为什么银在跌银基金在涨

前两天呢，发现了一件特别有趣的事情，场外白银价格都飙到七十三美元，杨思创新高了，结果场内的白银落户却连续几天跌停，而且基金公司二十九号又把申购限额调回了一百块。很多人都蒙了，为啥外面涨疯了，我买的场内却跌不停， 为什么基金公司又把限额调到一百了？首先呢，要解决核心疑问，为啥场外白银涨，场内落户却跌停？答案就两字，溢价！ 之前白银火嘛，大家都急着进厂，结果厂内的价格炒的比基金净值高太多了，最高的时候呢，溢价率都快破百分之七十了。所以就出现了最近网上全部都是一样的交套利的流程，大家都扎堆卖出兑现卖盘呢，直接把价格砸到跌停，而且连续了几天跌停板。 这跟场外白银价格涨不涨已经没关系了，就是场内炒作的资金在兑现离场。再说，为啥二十九号又要把申购限额调回一百了？很多人呢，以为是基金公司故意制造期货型， 其实完全不是，核心原因就是这只基金已经装不下更多钱了，因为它主要投资于白银期货，而期货交易有持仓上行 公务基金不能加杠杆。现在基金规模已经到了能承载的上限，如果不限制申购，新增的钱根本买不了对应的白银期货，只能闲着或者买其他债，反而会稀释收益，违反了基金合同，对老持有人不负责任。所以限购一百是合规止损，不是故意不让大家买。 这里呢，就必须给大家提个醒，别觉得场外白银涨，场内落户就该跟着涨，但是现在场外的白银价格也是在坐过山车一样了。落户基金有两个价格，场外呢是基金净值，场内是交易价， 一旦炒作过头出现高溢价，迟早会回调。之前那些说申购就能捡钱的套利流程，现在已经有人在高位接盘被套了，新手呢一定要谨慎追高。还有一个关键信息要注意，基金公司已经连续发了十几条风险提示， 但是还是拦不住这波涨跌矛盾和限额本质就是炒作泡沫破裂和基金规模达上限导致的。手里有闲钱的还是放回国产年回购啊，货币 etf 这种低风险的地方更稳。

今天应该好多人都诧异啊，白银今天跌了，但是为什么今天你们啊，就我们买的白银基金那个涨了，对不对？为什么涨了呢？哎呀，我都你不知道，周五，就周五，我们的晚上啊，就我们的凌晨，他那个国外盘涨了十一个点，白银涨了十一个点， 知道吗？所以的话，我们虽然那时候我们是关闭的睡觉的，但是我们周一的话得补上来，周一今天低了，但是他低的幅度还是抵不过这个百分之十一的一个涨幅，所以的话，他今天我们拿的这个基金的话，他还是涨的，知道吗？ 你要清楚一点啊，就不管是白银还是黄金还是铂啊，都一样的，这个定价的是美元定价，不是我们中国定价，我们现在还没有那么牛逼，我们要跟着他们，知道吗？他们那边涨了，所以我们今天要跟着他们，那个价格要调整，知道吗？ 这个很多人不太清楚，这个贵金属市场是国内定价的不，不是啊不是啊，我也想定价呢，我还想定价我今天多少多少钱，我就是如果我的粉丝，我提前告诉你，明天的话黄金会涨到两千，所有人都买好多，你们都买的时候呢？ 后天黄金会跌到八百，赶紧的卖。我也想这样不行啊，现在没有那个资格啊，没有那个实力，知道吧？现在还不行，要跟着老妹走。

白银今天到底是不是出事了？为什么国内白银基金暴跌，但国际银价却还在涨呢？说实话，这种时候最容易慌，你会开始怀疑自己是不是接了上涨的最后一帮手里的银首饰价格会不会马上跌下去呢？那今天咱们就把这件事说清楚，到底怎么回事？普通人又该怎么办呢？今天国内一只白银基金国投锐 白银期货遭遇重挫，盘中直接封死了百分之十的跌停板，而在这之前，他经历过一段非常夸张的上涨，年内涨幅一度超过百分之二百。所以很多人最关心的一个问题就是，这种场内基金的闪崩，是否意味着白银牛市的结束了呢？ 这里边有两个点你一定要分清楚，一个点不用担心，另一个点就必须小心了。不用担心的是这次白银基金的跌停，跌 的不是白银自身的价值，而是这只基金前期被炒出来的溢价空间。在跌停之前，这只基金的场内价格相对于其持有的白银期货合约，溢价率一度接近百分之七十。什么意思呢？就是你在场内 花一百六十二块钱买了一份只值一百块钱的白银，价格早就脱离了白银本身。那为什么会突然闪崩呢？本质原因其实很清楚，前期是散户情绪推高了一家，而基金限购政策出台之后，反而触发了套利资金集中兑现。要知道这只基金此前已经连续发了十四次风险提示， 都没浇灭大家购买的热情。那这种脱离基本面的上涨，说白了就是击鼓传花，当情绪到顶，价格一定向价值回归，所以这次跌停本质上 是二级市场的价格向真实竞值靠拢，是一次市场的自我修正。那么，这种白银基金的暴跌，会不会影响你手里的银价 银首饰呢？很多人敏睿的发现，你看今天的国际期货市场的银价还在上涨。是的，这并不矛盾，因为白银是一个全球定价的品种，它的定价权主要掌握在伦敦现货市场和纽约期货市场，国际白银期货每天的交易量是千亿美元级别。而相比之下，国内这支白银基金， 虽然它是国内的一只纯白银基金，但它的体量在全球市场里其实非常小。咱们打个比方，全球白银价格就像一个大湖泊，这只白银基金更像是一个脸盆里的水，脸盆里的水被人晃的溅出来了，但就算你把这盆水全泼进湖里，也不会影响湖泊的水位。所以这次基金跌停不等于银价 出事。但话说回来，这件事依然给普通投资者提了个醒。一是警惕高溢价陷阱。一定要看一个东西参考净值，不要把市场情绪当成 资产价值。如果市价明显高于净值，你买进去的那一刻，其实风险就已经埋下了。如果你本来就不熟悉这类产品，那就别跟风，钱安稳拿在手里 比什么都重要。二是要看懂监管信号。当基金公司连续发布风险提示，不断收紧申购额度，这往往意味着市场开始进入降温阶段，风险正在被重新定价。历史上，白银在投机情绪很高的时候，往往都 会伴随着监管趋严和剧烈波动，这并不新鲜。白银现货价格今年确实涨势喜人，但这并不意味着二级市场的基金价格可以靠情绪翻倍。 如果你拿着实物白银，那就拿着，没有必要这个点再冲进去。最后总结下来啊，就这次国内白银基金的闪崩，本质上是之前情绪太热，溢价太高，获利资金撤退，属于基金自身的溢价修正，而非白银价值的崩塌，更多的是给那些盲目追高的人上了一堂非常现实的风险教育课。

兄弟们，就在刚刚，白银大幅度回撤了，白银避空行情一定会涨到一个心理门槛，然后再进行回撤。白银价格大幅跳水，主要有以下原因，一、 投机情绪退烧了。最近白银涨得太猛，投机的人一窝窝风往里冲，但其实根本来看，影响贵金属和有色金属的因素没有什么太大变化， 这场纯属过度炒作的长期利好，现在投机进一货，白银价格自然就大起大落了。第二，市场不敢冒险了。十二月二十六号，上海期货交易所连发两条通知，提醒大家控制风险，还交战了元旦期间的交易保证金和涨跌停，否则这一下就动摇了投资者的信息，不少的人赶紧卖了利场，白银价格就跟着跌了。 第三个原因，涨了，涨太多了，必然回调。今年白银价格足足涨了百分之一百八十，早就有人赚够了，一抛售白银价格就扛不住往下掉了。第四个是年底也没钱折腾了，瑞银也输了，年末市场没什么资金流动，这种情况下价格波动会更加剧烈，白银走势也会变得更加难猜，这也是这次白银大跌的一个原因。

我刚才看了一眼，我的白银呢还是铜呢，今天也是一片大红啊，又是吃肉的一天，很多的粉丝朋友都问我啊，有没有卖掉呀，有没有抛掉啊？我呢是没有卖掉，也没有抛掉的，为啥呢？因为呢，我的白银本来见仓就晚，然后买的也不多，现在呢，本身 c 就 停掉了， a 呢又限购，每天只能买一百，因为你卖掉之后想要再买回来，再重新建仓的话是很难的。而且呢，白银呢，长期我还是看涨的，所以说我就不折腾了，再说了，这点钱也不是急用，所以说我就没有去管它，就放在那里吧。 那你看今天他是不是又涨起来了。所以说呢，投资这件事情呢，是起起伏伏很正常的，一定要有个好心态。当然呢，这只是我的个人的想法呀，我也不是什么专业，我买这些基金呢也不久，大家呢要做自己的决定。

白银价格早盘大幅波动的主要原因包括三点，第一点，芝加哥商品交易所在贵金属期货合约保证金上，这周一开始上调保证金的水平，黄金上涨了百分之十，白银上涨了百分之十三点六，铂金上涨了百分之二十三。第二点，早上美国总统特朗普在社交媒体上发文说，当天于俄罗 斯总统普京进行了良好且富有成像的童话和乌军友谊结束冲突。第三点，摩根大通之前就已经提示过，很多商品指数里面，黄金和白银的占了权重，已经严重超标， 将在二六年一月八号到十四号期间对于黄金和白银的权重进行在平衡，被动型基金可能被迫进行技术性抛售。预计期货卖谈规模将分别占白银和黄金总持单量的百分之九和百分之三。但是从早市结束以后，整个黄金的价格又涨上了。 其实从中长期来看，我们依然还是看多定金属，主要的原因还是有几点。第一点就是特朗普要求新任的美联储主席必须支持大幅降息，要不然我就不选你，引导着美联储未来的降息和控量的预期。第二，德国与美国及日本和英国政府先后推出财政宽松政策，引导全球多国债务膨 和财政持资扩张预期。第三，伦敦白银一个月期租借利率依然超过百分之六，处于近五年的高位，引导着供给偏紧的预期。第四点，全球多国央行仍在持续购买的黄金。第五点，大国竞争时代依然政治风险 瓷器。比如后续，建议大家关注伦敦白银价格八十五到九十五附近的压力位。护银的价格关注两万一千六百到两万四千附近的压力位。

白银今天到底是不是出事了？为什么国内白银基金暴跌，但国际银价却还在涨呢？说实话，这种时候最容易慌，你会开始怀疑自己是不是接了上涨的最后一磅，手里的银首饰价格会不会马上跌下去呢？那今天咱们就把这件事说清楚，到底怎么回事？普通人又该怎么办呢？ 今天国内一支白银基金国投瑞银白银期货遭遇重挫，盘中直接封死了百分之十的跌停板。而在这之前，他经历过一段非常夸张的上涨，年内涨幅一度超过百分之两百。 所以很多人最关心的一个问题就是，这种场内基金的闪崩，是否意味着白银牛市的结束了呢？这里边有两个点你一定要分清楚啊，一个点不用担心，另一个点就必须小心了。不用担心的是这次白银基金的跌停，跌的不是白银自身的价值，而是这只基金前期被 被炒出来的溢价空间。在跌停之前，这支基金的场内价格相对于其持有的白银期货合约，溢价率一度接近百分之七十。什么意思呢？就是你在场内花一百六十二块钱买了一份只值一百块钱的白银，价格早就脱离了白银本身， 为什么会突然闪崩呢？本质原因其实很清楚，前期是散户情绪推高了溢价，而基金限购政策出台之后，反而触发了套例，资金集中兑现。要知道，这只基金此前已经连续发了十四次风险提示，都没浇灭大家购买的热情。 那这种脱离基本面的上涨，说白了就是击鼓传花，当情绪到顶，价格一定向价值回归，所以这次跌停本质上是二级市场的价格向真实径直靠拢，是一次市场的自我修正。那么，这种白银基金的暴跌，会不会影响 你手里的银价银首饰呢？很多人敏锐的发现，你看今天的国际期货市场的银价还在上涨。是的，这并不矛盾，因为白银是一个全球定价的品种，它的定价权主要掌握在伦敦现货市场和纽约期货市场， 国际白银期货每天的交易量是千亿美元级别。而相比之下，国内这支白银 l o f 基金，虽然它是国内的一支纯白银基金，但它的体量在全球市场里其实非常小。 咱们打个比方，全球白银价格就像一个大湖泊，这支 l o f 基金更像是一个脸盆里的水， 脸盆里的水被人晃的溅出来了，但就算你把这盆水全泼进湖里，也不会影响湖泊的水位。所以这次基金跌停不等于赢价出事。但话说回来，这件事依然给普通投资者提了个醒，一是警惕高意价 陷阱。一定要看一个东西，参考净值，也就是 ropv， 不要把市场情绪当成资产价值。如果市价明显高于净值，你买进去的那一刻，其实风险就已经埋下了。如果你本来就不熟悉这类产品，那就别跟风，钱安稳拿在手里比什么都重要。 二是要看懂监管信号。当基金公司连续发布风险提示，不断收紧申购额度，这往往意味着市场开始进入降温阶段，风险正在被重新定价。 历史上，白银在投机情绪很高的时候，往往都会伴随着监管趋严和剧烈波动，这并不新鲜。白银现货价格今年确实涨势喜人，但这并不意味着二级市场的基金价格可以靠情绪翻倍。如果你拿着实物白银，那就拿着，没有必要这个点再冲进去。最 最后总结下来啊，就这次国内白银基金的闪崩，本质上是之前情绪太热，溢价太高，获利资金撤退，属于基金自身的溢价修正，而非白银价值的崩塌，更多的是给那些盲目追高的人上了一堂非常现实的风险教育课。

白银期货基金又涨停了，为啥呀？还会继续涨吗？现在配置还来得及吗？别着急啊，点个赞，加个关注，今天两分钟我来给你说透。白银涨价的逻辑很简单，总结下来就三点，供应紧，需求爆，资金推。供应端，供需的缺口预计将从二零二五年的四千四百九 九十八吨放达到二零二七年的六千七百九十一吨。而需求端呢，却呈现了不断增长的趋势。二五年世界光服用银量就比二二年多了一倍， ai 算力服务器的用银量比传统设备多百分之三十，新能源汽车年耗银量增速也超过了百分之十二。那短期内 供应端能快速补上吗？我来给大家估算一下，一般银矿项目的光勘探就要五到六年，建设要四到五年，你说来得及吗？此外，随着美元储降息周期的不断确定，美元国际货币地位不断的虚弱，白银作为一个低成本贵金属啊，也是各国央行稳定本国货币体系的重要工具。 搞懂了，为什么涨？能涨多久呢？普通人现在还能够考虑配置吗？我先说结论，中长期向上趋势不变，遇到回调机会可以梯次配置。在短时间内呢，一方面，资金呢，是有获利了结的需求的，那一方面呢，上海期货交易所呢，为了稳定 实体经济的工业用银的需求，本月呢，已经连续两次提高了手续费，抑制短期的投机。因此，短期啊，切记追涨。还想知道更多关于贵金属和有色金属方面的解读的话，记得每个工作日上午八点四十来我直播间，听我进一步为你裁解。

今天睡醒，黄金白银血崩了，黄金跌超百分之四，白银更是暴跌超百分之十，好多朋友心都凉了，先别慌，这到底是流失的终点，还是又一次黄金坑？一分钟给你讲透本质。 暴跌表面看是三个短期原因，第一，涨太多要获利了结，白银今年涨了百分之一百五，谁不想在今年落袋为安呢？ 第二，交易所紧急降杠杆，美国交易所大幅度提高了保证金，逼着投机资金离场。第三，指数基金被动掉仓，一些跟踪全球商品指数的基金，必须按规定在明年出卖掉多余的今年头寸。 但这三大原因，没有一个动摇了今年长期上涨的征机，央行购金、光伏、狂吃白银去美元化，这些核心逻辑一条都没变。 这更像是一次过热市场强行降温的技术性裁判。这次下跌和历史上的泡沫破裂有根本区别， 过去是纯炒作，比如轰特兄弟操纵白银一搓就破。而现在金银背后有光伏、 ai 的 工业刚需和全球对信用货币的担忧做支撑， 白银跌的更惨，恰恰是暴露了他的本性。盘子小波动大，既是暴力的放大器，也是风险的加速器。所以结论就三句话， 对持有者接受。高波动是投资经营的必修课，别在恐慌中割肉。对观望者，暴跌挤出了泡沫，或许比狂锐追高时更能看到一个清晰的长期布局窗口。对所有人 短期看情绪，长期看逻辑。今天的回落是给所有人一次压力测试。关注我，看懂周期心不慌！

白银，白银，白银为什么涨疯了？我敢说，你敢听吗？我敢说你敢信吗？如果你只把白银的上涨离结为美元走弱、降息预期和黄金一样的逻辑，那你看到的 只是皮毛，他跟黄金没有半毛钱关系。五十万你买黄金重量不到一公斤，但是你买白银能扛回家一麻袋，你妈都以为你改行收废品了，大街上到处都是回收白银的吗？但是我说白银相对于黄金有更大的投资价值， 你敢信吗？大家都知道，今年黄金暴涨，其实也不过涨了百分之六十而已，而白银截至今天最高，今年以来已经暴涨了百分之一百八，是黄金的三倍。白银已经不再问你看不看好，而是在问每一个投资者，你能否承受泡沫波动的风险。白银不仅仅是金融资产， 它还有着比黄金更强的工业属性。光伏行业是新时代的吞银兽，光伏从 p l c 电池向 n 型电池转型的过程中，因为追求更高的光电转换效率，所以需要消耗更多的银浆。固态电池也有可能是新的 需求点，三星的新型固态电池采用的是银碳复合层，当然这个技术因为还没有商用，而白银交好的导热和导电的效率，让白银成为 ai、 航天等高精尖领域基础的能源需求。你能看到的这些只是最基本的基本面的分析。 而站在交易的角度，这场史诗级的鼻空航行，真正的原因可能是因为白银的空投，投资机构因为借不到实物交割，反手割肉 给自己一刀。但是这个还不足以说明当前白银市场的狂热，因为输了，他们可以耍赖，这样的故事半个世纪之前就已经上演过。一九八零年的白银鼻空行行，最终美国监管机构以维护市场秩序为名，直接修改交易规则，禁止新建新的合约，只许平仓。 所以从此以后，白银就是华尔街的空投支票游戏而已，靠意志合约收割全世界的华尔街，他们用百分之一的真实，撬动百分之百的杠杆，割百分之九十九的信仰。 我们或许在见证一个旧时代的墓碑，那个西方靠印钞机和烟生品构建的纸面繁荣，正在被东方的光伏板和 ai 服务器里边真实的银元子 砸的粉碎。所以我们有理由相信，白银的这次暴力逼空行情背后，真实的故事，或许还有更劲爆的大国博弈，或许是一场针对纸面富贵的暴力起义，是美元信用的最后葬礼。

今天啊，国投白银 lolf 啊，突然跳水暴跌，这可是之前连续三天涨停，年内暴涨百分之二百五十的妖姬啊，现在突然反转，到底发生了啥？ 咱们先回顾一下这波疯狂行情啊！就在昨天，这只基金还收在三点一一六元啊，十二月份以来涨幅直接翻倍， 伦敦银价格直接冲到了七十二美元。美银的历史新高背后啊，是全球白银供需缺口大，库存低位，加上美联储降息，工业需求激增，资金疯抢之下，他的场内价格啊，和净值啊严重脱节，溢价率一度飙升到百分之六十一以上。 之前啊，好多人跟风套利，有人五百块申购，两天就赚了三百五十块，社交平台啊，全是套利教程。现在啊，大家都想着躺赚，但基金公司啊，早就预警了， 十二月份以来，连发十四次风险提示，还多次停牌降温。可惜啊，市场情绪太狂热，根本挡不住啊！今天爆裂的核心原因啊，一、高溢价，必然回调 至今，场内价格啊，比基金净值高百分之六十多。这种脱离价值的炒作，本来就很难持续，套利资金啊，集中卖出，直接引发抛售。 二、基金限购调整，十二月二十二日起啊， a 类份额申购上限提高到了五百块，更多的套利资金啊，能进厂抛售，平抑溢价的同时啊，也砸低了价格。 三、白银本身的波动风险白银啊，既有金融属性，又有工业属性，之前涨得太猛，现在资金互利了结，叠加市场的情绪降温啊，价格自然就会调了。给投资者提醒一下啊，这只基金是高风险的商品期货， l f 本身波动啊，就比普通基金大， 现在溢价率还没有完全回归合理区间，千万别盲目抄利，没入场的千万别跟风。之前有人跟风套利啊，最后只赚了一杯奶茶钱，现在追高啊，可能直接被套。 基金公司啊，早就说了高溢价不等于高收益，反而藏着大风险，价格啊，迟早会回归价值的。白银行行再火也架不住这种短期爆炒后的回调啊。 记住，套利看似躺赚，实则有 t 加二，实质风险和流动性风险，极端情况下可能跌停卖不出，普通投资者别玩这种专业博弈。

我说一个大家一直以来的认知，哈，就是有观点还在认为这是电子盘在控盘贵金属价格。以前是这样没错，但是现在还是吗？真的吗？白银在涨，但一个反常的信号出现了，期货开仓量在跌，这件事违背直觉。 历史上两次白银暴涨，一次是一九八零年亨特兄弟逼空，还有一次是十三年前二零一一年那波狂飙。 这些全是杠杆投机推动的，价格涨，开仓量跟着涨，大家用保证金反复加杠杆挤爆空投，这是熟悉的剧本。但这次，银价从低位一路拉升，纽约七亿的开仓量却从二十多万手跌到十五万手，这说明什么？ 推动这轮上涨的，不是炒期货的人，而是真正想拿走实物的人。我做了十几年投资，见过各种市场周期，但这种量价背离确实罕见。它暴露的不是技术面的异常，而是一个更深层的转变。 人们对纸面承诺的信任正在瓦解。过去持有一张期货合约就够了，合约代表白银，白银代表价值。这条信任链没人质疑。但现在，越来越多的买家不满足于纸面数字，他们要把银子攥在手里，这不是投机， 这是囤积。而囤积行为，本质上是对整个金融信用体系投下的不信任票。 更有意思的是做时商的反应。正常情况下，当市场买盘汹涌而没人愿意卖时，做时商会站出来充当对手防，这是他们的职责和本分，也是期货市场流动性的来源。但这一次，美国几大银行的白银头寸已经从空翻多， 他们自己都在囤，谁还愿意站在空投那边接盘，结果就是想做多的人找不到交易对手，新合约开不出来，开仓量萎缩。用一个比喻来说，过去的白银市场像个赌场，大家用筹码对赌。 赌局太热时，赌场老板只需提高换筹码的门槛，没钱的赌徒就得离场。但这一次，玩家不要筹码了，他们直接把赌场里的现金取走带回家。 赌场老板再怎么调整筹码规则，也拦不住这帮人。更糟的是，连负责兑换现金的柜员都开始囤现金，拒绝发新筹码。这就是我们正在看到的局面。价格暴涨，但没人发牌。这种变化意味着什么？ 意味着传统的调控手段失灵了。一九八零年和二零一一年赢价过热时，交易所只需要提高保证金比例，就能把高杠杆的投机者逼出场， 成本一上升，他们就得抛，价格就崩。这是屡试不爽的刹车方式。但这次刹车踩下去没反应，因为推动这轮上涨的买家根本不玩杠杆，他们用真金白银换真金白银保证金，规则管不到他们。当玩家不再按规则玩游戏， 规则制定者就失去了控制力。我看到的不仅是一个市场现象，而是一种系统性相变。 face transition 不是 量变的积累，而是质变的发生。 定价权正在从期货市场向现货市场迁移，谁手里有库存，谁才有话语权。过去那套用纸面杠杆撬动价格的逻辑，正在被谁真正握有实物的逻辑取代。从修行的视角看，这何尝不是一种集体的觉醒？ 当人们开始放弃对虚幻数字的追逐，转而寻求可触可感的实在，市场的向变或许只是更大觉醒的一个投影。我这个视频希望大家能带走的一点思考是，下次看到价格涨但开仓量跌，别急着用技术指标解释。 先问一个问题，推动价格的人到底想要什么？如果他们要的是筹码，规则还有效，如果他们要的是现金，本身规则就在失效的边缘，而我们正站在这条边界线上。

是技术性调整，没事没事没事没事。哎，没事没事，不要怕啊。是技术性调整，不要怕，是不？真的没事啊。