七腾机器人持有胜通能源多少股份

今天我们讲的案例也是七层机器人的收购，上市公司渗通能源的控制权，采用的方式和商委信息基本上是一样的，也是协议转让加部分邀约，总之交易金额十七个亿，那收购成功后，他将持有这个上市公司百分之四十四点九九的股份，成为新的施工员。 集成机器人是做机器狗和门市集成的，公告发出之后，这个二级市场的反响也是比较好的，去年九月份到今年，二级市场是爆炒了人心集成，所以呢，很多上市公司从去年开始就开始寻找集成智能机器人的并购，标定今年呢，年度涨幅比较高的股票就商委新材，这股涨幅九月份最高的是 品明科技，北京的通知科技做集成大佬的来进行空前的收购。和上海资源收商委新材不太一样的是，它是收成了二股东， 模式和套路都是一样的。虽然我们说人形机器人的商业化应用场景的落地呢，还是需要时间的，可能在二六年，能不能进入一到十的阶段还要边走边看，但是这种传统的 处于夕阳的行业当中的一些上市公司来找第二增长极限，从空间转让变成机器人、智能机器人，那市场方向估计是会和我们今天提到这三个案例那样，还是非常好的。其实对于二级市场投资来说， 下一个通过这样的传统行业收购进入未来产业的机会，明年除了自身智能机器人之外，可能会有很多的空前转让收购发生在商业航天领域。

大家好，我是老付，我们直接来看这起备受瞩目的并购案。汽腾机器人，一家在特种机器人领域崭露头角的专精特型小巨人，计划斥资近十七亿人民币，拿下 a 股上市公司渗透能源的控制权。这事市场普遍解读为借壳上市， 这背后是科技公司对资本通道的渴求和传统能源企业寻求增长共识的双重需求。咱们就用经典的五维框架，一层层扒开这层资本大气的内核。好，先来认识一下今天的主角。左边这位七层机器人，听名字就知道是搞机器人的，而且是特种那种专门啃硬骨头，比如防爆化工巡检， 他可是国家认证的专精特新小巨人，技术含量高，成长性也强，但就是缺个上市的壳。右边这位神通能源玩的是 lng 液化天然气，就是我们常说的天然气搞运输销售的，他在 a 股上市了，有壳，但可能感觉有点老态龙钟增长乏力，急需点薪血液。 所以你看，这两一拍即合，一个要壳，一个要故事，典型的资源互换，气腾想借盛通的船出海，解决融资难和上市慢的问题。 申通则希望被七腾的技术注入灵魂，讲个心智生产力的故事，重新焕发活力。这出戏从一开始就没打算简单，咱们先看这第一招，产业逻辑。并购这事，最核心的就是看产业上能不能产生一加一大于二的效果。 七腾是搞硬科技的，特别是特种机器人，能在危险环境下干活。申通是搞 lng 物流的，这玩意易燃易爆，安全风险高。 你想想，把七层的机器人放到肾疼的 lng 场站罐车上，二十四小时不间断巡逻监测，是不是能大大提高安全性，还能减少人工成本，优化效率？这就叫技术赋能。场景听起来就很美，对吧？ 而且这两方向都踩在了国家政策的风口上，一个是新质生产力，一个是能源安全。这故事讲得通，逻辑也顺畅，似乎前景一片光明。 但是，光有美好的故事还不够，资本市场是看真金白银的。目前公开的信息里，关于这个协通效应到底能有多大，全是定性描述。比如提升安全系数、优化运营效率，但具体能提升多少成本能降百分之多少，事故率能降几个点？这些关键的数据，全都石沉大海，没有纰漏。 这就有点尴尬了。就像你说，你家楼下新开了一家米其林三星餐厅，味道肯定一流，但你不说具体是哪道菜好吃，评分多少，大家心里还是没底。所以，这个产业协调的故事虽然动人，但缺乏量化的验证，就像空中楼阁，看着漂亮，但根基是否扎实，还得打个问号。 接下来看商业逻辑，也就是这笔交易怎么操作的膝疼。要拿下肾通的控制权，不能一股脑全买下来，得讲究策略。 他们用了两步走，第一步，先通过协议转让达到接近百分之三十的股份，成为准控股股东。第二步，再通过部分邀约收购的方式，再买百分之十五，最终控制权达到百分之四十四点九九。这套组合权在 a 股市场是老套路了。好处是啥？ 避免了直接触发百分之三十的红线，如果触发了，就得发起全面邀约收购，那资金压力可就大了去了，还得面对所有股东，麻烦的多。 这种分步走的方式，既能逐步增强控制力，又能控制风险，显得非常精明。再来看价格，总价十六点八六亿，每股十三点二八元，这个价格比圣通停牌前的股价是有溢价的，毕竟买的是控制权，多掏点钱也正常。 但问题是，我们看不到详细的资产评估报告，特别是用收益法评估时对未来现金流的预测。这仙女这些关键假设是什么不清楚，这就导致我们很难判断这个估值到底公允不公允。不过考虑到盛通这几年业绩波动，甚至亏损膝疼，可能更看重的是盛通这个壳本身的价值，以及未来改造他的潜力，而不是他现在的盈利能力。 支付方式是全现金。钱从哪来说是自由或自筹？自有资金对齐腾来说压力不小，那自筹又是啥意思呢？这就引出了下一点。说到自筹，这里面就有文章了。齐腾自己家底包，二零二四年底净资产才五个多亿，要花十七个亿买壳，这杠杆拉的有多高？简直是以卵击石。 但仔细扒一扒，所谓的自筹资金背后，其实是几家私募股权基金 pe 在 撑腰。这就真相了。这本质上是一场由齐腾主导， pe 机构提供单要的杠杆收购。 皮衣们看好气腾的未来，愿意借钱给他们去完成这次收购。这种方式确实能以小博大，但代价是什么？是沉重的财务负担，未来新公司每年要还多少利息，压力山大。这就像一个人借钱买房，首付很低，月供却能压垮他一样，这笔买卖风险极高， 为了安抚市场，也为了对冲风险，交易方设置了业绩对赌条款。袁老板为极盛承诺，未来三年二零二六到二零二八年，盛通能源的净利润必须是正数，如果做不到，他就掏腰包把亏损补上。 听起来好像很给力，但仔细一看，这承诺温柔的有点过分了。首先，尽力认为正，对于一家年应收五十亿的公司来说，这门槛低的可怜，就算只赚一万块也算达标。 其次，补偿方式仅仅是补亏，没有激励超额增长的机制。最后，补偿责任居然没有上限，不像通常会约定不超过股权转让款那样。这说明什么？说明原股东可能觉得只要别亏太多，维持个微利状态就行了。这更像是给收购方吃个定心丸，防止旧业务突然爆雷，而不是一个真正能驱动业绩腾飞的激励机制。 现在来看，治理逻辑也就是并购后的整合。汽腾很聪明的承诺，在业绩承诺期内不会去干涉圣通原来的业务，还会保证运营资金和银行授信。这招很高明，相当于给市场和圣通的老员工吃了一颗定心丸，避免了并购后常见的管理层动荡和文化冲突。但是，承诺不干涉不代表不整合， 最大的悬念在于，未来的整合到底怎么搞。双方管理层到现在为止，公开场合一次都没提过具体的整合计划，什么时候开始， 怎么合并团队，齐腾的技术怎么跟申通的业务结合？这些核心问题全是黑箱。这就像是拿到了一张宏伟的建筑设计图，但施工手册却一页都没见，这整合能不能成功，成了最大的未知数。 总结一下风险，这事主要有三大雷区，第一，财务杠杆太高，齐腾靠 pe 的 钱撑着杠杆被树下人，一旦未来经营不顺或者融资环境变差，还钱的压力可能要命。 第二，整合失控。一个搞高科技的，一个搞传统物流的，文化管理流程都差远了，整合起来难度极大，万一搞砸了，不仅协调效益没实现，还可能把两家公司都拖垮。第三，动机和长期主义。这事太像借口了，得警惕脐橙是不是主要想短期套现走人，而不是真心实意搞二次创业？ 管理层是会选择艰难的整合之路，还是炒概念讲故事，然后卖掉？这决定了这事的结局。最后结论，七层机器人这十六亿的豪赌，本质上是一场高风险、高回报的二次创业。他描写了一个薪资生产力赋能传统能源的性感故事，想象空间巨大，交易结构设计的还算巧妙，产业逻辑也有基础，政策也支持。 但最大的不确定性在于，整合能不能成功，很大程度上取决于基层管理层的决心和执行力，他们能不能拿出那份缺失的施工手册，把蓝图变成现实，这才是关键。现在下结论还为时过早，让我们拭目以待，这场资本与技术的豪赌，最终是创造价值，还是留下一地鸡毛？欢迎大家留言点拨你所关注的并购案。

二零二五年十二月十二日，盛通能源发布要约收购报告书摘要，汽腾机器人将以协议转让加部分要约收购的方式入驻盛通能源。 据计算，这场交易的总价约为十六点八六亿元。待交易完成后，七腾机器人将拿下盛通能源最多百分之四十四点九九的股份，成为其控股股东。而出生于一九八九年的七腾机器人创始人朱东，也将成为重庆历史上最年轻的上市公司实际控制人。 一个是卖天然气，一个是专研机器人，两家公司的组合多少有些出人意料，这场跨界的融合能带来怎样的火花呢？ 在我国天然气行业中，公司位于行业中游上游，我国三桶油掌握着大部分天然气资源，下游终端客户则将天然气用于工业、城市交通、发电等领域。盛通能源做的就是产业链中间的运输销售业务， 公司在 lng 沿海接收站、 lng 夜场等处进行大量采购，再组织 lng 槽车运送至下游客户处。据机构研究，二零二四年 我国 lng 贸易企业排名中，公司位居第五，而且公司 lng 槽车运载能力遥遥领先，在我国十大 lng 运输企业位居第二。二零二二年八月，盛通能源成功上市，顶着 lng 运输龙头的名号，公司募资近七亿。 上市仅三年，盛通能源为何就要卖掉自己股份的半壁江山呢？原因还是出在业绩上， lng 生意的本质决定了它的艰辛。盛通能源二零二二年上市即巅峰，公司净利润在之后的两年内都出现下滑。 尽管在二零二四年公司营收达到了五十三点四八亿元的历史新高，但净利润却依然亏损零点一七亿元。直到二零二五年，公司才稍稍松了一口气，前三季度营收四十五点一三亿元，净利润零点四四亿元。 盛通能源赚的是差价，来自于 lng 采购与销售之间。作为中间商，公司既不掌控上游的资源，也不拥有下游的管网特许经营资格。而且 lng 作为大宗商品，价格高度透明且市场化，公司利润空间在很大程度上受限。 二零二三年全球天然气供需紧张得到缓解， lng 价格大幅回落， lng 市场购销差价减少，公司业务盈利能力自然成压。 如果看毛利率，目前盛通能源还在艰难前行，近五年内公司毛利率最高的时候也只有百分之五点一九，目前综合毛利率只有百分之零点八八。 这场融合其实并非完全跨界，盛通能源和七腾机器人在产品端和客户端都有千丝万缕的联系， 一来产品端实现业务互补。七层机器人主要产品为防爆化工四足机器人、防爆化工轮式巡检机器人、防爆化工挂轨巡检机器人等，目前已服务于全球四十多个国家级地区的上千家企业。 据西公司防爆四足机器人产品 x 三 stable 是 全球首款量产机型，可替代人工进入易燃易爆等危险环境作业。 前面提到过，盛通能源 lng 销售业务的利润空间有限，自身无法大幅度提价，因此若想提升盈利能力，要想办法节流， 有七腾机器人参与之后，一方面，未来盛通能源有望在技术层面提升 lng 运输智能化水平，降低运营成本，这对其极低的毛利率而言可能是很大的改善。 另一方面，业务智能水平提高后，公司有望在下游开展更多增值服务，向客户提供更先进的 lng 供应方案。不仅如此，盛通能源又能为七层机器人业务的落地提供真实场景。这样一来两家公司有望实现双赢，二来客户端实现深层绑定。 盛通能源的供应商集中度较高，二零二四年，中海油气垫占据其年度采购总额的百分之四十一点八，而这个最大供应商恰好就是七腾机器人的客户。目前，七腾机器人客户还盖三桶油、巴斯夫等知名石油化工企业。 要知道，化工防爆机器人领域标准多而复杂，技术难度高，市场竞争者极少，因此公司的优势更加明显。 总的来说，七腾机器人在化工防爆智能装备领域积累的丰富经验，可通过盛通能源这个上市平台进一步把优势扩大，有望继续向整个能源行业输出产品。 但是还有一个问题摆在眼前，一主之后的盛通能源主营业务是否会发生改变？前路又在何方？感谢您关注百酷播客，我们下期接着聊。

十二月十一日，盛通能源公告称，公司控股股东、实际控制人为极盛等，你将其持有的公司八千四百六十四点三八万股股份占盛通能源总股本的百分之二十九点九九转让给七腾机器人有限公司及其一致行动人。 同时，七腾机器人拟以标的股份转让完成为前提，向上市公司的全体股东发出部分邀约收购，邀约收购股份数量为四千二百三十三点六万股，占盛通能源总股本的百分之十五。 本次交易完成后，公司控股股东将变更为七藤机器人，实际控制人变更为朱东，公司股票将于十二月十二日起复牌。

十六点八六亿跨界收购，三十六岁时控人掌舵，看七腾机器人如何重塑能源赛道？ 嗨，朋友，今天咱们聊的这起并购案，堪称科技赋能传统产业的典型样本。能源领域上市公司盛通能源零零幺三三幺在限售股刚解禁三个月后就启动控制权变更。十六点八六亿接受方竟是特种机器人赛道的 专精特星小巨人七藤机器人。而背后操盘的三十六岁重庆时控人朱东，更是把跨界整合的逻辑玩到了实处。今天我就带你从交易结构、资金实力、产业协调三个专业维度，拆解这起案例的深层价值。 我们首先来看交易设计的专业性，这是一套典型的分布式控制权收购方案，每一步都精准踩在监管与市场的平衡点上。盛通能源源控股股东魏集盛家族先通过协议转让百分之二十九点九九股权， 这个比例很关键，既避开了持股超百分之三十需触发全面邀约的监管红线，又为后续控股奠定基础。第二步，再发起百分之十五部分邀约收购，最终合计持股百分之四十四点九九，刚好达到相对控股的核心预值。 更值得关注的是，原股东旗下四家投资中心承诺将百分之十四点八五股份预售邀约，这一安排直接锁定了邀约收购的最低股数，避免了二级市场股东不接受邀约导致控股失败的风险， 可见交易双方对规则的把控相当精准。再看资金端的理性，十六点八六亿收购款并非盲目投入，而是有扎实的财务支撑。 此次收购定价十三点二八元每股，对应盛通能源停牌前十二月四日收盘价十四点七五元的九折， 属于合理的收购折价，既降低了七腾机器人的成本，也给二级市场股东流出退出空间。而从收购方实力看，七腾机器人近三年营收从四点零九亿增至九点三六亿， 复合增长率超百分之五十二零二四年规模净利润一点一八亿，资产负债率持续下降至百分之六十六点九零。而且公告明确，收购资金为自有加自筹，无外部杠杆，依赖财务健康度，符合跨界收购的基础要求。 更关键的是，截至复牌日十二月十二日，盛通能源股价已涨至十六点二三元，较收购前的股价溢价百分之二十二，这意味着收购标的已经产生即时估值增值组建。市场对此次整合的认可，最核心的专业价值在于机器人加 l n g 的 产业协调逻辑。 很多人疑惑，做特种机器人的为什么要收购能源企业呢？其实看双方的业务场景，也许就能找到答案。圣通能源主营 lng 采购、运输、销售，核心痛点是高危场景的安全运维， lng 存储涉及超低温、高压运输环节，需实时监控， 传统人工巡检不仅效率低，还存在安全风险。而七藤机器人的核心产品正是防爆巡检机器人，能在一千八百度高温、易燃易爆等极端环境下作业，单台设备每年可节省八十万人力运维成本，至今已累计排除三百余起安全隐患。 七腾一万一千平方米生产基地月产能达七百六十台，完全具备规模化赋能的能力。这种场景匹配的跨界本质是用机器人技术解决能源行业的安全加效率痛点，符合双碳目标下传统能源智能化改造的行业趋势。 这里啊，我来给大家提炼一个专业判断。七腾机器人的收购逻辑，可不是简单的借壳上市，而是产业整合型控股。从公告表述看，其核心目的是利用运营管理经验及产业资源助力上市公司发展。 结合朱东二十一岁创业，深耕特种机器人十五年的履历，以及七层机器人在应急安全领域的头部地位，后续极有可能推动机器人巡检系统与圣通能源的 l n g 运输网络深度融合，形成能源运营加智能装备的协调生态。最后，留一个专业思考题， 这起收购的关键看点不在于短期股价涨停，而在于跨界整合的落地效率。比如机器人技术如何适配 lng 场景，双方管理团队该如何协同呢？新业务线的盈利模型能否跑通呢？后续咱们持续跟踪这起案例的整合进展， 拆解科技赋能传统产业的实战逻辑。点个小红心收藏一下吧！我是天尼，您身边的并购重组专家，关注我别错过！

今天咱们要聊的呢是一家企业盛通能源，他因为行业的周期波动以及自己商业模式上的一些限制啊，导致他的业绩呢出现了大幅的下滑，嗯，所以呢，他就想要通过跨界收购，想要用智能机器人这样的方式来推动自己的转型升级，能够探索出一条新的发展道路。 首先我们要讨论的第一个话题呢，就是盛通能源上市之后业绩的变化，它在二零二二年上市的时候，到底有哪些比较亮眼的成绩？包括它当时在行业里面是一个什么样的地位？就是二零二二年的九月，盛通能源它是顶着这个 l n g 运输龙头的称号登陆的神交所， 然后它这一次的上市呢，是募集了将近七个亿的资金，对，当年它的净利润是一点零二亿元。在行业里面呢，它是国内 lng 中油贸易商的前五名，同时它的槽车运力是排第二，它是这种采购加运输加销售的轻资产的模式， 在当时市场供需很紧张的情况下呢，他就很快的扩张，然后也成为了很多同行去学习的一个对象。然后我们再来看一看二零二三年到二零二四年啊，这两年时间，正通能源它的业绩为什么会出现这么大的下滑，以及它背后的原因到底是什么？ 就是它的这个净利润啊，从二零二二年的一点零二亿元，直接降到了二零二三年的负的零点三九亿元， 然后二零二四年虽然营收涨到了五十三点四八亿元，但是它的净利润还是亏损的，是负的零点一七亿元，这数字落差真的很惊人，那是不是就是说，呃，国际 lng 的 价格波动是直接导致它 利润缩水的罪魁祸首呢？没错，因为这个国际 lng 价格下跌之后呢，它的这个购销差价就变少了。那盛通能源作为一个中间商，它既没有办法控制上游的采购成本， 也没有办法把自己的压力转嫁给下游的客户，所以他就非常容易受到这种市场价格波动的影响，所以这也暴露了他盈利模式的脆弱。明白了， 那我们现在来看看二零二五年这个圣通能源他的盈利有没有什么好转的迹象，然后他这个改善到底是靠得住的，还是说只是昙花一现？二零二五年的前三季度，他的营收是四十五点一三亿元， 同比增长了百分之二十一点三四，然后净利润是零点四四亿元，同比增长了百分之八十三点五八。乍一看好像是有好转，但是其实他的这个毛利率只有百分之零点八八，还是很低的， 说明他的这个盈利的提升主要还是靠压缩成本，而不是说他的核心竞争力变强了，所以未来能不能持续下去，其实是很让人担心的。确实是这样， 那我们接下来要讲的就是毛利率的生死线，以及盛通能源中间商的模式下面临的生存挑战。那我想问一下，这公司近五年的毛利率具体是怎么变动的？然后跟整个行业的平均水平相比，它到底差在哪？ 其实它这个毛利率在二零二二年是达到了一个近五年的高点百分之五点一九，然后之后就一路下滑，到二零二四年就只有百分之零点五八了。 虽然二零二五年的前三季度回升到了百分之零点八八，但这个和行业的百分之十六的平均毛利率相比，还是差太远了。这么看来，他这个盈利空间确实是非常的紧张啊。对，那他为什么会和同行拉开这么大的差距呢？ 关键就在于他的商业模式，他是一个纯贸易商嘛，既没有自己的气田，所以他在采购的时候就没有溢价权，然后也没有自己的管网，所以他也很难留住客户， 所以他就完全是靠天吃饭，市场行情好的时候他就赚一点，行情不好的时候他就很容易就亏损。好，那咱们来具体说一下成本端的压力啊。对，虽然说这个公司的三费占比看起来很低，但是其实他的现金流和偿债能力有没有什么让人担心的地方？ 就二零二五年的第三季度，他的三费占比只有百分之零点二八，看起来好像是成本控制的非常好，但其实他近三年的这个经营性现金流的均值和流动负债的比例是负的。百分之三十三点四六， 就是他经营活动赚的钱，根本就没有办法还短期的债务，他的资金链其实是很紧绷的。哎，那他这个现金流这么紧张的情况下，他这个财务费用会不会成为他一个沉重的负担？没错没错，因为他的这个财务费用竟然占到了现金流均值的百分之五十点九七， 就他赚的钱有一大半都要去还利息，再加上他的应收账款又很高，资金回笼很慢，所以他其实可用于运营的钱是非常少的，他的这个风险是非常高的。 我还有一个疑问啊，这个低毛利率和这个成本波动结合起来，会给盛通能源的盈利能力带来什么样的影响？就毛利率这么低的情况下，他的成本只要稍微动一下，对利润的影响是非常大的。比如说二零二四年，他的销售费用猛增了百分之一百八十六点五三， 然后他本来就很微薄的利润，就他其实是非常脆弱的，他根本就扛不住任何的成本的压力。 那我们下面就聚焦在这个行业宿命上面啊。 lng 这种大宗商品的价格波动对究竟是怎么样影响像盛通能源这种中间商的利润空间呢？因为 lng 它作为一个大宗商品，它的价格是完全透明的，而且它会受到全球的供需的影响而大幅的波动。 比如说二零二三年，全球的天然气是供过于求，然后他的价格就出现了一个暴跌，这么说的话，价格下跌对生投能源这种靠买卖差价吃饭的企业打击应该很大吧？ 就是他的这个购销差价，从二零二二年的百分之四点八，直接就缩到了二零二三年的百分之二点一， 他的利润空间一下子就被挤掉了，然后他就出现了亏损，这种高度依赖市场行情的模式，让他几乎没有什么抵抗风险的能力。哎，那盛通能源有没有办法摆脱这种被市场周期左右的被动局面呢？他现在最大的难题就是他没有办法摆脱对行情的依赖， 市场好的时候他可能就可以喘一口气，市场不好的时候他就压力山大，所以他想要真正的站稳脚跟的话， 他还是要想办法找到一条可以稳定盈利，可持续发展的新路子。没错没错，那我们接下来就把话题转向转型求生啊，就是这个十六亿的跨界收购背后到底有什么样的破局的逻辑？ 对，我们先来讨论一下这个七腾机器人他是通过什么样的方式，什么样的代价成为了盛通能源的控股方的。在二零二五年的十二月，七腾机器人他是通过协议转让加上邀约收购的方式，花了十六点八六亿元拿下了盛通能源百分之四十四点九九的股份， 这个举动也是在整个资本圈引发了非常大的震动。我还想知道就是七腾机器人到底在特种机器人领域有什么样的积累，他的核心的目标是什么？七腾机器人他是一直聚焦在防爆化工机器人的，是这个行业里面比较知名的一个企业。 然后他现在就是看中了能源行业智能化升级的这个风口，他是希望用自己的机器人技术来成为这个能源行业转型的一个重要的推手。那七腾机器人他具体会怎么利用盛通能源的这个 l n g 运输场景来推动自己的技术落地和市场扩张呢？ 就是盛通能源的这个 l n g 的 运输场景里面，七腾机器人是可以把它的 x 三 stable 四足机器人和巡检机器人都投放到实际的环境里面去做实时的监控和智能管理，它既可以提升运输的效率，也可以让整个的过程变得更安全。 所以说七腾机器人他是相当于找到了一个真实的大舞台来检验和完善自己的技术，对吗？没错没错，然后通过盛通能源的这些资源和渠道呢？七腾机器人可以把自己的技术落地的同时， 也能够把自己的成本降下来，让自己的产品在市场上更有竞争力，就真正的实现了这种技术落地和成本管控的双重突破。 那七腾机器人和盛通能源他们两个到底是怎么通过合作来实现这种降本增效和业务增值的呢？ 他们两个的合作其实就像下一盘棋一样，是非常巧妙的，就是七腾机器人把他的智能装备应用到圣通能源的运输环节之后，运输环节就可以实现高度的自动化，那圣通能源就可以很大程度上减少对人力的依赖， 业内专家是预测他可以有百分之十五到百分之二十的成本的下降，这对圣通能源来讲简直就是雪中送炭。这个自动化升级听着确实是非常诱人啊，那他们在市场拓展上面还有什么新的动作吗？当然有啊，就是圣通能源他长期合作的这些客户，像三桶油啊、巴斯夫啊这些行业巨头， 那七腾机器人现在也可以共享这些客户资源了，那他的机器人产品就可以快速的进入到一个更广阔的市场， 然后他们就会形成一个互相促进的正向循环，就真正的实现了这种能源业务筑基加上科技业务增收的双轮驱动。 在这场跨界收购当中，七腾机器人是怎么做到既稳住了盛通能源现有的这个 lng 业务，同时又能够去布局未来的智能物流和设备服务的新生态呢？ 其实七腾机器人它是有很清晰的两步走的策略，就它首先承诺了在收购之后的十二个月之内，是不会去改变盛通能源的主营业务的，因为 l n g 业务在二零二五年上半年还是贡献了百分之九十九点零五的营收， 是绝对的核心，所以它通过这种技术的赋能，比如说优化运输的流程啊，提高安全性啊，降低一些运营的成本啊，来让这个 l n g 业务变得更高效、更稳健，这是它的短期的一个策略，这样确实可以让公司先稳住阵脚。那长期来看呢？ 长期的话，七腾机器人他是想要把机器人技术嵌入到能源供应链的每一个环节，未来的话就是要打造一个智能物流加设备服务的全新的生态， 就是全流程的自动化和智能化，那这样的话它就可以打破传统贸易商的增长的瓶颈，然后也能够给客户带来更高质量的服务体验。 明白了，那我们最后要聊的这个话题啊，就是盛通能源它的这个转型对于整个传统的大宗商品贸易行业来讲意味着什么？盛通能源其实它就是传统大宗商品贸易商的一个缩影， 这他真的是被行业的周期波动和自身的商业模式的短板逼到了一个墙角，那他其实只有两个选择，要么就是原地等死，要么就是主动的去跨界求变， 那七腾机器人的这个入主其实不光是帮圣通能源解了围，也是整个能源行业智能化转型大潮的一个真实的写照。 今天我们从盛通能源的这个高光时刻聊到了他的转型求生，也看到了一个企业在周期的波动和行业的变更当中的挣扎与突破。好的，那这期节目咱们就到这里啊，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

今天咱们要聊的呢是这个副牌涨停啊，这个盛通能源被机器人龙头拿下，然后这个四十五亿市值到底会发生什么样的变化？那我们今天会先给大家剖析一下，这个七腾机器人是如何拿下这个盛通能源的控股权的， 那我们再来看看盛通能源和七腾机器人这两个公司到底是个什么样的实力。最后呢，我们再来聊一聊，这种跨界的合作，到底是市场的炒作，还是说真的是一个转型的机会。好的，那我们就直接开始今天的话题呢，是这个交易细节的剖析啊，就是七腾机器人到底是一步一步怎么拿下这个盛通能源的控股权的。 其实这次的交易呢，是分两步走的啊，第一步呢是七腾机器人和他的一致行动人先从这个原来的控股股东手里啊，协议售让了百分之二十九点九九的股份， 这个价格呢是十三块二毛八每股，那这个总价呢就是十一亿两千四百万元，这是第一步。那紧接着后面还有什么操作？紧接着呢，在这个协议转让完成之后啊，七腾机器人就发起了一个部分邀约收购啊，他要以同样的价格 再收购百分之十五的股份，那其中呢，这个员工持股平台，他们承诺呢，会把他们手里的百分之十四点八五的股份都用来接受这个邀约，然后呢，在这个过渡期间啊，他们也放弃了这部分的表决权，所以就是说，呃，整个的这个交易完成之后啊，七腾机器人就会最多持有百分之四十四点九九的股份 啊，就实现了这个控股。那这就是说，呃，这次这个收购的资金是怎么来的？然后有没有什么业绩对赌，包括这个审批？这个其实七腾机器人这次的收购啊，他的资金来源全部都是自有或者是自筹资金啊， 然后呢，这个协议转让这一部分呢是十一亿两千四百万元，这个部分要约收购呢，是不超过五亿六千两百万元，总共就是不超过十六亿八千六百万元。业绩方面有什么特别的约定吗？有啊，就是说，呃，原时控人啊，他是承诺了这个标地公司二零二六到二零二八年每年的净利润都是要为正的啊，如果说亏了的话，他就得用现金来补偿。 然后呢，这个新的控股股东啊，他是承诺了在这三年之内不会干预原来的业务啊，也会保证公司的运营资金是充足的啊。审批方面呢，就是说需要通过这个经营者集中的审查，呃，交易所的合规确认以及股东大化的一个审议啊。如果说，呃这个要约收购的价格低于市场价格的话，那可能会有一些 股东他不愿意接受这个要约啊。那所以说这个审批和市场的反应其实都是存在一些不确定性的。你觉得这次这个收购的方案他的最大的亮点是什么？我觉得最大的亮点就是他这个， 呃协议转让加上部分邀约收购，再加上这个表决权的这个安排啊，就这一套下来，就是很巧妙的规避了这个全面邀约的义务啊，然后又保证了这个新的股东啊，能够快速的 掌控这个大局啊，同时又把这个控制权的变动的风险降到了最低，听起来设计的非常的精密啊。对，确实是，但是呢，就是说这个交易它是涉及到多个监管的环节啊，然后呢，这个产业系统也好，还是说这个市场的接受程度也好啊，都是一些 没有办法忽视的一些变数啊。所以说就是，呃，最终能不能够顺利的落地，还是要看各方面的配合啊，和这个市场的走向。咱们来进入第二部分啊，今天要聊的是盛通能源和七腾机器人这两家公司的实力究竟怎么样？先说说盛通能源这家企业有哪些优势和短板。 盛通能源呢，它是一个呃，专注于 l n g 的 采购、运输和销售的这么一个公司啊，然后它是二零二二年在深交所上市的，它的这个业务呢，其实在山东啊以及华北都是布局非常广泛的啊，它的这个营收 在二零二五年的前三季度是达到了四十五亿元啊，净利润呢是四千四百万元啊，他的这个 lng 的 销售占比是非常高的，几乎是他的全部的收入来源。听起来好像是挺有规模的，但是是不是也存在一些风险呢？对，确实就是他的这个业务呢，是非常依赖于 lng 这单一的品种啊，然后他的这个毛利率呢，只有不到百分之一，他的这个现金流呢，也不是很理想， 那这些呢，都是他的一些短板，但是呢，他的这个客户呢，主要是一些大型的能源企业，他的这个运营的网络也已经比较成熟了，那这些呢，是他的这个新的控股股东进来之后呢，他也有一些 业绩的承诺，就是会保证他的这个盈利是持续的啊，那同时呢，也给他带来了一些这个业务转型的可能性。哎，那这个七腾机器人呢，是一家什么样的公司？他在市场上有什么样的地位？七腾机器人呢？他是一家呃，重庆的企业，然后他专注于特种机器人的研发和制造啊，他的产品呢包括防爆的四足机器人，还有这个轮式的巡检机器人啊等等， 它的这些产品呢，已经应用到了全球的一些大型的能源和化工企业当中，看来技术实力还是挺强的。对对，没错，然后它是国家的专精特新小巨人企业啊，它也有数百项的专利啊。它的这个四足机器人呢， x 三 stable 是 全球首款量产的啊，这种机型，它的这个二零二四年的营收呢，是将近十亿元， 净利润呢是超过了一亿元啊，他也有非常知名的投资机构和产业方作为他的股东啊，他也在积极的布局人形机器人和海外市场。但是呢，他的这个营收的体量啊和抗周期性啊，是不如一些传统的这种大型的自动化企业的，所以说他也有成长的空间。你觉得这两家公司如果结合的话，会产生哪些化学反应？嗯， 这个怎么说吧，我觉得盛通能源它是有非常丰富的能源行业的运营的经验啊，然后有非常稳定的客户资源。七腾机器人呢是有非常强的技术研发的能力和创新的能力，那他们如果结合的话，一方面七腾机器人可以帮助盛通能源实现智能化的升级，提高效率，降低成本。另一方面呢，盛通能源也可以为七腾机器人的技术落地提供非常多的应用场景和市场， 那我觉得他们这种互补的关系，其实是非常有利于他们一起去开拓新的市场，实现共赢。然后我们再来说说这个前景和挑战啊，就说这个盛通能源和七腾机器人的这个跨界合作，到底能给他们带来哪些新的机会？就是这个合作其实就是把这个智能科技直接带进了传统的能源领域嘛，那七腾机器人的那些先进的巡检的设备和算法， 可以帮助盛通能源实现这个 lng 的 储运的升级啊，等等的一些效率的提升，成本的降低，听起来是挺有想象空间的。对，没错，而且就是盛通能源的这个全国的物流网络和客户资源， 也给七腾机器人的这个技术落地提供了非常多的场景啊，然后反过来也推动了七腾机器人的这个业务向海外去拓展，那其实他们双方也都可以去探索一些新的业务方向， 也为七腾机器人的这个资产征信化打开了一个新的通道。哎，那你觉得他们在真正的推进这个合作的时候，会遇到哪些难啃的骨头？其实我觉得最大的问题就是在于这两个公司，他们的业务模式、管理方式和企业文化上面都是差异非常大的，所以 这个团队的融合，包括业务的整合，其实都不是一件容易的事情。然后再加上他们这个公告里面也没有透露说太多关于他们这个具体的协同的方式， 所以说这个战略能不能落地，其实还是要打一个问号的。看来这个磨合确实是要比表面上看起来要复杂很多。对，而且就是 l n g 这个行业本身就是一个波动非常大的行业，然后加上它的这个盈利水平也不高，那新的东家进来之后，虽然说带来了一些技术的亮点啊，但是这个短期之内想要改变这个公司的基本面，其实也很难，再加上这个 监管的审批啊，邀约的结果呀，市场的反应啊，都是一些变数，所以说这个转型的路其实也是挺充满挑战的。你觉得这个合作会让这个公司在未来的发展上和市值的表现上会走出一个什么样的行情？就是复牌之后直接涨停嘛，那说明这个市场还是非常认可这种科技加能源的这种新的玩法的，但是 它这个市值到底能不能稳住，或者说能不能够继续的往上走，其实关键还是要看后面他们这个重组啊，包括业务整合的一些实际的动作。就说股价并不是说一直会这么高歌猛进下去是吧？没错没错，就是这个，呃，业绩承诺啊，给了一个底线啊，然后给了一个转型的缓冲期， 但是如果说他们这个技术和业务的协调能够落地的话，是有可能打开一个新的成长空间的。但是如果说只是一个题材的炒作，没有实质的变化的话，那这个市值可能就会出现比较大的波动，所以就是 投资的人还是要关注他们这个战略推进的一些细节。对，今天咱们就一起聊了这个副牌涨停背后的一些逻辑啊，然后也梳理了一下这个胜通能源和汽腾机器人他们这个合作的一些机会和挑战。可以说这个转型究竟能不能够成功，确实还是需要时间和市场的双重检验，但是这样的一个跨界的尝试确实是值得我们持续的去关注。那这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见。拜拜。

十二月十一日晚间，肾通能源纰漏重磅公告，控股股东未集审等拟将所持百分之二十九点九九股份转让给七腾机器人及其一致行动人。 同时，七腾机器人计划以十三点二八元每股的价格邀约收购百分之十五股份，两次交易合计耗资约十六点八六亿元，拿下公司超百分之四十四股权。肾通能源控股股东将变更为七腾机器人。 十二月十二日，停牌六天的肾通能源复牌及一次涨停，暴收十六点二三元每股，总市值攀升至四十五点八亿亿元，年内股价已实现翻倍暴涨。七腾机器人三十六岁的创始人朱东将成为重庆最年轻的上市公司创始人。

来了，朋友们，今天燃气板块里谁最耀眼？不用猜，正眼就是他！肾通能源这家伙不仅自己最早封死涨停，拿下了六连板历史新高， 最关键的是，他一带头，整个板块都跟着动了，龙头效应十足。为什么资金独宠他？核心就一句话，他身上出了个新大禁的爆点事件。 最近公司公告，控股股东要把近百分之三十的股份座驾超十六亿转让给七腾机器人。这意味着什么？ 第一是新，这可不是简单的股权买卖，这是要给一家燃气公司硬核注入特种机器人的尖端概念，题材够新，想象空间巨大。第二是大， 直接变更实际控制人，收购方还是国家级小巨人，力度和背景都很硬。第三是劲，这消息十二月十一号刚发，新鲜热乎， 市场情绪正在高点，所以资金炒的不是燃气，而是他传统能源加机器人的跨界变身故事。所以咱们可以记一个可复制的观察点， 一只股票如果因为筹化控制权变更停牌，复牌时带着一个跨界新兴产业的方案，且开盘风单巨量，那他成为短线龙头的概率就极高。 下次看到这种脱胎换骨式的复牌，一定要重点盯住。好了，互动一下，你觉得他明天还能继续强势连板吗？看好的扣一，觉得该分歧调整了，扣二，咱们评论区见。 最后必须泼盆冷水，这仅是盘面观察，绝非投资建议。公司自己都发公告说了，目前股价与基本面存在较大差异，投资风险很高，市场情绪来得快，去得也快，独立判断，千万别跟风。

以价值为刀解，最牛的股。大家好，这里是 k 歌解牛。今天聊聊已经九版的幺股盛通能源， 这只票还能不能拿？它的生长逻辑是什么？为什么能走出这么多个涨停呢？ 还是先看企业做什么的。盛通能源简单说，它就是做一个倒爷的生意，从上游大厂中海油低价拿来液化天然气，比如几千块钱一吨， 然后呢，自己有几百辆专用的槽车和船队运到全国各地卖给下游客户，比如工厂用来烧锅炉啊，城市燃气公司供居民用气啊，或者呢加气站给卡车加气。 赚钱就两个部分，一个是低买高卖赚差价，毛利率并不高，在百分之五左右受还得受国际天然气价格影响，高价的时候能赚点，低价的时候可能还赔钱。第二个就是运输的服务费，相当于自己当快递员赚点物流费。 行业上看， rng 销售业务占利润比例的百分之八十三，是企业主营， rng 就是 液化天然气。产业链上看，这个销售业务属于批发转零售来面对 c 端客户，上游呢，它受这个 这个国际价格的影响，下游呢，受国家管控产业链，因此它是弱势的。产品上看呢， u r 天然气呢，属于能源产品，无论是 b 端还是 c 端呢，都属于高频需求产业，它产品还是强势。 前十大股东占总股本的百分之七十五点八六，第一大股东占总股本的百分之三十六点九七，股权较为集中，公司的股东董事长都是弱势的。总结一下，产业链股东董事长都是弱势，公司处在一个弱势环境之内， 看利润经营情况。营收上看，二零二二年五十一点五七亿，二零二四年五十三点四八亿，增长百分之三点七。扣菲。净利润上看，二零二二年一点四七亿，二零二四年负的零点一八亿，利润是邮政转负。 市值上看，二零二三年二十九点三三亿，二零二四年二十二点二亿，减少百分之二十四点三， 毛利率和净利润让我看啊。二零二二年毛利率是百分之三点九四，净利润是百分之三点三。二零二四年毛利率是百分之零点八八，净利润百分之零点九四。毛利率和净利润是双降的。 看营收是怎么分配的。二零二五年三季报和二零二四年三季报仅对比。营业总额四十五点一三亿，占收入的百分之九十九点一三，增长百分之二一点五八， 总成本是四十四点九七亿，占收入的九十九点六四，增长是百分之二十一点七，收入增长百分之二十一点三四，成本增长百分之二十一点八，总成本增长百分之二十一点七，毛利润是零点三九亿，营业利润是零点一六亿， 销售费用零点零九亿，占毛利润的百分之二十三点六五。管理费是零点二三亿， 占毛利的百分之五十八点九七，减少是百分之零点五七。最后净利润零点四四亿，增长百分之八十三点五八，扣费净利润零点一三亿，减少百分之二十点七七， 成本占收入的百分之九十九，如果成本下不来，利润就很难覆盖这个费用了。增值 流动资产。现金是十二点七亿，应收零点九亿，存货是零点零六亿。其他流动资产零点一亿。其他应收款零点一八亿，总计是十三点九四亿。非流动资产长期投资零点三四亿。厂房是零点四八亿，再建零点零八亿，总计是零点九亿。 流动负债短期的借款是零点四六亿。活动负债零点三五亿。工资税零点二五亿。 其他应付零点一亿。其他流动负债零点一五亿，总计一点八六亿。资产合计十四点八四亿，负债合计一点八六亿。净资产大概在十三亿左右。现金十二点七亿，长期投资零点三四亿，短期借款是零点五五亿现金，这会是较为充裕的。 算估值，二零二二年最好的时候净利润也就一点七二亿，十倍估值十七亿左右， 净资产收益百分之十三，能支撑二十六亿的市值，估值范围十七到二十六亿之间。二零二四年最低股价五点一四元，市值是十五点五亿，这是市场给的底价了，毕竟现金都有十三亿，市值才十五亿。 目前盛通是连续打板的状态，上涨逻辑是七层机器人要砸十六亿拿下公司超四成的股权，实控人要彻底换了， 市场疯狂补脑，转型拉细，有人直接喊业绩暴增，控制权变更，估值要重构。不过从目前情况看，主营并没发生变化，更多是市场情绪造成的，因此九十亿的市值明显是高了不少，这时还是谨慎为主吧。 不过想想七藤拿十六亿买四成股权，公司至少得值四十亿，对吧？现在九十亿他买这个股权都翻倍， 也就是说他如果下到四十亿的市值，可以考虑考虑，因为你跟棋腾机器人进场的时机差不多啊。就说这些吧，以价值为刀，解最牛的股，这里是 k 歌解牛，谢谢大家的收听。

家人们，最近 a 股最炸的仔就是渗透能源，八个一字涨停板直接旱死，连开板的机会都不给，股价飙到历史新高，分担超十五亿，妥妥的市场顶流王。炸 肯定有兄弟。后台疯狂问，这票凭啥这么猛？难道是盲目炒作？ no！ no no， 背后藏着个机器人跨界能源的大剧本， 今天我扒的明明白白，听懂的直接避开坑，找准吃肉机会。想搞懂这波暴涨，核心就一个，七藤机器人要入主肾通能源，这七藤可不是小角色，是防爆机器人界的扛把子。老板是八五后创业者朱东，从大学就开始搞创业， 二零一零年正式成立公司，深耕防爆机器人赛道十几年，初心就是用机器人替代高危工作，硬实力有多顶？核心防爆部件全是自主研发，能在石油化工、 lng 这些易燃易爆的鬼门关稳定干活，巡检、安防、应急处置全搞定， 还打通了硬件加软件加服务全链条，不只是卖设备，还能给中石油、中石化这些央企做定制化方案。二零二四年营收九点三六亿，净利润一点一八亿， 全是真金白银。这次入主顺通，就是老板带着公司重新阶段的大动作。是不是觉得这剧情似曾相识？对喽，跟当年尚伟新才被智源机器人入主的戏码几乎一样。但千万别被表面迷惑，这俩核心逻辑差着十万八千里。 先看估值，智媛当年估值一百五十亿，七藤才四十亿，差了三倍多。再看业绩，智媛二零二四年营收才几千万，盈利都拿不出数据，七藤营收九亿加，净利润一亿加，实力碾压，最关键的是赛道，智媛搞人行机器人， 全靠高科技光环和未来预期撑一架七藤深根防爆机器人，虽然想象空间没那么大，但胜在业务扎实，每一分利润都是干出来的。敲黑板！重点来了，虽然申通已经公告三年内不借壳，但市场根本不 care， 照样按着借壳预期猛冲。 咱们算笔明白账，尚伟新材当年被智源带动，市值翻了三倍多才到顶，按这个逻辑套顺通目标市值大概一百二十亿，按一百到一百五十倍 pe 均值算，也差不多是一百二十亿， 对应下来还有三个涨停空间。不过参考智源当年的走势，顺通大概率二十四号就开板，九连板就结束一字行情，但开板后大概率还能再冲两个涨停。 总结一下，汕通这波上涨不是瞎炒，有气腾的硬科技兜底，还有真实的业务协同，比汕尾新材当年靠谱多了。最后灵魂拷问，你觉得汕通能源能涨到多少？评论区扣出你的目标价，觉得有用的兄弟点赞关注走一波！