航天电子为什么没卡住3日异动

航天电子跌跌撞撞的封上板，这类公司啊，不像一些走一字的票，不带其他人玩，从十二月四号开始放量，每天超过四十亿的资金在里面不断的博弈， 依稀记得上次封板还是八月份的事，今天呢，市场乏善可乘，咱们就来聊聊这些公司，很多人觉得吧，这不就是又一个炒概念的吗？ 但为什么是它？为什么是今天点个赞，我们马上开聊啊！首先，咱们得搞明白今天这个火是怎么点着的，直接的导火索有两个， 第一，公司正在推进一项价值九点四亿元的资产置换的计划，同时呢，他的子公司还拿到了两点八亿的增资，专门搞智能制造和研发。这什么信号呢？说明公司正在减肥增肌，聚焦主业，准备大干一场。 第二，他身上有两个光环，商业航天和低空经济。现在最热的是什么？就是新自生产，就是高端制造。航天电子正好踩了这两个风口，你能不追？但是这都是催化剂。真正值得我们深思的是，这家公司到底凭什么？ 你想一下啊，如果把火箭卫星比作航天的躯干和器官，那么航天电子是干什么呢？他就是确保这些庞然大物能够精确感知、稳定控制高效通讯的神经网络和大脑。 这个定位啊，够不够硬核？他的业务说了就四大金刚了啊。第一，测控通讯是他的王牌，几乎垄断数据。有多夸张呢？在火箭遥测遥控产品的市场呢，他的占有率超过百分之九十，也就是说，咱们国家几乎每一次的航天发射都离不开他的产品。 在商业航天领域，这个数字也超过百分之八十，是绝对的龙头。第二，惯性导航，就是给飞行器提供方向感和位置感，自主可控的关键。第三，基础组建各种连接器，继电器是航天器内部的关节和血管。第四，集成电路，专门为航天设计的中国型。 更关键的是，现在最火的卫星互联网，也就是咱们的卫星载荷， 甚至是激光通信终端，这玩意是干啥的呢？就是给卫星之间啊，搭载超高速的信息高速公路，是卫星互联网主网之间的核心设备，随着未来成百上千的卫星上天，它的需求将是成几何数的增长。 提到这里，你是不是觉得，哎，这公司简直是完美啊，别着急啊，故事最核心的部分来了，我们看一下他二五年三季报的财报，你会发现一个极其矛盾的画面， 第三季度它的营收同比飙升百分之九十七点九七，增长非常迅猛。但与此同时呢，它的规模净利润却暴跌百分之八十八点六五，营收翻倍，利润吸盖大。这到底怎么回事呢？在业绩说明会上，管理层给出了答案，核心呢，就是毛利率下降了，为什么降呢？ 一方面可能是原材料成本上去了，另外一方面呢，可能就是为了抢占商业航天这个新兴市场，他在定价上做了让利，这就像一个高手为了未来站山头，暂时放弃了一些眼前的利益。同时，他的营收战况一直很高，这是航天行业的一个普遍特点，回款都极长， 但也侧面证明了他的订单是真实饱满。所以我们回到一个最初的问题啊，就是这样的一个公司，征收不增利的公司，今天被十个亿的资金封死涨停， 到底为什么呢？这就看你怎么看它估值了，如果你用传统的 pe 来看的话，它的估值已经高的离谱了，但如果你切换到预期呢？你看到的可能是中国商业航天从零到一的爆发， 是未来万亿市场的太空经济，那么今天的市值真可能是万里长征的第一步。但是如果你只是想进来赌一把，那我建议你还是小心为上。

上市公司深度分析第十二期航天电子航天电子最新股价十九点二八元，是军工航天赛道内业务壁垒极高、财务表现被行业特性深刻塑造的标的。所有分析基于公司财报的客观解读，不构成投资引导。军工电子行业呢，需求刚性，但行业本身存在交付节奏不均衡、验收结算周期长的固有特点， 叠加非经常性因素的扰动，业绩端呈现短期波动。二零二五年前三季度营收八十八点三五亿，同比下滑百分之四点三二，规模净利润二点零九亿，同比下滑百分之六十二点七七。 净利润大幅波动的核心原因呢，是二零二四年同期有二点零八亿处置股权的一次性收益拉高了基数，并非是公司主业经营成压。 公司三季度单季营收三十点一四亿，同比增长百分之九十七点九七，单季回暖也印证了交付节奏逐步回归正轨，行业刚性需求、业绩基本面修复的客观预期目前没有完全体现在股价当中。 作为航天科技集团核心配套企业，是国内航天电子信息、无人系统装备领域的龙头，核心领域产品覆盖航天测控、通信、惯性导航、无人机等核心场景，赛道壁垒行业独有且不可替代。 财务结构稳健。期末资产负债率百分之四十九点九九，以经营性负债为主，没有高额有息负债，没有短期长债爆雷的风险。 估值和分红层面，当前市盈率 t t m 二百零六倍，估值偏高是因为短期净利润基数的扰动，属于表现估值失真。公司分红政策呢，是长期既定政策， 近三年的分红比例保持稳定。再客观说一下大家关心的增长看点，核心军工主业呢，仍然是营收和利润的核心支撑，核心产品订单呢，储备充足，是航天发射军工装备的核心配套环节。需求呢，长期刚性。 无人系统装备板块营收稳固提升，产品应用场景呢，持续拓展成为主业业绩的补充增量。三季度单季营收同比增涨，是交付节奏回归的客观落地， 主业经营基本面的边际改善呢，是既定事实。整体来看，公司的增长逻辑以主业交付修复为主，没有短期爆发性增量，理性看待即可。风险呢，也要正视有几个点，一、军工行业交付节奏不均衡，验收结算流程严格，会直接导致营收和利润的阶段性波动， 该风险呢，是行业的共性，不是公司个体的问题。二、新产线成本前置、产品结构调整、军品选价等客观因素可能导致毛利率在短期内维持成压状态。 三、应收账款占比偏高，回款周期长，会阶段性影响现金流周转的效率。四、业绩受非经常性损溢的扰动明显，短期数据波动呢，容易带来市场情绪的起伏。综合来看，当前估值呢，已充分反映了业绩短期波动的利空因素， 股价大概率维持区间震荡的格局，难有单边拉升。总的来说，航天电子呢，就是高赛道壁垒，主业需求刚性，基本面边际修复，但同时存在现金流承压、运营资金占用等财务短板的军工核心标的， 适合看中军工核心赛道卡位能够接受行业特性带来的财务与业绩波动的资金布局，不适合短期博弈。

陈小群狂抛三点四亿精准套顶，而于哥却反手砸出七亿暴利抢筹商业航天赛道。两位大佬为何做出截然相反的选择？ 这一买一卖之间，隐藏着你们从未读懂的公告暗语中群总第一站，十二月二十六日，航天电子连涨百分之十五后，陈小群席位突然抛售三点四亿筹码。 散户怎么想？这是主力接盘赶紧追，结果高位站岗。陈小群的逻辑却是，连长三日，国家已在高位，且近期无新实质立好公告，无订单，无项目落地，在他眼里就是热度已经透支。他看懂了，这是情绪衰退的信号，果断止盈，把三亿浮盈装进口袋。 于哥第二站，十二月二十六日，于哥席位豪至七点二七亿狂买航天发展，散户怎么想？这票前几天才发了限售股解禁公告，看到解禁就觉得是大力空啊，吓得不敢进场。但于哥的视角却是，十二月二十二日解禁落地，股价不跌反涨，这说明市场承接力极强。 公告里的解除限制，看似是洪水猛兽，实则是利空出镜的黄金坑。他看懂了，这是市场对利空的完美消化，借着情绪转折点，单日砸出七个亿主峰涨停，直接吃透了这波趋势性行情。 除了这两位神仙打架，还有三个最经典的公告误区，散户在割肉，有资却在捡钱。平谈发展发了闲置资金理财公告，散户以为公司不务正业，但在主力眼里，只要没提缩减主业投入，理财就是优化现金流， 这是低息信号。果然，就在二十九日行情中大涨收盘，并破了历史最高点。神健股份在二十二日连发一场波动公告，散户看到风险提示就跑，但张萌主深知，只要公告写着无纰漏、重大事项，这就不是一场信号，而是监管背景下的洗盘通行证。 随后，神健股份轻松在大涨停。十二月二十六日，中国卫星连发董事会变动，但有次看懂了核心， 新任董事会增加了两位商业低谷卫星专家，这不是普通换届，这是董事会决策层向核心赛道倾斜的重磅信号。果然，该股就在二十九日涨停。 为了让你在商业航天这个大风口里踩准节奏，我将这五个核心案例对应的公告暗语，整理成了这份商业航天公告速查表。 这不仅仅是看懂公告，这是顶级游资的底层操盘逻辑，想把握这波主神郎切勿外传。我是周周一位只讲干货的实战型博主，关注我，祝大家股市长虹一路发发发！

今天很多采访估计被上午开盘这一波下沙给看蒙了。可控核聚变板块，由于昨天马斯克的一条看空新闻被很多自媒体转发，今天直接裂开，并且顺带着把商业航天板块一起砸到水下， 再加上昨天龙舟股份被推到异动，引发了市场的恐慌情绪。但是下午商业航天开始反攻拉升，大部分核心个股泛红，并且相对低位的航天电子实现两年板成交额达到一百亿以上，更有几位实力油资大手笔买入，市场继续高地切。 这一轮商业航天大部分受益个股都实现了百分之五十以上的涨幅，板块龙头航天发展更是接近三十交易日涨幅百分之两百的异动关卡。整个商业航天板块今天依旧很强势，市场依旧有挖掘低位板块个股的需求， 随着长征十二号甲的推迟发射，反而给了板块更多的时间维持情绪，明天依旧是比较看好商业航天板块的。如果觉得此消息对你有帮助，欢迎点赞关注程程，我会持续给大家带来行业最新资讯和市场观察。

前面几期啊，局长们一直强调，商业航天最有前景的赛道是卫星。说到中国的卫星通信啊，中国未通是一个要不开的名字，这家独一无二之处呢，是拥有国内稀缺的基础电信业务经营许可证。 随着工信部停止发放这种牌照呢，中国卫通是独一家。点亮收藏！今天呢，应粉丝的要求，给大家深度拆解中国卫通，如果硬要类比的话呢，中国卫通呢，就有点像手机通讯的中移动、中联通和中国电信。 那么凭什么中国卫通能够拿下牌照呢？因为他是中国航天科技集团旗下的核心子公司，说白了就是国家队选手。截止到十二月份啊，中国卫通手中攥着二十颗载轨的民商用通信广播卫星，而地球呢，静止轨道只有一条， 理论上啊，容量是有限的，遵循着先到先得的国际规则。中国卫通呢，手上握着的这些轨道位置是不折不扣的无法复制的稀缺资源。 这种啊，高轨卫星呢，能够覆盖全球约三分之一的面积，像目前的广播电视安全播出、重大活动保障、抢险救灾的通信都离不开它， 这是最重要的收入来源。通过卫星空间段的运营，就是出租卫星的转发器，贷款出租给电视台啊，整部门、海事公司、航空公司等客户。这就像大家手机上买流量套餐，不过呢，卫星网络的套餐呢，占了总营收的绝大部分的业务。赚钱吗？ 赚钱，这是他的金饭票。从最新的财报来看呢，二零二五年的上半年，中国卫通呢就实现了十二点二亿的营业收入，而整个二零二五年呢，前三季度营收达到十八点五亿，净利润呢，是三点三五亿。 但如果你去看去年的同期数据的话呢，就会发现，今年前三季度的净利润相比于去年是有所下降的，这主要呢是因为二零二四年同期有一笔高达二点三亿的卫星保险理赔款进账了。如果呢，剔除这个因素的话呢，实际上主营业务的盈利能力是保持不变的， 而且公司的毛利率和净利润呢，在行业内是保持着不错的水准。二零二五年呢，三季度的毛利率是百分之二十八点三，而净利润呢，是百分之八点零九，都高于行业的平均水平，说明啊，他的核心业务呢，还是很赚钱。 我们知道大家关心的商业航天上的内容，如果你不了解中国未通的业务情况的话，是很难评估他在商业航天到底有没有竞争力的。而中国未通过去的核心商业模式呢，是很清晰的。然而时代变了，随着有线电视衰落和地面互联网普及， 通过卫星看电视的需求是有所减少的。更严峻的挑战来自于 space 星链代表的低轨卫星互联网的崛起，这就使得中国未通面临着转型的压力。 一大亮点呢，就是在新业务上呢，发力很猛，特别是高通量卫星业务，比如他们家的中兴二十六号卫星，容量呢，是超大的，专门呢提供高速宽带的服务。这块业务呢，二零二五年的上半年收入同比增长了百分之三十八，已经成为增长的新引擎。 另外他呢，在海洋通信方面打造的海星通品牌服务呢，超过了二点八万艘的船，几乎包含了全球所有的主要的航线，这也是一个很大的亮点，这些呢，新业务呢，正在慢慢的改变公司单纯靠租贷款的商业模式， 与其说中国未通布局商业航天，不如说是风口吹到了工业的风，商业航天呢，和六局通信呢？咱们一起来聊，这是两个超级火的一个风口，市场规模的有望突破二点五万亿，政策的支持力度呢也很大，而国家层面推出了很多行动的计划来鼓励发展 可重复使用的火箭技术，一旦成熟，就能够大幅的降低发射卫星的成本，当发射成本降下来之后，像中国卫通这样需要发射和运营卫星的公司，就能够用更少的钱办更多的事情，是非常有利于他们大规模的部署卫星网络的。 我们再说回六 g， 根据权威机构的说法，我们国家预计在二零三零年左右就会启动六 g 的 商用。六 g 的 一个核心特点呢，就是天地融合， 也就是说地面的网络和卫星网络要深度的结合，实现全球无缝的覆盖。到时候的话呢，中国未曾拥有的卫星资源运营经验和那些稀缺的粉料平率的资源价值呢，就会更加的凸显，成为构建未来六 g 网络不可或缺的 基础设施提供商。一旦业务模式转向更广阔的消费者端，比如直接为个人提供卫星互联网的接入，那么想象的空间一下子就打开了，大家呢可以看看三大运营商的市值， 并且中国未通的话呢，还在布局低轨卫星的网络，未来会形成高轨加低轨混合主网的强大能力。 最后的话呢，咱们简单的聊聊估值啊，目前的动态生育率呢，已经达到了惊人的四百八十八倍，但考虑到中国未通未来说面对的万亿市场，我们很难呢，用一般的评估体系去衡量适龄率的一个高低的。 现在的业务转型呢和新布局投入巨大，短期内业绩爆发力可能不会像一些纯题材的概率那么的强，可能呢，会需要一个耐心的培育的过程。对此你怎么看呢？

航天电子近期股价强势联板，作为军工电子与商业航天核心标的，兼具技术壁垒与成长潜力，不过短期估值偏高，存在一定波动风险。以下是具体分析。一、股价与资金表现近期股价呈爆发式上涨， 二零二五年十二月十五日、十六日连续两个交易日涨停，十六日收盘价十七点四元，单日成交额达一百零二十三亿元，换手率百分之十八点五二，市盈率 t t m 升至两百九十三点八五倍。 资金层面热度拉满，十二月以来成交额持续放大，十二日至今主力资金多次净流入，板块联动与政策预期推动资金大量进场。二、业务与竞争力作为航天科技集团九院唯一上市平台， 在火箭遥测遥控领域占据百分之九十市场份额，是神舟二十号等重大航天任务的核心配套单位，同时布局三大高成长赛道，无人系统、军贸交互创历史新高，卫星互联网领域的低轨激光通信终端技术突破， 还是飞腾系列精确制导产品的唯一总体单位。此外，正推进九点四亿元资产置换，还获二八亿元资金支持，子公司研发两百五十五项专利，构筑技术护城河。 三、财务状况，业绩短期成压，但还比改善。二零二五年前三季度营收八十八点三五亿元，同比降四百分之三十二。净利润二点零九亿元，同比降六十二、百分之七十七，主要受资产剥离和交付节奏影响， 但二季度单季营收、净利润同比分别增五百分之七十三、百分之三十五点二五， 上半年毛利率百分之二十点五一，同比上一这个百分点，存货达两百二十二点六六亿元，为后续订单交付储备充足且获二九十六亿元政府补助支撑收益。 四、风险提示，当前市盈率远超行业常规水平，短期股价暴涨后， rsi 曾进入超买区间，存在估值回归与技术性回调风险。 军品和航天产品订单交付节奏波动大可能影响短期业绩。同时商业航天、无人系统领域参与者增多，未来市场竞争货箱、家具进而挤压利润空间。

商业航天是不是泡沫？还能不能上车？先说结论，商业航天是长期战略性赛道，短期因为资本炒作出现局部泡沫属正常现象，真正的机会在头部。企业有明确订单，有技术壁垒，能够控制成本， 可商业化的企业，当板块分歧时，纯粹蹭概念的公司终将会被市场淘汰。所以我们想要参与这个方向，必须擦亮眼睛。聚焦于三大卫星星座主体， 且为他们提供核心产品的核心公司，已有相关订单，能够为公司未来带来核心业绩增速的公司。 目前我国 itu 申报的低轨卫星主要有，中国星网 gw 星座一万两千九百九十二颗，千帆星座 一万五千颗，洪湖杠三星座约一万颗。接下来，我将详细梳理三大卫星星座主体与马斯克星链的区别，以及为这些卫星星座提供产品具备核心竞争力的公司。首先， 我们先了解商业航天的底层逻辑。一、商业航天纳入实物规划，财政部三百亿商业航天基金加地方五百亿配套，未来还有几万颗卫星等着发射升空，产业趋势不可变。地球低轨道频率以轨位资源有限， 地球低轨卫星上线大约是十万颗左右，目前全球累计申报十万颗以上， 属于是一个萝卜一个坑，先到先得。目前全世界活跃的低轨卫星大约有一万两千到一万三千颗，其中九千两百多颗都是马斯克星链公司发射的，美国占百分之七十以上。 未来马斯克还要发射四万多颗卫星，而我们的低轨卫星才发射了两百多颗，差距一眼明了，我们要不要奋起追赶？答案呼之一出。根据国际电信联盟的规定，申请低轨卫星后， 十四年内必须百分百完成。如果没有完成，你申请的轨道资源将会让给其他国家。低轨卫星支撑六 g 空天地一体化网络，必须有这些低轨卫星，才能够在六 g 时代继续领跑， 成为全球卫星互联网的基站设施。从时间节点来看，千帆新作二零二七年前达成一千两百九十六颗，实现全球连续覆盖，宽带已接入能力翻倍。中国新网二零二九年前计划部署约一千三百颗卫星， 千帆星座二零三零年年底完成发射一万五千颗。产业加速落地时间段已经到来，产业趋势不可逆。下个视频我将详细梳理国内三大星座有核心业务合作的公司。我是行业投研，如果你也喜欢板块逻辑，可以给我点个关注。

大家好，我是有才，今天我们要解读的公司是航天电子，航天电子的全称是航天时代电子技术股份有限公司，是中国航天科技集团公司旗下从事航天电子测控、 航天电子对抗、航天智导、航天电子元气件专业的高科技上市公司，是航天电子信息与无人系统装备领域的双主业龙头。作为军工电子国家队，公司军品收入占比高达百分之九十九点三四，在航天电子系统领域具备绝对的市场统治力。 遥测遥控设备实战率超百分之九十，几乎覆盖所有长征火箭，核心组建、惯性导航、测控、通信等产品，实战率约百分之三十五，居细分领域第一梯队。公司核心竞争力体现在全链条技术壁垒与集团资源加持，拥有芯片组建、系统整机垂直整合能力。 当前正以传统航天业务为根基，向无人系统、卫星互联网等新兴赛道延伸，呈多元成长曲线。 电子的核心业务主要涉及到的概念有，传感器、低空经济、军工北斗、导航、卫星、互联网、商业航天、国产芯片、央国企改革、无人机、特高压空间站概念、量子科技等。遥测遥控设备试战率超百分之九十， 从长征五号重型火箭到新一代载人火箭，均为其核心配套供应商，为北斗三号卫星提供厘米级精度载客，单星配套价值占比提升至百分之十五到百分之二十。技术层面上，公司构建了全站式电子技术能力， 覆盖芯片组建系统全产业链，星载核心部件、相控震天线单套价值八十万元星载计算机等在新一代卫星中渗透率超百分之六十。 无人系统装备覆盖三百克至八吨级全普系无人机，包括 f h 九七 a 中程僚机、 f h 九零一巡飞弹拓展至无人船与反无人系统。二零二四年军贸订单创立是新高，其中中东某国大额订单占比超百分之七十，标志着产品获得国际高端市场认可。 商业航天配套是未来增长点。公司深度参与低轨卫星互联网建设，是中国星网关键分系统供应商，布局卫星通信、载客、星间激光通信等环节。 作为中国航天科技集团旗下核心上市平台，在巩固传统航天电子信息系统业务优势的同时，正积极布局卫星互联网与无人系统装备两大新兴领域， 为公司未来发展打开新的成长空间。在卫星互联网领域，航天电子已深度参与中国星网等国家级低轨卫星互联网项目建设，是核心分系统供应商。公司重点布局了低轨星座配套产品， 为中国星网提供单套价值约八十万元的配套设备。星间激光通信终端全球锦中媒掌握直接支撑星网的星间链路组网能力。在无人系统装备领域，公司通过子公司航天飞鸿技术有限公司进行重点布局， 形成了飞鸿系列无人机和飞腾系列精确制导产品两大业务支柱。公司推进九点四亿元资产置换，置入西安太乙电子百分之五十八股权，完善集成电路检测产业链，减少关联交易，将有助于公司聚焦高附加值业务，提升整体盈利能力， 航天电子在航天电子信息系统领域设立了不可撼动的龙头地位。航天电子的核心价值在于国家对壁垒加薪、赛道红利的双重加持。 一方面，遥测遥控产品百分之九十的试战率和国家重大工程的深度绑定构建了难以撼动的安全边际，百分之九十九点三四的军品占比也意味着订单稳定性远超同行。另一方面，无人系统军贸的爆发和卫星互联网的崛起让公司摆脱了传统军工企业的增长之故， 五十亿元中东订单和激光通信终端量产线就是最直接的成长证明。短期来看， q 三营收暴增百分之九十八的拐点信号已经非常清晰，叠加资产置换的推进和年末航天发射旺季的催化，估值具备较强支撑。虽然当前估值略高于行业均值， 但考虑到百分之三十以上的业绩增速和新业务的爆发潜力，九点四亿元资产置换进入国资备案阶段，这也将是影响估值的重大因素之一。 总的来说，国防基本盘提供现金流、商业星座带来倍增需求，低空经济贡献估值想象。三条喷管同时点火，航天产业第一次从国家任务转向国家加市场双轮驱动。

今年的龙虎榜很震撼啊，陈小群五点七个亿搞了航天的电子，他真的有帝王命吗？相城大道左手新一都进来了，算上通宇、东北、永辉这些啊群总铺了十多个小目标了，确实牛啊，基本呢，每一次都是成功的。那我们啊，结合近期陈小群的一个操作 给大家呢，从三个维度啊，进行他的一个操作手法的拆解。首先问大家一个关键的问题，陈小群所有的交易都绕不开的核心是什么？可以啊，想两秒钟就两个字，抱团。 之前的死磕福建板块，现在凹印商业航天，这就是短线当下最赚钱的一个底层逻辑，资金永远往有赚钱效应的地方挤，不会凭空去造新的体台。很多家人们总是犯一个致命的错误，商业航天炒高了不敢上，天天盼着体台结束，等着新周期启动再进场。我就问你一句， 这波商业航天你都没有抓住下一波的新体台，你凭什么觉得自己能够第一时间发现并介入呢？赚钱效应是走出来的，不是想出来的， 当一个板块没有出现极致亏钱效应的时候，资金只会越抱越紧。就像现在的商业航天，哪怕有波动，但远远没有到筹码松动、人心涣散的地步，陈小群就敢一直在这里面折腾。 你要是总想着等下一波，只会永远吃不到鱼身，要么追在鱼头被闷杀，要么呢捡个鱼尾喝汤，永远踏不准节奏。记住，有赚钱效应的时候要大胆参与，等真正的出现亏钱效应了再撤退，这才是短线的生存之道。 第二个核心密码，介入节点需要选分歧，绝不追一致。顶级游资从来不会在大家看好的时候进场，反而专捡情绪兵点下手。今年商业航天板块分歧有多激烈？ 你像昨天啊，早上开盘的时候，航发航动力两个容量龙头直接往地板上砸，整个板块人心惶惶。再就是今天你去看一看，商业航天进行了一个非常大的分歧，前面的一些有辨识度的一些龙头，基本上在今天上午的时候走的都不容乐观。所以说 今天又是日内晴天，走的是趋势加轮动的路子， 轮动行情里，分歧就是机会，冰点就是拿货的信号。散户呢，看到龙头跳水，第一反应是恐慌出售嘛。而昨天陈晓群偏偏在这个时候重仓通雨，今天又搞了航天的电子，这就是高手和散户的思维差距，他要的不是看起来安全的一致上涨，而是分歧中逆势走强的标地， 博弈的是日内情绪的修复，或者是次日的溢价。反观顺号周五加速，今天再加速，结果直接出现了亏钱效应，这就是追一致的下场，量化资金呢，就等着散户在加速时候的一个接盘。所以当下抱团体彩礼啊，追高等于送钱，分歧低息才是王道。第三个关键，操作 动态的去弱留强，先手绝不恋战。为什么陈晓群昨天中趟通雨，却在尾盘的时候卖掉龙珠呢？核心就是强留弱气嘛， 尾盘龙舟的强度明显跟不上板块了，并且还触发了异动，哪怕整个长线和田板块回拉，他也第二天的溢价同样都很低了，因为现在十天百分之百的异动很难突破，这也是一种弱势的信号嘛。 而在趋势玩法里，情绪高点就是出货的时机，今天尾盘板块已经冲到日内的一个高点，你今天不卖，明天量化资金也会兑现，到时候啊，想卖都没有机会。 短线交易里呢，先手就是底气，去弱留强就是保住利润的关键。你手里如果有同板块的多只标的，一定要事实对比强度，把资金集中在逆势领涨的核心标地上，弱势标的果断止损或者是止盈，千万别抱着说不定会反弹的幻想，在短线操作里犹豫就会败北 啊。这是陈小群对于核心标弟的一个认识啊，记住了，是核心标弟啊！其实陈小群的玩法一点都不复杂，认准最强主线死磕，分其地点，大胆进场，强势标弟牢牢拿住，弱势标弟果断抛弃。这 些逻辑啊，不是靠天赋，而是靠实战总结出来的，如果你能把这三个核心秘密碾碎消化，下次遇到类似的行情，你也能够做出精准的判断。 再回到牌面，依然是有几个问题，第一，行发尾盘的炸版，是否意味着商业航天毕业照了呢？第二，消费全年强势尾盘还又出现了卡航天的现象， 具体应该怎么来看？第三，指数创近期的新低，下午虽然有资金维护，但最终的结局依然不好，接下来该怎么应对？咱们带着这几个核心的问题吧，开启今天的复盘。还是老规矩啊，先赞后看，养成好习惯。首先呢，就是控制移动嘛，市场就是在搞绕移动的玩法， 主要是龙舟的一字啊，太震撼了，谁敢去拽虎须啊，现在市场短线资金的玩法，要么去抱团核心的一个辨识度，要么去玩体台内部的高低切平台，航发，航动力，这也都是抱团的典型，要把这个标的当成一个整体来看，他们已经超出了体台的层面。 有的兄弟说不对，航发今天的带动性还是很强的，那你只是看到了局部的强势，整个商业航天啊，连番红都没有，只是航天系命名的东西啊，在做了一个被动的跟随。 咱们在回顾之前航天发的动作，是不是整体板块强势的时候，他反而比较弱势，那是因为抱团他的资金啊，选择了航动力去抱团，而昨天航动力弱的时候，资金又选择了航电子、航机电，因此他们并不是商业航天体材本身的核心辨识度，而是借着商业航天外一的资金搞的抱团核心， 不知道这句话能不能理解啊。平台呢，也是抱团的典型，今天尾盘的时候更是和航天系走同一个走势，这代表抱团资金今天产生了巨大的分歧，尤其是在尾盘的时候，这个分歧的点就是龙舟易动备案一字， 然后航发主动躲避异动，那么作为明天就要出异动的老龙，是不是应该收敛一点，平稳落地呢？这就是航发下午尾盘封版漏单炸版带来的连锁反应，说白了，不就还是异动那点事吗？有些人认为啊，要毕业照了，首先有毕业照，你得先毕业先高潮啊， 今天商业航天整体的一个板块还在深水之下，何谈高潮？其次，如果是高潮，资金一定不会去选择下一台阶的电子去报团，还记得我之前说过的，报团的标 高度往下压就和下楼梯一样，这也算是高低切的一种吧。抱团是需要看情绪的，在商业航天整体拉跨的情况之下，资金还选择电子去抱团，本身就是对于商业航天态度的坚定吧。因此个人主观不看毕业照，而且明天可能迎来真正的修复。 看看你们手里还绿的商业航天的标的啊，不要难过，不要灰心，明天说不好就会来一个大洋线的修复。今天的市场如果你认为是你的问题，那你可能有也是抱团取暖。 再说消费这边尾盘看似是贸易卡了行发，实则是行发绕一动的资金啊，暂时到贸易这边过渡一下而已，去博弈明天消费，早上的惯性上升的套利消费，今天啊，是受到了昨晚消息的催化， 往上开出来力度就挺猛的。昨天烂板的东北开盘就出现了弱转强，这也很好理解，很多东西都秒板，甚至一字体裁强度给到了，必然会发生这个动作吧。弱转强？首先你得预期他弱是吧？东北昨天的烂板，市场给到的今天的预期就是弱，结果体裁加强了，他不转强本身就弱了。所以说东北这里正常来看待吧， 反而百大搞出来东西了。百大是上周五东北断版出来的产物，可谓是全村的希望，卡的节点非常的好，后面好消息陆续不断的出来，好像有点天命之子的感觉，看他能不能穿越出来吧。东北和永辉都好像要玩趋势了，尤其是永辉的断版反包转趋势的路子更是贴合最近市场 风格的一个玩法，所以消费这边还是昨天的说法，一颗红心，两手准备。最后就是指数的预期啊，还是不看多。指数下午虽然有稳住的现象，但是根本就没有量， 明天依然还是惯性下碳，今天啊，不算起稳，大概率明天才会出现一个低点。那么认可红哥逻辑和思路的可以去看红哥的晚盘，我觉得我每天说的写的还是挺好的。晚盘不就是红老哥日记吗？

好了，今天我们来看一份挺有意思的财报，主角呢是中国航天电子，看着是他们二零二五年的半年报。说实话，这份报告里的数据啊，可以说是喜忧参半，既有不小的挑战，也藏着公司对未来的一个大计划。咱们这就来好好聊聊， 咱们先别说别的，直接看最杂乱的数字，营业收入你猜怎么着？跟去年同期一比，直接掉了二十四点五 percent， 嗯，你没听错，是个挺吓人的数字， 哎，你以为这就完了吗？还没呢，再看看净利润，这个数字更夸张，跌了百分之三十点四，你看收入和利润，两个都这么大幅度的往下滑，一下子就让整个气氛都紧张起来了，对吧？ 没错，光看这两个数字，咱们就能感觉到航天电子二零二五年这上半年日子过得是真不容易。那到底有多难？具体都体现在哪了呢？咱们这就来仔细看看 来，你看这张图，一下子就清楚了，左边是二零二四年上半年营收七十七点一个亿，还不错。再看右边，二零二五年上半年直接掉到了五十八点二个亿。我的天，这可不是什么小波动啊，里外里差了快二十个亿，那问题就来了，这中间到底发生了什么事呢？ 好，那咱们就来深挖一下，这业绩到底为什么会掉的这么厉害。最有意思的是，航天电子自己在财报里是怎么说的呢？那这就是财报里的原话，一字不差。你看他们也没藏着掖着，直接就说了，问题出在哪呢？出在了航天产品的交付上，说白了，这就是承认自己的主营业务，也就是最核心的饭碗出了点状况。 所以啊，咱们把那些财报里文绉绉的话翻译成大白话，意思其实很简单，就是他们家最核心的那些产品，就是那些用在火箭呢卫星上的高科技玩意。今年的交付速度大大放慢了，东西交不出去，钱自然就收不回来，收入也就跟着降了。 哎！说到这，你可能会有点好奇了，这个航天电子到底是干嘛的？为什么他们家的产品交付一慢下来，影响就这么大呢？行，咱们花点时间快速了解一下这家公司。 如果用一句话来形容航天电子，就好比是中国航天事业的大脑和神经系统，你想想这个角色有多重要，对吗？他们专攻的就是那些最高精尖的电子设备和无人系统。 你看他们做的这些东西，惯性导航就是让火箭卫星不迷路的测控通信，就是地面跟天上的设备打电话，还有微电子、无人机，精确制导，可以说，几乎所有航天领域最核心最尖端的东西，他们都在做，这些可都是国家大工程的底座呀。所以也就不难理解，为什么他们那边一有风吹草动，业绩上马上就有反应了。 这张图更是揭示了一个很现实的问题，你看啊，存货，也就是仓库里还没卖出去的东西，占了快一半，然后应收账款就是别人欠他们的钱，又占了百分之二十多，这两项加起来都快占到总资产的百分之七十了。这意味着什么？ 意味着公司大量的钱要么是压在货上，要么是别人欠着条子。可公司每天开门要发工资，要搞研发，这些都得用真金白银呐，所以说对他们的现金流来说压力山大。 好了，问题咱们都看到了，挺严峻的，那航天电子自己就干等着吗？当然不是，咱们接下来就看看面对这些困难，他们为未来都准备了哪些招数。 面对传统业务的瓶颈，他没有坐以待毙，而是打出了一套组合拳，一个三步走的转型战略。你看，这就不光是防守了，更像是主动出击，要在新的赛道上找到新的增长机会。 先看第一步，无人系统，他们可不是喊喊口号而已，是实打实的砸钱，直接投了四点二个亿，在北京延庆建一个新的无人机产业基地，这个手笔就很能说明问题了，他们是铁了心要把无人机业务做成未来的一个大头。 再来看第二部，拓展商业航天。这就是说，他们的眼光不再只盯着传统的国防订单了，而是看向了现在特别火的第一个新市场。比如说低空经济，你就可以简单理解成以后送快递、载人可能都会用无人机或者飞行汽车，这是一个全新的领域，还有卫星、 internet， 这些可都是未来潜力巨大的新赛道啊。这第三步我觉得特别有意思，叫技术跨界。你想啊，他们原来是给火箭卫星做芯片的，现在呢，开始用这些技术积累去搞智能汽车用的芯片，这一招可以说是降维打击了，把最顶尖的航天技术用到我们日常开的汽车上，这个想象空间就很大了，对吧？ 当然了，有这么大的计划，风险肯定也少不了，这点航天电子自己也很清楚，他们在报告里也老老实实的分析了未来可能会遇到的各种坎。 你看这张表总结的就很到位，市场竞争越来越激烈，财务上的压力也很大，还有项目运营和质量的风险，这三大风险明明白白的摆在这。 但关键是你看右边，他们也不是干着急，针对每个问题都想好了对策。比如说别人跟你打价格战，那我就靠技术创新甩开你现金留紧张，那我就加减催客户回款。这说明啊，管理层对未来的困难是有准备的，不是摸着石头过河。 所以聊到最后，所有的问题都会集成成了一个在传统业务遇到瓶颈的时候，航天电子现在下的这些重注无人机、商业航天汽车芯片到底能不能成功？他们能成为公司再起飞的新引擎吗？我想这不光是我们在问，也是整个市场在接下来几个季度里会死死盯住的答案。

每天三分钟讲清楚一家公司，那今天的话给大家聊一聊。呃，航天电子也是大家比较关心的一家。呃，商业航天的公司啊。那对于航天电子来讲呢？是中国航天科技集团旗下的一个从事航天测控、通信、航天智导、航天电子等元气件专业的一个高科技的上市公司嘛，对吧？ 卫星领域的这样的业务包括了测控通信系统、遥感信息系统和卫星应用、卫星导航等等嘛，对吧？ 呃，在卫星互联网领域其实是有一个深厚的一个技术积累的，它的控股子公司航天长征火箭技术有限公司研发出来的生产的一个激光通信产品， 具备了高通信的一个速率和抗干扰的一个这能力吧，适用于卫星间的一个高速数据传输，该激光通信终端。呃，经过了一个风云三号的卫星实验的检验啊， 那么这第一点，那么第二点的话，你会发现他航天的一个无人机这方面他做的也比较不错。呃，全军无人机的一个这样的一个。呃，采购的一个目录，他当时是其中的一个单位嘛，对吧？掌握了无人机的一个系统的一个研制的一个核心技术， 在多个核心领域达到了国内领先、国际先进的一个水平，对吧？具备了超远程、近程，还有一些呃，这样的一个巡飞的这四大系列的产品啊。 那么第三点就是具备了无人驾驶的一个激光雷达传感器的产品，相关产品应用于一个航天专业领域，环境的一个监测领域，等等，对吧？ 那星载的一个计算机也是实战率超过百分之九十啊，参与了三体计算的星座建设，星载的 ai 处理模块，呃，将单星算力从 t 级提升至到 p 级，就这个逻辑吧。啊， 所以说从总体的这样一个逻辑上来看的话呢，航天电子确实是一家比较老牌的一个这样的一个航天，还有整体的一个像科技类这样的一家公司啊，各方面其实都有这样的业务在，特别是卫星通信、无人机等这样的领域，对吧？ 那么对于市场怎么去理解呢？所以当下来看，其实毫无疑问市场的一个热点是毫无疑问是航天和消费，这是不用多说的。呃，你去看一下科技其实主导的是指数嘛，对吧？科技其实如果表现不好的话，指数的情绪就不会很好，这是很明显的。 但是在科技情绪表现不好的时候，那么航天和消费其实是短线资金，还有些人想做的话，就是在当中其实就做一个二选一或者博弈的嘛，对吧？那从目前那个情况上来看的话呀，呃，消费的优势就是比较低嘛，对吧？还可能今年没怎么动过。航天的一个优势可能就是人气还高一点， 从盘中的一个运行情况上来看，确实啊，消费一拉的话，市场跟的一个意愿不强啊，而且在市市场跌的比较多的时候，消费会比较强一点， 其实这样的板块是确实是不太得人心的，对吧？也就幻影市场跌的时候，你消费跌这么多，那么你你消费涨这么多，其实这个意义在哪里呢？其实大家心情不是很好的，除了那批小批人可能赚得到小钱嘛，对吧？ 所以从总体的一个逻辑上来看的话，我个人倾向于如果真的未来能够带动人气的，我个人个人倾向于还是航天啊，这个大家要搞清楚这第一点，第二点啊，航天里面现在有一个比较关键的点就是发展嘛，对吧？我们都知道发展是一开始先走出来的， 后面去开始发展，开始调整之后发展就开始其他的其他的各种的一些航天的一些公司就开始轮顿，开始轮动了，对吧？航天发展的话，其实大家都也看得出来他在等一个异动，对吧？就是十二月二十五号之前最好不要到二十五块钱以上吧，对吧？其实从这个逻辑上来讲，他确实还有三波的可能性， 所以我个人倾向于当下来看。呃，如果你是想看航天的，我个人倾向于还是要看看他有没有跨年的第三波，或者看看看他有没有跨年的这种机会啊，那他涨了这么多，有一天回落是很正常的，知道吧？你也可以，不不不，你也可以。不，不用这样的做法 啊，你到时候等他哎，哪天确认了再去看也是可以的，知道吧？所以我个人倾向于当下来看，如果是航天和消费当中选的话，我希望大家 我个人倾向于上航天的一个，最后能够把人气带上来的概率还是更大一点，好吧，因为确实总体的一个资金轮动上来看，市场资金不是特别喜欢消费啊，这个是大家要理解的啊。呃，从各种的个逻辑上来判断， 呃，航天最后能够走跨年的概率可能会大一点，好吧，希望大家一个理解这个逻辑。那么今天我们就先说到这里啊，明天再见，拜拜。

hello， 大家好呀，我是花花，今天咱们聊一家真正的风电行业顶流金丰科技。金丰科技近期走势非常强，近一年股价接近翻倍。 提到风电，大家肯定会想到路边那些高高耸立的大风车，而金峰科技就是这些国之重器的核心建造者，国内新增电装机连续十四年排名第一，全球新增电装机连续三年排名第一，是中国新能源产业走向世界的一张名片。 最近新能源赛道热度回升，这家风电巨头的实力到底怎么样？今天咱们就扒一扒他的业务、财务和风险，让大家看清这家行业龙头的真实价值。 金峰科技公司全称为金峰科技股份有限公司，注册地在新疆乌鲁木齐，公司于二零零七年在深交所上市， 二零一零年又在香港上市，妥妥的 a 加 h 两地上市企业，无控股股东和实际控制人。公司经营性质为国有企业，所属行业为风电设备。公司，上市发行价三十六元，上市以来涨幅百分之三百一十二， 现有员工一万一千一百二十六人，人均含社保薪酬为三十九点二万。金峰科技的核心定位是全球领先的风电整体解决方案提供商，简单说就是从风机研发制造到风电厂开发建设，再到后期的运维服务，全产业链都能搞定。 而且他的客户全是国内能源巨头，像国家能源集团、华能、大唐这些长期承接国内大型风电厂的核心订单，合作关系特别稳定，这也是风电龙头最核心的优势。业务刚需性强，跟着国内双碳政策走，基本盘相当扎实。 现在的尖峰科技已经形成了三大核心业务板块，每一块都很有看点。第一块是风机制造，占营收的百分之六十以上，他的主力风机机型从一点五兆瓦到六点零兆瓦全覆盖，不管是路上风电厂还是海上风电厂，都有适配的产品。 咱们国内很多大型风电厂，比如新疆、内蒙古的千万千瓦级风电基地，用的都是金峰的风机。而且他的风机技术特别牛，自主研发的直取永磁技术，不仅发电效率高，还能减少磨损，降低运维成本。 第二块是风电运维服务，这是个稳赚不赔的生意，风电厂建好后，后续的检修保养、故障排查都需要专业的团队。金丰的运维服务覆盖了全国超五百个风电厂，服务的风机总量超七万台。 二零二四年这块业务收入同比增长百分之十六，毛利率高达百分之三十八，是公司稳定的现金流来源。 第三块是风电开发与销售，简单说就是自己建风电厂，发电后卖给电网或者企业， 这几年增长特别快，二零二四年营收同比增长百分之二十三，已经成为公司重要的增长引擎。而且他还在布局海外风电项目，目前业务已经覆盖全球四十八个国家和地区，海外收入占比超过百分之二十。 最近金峰科技还沾上了商业航天的光，根据二零二三年年报，公司持有蓝箭航天空间科技股份有限公司百分之八点三股权。 蓝建航天是国内领先的航天运输系统创建及运营企业。聊完业务，咱们重点来看财务数据，这才是企业实力的试金石。从最新的二零二五年三季度来看，金峰科技前三季度实现营收四百八十一点五亿元，同比增长百分之三十四点三四， 保持了两位数的稳定增长，说明公司的业务拓展有成效。规模净利润二十五点八亿元，同比增长百分之四十四点二一，扣非净利润二十四点一九亿元，同比增长百分之三十六点一五，成长能力大幅提升。 再看盈利能力，二零二四年全年毛利率百分之十三点八，同比降低百分之十九点五。 销售净利润百分之三点二七，同比提高百分之八点五，这说明公司的产品结构在优化，高附加值的运维和风电开发业务占比越来越高，赚钱能力越来越强。 财务结构方面，公司的资产负债率百分之七十三点一，虽然比消费类企业高，但在风电行业属于中等水平，毕竟风电项目建设需要大量资金投入。 流动比例零点九八，速动比例零点六三，没有太大的短期偿债压力。经营活动现金流净额负六点三三亿元，同比增长百分之九十点二七，现金流不算充足。更值得一提的是，公司的研发投入持续加大， 二零二四年研发费用达二十四点八亿元，占营收的百分之五点一四，同比增长百分之三十一。 正是靠着持续的技术投入，他才能在风电技术上保持领先，还率先布局了海上风电、储能等新兴领域。最后咱们说说风险。首先是应收账款较高的风险，金峰科技前三季度应收账款余额达三百四十五点九亿元，占营收的百分之七十一点八。 这是因为客户主要是国企和电网公司，回款周期较长，虽然坏账风险低，但可能会影响短期现金流周转。 其次是行业竞争风险，随着风电赛道的火热，越来越多的企业进入这个市场，行业内卷越来越严重，可能会导致风机价格下降，压缩毛利率。 第三是海外业务风险，公司海外业务占比越来越高，汇率波动、地缘政治冲突、当地政策变化等因素都可能给海外业务带来不确定性。 总结一下，金峰科技是一家行业龙头加全产业链布局的风电企业，风机制造基本盘稳如泰山，运维服务现金流稳定，风电开发和海外业务增长潜力大，财务数据亮眼，盈利能力持续提升，适合长期关注，不适合短期炒作。 作为中国新能源产业的标杆企业，它的发展和国家双碳目标深度绑定，长期价值值得期待。 家人们，你们觉得金峰科技能坐稳全球风电龙头的位置吗？欢迎在评论区留言讨论。关注我，每天带你解锁一家上市公司的投资密码，咱们明天见！

每天三分钟讲清楚一家公司，那今天的话给大家聊一聊航天发展是大家非常关心的一家，呃，可以说是商业航天的公司啊。 那航天发展来讲呢？它是中航科工集团旗下的一个，呃，这样的一个企业吧？军民融合的这样的企业。它其实旗下分为几大子公司啊？子公司南京长风，是国内电子蓝军领域的一个先进的技术引领者，拥有了一些电子蓝军的装备，一些核心技术和专利吧。啊， 那么它整体的一个新一代的通信和一些空间信息的应用，包括一些数据安全这样的个几大主业，具备了各种军工的一个假肢资质啊，和整体的一个呃，军用的这样的企业合作也是比较稳固的。 那第二点就是它子公司一个航天天幕公司，在二四年年初，当时就完成了天幕一号的探测卫星一期的一个全部发射任务啊， 成功构建了国际首个实现陆地、地表、海洋还有三维大气的这样一体化的一个业务。呃，这样的探测的这样的一个服务吧。呃，北斗的一个 g n s s 遥感探测星座，呃，也是作为一个国内的商业星座的一个，呃，这样的一个领先的一个者啊。 那么当下来看，可以说，呃，天目一期的一号的一期二十二颗颗星，它已经完全部发射完毕了，数据已经获得了中国气象局认证的这样的一个业务系统啊， 那么第三个就它全资子公司，呃，重庆精美公司积极参与的。是啊，航天科工集团建设的国家重点航天工程第一轨道的一个卫星，呃，这样的一个系统服务一共有一百五十六颗卫星嘛， 参与的是鸿云工程技术验证芯和这样的设计，这样一个服务啊。呃，最后一个就是航天国际公司生产的无人机嘛，这个东西在低空经济领域也是有，也有一样的一定的设计。你看我们之前说过的一些呃中国卫星这之类的公司，其实它都是在一些呃低空经济领域都有一些这样的一个布局嘛。因为卫星 和低空经济本来就是有这样的个息息相关的啊，所以他呃航天发展旗下的子公司航天国企公司也是呃生产了很多的无人直升机，应用一些低空经济的领域。那么对于整体的个航天发展怎么去理解呢？确实各方面来看都是一些呃军军工啊，或者商业航天，整体来看比较多的业务都在他自己手上了。 首先第一点啊，公司就这么回事，公司没业绩的，知道吧？我们他从航天航天呃发展或者商业航天的整体的情绪来看，我们去理解一下，因为航天发展这家公司比较特殊一点嘛，我们都知道他昨天卡了个异动，对吧？就最后差了一分钱卡了个异动， 其实说说句实说，说白了就是主力想让他走的更远一点嘛，这个大家好理解，如果说他触发了异动，或多或少会受到一些监管的一些因素，因为 他之前没怎么涨，其实已经卡了很长时间了，就为了卡这个一度嘛，对吧？那么当下来看他未来的一个情况怎么去理解？很好理解啊，因为你去看一下，他在呃在三十天之前，其实他是有五个涨停的， 五个涨停之后，后面有两个跌停，后面怎么样？他是有呃六六天的震荡期，对吧？也就话言之啊，就是他这里如果连续大涨的话，其实连续也不太好， 实话说也不太好，因为他连续涨五天之后，后面等于又要卡移动了啊，这个大家要理解吧。啊，这就是这个逻辑好吧，所以说从这个角度上来讲，大家要搞清楚啊，从目前那个情况上来看，航天发展其实个人倾向于更更，如果为了商业航天走的更远的话，其实最好还是走趋势， 哎，就换言之，未来五天加上未来五天，你去算三十天三十天前那五个涨停吧，加上那六天正档，也就十一天涨个五十五十左右是比较好的 啊，十一天左右涨个五十左右是比较好的，不要一下子上去，一下子上去的话，相对来讲啊，他等于是到了后面下星期又要卡移动了，这就很烦啊，就很多人他的博弈就相对来讲更激烈一点嘛。所以 我个人倾向于啊，如果说商业航天能走的更远，其实核心还是看航天发展怎么去应对他这个移动的这样的一个整体的一个布局，主力怎么去操作这个东西。 我觉得更健康的走法是慢慢长长长走趋势，然后走的更远一点比较好。好吧，如果行情发展直接走上去的话，那可能商业发展就走加速，然后在后面大峰期的概率就比较大了，这个希望大家要理解。好吧。啊，那么今天啊，就把这个逻辑讲到这里，大家，呃，好好去想一想啊，那么今天我们明天再见，好，拜拜。

咱们来聊聊航天电子这家公司，它是航天科技集团旗下的国家队，背靠航天九院，主营航天电子信息和无人系统，装备，是火箭卫星的电子配套管家。 从长征火箭、北斗卫星到嫦娥探月、火星探测，国内重大航天任务基本都有它的产品 还靠航天飞鸿子公司做，无人机整机军民两用场景都覆盖，核心技术超硬核遥测遥控、惯性导航是王牌星载相控阵天线 激光通信终端，单套价值数百万，是卫星互联网核心部件，技术壁垒高。还有自主宇航级芯片，能造三十二位微处理器导航模块， 甚至搞出了支持百架无人机集群作战的红山系统，从芯片到整机的产业链都打通了， 行业地位稳得很，是细分领域隐形冠军。火箭卫星遥测遥控设备是占率超百分之九十，几乎垄断，军用惯性导航、 高端军用继电器都是国内第一梯队，还是中国新网核心供应商，承担不少低轨卫星配套任务，更是全军无人机型谱总体研制单位，军品资质齐全，新玩家难以切入， 发展前景不用愁。一方面沾着国家航天战略，卫星互联网组网，国防装备现代化都要它配套， 担心配套价值越来越高。另一方面，无人机业务是新引擎，国内猎装加中东军贸订单爆发，二零二五年产能还要扩充，还在搞资产置换优化业务， 聚焦高增长赛道，中长期跟着航天强国和商业航天喝汤。财务方面短期成压，但拐点以限。 二零二五年前三季度营收八十八点三五亿元，同比略降百分之四点三二。规模净利润二点零九亿元，同比降百分之六十二点七七，主要是去年有一次性收益且低毛利产品交付占比提升， 但 q 三单季营收同比涨了近百分之九十八，交付明显提速，不过要注意存货和应收账款偏高，经营现金流还是负的， 好在订单饱满，机构预测后续业绩会快速反弹。希望以上信息能帮助您更多了解这家公司。

航天发展作为国内电子蓝军和电磁安防的绝对龙头，在国防现代化建设中那可是占据着举足轻重的地位。他们家是军工，电子信息化双轮驱动，核心业务就包括了电子蓝军、电磁安防、通信指控这些硬核区， 成长业务是网络信息安全新业务，还布局了五 g 应用和芯片，发展潜力巨大。二零二五年上半年，光是电子蓝军及电子安防业务收入占比差不多有百分之六十， 网络信息安全业务占比约百分之二十，势必相当雄厚，客户主要面向军方及政府，国内市场跟机等 海外市场也在进行拓展中。再说说公司亮点，那真是技术领先，加上集团资源加持，行业前景一片大好。国防现代化建设正在加速，电子蓝军和电子安防市场空间非常广阔，公司业绩也是稳定增长，拥有多项核心技术和专利，技术上领先同行， 而且背靠航天科工，集团资源优势相当明显，最近还有获得重大军品订单，网络信息安全业务取得突破性进展，这些潜在的催化剂投资逻辑也很清晰，短期看，军品订单加速交付，网络信息安全业务增长有望 超预期。中长期来看，国防信息化投入持续增加，加上五 g 应用的布局，长期成长。