互联网国家队。看持股结构，大股东是中国寒天行业集团，持股比例高达百分之六十二点 七七，中国运载火箭技术研究院、中国空间技术研究院全是他的关联方。在三月寒天被列入新质生产的当下，卫通就是那个含着金钥匙的 第二，六 g 通信的物理底座。未来的六 g 不是 地面的五 g 升级，而是天梯一体化，如果没有未通的高轨卫星资源和未来的低轨布局，六 g 是 无米之谈。 资金博弈的是他从卖宽带向卖流量加卖接入的商业模式转型。第三，技术形态的圆弧底大突破。看黑线走势，从八点七元固底以来，他经历了一年多的成绩，十二月三十日增个饭量跳空残阳， 直接计算了所有压力位， m a 五， m a 十， m a 二十，全线多头的排列，那样的 m v o l 五高达两百三十三点七万，这在技术上叫做起飞点，是多头积蓄已久的情绪缺陷。老规矩预测带大家看一下它的行业优缺点与前景展望，那行业优点就绝对的垄断， 拥有国内唯一的卫星资源牌照，壁垒极高，高毛利加增长空间。随着低空经济和海市通信爆发，高轨卫星的边际成本在降低，边际收益在上升。那行业的缺点也很明显， 研发收入投入巨大，卫星它有寿命的，周期性的中资产投入会压制财报的利润，但地缘政治的影响，商业航天的国际竞争力加巨，对供应链自主可控要求极高，跨年行情虽好，但大师兄必须要给你打个预防针。第一，就是固执过高风险 三百多倍的 p e， 但业绩增速跟不上预期，杀估值的过程会非常的痛苦。第二，高位放量分歧，农户版显示巨大的卖盘说明有大资金在获利了结， 后续数量如果跟不上，或者说板块出现大规模的回调，会有技术性的回踩，第三，政策落地不及预期。六 g 三月航天，它是个长周期短线的炒作题材，极易收 情绪。左右中通这只票就像一枚正在升空的火箭，有人在看它绚丽的尾焰，有人在担心它是否预定轨道数据会骗人，但逻辑永远不会 在二零二五年的尾声，你是选择在地面上观望，还是选择在星辰大海里寻找确定性？本外紧为信息整理，风险提示，不构成任何的买卖建议。 我是预测大师兄，不预测涨跌，只拆解真相。跨年之际，愿你的逻辑比卫星更高，愿你的财富如星官般永恒。我们下期再见！

还嫌商业航天板块不够火吗？十二月二十六日，上交所给商业航天发上市通行证了，相当于给有技术的商业航天企业开了直达资本市场的大门。但另一边板块里，中国卫星、中国未通已连涨翻倍，市盈率分别冲到一千六百四十六倍、四百六十一倍。 这指科创板新规到底是在帮行业筛选真龙头，还是给高位接盘再添一把火？咱们客观掰扯清楚，不吹票不唱空，只聊核心逻辑。首先得明白，这指新规绝不是炒概念的东方，而是给行业划了硬门槛。 记得里最关键的两条，其实是在去泡沫。一是要求申报企业必须实现可重复使用中大型运载火箭发射载客首次入轨， 这可不是随便画饼。十二月三日蓝箭航天朱雀三号，二十三日航天科技长征十二号甲刚先后达标，等于给行业立了及格线。 那些只靠太空故事融资，连火箭发射记录都没有的企业，今后再想蹭热度就难了。二是明确优先支持承担国家任务的企业。这等于把国家对资源和优质民企的赛道捋顺了。 比如中科宇航正在推进的量产计划，背后就有国家发射任务的支撑。资本不用再猜谁能拿到核心资源，这才是新规的长期价值，它不是短期炒作的催化剂，而是长期发展的过滤器。但必须提醒一句，好行业不等于好股价。十点， 咱们不能回避一个事实，这波行情已经把预期炒的太满了。从十一月下旬到十二月二十六日，商业航天概念指数涨超百分之二十，中国卫星从四十元涨到八十元，中国卫通从二十元飙到二十八元。可翻开估值表会发现，这些概念股的市盈率早已脱离基本面， 整个板块平均市盈率都干到八十倍了。这意味着，当前股价里已经提前透支了未来三到五年的技术突破和订单增长，股价如果涨得太快，很容易出现估值泡沫破裂的风险。不过，咱们也不能因短期风险否定行业的长期价值。 新规真正的意义是帮那些有技术但没盈利的企业打通了融资通道。商业航天不是空中楼阁，二零二五年行业总产值预计二点八万亿， 二零三零年要冲七点八万亿。而可重复使用火箭，能把发射成本降百分之八十，这是低轨卫星组网甚至太空旅游的基础。国家航天局刚出的三年计划里，专门把这项技术列为重点。就像蓝箭航天之所以能启动 ipo 辅导， 不只是因为一次发射成功，更是因为他的液氧甲氨发动机已经迭代二十万，能支撑后续规模化发射。中科宇航敢破产，也是因为拿到了卫星制造的长期订单。这些才是行业的硬底气， 不是靠概念堆出来的。最后，想跟大家理性互动下，你觉得这指新规下，该避开高估值的翻倍龙头，还是盯着有国家任务背书的企业？如果要布局，你更愿意等估值回调到合理区间，还是相信技术壁垒能撑住高估值。评论区说说你的判断。

中国卫通尾盘风了，成交额直接干到了八十多位。九十秒给你讲清楚逻辑。首先呢，中国卫通今天为什么这么硬气呢？第一，就是咱们今天啊，长征火箭又送了十七枚地主卫星上天了，这是在干什么呢？ 就是验证咱们自己卫星互联网主网的能力，这就像是整个板块上点了一把火，再加上国家规划到上海，地方政策都给卫星互联六居空天一体化疯狂的加满，风来了，自然就上天了。 第二，公司自身的稀缺性。中国未通是咱们 a 股里面唯一一个拥有自主商用通讯卫星资源的一家公司，所握的十八颗高轨卫星试战率超过百分之八十， 这是一个独门生意，护城河还是很深的。而且公司正在搞鸿雁星座计划，目标就是全球布局，这是未来的故事主线。 但是呢，别光听故事，容易上头，我们搞投资的必须得冷静下来看数据，这也是最关键的。第三，我看那些财报呢，这是一个非常矛盾的点，就出现了，今年前三季度公司营收增长了百分之五点三五，看起来还行是吧？但是你在看净利润同比直接下滑了百分之四十点五八，这个背离，你评评 再看估值啊。今天涨停之后，中国胃痛的动态适应率已经高达两百三十九倍，什么概念呢？整个通讯行业的一个平均适应率也就二十多倍，这是直接把未来十几年甚至几十年的预期都打满了。 主力资金呢，今天确实是真金白银的冲进去了九个多亿，但这么高的估值，风险同样存在，记得投资有风险，入市需谨慎啊！

天上卫星声音巨变，这位手握稀缺太空资源的国家队，在商业航天热潮中，正经历着冰与火的考验。大家好，我是 t 哥，今天给大家讲中国卫通。十二月二十六日收盘，中国卫通股价暴收二十八点三亿元， 单日暴涨百分之九点九八，创下历史新高。一边是股价的狂飙突进，另一边却是二零二五年前三季度净利润同比暴跌百分之四十点五八的尴尬。这家盘踞在地球静止轨道上的太空包租公，他的生意经到底该怎么念？ 一、公司画像中国卫通成立于二零零一年，是根正苗红的国家队。他的核心业务用一句话概括就是，拥有并出租卫星太空通道。你可以把它想象成太空中的 基础设施运营商和超级包租公。他手里掌握着最核心的资产，十八颗载轨的商用通信广播卫星。这些卫星高悬在离地面三点六万公里的地球静止轨道上，这个轨道位置是国际电信联盟分配的稀缺资源， 遵循先到先得原则，构成了公司最深的护城河。他的客户是谁？主要是需要远距离、高可靠传输信号的机构、电视台，比如保障央视等卫视的安全播出。这块业务实战率接近百分之一百。政府与应急部门 承担国家应急通信编海防通信等任务。航空公司与远洋传播提供航空互联网、海事通信等服务。二、财务透视，增收不增利的尴尬尽管头顶光环，但中国未通的财务表现却透着一丝含义，尤其是二零二五年的数据。二零二五年前三季度， 公司实现营业收入十八点五二亿元，同比微增百分之五点三五，然而规模净利润却仅有二点八六亿元， 同比大幅下滑百分之四十点五八、典型的增收不增利问题出在哪？一、基本盘成压，传统广播电视业务受地面网络冲击，需求萎缩，导致公司整体毛利率从二零二零年的百分之三十六点零四下滑至二零二四年的百分之二十七点七二、 沉重的折旧卫星是重资产，平均寿命约十五年，每年产生巨额折旧。截至二零二五年三季度末，卫星等固定资产账面价值高达九十七点五三亿元，折旧费是成本大头。三、未来故事 新引擎能否启动？一、航空互联网爆发，这是当前最现实的增长点。公司航空互联网服务已覆盖国内百分之九十的航线，目标是二零二五年达到百分之九十五，这块业务毛利率更高，正在快速放量。二、 拥抱星网低轨星座中国已启动星网工程，计划发射约一点三万颗低轨卫星，中国未通作为国家队，被预期将成为低轨星座重要的地面运营合作方，这打开了巨大的想象空间。三、 技术升级与出海公司发射了亚洲容量最大的高通量卫星中星二十六号，并测试星地一体化组网，降低延迟，同时也在向一带一路沿线国家拓展服务。 四、风险与挑战前路并非坦途技术迭代风险低轨卫星互联网在二零二七年左右大规模商用时，可能对传统高轨业务形成冲击。 国际竞争加聚， spacex 的 星链已将服务价格大幅降低，在远洋传播等市场形成价格竞争。客户集中度风险，传统广电业务收入占比仍较高。发射失败风险，一颗卫星造价数十亿，发射失败将导致巨大损失。

中国未通这股票强势拉升涨停板了，接下来怎么走呢？来看一下，像中国未通这股票的话，我们可以看到它近期之所以说能够涨了还涨，持续涨的话，我们给它提醒到是反复有走出三色主力的，对吧？那么说三色就是处于状态里面红紫黄三个颜色嘛？ 红色中线机构经起到稳定性作用，黄色长线控盘有持续性，紫色短线而且有爆发力，那当股票出现有红紫黄三色灾号，就说明是短线中线长线合力拉升 形成三色金合力达成状态下，自然而就说拥有一些强势上涨机会，那么有这个主力状态指标在手，就可以说对应的跟着这个节奏帮助我们去把握这波上涨嘛。那错过这波机会怎么办呢？没有关系的，我们可以关注到目前还是有三色主力在，说明资金做的也比较强烈， 那么你可以说对应的继续跟踪这个节奏，帮助我们把握后面拉升了，因为我们股票能够形成持续三色主力在，自然就说容易有一些涨了还涨，持续性的一个行情和机会，对吧？所以大家一定要用好处于状态指标， 避免错过这些强势主升浪，但后续他只要保持有三色在，还是容易强势拉升的，所以大家跟踪主一个节奏，把握机会就可以了。好吧， 那么今天主要就给大家简单分享那么多，如果收到孩子的股票问题，也可以在下方留言，回头看到后给大家分享。以上内容仅供学参考，不构成投资建议。股秀风险，投资需谨慎。

股友们，二零二六年的国补大礼包真的来了，不是小道消息，是发改委和财政部十二月三十号刚发的通知，直接给咱们买家电，买数码产品送钱。更关键的是，这波政策背后的受益企业和投资逻辑，今天一次性给大家说透， 先把政策干货拎清楚，别等买了才发现，没想到福利。家电方面，冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器这六类， 只要买一级能效或水效的，直接按售价百分之十五补贴，每类能补一件，单件最多省一千五百块。比如买个一万的高端空调，补贴一千五百直接到手，相当于打八五折，数码产品更实在。手机平板、智能手表、手环、智能眼镜这四类， 只要单价不超六千，同样百分之十五补贴，单件最多补五百块。比如买个五千块的手机，补贴七百五十，但上限给五百也能省不少。 还有智能家居和适老化产品，各地会有具体补贴，后续可以多关注本地通知重点来了，这波政策谁是最大赢家？咱们普通投资者该看哪些方向？ 首先是家电龙头政策明确倾斜一级能效产品，像美的集团、海尔、智家、格力电器 这些企业的高端能效产品线本来就强，政策会直接带动销量和利润，属于稳健型机会。然后是数码和智能穿戴产业链， 手机、平板这些品类的需求会被激活力。迅精密作为苹果安卓阵营的核心供应商，戈尔股份在智能手表、耳机领域的试战率很高。还有兰斯科技、消费电子外，关键这些企业都会直接受益于终端销量的增长，今天戈尔和兰斯已经有明显异动，就是资金提前布局的信号。 还有智能家居赛道政策，让地方自主制定补贴，像科大讯飞的智能语音交互技术、科沃斯的扫地机器人，这些契合消费升级和适老化需求的企业，后续有望迎来地方政策的叠加利好。长期逻辑很顺， 给大家提个醒，投资不是跟风追涨，要注意两个点，一是看企业的核心产品是否契合补贴方向，比如家电企业的中高端产品线布局。二是关注政策落地节奏， 现在多地已经开始申报补贴主体，二零二六年一月一号就有地方启动，一季度可能会迎来消费高峰，相关企业的业绩预期会逐步兑现。这波政策本质上是拉动内需，推动产业升级，既让咱们消费者得实惠，也给优质企业送了东方。

兄弟们，最近金银铜啊，天天上热搜，咱其实前面聊过一期铜，那上周那期春季行情其实也说过，要抓住啊，有色这条线正在当下，还有没有值得关注的金属啊？有的兄弟，有的， 二零二六年有色金属板块里面闷声发大财的选手就是铝。那为什么这么说啊？那就是供给端被暗死， 需求端啊，疯抢库存啊，还在低位躺平，这就是属于戴维斯双季的机会。那我们先来谈谈供给，要知道啊，铝的产量并不能随便加，在一七年供给侧改革的时候，我国就对电铁铝的行业设定了明确的产量上限，就卡到了每年四千五百万吨的红线， 二六年到二八年的增速啊，连百分之一都不到，相当于啊，产能直接锁死。那现在呀，国内电节铝的开工率都已经盖到百分之九十六了，想多产一吨都难。关键是成本端还在助攻氧化铝的价格呀，喋喋不休，铝厂的利润啊，就直接能躺赚。 那要知道，铝跟铜不一样，铝的弹性啊，比铜大很多。那什么叫弹性？那就是价格涨一点啊，利润能涨一大截，大伙啊，大概知道这个数就行。那比如说就是铝价呀，他每涨一千块，行业的利润呢，就能增长百分之三十。 如果说铝价现在能回到二一年的高点附近，那整个行业的利润呢，就能翻倍，那同呢，他得涨到一个非常夸张的价格，利润才能翻倍。如果说商品的流失继续，铝的油门踩下去，提速感会感觉非常强，那我们再看需求端，这边 三大赛道啊，把铝已经抢疯了，比如说新能源汽车啊，它狂吃铝电池壳、汽车板、电池波啊，每辆新能源车的用铝量比传统的车多一倍，那二六年全球新能源销量要冲二千八百万辆。铝的需求啊，还得上 还有电网，加上 ai 的 双 buff 叠加，国内的特高压项目扎堆上马，全球的 ai 数据东西越建越多，电力的需求就猛涨，那电线、电缆、电力设备都得靠履撑着，这需求啊，就根本停不下来。 同时我们还要知道啊，那库存还在去换，那锂电的库存啊，长期低位，旺季更是加速去库，供给紧，需求旺，价格啊，想跌都难。 下面我就给大伙盘三家核心公司，第一家就是中国铝业，这个是作为全球的铝行业领军者，中国铝业手握二十七亿吨优质的铝储矿资源，二四年自叙利亚就已经达到了百分之七十，叙利亚博法项目啊，成为了资源的压仓石， 全产业链布局完善，电节铝氧化铝产的稳居行业第一，公司绿色转型提速，包头的二百一十万千瓦绿电项目并网，青海的绿电铝产能即将落地，二零三零年目标是全面绿电替代， 高端化突破显著，五 n 的 高纯铝量产，六 n 级的终试成功切入了 c 九幺九大飞机的供应链，铝离子电池的布局也打开了成长的天花板。 估值啊，有望从周期股向科技成长股跨越。第二家是云铝股份，云铝股份是属于绿色铝赛道的绝对龙头。那依靠云南的水电资源，绿电啊，使用的比例超过百分之八十 吨，铝的电耗成本啊，仅有二毛八，一度叫火电铝的成本呢，低了二百七十多元每吨，电气铝的产量有三百零八万吨，居国内第二。动力电池铝如啊，进入了宁德市，带动供应链，再生铝的布局持续加满，业绩弹性啊，就能充分的释放。 那最后一家是南山铝业，全面闭环王者，构建了从热电氧化铝、电铝铝到高端加工再到再生铝的完整闭环。铝土矿的自底率啊，超过百分之八十，氧化铝的总产量呢，也能达到一千七百万吨。 电铝铝的成本处于行业的低位，高端加工啊，更是核心的增长机，像航空版供货波音空客 c 九幺九印尼的低成本基地啊，能持续扩展， 电池薄，全球的份额也来到了百分之二十七，海外收入的占比也将冲百分之三十五，成长空间广阔。好的兄弟们，关注我，消灭认知差，咱下期见！

元旦跨年，给我盯紧这两个核心方向，这两只跨年龙，我赌它们能引爆一月行情，要是不及预期，直接来评论区随我，它们完美契合商业航天、机器人等万亿风口，订单还在持续放量。 而接下来的两只跨年大龙趋势已经整理完毕，来年有望直线冲天，开启联版行情，我不会像其他主播只会吹牛，下面直接告诉你名字，逻辑也给你说清楚。 视频先点赞，月收入百万！首先第一位选手前朝是特斯拉人形机器人核心轴承独家供应商，巧为机器人命脉，当前价格十七点一五元，历史最高价二十五点一四元。 随着人形机器人加新能源加低空经济三赛道共站，公司从汽配龙头升级为全球机器人核心部件龙头，成长空间打开式背集， 而且他是机器人方向第一个起爆的大蓝筹，趋势新高，长期走牛确定性极强。然后二号选手泰尔 三大黄金赛道在手，人型机器人加商业航天加核电，当前价位十二点三八元，市值六十二点四八亿。昨天第一天版惊天逆转，变势度拉满，今天继续延续强势，开盘秒涨停，晋级五连版，强势程度直接拉满，下方成交量明显放大， 资金主动抢筹意愿强烈，后市大概率会突破七百压制，成为板块情绪领涨龙头。家人们别忘点个关注，吃到大肉了记得回来告诉我一声！

中国卫星，中国卫星持续发酵，商业航天我们还是十分看好，关注我的朋友都知道，这一个月我们哪都没去，就在商业航天里面，好多朋友都已经吃大肉了，方向不对，努力白费二零二六年。关注我，一起挣大钱。

十一连阳，可喜可贺，二零二五年完美收官！首先我们看港股大涨百分之二十七，是一个非常强的走势，美股呢， 也大涨百超过百分之十八，也非常的强劲。我们回顾全年，我还是比较尽力了，低点的时候异常坚定，三零四零高位的时候提醒风险，全年一个总的策略，低位 坐轿无下轿，全年的主线高股息为大本营，这条主线 贯穿全年。再有一个预测到了证券市场，哎，也在书中说的非常的清晰，证券市场出现了风险， 特别是藏债的风险。在二零二五年二月七号创下的十年期破一点六，三十年期到一点八，五十年期到一点九，明确提醒了在线市场的风险，它是透支的。 另外，我们非常清晰的提示了证券市场的基金向股市转移的大趋势， 提示了储蓄向股市转移的大的趋势，提示了外资改变态度之后进场的大趋势，当然也提示了高估的股票的高估值的风险，特别是 刺新股的风险。那有一个呢，我们总结过去是为了展望未来，二零二六年也会面临的有可能外围市场特别是美股风险暴露的对我们的冲击也非常 有可能，贵金属震荡对相关板块的影响也非常有可能一些高估值的板块出现减持的风险，也非常有可能从一个供不应求的 转为供求平衡之后，估值回归合理的风险。当然二零二六年呢，也有继续长期资金入市的机会 和人民币升值所带来的外资更加强化中国资产配置的机会。但不管怎么说，年末的十一连洋完美收官，给二零二六年提供了想象空间，但也同时，二零二五年太完美了， 那也增加了二零二六年的挑战难度。二零二六年，我们仍然还是更加积极的财政政策，国股可能会继续啊，我们刺激消费还还有可能会加大力度。二零二六年，适度宽松的货币政策还是会 给流动性充裕保驾护航。二零二六年，大家对股票市场的关注 热情还会提升，当然讲的是赚钱的这部分投资者，二零二六年呢，还是会面临低息的环境，相对的，优质蓝筹股的吸引力仍然存在，而高估的股票的风险有可能会慢慢的 出现，那我们在二零二五年也做到了问心无愧。当然，二零二四也好啊，二六三五也好，二六八九也好，两千七，两千八，两千九，三千点以下也好，应该说 是这个市场为数不多的态度鲜明的多头。那我们在二零二五年的高位也尽力的提醒风险。总的来说，二零二五， 包括二零二四，包括二零二三，我都尽力了。希望我们在二零二六年继续给大家提供 客观理性的分析意见，供大家参考，当然，操作风险自担。更为注意的是，还是可以参考我的这个小书，有一本参考书 再去高考，可能比没有任何参考书就进考场要好一些。祝 大家在二零二六年有个很好的开局，祝大家二零二六年有一个很好的投资回报， 祝大家在二零二六年顺风顺水，再见！

热烈欢迎二零二六年给大家提供点素材，提供点思路，也就是几个相对来说比较确定性的，比较确定性的板块， 呵呵，不爱搞，我比较是讲几个比较确定性的板块，供大家参考吧，而且有用。 第一个是像 ai 基建， ai ai 基建领域，它产业链里面的芯片啊，存储啊，服务器啊，像数据中心啊，这些东西都就是科技类的，工资都潮的很高了， 但是真正的其实中国不太缺电，而而对 ai 对 电的需求是很大的，我们的电电网建设倒倒还还 还还没有那么那么饱和。所以二零二六年关于 ai 基建的去关注一些电器设备类的公司，电器设备类就比如说做一些电缆的，做 做一些相关相关，什么特高压相关相关的公司，比如说我现在能想到的，比如特变电工啊，国电南内之类的这些股票可以去，当然这些股票都是属于大股票， 可以做作为比较稳的，比较稳的中线去操作，就是你想亏钱的很难。 然后呢，还有一个就是可以考虑一下那个半导体芯片领域的光刻胶， 因为光刻胶现在是日本人掐纹脖子最严重的一款一款化工材料，也就是说 国内的几个做光刻胶的，做工光刻胶的企业会想办法突破，也就是国产替代的问题， 所以当然很难，难度很大。但是呢，像 a 股的炒作逻辑，中国是限制稀土，而日本现在是限制我们的光刻胶， 做光刻胶的可以去去注意一个南大光电， 还有一个上海新娘这样的股票，也就是有故事可以讲国产替代的故事， 所以可以可以关注一下，看他趋势向上的时候就完全可以跟进。 然后呢还有一个可以特别明确的，特别明确的板块就是固态电池，固态电池才是真正的 在未来的新能源领域会比较有优势的电池，所以 现在突破的真正意义上突破的就是广汽集团的固态电池，真正的已经完成了研发，也就是二零二六年会小批量试产，到二零二七年会进入真正意义上的 真正意义上的量产，所以 做股票就是要有一定的前瞻性，然后呢去布局，然后等风口来，大概就是这样子。 当然还有很多就是说我说的这几个呢，就是供大家参考有点用，而且对二零二六年 可以讲的了故事也是题材的，也是可以作为题材概念来炒作的方面，而且比较确定性的东西， 所以供大家参考一下，有用确很有用。准确来说就看你自己。在选股方面，我说的一些股票不一定的只是选精，选个股的时候要看你自己的情况，自己的风格， 然后去在这些领域里面去找到合适的，去关注，去跟踪，然后找到入场的合适的时机， 如果觉得有用可以关注一下，反正没事的时候就可以发发视频 和和大家分享一下这些东西。好，就到这里，谢谢。

年末了，很多机构，包括国内国际的都在做展望，都在做预测。在这个过程中，我看到了星夜证券，他把国际十大机构，包括大摩、小摩，包括高盛，包括贝莱德，包括景顺，包括富达一 一系列国际上一线顶流的这些机构对二零二六年中国股市的一个判断，我通过他们的核心观点，能给大家梳理出来这些顶级机构，他们看中国二零二六年股市运行的这个特征的时候，到底存在哪些共性的地方， 以及这些机构产生分歧的地方在哪。首先给大家说一下他们整体上对中国股市二零二六年甚至二零二七年的一个点位的判断。这十大机构基本上一致预期，二零二六年 a 股市场依然有行情， 因为他们主要盯的指数是民生中国指数，这些机构普遍认为明年民生中国指数的涨幅会在百分之十二到百分之十五之间。还有特别乐观的机构，比如说高盛，他认为二零二七年中国股市会创出历史新高。比如说富达国际，他认为 二零二六年中国股市将迎来一个广泛的牛市。这个点位趋势的判断背后支撑依据是什么？也就说第二大共性的地方在于，他们看完十五五规划以及中央经济工作会议之后，认为中国的宏观政策取向 明年依然是一个稳健偏积极的宏观政策框架。这个其实和我之前给大家做的付费直播里面想表达的东西差不多， 就是我们的宏观政策框架从二零二五年的危机应对模式转向再平衡模式，这个再平衡的过程并不意味着我们的政策会退坡，至少在财政和货币政策导向上，依然是继续保持二零二五年的力度。在不 退坡的情况之下，二零二六年的宏观政策更侧重于再平衡和可持续，就是说要从二零二五年的量的扩张到二零二六年的质的提升。官方的表达是什么？ 稳中求进、旗帜增效，就是兼顾当下与长远。这里面又包括加大逆周期调节与跨周期调节相配合，同时在存量和增量政策上要体现出集成效应。这些东西都是中国宏观政策大框架里面， 我们二零二六年要把握的核心的主旨和要义。宏观政策框架里面的另一个东西是什么？也就是反利卷。政策的落地会改善企业的盈利状况，同时会激励企业的创新。这是宏观政策框架里面最重要的两块，这是第二个一致预期比较明确的 大方向。第三个预期比较一致的方向就是 ai 资本开支扩张的趋势还会延续。这里面其实也有两层意思， 一层意思就是 ai 资本开支趋势的延续，它能为整个产业链带来更多的订单。同时结合我们中国的实际，就是人工智能加行动的落地见效，二零二六年人工智能加行动会进一步的发力。这个东西虽然是在整 整个 ai 资本开支扩张的这个框架背景之下，但是我们有我们自己的产业特色，或者说政策的目标，这一点是和美国是不一样的，这两点会支撑 ai 带领下的科技创新，这个科技创新既包括中国的自主可控，也包括 g t 竞争的核心战略高低。当 ai 成 为中美竞争最核心、最焦点的一个高地的时候，那我们自然而然也会配套相应的政策。从宏观到产业， ai 驱动的这一轮行情我认为还会继续保持。 如果说二零二六年市场在 ai 这个赛道上演绎的过于拥挤，那我们下半年的时候再去做一次修正。第四个共性是什么？他们几乎一致的预期是明年中国企业的盈利增速会快于二零二零到二零二四年的这个周期。 这个判断到底是怎么来的？一方面是宏观政策框架保持了稳定和积极的，这个趋势没变，同时反内卷会产生真正的效果， 中国企业的出海优势会进一步彰显。这里面我稍微展开一点。所谓的出海优势的展现，就是中国出口的结构化的调整，从原来的成本优势转变为质量优势、技术优势，再叠加了相对的成本优势，也就说出海的背后是我们的单一优势变成了三重优势。 出海这事情会让我们的产业链的韧性变得更强。同时相对于国内这种 p p i 还没有完全转正的这种背景之下，海外的利率相对更高，也就说出海 对盈利增速的贡献是一个很重要的驱动因素。第五个共性，他们认为二零二六年资金入市的趋势会进一步加强。这里面又吸分了两个。 一方面是从今年开始我们已经看出来储蓄搬家的这个趋势，到明年的时候大概有一百七十一万亿的存款到期，存款到期之后，当然大部分还会继续转存，但是其中有一部分 包括超额储蓄部分，他会进行资产的二次配置，重新配置的过程中就会有一部分存款搬家的增量进入资本市场。同时政策在鼓励中长期耐心资本入市的这个环境，包括公募、保险、养老金，甚至是私 私募这些主流的国内的机构资金明年继续加码的这个趋势也是比较明显的。还有一个背景，二零二五年沪深三百指数大概涨了百分之十七点五至百分之十七点五，主要是内资驱动的，不是说二零二五年的这一轮行情是外资帮我们干成的， 任何一轮行情的驱动，不要期望外资来解放你，外资永远是一个趋利避害、锦上添花的这么一个机构， 他们不可能说有一个大坑，我来帮你钱，这是基本上共性的地方。当然还有一个共性，他们对十五五规划的预期还是比较高的，这个我就不详细展开了。那么说分歧的地方在哪？通过我前面这么长的解读，很明显大家没有听到的一个东西是什么？是消费。外资机构对二零二六年消费板块的这个行情分歧非常大， 核心的原因就是在于消费的背后是收入，是预期，是更深层次的结构性的改革。 这个东西不是靠喊个口号、出几个文件就能解决的，他需要动真格、下功夫，花时间才能够逐步慢慢的解决，这是他们的第一个分歧点。第二个分歧点在哪？他们其实对明年 e p s。 的 增速的高低是有分歧的，乐观的。比如说高盛，他认为明年 e p s。 的 增速是百分之十二，摩根大通也认为明年的 e p s。 的 增速是百分之十五。但是还有机构觉得明年的 e p s 最 最多也就是百分之六，是一个什么水平？百分之六的增速大概就是二零一五年到二零二零年这个周期的增速，二零二五年增速都不止百分之六啊，也就是 e p s。 增速的这个斜率上，大家也是有分歧的， 有共识，有分歧。整体上，这代表了国际大行对二零二六年的趋势判断。美得很。嘹咋了？

每期讲一个二六年的投资机会，今天是第二期，来讲一下 a 股。首先说说为什么 a 股有机会， 之前这个视频讲过，对于股票来说，哪里有增长，哪里就有机会。现在整个世界最大的增长引擎就是人工智能，因为人工智能对算力的需求带动了整个半导体产业链对能源的需求，带动各种电力建设， 从而带动储能的爆发，也带动锂电池产业链以及各种关键矿产涨价。你会发现所有长得好的方向几乎都和人工智能有关。善战者未胜先率败， 我们要参与这波行情，首先要想清楚这波行情它会在什么时候结束这波人工智能流势。目前长得最好的方向是算力产业链，由于大模型的训练需求，以及拆的 gbt 这类应用的推理需求的爆发， 导致算力的短缺，所以本质上来说，算力产业链其实是周期股，随着算力产业链的扩展以及技术进步，未来一定会出现供大于求的情况，然后整个产业链的大多数公司陷入亏损， 直到一个更大的人工智能需求爆发，然后重新激活半导体产业链。就像锂电池板块一样，二零年的时候，由于新能源汽车的需求爆发，导致锂电池紧缺，电池产业链开始疯狂扩展， 导致二二年到二五年一直处于供给过剩的状态。然后由于二五年下半年储能需求的爆发增长，锂电池产业链正从供给过剩向供给紧缺转变。那么我们现在处于什么阶段呢？按照机构的预测，二六年、二七年算力都是短缺的， 但是这个仅供参考，因为机构也经常预测错，只能说现在我们还判断不出来什么时候算力会过剩，但是也有一些不好的迹象。 一个是甲骨文，它是建设数据中心，但是最近它最新的财报上显示它的自由现金流转负，市场开始担忧这种算力基建的投入是否可持续。还有一个是，虽然最新的财报，英伟达的 ai 订单积压是五千亿美元，超过乐观预期的四千五百亿， 但是博通的 ai 订单积压是七百三十亿美元，低于乐观预期的八百亿美元，出现了分化。这就像一二线房价还在涨，但是三四线房价有点涨不动的迹象了。那么什么时候算力的供给会大于需求呢？ 不对，应该问的是什么时候市场会形成这个共识，因为股票看的是未来的预期，只要能算到未来会过剩，那么股票的估值就会有较大的调整，销量的增速要调低，而且因为供给过剩要打价格战， 那么毛利率也要调低。能让市场形成共识的还是微软、亚马逊这类大公司的资本支出，以及英伟达的订单积压情况。那么算利的结束是否意味着人工智能流逝的结束呢？我的观点是，这意味着中场休息，最好先下场休息， 等到下半场的哨声吹响再入场。这会是一个人工智能从基建转向应用的过程。试想一下，如果有超越人能力的智能出现， 那么意味着他可以做任何人可以做的事情，可以有无数的应用场景，也就意味着这波牛市还会很长。在人工智能越来越接近人能力的这个过程中，会不断出现人工智能新的应用场景，牛市会有新的增长引擎。人工智能的应用分为软件和硬件， 软件暂不考虑了，首先是除了聊天机器人之外，没有其他的超级应用出现，或者是我还没有看到。再一个是 a 股的软件企业竞争力普遍不行，硬件的话就是人机机器人，这是非常确定的应用场景。策略的话，春季行情是可以参与的，而且现在已经在进行中了， 按照历史经验的话，持续到二月初应该是没有问题的，而且英伟达、谷歌这些大公司的财报也大概是在二月份去发布， 在这之前是没有算力需求不及预期的这个风险的标的的选择的话，首先这是人工智能的牛市，所以要选和人工智能相关的股票， 尽量选增长空间大的，我的话 a 股的仓位我是 o 印。人行机器人的春季行情之后需要视情况而定，主要是关注算力从紧缺到过剩的拐点， 我现在的想法是如果拐点到了，会带来大盘系统性的调整，所有的股票都应该卖出。要是我觉得算力共需的拐点到了，我会出一期视频讲讲我判断的原因，感兴趣的话可以点一下关注。