柳柳ipo估值多少

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新股 ipo 电科蓝天生购分析，万亿级卫星星座加速组网，这家掌握深空心脏命脉的国家队终于来了。大家好，我是将军，投研，一个讲逻辑、列数据的财经博主。 先来介绍 ipo 新股的基本面情况。标的新股电科蓝天六八八八一八顶格，申购需日均市值二十七点五万元，发行价为九点四七元每股，对应市盈率为五十六点七九倍。 电科蓝天是中国电科旗下的企业，深耕电能源领域数十年，给神舟飞船、空间站、北斗导航、嫦娥探月这些国家级重点工程都攻过电源，根正苗红，背景过硬，而且是中国化学与物理电源行业协会理事长单位，相当于行业的领头羊。 但二零二四年他就为一百四十四个航天器提供了电源，国内宇航电源市场覆盖率达到百分之五十点五，相当于国内每两颗卫星就有一颗用它的电源， 在航天电源领域几乎有垄断优势。民用特种电源和储能业务虽然有竞争，但核心业务没人能替代。可能大家还不理解他的地位，我将军就简单来说说电科蓝天这家公司是做什么的。 目前他的主营业务可以概括为一体两翼的战略格局，一体指的是其绝对核心和利润基石。宇航电源业务两翼则分别指特种电源业务和新能源应用及服务业务。 公司的宗旨是先进电源，服务国家绿色能源，造福人类。说白了就是做高端电源的，而且是那种能上九天下五洋的高端电源产品，应用范围从水下一公里的深海覆盖到距地球二点二五亿公里的深空，听起来特别厉害，实际也确实有硬实力。 它有十一项核心技术，比如高效生化加空间太阳电池阵技术，高可靠、长寿命空间锂离子电池组技术很多达到国际领先水平。可能有人听不懂，生化加太阳电池，简单说就是给卫星火箭造太空充电宝，手里有十一项黑科技， 比如能让卫星在太空工作二十五年的超长待机电池，还有能把阳光转化成电力的太空太阳能板，效率比同行高百分之三十。更狠的是，他们的产品覆盖从水下一公里到深空二点二五亿公里，相当于从海底捞到月球开充电站。 牛的是，公司的战略上踩中了一个超级风口，低轨卫星组网。现在国网星座要建一点三万颗卫星，二零二四年已经完成了部分组网，未来几年卫星需求会持续爆发。 而电科蓝天是这两大星座的核心电源供应商，二零二四年宇航电源业务收入占比超过百分之六十三点四， 电科蓝天就是这些太空手机的唯一官方充电器供应商，相当于提前抱上了国家航天的大腿，拿到了长期饭票。另外，公司还在布局固态电池、可回收火箭电源，提前抢占未来赛道，这也是它的长期优势。 介绍完了业务技术，我们再来看看殿客蓝天的财务数据。二零二二到二零二四年，公司营业收入分别为二十五点二一亿元、三十五点二四亿元、三十一点二七亿元，二零二三年同比增长百分之三十九点七八，二零二四年同比下滑百分之十一点二七，规模净利润分别为二点零九亿元、 一点八九亿元、三点三八亿元。公司营收从二十五亿冲到三十一亿，但净利润像坐跷跷板，二零二三年暴跌百分之九，二零二四年又暴涨百分之七十七，二零二三年和二零二四年连续出现的收入与利润走势背离现象，很明显，公司赚钱并不稳定，像坐过山车一样。 那为什么波动会这么大？核心原因还是在于新能源业务拖了后腿。在二零二三年，公司扩张新能源板块营收涨了百分之九十五，但赶上新能源行业寒冬，上网店价下滑，气风气光严重，所以这板块毛利率极低，直接拉低了整体盈利。 在二零二四年，公司及时收缩新能源业务，优化成本，利润才一下子反弹。然后再看盈利质量。首先看毛利率，这是公司赚钱能力的核心指标。报告期内综合毛利率是百分之八点二四、百分之七点五五、百分之八点五零和百分之十二点三二， 近年整体在百分之二十一到百分之二十六之间波动。二零二四年四季度毛利率冲到了百分之二十六点零八，净利润百分之十点八，算是阶段性爆发。 其次看公司经营活动现金流，可以发现波动较大。二零二三年公司经营活动现金流量净额为负五点六九五亿元，二零二四年现金流转正，但经营现金流占净利润同比仍然偏低。目前在技术和战略层面，电客蓝天具备深厚的护城河，是国内宇航电源领域的绝对龙头， 市场占有率超百分之五十，但财务上他还处于规模换市场的扩张期，盈利很不稳定。目前公司记录其他收益的政府补助金额分别为四百九十六点二二万元、四千两百八十九点九零万元和四千一百二十五点六七万元，占个人利润总额的比例分别为百分之二点零七、百分之十九点二六和百分之十点九三， 看得出来还比较依赖极端的补助。最后做个投研总结，殿科蓝天是无可质疑的航天事业板块的优质标的投资，该公司本质上是投资中国版新念的未来， 但尽管前景光明，有两项风险也同样不容忽视，一是业务结构风险，公司业绩目前高度依赖宇航电源业务，但如果下游航天发射计划进度不及预期，会对公司收入产生很大的影响。二是盈利能力风险， 目前公司的新能源业务尚未形成稳定盈利，行业市场竞争又非常激烈的情况需要持续的去关注，一半是星辰大海的确定性，一半是管理盈利能力的挑战， 总体来说是一家值得长期跟踪关注的公司。打新评级，乐观，我的选择，深构关注，将军投研，一起寻找逻辑变现之路！

新股 ipo 四门股份申购分析，申主板新股四门股份打新来袭，二十八元的发行价能赚多少？大家好，我是将军头言，一个讲逻辑、列数据的财经博主。 先来介绍 ipo 新股的基本面情况。标的新股四门股份零零一二二零顶格，申购需日均市值九万元，发行价为二十八点零零元，每股对应市盈率为十五点二九倍。 四门股份这家公司用一句话概括就是跨国巨头的贴生物流管家。但这两年管家这份工不好打，因为地主家也没什么余粮，而四门股份的饭碗基本都靠一个大客户才能端着，那这饭还能吃的稳吗？下面来介绍我们今天的主角四门股份。 首先先搞懂四门股份到底是做什么的。据官方介绍，他专注于为跨国制造企业提供定制化、一体化、嵌入式的供应链物流解决方案。 这样的描述其实不大接地气，将军简单给大家翻译，翻译，我们就把跨国巨头，比如奔驰利乐包装比作大饭店，是门有别于普通的传菜员，而是饭店的专属后勤大管家， 不是简单送菜，而是从食材采购、仓储保管到精准送到后厨，甚至帮忙办理食材通关手续，一站式全包。他不做普通物流，而是钻进这些大公司的生产流程里，帮他们省时间、省库存成本，相当于绑定巨头吃饭。这就是他的潜入式服务模式。别人想抢生意没那么容易， 因为他已经深度融入客户的供应链了，就像装修好的定制衣柜，拆了再装，成本太高，目前他的客户都是硬茬，北京奔驰、利乐包装、安慕柯全是行业龙头，合作年限都很长， 这是他的核心底气，但也是最大的隐患。后面我们再细说。接下来按惯例剖析财务财报，让数据说话，不玩主观判定。从营业收入看，从二零二二年的八点零八亿元增长至二零二四年的十点二八亿元，年均复合率约为百分之十二点八。 从净利润看，从二零二二年的一点一二亿元增长至二零二四年的一点七零亿元，年均复合增长率更高，显示出公司在规模扩张的同时，盈利效率也在提升。然而，增长的趋势在二零二五年戛然而止，并转为下滑。二零二五年，公司预计营收九点二五亿元，同比下降百分之十点零八。 二零二五年，公司预计净利润一点四八亿元，同比下降百分之十二点七。这就是前面卖的官司绑定硬查的行业巨头、客户高度、客户集中度下的隐患。简单来讲，虽然之前两年生意不错，越赚越多，但今年客人突然告诉你，他也没余量，不能天天来你这消费了。 就像你开店前两年客流暴涨，今年突然被告知要少赚一大笔，这就是最直观的压力。根据公司招股书透露，今年奔驰系客户终端需求降了百分之十三点四，马氏机械供应商结构发生改变，两大客户的订单占营收近百分之七十， 因此也就造成了公司营收和利润的剧烈波动。从公司的毛利率来看，报告期内他的综合毛利率在百分之十八到百分之二十四之间波动，二零二四年四季度毛利率百分之二十四点九五，净利润百分之十六点五四，处于历史最好水平。也就是说，在他自己的吸粉圈子里赚钱本事确实还行，是有一定的行业壁垒，不是随便谁都能做到这个盈利水平。 但对比同业畅联股份、嘉诚国际这些同行，他的盈利水平只能算中游，不算顶尖选手，可以说比上略显不足，比下还是绰绰有余。分析四门股份，将军觉得还有一个关键风险点，就是公司的现金流和净利润是严重背离的。 从财报上看，二零二零到二零二二年，公司的净利润年年涨，从六千六百一十万涨到一点一二亿，但经营性现金流却从六千六百一十二万跌到只有一百五十五万。 我给大家翻译，翻译是什么意思？就是公司账面上赚了一个多亿，但实际到手的现金只有一百五十五万，相当于子面富贵，钱都压在账上没收回来。二零二三年好不容易改善到二点九七亿，二零二四年又回落至一点一四亿，忽上忽下，现金流比坐过山车还刺激，这对一家企业来说就是颗定时炸弹，万一收不回钱，风险就来了。 最后做个投研总结，四龙股份是一家特点鲜明、优劣共生的公司，他如同一位技艺精湛的御用工匠，为几位帝王级客户提供着无可挑剔的专属服务，并以此获得了丰厚的回报。然而，他的生存和荣耀也完全维系在这几位帝王的辛酸与毫无之上。 此次公司募集资金主要用于网络扩张和技术升级，但能否借此成功破圈，开发出能够与现有核心客户体量相匹配的新客户群，从而真正实现收入的多样化和风险的分散，是其未来发展的最大看点，也是最大的挑战。打新评级，中性我的选择申购关注将军投研，一起寻找逻辑变现之路！

热，然后温暖，有爱心，有力量，然后也很也很乖的宝宝们，然后又很开心我的啪啪女神今天来支持我，然后也能看到你的今天的后，因为我会觉得就是你的互动会带给我们非常非常多的不一样的感受， 因为可能大家都会觉得啊，怕怕不怕，那就是，嗯，刘东你不要怕，你的不怕来喽，然后就会有一种很有安全感的感觉，谢谢我的怕怕女神，然后也谢谢我的小八姐姐， 我就是小八姐姐的话也是一个很温暖的大家庭，因为我其实感觉就是在这个时候我跟八八姐姐认识的话，其实也是一个很短的时间，但是你也是用权力去托举着我，然后去告诉我一些，就是很多东西 去通过你，对，就是你能安慰到流流的东西，然后去安慰我，有的时候我真的会觉得这一份缘分真的很奇妙，因为这个时候好像突然就认识到了特别多。