精达和上海超导重组可能性如何？

十二月二十六日，经达股份收盘价十二点三八元，单日上涨百分之一点三九，换手率标志百分之九点五七，成交额二十四点九亿，总市值稳稳站在两百六十六亿。能在震荡市中强势站稳，全靠三大硬核技术撑起护城河。作为全球电磁线前三强，亚洲绝对龙头，它的技术亮点个个戳中风口。 第一，超微细铜线技术垄断量产零点零一六毫米超细铜线，比头发丝细二十倍，耐弯折两千万次，是特斯拉 optimus 人形机器人的核心供应商，单台机器人就要用二点五公里这种线材。第二， 超导技术卡全球脖子和中科院合作的 mgb 二超导线材，通过特斯拉验证，二零二六年量产，全球唯一能连续生产三公里以上卢瑟福榄的企业，直接供货可控核聚变装置。上海超导作为他的第一大股东， 垄断全球百分之三十五核聚变现材订单。第三，高端赛道试战率碾压八零零微高压扁线试战率百分之四十二是特斯拉上海工厂独工 ai 服务器，用高速镀银铜缆切入英伟达 g b 二零零供应链，光伏逆变器用线在华为体系占比百分之五十五，手握三百五十六项专利， 主导八十二项行业标准。更狠的是，上海超导已启动科创板 ipo， 按估值计算，经打股权价值将超四十亿。墨西哥工厂四季度头产直击北美市场，二零二五年机构预测净利六点九亿，复合增速百分之二十。传统主业量价齐升， 新兴产业打开天花板，这样的技术加订单双驱动龙头，你看好它后续表现吗？评论区聊聊你的看法。

各位朋友，在商业航天和卫星互联网吸引所有目光的时候，另一场关乎终极未来的科技长征正在我们脚下加速。 就在下周，二零二六年一月十六日至十七日，一个重量级的会议二零二六核聚变能科技与产业大会将在安徽合肥召开。 这个会议的特殊之处在于，它不仅仅是科学家们的学术论坛，更是以聚合之力创建未来为主题，聚集国家部委、产业链企业和金融机构的全产业链盛会。 它的召开或许在提示我们，那个被称为人造太阳的梦想，正以前所未有的速度从实验室的论文走向工程化的蓝图。恰好就在几天前，中国核聚变研究传出了一个看似深奥，实则意义重大的消息，中国医学院合肥物质科学研究院宣布， 其全超导托卡马克核聚变实验装置首次实验证实了托卡马克密度自由区的存在。那么这个突破到底意味着什么？ 他和下周的大会又有什么关联？咱们今天就一起来拆解一下。首先咱们得明白一个前提，实现可控核聚变，就像在地球上造一个小太阳， 这需要把燃料通常是刀和穿加热到上亿摄氏度等离子体，并用强大的磁场把它悬浮在真空容器中，不让它触碰任何容器内壁。这里就有几个关键的枷锁， 其中一道就是密度极限，就像给一个气球充气，充的太满就会爆炸。过去的理论认为，等离子体密度存在一个天花板，一旦超过就会失控破裂，巨大的能量可能损坏装置。 而这次 e a s t。 的 突破，简单说就是中国的科学家们不仅找到了密度极限的成因，还找到了绕开它、突破它的方法。它们通过精密的调控引导等离子体进入了一个新的、更稳定的密度自由区。 这好比原来开车遇到一堵墙，现在科学家们不仅弄清了墙是怎么砌的，还找到办法在旁边开出了一条更宽敞、能跑更快车的新路。 这项突破的战略价值可以放在一个更大的背景下理解。长期以来，国际核聚变研究形成了以美欧为主导的技术铁律，追求在超大型装置上实现极致参数。而中国的路径，特别是以 e a s t。 和即将建设的紧凑型聚电能实验装置为代表， 体现的是一种聪明地做工程的思路。我们不再单纯追逐尺寸和参数的大而全， 而是通过像突破密度极限这样的底层物理创新，探索在更紧凑、更经济的装置上实现稳定聚变燃烧的可能性。这为我国规划中的紧凑型高场技术路线扫清了一个关键物理障碍。 让用更小的体积实现更高的功率，这个商业化核心命题变得更加可行。所以，下周在合肥召开的大会信号就非常明确了，它的核心议题就是推动核聚变从科学可能性验证迈向工程可能性验证。 当基础物理的枷锁被一层层解开，接下来的重头戏就是如何把图纸变成现实，这就需要整个高端制造产业链的全面动员。根据券商的计算，仅国内主要核聚变项目预计投入就达到千亿级别，未来三到五年将是项目招标的高峰期， 一个百万零件量级的超级工程，将催生一条崭新而庞大的产业链。咱们之前详细拆解过，今天只是简单过一下。 先来看看最核心的磁体系统，它就像整个装置的骨架和隐形牢笼，负责产生约束等离子体的强大磁场。这里会用到极其特殊的超导材料， 像西部超导是国内低温超导材料的领军者，而联创光电、永鼎股份则在高温超导领域有所布局，京达股份也通过参股上海超导切入这个赛道。有了磁场，还需要一个能承受极端环境的内胆，这就是真空式与堆内构建。 他们直接面对上亿度的等离子体，对材料和工艺的要求是顶级的，像核锻智能、国光电器、安泰科技等公司就在这个高壁垒领域里深耕。整个装置运行起来需要巨大的精准控制的能量供应，这就离不开强大的电源系统， 它如同装置的心脏和经脉。英杰电器、艾克赛博、新风光、赛金科技等都是这个领域重要的参与者。 除此之外，这个庞大的系统工程还需要无数关键部件精密配合。例如旭光电子、国立股份在电真空气件方面有深厚积累，国基通用已确认与中科院合肥研究院在温控系统上有合作，而杭洋股份则中标了巨变项目的低温分配阀箱。 像硬流股份、航天辰光、九立特材这些在各自领域做到极致的高端制造企业，也都能在这条面向未来的产业链中找到自己的位置。 聊到这里，我们已经能清晰的看到一幅图景，最上游的物理突破为中游的工程化装置指明了更优的路径， 而中游大科学装置的建设则直接拉动了下游庞大精密的制造业产业链，这正是中国正在打造的政产学沿用深度融合的创新体系。能看到这的都是喜欢思考未来的朋友。然而，我们必须保持清醒， 核聚变依然是人类面临的最艰巨的科技挑战之一，通往终极能源的道路绝非坦途， 它依然面临材料、川字池、工程集成等世界级难题。目前所有的投入都还是面向未来的战略投资产业链公司的业绩兑现需要漫长的周期和持续的技术成功作为前提。 总而言之，从 e a s t。 的 物理突破，到合肥的产业大会，再到 b e s t。 的 紧凑型路线，一条清晰的中国式巨变路径正在显现。 它不盲目跟随，而是在深刻理解物理本质的基础上，追求更聪明、更节约、更贴近未来商业化需求的工程解决方案。对于市场而言，这固然是一个长期且高不确定性的主题， 但它也无疑是一个观察中国如何组织力量攻坚前沿核心科技，如何培育未来战略性产业的绝佳窗口。当能量的源泉革命真正到来时，那些在黎明前就已参与锻造太阳的人们，它们的价值将不言而喻。

今天咱们来看看当下的热门产业，可控核聚变。目前，全球可控核聚变研究正站在关键转折点，从实验室科学验证迈向工程化与商业化示范。 而高温超导材料和人工智能这两大核心技术的突破，推动装置小型化成本降低，还提升了等离子体控制精度，成为产业加速的核心驱动力。二零二六年，随着重大项目进入密集招标和建设期，相关公司有望率先获得订单，受益于行业资本开支的扩张。 而在全球可控核聚变技术及商业化进展加速的背景下，资本市场当前阶段的高价值量投资机会明确集中在中油设备制造和上游核心材料，接下来咱们就详细分析一下。 先来说说上游关键材料，这里面包括高温超导材料、面相等离子体材料，像氪铜合金，还有核燃料，也就是高钎以及增值材料锂等。中游核心设备则分为主机设备和腹肌系统，主机设备有超导磁体、真空式偏滤器、包层等。 腹肌系统包括冷却系统、加热系统、电源系统等。配置思路有两个思路，一是关注链主企业，也就是各地巨变装置的核心供应商，比如核断智能、联创光电、国光电器等龙头企业。 思路二是紧盯高价值环节。在巨变装置中价值占比较高的系统环节，包括高温超导系统、电源系统、低温系统。 接下来首先给大家梳理一些核心链主及深度参与企业，这类公司通常直接参与国家级重大巨变项目，像 b e s t、 c f e t、 二 east a t。 等的核心部件制造或总包订单确定性较高，被视为产业链的链主 核断智能，是高端成型机床龙头、深度卡位巨变堆核心部件制造。它以中标 b s t 项目、真空式项目金额达二零九七包层等研制 公司董事长，兼任巨变新能董事长及安徽省巨变产业联合会理事长，与中科院、合肥等离子体所关系紧密， 是 b e s t、 c f e d 二项目核心供应商，先发优势显著，将深度受益于行业资本开支扩张。联创光电是高温超导磁体核心供应商，它的参股公司联创超导与江西电子集团共同投资组建江西巨变新能源公司， 负责建设星火一号高温超导托卡马克装置的高温超导磁体研发营业，是高温超导磁体环节的关键企业，磁体系统重点标的卡位高价质量环节。国光电器是国内微波电真空气件龙头核聚变核心部件供应商， 其产品含盖偏滤器、包层系统 d e、 b 等关键部件，为 it er 项目提供偏滤器。 还参股先觉巨能布局巨变裂变混合能源产业，在真空与部件领域技术壁垒高，深度嵌入产业链。安泰科技是偏滤器与 d e、 b 材料龙头，为 e a s t、 west、 it 二等国内外装置提供乌铜偏绿器包层 d e、 b 等全系列涉污产品，二零二五年上半年中标 e a s t craft 偏绿器等，合同近四千万元，在关键材料领域有领先地位和国产替代能力。 上游核心材料与部件聚焦于超导材料、特种金属等基础材料技术壁垒高。永鼎股份是高温超导带材重要供应商，其控股子公司东部超导主营第二代高温超导带材，应用于聚变磁体，为洪荒七陵等装置独家供应带材， 并与能量起点、新奥能源等合作，是高温超导材料核心标的。西部超导是低温超导线材龙头，为 craft b e s t。 等项目批量供货。核聚变用超导线材性能达 it er 要求，是国内该领域主要供应商， 是低温超导环节的确定性受益者。接股份参股上海超导。上海超导是全球高温超导代材核心供应商，产品已应用于美国 c f s、 英国 te 及国内洪荒七十等装置，并中标中科院合肥等离子题所大额订单。 京达股份通过股权方式深度切入高温超导赛道中游，关键设备与系统，包括电源、真空冷却、特种部件等直接对应项目招标。 电源系统方面，英杰电器是工业电源龙头，为巨变项目提供大功率特种电源，二零二四年相关订单已突破千万元。 旭光电子是真空气件领先企业，为托卡马克装置提供照瓦级电子管、快控开关等产品，与国内多个巨变项目有技术合作。王子新才子公司宁波新荣为巨变电源提供储能电容和支撑电容，已签订合肥项目供货合同。 四创电子子公司华耀电子为 e s t best 等项目提供 p s m。 高压电源模块，并进入 it er 供应链。艾克赛博是特种电源企业，产品应用于加速器及可控核聚变等领域。 真空度瓦与结构件方面，航天晨光承制了目前国内最大的核聚变试验装置 b e s t。 关键部件度瓦系统。 上海电气全链条参与国内外多个巨变大科学装置，包括 b e s t i t e r e a s t。 等， 提供外真空、布瓦、真空式等。派克新材是高端断件供应商，为 b a s t。 项目提供真空式、屏蔽、包层等关键断件，单台装置材料成本占比约百分之五到百分之十。低温制冷系统方面，原股份为大型低温制冷系统提供核心氦气压缩机， 用于创造巨变装置所需的超低温环境。航洋股份是工业气体及深冷设备龙头，中标 b e s t。 装置低温氮系统项目。冰轮环境研发成功，集低温用氦气压缩机攻获国家重大科研装备项目。 其他关键设备方面，硬流股份是高端铸件企业，开展聚变屏蔽、膨钢偏滤器等研发，已通过试验验证。中国核建是核电工程建设龙头，直接受益于聚变实验堆的建设工程， 还有一些综合与多元布局，企业业务范围较广，或在多个环节有所布局。中国西电是电器装备龙头，在电源、输配电等领域有技术积累，被提及为概念股。 远东股份陷懒业务可能涉及特种陷懒，被市场列为概念股。东方电器使发电设备巨投，参与包层、屏蔽模块等部件制造。最后要提醒大家，可控核聚变商业化道路漫长，技术迭代快， 当前投资更多基于产业资本开支扩张的预期，要注意技术进展不及预期、订单落地节奏慢于预期等风险。

真实的超导体产业是什么样的？为什么实验室的论文满天飞，我们却还没有真正享受到超导技术的红利？试问超导此起彼伏的背后到底隐藏着怎样的内在逻辑？那么借着 lk 九九的热度啊，我们这期视频来深入了解一下现实世界中的超导体产业。 关于超导的原理，看我之前的视频啊，那么在这里呢，我们先捋一下都有哪些超导体。截止目前，科学家已经发现了数百种超导体，按照液氮的沸点七十七 k 啊，大致可以被划分为低温和高温超导。 那么如果按照化合物种类来看的话， tc 由低到高分别是金属铁机，土氧化物、青机等等，其中只有金属和土氧化物创造体啊，实际进入了产业化，那么其他的都还在推进中。当然呢，还有些什么孽机的呀，石墨烯的呀，美盆化物等等啊，由于不是主流，而且呢，很多 都还停留在实验室甚至理论阶段，那么为了确保逻辑清晰啊，我们就先不去设计了，我们就按照低温和高温来看，我们要知道超导体作为一种材料啊，他要被实际应用的话，需要制造工艺和产业链的支持，并不是说啊你想当然就能够生产出来的，论文和产业之间是隔着一座非常大的山的， 那么现实中超导体主要有带材和磁体两种用途啊，从产列来看，可以分为原材料、超导材料和中装应用三个部分，其中这个原材料就是超导体这个化合物所涉及到的各种元素。 那么在低温超导体中，尼钛合金和尼西合金啊，就是两大主流选项，他们呢，在原材料方面，很显然是需要看太矿、泥矿和西矿的，当然这些矿的成本还不是特别高，主要是这个制造成本啊比较高，因为你得按照他实现超导向的原理来合成， 具体的工艺很复杂，我们就不做赘数了啊，但是呢，掌握这些工艺的企业那肯定都是极少数的。而尼泰和尼西这两种材料呢，主要的应用就是核磁共振，量子计算机和可控核聚变等等。 在核磁共振可供核聚变以及大型质子对撞机中啊，超导体是多为一个磁体的身份来发挥作用的，而量子计算机中呢，它主要是用于构建量子比特。那么关于这个呢，我们以前也有讲过啊，感兴趣的话可以去看一下。 那么这里有人可能会问啊，低温超导需要液害冷却成本非常的高。那么既然现在有高温超导体，为什么在这个核磁共振这些领域还会用这个低温超导呢？这个是因为前面所说的这些领域啊， 核磁共振也好，核聚变也好啊，还是什么量子计算机也好，他们呢，都属于精密一体，一方面，低温超导在材料上本身比较可控啊，生产成本比高温超导要低 低很多，那么另一方面，液害冷血带来的热稳定性是更好的，所以这些精密一切啊，用的都是低温超导。当然呢，这个其中会存在一定的行业惯性啊，并不是说高温超导因为非常优秀啊，就一定得用它。 这个呢，还是要具体看产业链，比如说核磁共振仪器，我们之前的视频已经深度讲过他的产业情况，那么很多磁共振仪器的大厂啊，都有自己的超导材料工厂， 而且低温超导材料呢，它的机械性能是比较好的，容易被加工成线彩带彩啊，然后再绕制成这个磁体。但是呢，有很多的高温超导体啊，它都属于陶瓷材料，比较脆，那么以这些磁共振仪器的厂家来说的话，暂时就缺乏相应的这种加工技术。 而在高温超导体中，主要应用的就是 bscco 和 ybco 两大类啊，他们呢都属于脱氧毫无超导体。而在最近十年发展起来的铁机超导体呢，也非常有 潜力，但是呢，还在推进产业化，所以目前主要用的还是 b s c c o 和 y b c o 两种。你基本可以认为目前的高温超导就是铜氧化物超导 啊，都是在上个世纪八十年代被发现的。那么其中这个 b s c c o 啊，就是 basico 呢，被叫做第一代， y b c o 呢，被叫做第二代，那么目前呢，它是主流选项， 那么从他们的名字就能看出来，成分非常复杂，不但复杂，同样的成分还存在多种项啊，每种项他的制造难度和超导性都不一样， 甚至有些像他根本就不能够抄到，所以在知道的时候呢，还需要特别的工艺来控制他的晶像。从原材料来看啊， b i c c o 主要涉及碧丝、钙、铜和氧等元素， 那么这个 b 和 c 就比较稀缺。而 ypcu 呢，主要涉及乙贝、铜、氧等元素，这个乙贝它也是稀缺元素啊， 其中这个乙呢，它属于稀土元素，而且它还可以被其他稀土元素所替代啊，也能够展现出高温超导特性。那么同样化物超导体，或者说高温超导体，它的应用场景就比较的丰富了啊，比如说最简单的一点， 电线，整体上呢，可以分为两大方向啊，一个是电网，一个是制造业设备。在电网中呢，创造材料是被加工成线材来做电线的啊，或者说叫做电缆，听起来可能高大上一点。 那么这个场景呢，已经有很多成熟的案例了，比如二零二一年九月，深圳的平安大厦就用了一条四百米长的超导电缆来给大楼供电。然后很多人都不知道的是啊，在电网中呢，也有一种超导磁储能技术啊，就是利用超导线材来为电网储能，这个呢，也有很多项目落地啊， 这个可以细分为超导电感储能和超导飞轮储能两种。那么具体的在这里就先不就细说了，那么这个是在电网层面， 在制造业设备层面呢，高温超导就被用到了感应加热中啊，就是用超导的代材做成的闭合导体呢，来产生磁场，给旋转的铝定加热啊，让它融化。那么这个在铝业中的应用啊，也已经比较成熟啊，它的加热效率呢，高达百分之八十五，而传统的交流感应加热啊，只有百分之四十，且无法实现梯度加热。 由此可见，对于铝业来说，高温超导感应加热能够省下很多电费，但是相应的，这类设备的价格也是传统宫廷炉的五倍以上。然后还有一个比较重要的工业领域，就是磁控金龟生长炉，顾名思义就是用来生长单金龟的，光伏领域和半导体行业用的都是单金龟嘛。 那么当前主要的晶体生长方法呢，可以分为直拉法和驱龙法，其中这个直拉法呢，可以用来生产大尺寸的单间龟啊，而高温超导的作用就是用超导体产生的磁场来对 导电的硅流体的热对流啊进行调控，那么从而抑制单晶硅生长中存在的杂质和缺陷。根据统计呢，目前磁控单晶生长法生产出来的产品啊，占到了总产量的百分之七十以上，是生产十二英寸以上大尺寸半导体及单晶硅的这个最主要的方法啊。 那么有人可能会问，既然是磁控，为什么一定要用超导体呢？实际上八英寸以下的龟片采用的是永磁体或者铜线圈来产生磁场，但是呢，磁场强度太低啊，关键是这个功耗太高了，所以呢，无法应用到十二英寸以上。 那么相比之下，高温超导只需要十几千瓦的功率，就能够带来最高几千到十几万高斯的磁场强度，从而呢让晶体的纯度更高。那么这两个是高温超导对我们普通老百姓啊带来的比较深远的影响。至于什么超导磁悬浮，可供合金面之类的，我们就先不说了啊， 这些东西呢，都还没有落地，当然如果落地了，他们带来的变革性啊，是远大于前面所说的那两种应用场景。目前在低温超导体领域啊，主要的专业供应商呢，有德国的 broker， 中国的西部超导，日本的 just tech 等等啊，而真正的看点呢，其实在于迅猛发展的高温超导材料中， 那么第一梯队呢，有日本的苏泊 power， 中国的上海超导。第二梯队有韩国的 sunam 啊，俄罗斯的 c 网和美国超导。 第三梯队呢，有日本的腾桑等等啊，新兴企业比较多。那么如果单看中国大陆的情况，低温超导代赛方面的代表有西部超导，磁体方面代表呢，是西部超导，电信和新力在高温领域代赛的代表呢，是上海超导、永宁股份、上创超导和英纳超导 磁体方面的代表的是联创光电和众多科研机构。这里大家要注意啊，这些超导体的厂商，他们生产的是超导材料的成品形态、代材或者说磁体， 而不是一堆粉末啊，所以这类企业的研发和资金门槛是非常高的。那么最后我们回到视频开头的问题啊，为什么实验室论文满天飞，真正的技术红利却还没有看到呢？虽然超导体已经在很多领域发挥价值啊，但貌似与普通人没有直接的关系。这里面呢，有一个很大的问题， 且不说超导体的制造和使用成本，主要是他的下游应用本身的研发难度就比较大，比如说超导磁悬浮，他没有落地，是因为超导体吗？当然不是了，是因为他整个的系统工程复杂度非常高。所以呢，我们不能只看上游，也要看下游。 实际上，目前备受关注的高温超导体啊，他的下游应用也才处于发展初期，而终端设备企业，他需要投入资金和时间去研发整套的技术体系，才能够把上游的超导材料给用起来，现在的室温超导之所以能够一时激起千层浪啊，就是因为他能够极大 加速下游的发展，从而让超导材料与普通人呢密切相关。当然，我想表达的是，实际上这个升温超导呢，即便是真的啊，他也并不会像有些不懂装懂的人说的那样，什么让人类社会进入到什么第五次工业革命啊，发生什么翻天覆地的变化，好像地球都要起飞了一样，还把什么无限能源给扯了进来。 我告诉你啊，诗文超导如果是真的，那么成果转化至少就得十年时间，这个 ybco 在一九八六年就发现了，那么到现在为止还在推进产业化，根本就没有那么快啊， 而且十分超导，就算是解决了生产工具问题，除了土木兄弟可能最先有活干以外，那么其他行业只能说是按下加速键啊，并不会说彻底颠覆，因为很多东西他是系统工程，比如说超导，量子计算机啊，你觉得这个东西的算力和稳定性是超导材料能够决定的吗？ 当然不是了，是人们对于量子世界的调控能力决定的，所以不要在后面鼓吹这个超导那个超导啊，我们现在连 ybco 为什么能超导还没搞明白呢，我是大刘，感谢观看。

因为这个东西在我们看起来不太像真的超导，所以我们不太愿意做，但是我们总是有个同学在做，估计最多一个星期有一些咱们有经验的超导测量方面的合体组就会显示结果，那么是真的超导还是假的超导，我想时间不会太长的。