英伟达去神剑股份了吗

神剑股份是一家从传统化工龙头成功向化工新材料加高端装备制造双主业转型的企业。他在粉末涂料用聚酯树脂领域是市场领导者，同时积极布局商业航天、无人机等高端制造领域。 为了让你快速把握全貌，我先用一个表格汇总公司的核心情况，然后再深入聊聊其中的亮点和需要注意的地方。评估维度，核心概行业地位与龙头属性 化工新材料国内粉末涂料用聚酯树脂行业龙头产能达二十二万吨，国内市场份额约百分之二十到百分之二十五，在白电用树脂细分领域试战率更达百分之二十八点四。 高端装备制造商业航天和军工领域的重要供应商为蓝箭航天、朱雀三号火箭尾段结构件独家供应商，试战率超百分之四十， 产品应用于家电、建材、新能源汽车等领域。 高端装备制造掌握碳纤维复合材料加工、精密成型等技术。产品包括卫星天线、无人机基体、导弹舱体、高铁零部件等。 主要客户化工业务客户含盖阿克苏、诺贝尔、 p p g 等国际涂料巨头以及海尔、美的等家电品牌。 高端装备制造业务客户包括航天科技集团、蓝箭航天等军工央企和商业航天公司。本机工牌 营收与利润营收十八三十四亿元，规模净利润三千零三十二万元，加三百分之八十一，但扣非净利润同比大增五十四百分之二十九，显示主业盈利能力改善。净流经营活动现金流净额为负一四十亿元， 应收账款规模达十四点四八亿元，存在回款压力。累率负债率、资产负债率百分之五十一点六二，高于行业平均水平， 短期偿债能力偏弱。 roe， 年化 roe 约为百分之一点三六。团队与股权实际控制人于二零二五年七月变更为芜湖市国资委，董事长为王昌国。目前估值与风险 pe 估值争议较大，市盈率曾处于极高水平，如两百二十三五倍或两百七十点五六倍，愿超行业平均绩分快。核心风险， 高估值与业绩匹配度、高端装备业务商业化进程及订单落地节奏、应收账款回收和现金流压力、原材料价格波动。投资价值与关键看点 神境股份的投资价值核心在于其压仓石化工业务与增长引擎、高端装备制造业务的协调发展，以及国资入主带来的资源赋能。 对于关注政策和成长赛道的投资者，公司在商业航天、低空经济等国家战略支持领域的布局是核心看点，如果相关订单能持续放量，将显著提升公司估值。 对于看中基本面和估值安全边际的投资者需要警惕。当前较高的估值水平，公司的投资价值更可能出现在股价回调、估值回归合理区间之后。 化工主业的成本优势和新产能释放是稳健基础，但需密切跟踪其现金流改善和高端装备业务的业绩兑现情况。 a、 建议你重点跟踪以下几个信号，利用收入结构关注商业航天、无人机等高端装备制造业务的新订单公告及其在营收中的占比提升情况及财报表现。重点关注经营现金流是否改善，应收账款规模是否得到有效控制，能释放净度、 珠海十万吨新聚酯树脂产能的头产和利用率是关键。明星领域国资整合动态，关注芜湖国资委在资源整合、资产注入方面的实质性进展。 希望这份全面的分析能帮助你更好的做出判断。如果你对他的化工新材料或是高端装备制造某个特定板块有更深入的兴趣，我们可以继续探讨。

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客，今天我们要聊的是神剑股份的深度投资分析报告， 那这个公司呢？其实我们在之前的节目当中也有提到过，他是一家化工新材料和高端装备制造的双主业公司，那在二零二五年的时候，这个公司的实控人发生了变更，变成了国资，那这个变化呢，也让这个公司在市场上的关注度一下子提高了不少。 那我们今天就来好好的聊一聊，这个公司到底有什么样的业务亮点，他的投资逻辑是什么？包括他现在面临的一些财务困境，以及他的估值到底是不是存在泡沫， 包括最后我们也会给大家分析一下这个公司到底存在哪些风险，我们会给出我们的投资建议。那我们就开始吧，直接进入今天的话题，咱们先来聊第一大块啊，就是业务亮点和投资逻辑。 那首先第一个想先问一下，就是这个神剑股份，他在商业航天这个领域到底有哪些核心的优势？就他其实是有自己的全资子公司，专门在做航空航天的这个业务啊。然后他是呃航天科技集团的一级供应商， 也有国家二级保密资质，他的这个产品呢，是覆盖了卫星、火箭、无人机、导弹这些核心的部件啊。比如说他给那个朱雀三号， 就那个可回收火箭做的那个尾段结构件啊，是独家的，市场占有率超过百分之四十，听起来技术门槛确实很高啊，没错没错没错，而且他有自己的自主研发的耐辐射的复合材料啊，然后有自己的核心的工艺，包括他也有新网工程啊，还有那个鸿雁星座啊，这种 国家级的订单也有啊，二零二四年的商业航天的订单是比去年同期翻了一倍还多， 明年的这个军工的配套订单啊，也预计是会超过两个亿。他的客户呢，也是包括了国内的这些头部的航天企业，所以他的这个进入壁垒是非常高的。 然后这个公司在二零二五年的时候，这个失控人变成了芜湖市国资委之后啊，这个国资的加入到底给这个公司带来了哪些变化呢？ 最直接的就是公司现在可以拿到更多的政策和资源的支持，那比如说他现在更容易去承接一些国家级的重点项目， 然后包括他的融资渠道也变得更通畅了啊，融资成本也下来了，这对公司发展来说挺关键的。没错没错没错，而且国资还带来了产业链的协调和资产注入的机会啊。 然后包括呃，这个公司的管理团队也进行了调整啊，战略方向也更加聚焦在了高毛利的新材料和航天装备上面，研发投入也大幅增加啊，他的目标是要让高毛利的产品占比超过百分之四十， 所以就是说这个公司的盈利结构啊，未来是会持续优化的。你觉得这个公司，他的这个化工新材料和高端装备制造这两个业务是怎么互相促进的？就是他这个聚酯树脂啊，这个化工业务是他的一个现金流 啊，他这个不光是试战率高啊，然后他的成本控制也非常好，他的这个一体化的布局让他非常的稳健啊，也给这个装备制造这个板块提供了非常强的资金和技术的后盾，等于说两个业务是互补的。没错没错没错，而且他的这个装备制造就是专门吃这个 航天啊，军工啊，这种高毛利的赛道，然后他的这个核心工艺是可以互通的啊，客户资源也是可以共享的啊，他的这种新材料的创新，又可以直接用到他的这个高端装备里面，反过来高端装备又可以推动他的这个材料的升级，就形成了一个闭环，他的抗风险能力也强了， 成长的空间也被不断的拉大。咱们来聊第二个部分啊，就是财务困境和估值泡沫。 ok， 那 我们先来问一个直击要害的问题吧。嗯， 这二零二五年的前三季度啊，这个神剑股份在财务上面遇到的最大的挑战是什么？就是他这个营收啊，虽然说有百分之五点六四的增长啊，但是其实他的利润是几乎没怎么长的啊，然后第三季度的利润更是比去年同期 少了百分之四十以上啊，他的这个净利润就说明他的这个赚钱的效率啊，是非常不理想的 哦，那就是说，看来这个公司的这个盈利是受到了比较大的压力。对，没错没错，然后他这个原材料的价格波动啊，加上他的这个产能扩张带来的一些成本的增加，嗯，还有他的这个高毛利的产品的交付啊，集中在上半年 等等吧，就是导致他这个利润啊，被挤压的很厉害，他这个经营活动现金流前三季度是净流出一点四亿元， 就是他这个账面的利润其实很多都没有变成现金，他的回款啊也变慢了，他的这个短期的负债又很高， 他的这个资产负债率是百分之五十一点六二，他的这个流动比例、速动比例都低于行业平均，他的这个资金链是绷得很紧的，最近这个股价也是涨得很猛。那你觉得这个公司现在的估值泡沫明显吗？ 这个公司的市盈率啊，动态市盈率是三百六十倍，然后市净率是五点四，这两个数据都是远远高于他的这个同行们， 就他的这个行业平均市盈率可能就四十多倍，所以他的这个估值是非常非常夸张的。哦，那确实这个估值看起来是有点吓人。 对，其实他这个高估值啊，主要是市场把他当成了一个商业航天的热门的标的，所以资金就过来一窝蜂的炒作。但是他的这个主业啊，其实还是化工，然后他的这个航天的收入占比其实是很小的，再加上他这个业绩啊， 增长又跟不上，所以他的这个估值和他的这个基本面是严重的脱节的，他的这个风险也是非常高的。就是说如果你现在要给这个公司的投资风险做一个总结的话，你觉得最核心的风险点是什么？就是公司现在的这个净利润啊，增长是停滞的，然后他的这个现金流的压力又很大， 他的这个短期的债务又很多，他的这个资产的周转也很慢，他的这个新的业务的兑现啊，还需要时间，所以他的这个高估值是完全脱离了他的这个业绩的支撑的，那就是说看来就是这个公司现在目前的这个表现啊，确实是有点让人担心。没错没错没错，对， 就是公司的这个短期的股价被这个题材和资金推的很高，然后但是他的这个主业啊，又没有办法去支撑他这么高的一个估值，所以一旦这个市场的情绪一旦转向的话，他是非常非常容易出现一个大幅的回调的，所以就说这个风险是非常非常大的。 那咱们来聊第三个部分啊，就是这个风险剖析和投资建议。那我们先来问一个问题，就是说神剑股份他现在主要的有哪些风险？ 最直观的就是它的这个估值啊，非常的高，那它的这个 p e t t m 已经到了将近三百倍了啊，然后它的这个业绩增速远远赶不上它的这个估值的膨胀，所以它的这个呃，一旦市场的情绪转冷的话，它是非常容易出现这种 大幅的回调的，而且他本身就是属于这种热点题材的炒作啊，他的这个股价的波动也是非常的剧烈的，甚至被交易所重点监控。那确实这个这个听起来就是短期的风险是非常大的，对，没错没错，然后他的这个 啊营收状况也是非常的高啊，占营收的比例超过了百分之百，他的这个回款的压力也非常的大，他的这个短期的负债也是非常的高啊，他的这个货币资金是远远不够覆盖他的这个到期的债务的，他的这个 主页的这个盈利啊，也很单薄，他的这个新的业务的这个增长啊，也还是一个未知数，他的这个海外的市场也面临着 贸易壁垒和这个贪官税的这个压力啊，他的这个技术创新和人才的稳定啊，也都是很大的考验，所以他的这个风险点是非常的多的， 就是说，呃，不同的风险偏好的投资者面对神剑股份的时候应该怎么去做决策呢？如果是那种很喜欢追逐热点，然后愿意去承受这种大起大落的刺激的，那你可以去短线的去参与一下，但是一定要 设好止损位啊，见好就收，千万不要盲目去追高。那对于那种稳健型的或者说更长期的投资者呢？那对于那种比较看重基本面的啊，然后风险承受能力一般的投资者呢？我觉得还是 观望为主啊，等他的这个业绩真正的兑现了，或者说他的这个高估值消化了之后再去考虑。嗯，对，那对于那种极度保守的投资者呢，就干脆就回避这种波动特别大的公司。如果说我们要持续的去跟踪神剑股份的话，有哪些最关键的指标是我们要盯着他， 首先就是他的这个珠海的这个高端数值基地的这个产能的释放的进度，然后再就是他的这个航天装备的订单的落地和收入的占比，这是直接关系到他的这个未来的业绩的 兑现的可能性的。对，这是这是能看出公司的新业务到底有没有起色。对，然后另外一个就是他的这个应收账款的回款和他的这个现金流的变化，以及他的这个研发投入的进展， 这些都是可以帮你去判断他的这个盈利质量和他的这个成长的潜力的一些指标，其他的就是别忘了关注他的这个股价的波动和他的这个板块的整体的情绪。聊到这其实我们是想提醒大家， 就是面对这样的一个高热度的公司啊，我们还是需要回归理性啊，去耐心的等待它的价值真正的落地，而不是说被短期的这种市场的情绪所左右。对，今天就聊到这里，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜！

跟着我一起捉妖家人们，今天市场上最亮的妖，毫无疑问就是神剑股份七连版强势蜂王，他就是我们要盯住的市场明星。 神剑股份一枝独秀，不仅自己牢牢封死涨停，更是彻底点燃了整个板块的热情。总龙头的地位古人能撼动，大家肯定要问他凭什么？表面看，直接催化剂是今天十二月二十六日 早上，我国在海南商业航天发射场用长征火箭成功发射了卫星。但这只是导火索，资金疯狂追捧。它的深层逻辑是一个天时地利与人和的超级组合， 第一天时就是事件，心且大长。商业航天是国家级战略，今天的成功发射是标志性里程碑，想象空间彻底打开。第二，地利在于它跟阵苗红帅。很多朋友可能不知道， 神剑股份在今年已经完成了一次脱胎换骨，他的控股股东变成了到芜湖远大创业投资有限公司， 实际控制人也变更为缺芜湖市国资委。这意味着他从一个名起，变成了拓根正苗红的国家队旗下上市公司。在炒作国央企的背景下，这等于自带光环，给了资金巨大的安全感和新想象空间。 第三，也是最有趣的曲人和癌。就在今年九月，公司的创始人年近七旬的不留之间，老爷子功成身退，塞将董事长兼总经理的职务交给了新任董事长卓王金华。这位新董事长背景不一般， 他同时还是芜湖市投资控股集团的党委书记、董事长，甚至兼任着十件奇瑞汽车的非执行董事长。市场市场不禁会想， 这位国资掌门人只掌帅硬，会不会给公司带来更强大的资源整合，甚至与地方重点产业，比如与汽车产生鞋同？这种老将交棒、新帅登场的故事，为炒作增添了极强的仪式性和期待感。 所以资金炒作的是一条完整逻辑链，短期有商业航天事件引爆情绪，中长期有国资入主加管理层换血带来的价值重估预期，他不再是一个简单的题材股，而是被市场视为一个可能有宏大蓄势的新平台。 因此，我们可以总结出一个更深刻的观察模式，马，当一只股票同时具备强事件催化和深层身份质变，如国资入股时控人变更、核心管理层更迭时，他就容易成为短线情绪和中期逻辑共振的超级龙头。 记住这个公式，重磅事件加身份蜕变，那么灵魂拷问来了，集万千宠爱于一身，已经七连版的神剑股份，你觉得他明天还能继续高举高打，上演八连版的神话吗？看好的扣一，认为高处不胜寒， 即将矩阵分歧的扣二，把你的判断打在评论区最后报，我必须用最大的音量给大家敲响警钟。以上所有关于故事和逻辑的推演， 都揣仅仅是基于公开信息的市场解读，绝不构成任何投资建议。拽，我们必须看清现实。 第一，根据公司以往的互动，譬如其高端装备制造业务收入占比占不到百分之十败，主营业务仍是化工新材料。第二，股价短期暴涨已巨幅偏离基本面。 龙虎榜也显示有机构在逢高卖出，筹集风险极高。故事再动听也别忘了，基本面才是毛。市场有风险，独立决策最关键，千万不要头脑发热。

商业航天行业龙头第十五集神剑股份神剑股份是粉末涂料用聚酯树脂国家级制造业单项冠军。他成立于二零零二年，总部位于安徽芜湖，二零一零年在深交所上市。 神剑股份主要从事化工新材料和高端装备制造双主业，化工新材料是其核心业务，产品为聚酯树脂核心物二醇， 拥有年产三十二万吨聚酯树脂和七万吨新物二醇的生产能力，产品广泛应用于家电、建材、汽车等多个行业。 高端装备制造主要为航空航天及轨道交通行业提供复合材料、零部件和钣金成型制造服务，产品包括熏机、雷达罩、导弹装备、抗回保温舱等。 然后我们看一下他的财务状况，今年前三季度，神剑股份实现营业收入十八点三四亿，同比增长百分之五点六四，净利润三千零三十二万，同比增长百分之三点八一，业绩增长主要源于财务费用大幅下降， 接下来我们看看它的未来发展。一是商业航天。随着国内星网、 g 六零等巨型星座计划进入批量建设阶段，卫星制造市场规模预计将突破千亿。神箭股份已为航天科技集团供应卫星天线反射器等核心部件，成功切入商业航天核 低轨卫星星座建设的黄金赛道。二是化工新材料。随着新能源汽车、钢结构建筑等下游领域需求增长，环保型粉末涂料市场空间持续扩大。 神剑股份已推出低 n 固化石墨烯树脂等新产品，符合绿色材料趋势，有望提升产品附加值与市场份额。 三是高端装备制造。在军民融合、大飞机战略及轨道交通轻量化趋势下，神剑股份复合材料零部件业务有望加速放量， 特别是磁悬浮列车、低空经济相关部件及北斗导航特种应用将成为新的增长引擎。你觉得神剑股份怎么样，可以在评论区讨论。

神剑股份这两天坐上火箭了，十二月十九号直接干上了涨停板，到底发生了什么？是闪户的狂欢，还是机构的大喜？ 家人有会员感兴趣，那我们今天就来聊聊看，这背后到底藏着哪些秘密。首先啊，最大的引爆点，那自然就是商业航天，没错，就是那个兴网的项目。神剑股份呢，他不是凑热闹的，人家是正儿八经的参与者，给卫星提供了天线发射器这一核心的零部件。 简单点说呢，就是国家要大力发展商业航天，他就是那个卖铲子的，这个故事够不够性感？十九号龙虎榜数据更有意思，简直是神仙打架，一边是游资大佬，比如说左手心一的席位，冲进去点了个火， 但另外一边呢，量化基金的协会却疯狂的卖出了接近九千万，你以为这就完了？机构协会反手又净买入了三千四百万，而代表外资的孙悟空却在悄悄的卖出，看见没有多空，分歧巨大呀，这就是一场纯粹的资金博弈， 周四的主力资金还流入了一点八五个亿，周五就变成了流出一点二六个亿，这说明短期情绪是非常的不稳定，最高的风险可不小啊，光有故事和资金还不行，基本面跟得上。我们看一下数据啊，今年上半年，神剑的扣分净利润同比暴增了百分之一百五十三， 这可不是靠卖资产的，而是主营业务实打实的挣钱。同时呢，公司的高端装备制造业务，也就是给航天科技集团这些大客户供货的那一块，收入增长了百分之一十三点五四，这说明他的业务确实在变好， 为了接入未来航天领域的大订单，公司那些复合材料零部件的基金项目已经投进了二点二九个亿进去，也就是说，为了扩大才能逻辑上是通的，故事和业绩好像也能对得上， 但是朋友们冷静一下啊，风险永远是长出来的。截止到周五的时候，神田股份的市盈率已经到了二百三十倍。这是什么概念？我查了一下，根据中国上市公司协会最新的报告 是，航天航空与国防行业在二零二四年末的平均市盈率也就一百二十倍左右。 神剑的估值啊，几乎是行业的平均的两倍，这已经严重透支了未来的预期，一旦业绩预期不达标，股价回调的压力会非常大。所以啊，要记住，投资有风险，入市需谨慎。

朋友们，今天来给大家分析一下神剑股份这只股票。首先看看核心结论，神剑股份细分，龙头地位稳固，商业航天订单爆发，军工资质稀缺，垂直一体化产业链成本优势明显。 f s 分 六十分，接下来我分四个方面详细分析，一、核心基础信息。二、核心维度分析。三、投资相关建议。四、同行业优质股。先说它的核心基础信息，神剑股份涉及概念板块， 有商业航天、军工、碳纤维、新材料、地方国企无人机这些热门概念。它的主营业务有两块，一是化工新材料，包括聚酯树脂和 n p g。 二是高端装备制造，有航空航天复合材料、军工部件等。它的主要客户有阿克苏、诺贝尔、 p p g 等国际涂料巨头， 还有航天科技集团、蓝箭航天、中车集团。从营收情况来看，二零二五年前三季度营收十八点三四亿元，同比增长了百分之五点六四。再从核心维度来分析，企业未来发展是双主业驱动，化工新材料稳基本盘，珠海十万吨高端环保产能会在二零二五下半年释放，高端装备制造则是高增长引擎， 特别是商业航天订单爆发，二零二五年卫星天线订单同比增长了百分之一百五十。企业竞争力方面是国内粉末涂料、聚酯树脂龙头，有二十二万吨产能， 还有七万吨 n p g， 自己成本控制能力很强，军工航天配套资质壁垒高，累积专利有两百四十七项，户外行数之势，战略领先。市盈率方面，它的市盈率最新是三百二十八点二八倍，而行业平均约二十五到三十倍，估值极高。 roe 方面， 二零二五年前三季度 roe 是 百分之一点三六，行业平均约百分之八到百分之十，盈利能力比较弱。政策方面，双碳政策推动环保数值需求，国防现代化与商业航天政策支持，近期或朱雀三号火箭独家结构件供应 珠海产能头产。再来看看投资相关结论， f s 分 六十分，加分项是细分，龙头地位稳固，商业航天订单爆发，军工资质稀缺，垂直一体化产业链成本优势明显。减分项就是市盈率超三百倍， roe 仅百分之一点三六，毛利率持续下滑，现金流压力大，应收账款高。最后来看看同行业优质股，同行业可关注股票官微副才，它是碳纤维龙头， pe 约四十五倍， roe 约百分之十二，军品认证齐全，风电、航空航天需求高增，业绩稳定增长。 fs 分 八十分。还有中泰股份，特种气体和新材料双轮驱动， pe 约三十五倍， roe 约百分之九，国产替代加速，半导体与新能源领域订单饱满。 fs 分 七十分。亲，点个赞吧，给我点动力！有哪些需要评测的股票，发到评论区吧！

兄弟们， ai 芯片之王英伟达刚刚又下了一步狠棋，他宣布向一家叫阔威武的 ai 云服务公司追加二十亿美元，这可不是他第一次给钱啊，之前已经承诺 采购超六十亿美元的服务，这么疯狂的砸钱给同一家公司，英伟达到底葫芦里面卖的是什么药？ 今天我就用三分钟带大家看透黄仁勋的阳谋。这二十亿美元买的可不是简单的股份，而是一个自我实现的预言。英伟达的目的 十分的直接，他要帮助阔威武在二零三零年之前建成庞大的算力设施，而这些设施未来全部要用英伟达最先进的芯片。 这就形成了一个完美的闭环，我投资你，你扩张， 然后你买我的芯片，我的芯片销量就有了绝对的保障。在亚马逊、微软这些云巨头都在自研芯片的背景下， 英伟达这一招等于在第三方算力市场给自己修了一条又宽又深的护城河，确保他的硬件帝国有人源源不断的从他那里进货。 但是英伟达的野心远不止卖 gpu 这么简单呢。这次合作还有一个爆炸性的细节， call 五将率先部署英伟达 全新的自然 cpu， 代号为微纳，这意味着什么？过去的数据中心是英伟达的 gpu 加英特尔或 amd 的 cpu， 现在英伟达要用自己的 cpu 替换别人的， 他正从一个显卡供应商蜕变成一个掌控数据中心的全站硬件的基础设施霸主。这对传统芯片巨头 发起了猛烈的正面的挑战了。所以，这二十亿是英伟达构建 ai 时代绝对领导的又一个重要的步骤，当他 在为未来下注的时候，整个市场的资金也开始从少数科技巨头流向更广阔的传统板块，一个百发齐放的新阶段可能正在开启。你认为英伟达 能靠这一招通吃 ai 硬件吗？评论区聊一聊，关注我，紧跟巨头的棋局好吗？

两位逆向投资者对神剑股份的看法，迈克尔伯里认为，公司自由现金流利率过低、杠杆率过高，并且内部人员在减持股份，他信心不足，认为市场已反映负面信息。 比尔阿克曼则指出，公司品牌和竞争优势较弱，现金流不稳定，且估值过高，缺乏安全边际，他对下行风险的判断非常有信心。共识与分歧 一、两位都认为神剑股份存在高杠杆率问题，现金流不稳定。二、博理关注内部减持和市场反应，而阿克曼更强调估值过高的风险。 三、对公司未来前景均持看跌态度，但信心水平差异显著。两位逆向投资者一致认为神剑股份面临多重挑战， 尤其是高杠杆和现金流问题，尽管存在分歧，他们对公司的整体风险评级保持警惕。