019165投资金属是什么金属

兄弟们，最近金银铜啊，天天上热搜，咱其实前面聊过一期铜，那上周那期春季行情其实也说过，要抓住啊，有色这条线正在当下，还有没有值得关注的金属啊？有的兄弟，有的， 二零二六年有色金属板块里面闷声发大财的选手就是铝。那为什么这么说啊？那就是供给端被暗死， 需求端啊，疯抢库存啊，还在低位躺平，这就是属于戴维斯双季的机会。那我们先来谈谈供给，要知道啊，铝的产量并不能随便加，在一七年供给侧改革的时候，我国就对电铁铝的行业设定了明确的产量上限，就卡到了每年四千五百万吨的红线， 二六年到二八年的增速啊，连百分之一都不到，相当于啊，产能直接锁死。那现在呀，国内电节铝的开工率都已经盖到百分之九十六了，想多产一吨都难。关键是成本端还在助攻氧化铝的价格呀，喋喋不休，铝厂的利润啊，就直接能躺赚。 那要知道，铝跟铜不一样，铝的弹性啊，比铜大很多。那什么叫弹性？那就是价格涨一点啊，利润能涨一大截，大伙啊，大概知道这个数就行。那比如说就是铝价呀，他每涨一千块，行业的利润呢，就能增长百分之三十。 如果说铝价现在能回到二一年的高点附近，那整个行业的利润呢，就能翻倍，那同呢，他得涨到一个非常夸张的价格，利润才能翻倍。如果说商品的流失继续，铝的油门踩下去，提速感会感觉非常强，那我们再看需求端，这边 三大赛道啊，把铝已经抢疯了，比如说新能源汽车啊，它狂吃铝电池壳、汽车板、电池波啊，每辆新能源车的用铝量比传统的车多一倍，那二六年全球新能源销量要冲二千八百万辆。铝的需求啊，还得上 还有电网，加上 ai 的 双 buff 叠加，国内的特高压项目扎堆上马，全球的 ai 数据东西越建越多，电力的需求就猛涨，那电线、电缆、电力设备都得靠履撑着，这需求啊，就根本停不下来。 同时我们还要知道啊，那库存还在去换，那锂电的库存啊，长期低位，旺季更是加速去库，供给紧，需求旺，价格啊，想跌都难。 下面我就给大伙盘三家核心公司，第一家就是中国铝业，这个是作为全球的铝行业领军者，中国铝业手握二十七亿吨优质的铝储矿资源，二四年自叙利亚就已经达到了百分之七十，叙利亚博法项目啊，成为了资源的压仓石， 全产业链布局完善，电节铝氧化铝产的稳居行业第一，公司绿色转型提速，包头的二百一十万千瓦绿电项目并网，青海的绿电铝产能即将落地，二零三零年目标是全面绿电替代， 高端化突破显著，五 n 的 高纯铝量产，六 n 级的终试成功切入了 c 九幺九大飞机的供应链，铝离子电池的布局也打开了成长的天花板。 估值啊，有望从周期股向科技成长股跨越。第二家是云铝股份，云铝股份是属于绿色铝赛道的绝对龙头。那依靠云南的水电资源，绿电啊，使用的比例超过百分之八十 吨，铝的电耗成本啊，仅有二毛八，一度叫火电铝的成本呢，低了二百七十多元每吨，电气铝的产量有三百零八万吨，居国内第二。动力电池铝如啊，进入了宁德市，带动供应链，再生铝的布局持续加满，业绩弹性啊，就能充分的释放。 那最后一家是南山铝业，全面闭环王者，构建了从热电氧化铝、电铝铝到高端加工再到再生铝的完整闭环。铝土矿的自底率啊，超过百分之八十，氧化铝的总产量呢，也能达到一千七百万吨。 电铝铝的成本处于行业的低位，高端加工啊，更是核心的增长机，像航空版供货波音空客 c 九幺九印尼的低成本基地啊，能持续扩展， 电池薄，全球的份额也来到了百分之二十七，海外收入的占比也将冲百分之三十五，成长空间广阔。好的兄弟们，关注我，消灭认知差，咱下期见！

过了一个惊心动魄的六日，虽然说他六日修饰了，但是也没阻挡我去购买。我这两天刷到了很多大佬主播，然后包括情哥哥，还有那个老陈，呃，还有有关于说有色接触的一些大佬主播，他们都分析铜是潜力股，是未来的黄鱼和小白，所以我也入了铜的 e t f 了。 这两天也给大家分享了，但是还是有很多兄弟姐妹们不知道怎么买啊，然后我今天给大家实操一下，大家记得一定要点赞收藏加关注啊，不然等你想买的时候你又找不见了。我现在把镜头翻转一下，用另外一个手机去给大家实 操，我特地去办了一个卡，因为我有一个旧手机嘛，我特意去办了一个卡，呃，我现在给大家实操啊，我这手机有点烂啊，大家将就着看。首先打开这个小宝，然后找到 我买的是华夏的，华夏，对，这个第一个有色金属，有色华夏有色金属 etf 连接点 c， 我 买了，我买我应该买的就是 c， 然后再点 大家就可以看到啊，这有定投和买入，我直接点的是买入， 你看我这个账号还没没有开通余额宝账户呢，你给我试一下，买上一百，他现在是不限额四千，一万五三万都可以买，最高上限是一天买上三万。 然后我们点确定勾选，确定继续操作，大家要测一下这个风险测试啊，这个就买成功了，然后他这显示星期二前确认份额，三十一号开始 查看收益，所以到时候我们看看这个收益情况怎么样啊，这就是全部的买入过程。然后还有一个啊，嗯，我给大家再看一下，然后我还买了，除了华夏的应该有，还有南方的，我还买的天虹的， 之前买的天虹哥科技的全都亏的，天虹中正有色金属。对，我买的是这个，然后这个是我买了 a 和 c 两只股，所以然后那个华夏的 c， 所以 加起来就是三只股，大家可以去参考一下啊！然后还有不懂的也可以在评论区给我留言。

最近有一个板块表现真的是太亮眼了，它受益于供给侧改革、新能源需求增长等因素，它就是有色金属板块。想布局有色金属 etf， 但不知道怎么选？今天两分钟给你讲透核心逻辑。 首先呢，要明确，有色金属 etf 是 跟踪行业指数的基金，它呢覆盖了铜、铝、铝、黄金、稀土等核心品种，能分散投资风险，适合看好新能源需求和周期行情的朋友。 市场上跟踪有色金属的关键的五大指数各有侧重，想投纯工业金属的选工业有色指数聚焦北方稀土、中国铝业这类龙头，看中矿产资源，有色矿业指数最对口， 直接反映了矿产的需求。那如果说想要全面覆盖工业有色金属细分有色指数品类均衡，黄金、工业金属、能源金属都包含在里面。那第四个呢？中正有色是全产业链的龙头指数， 采选业链、加工都覆盖。还有有色金属指数聚焦了行业加非金属材料，铜的占比将近百分之三十。 好！接下来上重点热门有色金属，优先看这几只，规模最大的是南方家的五幺二四零零，他的规模目前已经超过了一百八十亿。 工业金属赛道看万家五六零八六零七十五亿的规模，精准跟踪矿业主题，可选国泰五六幺三三零，今年涨幅超过了百分之九十七，表现非常亮眼。想全品类布局会天赋幺五九六五零都是不错的选择。 最后呢，大家记住一个小技巧，先定投资方向，再看规模和流动性优先选规模超十亿的，交易可能会更顺畅。 好了，那以上呢，就是针对于有色金属相关的 etf 进行的五大分类以及相关 etf 的 汇总。最后还是那句话，市场有风险，投资需谨慎，祝大家投资顺利，再见！

哎，未来十年呢，最具战略价值的金属是什么？高盛称他是新能源的石油啊，美银说他是全球转型的命脉啊，从硅谷到中东啊，从新能源车到这个 ai 机房啊，他就藏在这个电线里，去牵动整个世界的神经啊，他就是铜。 今天我们来聊聊这个全球供应系统的血管与神经啊，投资者为什么称他为铜博士啊？那咱们先从第一步啊，铜就是那种看起来红中红中，摸起来这个冰冰凉凉，但这个船电是一流的金属啊， 导电导热，然后还抗腐蚀啊，其他的小学应该学过，是人类从石器时代迈向金属时代的重要一步啊。哎，那你猜世界上最早发现铜的地方是哪里啊？ 是中国呢？还是埃及？还是那片神秘的中东高原？其实答案都可以算对啊，在四千多年前啊，古埃及人就用铜去铸造这个神像啊，去造一些皇冠嘛， 两河流域的这个技师啊，用铜打造出了最早的工具啊，咱们中国啊，早在这个夏商时期啊，这个也锻造出这些散着光的青铜器啊，这铜从一开始啊，就是人类文明的金属之光啊。不过从古代的青铜啊，到咱们现在的电线啊，铜的他这个主场啊，其实换了好几次， 现在这根文明之线已经从东方的古国啊，拉到了南美的高原啊，过去几十年啊，如果说到同框啊，其实大家应该都会想到是两个老大势力，还有秘鲁，但到二零二四年啊，这盘全球同市的格局啊，啊，其实正在在敲篮，在洗牌啊。 二零二四年的时候，全球铜矿的产量大约是两千三百万吨左右，智力啊，依旧是稳坐这头把交椅啊。可是他江山不是那么稳固了，十年前呢，他占全球铜市的份额将近百分之三十啊，如今呢，大概已经掉了剩百分之二十几了。 与此同时，一个黑马冒出来了，就是这个刚果金，二零二四年同出口啊，他冲破了三点一百万吨啊，刷新了这个历史的记录啊。印尼大也不甘示弱啊，靠着这个 greece 的 矿山发力啊，产量也到了一百零一万吨了，那那个美国啊，其他的产量也开始在向前五发起冲击啊， 这这个铜矿的世界啊，已经不再是南美双雄的舞台啊，非洲的铜也正在崛起啊，他的共企格局是正在被重启啊，光有这矿其实还不够啊，铜之所以被称为铜博士啊，靠的是他那这个上中下游环环相扣的产业链条，几乎没有个行业可以脱离他的身影呢。 其实你可以这么理解啊，同这玩意啊，他从出生那刻起，就注定他要走一条完整的学术实业双休之路，上有是他的出生地，我们从这个势力的安第斯山呢，到非洲同代的矿脉，他一块块的矿石被炸裂，破碎、腐朽，这些 才能提炼出含铜百分之二十到三十的铜金矿。但这些产铜矿的国家，其实他们没有那么多的这眼矿的产能啊，所以还差大老远把他们运到东亚，比如中国日韩才有这个能力去炼铜，那中游就是他这个炼金术式的阶段呢。 铜金矿啊，进的这些熔炉啊，会被炼成含铜百分之九十八左右的粗铜，接着会在电解啊，才能变成那种纯度高达百分之九十九点九九的金炼铜也叫电解铜， 但这个还不是终点啊，这些金链铜啊，会被铸造成统一规格的这个英级铜板，这样才便于全球贸易流通嘛， 市面上交易所的铜期货合约啊，大多就是以这种英级铜板为交割标的的。那这些铜板是谁在生产的？ 绝对主力啊，就是咱们中国，作为世界第一金炼铜的生产国，咱们中国产量已经占全球一半以上了。也就是说啊，全球大部分啊，从智利啊，什么秘鲁啊，什么干果金这些矿山国家出口的这些铜金矿啊，最终啊，都会变成这个中国工厂里面那一块块的标准的英级铜板， 然后再到下游，是他真正进社会的时候啊，你看到那些供给大模型训练宫殿的这些超高压系统啊，都是同的舞台啊，什么算力冷却 gpu 散热啊，什么接地模块啊，那些看似不起眼的铜块啊，其实价值不比主板便宜的。 零二四年开始啊，全球对 ai 算力的投入是大幅度增加嘛，数据中心建设潮是拉开了序幕嘛，而它背后藏着就是这个铜的大量的新增的需求啊。你可以说啊，没有铜啊啊，就没有稳定的 ai 了。我们可以一句话总结这个下游啊，传统工业还在稳吃，而新能源和 ai 正在猛加餐呢。 但这个价格啊，其实也不取决于谁在用啊，也更看是谁还能挖的出来啊。铜的真正灵魂，其实在供给端啊，因为它是一种集中刚性脆弱的资源啊，集中在少数国家，产量周期是很漫长的，一旦出了些岔子啊，全世界价格啊就得。嗯， 这种结果其实天然就脆弱啊，只要出现一些突发事件，或者一些什么事件扰动啊，全世界价格啊，就会大幅度的波动啊，在所有的扰动里面啊，地缘政治风险是最不可控的一种啊，它不是什么现性的变量，而是随时可能爆发了什么灰犀牛和黑天鹅。 学术也发现啊，铜价对于地源冲突啊，政权更替啊，内乱，甚至极端的一些选举啊，是变得越来越敏感的反应了，哪怕不是铜的主产国啊，一旦出事，都有可能牵扯到全球价格的神经。比如二零二二年的时候，俄乌战争打响， 虽然俄乌铜产量占比并不高啊，但市场还是被吓出一身冷汗啊，全球物流受阻啊，人员成本是飙升啊，金属制裁啊，阴云密布啊，所以这个铜啊，虽然没有被直接点名啊，但投资者还是先跑为进啊。 再比如，当这个全球第二大铜生产国秘鲁啊，他爆发政治危机的时候，总统被弹劾啊，民众上街抗议封路啊，很多矿区都无法正常的去运作了。虽然这是一个地方的事件啊，但很快就传达到全球的铜市啊，这推动铜价是短期，但也是大幅度的走高啊。 所以你不要以为这铜只是挖出来的，他还要得运得出来啊，运得稳啊，越是这种全球工业的资源呢，他越容易被一些地缘政治所去放大影响。 你以为最难防的是这些枪炮啊，其实最狠的往往有时候就是只是一纸公文啊，有些铜矿他不是炸弹炸停的，是某些人一句话就可以把他噶掉了，就引出咱们铜工界的第二大风险源呢，政治与制度的风险， 我们来几个真实案例感受一下。二零二五年的七月初啊，美国总统特朗普啊，宣布对工业金属增收百分之五十的关税啊，这个消息一出啊，美国的铜价直接喷发，市场也瞬间就沸腾了， 虽然不一定真的这个政策会落地啊，但制度性的政策啊，就可以引爆一些公序的焦虑啊，资金会提前去交保护费的。不过这个好戏还在后头啊，几天后啊，这个美国突然宣布啊，这泼官税排除金链铜在外， 市场这个预期啊，瞬间又反转了，原本以为美国要囤铜啊，抢铜啊，结果却发现铜的这价格啊，这迎来了从天堂到地狱的过山车行情啊！七月三十日当天啊， 美国铜期货盘中一度暴跌超过百分之二十啊，这创下历史罕见的当日跌幅啊，这就是制度风险的威力啊，特朗普一句话啊，就可以让铜啊上天或者入地啊！还有二零二三年底的时候，巴拿马最高法院也同样宣布啊， 这个口普拉普拉玛铜矿的合同是违反宪法的，这是巴拉玛的一个大矿啊，一句话就把他砍头啊，那直接关停。这消息一出啊，市场直接炸锅啊，人头当天也直接拉涨将近百分之一啊，几天后更是一度冲上了八千多美元的。 为什么涨这么猛啊，因为这就像市场上突然消失一个小国家的铜产量嘛，宫颈一紧张，资金也不犹豫了，直接抢货抬价避险，资金也会集体也进场， 这才是所谓的真正的纸上谈矿啊，一纸限利呢，就万马就奔腾了。但你以为铜价波动都是因为有事出岔子吗？ 其实很多时候他啥事也没发生呢，只是没有人敢投不好挖，产不出来啊。因为铜矿不是说想挖就挖的，虽然在某些理想地区啊，他这个简单的矿种可能五到七年就能出产，但在大多数现实案例中，你会发现，他从发现矿到真正开采呢，平均要十几年来啊。 我们根据 s m p global 的 研究啊，新矿项目从发现到开采的平均周期啊，大约是十六点三年。一方面，老矿的品位越来越低，越挖越深，越来越难采，另外一方面，这个新矿还在排队过关呢，可能被什么电力啊，环保机械啊，什么甚至审核社区抗议这些一直在卡着。 所以这就出现铜供给的第三类风险啊，就是结构性的产量瓶颈啊，不是说不想破产了，而是根本破不了产，哪怕你铜价翻倍啊，也不会说今天批文，明天就出矿啊。最典型例子就是全球第一大的这个产铜国智利。 我们刚刚提过啊，过去十年，他的全球试算率从百分之三十跌到剩百分之二十。不是说他不想挖，而是他这个老矿榨干了品位啊，也从百分之零点九掉到剩下百分之零点七啊，意味着每挖一吨土啊，可能就只能体现出几公斤的桶啊，他这个成本是飙升啊，压力山大， 老矿品位枯竭，新矿产量又缓慢，而这干果机呢，它有个什么卡库拉的项目啊，虽然号称全球最强的增长机啊，可是依旧受到电力供应的这现实的约束啊，为了保障这个稳定运行呢，他们甚至斥了巨资去修建自有的电网和备用的发电呢。 所以你别只盯着这铜价高低啊，毒量多少啊，真正让市场有这个陷入恐慌的啊，不是说资源不够啊，而是说推不动的现食品景呢，就是这种矿老了，新矿建不起来了，哪怕你出天价，也换不来一些及时有效的供给啊。 而更现实的挑战是啊，即使矿建起来了，你也不代表铜就一定能稳定产出啊。现实中啊，运营层面中断才是铜价的短线杀棋啊，尤其有时候又劳工罢工，极端天气运输封锁这些突发事件，就有可能导致这局部供应瞬间蒸发，市场也会瞬间很激烈的反应， 这也是会出现的。铜工极端的第四类风险运营中断。比如智利啊，他有个矿场，年产大约一点三五百万吨啊，是全球最大铜矿之一啊。 可是在二零二四年八月的时候啊，工人因为薪资纠纷说要罢工，虽然最终还是要签的协议啊，但这个市场之前就把这价格快速的炒上去了。还有秘鲁的一个什么拉斯巴巴斯的矿啊，二零二三年末的时候，工人也是集体停产了，当中这个伦敦的铜也是立刻就拉长了， 这些事件未必会真的影响到全年的产量，可是市场永远都是提前 price 印在风险溢价嘛，消息只要一出啊，价格直接先跳啊，不会去等结果的。 当然除了这些罢工闹事啊，有时候老天爷也会来砸场子的，什么暴雨，什么泥石流，什么山体滑坡地震这些啊，只要一来啊，就有可能导致整片的矿区停工啊， 产量就没了，这个价格就起飞了。像这个二零二五年的时候，印尼啊，格拉斯伯格区块啊，还有个洞穴矿啊，就发生泥石流的事故啊，对产量造成严重的影响。铜价也是直接起飞。 五月的时候啊，刚果基的这卡库拉铜矿也遭遇这个地震啊，所以被迫暂停全部的开采作业，紧急得起用一些备用的电源和人员撤离啊。 八月的时候，大地也在一次这个地震中啊，引发这种坍塌事故啊，啊，就整体这矿区啊，也全面的停产了。所以，不论你的设备再怎么好啊，制度再怎么高效啊，你都架不住徒儿的天打雷劈，那一瞬间，就像这个鸭胗鹿头追根稻草啊。有时候桐乡暴动啊，不是因为出了什么大问题啊，可能就只因为一个天灾，一场大雨 就成了最后的引爆点。好了，那到现在我们看到同工几端的四大风险浮出水面了，地文政治制度，劳动 人瓶颈，还有运营中断，这每一种啊，都可以让市场造成风声鹤厉啊。可是你可能会想说，哎，这个铜再难挖，也得有人愿意买啊。别急，我们接下来就来说说需求团，真正撑起铜价的是谁啊？前面其实我们有讲过铜的下游是用在何处吗？但铜的需求逻辑啊，从来就不是一句话就可以把它讲清楚了。 真正理解铜价的驱动啊，还需要从两个体系加三个变量去入手啊，体系就是传统的基建跟制造业的基础。买盘了 几十年来啊，铜的刚需需求一直是在房地产电网制造业，我们大楼啊，就布线啊，水暖的管材啊，变压器这些线圈啊，家用的这些马达啊，这些低调，但是刚线的需求虽然分散，但聚集起来是一个很铜的稳定的根基需求啊。 我们根据这个 icsg 的 数据啊，二零二三年全球进电筒的使用量大约是大概二十六点五百万吨， 其中设备制造、基建的施工仍然是主要的终端的这个需求领域啊，不过即便如此啊，这个传统体系如今也面临很多种挑战嘛，首先在很多国家，这房地产还有基建，他这个边际扩张呢，逐渐都在放缓呢。 像美国这边啊，他的建筑开支是连续很多个月在下滑，根据这个 k p m g。 的 报告称呢，二零二五年四月建出它支出下跌是百分之零点四啊，同比也是出现萎缩了， 私人住宅还有非住宅项目都是在压缩啊，投资医院在这种目前这种高利率融资成本上升情况下，是一直在收紧的。 而在这个制造业方面啊，其实很多替代材料这声音是逐渐起来了，部分亚洲或欧洲一些厂商开始用一些比较便宜的铝线代替这个铜线呢，尤其是在一些电器电机这些成本敏感的一些应用的场景里面。 同时也有行业报告指出，中国的电缆行业啊，他这个导体金属结构也一直在开始在变化，铝材在技术可行的领域啊，开始逐步吞食这个铜的市场空间了，这些变化再说，这传统买盘虽然还在啊，可是已经进入这种衰退的区间了，他更像是一个不断在台底的铜价房迭层啊， 不再是推动的铜价持续上行的主力火车头啊。真正能让铜价从新起飞的是新能源加 ai 加数字化传统燃油车啊，平均用铜就大概二十公斤啊，可是一辆电动车需要到八十公斤以上啊， 也就换句话说啊，电动车每卖一辆就是四倍的铜需求啊，就随着这个电动车渗透率全球上升，这个体量不容小觑啊， 那风电啊，光伏发电啊，这些虽然布局分散了，远离一些负荷中心啊，但铜使用量是传统电厂的四到六倍啊，加上逆变器，接电系统啊，变电站啊，厨能模块等配套啊，你每建一座电站啊，其实就在为铜打造一个定制的套餐啊。不仅如此啊，电网自身的升级改造也是吃铜的大户啊， 美国，欧盟还有中国都在加码千亿级这个电网的投资啊，这都驱动铜的需求持续的在扩增呢。当然，这个人工智能爆发，更是让铜需求在数据中心超算节点上是密集的，增加算力。基础设施不仅是要高效供电嘛，还要散热嘛，要导热嘛，还有什么讯号传输嘛，电池防护嘛， 每一个都离不开铜啊，铜的这些散热片，导电模组啊，什么互联线缆啊，地线铜牌啊，这些在服务器的集群中啊，它就像血管分布一样，构成了 ai 世界的铜的股价。不过当然你也别一听到说哇 ai 就 新能源了哇，热血上头啊，讲出这铜价肯定要持续的猛涨啊， 但现实市场啊，也不是说谁看起来好像很猛就一定会涨，铜价真的爆发，还需要一些条件同时的成立啊。首先第一个，这个需求端要持续的意愿嘛，企业愿意下订单啊，开始了大量的采购嘛。第二个，资金面要能力啊，愿意买也可以买得起，不是嘴上说说有需求啊。第三个，供需端要紧张感， 库存要够低啊，供给很难这个填补上，市场才会愿意去追高。一句话说啊，就不是说要用的多铜价就会涨，而 是要用的多，然后库存又不够，加上替代困难啊，刚好有些需求错配，一起发力啊，才有可能把铜价快速的炒起来。好了，那知道铜的工序结构，那重点来了，我们怎么去参与这个铜的投资啊？其实最简单的方式就是买 etf 嘛， 你打开某宝搜什么有色 etf 啊，一堆都能买啊，一操作起来也很方便啊。但要注意啊，这些 etf 通常不是只包含铜啊，还有什么黄金白银啊，他有些是一篮子的金属的组合，所以如果你只想单压铜 哦，那这些基金可能不是那么精准啊。那怎么办？我们可以直接买铜相关的上市公司啊，你在行情软件里面去搜一些铜的板块，都可以搜到一长串的铜的企业啊，从上有了矿山冶炼，到下有了什么电缆铜普啊，应有尽有啊，挑几个你觉得自己最靠谱，也是一种参与方式啊。 当然最直接的，你也可以直接做铜的期货啊，这个多空都能做 t 加零还有杠杆的，是赚快钱的利器啊。可是问题来了，在铜期货市场有三个兄弟啊， call max 铜， l m e 铜，还有咱们的护铜，他们有什么区别？有时候能看到美国 comix 铜在狂飙啊，可是伦敦的 l m e 铜，它却丝毫不动啊，因为有的时候美国铜啊，砸盘砸得很猛啊，哎，这个我们咱们的护铜啊，一点平静啊，什么事都没发生啊， 那到底是谁在带节奏，谁在定价？还是说是只是一些跟风的，我们可以一个个来看啊。首先这个护筒啊，这是地地道道中国制造的，在上海期货交易所里面交易啊，用的是人民币，按吨计价，一手是五吨。焦科地是在咱们中国境内啊，焦科品牌就必须是满足国际这个英级铜。 他刚说这个 lm 的 轮筒啊，它是国际的大杂烩啊，它是挂在伦敦金属交易所里面的，全球它仓库都能交割啊，这美元计价二十五吨一手，不论你手上有什么硬泥桶啊，什么质地桶啊，干果桶啊，你只要注册过都可以来的。那美国这个 comax 桶啊，它其实更有金融属性呢，它是挂在纽约 comax 交易所的， 它报价是根据每一磅几美分的，唯一一个不是用盾来报价的交割仓库。他都是在美国本土的啊，主要是一些基金同行还有量化在里面做来做去，搞一些投机啊。一句话来总结啊，咱们的护铜是内销的，轮铜是全世界的，而美国铜是偏金融的。 这铜市还有个很有趣的事啊，有时候你看美铜啊，长得飞起啊，轮铜却不动啊，有时候美铜爆跌，轮铜什么事都没发生啊，这不是说有什么 bug 或是有什么套利机会啊，其实主要是一些盘面的特性不同啊， 就比如二零二五年七月八日那天啊，美国铜是爆啦，可是这时候啊，伦敦的铜其实还在抵啊，还有后面的时候，七月三十那一天啊，美国铜盘中一度暴跌百分之二十，创下历史罕见的单日跌幅， 可是那时候伦铜呢，几乎没什么变化。那为什么？其实原因很简单啊，因为那时候是因为特朗普的官税政策啊，虽然让仓库都在美国的 call max 同志所当其冲啊，就出现了本地供应紧张这种预期啊，美国盘子啊，就很多投机资金啊，就迅速的加码做多啊，推动价格的暴涨啊， 那 lme 呢？我还有我们的户同啊，其实就只是吃瓜群众啊，虽然有反应，但是更多是偏向这个需求的逻辑啊，自然这个它的波动就幅度比较小， 但即便如此啊，大多数时候它们的联动性还是很强的。咱们的户同啊，其实跟这个伦敦同啊，还有一些汇率跟税费的一些关系，所以 常见的套利路径就是，如果国内护铜价格偏高啊，贸易商会从海外进口伦敦的铜现货，然后卖给国内去做一些套利。所以这个伦敦铜和美国铜，它的价差也不能太离谱啊，一旦放大的话，就会有国际的资金啊，去做一些跨市的套利啊，所以你不要看他们偶尔好像背离吵架，其实背后资金呢，都会有安排修复价差这些通道。 好，最后我们来看一下这个铜的期货和期货是怎么玩的，他可不是随便点一下，像买 etf 那 么简单呢。铜期货他是实物交割的，具有杠杆还有保证金的制度。我们这国内的户铜啊，他随便波动的一下就是五十块人民币啊。杠杆呢，你去看一下，通常都是合约价值百分之十啊， 以八万六这价格来算，只要四万三的保证金，就能敲动大约四十三万现货价值的铜，听起来很猛啊，但要注意啊，这是具有杠杆的啊，赚的快，但亏起来也很快。那我们应该怎样去正确的操作？只有两种常见的思路啊。第一种，你可以用期权去做事件交易，因为铜也是有期权的， 遇到一些地源冲突，或者发生旷难而极端天气这种突发事件的时候，市场情绪很容易被拉满，这时候你可以直接买入看涨或看跌期权方向对了，你可以赚的很多，方向错了，也亏损有限。那第二种，就是咱们顺势做一些波段啊， 如果发现基本面趋势比较明确啊，比如你知道供给是紧张的，需求是大幅度在增加，你就顺势做多嘛，反过来啊，供给如果很多需求开始疲软了，咱们就顺势做空， 顺着趋势去做些期货啊，会更稳一些啊，但你也可以用气球卖房车去慢慢吃一些波动啊啊，这比你纯纯的直接压涨压跌还靠谱多一些。但这些说起来简单啊，实际做起来也没那么容易啊，真正关键还是要一套成熟的交易体系啊，你知道什么时候进什么时候退啊，什么时候该控制你的损失啊， 毕竟啊，这个铜啊，它不仅仅是商品之王，它也是咱们全球经济的风向标啊，它的涨跌之间呢，就藏着全球产业的脉搏，也藏着无数交易者这个心跳啊， 如果你搞懂了铜博士啊，就相当于打开了有色金属的那扇门了，咱们从铜的开始啊啊，后面什么吕啊，辛啊，聂啊，习啊这些兄弟，品种逻辑啊，我们也都会一一再去介绍。如果觉得视频不错的话，欢迎点赞留言分享，我们下期再见！

白银，现在啊，比黄金长得还要疯银子的银。白银比黄金长得还疯，核心因素是存在巨大的供需缺口， 当然是不是真的，有没有更大的阴谋。我先把这个供需缺口讲完再给你讲有没有更大的阴谋。 白银是长期中国历史上作弊工具，洗劫老百姓一空的工具。世界白银协会啊，有一个测算啊，二零二五年全球白银的总供给量大概十亿昂，四十供给只增长百分之一九十提出来的。不是吧，白银是需要提炼的， 但是仍然有九千五百万昂司的缺口，十亿九千五百万昂司的供给，还有九千五百万昂司的缺口啊，而且五年了白银都有缺口，你得知道这五年的缺口是人为造成的还是真正的需求造成的， 你才知道白银能不能投？当然现在白银还会涨价，白银的股票也会跟着涨，但是能不能一直涨，能不能持续，这值得考量。怎么考量啊？这五年二一二二二三二四二五，白银的缺口加一块大概八个亿， 我们说到一年是十点九三个亿的供给，五年大概八个亿，相当于啊，二零二四年，二零二四年，去年的全球的总产量，谁造成的？工业领域的需求造成的？工业啊，为什么是工业？白银的导电性非常好， 特别适合做这个光伏组建。中国的光伏在过去五年是破产的，明年呢？二零二六年光伏还破产吗？光伏破产主要就得于光伏破产，第二是新能源汽车啊，第三就是五 g 的 通信，第四是半导体 光。一个光伏二五年用了将近七千，就八年时间翻了两倍多啊，不到三倍。 百分之七八十是光伏增加耗费的银子，就是银子的缺口，百分之七八十是光伏干出来的，中国自己就干了所有刚光伏里的。 呃，百分之八十五，百分之九十，中国占了全球光伏组件的百分之九十。那你就想光伏明年破不破产？ 银子明年缺不缺？光伏还扩展七千吨不？另外新能源普及啊，新能源比传统燃油车多用了百分之七十一的银子，所以新能源车光伏都是中国的，但是新能源车占比不高，主要是光伏。 所以你只要看中国的明年光伏破不破产，中国的光伏一旦明年破产，你啥也别说了，白银继续巨切 巨缺，一旦中国的白银光伏组建说不破产了，反内卷，那对不住了，这个白银呀，就不缺那么多了。当然现在白银长期供应上，长期供应上原则上不缺的， 如果没有这些新兴产业是不缺的，但是因为短期，这五年的短期缺， 造成一个结果就是白银的仓库没了，没库存了，库存已经到了历史上最危险的地位了。嗯，三月份的时候有个报告，上海的交易所里的白银他没有库存是交易不了， 就剩八百多吨了啊，比历史上就平均值下降了百分之七十，是二零二零年以来白银的最低点库存。伦敦的库存是两万九千吨，我们是九百吨，他是两万九，是我们三十倍，但是也创下了七年的最低。 所以你看中国没库存，伦敦没库存，纽约没库存，那全球交易者们，尤其拿他当做生意的工业用品的，他就得抢库存，他必须有期货对冲，你必须得给我焦哥。 所以基本面上有两个因素推动了银银价。两个因素推的银价，首先就是每年储，每年储他会换一个货币宽松的人上来啊，那个降息的预期就更强烈了，所以这是银子上涨的一个预期， 再加上什么呀？叠加上，呃，叫金银币，就是金子的价格比白银的价格现在是七十五比一， 历史平均是多少啊？六十比一，六十比一。懂我说的意思吗？现在是七十五比一，历史平均是六十比一，那怎么卖呀？只有白银涨才能让这种规律回归，要么就黄金跌，哈哈哈哈。第二个因素，美国要备战了， 不管说是谁跟谁打仗，美国正正经八本的开始备战了 啊。为什么这么说呢？白银对美国来说叫工业原材料，现在不是了，叫战略级资产，打谁不知道？标志着白银不再是一种普通的贵金属商品了， 而是和里西土一模一样，叫关乎美国经济和美国国家安全的重要资源。战略级资产，美国自己就有巨大缺口，他就得靠大量的进口来弥补这个缺口。大规模囤这个白银是美国保证自身工业安全最有效的办法。 所以当美国把白银的战略定位从工业金属提升为战略级资产时候，市场包括我们应该清晰的认识到白银在新能源、 高科技、国防这种种的前沿领域的不可替代的作用。有什么结果呢？会让工业的企业就生产用银的企业，还有投资的机构 更会重视白银的储备和白银的布局，所以就能改变整个白银市场的投资逻辑。 只不过白银价格在暴涨之后，你想长期停留在历史高位那是非常难的。现在已经暴涨了，长期停留在历史高位非常难的。为什么他的共赢模式就这样的？什么叫共赢模式啊？ 就白银啊，有的是，而且白银啊不需要挖，哈哈哈哈，能懂吗？白银是不需要专门上银矿挖的。 b 赌啊，墨西哥那些银矿啊，不需要去挖。 白银咋来的？他就是在生产铜，生产铅，生产锡这些的时候的副产品啊，叫搭便车，所以他的供应弹性其实特别大。他就是现在缺，是我们不想供应，对吧？想供应那么简单。 所以这个东西你不要看现在缺，尤其对于野店的企业来说，只要银价涨的足够高，现在还不够高。说白了做银子不如做铜做铅做锌挣钱。 只要银价涨的足够高，高到能覆盖他们的优化工艺的成本的时候，那中国的企业就来吧， 不就延长点定价时间吗？花点电费吗？现在不就电费合不上。所以做银子，银子现货可能会涨，还会涨， 短期情绪能把银价银子的相关股价也炒起来，但是长期是不可能的。说白了， 资本骗小白的，资本骗傻，散户的，资本收割散户的，让你拿情绪往上顶就给你收割。真的银子涨到一定高的价格，那咱就开驻马店生产银子呗，对吧？延长电解时间，优化处理流程，最多一个月，不超一个月 就能把银子的回收率提升了啊，这很简单嘛，一个炼铜企业一年随便优化优化，干他两百吨白银玩一样啊。不仅如此，长期的高银价还会逼着使银子的工业企业想办法。 我不用了，不得了吗？我光伏为啥非用银子呀？不就你便宜吗，对吧？我去，银子不就得了吗？我找替代材料， 那白银不就又扔回市场上了，这不又增加供给了吗，那价格不就下来了。 所以白银和黄金比啊。还有啊，就是白银跟黄金比需要长达十年才能建成新矿，黄金十年得建一个新矿，黄金想建新矿十年是无法快速增长的。 白银不是白银建啥呀，中国这点企业随便一生产白银就不缺了。听懂了吗？白银的供需关系很好调节。黄金的供需关系无法调节，所以白银会长很久吗？

很多朋友都在问，华夏有色金属 c 和 d 到底有什么区别？其实它俩的区别呀，主要在于这个赎回费率上， d 类产品呢，持有七天内费率为百分之一点五，超过七天呢，费率为零。 c 类产品，持有三十天内费率为百分之零点五， 超过三十天费率为零。还有就是不鼓励大家重仓来贪渎自己的持仓成本。

报告，昨天发那个视频已经达到了十七万多的播放量，然后有几百个姐妹给我评论，就是有几百个姐妹就在研究这个事，然后有好多姐妹不知道这个有色金属在哪里买，今天我出一个教程，一定要看好了，打开这个点这个，然后给这搜 索有色金属，昨天我买的就是我买的是应该是 a 吧？这有 d 有戏。昨天，今天我大哥给我评论，应该是这个 adc， 应该是长期短期之分，然后就点这个，昨天我是买了几十的，先去试试水点买入， 你看他现在就算买八千都是可以买的，不知道他以后会不会像那个人一样会限购，现在他是不限购的， 他可以开始检测，然后你就同意就好了，然后再提交银子，今天已经涨到十九块六毛六了，就是我觉得不能再上车了，反正我是个人建议啊， 然后金子现在也涨了，如果你有银行的那个，就是那个买在银行买那个一定要把它提出来，一定要提出来，就不要放在银行，因为现在这个金属他这个比较稀有，就是好多地方都已经断货了。

各位领导，投资者大家下午好，我是国投证券金属研究员贾宏坤啊，今天下午的话跟各位汇报一下我们对于战略金属板块市场的一个更新，那今天主要讲的几个品种呢？一个是里 还有是孽，然后是孤孤稀土，呃，上述几个品种最近的话应该都是大部分品种啊，都出现了一个持续性的一个上涨。 那我这边的话就是先梳理一下每个金属它的一个长的一个逻辑，包括后面的一个空间，以及就是我们梳理下来我们觉得弹性比较大的一些标的。呃，其次的话就是后面我会讲一讲就是 后面就是因为市场现在投资者的话对于整个金属价格呢有一点点恐高，那对于明年的话就是大家上涨空间呢有分歧。那基于这个判断呢，我们是会给大家解读一下我们对于每个金属的一个看法 啊。首先的话就是锂金属，它的锂的话应该是从十二月五号那天开始，呃，期货的话是触及到九万一的这个低点，之后呢就开启了一轮反弹，这轮反弹的一个主要催化剂是因为宁德这边， 嗯，间下窝的一个复产减缓。呃，之前预期是十二月底可以去产出来，但是因为现在手续上的一些问题呢，又再次延后，那这样的话其实在于短期的这个供给呢，他确实就是出现了供需的一个紧平衡。呃，可以说宁德无论间下窝后面 几月份去复产，包括这个几月份这个量去放出来，他其实对于当下的碳酸锂价格呢，已经不构成这个呃，相当于是 打压价格的一个上涨因素，那可以说远水解不了近渴，那目前我们能看到的就是呃淡季不淡，尤其是下游需求的这个情况，所以整体的话市场的这个情绪非常亢奋，尤其是整个锂电产业链，从下游甚至到上游的话，现在都信号比较明确，就是明年是非常看好。 呃储能这边的一个需求，第二个的话就是动力电池的一个需求也会持续的一个保持两位数的一个增长，那这样的话，呃，其实你如果再去，比如说等宁德复产之后，再等一个低点的话，那就很难去遇到之前到九万的那个位置啊，因为后面 最多的话就是复产之后可能来一个利空落地，但是一个利空落地之后呢？可能市场会重新交易二六年的这整个供需平衡表，那我们这边算下来的供需平衡表供给的话，呃延续我们之前的一个判断，就是明年最大的供给量可能还是在三十六万吨的这个碳酸里的一个增量，那对应到 整个碳酸锂的需求的话，那需要有个六百 g 瓦以上的增量，那这六百 g 瓦如果我们详细去拆的话啊，就是如果，呃，无论如何只要储能会有三百五十 g 瓦以上的这个增量的话，那明年其实这个需求缺口就已经产生了， 那一旦明年的需求缺口产生，那其实这个高点价格我们其实是可以看到。呃，我说的碳酸锂的中柱价格啊，明年是可能会到十五万的这个位置，那高点的话取决于整个流动性资金，他的一个情绪，那有可能会上二十万，所以这是当下，就是我们觉得里板块可能， 嗯，如果还想再等这个低位的话，他还是比较难去等到了，那不如就是整个顺着这个趋势的话，我觉得现在其实是配置股票的一个最佳时间，那 因为整个碳仓里价格从九万一到现在的话接近十二万的这个位置呢，其实他已经反弹了大概半个月的时间，那 这半个月的时间其实股票的这个涨幅并不是很明显，因为像我们之前说了，就是资金对于整个里后面的一些利空呢，他还是有一点分歧的。 那如果我们判断这个立空落地它仅仅是一个兑现的逻辑的话，那其实无论如何这个时间点你都要去配置一些泥板块，那不计，就是你后面等呃真实的这个复产出来之后，你再去加仓，这个也合适。 所以整体看明年的话，我们如果按十五万的价格去看，呃，其实呃当下的铝矿的股票，他的一个估值都还是比较便宜的，那我们这边重点让大家去关注的呢。呃，弹性比较大的，首先就是大众矿业，圣心里能呃，然后稳一点的比较大的票呢，就是干峰铝业、天齐铝业。 然后因为碳酸铝的票比较多啊，就是关于其他票的情况，如果各位感兴趣的话，也可以随时联系我们团队去交流。 好。然后第二个板块的话，我来讲一下孽啊，最近有很多客户问我孽的情况也比较多啊，这里我统一回复一下，就是我们对于孽的观点呢。 嗯，我们觉得其实是十二万，相当于是一个阶段性的一个底部，因为他再往下的话，我们今年其实能看到啊，就印尼政府的话，他请假的这个意意向是非常明显的。那这一轮孽价上涨呢？主要是来自于印尼下调明年整个的这个孽矿配额导致的。 那他从二五年的三点七亿吨已经下调到二六年的这整个两点五亿吨的这个配额，那只能这个是看作一个信号，因为市场有人觉得就是说印尼政府会不会像钢骨金一样去呃，也是拉钢拉整个电结股啊，包括股矿的这个价格呢？那首先从诉求上来讲， 嗯，印尼政府没有这个诉求，就是说要关停聂的野猎场，因为这不符合他的一个国情。呃，政府这边的话，目前看就是今年整个聂矿的价格利润都还不错。呃，只是说他怕那个精炼聂的这个价格一跌再跌之后会形成负反馈，影响矿山的这个利润。 所以呢，现在其实对于印尼政府来说，至少第一阶段能看到的是请假的意向非常明显，请假的诉求也非常强，但是他 目前来说没有想要把价格说，呃，拉上去，就是说要达到一个暴涨的效果。目前是从政策包括他的一个决心来看，还没有看到， 只是说这个位置呢。呃，有可能会发生，即便不发生的话，那你在支撑着这个活法跟活法的这个成本线，我觉得也是可以去低位去配置一下的。然后至于施法的话，因为明年， 明年印尼还还有部分施法项目要上，增量也在上。但是你施法上来之后啊，其实大家如果关注到原材料的一个问题，就是今年硫磺的价格涨的非常高， 今年硫磺价格涨了有两千多，那明年按照硫磺的整个供需来看，可能还会继续上涨。那对于施法砾来说，硫磺是一个原材料，那硫磺这边的话，平均一吨砾的话是需要十吨的一个硫磺，也就是今年，今年硫磺的整体的成本啊， 在孽里面大概涨了有两千到三千美金的这个成本，也就是之前有成本优势的这个施法孽，他的成本优势在逐渐的呃，相当于逐渐的减弱， 那这个情况下就是施法令的成本也在抬升，活法在一个亏损的阶段。那其实呃你只能说底部的话是有一个非常好的安全边际，然后通过政府这边也再去呃实行一系列的这个稳价的政策来看，那这个板块确实是值得在底部去关注。 那具体到明年有没有什么信号，就是说我们可以去整个逆端呢？会有一个非常大的上涨幅度，或者是整个的供需平衡表有个大幅改善。那主要的核心看点，我认为还是印尼政府的这边政策的一个态度，如果他确实的执行了， 执行了他这个矿的这个配合下调，那明年的话高点还是可以期待一下。我认为当下的这个位置往上的话，有可能会先突破一万六的这个轮孽的一个价格，那再往上的话，就看印尼政府的一个关于供给侧的一个改革，但是目前的话，呃这个不是板上钉钉，甚至的话是一个小概率的事件。 那关于股票端，呃，基于当下这个位置的话，呃，我觉得就是大家可以重点关注的一个是华友股业，另外的话就是利勤资源啊，利勤资源明年的话还有增量项目在上， 其次的话就是第三个标记，就是格林美，格林美的话印尼的项目也在有增量放出来，那这些的话就是他们的整个业的呃利润呢？其实也是在最近几年的一个底部。 好，第三个金属的话，我简单说一下股吧，股近期的话就是没有什么太大的， 呃，宏观，包括整个产业上的一些事件出来，呃，目前的话还是在呃市场在博弈，就是远期这个库存到底能消化到什么程度，但至少从近期来看，嗯，近期的电力股的库存还是比较多的。那目前我们我们线下调研的一个情况，就是在十一月下旬的时候，我们看到 呃江苏，呃，江苏的这边主流的这个电力股的仓库呢？他有两万吨的一个电力股，那这个这个库存水平其实短期来看是偏高的，但是如果明年钢五金严格执行这个配合制度的话，呃，我们预期大概在二季度开始，就二六年的二季度开始， 可能开始进入到一个持续去库，甚至就库存在一个低位的一个状态，那这样的话就是价格可能还有一个上升空间，嗯，但是短期的话确实这个价格横盘我自己认为是比较合理的，就是短期上涨的这个动力，包括整个供需来看呢，不是会很大。 然后第四个金属的话，我讲一下乌吧。啊，乌金属的话，今年应该是所有有色商品里面涨幅最明显的，呃，其次的话就是整个股票的话，在最近半个月，呃，也是在持续拉涨的一个状态啊，当下的这个位置怎么去看乌的一个远期的空间呢？嗯， 首先首先我们其实一般商品价格暴涨之后啊，大家最担心的是下游能不能接受，那这一轮的话，污的下游主要是刀具嘛，其实刀具普遍都把这个价格顺到终端了，也就是从现在的这种形态来看，下游反而是普遍接受的这个高价格， 那接受高的价格之后，明年就是会不会有供给上的一些放款之后带来的这个回调呢？嗯，至少从现在来看，就是自然资源部因为今年公开了第一批的指标，但第二批的指标没有公开， 但据我们调研了解呢，嗯，至少最近几个月供给是非常紧张的，那从真实的情况反馈来看，可能明年对于供给端的这个压缩或者是紧趋紧呢，仍仍然会持续，所以明年可能保守情况下看是一个高位震荡的一个结果。如果 如果乐观一点的话，就是明年如果刀具消费复苏的话，整个制造业 pmi 回升的话，那其实有可能会拉着物价在二次上涨，那这里的话就是说虽然它是高的位置比较高，但是到了明年之后，如果制造业复苏， 那其实屋有这个二次的一个上涨空间，那这个位置的话，就是我建议啊，就是各位投资者就是有持仓，有仓位的话就是拿着 稳态不动，那如果有好的位置，比如回调，呃，到了明年春节后开空起来的话的话，那其实消费一定会有一个小高峰，那个时候的话可能物价还能继续涨， 所以这个位置的话，我我们还是处在一个中期，偏乐观的一个情况，就是物价一涨难跌的这种属性，它还在那关于股票标记端的一个选择呢。啊？标记端我们这边就是建议大家重点关注的就是厦门物业跟中高薪，然后弹性票的话就是庄园物业。 嗯，港股的嘉兴国际资源，呃，张源物业远期的话还有几个探矿权还没用，近期的话就是他们其实公司这边也计划未来会把现有的这些采矿权，包括在产的一些矿呢，做一些记改出来。呃，远会有一些令会有一些量增 啊。嘉兴国际资源呢？是目前在港股明年计划是要进这个通的，那他的一期的无产能是大几千吨，如果二期远期、二期如果顺利的话，就是未来整个满产的情况下，他的无产能的话，乌金矿是可以达到一点五万吨的这个产能的。 按照现在的这个物价，包括哈萨克斯坦那边他的这个矿的成本来看，其实他的利润是非常可观的，远期固值的话只有不到十倍，所以这个可以可以重点关注。 然后最后一个板块我来汇报一下。稀土板块，呃，应该是最近两个月整个金属板块里面稀土的关注度比较低啊，持续性呢，也不高。呃，现在进入到一个股票，在前期杀过一波估值之后呢，一直处在一个低位徘徊，低位震荡的一个阶段，那对于明年，呃，我们认为就是 你如果看稀土啊，就是稀土现在的供需，其实它很像早期的屋，它很像二零二五年四月份屋当时的一个情况，甚至它的需求比屋要好， 因为二屋物价在启动之前，大家也觉得那个配额的话可能不会发生太大的变化，结果呢？自然资源部下调了这个配额，下调完配额之后啊，虽然需求没有太大的这个起色，但是开启了一轮轰轰烈烈的牛市。 那稀土的话对于明年我们是怎么展望的呢？首先对于明年的配合，我们这边还是有一个自己的预期啊，就是有可能有可能是持平或者是铜币下滑，那这是第一第一个催化剂，如果这个发生的话，其实他的这个，呃，他的这个启动点有点就像今年的这个污，然后第二个催化剂的话就是白名单， 这个是污气污的产业链里没有的，那白名单的话出来之后的话，其实它是强化整个供给侧改革，向头部的这种国央体收紧的这个逻辑，那这样的话就是你供给出清，包括整个供给端限制的会更严。 而需求的话，目前整体新能源车加风电加家电这些的话，整体稀土瓷台的需求能保证在十个电以上，甚至明年是稀土瓷台的这个出口呢，会创新高，那这些呢都是利多因素。 所以在现在六十万的这个价格基础市上去看，明年的话，我觉得这个稀土的赔率跟胜率呢是比较大的，所以大家可以重点关注，也是为数不多现在还没有涨起来的板块。

呃，今天下午的话跟各位汇报一下我们对于战略金属板块市场的一个更新，那今天主要讲的几个品种呢？一个是里还有是孽，然后是孤孤稀土。呃， 上述几个品种最近的话应该都是大部分品种都出现了一个持续性的一个上涨。那我这边的话就是先梳理一下每个金属他的一个长的一个逻辑，包括后面的一个空间，以及就是我们梳理下来我们觉得弹性比较大的一些标的。呃，其次的话就是后面我会讲一讲就是 后面就是因为市场现在投资者的话对于整个金属价格呢有一点点恐高，那对于明年的话就是大家上涨空间呢？有分歧。那基于这个判断呢，我们是会给大家解读一下我们对于每个金属的一个看法 啊。首先的话就是锂金属探探底的话，应该是从十二月五号那天开始，呃，期货的话是触及到九万一的这个低点之后呢就开启了一轮反弹，这轮反弹的一个主要催化剂是因为宁德这边， 嗯，建下窝的一个妇产减缓啊，之前预期是十二月底可以去产出来，但是因为现在手续上的一些问题呢，又再次延后，那这样的话其实在于短期的这个供给呢，他确实就是出现了供需的一个新平衡。呃，可以说宁德无论建下窝后面 几月份去妇产，包括这个几月份这个量去放出来，他其实对于当下的碳生理价格呢，已经不构成这个呃相当于是 打压价格的一个上涨因素，那可以说远水解不了近渴，那目前我们能看到的就是，呃，淡季不淡，尤其是下游需求的，请关注公众号思维机要社这个情况，所以整体的话市场的这个情绪 非常亢奋，尤其是整个锂电产业链，从下游、中游甚至到上游的话，现在都信号比较明确，就是明年是非常看好 储能这边的一个需求，第二个的话就是动力电池的一个需求，也会持续的一个保持两位数的一个增长，那这样的话，呃，其实你如果再去，比如说等宁德复产之后，再等一个低点的话，那就很难去遇到之前到九万的那个位置啊，因为后面 最多的话就是复产之后可能来一个利空落地，但是一个利空落地之后呢？可能市场会重新交易二六年的这整个供需平衡表，那我们这边算下来的供需平衡表，供给的话，呃延续我们之前的一个判断，就是明年最大的供给量可能还是在三十六万吨的这个碳酸里的一个增量，那对应到 整个碳酸锂的需求的话，那需要有个六百 g 瓦以上的增量，那这六百 g 瓦如果我们详细去拆的话就是如果，呃，无论如何只要储能会有三百五十 g 瓦以上的这个增量的话，那明年其实这个需求缺口就已经产生了， 那一旦明年的需求却有产生，那其实这个高点价格我们其实是可以看到，呃，我说的碳酸锂的中柱价格啊，明年是可能会到十五万的这个位置，那高点的话取决于整个流动性资金，他的一个情绪，那有可能会上二十万，所以这是当下，就是我们觉得里板块可能， 嗯，如果还想再等这个低位的话，他还是比较难去等到了，那不如就是整个顺着这个趋势的话，我觉得现在其实是配置股票的一个最佳时间，那 因为整个碳仓里价格从九万一到现在的话接近十二万的这个位置呢，其实他已经反弹了大概半个月的时间，那 这半个月的时间其实股票的这个涨幅并不是很明显，因为像我们之前说了，就是资金对于整个里后面的一些利空呢，他还是有一点分歧的。那如果我们判断这个利空落地他仅仅是一个兑现的逻辑的话，那其实无论如何这个时间点你都要去配置一些利板块，那不计，就是 你后面等呃真实的这个妇产出来之后，你再去加仓，这个也合适。所以整体看明年的话，我们如果按十五万的价格去看， 呃，其实呃当下的铝矿的股票，他的一个估值都还是比较便宜的，那我们这边重点让大家去关注的呢。呃，弹性比较大的，首先就是大众矿业圣心里能呃，然后稳一点的票呢，就是干峰里业、天启里业， 然后因为碳酸锂的票比较多啊，就是关于其他票的情况，如果各位感兴趣的话，也可以随时联系我们团队去交流。 好。然后第二个板块的话，我来讲一下孽啊，最近有很多客户问我孽的情况也比较多啊，这里我统一回复一下，就是我们对于孽的观点呢， 嗯，我们觉得其实是十二万相当于是一个阶段性的一个底部，因为他再往下的话，我们今年其实能看到啊，就印尼政府的话，他请假的这个意意向是非常明显的。那这一轮孽价上涨的主要是来自于印尼下调明年整个的这个孽矿配额导致的。 那他从二五年的三点七亿吨已经下调到二六年的这整个两点五亿吨的这个配额，那只能这个是看作一个信号。因为市场有人觉得就是说印尼政府会不会像钢股金一样去呃，也是拉钢拉整个电结股啊，包括股矿的这个价格呢？那首先从诉求上来讲， 嗯，印尼政府没有这个诉求，就是说要关停聂的野猎场，因为这不符合他的一个国情。呃，政府这边的话，目前看就是今年整个聂矿的价格利润都还不错。呃，只是说他怕这个精炼聂的这个价格一跌再跌之后会形成负反馈，影响矿山的这个利润。 所以呢，现在其实对于印尼政府来说，至少第一阶段能看到的是请假的意向非常明显，请假的诉求也非常强，但是他 目前来说没有想要把价格说，呃，拉上去，就是说要达到一个暴涨的效果。目前是从政策包括他的一个决心来看，还没有看到，只是说这个位置呢。呃，有可能会发生， 即便不发生的话，那你在支撑着这个活法跟活法的这个成本线，我觉得也是可以去低位去配置一下的。然后至于施法的话，因为明年， 明年印尼还还有部分施法项目要上，增量也在上。但是你施法上来之后啊，其实大家如果关注到原材料的一个问题，就是今年硫磺的价格涨的非常高，今年硫磺价格涨了有两千多，那明年按照硫磺的整个供需来看，可能还会继续上涨。 那对于施法砾来说，硫磺是一个原材料，那硫磺这边的话，平均一吨砾的话是需要十吨的一个硫磺，也就是今年，今年硫磺的整体的成本啊， 在孽里面大概涨了有两千到三千美金的这个成本，也就是之前有成本优势的这个施法孽，他的成本优势在逐渐的呃，相当于逐渐的减弱， 那这个情况下就是施法令的成本也在抬升，活法在一个亏损的阶段。那其实呃你只能说底部的话是有一个非常好的安全边际，然后通过政府这边也再去呃，实行一系列的这个稳价的政策来看，那这个板块确实是值得在底部去关注。 那具体到明年有没有什么信号，就是说我们可以去整个逆端呢？会有一个非常大的上涨幅度，或者是整个的供需平衡表有个大幅改善。那主要的核心看点我认为还是印尼政府的这边政策的一个态度，如果他确实的执行了， 执行了他这个矿的这个配合下调，那明年的话高点还是可以期待一下。我认为当下的这个位置往上的话，有可能会先突破一万六的这个轮孽的一个价格，那再往上的话就看印尼政府的一个关于供给侧的一个改革，但是目前的话，呃这个不是板上钉钉，甚至的话是一个小概率的事件。 那关于股票端，呃，基于当下这个位置的话，呃，我觉得就大家可以重点关注的一个是利群资源 啊，利辛资源明年的话还有增量项目在上。其次的话就是第三个标记，就是格林美，格林美的话印尼的项目也在有增量放出来，那这些的话就是他们的整个孪的呃利润呢？其实也是在最近几年的一个底部。 好，第三个金属的话，我简单说一下股吧，股近期的话就是没有什么太大的， 呃宏观，包括整个产业上的一些事件出来，呃，目前的话还是在呃市场在博弈，就是远期这个库存到底能消化到什么程度， 但至少从近期来看，嗯，近期的跌解股的库存还是比较多的。那目前我们我们线下调研的一个情况，就是在十一月下旬的时候，我们看到呃江苏， 呃，江苏的这边主流的这个电子股的仓库呢，他有两万吨的一个电子股，那这个这个库存水平其实短期来看是偏高的，但是如果明年钢五金严格执行这个配合制度的话， 呃，我们预期大概在二季度开始，就二六年的二季度开始，可能开始进入到一个持续去库，甚至就库存在一个低位的一个状态，那这样的话就是价格可能还有一个上升空间。嗯，但是短期的话确实这个价格横盘 我自己认为是比较合理的，就是短期上涨的这个动力，包括整个供需来看呢，不是会很大。 然后第四个金属的话，我讲一下乌吧，呃，乌金属的话，今年应该是所有有色商品里面涨幅最明显的。呃，其次的话就是整个股票的话，在最近半个月，呃，也是在持续拉涨的一个状态，呃，当下的这个位置怎么去看乌的一个远期的空间呢？嗯， 首先，首先我们其实一般商品价格暴涨之后啊，大家最担心的是下游能不能接受，那这一轮的话，污的下游主要是刀具嘛，其实刀具普遍都把这个价格顺到终端了，也就是从现在的这种形态来看，下游反而是普遍接受的这个高价格， 那接受高的价格之后，明年就是会不会有供给上的一些放款之后带来的这个回调呢？嗯，至少从现在来看，就是自然资源部因为今年公开了第一批的指标，但第二批的指标没有公开， 但据我们调研了解呢，嗯，至少最近几个月供给是非常紧张的，那从真实的情况反馈来看，可能明年对于供给端的这个压缩或者是紧区紧呢，仍仍然会持续，所以明年可能保守情况下看，是一个高位震荡的一个结果。如果， 如果乐观一点的话，就是明年如果刀具消费复苏的话，整个制造业 pmi 回升的话，那其实有可能会拉着物价再二次上涨，那这里的话就是说虽然它是高的位置比较高，但是到了明年之后，如果制造业复苏， 那其实屋有这个二次的一个上涨空间，那这个位置的话，就是我建议啊，就是各位投资者就是有持仓，有仓位的话就是拿着稳态不动，那如果有好的位置，比如回调，呃，到了明年春节后开空起来的话的话，那其实消费一定会有一个小高峰，那个时候的话可能物价还能继续涨， 所以这个位置的话，我我们还是处在一个中期，偏乐观的一个情况，就是物价一涨难跌的这种属性，它还在那关于股票标记端的一个选择呢。啊？标记端我们这边就是建议大家重点关注的就是厦门物业跟中高薪，然后弹性票的话就是张源物业， 嗯，港股的嘉兴国际资源啊，张源物业远期的话还有几个探矿权还没用，近期的话就是他们其实公司这边也计划未来会把现有的这些采矿权，包括再产的一些矿呢，做一些记改出来，呃，远会有一些令，会有一些量增 啊。嘉兴国际资源呢？是目前在港股，明年计划是要进这个进通的，那他的一期的无产能是大几千吨，如果二期， 呃，远期，二期如果顺利的话，就是未来整个满产的情况下，他的无产能的话，乌金矿是可以达到一点五万吨的这个产量的。那按照现在的这个物价，包括哈萨克斯坦那边他的这个矿的成本来看，其实他的利润是非常可观的，远期估值的话只有不到十倍，所以这个可以可以重点关注。 然后最后一个板块我来汇报一下。稀土板块，呃，应该是最近两个月，整个金属板块里面，稀土的关注度比较低啊，持续性呢，也不高。呃，现在进入到一个股票，在前期杀过一波估值之后呢，一直处在一个低位徘徊，低位震荡的一个阶段，那对于明年，呃，我们认为就是 你如果看稀土啊，就是稀土现在的供需，其实他很像早期的屋，他很像二零二五年四月份屋当时的一个情况，甚至他的需求比屋要好， 因为二屋物价在启动之前，大家也觉得那个配额的话可能不会发生太大的变化，结果呢？自然资源部下调了这个配额，下调完配额之后啊，虽然需求没有太大的这个起色，但是开启了一轮轰轰烈烈的牛市。 那稀土的话，对于明年我们是怎么展望的呢？首先对于明年的配合，我们这边还是有一个自己的预期啊，就是有可能有可能是持平或者是铜币下滑，那这是第一第一个催化剂，如果这个发生的话，其实他的这个，呃，他的这个启动点有点就像今年的这个屋。然后第二个催化剂的话就是白名单， 这个是乌企，乌的产业链里没有的，那白名单的话出来之后的话，其实他是强化整个供给侧改革，向头部的这种国央企收紧的这个逻辑，那这样的话就是你供给初清，包括整个供给端限制的会更严。 而需求的话，目前整体呃新能源车加风电加家电这些的话，整体稀土瓷台的需求能保证在十个电以上，甚至明年是稀土瓷台的这个出口呢，会创新高，那这些呢都是利多因素。 所以在现在六十万的这个价格基础之上去看明年的话，我觉得这个稀土的赔率跟胜率呢，是比较大的，所以大家可以重点关注也是为数不多现在还没有涨起来的板块啊。关于标的的话就是龙头，标的北方稀土、 盛和盛和资源、广深有色以及中国稀土，呃，稀土回收的龙头是华宏科技，呃磁材企业的话，建议大家重点关注的就是金利永磁、宁波运生、正海磁材 啊。以上的话就是今天我跟大家汇报的整个战略金属的一个观点，就是对于这些金属来说，呃，我们是持续看好里，持续看好屋，持续看好稀土。 然后对于短期来看的话，短期我觉得孽的赔率会比较高，大家可以重点关注一下。然后股的话我们比较中期看好，就短期的话可能是在一个价格震荡的一个阶段啊。关于关于这些，如果大家还有呃问题，如果有兴趣跟我们交流的话，也随时呃联系我们团队。好，谢谢大家。

今天呢，我们聊一个被科技热掩盖的低调赢家，最近啊，你是不是刷啥都是科技消息？海外的谷歌英美达频频上热搜，国内的算力 ai 赛道炒的是热火朝天，热度简直高到离谱。 但是呢，我发现有个有意思的事，有一个板块呢，看着挺土啊，但是呢，悄悄刷新阶段新高。这就是咱们说的金属板块， 一边是高科技的光鲜亮丽啊，一边呢，是传统金属的默默上涨，是不是感觉有点反差感拉满？有人说，这不就是降息涨价闹腾吗？ no， no no， 短期因素呀，根本撑不起他这么久的强势。核心逻辑呢，咱能往杆上捞？ 首先呢，咱得搞明白，科技啊，从来不是轻飘飘的。你以为 ai 训练，建数据中心，搞新能源靠的是啥？全得落到实打实的材料上， 服务器缺不了铜，电力系统呢，离不了铝电池，储能更需要孽理这些家伙，说白了，技术越复杂，对这些基础金属的需求呢就越旺。 那更关键的是啥呢？能源啊，现在是所有产业的命根子，算力又不是天上掉下来的，全靠稳定又便宜的能源支撑着。 不管是建新能源电站，升级电网，还是搞储能，哪一样不得消耗海量的金属 这种需求呢，他涨得慢，但是呢，胜在能持续好久，根本不是短期市场情绪能打断的。所以啊，金属板块走强，根本不是跟科技对着干，而是科技的隐形合伙人。 他涨的呢，也不是短期行情，而是未来能源和基建的长期需求红利。 咱可别觉得这是风格切换啊，科技炒的是技术进步的速度，金属呢，炒的是系统运行的成本和刚需，这俩呢，是相互搭台，相辅相成的关系。 当所有人啊，都挤在科技赛道里凑热闹的时候呢，聪明钱早就悄悄布局这些硬核底座了。 现在你明白金属板块为啥闷声发大财了吧？评论区聊聊你最看好哪种金属，关注我，带你看透被忽略的市场逻辑！

历年的中国资本市场的牛市，从来没有一次离开过有色金属，有色金属的指数今年涨了百分之八十，你知道吗？在 a 股行业板块里 第一。哈哈哈，不是半导体，半导体不是行业，半导体的上级行业。半导体是电子的二级行业 啊，电子也没有长过有色金属，听懂了吗？一级行业长的最牛逼的是有色金属，美国已经把铜和银上升到国家战略了，铜呢，它的特点是铜的 a 股的股价先涨， 为什么呢？这跟中国不希望铜涨一个道理。就中国最看不得铜涨，美国最看不得铜跌，美国为啥屯铜啊，不就让铜涨价，中国为啥不让铜涨啊？那中国是铜的消耗第一大股， 我待会再讲。具体讲啊，铜中国是没有的，中国没有铜，我没开玩笑啊，我没开玩笑，铜的股价是先涨的 股价，中国的 a 股先涨，铜还没涨价呢，股价涨完了，你看去年的铜走的牛逼不？股价涨完了，铜价还没涨，还没高高速涨呢。所以现在是铜价在追中国的 a 股股价， 铜价是后涨的，金字完全相反，铜是股价先涨，现货后涨，金是现货先涨，你看金子涨了三倍了， 股价涨三倍了吗？股价没涨，所以如果你想长线，能听懂吗？想长线还有套底空间，比较稳定的金市，现货涨三倍，股市是后动，动多少？你们自己对比一下。能不能动你们自己想一下啊，每一次历史都是惊人的巧合。看 黄金，为什么我们说黄金相反，黄金是现货疯狂上涨，但黄金的矿企的股票却没有像铜矿长的那样疯，那么有弹性是为什么？是因为金子和铜的属性决定的。从古至今，从工业革命以来，铜就是生产的原材料， 做建设用的。金子不是金子，是货币属性啊，所以注定铜想涨，靠经济繁荣。 金子正好相反啊，金子想涨，乱世囤黄金，靠疫情动荡，冲突，战争， 靠美国衰退。所以美国一衰退，美元一衰退，美元一放水，黄金就涨价。铜呢？经济要繁荣，社会要稳定， 高增长的经济，低通胀的时代，扩大的基建，中国以前修铁路修基建，美国以前破产。全球一体化得十年总涨，黄金不涨。黄金过去十年不涨的 是什么时候开始？涨的是戴口罩之后是俄乌冲突之后，是全球一体化快要结束的时候，是中美贸易竞赛的时候，黄金邦邦翻了三倍，越乱越翻，经济高速发展时候，铜的价格才能再上涨。 全球一体化的时候，全球瓜分苏联财富的时候，一九九一年之后，黄金的价格是下跌的。和平了吧？财富瓜分完了吗？从七百多美元耶昂斯，黄金下跌到三百美元耶昂斯跌了百分之六十。一九九一年到二零一二年，跌了百分之六十。

历年的中国资本市场的牛市，从来没有一次离开过有色金属，历史上怎么看？铜银铝怎么看？包括铅锌硒怎么看？用他们要动态看他们的价格，用他们的价格去除以黄金的价格，这又叫什么呀？叫 金铜比，金银比，包括油价，金油比。历年中国的资本市场没有离开过资源股，资源股包括有色金属，也包括稀有金属，也包括工业金属。你可要明白，工业金属、贵金属和这个矿金属，它是三个东西。 这次的申银万国的一级行业，有色金属的指数今年涨了百分之八十，美元一衰退，美元一放水， 黄金就涨价。铜呢？经济要繁荣，社会要稳定，高增长的经济，低通胀的时代，扩大的基建，中国以前修铁路修基建，美国以前破产。全球一体化那十年，铜涨，黄金不涨，黄金过去十年不涨 的是什么时候开始？涨的是戴口罩之后是额，无冲突之后是全球一体化快要结束的时候，是中美贸易竞赛的时候。黄金邦邦翻了三倍，越乱越翻。你知道吗？在 a 股行业板块里， 第一，哈哈哈，不是半导体，半导体不是行业，半导体的上一行叫电子，电子是一级行业，半导体是电子的二级行业啊，电子也没有长过有色金属， 听懂了吗？一级行业长得最牛逼的是有色金属，为什么现在还能长？两个原因，第一就是美国囤囤铜，第二个就是美国资本市场淘地，美国已经把铜和银上升到国家战略了。 现在的库存周期确实比较紧张，但是库存周期紧张不代表供应量跟不上，铜的股价是先涨的 股价，中国的 a 股先涨，铜还没涨价呢，股价涨完了，你看去年的铜走的牛逼不？股价涨完了，铜价还没涨，还没高高速涨呢。所以现在是铜价在追中国的 a 股股价。铜价是后涨的金子完全相反啊，铜是股价先涨，现货后涨，金是现货先涨，你看金子涨了三倍了， 股价涨三倍了吗？股价没涨，所以如果想长线能听懂吗？想长线还有套利空间，比较稳定的金是现货涨三倍，股市是后动动。中国不希望铜涨价，因为中国的建设需要铜。 美国最希望铜涨价，因为美国控制全球铜的供应。黄金是现货疯狂上涨，但黄金的矿企的股票却没有像铜矿涨的那样疯。那么有弹性是为什么？是因为金子和铜的属性决定的。从古至今，从工业革命以来，铜就是生产的原材料， 做建设用的金子不是金子，是货币属性。我说啊，铜是股价先涨，现货后涨，你说云铜距以前的高点，那是两个概念，我刚才讲了，你听不懂啊，铜的需求也很重要，经济高速发展时候，铜的价格才能再上涨。 但是你发现了吗？如今的铜和黄金居然能同时都在上涨，白银、铜、黄金、铝，铜的现货到最高点了，为什么？黄金和贵金属的主线我们是在九月份说的，一个月之前的会员课重点强调了说十月份是第一波兑现，十二月份将开始第二波。

今天咱们的话题是广西唯一的国有有色金属上市企业，这家公司呢，主要涉及 c t 银等多种金属。嗯，然后呢，他有比较丰富的资源储备，以及外部资产注入的预期。 对，这个还是很值得聊的，那我们就直接开始吧。咱们先来看看华西有色这家公司，它到底是做什么的？然后它在行业里面是一个什么样的地位？华西有色呢，它是广西唯一的一个国有有色金属的上市平台，然后它的核心产品呢，包括 c t 印新铅银等。 嗯，它主要就是属于有色金属矿采选业，还有小金属这个板块。好的，那华西有色最近的业绩流向有没有什么特别的？ 我们先来看一下他的这个财务数据啊，二零二五年的半年报，他的营业总额是二十七点八七亿，然后规模净利润是三点八二亿，基本每股收益是零点六零四元。嗯，机构持仓上面呢，就是永盈基金旗下的多个产品， 一共持有两千五百七十二点三万股，是他的主要的持仓机构。看起来业绩还不错啊。那市盈率方面跟整个行业比起来怎么样？他的市盈率呢？是四十一点七七倍，然后小金属行业的平均市盈率是七十二点七二倍。哦，他的市盈率明显低于行业的平均水平。 但是呢，资金面上面，十二月二十三号到二十五号这三天，主力资金是连续净流出的，总共净流出了四千六百零五点九六万元。明白了，那最近券商对于华西有色的看法怎么样？ 呃，西南证券是首次覆盖，然后给了一个买入的评级，它的目标价呢是定在四十七点四元。 嗯，那他的理由呢？是认为公司的资源禀赋非常的优异，然后呢， c 和 t 这两个品种是长期存在供需缺口的主力，矿山的扩展呢，也会带来业绩的弹性，另外就是公司还有体外资产注入的可能性。 ok 了，那么今天我们就是围绕着华西有色的 业务、财务以及他的一些未来的看点啊，给大家做了一个梳理。嗯，然后也看到了公司的一些独特的优势和成长的潜力。好了，那这就是本期播课的全部内容了，然后感谢大家的收听，我们下期再见吧，拜拜。拜拜。

一年的中国资本市场的牛市，从来没有一次离开过有色金属，这次的身淫万国的一级行业有色金属的指数今年涨了百分之八十，你知道吗？在 a 股 行业板块里第一，哈哈哈，不是半导体，半导体不是行业，半导体的上级行业叫电子，电子是一级行业，半导体是电子的二级行业，电子也没有长过有色金属， 听懂了没？一级行业涨得最牛逼的是有色金属，就光这个月的第一个周，这个指数涨了百分之五点三五，为什么现在还能涨？两个原因，第一就是美国囤囤铜，第二个就是美国资本市场套地。

有色行情这么好，场外怎么参与？现在来教大家一下，我们打开，首先你在这个放大镜这里搜华夏有色， 你会看到它出现三个华夏有色，一个是 a， 一个是 c， 一个是 d， c 和 d 也是短期， a 是 长期，长期就是你准备持有超过一百四十六天以上，用 a 比较划算，因为它购入是有一次性的费率的， c 和 d 是 没有购入费率的，卖出的话低于一定的期限就会有一定的费率，所以你短期的话就是 c 和 d， 长期是 a， c 和 d 其实费率是差不多的，选哪个都可以，然后我们点我买的是 d， 我 们点进去之后呢， 这里有一个学知识，可以送你财运券，点一下，然后可以领一点优惠，你进入了之后呢，就这里点定投或是买入都可以，我是领过了，然后五十元财运礼包，你买入的时候，你买的越多，他抵扣的越多。你买了之后呢，就可以在我的资产里面去查看他点我的 我的资产基金这里，然后你就可以看到你收益明细，昨天是涨了一个点左右，点进去收益明细 看，昨天我只买了五千块钱，昨天是日收益是五十八，所以就这样去买就可以了， c 也是可以的。

我说一下黄金、白银、铂金、钯金这四个金属吧，四个金属很多人可能一直没听过，我说铂金跟钯金啊，今天说一下，先从黄金开始说，这个是最重要的，黄金他为什么我们都要配置，一定要配置的多一点，比如说黄金跟白银，很多人想配置，我也建议他七比三或者五比五，对吧？ 正常是七比三，黄金百分之七十，白银百分之三十。为啥呢？黄金他是金属之王啊，他是货币之王，他是有两个属性，但是最主要是货币， 因为我们现在是在一个大通胀的时代，什么叫大通胀呢？就是每个国家都在加速的印钞，所以你的这个钱是不值钱的，特别现在最加速贬值就是美金，大家应该知道这两天汇率已经破期了， 六点九九了，六点九九，我说了明年的话可能会变成六点三、六点二啊，为啥呢？因为美元一直在印钞，知道吗？放水，所以的话他是一直一路在贬值的，所以黄金一路在上涨啊， 很多人都说因为汇率现在越来越贬值了，黄金涨得很多，被汇率吃掉了。其实你这个说的是一个怎么说呢？是反话，因为啊， 美元贬值了，美元贬值了，然后黄金上涨了，因为美元贬值了，我们的汇率就走强了，所以的话黄金走强跟美元走入，而我们的汇率走强。这三个其实一个事情啊，只是你看起来的话，好像你少赚多少钱，但其实就是一个意思。所以的话， 在这个未来五年到十年大通胀的时代背景之下，黄金一定要拿出，黄金是最稳定上涨的，虽然他涨的会比其他金属慢，这个是肯定的，但是他是最稳的，这个最稳是什么时候，你能发现呢？就是这两年会发生的金融危机，一旦这个金融危机发生的话，其他金属 我就直接告诉你们，如果黄金低百分之十五左右的话，白银可能会低百分之七十以上，钛金都不用说了，钛金根本就 没有价值的，这个不是没有价值，他是没有投资的价值，现在只有一个炒作的价值，对吧？这个黄金一定要配置好拿好啊。我一直说一个话， 慢就是快，快就是慢，知道吗？黄金很慢，但是他是最稳的，投资市场上有一句话非常的名言，一年赚五倍啊， 完全不是问题啊。但是如果你想五年赚一倍的话，这个是非常非常难的，这个才是我们叫巴菲特是股神， 因为他可以做到五年赚一倍，巴菲特做到了这一点，每年安稳的可以赚钱，所以我们叫他股神嘛。但是这个黄金和巴菲特是不一样，我只是把这个理念说出来而已，就是慢就是快啊，所以的话，黄金这个东西的话，只要你拿着肯定能赚钱，百分之一万能赚钱的，因为我们是在大通胀时代嘛，所以的话一定要拿手。那第二个就是白银， 白银的话这个我也说了很多次了，仅次于黄金，就是说的白银，白银的话为什么会比黄金长的更多呢？第一，它的货币属性跟工业属性都是很强的，货币属性比黄金弱，这是肯定的，没有一个比黄金强的啊。 但是呢，它的工业属性在现在我们新能源车，还有机器人，还有 ai， 还有光伏大力发展的前提之下，它就是在一个风口啊，所以的话它是在两个风口， 一个是货币属性，就是在大放水的背景之下，货币属性他是非常重要的，虽然他比较弱一点，另外更重要的是工业属性，工业属性因为我们现在一个高速发展嘛，我说呢，未来以后都是一个新能源，还有一个 ai 机器人的天下，机器人现在还没有发展出来，就是还没有量产，但是一旦量产出来的话， 又会添加机器人的需求，让那白银是一个走在风口的风口啊，它涨幅是非常非常大的，今年的涨幅是黄金的两倍， 但这个如果发展的好的话，以后就是一个常态，知道吗？常态啊，我一直说一句话就是基因比的话，现在还是高估了，正常是一比六十，一比六十，我是觉得一比六十的，但是印度这个国家的话，已经官方定成了一比十啊，一基因比是一比十， 所以的话，基因比的话他其实还有很大的空间的，很大的空间，只要你能安心的持有啊，这个是没有问题的。但是我一直说一句话，如果你有十万 啊，尽量是七万买黄金，三万配置白银，这样会好一点。我说百百分比啊，百分比，为啥呢？白银这个东西的话，涨得快，跌的也快，然后还有个事情是黄金如果他跌了差不多两三个月，最多的话也就四五个月，他可以长上来，但白银不一样， 白银的话啊，如果跌了之后呢，他可能红盘六个月，甚至九的话是八九个月才会长上，所以一般人是拿不住的。这个是我是亲身经历过才知道的啊。亲身经历过， 所以你不要跟我犟。正常人，如果你白银的配置量超过黄金的话，我告诉你，你不是赚钱，你肯定是亏钱的，肯定是亏钱的，除非你是人中之龙，特别特别忍耐的人，所以的话再次告诉你，白银虽然长得好，但是要配置的比黄金少， 那接下来就是铂金了，铂金就是重中之重了，因为我很少说这个东西。为什么我不说这个东西的话？有一个原因 非常重要，因为它没有货币属性。嗯，它没有货币属性，它只有一个非常强大的一个工业属性。它的工业属性强大的地方在哪里呢？它不是新能源光伏啊，什么这种的，它是属于氢能源啊， 你没有听错，氢能源。呃，国内的话氢能源说相对来说比较少一点，但国外的话还是有了氢能源的。一些公交车它是 用氢气来灌装的，然后把这个氢气给电解换成水的同时它会发出极大的电能啊，电能，但是它有一个好处是什么？这个氢，你比如说我们的那个新能源车，它是每天或者没几天需要充电吗？ 新能源车的话它只需要一周把那个金管给换了，清洗的那个管子给换了就可以啊，所以的话它非常便捷，然后用的时间也比较长啊，比较长，所以这时候就需要铂金了。为什么？铂金的话它相当于是一个酶界，这里铂金就有一个什么作用？它是一个催化作用， 它可以让这个氢气跟氧气快速发生氢氧反应，让这个电子快速产生电流，这个是它的一个作用，它这个催化作用，但是铂金的作用并不止于此，它还有一个做逆向的一个作用，就是什么呢？让水变成氢气跟氧气，它有一个逆化的作用，这个叫激情反应，所以的话它是有双向作用 的。所以如果我们以后想高速运用这个氢气反应的话，铂金是必不可少的，所以如果我们以后想高速运用这个氢气的车 用的会很少，我们以后主要用的是新能源，比如说像比亚迪这种新能源车会比较多一点，新能源电池轻能用的是非常少，但是我们国内需求量很大，你知道为什么吗？ 因为我们十五规划当中已经明确写出了，未来五年到二零三零年，我们需要两千 g 瓦的 光伏的电脑，光伏的电脑，那大家都知道光伏这个东西的话，是要需要白银，对吧？白银把所有白银的话从实物规划出来之后暴涨了，但是铂金也是暴涨，你知道为什么？ 因为我们国内的用氢气的这个逻辑是不一样的，这这面要好好听啊，你可能听不太懂，因为我们国家假如想那个制造那个钢铁，或者是想制造那个化肥，他都是需要大量的氢气的，大量的西晴反应啊， 因为做钢铁啊，或者那个化肥用传统的那个化石原料的话，就是那个碳吗？就是那个烧碳，他的用量实在太多，但是用氢气的话非常非常快。所以我们国家以后的思路是什么样呢？到二零三零年，我们大力的使用光伏， 然后用光伏大量的产生电能，然后用这个产生的电能，电接那个水，知道吗？电接那个水，然后产生那个氢气，但是电接水的时候，我刚才说了需要铂金，知道吗？铂金，铂金的话有一个稀勤反应，稀勤他可以提出这个氢气，提出这个氢气用来做什么呢？ 可以炼铁、钢铁，知道吗？还有化肥，我们国家是需要大量的化肥的，以前都是需要这个东西，可以不用进口， 知道吗？所以我们国家虽然不用氢能源车啊，但是需要很多的铂金，因为我们需要制造化肥，还有钢铁，知道吗？听完以上你就明白了啊，氢能源是以后的一个趋势，不管国外跟国内有一个区别， 但是都是需要铂金这个金属元素的，所以的话不管是黄金、白银还有铂金这三个的话都非常非常需要。那最后说一下那个把金吧，把金跟铂金有一个共同之处，刚才在铂金那边没有说啊， 把金跟铂金的话，他有一个尾气处理，我们现在不烧油，烧油他的尾气处理都是需要黄那个铂金还有把金的，但是呢，以后烧油的车是越来越少，越来越少，那大家就知道这个把金的需求量是越来越下降，越来越下降。所以啊，他是没有一个投资的价值的，只有一个投机的价值，现在 他长得很高，我知道为什么就是一个投机，因为他现在那个商机所不是上那个期货了吗？所以的话他现在刚上去了，有个投机属性而已，投机属性原先他不是期货。那以上就是对四种金属元素，黄金、白银、铂金、钛金的 分析了，分析，分析结束了啊，那该怎么配置呢？比如说你有一百个，怎么配置会比较好？我告诉你吧，如果现在是我的话，我会建议你啊，黄金七十哦，白银三十啊，铂金还是没有的，铂金还是没有的，为什么呢？如果经济一点的话，是黄金五十，白银五十还是没有铂金，为啥呢？ 因为我这个人投资的话，主要是以稳来为主，稳来为主，对我而言，我觉得接下来两年肯定会有一个金融危机，但这个不是确定的，只是对我的这个思维来说，应该会有一个金融危机。一 旦金融危机这个东西发生的话，没有货币属性的，比如说这个铂金呢？钛金都不用提了，钛金的话直接就凉凉了。铂金的话他迅速下降之后很难会再起来，他需要很长的时间， 但是黄金跟白银的话，他顶多也就一个月，多了话也两个月他就起来了，知道吗？他可能比原先涨幅更大，但是铂金的话他可能需要很长的一段时间，可能都需要一年都有可能， 快的话也就半年吧。假如说明天金融危机发生了，假如明天就发生了，黄金暴跌百分之二十，然后白银暴跌百分之四十到五十，铂金暴跌百分之七十，如果你全仓铂金的话，你能受得了吗？你的一百万变成三十万，你能受得了吗？ 但如果你全仓黄金的话，你只会亏百分之十五，二十，就十五万到二十万呗。白银的话，如果你全仓白银的话，就是百分之四十到五十，所以的话这个承受量不一样的，你明知道可能一年之后他还会创新高，但是你拿不住， 我告诉你，没有人能拿的住的，包括我在哪我也拿不住，所以我深知这一点点，我知道人性的弱点，所以我一直建议。金融危机之前我一直建议配置黄金还有白银啊，但是如果明天金融危机过去的话，我这个会发生一个改变， 金融危机过去的话我会添加铂金的，但是那个配比是这样的啊，黄金四， 白银三，铂金三四四，黄金三， 然后白银四，铂金四，经济一点是这样的，所以听清楚了，不管是金融危机之前还是金融危机之后，黄金都是有的，只是唯一的区别就是金融危机之前只有黄金跟白银，金融危机之后就是黄金，白银铂 会添加铂金来，这个是我的一个思路。是以上都是我一个人的观点，你可以听一听，你看看我这个分析有没有用，然后看有没有一些有用的知识而已。希望以上的时间对你有帮助，有帮助。