北芯生命为什么不可以申购

新股 ipo 北新生命深构分析，一个烧钱的医疗器械公司，三年亏掉五个亿，但他却是国产心脏血管探头领域的双料冠军，直接挑战国外巨头垄断，这到底是价值挖地还是估值陷阱？大家好，我是将军头言，一个讲逻辑、列数据的财经博主。 先来介绍 ipo 新股的基本面情况。标的新股北京生命六零三三四一顶格，申购需日均市值九万元，发行价为十七点五二元每股，对应市销率为二十三点零八倍，三年营收年复合率狂飙百分之八十五，却还在亏钱，这只国产医疗器械股到底值不值得申购？ 今天将军带大家扒一扒北心生命这家公司，用一句话来概括他的行业地位，北心生命是国内首家同时拥有血管内功能学诊断金标准 ffr 产品和血管内影像学诊断金标准 ivus 产品完整解决方案的本土企业。 这个国内首家的标签直观重要。他意味着北星生命不仅填补了国内市场的技术空白，更重要的是，他凭借一己之力，初步改写了过去中国在冠状动脉疾病、冠心病临床精准诊断领域完全依赖飞利浦雅培、波士顿科学等进口品牌产品的被动局面。下面来正式介绍我们今天的主角 北星生命。首先先搞懂北星生命到底是做什么的，简单说就是给血管做 ct 扫描，加压力测试， 心脏支架手术。以前医生凭经验判断放不放支架，放多大尺寸。北京的 i v u s 血管内超声，就像给血管内部装了台六十帧高清摄像头，能看清斑块大小，血管壁厚度误差不到零点一毫米， 而 f f r 血流储备分数则像给血管做压力测试，精准判断这个狭窄到底影不影响供血，避免过度医疗。因为传统的 p c i 手术及心脏支架手术，很大程度上依赖于冠状动脉造影 c a g。 但这好比从远处看一条拥堵的公路，你只能看到哪里似乎堵了，但堵的到底严不严重，是不是真的需要派支架这辆拖车去疏通？赵颖给出的二维影像往往会误判，而精准 pci 就是 引入了更精确的诊断工具，让医生从凭经验感觉每升级到靠精确数据做决策。 北新生命的两大核心产品，就是实现这一升级的关键工具。过去这套设备被美国波士顿科学、飞利浦垄断，一台机器卖两百万，耗材卖八千块， 北新直接把价格打下来，机器卖一百二十万，耗材卖三千块，性能还比进口产品快百分之二十。介绍了北新生命的技术和产品，下面来看公司的财务报表。先说业绩， 北新二零二二到二零二四年营收从九千两百万暴增至三点一六亿，三年复合增长率百分之八十五。二零二五年一季度更是直接挣钱了，营收一点二八亿，净利润两千零六十万，同比扭亏。从营业收入来看，就像坐上火箭， 但另一边净利润连续三年为负，二零二四年仍亏四千三百万。这种矛盾的背后，就要靠财务分析来探究了。先看盈收，二零二二年零点九二亿，二零二三年一点八四亿，二零二四年三点一六亿，三年复合率百分之八十五点零五。 再看利润，二零二二年亏二点九亿，二零二三年亏一点三九亿，二零二四年亏零点四三亿，明显是亏的越来越少。所以，营收和利润倒挂，并不是公司经营不行，而是创新器械的通病，前期砸钱搞研发铺市场就像养孩子，前期花钱，后期才会回本赚钱。 好在现在已经看到盈利的曙光了，二零二五年前三季度已经赚了七千八百三十四万，意味着为什么公司营业收入年年暴涨，但利润年年亏损？ 那是因为在砸钱换市场的阶段，研发、推广开销是巨大的，就像开店，前期装修宣传拼命投入，还没到稳赚的时候。但每新生命的毛利率长期稳在百分之六十三以上，说明产品本身很能打，是有定价底气的。 接着看公司的资产负债表，这是北京生命财务上的一个巨大亮点。在二零二二年至二零二四年间，公司资产负债率分别为百分之十一点七五、百分之十五点三零和百分之十七点四七，长期维持在极低的水平。对于一家持续烧钱搞研发的微盈利公司而言，这非常难得。欠钱少，家底稳。 根据弗洛斯特沙利文的权威数据，中国精准 pci 市场规模在二零二四年约为二十二点七亿元，预计到二零三零年将激增至九十四点二亿元，年复合增长率高达百分之二十五。此次北星生命 ipo 后募资九点五二亿扩产研发，将军认为它的发展后劲会更足。 最后做个投研总结，北星生命是一家高增长、高壁垒、高潜力的创新医疗器械企业，财务上已从烧钱研发过渡到商业化收获，技术上拥有国产唯一的产品组合， 产业上卡位百分之二十五高增长赛道，虽然短期尚未盈利，但长期价值明确，可以说是国产替代浪潮中不可忽视的隐形冠军。打新评级中信我的选择，深购关注将军投研，一起寻找逻辑变现之路。

一分钟了解今日新股。今天为大家介绍北新生命。一月二十六日，北新生命发起申购，发行价格为十七点五二元每股。北新生命是一家专注于心血管疾病精准诊疗、创新医疗器械研发、生产和销售的国家高新技术企业。 公司是国内首家拥有血管内功能学 ffr 及影像学 ivus 产品组合的国产医疗器械公司。 二零二二年至二零二四年，北京生命营业收入分别为零点九二亿元、一点八四亿元、三点一七亿元，规模净利润分别为负二点九零亿元、负一点四零亿元、负零点四四亿元。二零二五年上半年，北京生命实现净利润零点四九亿元。 北京生命主要客户集中二零二二年至二零二四年，北京生命前五大客户销售收入占主业收入的比例分别为百分之八十二点零六、百分之六十二点二八、百分之七十四点二一。 截至二零二四年，北京生命累计为弥补亏损达七点三六亿元。此外，近年来北京生命研发费用持续收缩，核心技术人员接连离职。

今天开启申购的新股是科创版的北新生命，股票代码六八八七一二，发行价是七点五二元。公司位于深圳市，主攻心血管精准诊疗器械，创始人宋亮先生同时也是公司实际控制人，持股比例不到百分之三十，控制权比较分散。公司涉及的热门概念包括创新医疗、医疗器械、国产替代医疗 ai 等。 先介绍一下 pci， 这是筋皮冠状动脉介入治疗的核心手段之一，我们熟知的心脏支架术就属于 pci。 北新生命的主要产品 就是围绕 p c i 研发精准治疗的配套工具，提高治疗效率，降低治疗成本。公司最核心的产品是这两个黄金组合的治疗系统， i v u s 诊断系统，就是伸进血管的高清摄像头，让 医生实时看到堵得怎么样，包括斑块的大小、软硬位置，以及支架放进去后贴合好不好，比传统造影更精准。 f f 二测量系统是心肌供血的检测装置，告诉医生堵了要不要治， 有必要放支架，避免过度治疗。这两项技术以前全被海外巨头垄断，北新是国内首家把这对组合做出来并获批资质的企业，两项业务的毛利率高达百分之六七十，营收占比更是达到百分之九十左右。 财务业绩方面，公司前期烧钱搞研发，累积的亏损不少，不过核心产品开始销售以后，二零二二到二零二四年营业收入三连增， 亏损持续收窄，目前已实现扭亏为盈。二零二五前三季度营收飙升至四点零七亿元，净利润达到零点七二亿元。来自市场的声音还是有一些分歧的， 公司除了具备国产替代、营收高速增长、临床价值突出等优势外，也需要面对累积亏损压力、医药及彩的潜在冲击以及对个别大客户的依赖。随着技术进步，来自同行的竞争压力也不小， ipo 过程中暴露出来的一系列合规疑点也需要持续关注。总体来说，本星生命在精准 pci 领域打 打破海外垄断具备一定先发优势，新股发行定价处于合理区间，长期需警惕业绩成压、集彩冲击、客户集中合规风险等挑战。获取更多资讯请关注同名 id， 你 的支持，我的动力！

扛起国产替代大旗的北新生命要上市了。八月十八日，北新生命向港交所递交了招股书，由高盛和中金担任联系保险人。 这是一家国内领先的研发心血管介入器械的医疗公司，那他已经开发了中国首个同时也是唯一一个获得了国家药监局批准的国产血流储备分数测量系统。 这个系统呢，适用于测量冠状动脉狭窄处的压力差，然后根据所得的结果来判断出患者是否患有心肌缺血。 不仅如此，北西生病的第一代血管内超生成像系统，也是中国首个进入临床阶段的血管内超生成像系统。这个系统是干什么的呢？他可以生成整个动脉内部的图像，从而去提高治疗冠心病的效果。除此之外，北 生命研发的压力微导管也达到了国际的先进水准，因为他不仅是国际上第一个基于麦姆斯传感器的快速交换血流储备分数的压力微导管， 同时他也是世界上目前最小的压力微导管。而这一切都要归功于北京生命突破性的实现了 max 传感器集成于超细微导管上的自主专利封装技术。 另外，公司利用专有技术和深厚的行业洞察力以及丰富的研发经验，已经开发出一个心血管疾病精准诊疗的整体解决方案平台，并拥有十六个介入式心血管产品和具有全球专利的再研产品， 其中包括微导管产品组合冲击过球囊治疗系统和电生理解决方案等等。而公司之所以能取得如此大的突破啊，这个背后，知名资本先后加大研发投， 投入密不可分，其中红山资本就先后通过了四轮融资，共计一亿港币的投资，那现如今也已经成为了北京生命第二大股东，持有公司百分之十点四一的股权。那你觉得这次赴港上市，北京生病能做到不负股东所托，交出亮眼的成绩单吗？

今天没有新股申购，重签北新生命的小伙伴记得今天缴款哦！农大科技和和运昌今天将挂牌上市， 来看科创版的龙软科技再收警示函。今日，龙软科技收到北京政监局的警示函，监管发现公司的收入成本核算不规范，涉及合同价格分配、售后运维核算等，营收账款核算也有问题，单向集体比例依据不充分，董事长、总经理、财务总监也因此被处 并记入诚信档案。龙软科技是一家科创板上市公司，主要为煤炭行业提供工业软件和信息化服务。这已是公司半年内第二次被警告，上一次是在二零二五年五月，主要是业绩预告不及时，快报不准 还位。董建高带店个税超百万元款下虽已归还，但合规隐患凸显。根据最新业绩预告，龙软科技二零二五年营收不超过一点六千万元，主要因为煤炭行业调整订单不足，其毛利率下滑 是难掩。再次提示，股市有风险，投资需谨慎。获取更多资讯请关注同名文章号，你的支持，我的动力！

哈喽，大家好，我是今天的主播，怎么又见面了？你平时会打新股吗？尤其是科创版的新股，是不是总觉得有点拿不准？今天咱们就来聊一聊一月二十六号可以申购的北新生命， 代码是六八八七一二，帮你梳理梳理，看看这个新股到底值不值得下手。先跟你说说这家公司是干啥的？北新生命科技股份有限公司， 听名字就知道是做一流气血的，他们主要是搞心血管疾病的精准治疗设备研发、生产和销售， 简单说就是帮医生更准确的诊断和治疗心脏病、外周血管疾病，还有房颤这些问题。你可能不知道，现在心血管疾病是咱们国家发病率挺高的一类病，所以这个赛道其实挺有前景的。到二零二五年九月三十号为止， 他们已经推出了十一个产品，还有六个在研的产品，覆盖了 ivus 系统、 ffr 系统、血管通路产品、冲击波球囊治疗系统，还有电生理解决方案这五大类。 这里面最主要的营收来源是 ivus 系统，占比差不多百分之七十三。 ivus 是 什么呢？就是血管内超声，能让医生看到血管里面的情况，判断有没有斑块狭窄这些问题，对冠心病的诊断特别有用。 之前这类设备很多都是进口的，现在咱们国内企业能做出来，而且还能卖的不错，这说明技术上还是有两把刷子的。说到行业， 北星生命属于专用设备制造业可比的上中司有会台医疗和星脉医疗，这两家都是比较有名的医疗器械公司，你要是关注过科创板，应该对他们不陌生。 惠肽医疗主要做心脏电生理和血管介入的产品，心脉医疗则是专注于主动脉及外周血管介入的产品，心脉医疗则是专注于主动脉的佼佼者。把北心和他们放在一起，比能让咱们更清楚北心的位置。接下来咱们说说发行情况， 这可是打新股最关心的部分。北新生命是在科创版发行，主承销商是中金公司，中金可是顶流券商，能让他们做主承销商，说明公司本身的质地应该不差。 新发行的市值是九点九九亿元，发行后总市值是七十三点零六亿元，发行价格是十七点五二元， 这个价格不算高对吧？而且顶格申购只需要九万元的市值，门槛也不高，很多普通投资者都能参与。不过有个点得跟你提一下， 北京的发行市盈率是负的，为啥会负呢？因为市盈率是股价除以每股收益，如果每股收益是负数，也就是公司之前是亏损的，市盈率自然就是负的了。 这其实也正常，很多医疗器械公司在前期研发投入大，需要很长时间才能盈利。北京也是这样， 二零二二到二零二四年的时候，利润虽然亏损，但一直在快速收窄，到了二零二五年终于实现了盈利，而且增长还特别快。咱们再看看业绩情况， 北京预计二零二五年的营业收入是五点二亿元到五点六亿元，比上年增长了百分之六十四点二四到百分之七十六点八八。 扣菲净利润是六千两百万元到七千两百万元，增长更是高达百分之一百九十八点五零到百分之两百一十四点三九，这增速简直是爆表了， 为啥增长这么快呢？根据招股说明书的解释，主要是因为公司的主要产品商业化推进的不错，还有就是 i v u s 大 量采购之后，销售规模持续快速增长。大量采购你应该知道， 虽然会压低产品价格，但因为销量上去了，总的营收反而可能增加，北新就吃到了这个红利。再说说毛利率， 二零二二到二零二五年，北新的主营业务毛利率分别是百分之六十三点五零、百分之六十五点零二、百分之六十三点三二和百分之六十九点零六，这个毛利率水平在行业里处于一般水平，惠泰医疗和新麦医疗的毛利率可能会更高一些。 不过北新的毛利率在二零二五年有了明显提升，说明公司在成本控制或者产品定价上做得更好了，这是个好迹象。那这个行业到底怎么样呢？ 高端依求气社，国产化现在是个大趋势，国家也很支持，毕竟之前很多高端设备都被国外企业垄断了，价格贵不说，还容易被卡脖子。 北星在 ivus 这个领域能做出自己的产品，还能实现国产替代，这本身就很有价值。 而且心血管疾病的诊疗需求一直在增长，市场空间很大，所以行业前景是很不错的。综合来看，北新生命的基本面还是挺好的，行业赛道优秀，业绩增长亮眼，发行价格和申购门槛都不高， 虽然发行市盈率是负的，但那是因为之前的亏损，现在已经盈利了，而且增长速度很快，所以这个负市盈率其实不用太担心。我个人是打算积极申购的，不过这只是我自己的看法，不构成投资建议。 毕竟打新股还是有风险的，你得根据自己的风险承受能力，还有对公司的理解来做决定。你可能会问，那有没有什么风险呢？比如北星的主要营收依赖 ivus 系统，占比百分之七十三， 如果这个产品的销量出现波动，对公司的影响会很大。而且伊勒巧叶西产竞争也挺激烈的，惠泰医疗、新脉医疗还有其他国外企业都是竞争对手，北新能不能保持现在的增长势头，还要看他们的研发能力和市场拓展能力。 另外，代量采购虽然带来了销量增长，但也可能会进一步压低产品价格，影响毛利率。不过话说回来，打新股本来就是一种概率游戏， 咱们看中的是公司的长期发展潜力。北新在高端依去、血彩画过画的浪潮中已经占据了一席之地，而且业绩已经实现了爆发式增长， 未来如果能继续推出有竞争力的产品，市场份额应该会越来越大。最后再总结一下，北京生命是一家专注于心血管疾病精准治疗医疗器械的公司，行业前景好，业绩增长快，发行情况也比较友好。 如果你对科创板的医疗器械公司比较了解，而且能接受一定的风险，我觉得可以考虑深构。但如果你对这个行业不太熟悉，或者风险承受能力比较低，那还是谨慎一点比较好。好了，今天关于北星生命的新股分析就到这了， 希望能给你打新股带来一些帮助，如果你还有其他想要了解的新股或者投资话题，欢迎在评论区留言，咱们下次再聊，祝你打新成功，咱们下期见！

一、公司拣矿控股，股东为送量，合计控制百分之二十九点五六七、表决权，主营心血管精准介入器械，核 心产品为血管内超声 i v u s 系统与血流储备分数 f f。 二、系统，公司成立于二零一五年，二零二六年一月二十六日，科创板新股收购。二、盈利能力，二零二四，年营收三点一七亿元，毛利率百分之六十三点三。一、净利润负百分之十六点九七、 毛利较高，但研发投入较高，惠能盈利，主营产品 i v u s 系统收入二点一七亿元，驱动增长。三、长债能力， 资产负债率百分之十七点四七、负债较低，流动比例二点三八，速冻比例一点八。零、货币资金充裕，无有息负债，短期长债能力较强。四、营运能力，总资产周转率零点四零次，应收账款周转率七十七点七二、次回款效率极高。存货周转率一点七四次，低于行业均值，存货余额同比增百分之三十三 五、木头项目拟募资九点五二亿元，投向介入类医疗器械产业化基地建设三点八二亿元，研发项目四点七零亿元，即补充流动资金一亿元。六、总结， 每新生命呈现高增长、高毛利、减亏明显。特点一、营收连续高增，经营现金流转正为核心。亮点二、风险在于持续亏损，客户集中度，高级存货周转偏慢。三、未来依赖 ipo 募资，破产级技术转化，突破盈利瓶颈。

来，我们先想象一个场景啊，你要在一条高速流动的血管里面，给一颗还在砰砰敲的心脏做一个超精准的诊断。 这听起来是不是有点像科幻电影？但有一家公司叫北新生命科技，他不光把这事变成了现实，还为了他在资本市场上搞了一场风险超高的赌局。 今天咱们就来聊聊这场发生在心脏里的好赌。所以啊，这就引出了一个核心问题了，医生到底是怎么才能看清楚一颗跳动的心脏内部，然后去预防心脏病发作的呢？ 你可千万别小看这个问题，它的背后啊，可不光是一个几十亿美金的大市场，更重要的是它关系到我们每一个人的生命健康。好，我们先来看第一部分，动脉里的战争。 你看，心血管疾病一直以来都是一场特别艰难的战斗，而很长一段时间里，医生们手里的诊断工具说实话都挺有限的。 过去几十年啊，医生们主要靠一种叫 x 腺血管造影的技术。但这技术啊，怎么说呢，它就像是让你去看一条马路的影子，而不是马路本身 能看到一个大概的轮廓。哦，这好像变窄了，但是路面到底啥情况，堵得有多严重？究竟是什么东西堵住了路？这些关键信息，其实你根本就看不到， 就是这种看不清，成了精顺治疗最大的一个绊脚石。所以你看，就在这种看不清摸不透的困境里，技术的突破就显得格外重要了。哎，就，就轮到我们今天的主角登场了。第二部分，北行生命科技的精准工具， 他们要解决的恰恰就是这个最核心的难题。北新生命科技他们开发的技术，说白了就好像是给了一生一副能透视的超级眼镜，能直接看清楚血管里面的真实世界。他们怎么做到的呢？ 就是通过一根比咱们头发丝还要细的微型导管，把探测设备非常精准地送到动脉里面去。这么一来啊，医生就得到了一个以前根本不敢想的，可以说是有革命性意义的清晰视角。 好，咱们来看它们的第一个核心产品，叫 i v u s， 也就是血管内超声。这是个啥呢？你就把它想象成一个超级迷你的高清摄像头，直接进到血管里头，给医生来一场嗯，三百六十度的实时环绕直播。 有了这个东西，医生终于能清清楚楚地看到斑块有多大，在哪个位置，甚至它到底是什么成分构成的。它们还有第二个法宝，叫 f f 二，血流储备分数。 哎，如果说刚才那个 i v u s 是 帮你看清楚路况的，那这个 f f 二呢？就更进一步了，它就像一个交通流量深色儿， 他能特别精粹的测量出来这个狭窄的地方到底堵住了多少血流，这样医生就能判断这个毒点是不是真的危险，到底需不需要马上放支架。不过，你以为北新的技术就只是一个医疗创新吗？ 不，它远不止于此，这其实更是一次非常重大的市场突破。好，我们就进入第三部分，打破外国垄断。 这么说吧，很多年以来啊，像 ivius 和 f f 二这种高级的诊断技术，整个市场可以说是完全被几家国外的医疗器械巨头给垄断了， 国内的医院和病人那时候根本没得选，只能用他们那些又贵又难买的进口产。但是北心的出现改变了这一切， 他们的 ffr 系统拿到了一个分量特别重的官方评价，来自中国国家药监局，八个字，国际领先，国内首创。你听听这八个字分量有多重？ 这可不是随便说说的，它意味着北心的技术不光是填补了国内的空白，而且一上来就直接占到了世界顶尖的水平， 那么市场买不买账呢？结果啊，可以说是相当惊人，你猜猜看，就只用了短短一年多的时间，到二零二一年，它们的 ffr 系统一下子就拿下了国内超过百分之三十的市场份额， 超过三十 percent， 这绝对是一个了不起的成绩，也说明市场对这种好用不贵的产品，那真是太渴望了。 哎！听到这儿，你可能会问，既然已经这么成功了，干嘛还要上市融资呢？问得好， 因为对一家高速成长的科技公司来说，成功往往也意味着你需要更多的燃料去跑得更快。好，这就来到我们的第四部分，用 ipo 来为增涨加油。我们去看他们的招股书，就发现这笔钱要花在哪，写的是明明白白，目的就一个，全面加速。 具体来说三件事，第一，扩大生产，建个新的生产基地。第二，砸钱搞研发，保证技术一直是最牛的。 第三嘛，就是补充弹药，也就是要有足够的钱去支持他们开拓更大的市场。当然了，故事讲到这，听起来都挺顺利的，对吧？但是前面的路可不是一片坦途， 我们来看第五部分，巨头政策还有利润。这里面啊，可是充满了挑战和风险。第一个挑战就是那些国际巨头，北新要面对的可是像波士顿科学、飞利浦、雅培这种级别的行业巨无霸。 你想想，这些公司个个都是财大气粗，而且人家在全球的销售网络、品牌影响力，那都是经营了几十年的，根基非常深。第二个挑战来自政策层面， 一个巨大的障碍就摆在面前，那就是集中带量采购，也就是咱们平时总听到的集采。 这个不是我说的，这是在他们的周谷书里白纸黑字写着的一个重大风险。那这个集彩到底意味着什么呢？简单说就是几个后果， 第一，价格可能会被压的非常非常低。第二，大家为了中标会打起惨烈的价格战。 最要命的是第三点，一旦竞标失败，你可能就会丢掉一整个去的市场。你看这每一条都直接威胁到公司的利润和市场份额。最后我们来看最实在的东西，财务数据，这里面藏着公司最真实的状况。 你看啊，一方面，他们的收入增长的非常快，简直是火箭式的，从二零二二年的九千多万，一路涨到二零二四年超过三个亿。 但是你看另一边，公司到现在其实还一直在亏钱，虽然亏损的数字是在慢慢变小，但别忘了搞研发、拓市场，那都是要烧大钱的。所以说啊，盈利这条路还长着呢，这就是一个非常典型的用亏损来换增长的模式。 好了，聊了这么多，我们来到最后一部分，心脏护理的未来到底会是什么呀？既其实也总结了北新这家公司面临的核心挑战，同时呢，也让我们看到了他可能带来的深远影响。 所以所有的问题最后都回到了这一个点上，这家我们本土的创新公司到底能不能在这场决定未来心脏护理格局的高风险战斗里笑到最后呢？ 他的技术，他的市场打法，还有他在资本市场的运作，所有一切都将在接下来的激烈竞争中面临最严峻的考验。

新股三分钟读懂基本面，本期让我们来看看沪市科创板新股。北新生命公司是一家专注于心血管疾病精准诊疗、创新医疗器械研发、生产和销售的国家高新技术企业，致力于开发为心血管疾病诊疗带来变更的精准解决方案。 在产业链中，公司的上游为医用原材料供应商，公司的下游为医疗机构。从公开资料看，公司二零二四年主营业务收入主要来源于 i v u s 系统，占比百分之六十九。 从公开资料看，在二零二二年至二零二四年期间，公司净利润逐步减亏，销售净利润均为负数。 公司的主要竞争优势在于自主研发及技术创新优势，核心产品 i v u s 系统性能潜在同类最佳和受全球及区域认可支持的成熟商业化网络。 公司目前面临的劣势在于进口厂商先发优势明显，国内厂商竞争家具和公司融资渠道单一，资金实力相对薄弱。未来公司所处环境的发展机遇在于 一、人口老龄化成为趋势，心血管疾病风险增加。老龄化是全球人口未来的发展趋势，随着计划生育政策延续性影响和预期寿命的提高，中国也逐渐进入老龄化社会。 根据福若斯特莎莉文的资料，二零三零年，全球六十五岁以上人口占总人口比例将达百分之十一点八。中国六十五岁以上人口总数将达到二点七亿人， 占总人口比例为百分之十九点六。由于老年人群体的心血管疾病死亡率更高，预计未来心血管疾病的诊疗需求将会增加。 此外，诱发心血管疾病的肥胖、高血压和糖尿病等疾病患病率逐年增加，也将导致心血管疾病患病率进一步增加。因此，心血管疾病诊疗市场有广阔的发展空间。 二、国民医疗器械支出偏低医疗器械领域发展空间大中国人均医疗卫生支出和发达国家相比严重偏低，近年来政府不断增加在该领域的支出，中国人均医疗卫生支出呈稳固增长趋势，居民对医疗健康服务的支付意愿逐步增强。 根据福若斯特莎利文的资料，中国人均医疗卫生支出将从二零二二年约六千零一十元增长至二零三零年约一万零八百二十六元，预计复合年增长率约为百分之七点六。 目前，中国人均医疗器械支出仍远低于发达国家。二零二二年美国人均医疗器械支出约七百二十六美元，而同期中国人均医疗器械支出仅约九十九美元。 综上所述，中国人均医疗卫生支出和对医疗器械需求的持续提升，将为心血管疾病精准诊疗市场提供坚实的发展基础。 三、监管部门对创新型医疗器械的重视程度不断提升医疗器械市场是一个受到高度监管的政策驱动型市场， 监管部门目前持续重点鼓励创新型医疗器械的发展，为企业提供了良好的生产经营环境。二零一六年十月， 中共中央和国务院共同引发了健康中国二零三零规划纲要，深化医疗器械审评审批制度改革，加快创新型、临床急需型医疗器械的审评审批。二零一八年十一月，创新医疗器械特别审批程序正式出台， 鼓励医疗器械研发创新，促进医疗器械领域新技术的推广和应用。监管部门未来将持续提升对创新医疗器械的重视程度，从市场准入、医保支付和代量采购等方面对创新型医疗器械领域给予政策支持。而公司未来可能面临的挑战在于， 一、三类医疗器械研发难度更大，失败风险高。创新三类医疗器械的研发包括设计、开发及验证、临床前临床试验和注册及准入等流程有技术链条长、涉及多学科交叉的特点。由于创新三类医疗器械产品的研发所需时间较长， 且研发投入资金较大，企业产品研发和技术升级面临较大挑战。由于创新医疗器械研发是一个长周期的过程，涉及理论研究、动物实验、临床试验往往需要几年甚至更长时间，因此存在较高的研发失败风险。 二、国产医疗器械创新力和竞争力待提高我国医药医疗行业起步较晚，企业对医疗器械研发的投入和创新能力较弱。我国医疗器械公司对创新研发重要性认识，对高端人才及产品研发资金投入仍需提高。在一些生物医学工程应用的热点领域， 存在理论基础研究积累相对薄弱、应用基础研究布局不足、新机制和新方法等基础研究成果缺乏的情况，原始创新能力的研究水平以及研发成果转化都有待提高。此音频由讯飞制作、 ai 生成。

大家好，我是偷看品牌。今天国内资本市场非常活跃，多条重磅消息接连发布，让我们快速梳理一下。首先关注两笔大额融资，今月星辰刚刚完成超五十亿元人民币的币加仑融资，这是一笔近期罕见的超级融资，在线教育平台 pro 也宣布获得了一点五亿美元的地轮融资，持续发力全球市场。接着看国内 ai 与生物技术领域持续受青睐， 星井智园宣布完成余两亿元的闭轮融资，在肿瘤免疫治疗赛道继续前进。同时，北新生命已正式提交上交所 i p o 招股书，进入上市排队阶段，医疗硬科技上市浪潮仍在延续。 还有一条上市消息，信联电科成功在新三版挂牌上市，中小企业资本化路径逐步推进。最后看一条收购动态，谷歌旗下投资机构，这位刚刚收购了企业服务公 公司 c s m。 巨头的战略布局仍在悄然展开。从巨额融资到 ipo 推进，从新三版挂牌到巨头收购，虽然市场节奏多变，但优质资产和前沿技术仍然备受关注。关注我，我们下期再见！

老铁们注意了！国产心血管精准介入赛道，杀出绝对龙头！北新生命科创板 i p o。 获批改写贯脉精准诊断依赖进口的格局。这家二零一五年成立的深圳企业，手握二十余张三类证，是国内首家及其 f f 二加 apple os 产品组合的企业。 核心的六十 megahertz 高清 i v e s。 系统成像速度、分辨率都是行业顶尖，今年更是拿下国产首款外周 i v e s。 导管变声率 p f a。 数式也实现关键突破， 业绩亮眼，二十五年一季度营收增百分之一百零四点九至一点二七亿，净利润暴涨百分之两百零七点八五，集彩落地锦上添花。募资主公产能扩建和研发直面波士顿科学等国际巨头竞争。心血管介入赛道技术壁垒高。 北新上市预示国产替代黄金窗口期已至，核心研发与市场人才缺口将扩大，值得所有人紧盯。聚集泛血管战略人才，关注猎头老习，带您知海远航不迷路！

人体器官高价出售，巨星返老还童，这些内幕都被曝光出来了，是真的吗？是真的，最近全网都在传的暗访免北局这本书，不知道你看过没有？ 书里面写的什么富人买器官保命啊，明星用什么特殊手段变年轻啊？其实早在很多年前，罗老师就讲过类似的情况，可当时大家都没把他当回事， 谁能想到，如今学校里接二连三的发生各种怪事。这本书为什么这么让人毛骨悚然呢？因为他可不是胡编乱造的故事，而是作者用真实经历换来的血泪记录。他冒着生命危险，把自己在案网潜伏了六年的所见所闻写了出来。 在案网中，人体器官明码标价，还有专门针对学生设下的心理陷阱，不法分子利用社交软件把未成年人当成运输工具， 每段看完都让人后背发凉。更诡异的是，这本书刚问世没多久，作者就没了消息，网上的相关帖子也都陆续被消失。 你想暗访是怎么渗透普通人生活的？怎么把人变成可交易对象的呢？我劝你啊，别轻易的翻开这本书，因为等你真正读完，可能就再也回不到那个只能安心看书，对这些危险一无所知的自己了。

今天，又有一位博士带队创业六年就带领公司赴港冲刺 ipo 的知识创富故事。故事的主人公叫宋亮，是一位海归生物医学工程博士。二零一五年，他与团队在深圳创办的深圳北京生物科技股份有限公司， 主要专注于心脏介入诊断领域，从事介入类和植入类的医疗器械的研发、生产和销售，目前已开发出一个心血管疾病精准诊疗的整体解决方案平台。 据张古书披露，北京生命科技的第一代血管内超声承上系统是国内首个进入临床试验并完成患者入主的国产 iv us 沉上系统，而且核心产品第一代 ff 测量系统是国内首个和唯一一个获批的国产 ff 测量系统。 而北京生命科技从创业至今，也一直备受资本市场的青睐。据天眼查显示，截至今年五月，他已获得六轮融资，投资方包括红山资本、中国高领、创、 国投创合、厦门国信投资等十余家机构。不过，目前北京生命科技还处于亏损状态，二零一九至二零二零年分别净亏损三千九百六十万元、五千七百一十万元，今年一季度净亏损两千五百八十万元， 是富港 ipo 木质计划，将主要用于核心产品 ivus 成效系统及其他候选产品的持续研发、生产和商业化等。 从前景来看，一方面市场广阔，且目前还处于南海阶段。另一方面，北京生命科技的核心产品已实现商业化， 也存在诸多风险。比如照古书中提示的，未来其增长很大程度上取决于代言产品的成功与否，祝福北京生命科技能突破重重困难，成为其期待的介入心血管诊断和治疗产品的全球领先制造商。

新股情报员带您盘一盘。沪深两市本周没有新股上市，下周有三只新股收购。下周一心血管精准诊疗国产破局者北新生命在科创板开启收购。 公司核心产品有两款，一是 i v u s 系统，也就是血管内超声，像是伸进血管里的高清摄像头，让医生看清血管内部状况。二是 f f r 系统，即血流储备分数系统， 是评估心肌缺血的金标准。两款产品均为国内首个获批的国产创新器械，覆盖国内外约一千家医院， 打破进口垄断。二零二二至二零二四年，公司营收从九千二百四十五点一九万增至三点一七亿，净利润虽持续为负，但亏损不断收窄， 从负二点九亿缩至负四千三百五十点六二万二零二五年前三季度彻底扭亏，营收四点零七亿，增长超百分之七十。净利润七千八百三十四点九三万，同比大增百分之三百五十二点五。核心驱动力是 i v u s 系统，二零二四年贡献近七成营收， 收入达二点一七亿。该产品正面临集彩降价，单价三年降低了约六成，以价换量虽然撑住了收入，但毛利率百分之三十四点六一， 显著高于同行。公司本次拟募资九点五二亿，投向介入类医疗器械产业化基地建设与研发项目，指在扩产能、稳技术优势，在集采浪潮中首度增长。 下周五，科创板迎来航天电源国家队选手电科蓝天，公司布局宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大业务线，其中宇航电源是绝对核心，营收占比近七成，作为航天器的心脏， 宇航电源为卫星空间站等提供关键电力支持，二零二四年其国内市场覆盖率超百分之五十，是中国航天事业的重要支撑力量。 二零二四年公司营收三十一点二七亿，略低于二零二三年净利润，三年间从二点零八亿涨到三点三七亿。增长得益于宇航电源业务占比提升，该业务毛利率常年超百分之三十。 公司研发扎实，研发团队占员工总数两成多，研发费用率稳定在百分之六点五左右。由于客户以央国企为主，回款集中在下半年。二零二五年一到六月，公司经营现金流为负，应收账款达到二十四点六四亿， 占流动资金的百分之四十二点八。商业航天是电科蓝天的关键增长点，二零二至二零二四年相关收入从五千一百七十五点五万、标致五点一三亿，复合率达百分之二百一十五， 并于二零二五年上半年成功扭亏为赢，本次上市募资十五亿，全部投向宇航电源系统产业化项目。扩产能提检测能力，就是要把握商业航天风口， 聆听发展。同日在沪市主板开启申购。公司主营包装用瓦伦纸和香板纸，香板纸占营收约七成，产品广泛应用于物流和各类商品包装。公司采用直销模式深耕带动市场，凭借短运输半径快速响应客户，订单稳定。 核心优势是绿色制造，一托废纸利用污水处理等工艺实现资源循环利用或工信部绿色工厂认证，还引进芬兰的先进产线，实现自动化生产。二零二二至二零二四年公司营收从二十八点七九亿降至二十四点八五亿， 主要原因是关税取消加需求疲软，导致纸价大跌。二零二四年又遭遇洪涝停产，拖累销量轻，利润并未同步下滑。二零二三年靠新产线头产加高额税收优惠逆势涨到二点一二亿。二零二四年利好消退又降至一点五三亿。 公司利润高度依赖税收优惠，占比常年超百分之六十，二零二四年高达百分之八十点六。二零二五年前三季度营收微增百分之二点八至十九点二八亿，净利润一点一亿，仍然同比下滑百分之十一点九。此次公司 ipo 计划募资十二亿元，投向两个绿色智能制造新材料项目， 本质还是扩产，瓦伦纸和香板纸产量将实现翻倍，但目前相关产量利用率尚未饱和，产量消化能力及后续折旧压力均值得关注。关注我打新之路，不走弯路！