航新科技属于商业航天吗

商业航天和人形机器人谁能成为二零二六年产业圆点呢？大家也不用猜了，作为成年人我全都要要知道这两现在可是硬科技领域最火的双子星了。今天老于就来扒一扒这十家双赛道增长最快的公司，尤其是最后一家，堪比魔鬼云似的增长。 第一家，超杰股份机器人这一块， pick 材质连杆等传统部件，实现部件减重百分之六十以上以获资源机器人小批量订单。商业航天这一块，子公司批量生产火箭舰体、壳段等核心结构件，配套商业火箭制造，二零二五年已实现批量供货， 业绩增速二零二五年三季报净利润零点二八亿元，同比增长百分之十一点五。第二家，中兴福材机器人这一块， pick 材料批量供应语数机器人签订三亿元大额订单，用于机器人轻量化高强度部件。 商业航天这一块，为卫星火箭提供轻量化高强度服材料。业绩增速，二零二五年三季报净利润同比增长百分之三十二。第三家，思锐新材机器人这一块，人型机器人关节用高温合金部件量产， 提升关节强度与耐久性，一进优必选供应链。商业航天这一块，液体火箭发动机推力式类比材料耐高温，技术壁垒高。 业绩增速，二零二五年前三季度营收同比增长百分之三十五。第四家，龙胜科技机器人这一块，布局零巧手减速器及四触觉传感器产品已落地，形成感知到执行的部件矩阵。 商业航天这块，供应卫星太阳翼、铰链等结构件，深度参与商业卫星配套，业绩增速二零二五年三季报净利润二点一亿元，同比增长百分之三十七。 第五家，颗粒传杆人形机器人这一块，六维力传感器、适配资源机器人等提供力控反馈，赋予机器人触觉感知。商业航天这一块，火箭发动机推力测量、 发射场称重测控系统核心供应商，业绩增速二零二五年上半年净利润同比增长百分之三十八，其中机器人传感器业务增速达百分之五十二。 第六家，明智电器人形机器人这一块，空心杯电机全球前三，为小米、特斯拉提供关节电机。商业航天这一块，卫星姿态控制电机核心供应商技术已通过太空环境验证。业绩增速二零二五年前三季度，机器人电机营收同比增长百分之四十五， 商业航天部件订单增长超百分之六十。第七家，耗资机电机器人这一块，构建减速器、加电机加传感器、三重矩阵减速器，通过特斯拉认证或五十万套订单，中标华为跨服机器人二十三亿元二期项目。 商业航天这一块，南舰航天天雀 b 发动机特种电机独家供应商，二零二六年下半年启动批量供货，业绩增速二零二五年前三季度，机器人核心部件订单同比增长超百分之三百，商业航天独家订单锁定未来增长 第八家，增雷科技机器人这一块，提高高性能模拟芯片和感知于控制系统。商业航天这一块，核心芯片广泛应用于新网工程等，卫星互联网是中国新链的关键参与者。 业绩增速，二零二五年三季报规模净利润同比增长百分之五百九十八点零九。芯片业务在双赛道高增长。 第九家，四川金鼎人形机器人这一块，研发出混合动力矿山，人形机器人适配恶劣工业环境。商业航天这一块，与航天机构合作，探索火箭发射、太空采矿技术赋能创业。业绩增速，二零二五年三季报净利润零点三二亿元，同比增长百分之六百二十。 第十家，楚江新材机器人这一块，供应头部精细原件、航天级碳纤维技术应用机器人骨架。商业航天这一块，供应火箭发动机结构件，是商业火箭动力核心供应商。业绩增速，二零二五年三季报净利润达三点五五亿元，同比增长百分之两千零八十九。 现在商业航天订单都排到几年后了，人形机器人也进入了量产前夜。在双重风口的叠加下，这些手握核心技术、绑定头部客户的上市公司，或许可以高看一眼。觉得视频对您有所帮助的，不妨点个小关小注关注老于，每天都会有实用干货。

航天动力尾盘再次封板，二十五个交易日累计涨了百分之一百五十六，成交额动辄几十个亿。有会员想了解这家公司，那我们继续捋一捋啊。首先，驱动力是什么？ 第一层是政策的东风，国家成立商业航天司，发布高质量发展计划，整个赛道都被点燃了。航天动力，名字就占了航天两个字，虽然公司自己公告说与航产品的部件加工的营收占比不到百分之二，但这并不影响市场把它当成龙头来产，加上它的 叶青储运项目进入了测试阶段，又蹭上了新能源的风口，题材啊，是直接拉满了。其次呢，看钱，聪明的钱已经用脚在投票。就昨天二十三号，主力资金流入超过五点三个亿，近五日的累计净流入近九个亿，超大单更是连续流入， 说明大机构在里面布局啊。龙虎榜上面，户谷通带着各路游资大佬一路抢筹啊，近半年十六时上榜，榜后平均的涨幅显著，这说明什么呢？说明这辆车啊，不止散户在冲，大资金也在排队上。但是 故事讲的再好，也得看业绩啊。我们翻一下财报来看一下，有点冷啊，二五年三季报扣费规模净利润亏了零点九一亿，经营活动现金流净额也是负的，这意味着公司的主义还没有自我造血的能力，虽然全年的研发投入还是不错的，但是对比他几百亿的市值， 这个投入能否撑起来他的未来梦想，还需要打个问号。所以，航天动力现在是典型的靠预期在驱动，市场在交易，一个很宏大的趋势，但脚下的业绩却是亏损的现实换手率高达百分之二十五，这种波动远高于市场平均水平 的，说明里面的资金在进行非常激烈的博弈。所以要记住啊，投资有风险，入市需谨慎啊。

a 股隐藏王炸，居然有公司同时商业航天和人形机器人两大顶流赛道，要知道这俩可是现在硬科技里最火的双子星，一个冲向星辰大海，一个开启智能革命， 能同时布局还都是创投属性的公司，简直比稀缺资源还难找。今天就来扒一扒这些手握双重 buff 的 潜力股。首先得说楚江新材，这公司绝对是双赛道的隐形冠军。商业航天领域，他子公司的碳纤维预制体试战率超六十， 长期给长征火箭供货，相当于航天材料里的刚需供应商。转头做人形机器人，又靠超细镀银铜线切入头部供应链，抗干扰限速，还过了美军标 二零二五年三季报净利润直接暴增百分之两千零八十九，这业绩爆发力谁看了不眼红？然后是龙胜科技，妥妥的双料实力派。商业航天这边给银河航天卫星太阳一角链深度绑定商业卫星产业链， 还参与过嫦娥神舟项目，技术底子超扎实。人形机器人领域更狠，直接布局灵巧手特斯拉认证的斜坡减速器，还有试触觉传感器，形成了感知执行的部件矩阵。产品都已经落地新能源产线了。 二零二五年三季报净利润二一亿元，同比增长三十七，稳扎稳打往上走。 超姐股份最近可是资本市场的当红榨子机，连续拉出二十厘米涨停板。商业航天方面，给蓝箭航天、天兵科技批量供应建体整流照， 单枚火箭配套价值就约一千万元，二零二五年已经批量供货。人形机器人领域，用 pek 材料做部件直接减重六十以上， 还拿到了智源机器人的小批量订单。更厉害的是，社保基金都扎堆新进，福建机构对他的认可。不过短期涨幅太大，风险也得注意。 四川金鼎属于跨界黑马，玩法特别新颖。商业航天推进开悟星座计划，目标二零二九年实现五百一十二颗卫星组网，还想搞太空采矿。 人星机器人直接推出全球首款矿山混合动力人星机器人 airx， 一、 专盯工业场景的差异化需求。二零二五年三季报净利润同比激增六百二十。业务转型直接带来业绩爆发。 还有美格智能，走的是技术赋能路线，商业航天研发五 g n t n 双向卫星通信模组，实现天地融合通信。 人形机器人这边推出的 snm 九七零模组，算力达一百 t， 能支持端侧大模型运行，完美适配智能交互需求。二零二五年净利润同比增长二十四。 通信模组业务稳不发力。这些公司之所以能同时玩转两大赛道，核心是技术可复用。比如航天的轻量化材料精密制造技术，刚好是人形机器人急需的核心能力。现在商业航天订单排到好几年后， 人形机器人也进入量产前夜。双重风口叠加下，这些手握核心技术、绑定头部客户的上市公司，后续成长空间确实值得期待。

各位总裁，火箭要上天，卫星会入轨，商业航天方向的这十支国家队必定是近水楼台先得月，你知道他们是谁吗？点赞加关注，尤其是最后一家， 今日已直线升空！一、航天十院的行电器公司是航天科工集团旗下的电子元气件骨干企业，主营高端连接器与一体化产品。 现价四十九点七一、涉及概念，商业航天加液冷服务器加 c p u 二、航天九院的航电子公司是航天科技旗下的重要企业， 主营航天电子信息、无人系统装备产品的研发、生产和销售。现价十九点四九、设计概念，商业航天加军工三、航天八院的航机电公司立属于上海航天技术研究院旗下，主营开发和生产热交换器等产品。 现价十六点一七、设计概念，无人驾驶加光伏四、航天七院的杭志公司是磁记录和热敏记录材料领域的龙头企业， 主营汽车零部件、油漆装备和高性能功能材料。现价二十五点五七、设计概念，海工装备加华为汽车加 pcb 五、航天六院的航动力公司， 属于航天科技旗下，主营液力转动系统的研发、生产与销售。现价四十四点九五、设计概念，商业航天加氢能源加无人机六、航天五院的中位公司，属于航天科技集团旗下，主营宇航制造和卫星应用。 现价八十六点六设计概念，商业航天加高端装备加六 g 七、航天科工四院的航程 公司，是重要的专用汽车科研生产基地，是军用油料特种车定点研制企业，主营核工装备智能制造。现价二十五点九六、设计概念，商业航天 加高端制造加新型工业化。八、航天科技四院的中天公司是中国航天旗下唯一进行探空火箭研制开发的单位，主营小型固体火箭及延伸产品的研发、 生产和销售。现价六十九点三四、设计概念，军工加商业航天加无人机。九、航天三院的 航天科技公司是航天科工旗下的汽车电子产品制造，主营航天应用产品。 现价二十五点六九、涉及概念，商业航天加军工加卫星导航。最后两家非常炸裂。航天二院的行长风公司立属于航天科工旗下，是国内首家军工资产上市企业，主营军工电子 和高端医疗装备。现价十九点五四、涉及概念，低空经济加军工加商业航天。航天一院的航发公司 是航天科工旗下专注于航天房屋产业的主要供应商，主营军工体系和装备，新一代通信与指挥系统。现价三十点九八、设计概念，商业航天加军工加低空经济。

家人们，今天来讲商业航天，二零三零年前中国新申请星座要发超三点五万颗，卫星星网 jw 约一千三百颗，千帆一点五万颗， 红号三号约五千颗，还有银河六百颗和其他补充约一千颗。按一件三十星算，要一千一百七十枚，火箭一件五十星则需 七百枚。二零二八到二零三零年，每年得发二百到四百枚，一次回收后平次翻倍。二级作为一次性部件，肯定持续放量赛道，赛道增长超稳的。

商业航天首先基本面是非常好的，明年春天我们的蓝箭就会上市了，然后呃明年下半年的话， spacex 也会上市，明年就是一个商业航空 ipo 和落地的大年，所以明年一整年商业航天都会像之前的新能源这样，然后呢被呃反复的炒作，而且可能会炒的非常高。 呃，上一航天的主线肯定还是火箭，那火箭的主线就还是回收啊，目前我们看到国内的目前二弹，看到国内的火箭能完成回收的，那依然还是只有蓝箭科技。 朱雀三号虽然前一段时间发射失败了，但是他的那个失败跟零九号前期的失败是非常像的，就他虽然没有回收成功，但你不能说他是一个完全的失败，他正在走，他走在一条正确的路上，可能再有个两三次发射啊，这个火箭就可以啊，成功的回收了。 所以在 a 四这边的话，蓝箭航天一定是商业航天的啊，核心行情大家前期没有上车的话，这个时候上车的意义也不大，因为已经已经超涨了嘛，我们还是等一等蓝箭的 ipo 啊啊，我们先去尝试去打新啊，那当然这个打新可能会比 摩尔还夸张啊，大家抽彩票嘛啊，然后抽不中了之后呢？我们等蓝箭啊第一轮爆炒之后，然后到时候看情况 我们再择机来配置。好吧，商业航天这个领域大概率跟新能源一样，它它至少是一个三到五年的行情， 然后其中这些核心的股后面也会发展成像国链、达链这种的啊，后面可能也会有 spacex 的 s 链和蓝箭航空的蓝链啊啊，就是火箭级配套的一些啊，像容器啊，燃料啊、发动机啊等等的一些配属配属设施， 然后现在还是属于一个啊，相对早期去炒一些编程概念的过程，这个领域我相信对 大多数人来讲都是都是比较专业和陌生的，所以在等候 spacex 和蓝剑科技上市之前，我们还是可以去多学一些火箭的知识啊啊，看看这个火箭回收到底是怎么回事，它会用到哪些材料，哪些燃料，哪些合金科技？好吧。

商业航天，八大 ipo 公司，第一家南舰航天，第二家天兵科技，三、星河动力，四、星际荣耀五、中科宇航 六、国星宇航七、爱思达，宇航八、微澜星空。南舰航天，第一家 ipo 公司，持股比例第一的是金峰科技，持股百分之八点三。 第二鲁信床头，持股百分之一点二九、张家高科，投资一点五亿，四位新台投资零点二亿，通语通讯、融盛发展、养颜饮品，间接持股二、天平科技，间接持股的主要有双环水晶、海翔 聚华、金春、星河动力。持股第一的纯中科技，间接持股勤胜风能。星际荣耀，参股比例第一，南钢股份，参股百分之二点七。二、 华莱证券，参股百分之零点七。中科宇航，越秀资本，参股第一，百分之零点一九、浙江农盛国投资本，参股零点一。一、国新宇航，参股第一，新疆交界， 第二，大众公用，第三风雨铸，第四，深圳能源。爱司达航天，参股比例低一、江铃汽车，持股百分之四两一， 第二中国中车，第三招商证券，第四海翔药业，第五天启蒙。蔚蓝星空，参股比例第一，中信箭头，百分之二点一四，第二越秀资本，百分之零点五。第三，申报安全。

我们国际军工团队呃继续更新一下商业航天的一个观点，那么上周呃我们说无论从 火箭发射还是从资本市场政策呃角度都迎来比较重要的一个催化，那么我们也是坚定看好商业呃航天板块的一个跨年的一个行情。那么从投资节奏来看的话，我们还是坚持呃之前的一个判断，就是先火箭在卫星。那么首先我们先对上周的两个比较重要的事件做一个呃做一个解读。 那么首先第一个是十二，呃上周二啊，二十三号由国家队航天科技集团八院主导的长征十二甲型火箭啊，在 对在这个酒泉进行一个进行了一个首首次的可回收的一个飞行试验，那么按照官方的说法呢，是火箭的二次级进入了呃预定轨道一次级，在这个回收过程中呢，未能成功，呃成功实现回收，那么本次的飞行试验任务 获得基本成功啊，注意官方的讲是基本成功啊，那么我们呃对于这个结果的话呢，觉得是完全第一，完全在预期之中。 第二点的话呢，其实也是达到了呃一个比较明显的一个效果，因为我们呃认为呃整个实验的这过程中的一个数据的积累啊，是非常重要的，也是对呃未来后续的一个在接下来的实验，呃 有一个非常重要的一个参考，那么呃我们同时呢也是呃可以参考这个海外，海外的这个火箭公司，他们的这个可回收火箭的这这么一个这个成功的过程啊，以这个 space x 为例的话呢，他们的猎鹰系列的火箭啊，也是反复经历过这个 飞行失败再试验啊，然后一直经历了八次这个飞行试验，在第九次的时候才取得了一个这个成可可会用的，可服用的一个成功。 那么从这个角度来讲的话呢，我们呃认为国内的这个要走过这一个路程的话，其实可以把整个时间轴啊缩短啊，明显会有缩短，因为呃基于国内有更强的这个学习能力啊，以及更强大的这么一个制造能力啊。我们觉得这个海外 spacex 可能在这个过程中这 口电可回收，呃用了大概五年以上的时间，那么国内的话，可能我们觉得就在大概两到三年这么一个维度，可以这个实现这么一个过程。 那么呃在这个火箭发射这个呃这个角度来看的话呢，我们说往后看催化也是很多的，我们定义为二零二六，就是明年的话是作为一个火箭年啊，火箭年。那么从这个 国家队来看的话呢，无论是航天科技八院的这个长十二甲的一个副飞，包括这个中国商火的一个长十二啊，也是一个可回收型的一个商业火箭，还是这个航天医院的这个 常识系列啊，都会在明年迎来一个首回首飞或者是复飞的这个这个这个飞行实验。那么 另外的话呢，从这个民营民营的火箭公司啊，这个蓝箭，他们的这个朱雀三啊，在明年，可能在上半年的话，也会这个第二次进行一个可回收的一个复飞实验。呃， 同时同样为这个头部民营公司的这个天兵科技啊，包括中科宇航啊，包括这个星河动力啊，他们各自的这个具备我们说可回收能力的火箭在明年都会迎来密集的一个飞行的这个发射的一个实验。 所以从这个角度来讲这个火箭，嗯，首先是现在这个整个商业航天的一个卡点，我们讲这个一个是运力啊，另外一个是这个成本啊，这两个痛点如果解决的话，后面整个行业的这个提速会非常的明显。 呃，那么第二个事情呢？是这个上周五，这个十二月二十六号的话呢，呃，上交所也是发布了呃发行上市审核规则适用指引的一个第九号，呃，这个商业火箭企业适用呃科创版第五套这个上市的一个标准。 呃，那么在这里呢，呃也是明确了，就是整个火箭企业处于呃研发或者成果转化期的阶段，呃申报时至少以 实现采用可回可服用呃技术的中大型运载火箭发射，呃载荷首次成功入轨的这么一个阶段性成果，呃，并提出了对尚未形成一定收入规模的优质商业火箭企业进行精准的一个支持啊。 那么我们呃这个对于这件事情的这个看法是意义还是非常重要的啊，这是相当于，呃他会极大的这个推动 我们国家的这个商业火箭公司的一个上市的一个节奏啊，上市的一个步伐。那么从这个事情来讲，我们觉得也是能体现出两个方面吧。首先第一个方面就是呃民营商业航天公司，尤其是这个火箭公司，他的这个走向资本市场的一个节奏，呃 无疑是要加快的啊，无疑是会这个得到呃很快的一个提升。那么第二点其实也可以从这个侧面去反映到了，呃，国家现在已经，嗯充分认知和认可这个火箭公司，尤其是商业航天公司的这个地位啊地位， 那么整个我们说这个行业或者商业航天板块的话呢，他的这个战略地位是也是在明显的一个提升提升的。 呃，那么同时其实我们对于这个这个资本市场这个政策的一个解读的话呢，其实， 呃，其实我们说如果落实到投资去看的话，呃，这个政策也是指也是给我们这个投资人指明了方向就是，呃，其实相当于是在帮助我们去寻找更加优质的火箭， 火箭这个链的一个标的，那么其实我们一句话就叫围绕这个头部火箭公司去找他产业链的这个相关的一个标的啊。 那么说到事的话呢，我们也把整个我们这个这个这个投资主线或者投资，呃，建议，呃做一定的一个分享吧。 刚才提到了，我们是觉得是先火箭在卫星，这是一个我们的大的前提啊。在火箭我们说火箭没有完成这个可服用之前，我们觉得还是围绕这个火箭火箭端去这个反复进行交易。那么当一旦这个火箭打成或者是火箭可回收打成的话呢？我们觉得整个 板块的这个逻辑会演绎到卫星端啊，因为火箭成了以后，这个卫星组网势必会提速啊，卫星组网势必会提速。那么我们先来说这个火火 这个火箭这边的一个呃选择标的一个思路，那我们一直的原则就是两点，第一个叫卡位核心啊，第一个叫卡位核心啊，第二点的话呢就是，呃，空间可测啊，我们如果按计算器的话呢，其实还是能算出一个明确的空间的好，我觉得这是这个这个两个条件。那么火箭这边 那又我们觉得有两个思路吧，第一个思路的话呢，就是围绕着这个这个航天科技、航天科工这两大这个航天系的国家队为主啊，那么我们说在整个运载火箭端 的中间力量就是航天的医院啊，这是做我们这个几乎是全普系的。呃，运载火箭的这么一个最大的国家队啊，那么航天医院 这个对应的上市平台尤其只有一个，就是航天工程。那么这个第二个就是航天六院啊，航天科技集团的六院，那这是我们国家最大的这个液体火箭发动机的这么一个产生研制生产基地，那么他们他们的这个对应的上市平台是航天动力，航天动力。 呃，第三个呢，就是这个以航天八院为代表的航天八院呢，在上海他的特点是这个战舰星船啊，全品类覆盖。那么火箭的话呢，也是有比较特色的，比如长六系列，包括长十二系列的这么一个，呃， 比较特有特色的一个产品。那么航天八院八院这边对应的这个上市公司呢，是叫航天气垫啊，我们以这种航天系的公司为主，这是第一条线索，就是投火箭，那就去考虑这个航天国家队。那么第二条呢，是这个以 民营火箭公司啊为主，但是现在民营火箭公司，呃主机厂或者是总体单位，他现在还没有实现上市吗？那么我们刚才也讲到了，呃，那就这个在这个资本市场政策出台以后的话，我们更要明确叫优选头部火箭公司的这个配套链的标的。那这里面我们 说呃投公司，以这个蓝箭航天和天明科技啊等公司为例，那么找他们这个核心的供应商，这里面我们呃猎取，但不限于几个，比方说呃 西部材料啊，他的这个锡箔金属，金属无论是在国家队领域，还是在这个民用火箭公司啊，都是这个比较稀缺的啊，可以说他是是是属于一个卡位非常好的这么一个公司啊。呃，另外的话呢，像超级股份啊，这是做这个 火箭的这个整油罩啊，包括尾段还有后面的这个火箭的一个柱箱啊，驾驶量在单件的话都是上千万啊，几千万级别的。 而且这个超杰的话呢，也是跟着蓝箭航天的朱雀火箭绑定的是比较深的。另外的话呢，我们说像广联航空，广联航空的话呢，可能走的是这个天明科技啊，天龙系列火箭的这个路线啊，也是通过这个外援收购了这个 他的火箭的一些标的吧，那他们在做这个，这个也是火箭上的一个高价值的一些产品。那么除此以外的话呢，还是有像思瑞新材，包括像三 d 打印的柏丽特啊，包括像做传感器的这个高华科技 啊等，这个一系列的这个头部火箭公司的供应商，我们觉得都是值得重点关注的。那么 另外一条线的话呢，就是我们说这个回归到卫星端，卫星端我们觉得也是坚持这个卡位和这个空间这两个角度来去选标地。但是卫星端的话呢，我们觉得思路更加清清晰的是，其实你就围绕着这个星座 啊，国内的两大星座，一个是星网啊，一个是这个原信的这个 g 六零千帆星座，围绕这两个星座去找这个核心的标的。那么先说这个千帆，千帆这边其实是以上公司的话呢，他们，呃， 嗯，比较有特色的就是上海汉讯啊，大股东跟这个元信是是是一家，那么他在这个上海汉讯这公司这个做这个 d 六零卫星的一个载荷，而同时的话呢，结合的股东优势在整个 g 六零千帆的星座卡位啊，也是非常核心的。 那么另外一条线呢，就是这个中国兴网啊，兴网这边的这个核心的标地啊，包括像这个做，呃星际激光通信的这个航天电子啊，航天电子啊，包括像做这个星载星卫星上的这个芯片， fgp 啊等这种，包括后面还有很多的这个 rf soc 啊，这种融合类芯片的负担。微电啊，包括还有像做卫星载荷里的这个 射频芯片和组建的这个程昌科技啊，包括真雷科技啊，这这些我们觉得都是这个核心的这个上市公司啊，除此之外的话呢，给卫星配套的啊，像这个陕西华达啊，包括西测测试啊 等公司的话呢，我们觉得也都是可以这个值得持续的一个关注啊，持续的关注，那么这么这就是我们对于整个商业航天的板块的一个观点更新以及投资标的这么一个梳理啊，我们就先这个汇报到这里，谢谢大家 啊，各位同志，同志好，我是国金建材线槽团队的赵明，我来给各位领导会汇报一下我们今天的一个观点，就我就分两块吧，一个是我们标题上写的普通 cco 提价对于一部的一个影响，那么这是第一块，那么第二块呢？我们觉得是这个， 呃，这个 q 部我们也继续讲一下我们这个观点，那么第一块的话呢，是普通一部提价对这个行业的影响，普通 cco 提价对 内部的影响，那么我们觉得不管单 c c o 都是我们这个电阻，邓老师他们看就是我觉得 c c o 和电。呃，这个电子部，今年七幺八传统电子部提价我觉得都反映两个点， 第一呢是整个产业链是高度跟铜周期的，因为越低端的这个 c c o， 它相当于里面的话呢，铜箔里面原铜的一个价值量占比是越高的，因为因为这种金属材料它远远不如 ai， ai 方向上面用的这个电子部铜箔价值量这么高，所以对铜价高度敏感，每一轮铜箔提价呢，其实是容易带着这些产业一起提的。 那么第二呢，就是我们觉得不管说是 c c o 还是传统电子幕那一边，都是 ai 的 需求去大量的挤占了，虽然这个不好测算，但确实是真实的一个转让情况。大量挤占了这个，呃，这个，这个普通的电子部的一个啊，不管说是企业的经历，还是它的一个织布机的一个潜能，我们觉得这个都是真实发生的。 我给各位投资数一下，像这个龙头的这个，呃，龙头的五家这个普通电子部的玩家，那么第一是巨石啊，第二是建涛，第三是中材泰博，第四是光远，第五是国际富才，咱们可以看到二到五名， 呃，特别是其中几家，大家都可以明显的感受到是比较 o 应到电子部这个环节的，比如说代表着中材非常受益于这一轮产业，就是那我觉得这个对两两方都是利好。对于传统的这个 c c c 这个电子布来讲呢，我们觉得真实的支付端的供给量一定是减少的。所以说，比如说咱们可以去聊一些专门做 q 的 玩家，比如说飞利华， 比如说啊，这个这个这这两周开始官宣要进入 q 的 来客，我们都会发现一个特别明显的特点，飞利华来客支付机都很难定，即使是一个比较大公司都很难定，这个时间节点支付机是非常非常难定。所以我们觉得，呃，实质上呢， 传统的电子部这边一定是在减量，一定在减量。那么回到产业端的一个角度呢，我们可以看到今年以来七六八电子部已经涨了两波价格了，涨两波价位，三月涨了一波，四十月又涨了一波， 十月这一次大体涨了三到四毛钱，涨了三到四毛钱。那么三季度的话，巨石的七六八单笔盈利是在六毛，我们觉得四季度可以往接近一块钱找一块钱去看，但这个可能是十点的利润， 这是点啊，这是第一，第二的话呢，传统的这个过千，传统的产品里面，我们明年最看好的还是七二八，电子部就不算 ai。 为什么这么说？就前面我讲的逻辑，我们觉得第一是本身传统的 pcb 需求不弱，第二你供给端又有减量， 供给端又减量，叠加同周期的一个影响，我们觉得明年可能是一个七二八，非常容易看到弹性的一个年份，我们也比较看好明年继续有持续的一个传统七二八，非常容易看到弹性的一个年份，我们也比较看好明年继续有持续的涨价行情，有持续的涨价行情。因为我们前面讲了啊，真实的供给端减量，我觉得是要比 啊，我觉得还是比较大的，真实的空间还是比较大的，这个是传统的七六二八。那么第二呢？就我们也在更新下 q 部，我们就继续比较看好这个，非常看好这个 q 部。这个方向就是呃，我们觉得，呃，其实市场可能也一直在二代步 q 部，包括一些方案之间摇摆，那么我们觉得我们最近跟踪下来呢，有两个有一个特点，我觉得我们是我们的观念是这样， 就是本身的话呢，大家觉得长期的维度 q 部是最终技术路线，这个我觉得在市场里一直没有过产过大的分析， 即使在十月、十一月 q 部比较悲观的时候，大家也不会觉得二七年真要被摆就不上 q 部了，或者说就大家还是觉得大概会上。但大家普遍的观点呢，觉得二六年的量不大，这个是之前最核心的概念，大家觉得二七年起年的二六年量不大， 但除了我们之前一直提的十二月的这个，呃，这个台光的一个采购量在明天起来， q 部在明天起来之外，我们觉得目前公布下来，明年 即使看短就是看短，看前两个季度，我们觉得 q 部的一个行业整体销量还是明确的会往上走，因为每一家主流的自家板厂除了采光之外生意，然后呃生意， 呃，斗山、松下都是有比较明确的 q 部的一个需求，所以我们觉得 q 部的需求大概率应该不会减，可能还是会朝着大家觉得比较乐观的，就环比刚刚往上走的这个方向走，那么我们觉得这个时间节点去看 q 部就是一个长逻辑，特别是短期呢，我们觉得也不太会说，担心，呃一些 高频的数据啦，或者什么的东西有一个负面的影响，我觉得都还是偏向于正向的。然后包括这一次来特进来，我们觉得也是给产业非常的正向的一个情况吧，就是看到能吸引到一家电子， 电子欧莱材料里面一家非常龙头的标的，其实资产也非常这个这个盈利能力啊，资产都非常好的一个标的去进入，所以整体上呢，对于 q 部这一块，我们也是继续看好啊，继续看好。好的，也谢谢各位投资者。 呃，各位投资者早上好，我这边是国金电芯的，呃，锂电研究的卢文杰啊，然后我给大家这个汇报一下整体锂电这块的一个呃，景区，景区的一个更新啊， 呃，那么首先的话就是我们还是继续坚定看好锂电材料后续供需改善和持续评价。呃，因为行业其实呃终端过去仅剩百分之三十五的一个负增长，消化了 各个材料环节啊，区分的这个，呃，多个一些领域的潜能啊。我明天去看的话，我们仍是给予百分之三十的一个市场终端增收的预期，各个环节的销量还是预计进一步的上行。那么从具体的环节上来看的话，六速和 vc 在 q 四啊，不管是在市场价还是大客户价格上面都呈现出了大幅的提价，往医院去看的话，市场价持续维稳， 客户价有望进一步上行啊，以十二月的价格限行，展望二六年，估值还是偏低啊。格摩同摩、铁力这些环节在今年 q 四，呃，其实没有体现较多的大客户提价，因为在十二月底到一月，在这个时间以内，呃，这些环节和大客户的提价呢？呃，将 持续的演绎，那我们认为提价的概率总体上大的。那么分板块去看的话，格摩这块当前的投资回报率在三十年以上啊，这种情况下，你面向去年及以后行业及以后啊，这个行业供给的整体扩张的动机， 那还是严重匮乏啊，还是严重匮乏啊。然后铜锣环节的话，众多企业的重心前呢，是这个，把这份开支放在了这个，这个薄啊，呃，那么整 个锂电薄的这个扩张东西呢，同样也不强烈啊。然后铁底环节的话，二线企业目前还是处于全部亏损的一个状态啊，同时四季度的碳酸铝、硫酸、亚铁磷酸等，这个成本端上升啊，也使得这个金压力在持续的提升。那么铁底企业近期的一个联合减产检修啊，就已经表明后续这个提价已经非常紧迫了 啊。然后从后续的一些策划点上来看的话，我们还是重点去关注到以六福、格摩等环节为代表的和大客户招标长协的进展，最近和实际的落地价格啊，我们就说这些部分的这个价格就是元旦前要出啊，然后也是重点去关注到车明年的整体一个国补政策的一个 最后的一个具体情况，是吧？那么从推荐上来看的话，我们还是最核心的推荐是六福和 vc。 六福的话主要是天际股份啊，多层材料， vc 的 话呢，这几个是属于我们按照当前十二月的价格去退到明年的话呢，呃，这里的估值也是处在呃， 准备一下啊，如果上一招可能医院进一步上行的这个价格去看，估值就显得更低。然后后面隔膜，呃，铜膜和铁里啊，这个三个环 节我们值得我们认为说值得这个重视啊。隔膜的话呢，这边的话推荐恩洁股份，佛宿科技和新型材质啊。铜膜的话呢，是推荐诺德股份，中医科技和家园科技啊，铁里的话是推荐湖南玉能和万源新能等啊 啊。然后最后行业风险主要还是在于后续提价不及预期，以及后续下游这个需求不及预期。以上就是我们这边对这个锂电材料的啊，一个紧细度的一个呃，这个，呃，最新的一个情况的更新啊，谢谢各位。 呃，各位线上的领导，大家早上好。呃，我是国金电子的英林哲，呃，今天跟各位领导再来汇报一下我们，呃存储板块的一个上行的大周期，看好 a 股存储板块第二波上行只是即将开始，那 呃首先我们还是看到的是大概在十八号，这是一周多前，其实美光发了他二六财年第一季度的这样的一个业绩， 那呃这个业绩上的很多，不管是财报上的一些数字，包括对未来业绩的一些指引，就说他电话会上的一些更新的信息，这是打消了很多对于呃，包括 ai 的 需求，包括对二六年供给的情况，就说对远期扩展的一些， 是大家担忧整个板块能不能持续上行的呃一些问题，其实做出了一些解答，那我们首先就简单再更新一下，就是这个呃美光叶子的一个情况，首先是我们看到过去的一个季度，呃不管是收入还是毛利率都超过了之前指引的一个上限，那我们看到它本身的一个盈利能力，同款比是实现了一个大幅度的改善。 那第二个是我们看到他下一个季度的毛利的指引环比是大幅度的一个增长，也就说我们可以看到美光的引力能力，或者说呃净利率可能来到了历史上过去上相对来说都比较高的一个水位上，而且随着整个周期可能到现在才刚刚开始， 那未来几个季度他呃，因为我们知道呃美光他作为一个原厂，整个周期能持续的时间越长，对于这种原厂来讲，他其实整体的业绩的贡献，或者说对周期的展望其实就越乐观。 那第三个是我们看到了就是啊供需的这个情况，那至少整个二六年来看，那需求端都还是受限于啊能源的这样的一个供给，那是有一个持续的啊，供不应求的这样的一个状态。那第三、第四个是我们看到了一个开派的情况，虽然他上修了明年的开派的指引，但是其实还是比之前 市场预期的要来的略低一些，那我们能看到这是短期内，可能我们觉得啊供给的增加，其实啊不会增加特别多。 那最后一个美光也是呃更新了他们最新的呃 hbm 市场的一个预测，那他们可能预测未来几年，呃 hbm 市场的 k 歌其实有个百分之四十的这样的一个增速，那到二八年其实就会有 hbm 就 会成长为一个约一千亿美元市场的这样的一个体量。那照照之前的指引，其实是三零年才实现，就是提前了两年实现千亿市场。 到了二八年其实呃整个 hbm 的 市场规模就会超过二十年整个 dram 的 市场规模，也就说 hbm 占比的提升， hbm 出货量的增长，其实进一步的挤压了，或者说挤占了呃传统 dram 的 这样的一个市场的呃潜能的一个情况。 那这里我们还是觉得就是呃海外原厂或者说海外龙头的业绩会其实印证了，就说整个 ai 需求拉动的， 或者说整个 ai 拉动的存储的需求其实是一直在往上走。那在这里我们其实还是坚定我们之前一直的观点，我们是看好整个存储周期，其实现在市场主流的观点可能是觉得存储的周期到二六年的下半年，但我们是坚定的看好整个存储周期能走到二七年。 呃，首先我们回到 a 股，为什么我们会刚才讲完了，就是我们还是持续看好整个周期，那接下来讲为什么我们看好存储的第二波的启动？首先第一个是呃存储板块其实在过去的一个月的时间呢，已经进行了很充分的调整，现在的股价位置其实跟十月份的位置其实是差不多的， 不管是对于订单呃怎么说呢？就对于周期的持续性也好，以及说对明年展望的可见度也好，其实都要是叫十月份的那个位置来的更清晰的。那第二个就是呃我们后面即将会看到一些新的这样的一些催化的呃到来。首先第一个是 a 股的魔都厂商即将要开始兑现业绩，那我们能了解到现在这些头部的魔都厂商，比如说像德米丽、像香龙、像张柏荣、像百威，他们四季度的业绩其实我们觉得都非常不错，那他们其实因为呃可创主板其实都有一个年报的记录的这样的要求，那 差不多我们觉得在一月份就能看到这些公司开始批陆陆续续批录呃比较好的，呃全年的年报，那其实大家也能看到其实是一个比较好的呃四季度的这样的一个情况，那呃这里其实是一个很大的这样的一个变化。第二个是我们能看到是呃一季度的合约价，那一季度的合约价大概会在一月份的时候开始落地， 那其实现在原厂已经开始陆续的跟呃下欧的客户，包括模组厂开始试谈呃 e q 的 这样的一个合约价，那据我们了解到的情况是，呃其实呃一季度的合约价的这样的一个涨幅，环比的一个涨幅，其实可能会比这 市场预期来的更高一些，那就说这是我们看到一季度的合约价其实涨幅他其实并没有收敛，他说他还处于一个比较高的这样的一个位置上，那展望 q 二可能也只是略微收敛的这样的一个情况，也就说呃整个周期还在持续的上行，现货价格也在涨，那合约价格在 q 一 可能会给大家一个比较高的环比的涨幅，给市场一个惊喜。 那体现在其实对于这些国内的模组厂上来讲，那呃因为大家之前都囤了比较多的货，而且这些公司这整体四季度的存货其实还在往上走，那只是看好这里就是有酒，所以这就是呃业绩，包括呃上市合约价这些编辑的催化，那这些模组公司可能会有持续的几个季度的业绩的兑现和释放。 那除了某主公司之外，我们还建议看看就是国内片原厂的部分，像是啊龙头的，像是招意，像是啊普染啊，澜此俱全这些公司，那这些公司也有非常强的一个逻辑，就是我们不能忽略，就是呃这波 ai 的 上线周期其实拉动的不止是 dumptown 的 需求，这是也拉动了像 no flash 这样的需求，那这里的核心的逻辑是 nflash， 包括平面 n 的 攻击已经很多年没有新增了，但是在 ai 的 浪潮下，他们的需求其实也是在稳固的增长，那也就说我们看在这些行业里面，可能看也看到了啊公司错配，供不应求的这样的一个状态，再加上这些原厂或者说做 nflash， 做平面， n 的 的场上没有什么扩散动力，那往后看可能公司的情况会越来越紧张， 我们也看到了这些产品从 q 四 q 一 开始会有一个比较明显的涨价，涨价的这样的一个情况，所以啊，这些公司其实后面也会开始逐渐的兑现业绩，所以我们觉得整体 到明年的 eq 整体市场上会有比较多的催化啊，包括像可能国内的原厂也要开始上市，那一季度的合约价，包括某组公司要开始兑现业绩， 那这些催化都能成为驱动整个板块二次上行的机会。那最后还是重复一下我们的观点，就是我们还是持续看好整个整个存储的这样的一个大的上行周期。看好 ai 是 一个巨大的产业革命，它背后的底层的逻辑是 ai 创造数据的效率，以及说，呃 模型创造数据的效率会比以前有一个巨幅的提升，那这样的提升推动的是对整个存储数据的存储量有一个大幅度的需求的增加，看好整个存储板块，我们觉得周期能持续好。以上就是我们的一个最近的更新啊，感谢各位领导的时间。

很多人一听到火箭卫星太空算力，第一个反就是玄幻，觉得这玩意呢，不如 ai， 不 如机器人，摸得着看得见。但如果你是以离生活远近来判断一个行业是否存在泡沫的，那这个投资逻辑可能不太对， 因为正好相反，航天航空是一个确定性极强行业，空间巨大。而且最重要的一点是，它是所有硬科技里面账目算的最清楚的行业。 首先它是大国竞争的刚需，是未来军事和未来科技的胜负首。对军事来说，星耀是非常重要的通导遥的空间基础是传统军事战里面 c 四 k s r 的 新形态，这一点在俄乌和巴以战争当中已经得到非常充分的体现了。未来有星耀和没有星耀的军事战争根本就不在一个维度上， 而从科技来说，它是下一代科技起跑线。你要知道，现在的北美之所以能成为科技的霸权国家，主要是地面互联网，全球十三台跟服务器里面有十台在美国。 第二个是导航， gps 绝对全球龙头，全球的实战率远超北斗，北斗虽然有技术上的后发优势，但 gps 占据产业链先发优势，全球产业链都是围绕 gps 在 运营的。 第三个就是遥感，美国的 dj 头 globe 和谷歌厄尔斯组成了全球重要的遥感基础设施，而下一代的新型科技，比如自动驾驶、家庭网络、应急救灾、房车手机，再远一点的还有太空旅行，比如去卡门县看看地球风光啊，太空挖矿等等，这些都需要卫星互联网作为基础设施， 谁在这个领域落后，谁就输掉了下一轮科技的入场券，而最紧迫的是占地盘，近地轨道的频率、资源是有限的。国际电联规则非常残酷，先到先得，先占永得。你申请了就必须在规定时间内把卫星发完，不然的话就有可能是别人的。近地轨道一共能容纳六到八万颗卫星， spacex 申请了四点二万颗， 剩下的才是我们的，要是不快点占上，那就没有机会了。所以二零二零年我们申请了 jw 星座，按照时间推算，明年年底之前，我们要把接近一万三千颗卫星送上天。这事根本就没有退路，不管火箭回收成功还是不成功，这些卫星都必须上天，能回收你就少花点钱送上去，不能回收你砸钱也得先把它坑占上。 所以明年你会看到，不管是中国还是美国，一年三百六十五天，天天都在发货前送卫星。所以为什么我说这笔账他能算呢？一万三千颗卫星，对了，多少的火箭的运力，回收成功是多少钱，不成功是多少钱，全都是明码标价，确定时间里的确定利润，就是资本赶下重头的勇气。 而且这生意它还不是一锤子买卖，卫星寿命只有五到七年，比你换车的时间都短。几万颗星链一旦建成，为了维持系统，卫星公司会有源源不断的长期订单和业绩保障。一个有长期业绩保障，能算账、技术不断迭代的行业，我们不管它叫泡沫。 提到技术的话，其实火箭回收两个关键技术，可变推力、发动机和控制算法我们已经掌握了，现在只差工程上的迭代改进，所以说能回收它只是一个时间问题，没有什么技术障碍，不出意外的话，你很快就能看到火箭回收成功的新闻， 这将是行业的下一个潮点。而除了这个潮点之外，中间还有一个潮点就是明年中美火箭龙头集体上市。 spacex 目前估值是一点五万亿美元，是史上最大的 ipo， 你 要是问上市之后还能不能涨，这事马斯克手啊，不用你操心呐。 而且明年国内的蓝箭、天兵这些出名的民营火箭也会排队上市，到时候才是中美产业链集体共振的时刻，你说这细码你收不收？所以那些说航天航空要结束的人，我真的不太能理解到底是什么宴会主菜还没上就结束了？关注我，一起聊聊投资那些事。

商业航天现在还可以介入吗？介入的话可以介入哪些订单爆量、业绩高增的上潜力上市公司？商业航天当前仍可介入，正处于规模化组网加批量交付的高增周期。 低轨卫星可回收火箭轻载核心部件是订单与业绩的主要爆发点。以下是订单爆量、业绩高增的潜力标地，按产业链环节整理，一、核心结论速览 可介入产业从零到一迈向一 n。 本季高增潜力标地。星载元器件载荷订单与业绩正加速兑现，如方向 优先卫星制造与足网火箭核心配套星载元器件载荷回避纯概念，无实质订单标地风险提示，技术迭代能落地，不及预期估值波动政策变化。二、订单爆量加业绩高增潜力标地一、彗星制造与足网 中国卫星星网工程核心供应商配送订单超一百四十亿元，二零二五年交付一百到一百二十克， 海南工厂二零二五年底投产，产能至九百克，每年十二月二十六日涨停，市值约九百四十六亿。 中国未通 k 频段是占百分之九十星重增屁或太空数据中心三两亿元终端订单，十二月二十六日涨起百分之九十八，市值约一千一百九十六亿二、火箭核心配套航天电子 舰上计算机测控市占超百分之六十，是配朱雀三号等二零二五订单同比加百分之六十五。人生于恰近于九万七十万亿，市值约六百四十二亿。 抄结股份朱雀三号一级尾段整流罩核心供应商单件价值两千五百到三千万元，二零二五相关订单预计超十五亿元。航宇科技绑定蓝箭航天供应朱雀三号发动机，高温合金、钛合金部件 环段件技术壁垒高。三、星载元气件载荷，真雷科技星载芯片批量交付。二零二五，前三季度净利润，星星加五百九十八，真品 百分之九，星星扣费净利加一千八百零一百分之四十九，订单持续放量。雷电威力低轨星座订单三八亿元，在手订单三十六亿元。星间通信组建需求爆发 前兆，光电生化加太阳电池势占超百分之五十二零二五，电池业务收入预计加百分之八十四，卫星通信与终端上海汉讯 诋毁卫星通信，载客信观战落地。二零二五，前三季度营收加百分之七十二点七二，净利加百分之四十七点二五，萌生电子火箭导航卫星通信产品客户覆盖航天科技、科工及头部民营火箭企业。三、介入策略与风险提示， 策略建议，抑制节奏，卫星制造加火箭配套加星载元气件，均衡配置，分散风险。 选股标准，在手订单大于等于年营收百分之一百。产能明确，业绩同比环比高增，技术壁垒强。点击节奏，逢调整布局，回避短期涨幅过大标地。风险提示， 技术风险，火箭回收、星载芯片等关键技术迭代不及预期。本经风险，星座组网进度放缓，产能落地滞后，本机风险板块波动大，需匹配业绩增速。人机空隙环断件技术壁垒高。

今天张盟主三点二个亿消遣，派两个亿去顶了原来机器人的老龙山花，机器人板块会成为接替商业航天的主线吗？我们应该怎么理解机器人这个板块？同时，今天神箭跌停， 航天发展，中国卫星冲高回落，商业航天迎来了真正意义上的一次大分歧，商业航天走到这里，有没有可能是一波流，直接结束市场今天大分歧的吹哨人到底是谁？我们该怎么理解？连续分歧两天的消费板块将会何去何从？ 商业航天在昨天渗通被关小黑屋的情况下，神箭开出来直接认怂，连酒板摸都没摸，直接就打到水下，那航天发展还撑了大半天，早上冲高，下午回落，该怎么理解商业航天未来的走势？商业航天出现分化是预期内的，昨天崔少仁 已经出现，本轮站在大格局的角度上来讲，整个市场情绪的分歧的崔少仁是谁？叫核心包装？昨天开出来直接一字板跌停，今天又是一字板跌停， 在这个分歧日已经两年跌停了，当然你也看到今天有人尾盘去抢筹的，他连续两天跌停的情况下，把整个市场情绪带成了一个大分化。对于商业航天板块来讲，首先神剑的表现今天是不及预期的，为什么他可以低开，他也可以跌，但是不能被摁跌停？今天摁跌停即为不及预期。明天三种走势代表着商业航天 款的三种不同预期。首先，如果神剑明天能够反包，意味着商业航天板块的情绪依旧非常好，高度依旧有，如果神剑明天在这里打横着走，小阴小圆线打横着走，那就属于符合预期的，在这个地方走的并不炸裂，也就是我们商业航天板块的第二段， 走势非常标准。大家知道我把商业航天板块分成了两个阶段，第一个阶段就是有宽度没有高度，经常换龙头的第一段，然后第二段就是由神剑上周三打开预期之后，然后连续加速了四天。那第二段如果在这段打横着走，那就说明商业航天这个板块 还没有进入严格意义上的高潮和打开高度，那后面的高低切的补涨，以及后面的延续性都值得大家商榷。那如果如果明天神剑继续跌停， 那就意味着从上周三开始的这个超预期就叫一波流直接给毛我，那这个板块将会迎来大退潮，无论是穿越也好，连版一波流也好，低位的补涨也好，大家都要注意风险了。那我们再来看 今天市场情绪的锚点在谁身上叫做核心包装，身上核心包装已经两年版的跌停，昨天把窗口作为分歧的开始，今天作为情绪分歧的加速，那明天将会迎来衰竭点，明天大概率会放人出来，最后尾盘有人去抢核心的，那明天这个板块就有可能迎来反弹。 那今天在盘面上也看到了，消费板块又发育出来了三个首版，另外一个张盟主消闲派为什么会来到机器人板块？机器人板块为什么在今天下午走的又是如此之强？ 我们首先给机器人板块定性，定性叫做套利，为什么叫做套利？本轮机器人的上涨的本质来自于盛通十一版，十二版放量之后还能继续上版， 同时风龙每天一百多亿的大单不可排，打开了板块中的预期，同时又是因为这两天原来老的商业航天也好，消费板块也好，迎来了大分歧， 自然资金就跑到了机器人中套利，那今天连原来的老龙三花首开方阵等全部顶到涨停上，那对这个板块来讲，今天有点高潮的味道。明天看风化这 板块，我们的定性是套利，像陈晓群这种选手，他不应该会来到这里，为什么人家是做主线，做市场情绪龙头的，他不会来到这里来做个套利，那这也就解释了为什么今天你看到的消遣派张盟主自留，他们会来到这里，因为他们是量化，本身就是干这个活的。 今天的因为课开始出现反弹，那叶冷板块有些许表现，对于这个方向结构很明显，当原来老的商业航天消费风化的时候，那在这里扛着的叶冷自然就会有所表现， 他们是走趋势的，而不是以连满一波流为核心的。那总结来说，明天市场的锚点有两个，一个是核心包装放不放人出来。其次看神箭的表现，如果神箭的表现决定了商业航天这个板块中的最终定性，以及未来的走势。

投资商业航天，你可能永远猜不准哪家火箭公司最终会赢，但有一件事几乎百分之一百可以确定，所有想飞上天的公司都必须向同一家公司购买门票。他就是保泰股份， 不是造火箭的明星，而是所有火箭背后那个不可或缺的卖产人。他的高端钛合金是制造可回收火箭发动机和数万颗卫星的物理基石。从国家队到美国， spacex 都在使用他的产品。这听起来像是个传统故事，但内核却是一场价值革命。 商业航天的核心是降本增效，每一克重量都价值千金。钛合金强度媲美钢材，重量却轻得多，还能承受极端温度，成为了让火箭可回收、让卫星轻量化的不二选择。 而保钛是国内唯一拥有完整宇航级钛合金全流程生产能力，并获得全球顶级 nasa 标准认证的企业。这意味着他掌握的不仅是技术，更是通往星辰大海的准入证。 他的价值直接体现在那份钻石般的客户名单上。这份名单为你过滤掉了所有技术路线的风险。 无论是国家队的中国航天科技、航天科工集团，还是蓝箭航天、天兵科技等民营航天新贵，乃至通过供应链间接保障的 spacex， 火箭与星链卫星都是他的客户。 宝钜不与任何单一梦想对赌，他与所有成功者共享红利。更关键的是，这种需求并非蓝图， 据公开信息，其相关订单可见度已排产至二零二七年。随着新产线投产，单台火箭的配套价值还将跃升。这不是预期，是正在发生的，现在进行时，因此市场看待他的眼光正在彻底改变，他正从一家受预算影响的传统周期股 蜕变为主导航天的核心成长股。他的估值逻辑根植于全球太空经济爆发的确定性需求，选择他本质是投资于商业航天爆发的最大公约数。无论谁最终胜出，都需要这把最坚固的铲子。 所以，当绚烂的火箭划过天际，一个更冷静的选择题摆在我们面前，你是愿意押注于一个可能闪耀也可能坠落的梦想，还是更倾向于投资那个所有梦想都必须依托的沉没的基石？在评论区告诉我你的答案。

航发动力西部，究竟谁才是商业航天板块中如恒宝那样四倍涨幅的总龙？如果客代表今天不说的话，百分之九十的散户大概率又是要踏空这轮商业航天的跨年行情了。 很多散户看到谁涨谁热门，就盲目当龙头重仓买入，但结局往往是像龙舟这样，连续吃两个地板后忍痛下车，更甚至盲目迷恋陈小群而在通雨里反复挨锤。可若是客代表今天给你一个识别情绪周期里龙头 空军补涨和跟封票的方法，那你是不是就能摆脱亏损，精准抓住跨年行情中的大肉缘分？今天课代表就从四个维度给你们详细拆解其中的逻辑， 记得点赞、收藏和关注。若是你坚持看完，就会明白商业航天里究竟谁最有可能成为跨年妖王。首先，龙头始终保持板块内最高连板或者最大涨幅， 大家可以看一下航发和动力的对比图，再看航发和西部的对比图，很明显航天发展的涨幅要高于另外两只的， 不知道怎么多股同列的小伙伴在评论区可以问课代表。其次，抗跌抗分歧。龙头具有无视大盘震荡或者小幅下跌，即使出现分歧也能快速收回，哪怕极端行情也不会一次跌停， 并且面对行业小利空也不会直接熄火。昨天长城十二月一级回收试验失败，依旧保持风采的也就西部行发和行动。除了板块后期补涨蹭热点的涨停板砸毛，基本都是吃面， 手里有相关方向的可以对照看看。接着是板块联动零涨而非跟涨，是板块发动机。正常情况龙头涨停后，板块内至少三到五至核心标点同步跟涨的涨幅超过百分之五。据统计，行发横盘的时候，一天至少五个以上的涨停板， 一旦大涨，起步都是十几只涨停板联动。航发调整的时候，也有三家左右能继续封板，龙头的启动没分齐，再上涨直接决定整个板块的情绪走向。今天航发启动板块内九个点以上的票接近三十家。从资金面看，启动当天 前三十分钟就会有大额资金流入，封板后及时炸板，也能快速回封，不会出现反复炸板封单稀疏的情况。这里航发有四次炸板，都是快速回封的，上涨时放量，回调时缩量，这个最容易分辨，通与通讯刚好相反。西部材料前期也有过一次大的下跌放量， 航天动力也是有过一次大的下跌放量，最后还有两个坑。大家注意识别真龙和伪龙的区别。先讲龙头，先涨的不等于是龙头，涨得快也不等于是龙头，真正的龙头绝非先涨涨得快这么简单，而是具备资金、板块、抗风险、持续性四大核心硬特征。 还有朋友问中军是不是也可以做中军，当然可以，天生就有恐高症的朋友首选板块里面是指纹走势揉不搞连板， 龙头震荡他托底，板块分级他不崩，撑住行情不熄火。那么考考大家，你知道商业航天的中军是谁吗？可以打在评论区。至于补涨和杂毛建议就不要看了， 补涨方向更多是蹭热点，杂毛概念不纯，宁可空仓也不买。很多散户把跟风当龙头，把补涨当反转，这是很多新手小白亏钱的根源。只有集中资金，只做核心，你的资金曲线才会越来越漂亮。看到这里，你就已经超过了百分之九十九的散户。 若是你现在还不懂如何抓商业航天里的龙头，不妨点赞收藏起来，反复学习实践。但你若是认为龙头另有其人，也可以在评论区留下你的想法。我是短线课代表，一个只做核心的十八年龙头老玩家，下期见！