航宇微是太空云计算概念股票吗

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客啊，今天这个咱们一开场就要聊一个让很多投资者都为之一颤的一个事情啊，就是航宇威这个股票啊，在今天二零二六年的一月三十号大跌了百分之八点六， 咱这个大跌呢，让很多人都在想啊，说这个公司到底怎么了？那我们今天就来聊一聊行，宇威这个公司到底业绩增长靠什么？然后他在这个商业航天领域到底是一个什么样的位置，以及这只股票未来到底还有没有机会，是危机还是转机？对， 那我就开始今天的讨论吧，咱们今天啊第一部分内容，先来聊一聊行与威的核心竞争力到底在哪里啊？就是这个公司业绩增长背后的发动机到底是什么？就这个公司啊，它其实是靠技术的壁垒，市场的空间，政策的红利， 以及它的这个全链路的布局，这几个东西一起发力的啊。对，然后最最核心的就是它的这个宇航级的 ai 芯片 啊，这个是他的一个独门武器啊，就是他的这个玉龙八百一十 a 啊，已经通过了这个国家级的项目的验证啊，而且是在二零二五年的四季度啊，交付量暴涨啊， 他的这个高毛利啊，就直接带动了公司的利润，同时呢，他的这个玉龙九百一十也在二零二六年年初实现了量产啊，这个就更加打开了他的这个天花板哦，芯片这块确实是很亮眼啊，那其他业务呢？有没有什么 特别值得一提的其他业务啊？就是他的这个卫星星座这块也很猛啊，就是他的这个珠海一号啊，这个遥感星座， 他不光是数据采集的效率高啊，然后他的这个应用场景也拓展的非常快啊，他的这个地面的接收站啊，数据中心也在不断的完善，他的这个整个的这个全链路的布局啊，让他可以给客户提供一站式的服务啊，所以他的这个竞争力也是非常强的啊，再加上国家的政策又 不断的在加持啊，它的这个行业地位也是非常的稳固。哎，那这个玉龙系列的芯片到底是凭什么能够 在市场上一骑绝尘啊？就首先它是国内首款啊，通过这个实际的太空运行的考验的啊，这个宇航级的 ai 芯片， 然后他的这个抗辐射的能力啊，比国外的同类产品还要强三倍，他的这个算力啊，功耗比也做到了极致啊，就是他可以在太空里面直接进行这种复杂的运算。哦，那确实厉害，那这样的话卫星的数据处理能力不就大大提升了吗？没错没错，没错，嗯， 对，然后他比如说这个玉龙八百一十啊，他可以做到在七秒之内就可以解一副卫星图像，嗯，他的这个数据压缩啊，也可以做到 上千倍的压缩啊，所以就说他这个大大减轻了这个卫星的这个通信的压力和能耗啊，所以就说这个真正的让这个卫星啊变得更加智能，也为这个 太空的这个实时的应用啊打开了大门。哎，那我想问一下，就是这个全链路的闭环的布局啊，到底给航宇威带来了哪些具体的竞争优势？就是他这个全链路的布局啊，让他成为了 a 股唯一一家啊，可以提供 芯片加星载计算机加卫星星座加载轨服务的这样的一个公司啊，就他的这个卫星啊，全部都是自己家的芯片，然后他的这个数据的采集到处理到应用 都是一体化的，所以他的这个效率是非常高的。那这个对客户来讲有什么直接的好处呢？就是客户的话，第一他的集成的成本可以降低三分之一啊， 然后他的这个开发的时间也可以缩短半年到一年。像他的这个珠海一号，他这个星座啊，在二零二六年要扩充到二十颗星啊，他的这个数据服务的收入就可以同比增长百分之八十，而且他的这个毛利率啊，是超过百分之七十的。 还有他的这个北京的这个 gw 级的这个太空数据中心啊，已经提前就锁定了订单啊，所以就说他的这个硬件和数据的这个双重的优势啊，让他的这个市场的壁垒啊变得非常的高。然后我们接下来聊一聊航宇威在整个商业航天领域的市场地位到底怎么样？ 你觉得他在行业里到底有哪些独特的竞争优势？嗯，就是他是国内唯一的一家啊，能够打通这个宇航级的芯片到卫星星座到这个载轨的算力处理的这样的一个全环节的这样的一个民营企业。 然后呢他的这个核心的这个玉龙系列的芯片啊，不光是通过了这个空间站的这个极端环境的测试啊，而且是已经实现了这个规模化的量产啊，在我们国家的这个重点的航天工程当中是被广泛的应用的 哦，这么说的话，他们在芯片和卫星这两个领域都有很深的布局。没错没错，然后呢，就是他的这个是占率啊，在这个国内的这个宇航级的 ai 芯片和这个低轨的算力卫星，这两个领域啊，都是 绝对领先的啊，他的这个是占率分别是超过百分之六十和百分之八十啊，他的这个珠海一号啊，这个高光谱的这个遥感星座， 也是目前国内商业航天里面非常稀缺的一个数据源啊，他的这个数据的重访速度和他的这个应用的范围啊，都是优于很多同行的啊，再加上他的这个已经连续五年被评为这个中国商业航天的百强企业， 在二零二五年啊，还获得了这个行业的一个特别大奖啊，看来航宇威在商业航天这个领域啊，虽然有这么强的竞争力，但是他现在面临的主要的难题和挑战都有哪些呢？嗯， 就是，呃，他的这个卫星的发射啊和组网的速度啊，是慢于预期的啊，他这个原计划是要部署三十四颗卫星啊，但现在目前才载轨十二颗。然后呢，就是这个数据服务的这个商业化的推进啊，也是受到了这个整体的进度的一个影响啊，看来就是 扩张的节奏还是挺关键的。对，而且他，呃这个研发投入和这个组网的支出啊，让他的这个净利润啊，在二零二四年和二零二五年的前三季度都是出现了亏损。然后他的这个应收账款的回款周期啊，也是偏长的啊，他的这个 同行啊，比如一些央企啊，还有一些国外的巨头啊，也都在纷纷的加码这个赛道啊，所以他的这个芯片的升级啊，和这个星座的建设啊，都是需要去加快步伐的。你怎么看？就是这个行与威啊，他面对的这个行业的机会， 以及他未来的这个成长的潜力，就是现在这个商业航天啊，已经被国家提到了一个新的这个战略高度啊，然后太空加这个新的产业也在加速的落地啊，这个政策的红利不断的在释放啊，那这个市场呢，到二零三零年有望突破千亿啊，复合增速是非常可观的哦， 这么大的市场空间，确实很吸引人。对，然后呢，就是这个航宇微啊，它的这个芯片加卫星加数据加 ai 这一个闭环啊，是非常非常契合这个产业的大方向的啊，它的这个自主的这个核心技术啊， 加上他的这个即将要量产的这个新一代的芯片啊，以及他的这个卫星制造的这个智能工厂啊，都是在为他的这个业绩的提速啊，在蓄力啊，所以他的这个未来的这个持续的增长啊，是非常有底气的。咱们来进入第三部分啊，咱们来聊一聊 航宇威这只股票啊，未来的涨幅的预测，你觉得这只股票短、中、长这三个周期会大概走到什么样的价格？嗯，这短期来看啊，就是未来的一到三个月这个股价啊，是有希望摸到十八到二十二块钱的啊，就是有百分之二十四到百分之五十二的一个上涨的空间， 那这个主要的动力啊，就是来自于这个玉龙九幺零的这个量产的推进啊，以及这个新网的订单的落地。 然后这个时候呢，就是芯片的业务啊，给的是二十倍的 ps， 其他的业务呢，估值是八十亿，所以就可以算出来这个整体的目标市值是一百八十到两百亿。听起来好像是短期就有戏啊，那如果说再放长一点呢，比如说六到十二个月呢？嗯， 这个时候呢，就是，呃，随着这个珠海一号的这个新的卫星的发射啊，以及这个在轨的这个算力服务开始贡献收入啊，然后这个时候呢，就是公司的这个净利润啊，会有一个明显的回升啊，那这个时候呢，就是目标价是可以看到四十到五十块钱的，就是有两倍多的一个上涨空间。 再放长一点呢，就是二到三年，那这个时候呢，就是公司的这个净利润啊，是会有一个大幅的增长的啊，那这个时候呢，就是目标价是可以看到一百到一百五十块钱的，就是有六到十倍的一个上涨空间。那如果说再放长一点呢，就是五到十年， 那这个时候呢，就是公司的这个净利润啊，是会有一个大幅的增长的啊，那这个时候呢，就是目标价是可以看到三百到五百块钱的，就是有二十到三十倍的一个上涨空间。唐宇威的股价虽然看起来很有潜力啊，但是你觉得他在未来会遇到哪些主要的风险？嗯， 首先就是这个公司啊，他是有一些大项目的啊，那这些大项目呢？呃，就会有一些订单落地的不确定性， 比如说这个卫星的招标啊，他可能会延期啊，那这个时候呢，芯片的需求啊，就会没有办法及时的释放， 那包括这个玉龙九幺零的这个量产啊，他的这个量率啊，或者说他在轨运行的表现啊，万一要是不如预期的话，那也会对这个业绩啊和这个市场的信心啊，有一些影响。看来技术和订单的波动都挺值得关注。对，而且就是这个赛道啊，也是非常非常吸引眼球的，所以也有很多新的玩家不断的进来， 包括一些这个巨头啊，也在加速的布局，那这个时候呢，就会有一些竞争的加具吗？那也会影响这个公司的这个份额啊，和他的这个溢价的能力，那再加上这个公司现在的这个估值啊，也是不低的。 所以如果说这个业绩的兑现啊，一旦慢下来的话，那这个股价啊，也是很容易出现一些大幅的波动的。那另外呢，就是这个公司的这个卫星的组网啊和这个数据中心的建设啊，都是需要大量的资金的。 那这个时候呢，如果说这个呃回款啊不及时，或者说这个补贴啊不到位的话，那这个现金流啊，也是会比较紧张的。那包括这个公司的这个创始人啊，还在继续的减持，那这个也会对这个市场的情绪啊，有一些压制。对航宇威这只股票，你觉得这总结下来 怎么看他的投资机会和风险？嗯，我觉得就是公司啊，是有非常稀缺的技术和非常大的市场空间的， 而且他的这个业绩啊，是有希望在二零二六年啊实现一个反转的，那这个时候呢就会带动这个估值啊，也会有一个提升， 那未来几年呢，也有可能会迎来一个高速的增长。听起来好像潜力不小，但是不是也得小心踩雷？没错没错没错，因为这个公司的这个订单的落地啊和技术的进展啊，都是会影响这个公司的股价的，所以这个是需要呃紧密的去跟踪的， 然后同时呢这个行业的竞争啊，也是很激烈的，而且这个公司的估值啊也是不低的，所以这个是需要呃有比较强的风险承受能力，并且能够及时的去关注这个公司的基本面的变化的。对，今天咱们把航宇威的这个业绩啊，技术啊，市场地位啊，包括他的风险 都给大家梳理了一遍。嗯啊，还是那句话，就是机会和挑战是并存的啊，这个公司呢确实是有稀缺的竞争力的。嗯，对，但是呢这个投资呢，还是要根据你自己的风险承受能力来决定。我们这期节目就到这里啦，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。

一、太空数据中心。二、太空算力相关。三、能源系统整理不易，记得点赞、关注加收藏哦！

二零二六年四月三日，一场决定未来十年国运的大会在北京一庄落幕。 当大多数人还在研究地面数据中心的电费成本时，中国已经悄悄在太空布下了一盘重塑全球算力版图的惊天大旗。 工信部在这次两千零二十六太空算力产业大会上明确表态，要加快培育太空算力产业生态，推动我国稳居全球第一梯队。很多人可能会问，为什么要费力把算力送上天？ 答案很残酷，地面的能源墙和散热墙已经撞到了天花板， 而太空算力具备载轨实时处理、低成本能源广域覆盖等降维打击式的优势，彻底解决了时效性痛点。这绝不是简单的概念炒作，这是未来六具通信和全球该发展的关键基础设施。 今天，我一次性把这条主线的核心受益企业给大家梳理清楚，权威干货记得点赞收藏！ 第一梯队算力核心航宇 v， 国内唯一宇航级 ai 芯片载轨验证的企业，其玉龙八幺零 a 芯片通过天舟六号载轨验证， 累计运行超十万次零故障。公司自研的御龙八百一十宇航级 ai 芯片已完成载轨验证， 系统峰值算力达八零 tops， 已成功应用于珠海一号星座。富蛋微电，国内唯一能够批量生产宇航级 bga 的 企业， 市场占有率高达百分之六十至八十，是保障卫星载轨稳定运行的关键器械。产品已应用于三体计算星座的核心控制模块， 含五 g m l u 三七零 x 八芯片，通过航天级测试，算力达二五六 tops 工号，较国际竞品优化百分之四十， 已应用于星算计划，被誉为太空算力大脑。公司通过软件工具链支持星地链路远程更新，让卫星能够根据任务需求动态迭代压模型。 第二梯队，通信核心，光讯科技星间激光通信领域的核心光气件供应商，全球为二量产一百千兆比特每秒星间激光通信模块的企业，国内试占率超百分之六十， 已为中国卫通提供工程验证件，为三体计算星座提供高速数据传输通道， 并为 spacex 星链提供定制模块适配真雷科技原稿中的程昌科技应为真雷科技星载相控阵芯片领域的龙头， 提供射频收发芯片、高速 e d c d a c 芯片及电源管理芯片。没有它的 t r 芯片，太空算力卫星就无法实现高速的数据回传和星间组网，是产业链中不可或缺的核心一环。 第三梯队，卫星制造，航天电子星在计算机领域是占率超过百分之九十， 是构建太空算力网络的核心硬件供应商，开发的 ai 处理模块能将单星算力从 t 级提升至 p 级， 相控震天线支持十千兆比特每秒的星间通信速率。中国卫星国内小卫星制造的国家队，承担 gw 星座约百分之五十至六十的制造任务， 年产能超三百颗，试占率超过百分之六十。新一代卫星搭载 ai 单元，单星算力提升十倍，生产牌期已至二零二七年，三季度订单确定性极高。 上海护工，少数具备商业卫星总装能力的企业之一，全资子公司护航卫星是上海卫星工程研究所的供应商，负责商业卫星的总装、集成及核心部件研制。 第四梯队运营调度。中科星图数字地球龙头，构建了卫星数据、地面算力行业应用的闭环。星图超算云网实现国家级算力资源的高效互联与统一运营， 被视为太空算力的操作系统。当然，这只是产业链的冰山一角， 太空算力产业有望在三杠五年内实现规模化部署，成为数字经济和太空经济的重要引擎，但投资有风险。以上内容仅作为产业分析，不构成任何买卖建议。 这场从地面到太空的算力远征才刚刚开始，谁会成为最后的王者？评论区留下你的看法，关注我，带你了解中国科技前沿资讯！

每天三分钟解读一家上市公司。大家好，我是 t 哥，今天我们聊聊杭宇威。一月二十三日，杭宇威股价暴收二十二点九六元，单日涨幅百分之十三点一零。作为中国商业航天领域的重要参与者，这家公司凭借其全产业链布局已成为资金关注焦点。 杭宇威成立于二零零零年，实际控制人为珠海市国资委，具备国企背景。经过二十余年发展， 航宇 v 已形成三大核心业务板块，宇航电子、卫星星座及卫星大数据人工智能。在宇航电子领域拥有宇航 s p a r c v 八处理器 soc 芯片的标杆企业地位，其 s i p 立体封装微系统解决了宇航电子系统核心处理器及微系统的国产化问题。 早在二零一四年，公司便在国家商业航天发展政策指引下，启动投资建设珠海一号遥感微纳卫星星座项目。目前，珠海一号星座在轨运行卫星共十二颗，是我国规模最大、服务能力最强的商业遥感星座之一。 其高光谱卫星填补了中国商业航天高光谱领域的空白，使公司成为全球范围内拥有高光谱卫星载轨数量最多、数据服务能力最完善的企业之一。在芯片领域，公司的玉龙八幺零人工智能芯片已在部分商业卫星搭载运行，具有大量载轨经历。 下一代玉龙九幺零芯片已完成项目架构设计，算力将大幅提升，这一技术优势为公司形成了独特的航天加 ai 融合优势。杭宇威还将母公司的卫星及卫星大数据业务划转至全资子公司珠海欧比特卫星大数据有限公司 已加快该业务的发展。公司依靠珠海一号获取的高光谱数据，正推动卫星大数据产品在农业、林业、水利、环保等行业的应用。尽管站在风口，但行与威的财务表现仍处于投入期。根据二零二五年第三季度报告 营收，前三季度实现营业总额入二点零三亿元，同比微降百分之零点四五。利润 规模净利润亏损七千两百四十九点四六万元，亏损额较上年中期有所扩大，这在高研发投入的航天科技公司中较为常见。现金流经营活动现金流仍为负，但投资活动现金流大幅转正显示公司可能在调整资产结构。然而， 资本市场更看重其稀缺性和未来成长性。截至一月二十五日，公司市净率高达九点四零倍， 总市值达一百六十亿元。高估值背后是市场对其在商业航天核心赛道卡位的强烈预期。 展望未来，航宇威的发展前景，机遇与挑战并存。一方面，随着数字经济与实体经济融合加速，卫星遥感技术作为数字经济的重要组成部分，正迎来前所未有的发展机遇。公司凭借珠海一号星座和玉龙系列芯片， 有望在智慧城市、资源监测、环境保护等领域开拓更大市场。另一方面，公司仍需应对盈利挑战，尽管第三季度业绩改善明显，但全年能否扭亏为盈仍需观察。

本期和大家聊一下航宇威这家公司。航宇威，宇航级芯片与太空算力的领航者技术实力，一、宇航 soc 芯片技术，国内唯一实现宇航级 spotv 八架构 soc 芯片国产化的企业，填补国内空白。二、玉龙系列 ai 芯片，国内领先的宇航级 ai 处理器， 七纳米工艺十二、 tops 算力功耗小于六瓦，天舟六号飞船验证通过。三、拥有亚洲首条宇航级 cip 立体封装生产线，解决核心部件国产难题。 行业地位，一、宇航 soc 芯片国内第一，无直接竞争对手。二、国内首个商业高光谱卫星星座，填补国内空白，是商业遥感领域的重要数据源。三、被业内誉为天上的英伟达，在太空算力隧道处于稀缺的全链条龙头地位。 行业前景，一、北京规划建设 gw 级太空数据中心，市场规模预计二零二七年达千亿级，年复合增长超百分之三十二、能源、轨道交通、医疗设备等领域对高可靠芯片需求激增，公司产品稳定性优势明显，毛利率达百分之四十五。加三、低轨通信、卫星爆发， gw 星座星网等项目启动，单星座芯片价值超十亿元，公司已进入核心供应链。 杭宇威已构建起芯片加卫星加数据加 ai 的 完整技术生态，从芯片设计到卫星运营的垂直整合，在商业航天领域形成闭环。太空算力卫星大数据、宇航电子国产化三、大万亿级市场核心参与者。感谢关注，后期带来更多上市公司讲解。

航宇威主营业务三大板块，宇航电子、玉龙八幺零 a 十二 tops、 玉龙九幺零两百 tops 二零二六量产宇航级 ai 芯片，亚洲首条宇航级 sip 产线，高可靠 soc sip 模块，卫星大数据运营，珠海一号 十二星星座八颗，高光谱两天半覆盖全球，应用于国土、环保、农业等。 ai 与商业航天协同载轨 ai 处理加卫星数据服务，拓展民用 ai 场景、 核心护城河四大壁垒，全链路闭环， a 股唯一芯片，卫星载轨处理数据服务完整闭环稀缺性强， 技术领先。玉龙芯片通过 x 认证，载轨十万次零故障，新敏感器是占率百分之六十。 宇航级 c 普产线量率与交付能力或国家队验证客户壁垒深度绑定，航天科技科工、 中科宇航等商业航天龙头排他性合作，订单确定性强，认证与生态参与制定宇航 ai 芯片标准，客户验证周期长约十六个月，替代门槛高。 二零二六年发展趋势关键合作中科宇航亚轨道加、星座扩容加新建，联合研发华为鲲鹏生态地面高算力比亚迪大疆民用 ai 场景，玉龙九百一十量产，与八幺零 a 形成高低搭配，拓展安防、机器人等民用市场。 珠海一号零四组发射星座升级至十八星，单星收入提升百分之三十。加无锡 c 铺产线产能翻倍，卫星智能工厂年产达六百颗，承接外部订单 业绩拐点。太空算力卫星大数据与芯片量产驱动，有望纽亏，估值修复可期。

今天咱们要聊的呢是航宇科技这家公司，他是怎么通过技术创新以及在高端市场的布局啊，来不断的提升自己在全球航空航天这个环段舰领域的竞争力。 是的，航宇科技的发展确实很有代表性，那我们就直接进入今天的讨论吧。咱们先来说说航宇科技的核心竞争力，就是这家公司到底在国际市场上和技术实力上有什么突出的地方？呃，航宇科技是亚洲唯一一个拿到了这一航空 塞风、罗罗普惠、霍尼维尔这五大国际航空发动机巨头的供应资质的环锻件企业， 然后在国内也是唯一的一个同时获得这四大巨头认证的锻件公司。听起来资质确实很厉害。对，那在技术层面航宇科技有什么独特的优势吗？航宇科技掌握了南变形金属环形锻件的十大核心技术。嗯，包括大型复杂异型环建的成型、成型一体化杂志等等， 这些技术让他们可以把材料的利用率从行业平均的百分之十到百分之二十提升到百分之二十五到三十五，直接就把生产成本降下来了。好的，聊完了航宇科技的核心竞争力，那我们接下来的话题就聚焦在他的产品布局和新兴领域的拓展。 ok， 那 首先我想问一下， 在航空发动机和燃气轮机这两个领域，公司的业务都覆盖了哪些环节？在航空发动机领域呢？公司主要的就是做环段件，这个业务占他们的营收百分之七十五以上， 产品几乎覆盖了发动机所有的关键缓断键，比如说风扇集侠呀，高压涡轮集侠、燃烧式集侠等等。啊，对，然后全球已经有超过七十种航空发动机型号用上了他们的缓断键。 像我们的 c 九幺九用的那个 l e p 幺 c 发动机的钛合金大风扇机侠，以及 g e 九 x 发动机的高压涡轮机侠，都是他们做的。那燃气轮机这块呢？最近有没有什么新的突破或者新的增长点？燃气轮机这几年增长特别快。嗯，二零二五年的营收比上一年增加了百分之六十八点八七。 然后产品也从单一的环段件延伸到了自由段、磨段件，甚至还形成了从段件到精加工到组件交付的完整产业链。 ok， 那 这个毛利率也提升到了百分之五十到六十。懂了， 那在商业航天、核电装备、深海装备和半导体设备这些新兴领域，航宇科技都做了哪些布局？又取得了哪些成绩呢？在商业航天领域呢，航宇科技是朱雀三号一级尾段和整流罩结构件的独家供应商。嗯，他们的轻量化技术可以在减轻百分之十五重量的同时还能提高结构强度。 然后核电装备领域呢，他们已经成功的向法国电力交付了首件产品。 ok， 也已经通过了多家供应商的准入认证。深海和半导体呢，这两块技术难度应该都不小吧？是的， 深海装备领域，他们攻克了大尺寸异形钛合金环段件的制造难题。嗯，比如直径超过四米的一个异形环段件。 然后半导体设备领域呢，前道设备的关键零部件首批已经完成了首件试制。 ok， 预计二零二六年可以带来将近一千万的收入。看来航宇科技的业务能力还是很强的。那紧接着我们要聊的就是航宇科技的市场地位、产能扩张和技术创新。嗯， 那在市场地位这块，航宇科技现在在国内外处于什么位置？然后在手订单的情况是怎么样的？航宇科技在国内的航空环段件细分市场是处于领先地位的。 ok， 然后在全球的市场份额也在不断的提升，从百分之五提升到了百分之十五。对，他们的目标是要成为全球第三大环段件供应商， 仅次于 p c c 和 h w m。 那 他们现在的订单情况是不是也很可观？没错没错，到二零二五年六月底，公司的在手订单是五十九点六八亿元，同比增长了百分之二十四点一零，其中客户订单是二十九点三八亿元，长协预估订单是三十点三零亿元， 然后订单已经排到了二零二八年，订单排到三年后了。看来确实很受欢迎啊。那在产能扩张方面，航宇科技最近有什么新的动作吗？公司的德阳工厂的数字化生产线已经正式投产了，这个新的生产线的设计产能是每年十到十五亿元。 ok， 然后二零二五年的三季度，产能利用率比年初有了明显的提升，预计二零二六年可以实现满产。除了国内的布局之外，他们在海外有没有什么新的投资或者新的布局？公司还计划在斯洛伐克建设一个海外生产基地，投资金额不超过一点零五亿欧元。嗯， 主要是为了提升对欧洲客户的本地化响应能力。然后还有一个就是航空航天用的大型环段舰精密制造产业园，这个产业园的累计投入进度已经达到了百分之八点三六，预计是二零二七年的一月建成投产。看来他们的产能扩张的节奏还是很快的啊。对 技术创新方面呢，最近有没有什么突破性的进展？他们的 n i s p。 技术，也就是进净成型智能锻造技术有了重大的突破。这个技术可以让材料利用率提升到百分之四十以上， 原材料可以节省百分之二十到百分之五十，然后设备的装机容量也从一千三百五十千瓦降到了九百五十千瓦， 大幅地降低了能耗。这技术听起来很厉害啊，那有没有获得什么重要的认可？当然有了，就在二零二五年的十一月五日，公司凭借这个 n i s p 技术获得了 g e 航空的 innovation 奖。 ok， 这也标志着他们的技术实力得到了国际顶级客户的高度认可。好的，聊完了航宇科技的技术创新，那我们接下来就把目光聚焦到整个行业的发展趋势上。 ok， 我 想问一下，未来几年航空发动机市场和燃气轮机市场会有哪些新的变化？先说航空发动机吧， 中国的航空发动机市场是需求非常旺盛的，预计二零二五年市场规模会在七百零一点一五亿元到一千二百亿元之间， 然后到二零三零年是会达到两千五百亿元到两千八百亿元，年均复合增长率在百分之十五到百分之十八之间，市场规模真的很大啊，那有没有哪些具体的项目或者产品会成为增长的主要动力呢？比如说 c 九幺九，现在已经进入了批产的提速期，然后二零二六年计划年产一百架， 还有长江幺零零零 a 发动机，它是计划二零二六年的二季度拿到型号合格证，并且开始装机交付， ok， 另外就是 c 九二九也在加快推进，长江两千发动机已经完成了三千多个小时的高空台实验，预计至二零二七年首飞， 这些都是非常有利的增长点。说到增长点，燃气轮机市场这几年有没有什么新的值得关注的变化？燃气轮机这几年是爆发式的增长，二零二五年全球的订单量达到了八十四 g， 同比增长百分之九十四。 ok， 其中新增需求的百分之六十都是来自于 ai 的 数据中心，特别是北美数据中心，新增电力的百分之六十都是靠燃气发电。 然后从二零二五年到二零三零年，整个北美预计需要新增一百二十二 g 瓦的燃气发电。那这么看来，燃气轮机市场的供需是不是会很紧张？确实是这样的，现在 g e 文档、 西门子能源、三菱重工这三大巨头的订单都已经排到了二零三零年，然后整个市场的供需缺口是在三十几瓦以上。了解了， 最后我们要聊的就是航宇科技的发展潜力和盈利预测。对，就是说在现在这个行业快速发展的情况下，这家公司有哪些机会可以抓？然后它的盈利前景又怎么样？呃，航宇科技是亚洲唯一的一个拿到了五大国际航发巨头认证的环段件企业， 所以它的技术门槛是非常高的，客户资源也是非常顶尖的。 ok， 那 随着航空发动机国产化提速、 c 九幺九量产以及燃气轮机市场的爆发， 公司是处于一个非常有利的位置，特别是它的 n i s p 技术的突破和产业化，会让它的竞争力和盈利能力更上一层楼。能不能这么理解，就是公司未来的业绩增长已经有比较坚实的基础了。差不多是这个意思， 机构预测二零二六年公司的营收会突破二十五亿元，净利润会达到三亿元以上，依然会保持一个比较高速的增长。

你可能没听过航宇科技，但长征火箭飞天、国产大飞机、翱翔蓝天，背后都离不开它造的核心骨架， 航空航天环形断件。这家来自贵州的隐形冠军，二零二五年三季报交出了稳健答卷。前三季度营收十五点一七亿元， 同比增长百分之七点四零。规模净利润一点四六亿元，虽同比微降百分之一点零七，但第三季度单季业绩强势反弹，营收六点零三亿元， 净利润零点五六亿元，同比分别大涨百分之四十六点六零和百分之二十六点四五。盈利质量持续改善。更关键的是，他手握近六十亿元在售订单，相当于三倍多的年度营收， 未来二到三年的增长基本有了保障。航宇科技的核心本事，是把高温合金、钛合金这些难变形金属， 做成航空航天装备里的关键唤醒部件。二零零六年在贵阳成立，二零二一年成为贵州首家科创板上市公司，如今已是国内航空环段件领域的龙头，更是全球六大航空发动机厂商的认证供应商，产品远销欧美市场。它的技术有多硬？核深度参与国内所有现役， 再沿航空发动机的同步研发，还能搞定核聚变装置里耐受一亿摄氏度高温的核心组建。连贵阳市十四五成就展都把它的航空环段舰列为贵阳制造的代表成果。技术话语权拉满三级报的收入结构里，藏着航空压舱 多领域突围的清晰逻辑。航空断件是绝对核心，贡献了百分之七十五点四一的营收。不管是国产大飞机 c 九一九配套的长江系列发动机，还是国际主流的 leap 商用发动机，都用它的换断件。二零二五年前三季度，海外航空业务收入接近十亿元， 成了稳定的增长引擎。航天断件虽占比百分之七点八六，但增长潜力十足，已深度切入九洲元件、 南舰航天等头部商业火箭公司，为长征十二号、夹克、回收火箭等型号供货。燃气轮机断件是新兴增长级，前三季度收入近六千万元，今年整体有望突破三亿元，其中国外收入占比百分之六十。 贝克休斯记忆等国际巨头都是他的客户，别以为他只做环形零件，航宇科技的产品矩阵早就覆盖了航空航天、能源、商业航天等多个高端领域。航空领域 从发动机、机匣、涡轮盘到起落架部件，几乎包含了所有关键环断件。航天领域火箭发动机壳体、导弹外壳等核心部件都能造。能源领域不仅做燃气轮机断件，还攻克了核电领域的核级断件， 甚至能为核聚变装置提供核心防护。组建在火热的商业航天赛道，它更是全面开花，为谷神星、朱雀等主流火箭型号提供涡轮盘、泵、壳体等多种部件。今年该业务收入有望达数千万元，随着商业发射频次提升，将快速增长。更值得一提的是， 他还向精加工和组建装配延伸，这种一站式交付的毛利率能达到百分之五十到六十，比单纯做锻造业务高不少。航宇科技的未来增长靠的是技术升级，加多赛道布局的双轮驱动，短期看， 近六十亿元的在手订单已经基本覆盖二零二六年的收入预测，尤其是海外航空订单和燃气轮机订单集中交付，将带动业绩稳增。他研发的 n s t 新技术 能节省百分之二十到五十的原材料，已获得记忆等客户认可，大规模应用后有望提升市场份额。燃气轮机业务更是目标明确， 二零二六年增速计划超百分之五十，收入冲击四点五亿元，二零三零年更是渐止十到十五亿元，长期则瞄准商业航天、核聚变、半导体等新兴领域，商业航天的高频发射 和电的国产化替代，都将为它打开全新增长空间。虽然当前百分之五十七点八六的资产负债率略高于行业平均毛利率，受短期因素影响有所下滑，但随着规模化生产推进，经加工业务放量和新技术应用， 二零二六年毛利率有望回升。从航空发动机到商业火箭，从燃气轮机到核聚变装置，航与科技用一个个精密断节 撑起了中国高端装备制造的骨架。下次听到国产大飞机试飞商业火箭发射的新闻时，你或许会想起这家来自贵州的企业，这个硬核技术守护着中国的飞天梦想，也在全球高端制造供应链中占据着重要一席。

杭宇威首席科学家严军因为违规减持套现，被监管机构出具了警示函。严军是作为杭宇威持股百分之五以上的股东，于二零二六年的一月十六号到二十三号期间， 以集中进价的方式实施了减持，数量已经超过了已透露减持计划共计三万三千五百股，超额减持成交金额是七百七十二万元，违反了减持的新规。尽管他在二月三号的时候主动购回超额减持的股票无价差， 仍然被监管处罚。很多股东觉得我的股票想卖就卖，却忽略了减持的合规要求。根据减持的新规，大股东、董事、高管减持股票必须提前十五个交易日，要预纰漏减持计划，明确减持的数量、减持的期限、减持的方式还要遵守 减持比例的限制。减持不是想卖就卖，程序违法，必须被追责。减持股票一定要符合合规的要求，提前预批录，避免因为违规减持被监管罚款，还会损害公司的股价稳定。行与威的案例就是一个最好的警示。