白银有色谁在买

让你们炒白银，没让你们给人家当白银炒！这下散户狂喜白银有色崛起！由于最近白银和黄金的价格疯狂上涨，大量散户准备瞄准机会买入白银，坐等涨停，结果买完发现我买的不是白银吗？怎么买成白银有色公司了？给人家从二五年亏损五个亿直接干到市值？ 而且这个公司主要也不是干白银买卖的，有色金属也链才是大头，只因为他的地址位于甘肃省白银市，就被古民 疯狂买入。白银有色从一月二十六日起首次涨停，到现在已经八次涨停了。果然散户只看名字，不看业绩，不看实力，炒的就是一个玄学，这次 甚至还吃了几波涨停大 a。 不 讲道理，这一块情绪到了破铜烂铁都能给你炒上天，怪不得先有白银公司，后有白银市，原来在这等着呢！

兄弟们，天塌了啊，一个做空黄金白银导致巨额亏损的上市公司，却因为名字里面含有白银这两个字，一个月被疯炒到将近翻倍，你敢信吗？ 现在 a 股里面有一家上市公司叫白银有色的，你以为他做的是和白银有关的业务，结果白银只是他的一个地名，他只是在甘肃省白银市的一个有色冶炼加工型企业， 主要经营的是铜锭、锡这些金属的冶炼加工以及贸易工作。我们要知道啊，冶炼和挖矿两者的差距是巨大的。 你说他的业务里面有白银吧，确实也是有，但是白银的收入是微乎其微的。二零二五年，白银有色上半年的电营业额收入是二十亿左右，占总营收四百四十五亿里面的只有百分之四点五，而且电营业额现在只有百分之八点六几， 那么银即使翻倍，对公司的利润贡献也是相当有限的。相比之下，你们再看看像兴业、银溪这类的矿企，股票银的毛利率很多是在百分之六十以上的，你就能看出其中的差距了。 而且更魔幻的是，二零二五年白银有色的预计亏损是四点五到六点七亿元，其主要的原因呢是合同纠纷，具体的负债呢，大概是三点一四亿元。 还有一个比较魔幻的就是金融衍生工具的对冲风险损失。二五年整个有色金属市场是价格剧烈波动的，白银期货的全年价格上涨大概是百分之一百三左右，而黄金、铜这些的价格也是同步走高的。 公司呢，为了对冲这些波动呢，选择的是做空白银和黄金，结果就导致了一个巨额的亏损，按照公司刚刚公布的这个年报的公告，这笔亏损很有可能是一点五亿到三亿左右的亏损， 如果现在黄金白银继续上涨，那么公司可能会亏的更多。可是我们二 g 市场就是因为他有白银，也涨了这么多，那他的价格呢？也在我们二 g 市场被炒到翻倍。 果然我们 a 股就是这么魔幻，就是把名字文学玩到了极致。讽刺的是，一个做空黄金白银的一个上市公司，却因为名字里面有白银这两个字被疯炒到将近翻倍。哎，估计明天又有很多盲目跟风的人又要被关进监狱了吧。

白银有色的公告透露，大家都看到了吧，持续亏损。但有人就会想，白银不是一直在涨吗？为什么他还在持续亏损呢？因为白银有色不是正儿八经的做白银的公司，他的白银是一个地方，甘肃省白银市。 what？ 然后他做的是有色金属的行业，然后他的做的金属不仅包括白银，还有什么铜锌之类的矿产，所以他做的是综合有色金属，所以才叫白银有色。我预计，我预计他明天的股价一定会往下跌。

一月份白银已经上涨了百分之六十，这还是在白银二五年上涨百分之一百七十五情况下实现的。国投白银 loft 防止逃离又停牌了，国内水杯柜台的白银现货已经被买空， comax 二六零一一月交割量已经达到四千万昂斯，伦敦市场现货溢价已经到了历史级。 妈呀，到底谁在买呀？不要命了，事出反常必有妖，赢价看到一百六是真的吗？到底能不能买？一分钟聊一下啊！白银呢，它是有工业属性，也有金融属性，地源供需缺口都是支撑白银上涨的硬逻辑。但目前短期暴涨是少不了投机推动的。过去几年，白银库存是被大量消耗，剩下的白银库存呢，是被长期买家或 etf 锁定了， 相互叠加之下呢，伦敦银市场可自由流通的白银仅剩下两亿昂司啊，相比一九年的高点，已经缩了百分之七十五，也就说明应对实物对付的能力大幅减弱。流通市场现货趋近，意味着银价 更容易被操控。于是呢，弃权市场大量看涨，弃权被散户和激进基金买进，做市商，他为了对冲风险也要被迫买入，于是水涨船高啊，价格越涨买的越凶，各方联手就造成了银价史诗级的暴涨。这是第一次啊，白银站在三条主线交汇处，一个是全球信用货币体 不稳定，第二个是需求紧缺，第三个就是可交割库存持续收缩，现货缓充电明显变薄。但越疯狂的市场，他越需要理 性啊。过去白银最大的安全线其实是库存，那无论你价格怎么涨嘛，你只要仓库里还有大量可以释放的银，那市场就不会失控，但现在问题是你库存真的是实打实的在减少，供应也赶不上需求。但是呢，现在你只看盘口啊， 白银当然像一场投机游戏，但白银投机是真，缺口也是真的，涨到一百六呢，估计也不是梦啊。只是大家一定要注意，市场大快躲一之后，监管如果拉高保证金，掐断了市场的杠杆，散户一定是被收割的一环。理性呢，其实比勇气更重要，输了不只是下海干活这么简单啦。

算我求你们了，别再把白银有色当白银炒了，最近 a 股最靓的仔白银有色绝对算一个，国际银价飙涨，他就凭名字里带白银俩字，股价一口气拉了七个涨停板， 行情热的发烫，但这家公司自己却急的连连发公告说，大家别误会，今天我们就来深挖一下，这波疯狂的背后，到底是理性的价值发现，还是一场纯粹的情绪狂欢。 白银有色全称是白银有色集团股份有限公司，总部在甘肃省白银市。关键信息来了，这里的白银指的是地名，而不是贵金属白银， 他从头到尾都只是一家综合性的有色金属企业，覆盖铜、锌、铅、金、银等多种金属的采选、冶炼和加工。那么，他跟最近火爆的白银概念到底有多大关系呢？ 残酷的数据显示，关系微乎其微，根据公司二零二五年上半年的数据，其白银产品的销售收入只占总营收的百分之四点五四，这个比例甚至不足总营收的零头。 真正撑起这家公司基本盘的是铜和黄金，其中因集铜业务贡献了接近一半的营收，占比高达百分之四十七点六五，黄金业务也贡献了接近百分之二十。 所以，白银有色在本质上是一家铜业公司，附带一些黄金业务。白银只是其生产过程中的一个半生品市场，仅仅因为它的名字里有白银二字，就把它当成白银龙头来炒作，这显然是一种严重的误解。 说到这，有人可能会问，既然白银占比这么小，那这轮贵金属牛市跟它就没关系了吗？也不是完全没关系，但逻辑要理清， 这轮金银价格上涨背后有避险情绪、美联储降息预期以及光伏、 ai 等领域工业需求的推动。对于白银有色来说，真正能实质性受益的其实是他那占比接近百分之二十的黄金业务。 至于那百分之四点五四的白银业务，银价上涨当然能带来一些编辑力好，但对公司整体的营收和利润拉动作用非常有限。 换句话说，市场炒的是白银的固势，但公司能吃到的主要是黄金的红利，这中间存在一个明显的错配。 接下来我们深入他的基本面看看。作为一家老牌国有有色企业，他的优势在于拥有采、选、业、加工一体化的全产业链布局。他拥有自主知识产权的白银炼铜法，具备年产铜四十万吨、黄金十五吨、白银五百吨的综合产能，是国内重要的多金属生产基地。 近年来，公司也在尝试向新能源材料领域延伸，比如参股电解铜箔、正极材料等项目。 但是他的短板同样突出。公司的产品线很长，但并非所有产品都赚钱。例如，二零二五年中报显示，其新定产品的毛利率甚至是负的，为负的百分之十二点零一千产品也接近亏损边缘。 这说明在大宗商品价格波动中，公司的盈利弹性差异很大，抗风险能力有待考验。根据二零二五年第三季度报告，公司前三季度规模净利润亏损二点一五亿元，虽然同比减亏，但仍在亏损状态， 反映股东回报的核心指标净资产收益为负的百分之一点三八，销售毛利率仅为百分之五点六七，净利润只有百分之零点五四。这些数据表明，公司的赚钱能力非常薄弱，处于微利甚至亏损的边缘。 不过有一个亮点是，公司前三季度经营活动产生的现金流量净额达到了六十点六亿元，同比大幅改善，这主要得益于销售收入增加以及支付结构的调整。公司的资产负债率为百分之六十五点九一，处于相对较高的水平。 更值得警惕的是，其大股东中信国安实业集团所持股份的质押比例高达百分之九十八点五六，高比例股权质押就像悬在头顶的达摩克利斯之间，一旦股价出现大幅波动，可能引发连锁风险。 总结一下，白银有色的核心优势在于其同业和黄金业务的实质性布局以及全产业链的运营能力， 而最大的劣势恰恰是市场赋予他的白银概念与真实业务严重脱节。同时，公司自身还面临着亏损、部分产品盈利压力大以及高估值、高质压的风险。在面对这种脱离实际的炒作行情时，你会选择相信市场的情绪，还是坚持回归公司的基本面呢？

最近白银不是涨疯了吗？然后我跟我妈是每天会交流这个，买股票做做小题什么的， 然后我感觉像一件很好笑的事情， 哈哈哈哈，就是就是白银有色，哈哈哈，白银有色他没有白， 因为我刚刚看他发布了一个价格异常波动一场的就是公告，然后我点进去一看， 然后我问我妈你有没有买？我妈说买不到，哈哈哈，我说哎呦，你没有买，因为人家没有百亿，我看人家的财报，去年他还亏了两个多亿，然后就是因为名字里面有百亿， 然后这两天被大 a 这些疯狂的散户疯狂购入， 人家叫白银有色是因为人家注册的地方在白银市，哈哈哈。

就有一次不是买错了，因为我看大家都在炒白银，但实体白银我现在不好买，我想买点这个股票，我看一个白银有色，我直接说哈了，这公司是干嘛的？我到现在还没摸清，然后到今个我才知道一件事，这公司是有其他业务的，但是我没摸清，不要紧， 他涨停了哦，妈的，然后我心想这个假的我都买了，那真的我可得买点，然后我赶紧一查，真的叫湖南白银，然后又熬银了，他今个又涨停了。

哈哈哈哈哈哈。

我真的笑死了，白银九个月从二十八美元干到一百美元美样子了。然后我一个兄弟呢，他买了一个这个白银有色这家公司，原本想着白银都涨上天了，这家公司肯定也起飞了， 结果白银有色这家公司他做铜呀，做其他的贵金属，他就是不做白银。那你可能奇怪，人家都叫白银有色了，为什么他不做白银呢？最搞笑的点就是这里啊，他是在甘肃省白银那边，白银是地名， 不是白银的白银。这个白银有色除了不干白银，其他的他都干，哈哈哈。

我去，白银有色高歌猛进了，今天的热度两千五百七十九万，人气排行榜第十一名， 他是从去年年初的二点四五干到了现在的十点三七，真的是 太猛了。今天呢，专门看了他的二零二四年的年度报告，二零二五年的半年度的这个报告，还有三季度的报告，整理了一些这个材料，总算是把它从头到底啊了解了一遍。我现在呢在做个 小的总结啊。首先看一下这个白银有色是干什么的，一听这个名字啊，感觉，哎，好像就是干白银的这个名字起的挺好。他自己这介绍的呢，说自己是国内领先的有色金属综合生产商， 就是覆盖铜铅锌金银全产业链，他是这样说的。 然后白银的产量呢，在整个行业呢，是能做到前三，这个规模好像也是挺大的。然后他说自己呢，年产铜是四十万吨，这个铅和锌也是四十万吨，黄金的话是五十吨， 白银的话八十吨，这个综合才能，而且还拥有自主知识产权的白银炼铜法，是国内多品种有色金属的综合生产基地。 呃，说的挺全面呀，我们看一下他的业务结构，因为业务结构做不了假，整体是什么样的一个占比啊？二零二五年上半年，铜的话是二百一十二亿的营收，占比百分之四十八， 黄金占比百分之十九，然后锌的话占比百分之七点四，同感，是占比百分之六点九，同金矿占比百分之五。在其他业务里面，有一个电银是二十亿，占比也是百分之五不到， 所以他整体看下来主要其实是铜，他的铜和铜感呀，还有铜金矿啊，加到一起接近百分之六十的， 所以他主要的业务是铜啊，你看他也是算到整个铜的这个细分领域里面，在我们国内呢，这个铜以铜为主业的，相关的大型的上市企业有十七家，按照营收排名呢，这个白银有色是第七名， 按照经历排名是第十七名啊，也就是倒数了，呃，所以整体应该属于规模属于中等。他的铜在国内的市占率是百分之二点六八，铅的话是百分之零点三六， 锌的话是百分之六点零八，整体就是这样一个水平。如果看总量啊，他的营收其实还蛮大的，在整个二零二四年中国企业五百强里面能排到第二百八十名， 中国制造业五百强能排到第一百四十一名，规模还是可以的，只能说是这个境历好像 不太够看的。员工的话有一万四千六百零八人，这个员工规模还是很大的，一个万人企业也是一个大型的， 然后人均薪酬呢？十六点九九 w。 然后呢？他二零二五年三季度，嗯，白银产量是四百三十五吨，同比增加百分之二十 啊，这个增速还可以啊，黄金的话是一点九吨，同比增加百分之五十六啊，这个产量增速也挺快，因为现在白银和黄金比较需求比较强烈，然后铜锌铅产量六十一万吨， 呃，同比增加百分之四点七八，整体都是的增加的，然后落地到这个业绩数据上面，咱们看看今年干的怎么样啊？二零二五年三季度， 呃，营收七百二十六亿，同比增加百分之五点一五亿，增长不是特别大，但是也算是增加吧，净利润的话是亏了二点一五亿，同比增加百分之三十点九 啊，这个增的还蛮多的，因为今年这个各种有色金属还有贵金属整体的价格是变贵了，所以毛利水平应该是提高了。 毛利水平百分之五点六七，同比增加百分之二十，你看是吧？经历水平百分之零点五四， 好低啊。整体这个经历水平还蛮低的，同比增加百分之六十八点五六。 松树倒是挺大，但是这个基数有点太少，这增加完之后才百分之零点五四没有增加。那，那不如亏的了。成了，这是三季度的情况。然后他最近呢发了一个预告，二零二五年全年的，说是净利 亏了五点六亿，同比负增长百分之七百九十六。当时我就挺好奇这个，现在有色金属，贵金属，呃，变贵了，他这个产量也增加了，毛利水平也上升了， 怎么尽力整年一整年干下来还亏了？我就在他的这些报告资料里面去翻呀，还真有解释。 这个白银有色怎么解释的呢？他说是因为下属的一个子公司叫上海红路，和另外一家企业打官司，即提了这个预计负债， 呃，三点一四亿。另外呢，他的公允价值变动也减少了三点八亿， 这两项加起来啊，就是六个多亿了，所以这是他的主要原因。如果只是说今年是特殊情况啊，遇到了一些这种不好的事情，呃，也可以理解，是吧？ 但是的话，我们拉长时间看一下，看看他是否到底真的是因为今年是特殊情况，还是说整体趋势是越来越不好的？我们拉长时间看，你看过去十五年 营收的话，从二零一一年的两百亿做到了现在一年将近九百亿，整个规模还是一直做的是越来越大的， 这还是可以的。然后看经历，经历的话，近十五年从二零一一年的六点一六亿做到现在亏了六个亿， 整体趋势是不好的。不是这一年不好啊，是过去十五年整体的趋势是逐步下降的，所以这可能就有点问题了，他的经历水平过去十五年啊， 也是，尤其是近十年，常年保持在百分之一不到，就是百分之零点几， 这个经历水平真的是贴地。这这这，稍有不慎就亏了。这怎么做的？真的有时候也是搞不懂啊，以前老是说，哎，你混的好是家里有矿， 你看这家里有矿的是吧？有金矿，有银矿，有铜矿，但是你看这个长期保持在百分之一以下，这个经历水平 真的不够看呀。那我就纳闷了，这个经历也不咋地，而且今年业绩呢，也是亏的， 为什么这个人气度还是这么高呢？热度还是这么高。其实最主要的原因啊，不是这个企业本身的原因，是整个行业或者是整个宏观上的一些情况。你比如说第一个就是这个特靠谱啊，其实还是主要特靠谱， 特靠谱，现在说前面要进入格陵兰岛，并且宣称要部署他的那个金顶金穹顶的一个那种导弹防御系统， 然后呢，现在整个全球呢？这个局势啊，是有点紧张的。所以呢，这个什么黄金白银这些贵金属，还有有色金属，呃，整体的这个热度是比较高的。第二点呢，你像那个美联储的那个鲍师傅，他今年五月份就任期结束 了，然后呢，现在也被官司产生了，这个特靠谱，说是要强烈呼吁 要这个把这个利率给压下来，这个利率的预期啊，会提升， 整个这种什么贵金属，有色金属的这种，是吧？往上走就是越来越贵，所以这也是第二点原因。当然这个也和特靠谱啊，离不开宏观上导致的。你看一一说这个白银，一说白银有色，是吧？这个名字起的好像关联性比较强，所以大家对他的这个关注度啊，就可能会提上去。 这是一些外围的上的情况，可能占主要因素，当然还有一些其他的因素。呃，影响也很大。你比如说白银，白银这一矿呢，它的功需其实也起了很大的推动作用。 你像白银的需求啊，这个二零二四年是十一点六四亿昂斯， 然后呢，约合三点六二万吨，他是增加的比较大的。为什么这个白银这两年这个需求加大？主要是那个光伏，他需要用到这个白银， 大概单瓦用银量啊，是零点一克左右，但是这个光伏呢，从二零一五年新增装机五十五十 g 瓦，他的增长是比较大的，所以这个用银用这个白银的需求 是急速增长，这是一点。另外一个呢，这个新能源汽车也是需要用大量的白银，你像之前的一台蓝油汽车， 平均使用白银约合十五到二十克，但是这个电车呢，就要用到三十到四十克的白银，所以几乎翻了一倍。另外你像那个什么 ai 的 服务器，还有数据中心，还有相关的这些电子设备，也都需要白银， 所以这是从需求方面对白银也是有一些推动作用，再加上这个白银的这个供给 增加的比较缓慢，全球白银这一年的目前啊产量大概是八点二亿昂司，同比增加百分之一不到，这个增速啊，是赶不上需求的增速的。从二零二一年到二零二四年， 全球白银年金供需缺口约合一点五到两亿昂司， 然后呢，累计缺口接近八亿昂司，这是一些相关的数据。所以呢，这样看下来啊，就是，嗯，白银有色这家企业呢，可能 经历水平并不是很高，但是现在整个行业情况还是比较欣欣向荣的，再加上这种宏观的国际局势，然后是吧，也起到了主要的一个这种，怎么说呢，关注度吸引了很大的一个关注度。 呃，不过这个白银有色这个企业呢，他也知道自己其实经历水平有点低，他也想着各种办法 呃，去突破。你比如说他现在最主要的方向是产业链去延伸，去做多样化。首先呢，他在他的传统主业上，这种各种矿产上面 去搞一些高端的产品。比如他有一个子公司叫甘肃银石中科纳米科技公司，生产那个什么纳米氧化锌， 这个呢就是公司迈向中高端产业链的重要决策，一期五千吨的生产线已经建成并且试生产了，这是一点啊。第二点呢，他还布局了新能源材料，希望打开低压增长曲线。 他有一个公司叫什么德芙新材料，搞了一个高档电解铜箔，还有一些孽箍材料，主要是这个是锂电池的关键部件啊。然后呢，二零二五年四季度项目已经投产， 计划新业务的占比目标达到百分之三十，这个二零二五年上半年啊，已经形成了七万吨的产重规模，这是这个 锂电铜钎，还有一个新能源材料是磷酸锰铁锂正极材料。有一个子公司搞这个东西，然后二零二五年上半年一期两万吨的这个项目也建成投产了，这是公司迈向新能源产业重要决策， 这是他的第二个探索的方向。第三个呀，他甚至还和商业航天有关系。 就是大家可能不知道啊，我这个在他的报告资料里面看到的，他有一个子公司叫长通， 他这个子公司干什么的呢？是国家火炬计划重点高科技技技术企业。然后主要产品呢，是各种高端的这种电缆产品，特种电缆什么的，然后应用于 酒泉卫星发射基地，天宫一号神舟系列，这是主要的应用方向，你看是不是和商业航天还有关联。这是第三个啊，第四个他可能还和核聚变也有一点关系。 还是这个长通啊，他不生产这个电缆的吗？他这个国内首根核聚变装置项目七百五十米超导电缆就是由这个长通 去研发制造的，而且相关的产品还用在了国际乐和聚变项目实验堆。所以你要说他和和聚变有关系，其实也能扯上关系，这就是整个这个白银有色的一个大概的情况， 大家做到心里有数就行了，打个广告，喝涨停酒涨停，长长久久。

这个今天黄金还有白银都回调了大概十个点左右，从昨天晚上就开始回调，我们前两天也说了，这个黄金白银这一段太疯狂，太火爆了，对吧？ 这个追涨的人应该是非常的多的，包括这个衍生品交易期权，对吧？很多人底部没有买到啊，这些品种，对吧？ 那么他在上涨的过程当中看到别人都在赚钱，对吧？然后其他的东西，其他的品种又没有赚钱效应，他只能拿着资金，对吧？呃，从其他的地方来这里追涨，并且呢追涨很有可能这一部分交易呢，他不是以现货交易的，是追涨再加上杠杆，对吧？ 一两天的回调就能让他全部把本金给亏完，虽然这个长期的趋势我们不变啊。然后包括看看今天的这个红绿市场啊， 大面积的这个跟黄金白银有色有关的，都是大面积的跌停，对吧？ 一个产品吧，一个品种在上涨的过程当中，他也不是说所有人都能赚到钱的，对吧？你只有底部去建仓，而且把你的这个仓位尽可能的打足，对吧？你判断这个趋势，这个方向，然后你都拿着这个才能赚钱， 还一个都是在黄金白银里面亏钱的。还有一部分是什么呢？比如说他两千多买点，对吧？涨了以后三四千呢，他看的不行，哎，他又买点，又加仓，对吧？然后到五千呢，对吧？五千多，哎，他又去加仓，没钱的呢，都去场外 配置，对吧？这个去哪里？去借贷加仓，对吧？这一部分的，那他的成本他是不断的提高的，稍微有一个回调，对吧？市场有一两天一周的回调，对吧？这个他就有可能利润全部都回去了， 而且这个短线吧，经过这一次的调整呢，这个黄金白银应该是要处于一个正当啊，正当正当一段时间，但是今天的白银的回调幅度其实不算非常大， 对吧？十来个点的，十多个点的回调幅度其实不算大，因为本身黄金也从这个这个五千六回调下来，五千一，对吧？这个 但是呢，在这些交易品种当中，他事实上他是这样的，都相当于黄金只要作为龙头，对吧？他只要跌几个点，对吧？其他的那些有色金属，那些小品种他根本都撑不住，都是这个意思，所以说这个投资啊，是有风险，对吧？最重要的还是这个资金仓位， 对吧？然后一个能控制自己的一个心态来交易为主，否则的话很容易在资本市场在上升的过程当中都有可能会亏光本金。

白银有色金属今天继续大涨，周老师还能继续持有吗？这两天的行情啊，可以说是赚的呢，感觉世界都属于你了，没有在市场当中抓到热点的这些朋友，感觉这个世界跟你有啥关系？ 白银、有色、黄金这些大中，我们最早提是去年的十二月二十七号，我们最新一次提是在一月十号，大家可以看一下这张图，在这张图里头，我们给大家详细的讲一下白银为什么看好他的一个基本的一个理论体系。 接下来我还是有必要再给大家梳理一下，为什么看好白银？为什么看好大中？为什么看好这些有色？到底发生了哪些事情？ 世界在发生哪些变化？为什么我们在这些方向当中，在这一个不太冷的冬天里头，在其他的个股和品种都在开始出现崩塌式的下跌，今天的跌停加速已经是接近三十加了，在这种情况下，咱们怎么样去把握市场的热点？ 我们觉得啊，这一次首先第一个原因就是美元体系的一个松动，这是经营暴涨的一个底层逻辑，由上海黄金交易所与香港交易所所实现的联动啊，让这次实物金属的交易的通道愈发的畅通。 我们看到像三星这种顶级的企业，直接支付给矿山上百亿的预付款，就是为了不断货，是为了证明全球一些顶尖的头部企业已经 不再相信通过衍生品，通过 comix， 通过纽交所他们的这些交割能力。因此啊，对于像三星啊，特斯拉啊这些头部企业来说，如果它没有实物白银，那么它们上千亿的这些生产线就是一堆废铁，更是市场对现有交易体系信任下降的一个直接体系。 给大家一个数讲，光是一月份白银需要交割的量就达到了四千五百万昂司，这可是二四年铜锭的五倍，二五年的三倍。全球白银已经是连续五年陷入结构性的缺口，矿产盈量的盈产量持续在下降，库存持续的告急，但是实际的需求量却是逐年在增。 comix 白银以伦敦商品交易所更是面临严重的实物交割的危机，交易所存在的触发信用违约的风险，西方百年以来所形成的这种金融信用体系很可能随时坍塌。第二个资本市场，我们知道啊，中美贵金属定价权的争夺正在重塑未来市场的 格局。随着 comix 定价体系因实物交割危机而逐渐迟小，全球的贵金属的定价权开始从以期货为主的欧美市场转向以实物交割为主的核心市场来转移。 而上海黄金交易所凭借的庞大的事物的交割量，为全球贵金属定价重要的锚点，我们基本上掌握了全球百分之六十到百分之七十的金链银的潜能， 二零二六年实施的白银出口管制更是直接掌控了白银供应链的一个主导权，但是我们看看这个美利坚，他们将白银纳入了矿产的一个管控， 试图守住定价权的话语权，那么双方将围绕的定价的规则，供应链主导权的博弈也将不断的升级。国际资本的布局也纷纷以人民币巨大的贵金属资产来定价 避险，布局，需求重叠更加直接推动了经营价格的持续上涨，定价权的争夺成为了经营暴涨的一个重要的推手。还有第三个方面，工业和科技生产的刚性的需求，尤其是白银的商品属性彻底的爆发。我们有一句话叫做黄金是国家的面子，但是白银却是我们工业的底子， 黄金作为储备，它可以放在那不动，但是白银却是不停的在被消耗。我们看到 ai 算力需不需要白银？我们的新能源汽车需不需要白银？我们的光伏设备需不需要白银？我们的脑机接口 需不需要白银？也就是说传统的以前对白银的需求增加，同时我们看到随着算力的增加，随着 ai 服务器的连接器，导热材料的增加，对白银的需求 传统以前的两到三倍。为了能够保证性能，企业对盈价不敏感，对光伏光伏产业更是巨大的一个吞金兽，需要百分之七十的白银，百分之七十的白银都是被光伏企业所吞售的。 那么另外一方面就是电池企业的一个技术的迭代，也进一步推高了用银量，即便是过去啊，又去银技术的研发，装机规模的爆发式增长，也让光服用银量在持续的攀升。 新能源汽车单车用银达到了二十五到五十克，是传统燃油车的两到四倍。高压系统的安全性也要求让白银难以被替代。白银的供求端呢，却是极度的刚性，百分之七十的白银，它是铜啊，铅锌矿的半身矿产量啊，依附于主金属的一个开采，它并不是说单独的一个银矿等我们去开， 所以他的提炼技术也是尤为重要，扩展周期长达十年以上，全球显性库存仅仅能够满足一到两个月的供链消费。供需的严重失衡让白银的战略资源的属性突， 也带动了黄金作为关联产业的一个同步的上涨。同时以目前白银的全球的储藏量也不过就是六十四万吨，目前每年需求量却在三万吨以上，而且随着科技需求、算力需求的大幅的增加，这个需求呢还在加大，所以大家可以看得出来，未来白银从现在的这个储藏量也就只够二十年使用， 这个对于目前来说，你觉得它是长还是不长，所以这一点跟黄金储备是不一样的。所以大家可以看得出来，白银现在的需求可以说到了这个有钱都不一定买得到的 一个位置。而且呢，现在就是你会发现这个 comix 的 它的白银的价格和现货的我们的实物交割的价格，实际上已经开始产生了一个实物的之间的一个价差，而且这个价差短期来说在没法弥补，长期不能弥补的情况下呢，这种差价将会成为必然。 所以大家就知道现在已经不仅仅简简单单它是一个炒作的问题，而是实实在在谁拥有实物白银，谁才拥有这个定价权。我们讲了三点，大家通过这三点你大概清楚我们现在处在什么什么情况下，我们再看一下我们什么时候开始谈白 银，我们第一次谈白银，最早谈白银是去年七月份，那个时候的这个白银的现货价格大概是在四十八美元每盎司，那么现在今天的价格最高是一百一十七美元每盎司， 大家可以看一下，从这个价格来说已经翻了三倍，但是从实物的价格呢就翻的更多。那另外一方面呢，我们这个从这个股票和白银的价格来说，它又产生了一定的有段时间是同步的，有段时间根本就不同步， 那么这个同步的时间点，我们从今年的一月十号再次强调白银的这个工业维生素的这个重要性，但是你可以看到白银的这些品种真正开始向上联板是从一月十五号、十三号到十五号开始，也帮助大家在今年的一月份就有可能完成今年全年你的目标任务的开始。

白银有色到底有没有银？有？准确的说，根据二四年、二五年公开的数据，白银有色在大约银产量应该排在第五，仅次于玉光乾清、江西铜业、云南铜业、湖南白银。不仅有白银，还有金。公告显示，黄金产品收入八十三点一八亿元， 占总营收的百分之十八点六七。白银产品收入二十点二三亿元，占总营收的百分之四点五四，两者相加，占总营收的百分之二十三点二一、单论产品，它是一家符合金融 有色金属涨价逻辑的公司。那么，公司有没有吃到这一大波的贵金属有色金属涨价的红利？很遗憾，账面上不仅没有，还吃了亏。从他的三季报来看，营业收入确实增长了不少， 虽然成本也有相应的增加，但是营业利润依旧比去年同期高出不少。可为什么净利润扣非净利润是亏损的呢？原因啊，有三个。 第一个，各金属涨价是金属自身和对应的金属矿资源的涨价。在金属矿变成金属的过程中，要经历一个演练的过程， 一种演变工艺并不涨价。就像猪肉涨价了，辣椒炒肉也涨价了，但不代表竹子炒辣椒炒肉的这一份劳动也随之升值。那么，白银有色有矿吗？公告显示，确实有的，还不少，但它不是一次性开采 公司，自由矿山原材料占原料总成本比重百分之四点四三，外购原料占原料总成本比重是百分之九十五点五七。 所以，金属的涨价带来了净资产的升值是实实在在的，但是对销售毛利率、净利润的影响实际上很小。第二个，规模净利润和少数股东的权益差，少数股东挣钱了，但是归属上市公司净利润却是亏损的， 这种情况怎么来的呢？白银有色下属有众多业务不同，股权结构也不同的下属子公司，这种情况说明，在合并报表里面，有少数股东控股比例高的子公司盈利能力强， 而某公司自身业务或者部分控股子公司出现了亏损。第三个公司的年报预告二五年净利润亏损四点五亿到六点七五亿。这里公告里就说明了主要的原因，合同纠纷案 具体预计负债金额约三点一四亿。还有一个比较无语的就是金融衍生品工具对冲造成的供应价值损失，用大白话讲就是 财源有色为了防止自身的产品现价大跌而影响自身的经营利润，就去市场给自己的产品开了一个套其保值的空单，这样就算是现货跌价空单也能保护自身的利润。好家伙，现在自己的现货商品暴涨， 结果导致空单的暴亏。理论上现货涨空单亏也是一种对冲，影响的是账面浮亏，不代表现金真的亏了这么多钱，股价会怎么变化，咱们不去预测，但是公司不停的发布风险提示公告，市场可能炒作过热，这个风险你心里也应该要知道。

两周后就要过年了，这样搞没有人能扛得住啊。才十点半，白银也真的是醉了，跌停了， 不跌停也套不到我啊。我早就跑了。这个就惨了。这个人家根本就没有白银业务，只是 人家的地方的名叫做白银才叫白银有色。完蛋了，又完蛋了，而且这个也是天天晚上发力哈。每天呢都要让你亏钱，你还敢买吗？ 昨天选择性的清仓是对的，说实话你现在真的是散户太多。哎，再让你往下面再飞一会吧。 昨天你也来蹭一下糕点，你看你今天直接就打回原形，还倒亏了呗。 旅店也是，哎，蹭什么热闹。今天如果你跌停的话， 真的是有可能啊，可能也就跌五个点了。 纽约金价还在跌，国内金价的话基本都开始拉了，不过也是，国内金价的话基本都大部分都是 大众都去支持的，这个应该是很难跌下去的，只是说他跌可能是一时吧，但我觉得他等一下话或者今天晚上收盘又又拉回去了，而且国内的赢价也是一样的， 他爹可能是短期可能受了。那个昨天晚上那个纽交所不是说三月份可能交付不了吗？但是国内能交付啊，你还是阻止不了国内的购金购银热潮。 今天商业航天扎点堆拉起来也是有可能的，因为外面科技都在猛跌， 你说他今天拉起来也不奇怪，但是拉起来的话我就建议你们不要去追了，追到有风险啊。 好，今天上午的分享就这样。最后一句大概率话，我预测一下现在金价的话，虽然说外围外围跌的那么猛，但是可能国内的金价可能根本就不受影响啊， 因为大家手上都没有黄金，真的，这可能是一个重点，可能 他这是短期内可能受一下外面的消息影响，但是长期来看的话，我觉得他根本就不受任何影响。

不是哥们，人家只是公司在白银市，你们怎么都当成白银猛炒啊？本来都快倒闭的破公司，现在市值愣是干到一千亿了。当国际银价开始坐火箭时，一大批眼神不好的投资者就猛冲进来，看见名字带白银的股就疯抢，结果这家在白银市搞有色金属的，莫名其妙的就变成白银概念龙头股。 本来五年亏掉十个亿的业绩困难户，转眼就变成市值千亿的当红榨子机老板，看着连拉八个涨停板直挠头， 我们主营业务也不是白银了，但架不住韭菜们的热情似火，只要名字沾银子就能暴涨。网友戏称，虽然分不清在炒什么，但是涨停的快乐却是相通的。这可能是 a 股史上最强躺赢案例了，建议其他企业连夜改名，毕竟在魔幻大 a 里，涨跌理由可能比小说还离谱。

就因为人家叫白银有色，你们就买两年亏五个亿的破公司，你们快给人干上千亿市值了。我管你这个那个的，加他。那你们可以去买脑白金的呀，又有脑机接口的脑，又有白银的银，还有黄金的金。