美股AI插件是哪个公司的

二零二六年二月四号，一天之内，两千八百五十亿美元蒸发， salesforce 跌了百分之七， surface not 跌了百分之十一，汤森路透直接崩了百分之十六，创下历史记录。 软件 etf i g v 今年以来已经跌了超过百分之二十，市场给这次暴跌起了个名字叫萨斯的末日审判。有意思的是，当天标普五百的大盘还在创新高，资金不是在逃离市场，而是在逃离软件股。 这让我想起一年前的另一场地震。二零二五年一月二十七号，英伟达单日蒸发五千八百九十亿美元，创下美股历史上最大的单日跌幅记录。 罪魁祸首是 deepsea。 一 家中国创业公司用五百六十万美元的训练成本，搞出了一个性能逼近 gpt 的 开元模型。当时很多人觉得这是 ai 泡沫破裂的信号，结果呢，英伟达很快又涨了回去。红人勋说，市场误解了 ai 的 算力需求，觉得是虚惊一场。 但这次软件股的崩盘情况可能有点不太一样， deepsea 冲击的是 ai 上游算力和芯片，而这一次冲击的是 ai 的 下游软件和应用。 去年大家都还在争论需不需要这么多 gpu， 今年的问题变成了，有了 ai， 我 们还需要这么多软件吗？那到底是什么引爆了这次恐慌呢？答案藏在 antropica 官网上一个不起眼的更新的里。 一月三十号，有些报导说是二月三号，他们给 cloud code 发布了十一个企业级的插件，你可能想说，不就是几个插件，至于吗？怎么说呢？你以为人家只是换了把铲子，结果他掏出来的是个原子弹。先说说 cloud code work 为什么吓人？ 去年我们聊 ai， 还在说副驾驶，你问他问题，他给你答案，然后你自己去执行，本质上相当于一个高级一点的搜索引擎。但今年一月十二号发布的 cloud code work 性质完全变了， 它不是在网页里跟你聊天了，它是真的住进了你的电脑里，跑在一个隔离的虚拟机里，能直接读你的文件，改你的文件，甚至帮你新建文件。而 photoshop 官方的说法是， 这些插件是技能连接器、斜杠命令和子弹里的集合，让 cloud 像特定岗位的领域专家一样工作。十一个插件全部开源基于它们的 m c p 协议，也就是模型上下文协议。同时它还可以安全连接 c i m 文档管理系统、数据库等企业系统。 这是什么概念？以前你让 ai 写代码，他给你一段文字，你得自己复制粘贴到编辑器里。现在你把代码仓库权限给他，他自己拆任务、改代码、跑测试一条龙给你干完， 这叫自主代理。他不再是工具，更像是个实习生，一个不用睡觉、不会抱怨时薪几毛钱的实习生。但这里要说一个很多人不知道的事， 目前 cloud co work 只能跑在苹果电脑上，因为它用的是苹果虚拟化的框架，而且成本没有想象中那么便宜。由于每个子代理都会独立产生 token 循环，实际每个用户每个月的成本可能高达一百到两百美元。另外，它目前还有上下文失意的问题，做长项目会比较痛苦， 所以短期内他还不是一个完美的替代品。但问题是，市场从来不会等产品成熟，他只看趋势。那十一个插件为什么这么要命？真正让华尔杰慌的是那批插件的杀伤力。这些不是什么帮你搜新闻这些小玩意，他们是冲着具体行业去的， 我挑几个最狠的来说，比如说他的法律插件，一分钟可以省一百份合同。以前律所的初级律师核心工作就是干这个， 逐条看合同标风险，写备注。现在呢？汤森路拓跌百分之十六， legalzoom 跌百分之二十， c s disco 跌百分之十二。这些都不是没有道理的。然后就是数据分析的插件，你把一堆乱七八糟的 excel、 销售截图、会议记录扔给他， 他自己洗数据找规律，最后还能用 python 跑个格式化出来。那些付费工具厂商听了想哭。最后是财务方面的插件，自动对账，发票分类、税务合规、报表合并，会计，最烦的月初月末观账，他几分钟就搞定了。 而这些插件背后有个更可怕的东西，叫 m c p。 简单地说， api 可以 绕过那些花里胡哨的软件界面，直接跟后台数据库对话。这个 ai 领域的通用协议最早也是 anthropy 提出的。 微软的 ceo 纳德拉在某期博客里说过一句很直白的话，如果 ai 成了逻辑中枢纽，那所有的软件 ui 界面最终都会变得多余。 说白了， apollok 想干的事情是把软件的壳扒掉，只留下脑子。习未废模式为什么崩了？ 好，现在说说为什么跌这么惨。过去二十年 sars 公司的商业模式其实特别简单，按人头收费，你公司多一个员工就多买一个 salesforce 账号，一个 adobe 全家桶，一个 workday 授权，软件公司躺着数人头就行了。以前大家觉得 ai 是 sars 的 利好， 接入 ai 功能更强，可以涨价嘛。但现在华尔街反应过来了， ai 不是 帮 sars 卖更多席位的， ai 是 来砍席位的。 你想，以前做客户外联可能需要二十个初级销售，现在一个经理配上 cloud 插件就够了。以前客服团队得十几号人，现在 ai 代理能直接处理退款、换货这些事情。人少了，席位就少了，软件公司的收入就塌了。 国外的萨斯行业尚且如此，中国的萨斯行业这么多年来本来就是在苟延残喘。这几天我看了一下我朋友圈里做萨斯的朋友，现在是一片寂静。所以我看网上有人说，最悲观的看法是软件行业可能会变成下一个印刷媒体或者百货商店。 还有人补刀说，软件行业现在的情绪是史上最差，不是今年最差，不是这轮周期最差，是有史以来最差，而现在才两月份。 更惨的是，这形成了一个死循环， ai 越强，企业裁员就越多，付费给软件的席位就越少，丧失软件的收入就下滑，估值从二十倍 ps 杀到五倍。 况且还有个隐藏的雷，那就是私募信贷市场，软件公司占私募信贷贷款大约百分之二十，估计整个私募信贷市场有百分之二十五到百分之三十五的场口，暴露在 ai 颠覆风险之下。为什么这是一个大问题呢？二零二一年前后， 思慕股权基金疯狂收购软件公司。当时的逻辑很简单， sars 收入稳定，客户年薪高，现金流可预测，是完美的杠杆收购标的。 问题是，这些收购是在科技股估值最高的时候做的，而且当时用的是浮动贷款利率，偏偏又赶上了后来的加息周期。 现在双杀来了，利率没降多少。 ai 又开始颠覆软件的商业模式。其实去年开始就已经有预警信号了，几家专门投软件公司的科技基金，二零二五年底遭遇了大规模赎回，被迫支付了约百分之十五的资产。 像艾瑞斯、黑石这些大玩家也面临赎回的压力。蓬勃的数据更吓人，过去四周有一百七十七亿美元的科技公司贷款跌到了困境交易水平，这是自二零二二年十月以来最高的。整个科技板块的困境债务总额已经膨胀到了四百六十九亿美元。 高盛警告说，大约有百分之十五的私募信贷借款人已经无法用现金流完全覆盖利息支出了。那些技术债务高、数据孤岛严重。没有从这波浪潮里反应过来的软件公司，面临的是生死存亡的考验。 摩根大通的吉米戴蒙去年就警告过，看到一只蟑螂的时候，通常意味着还有更多。现在蟑螂开始出来了。当然，那些老牌的软件公司不会坐以待毙。 有意思的是， csforce 和 csnow 之间已经爆发了一场公开的 agent 代理战争，市场都在追着这场戏看。它们近期都推出了一系列新功能，企图进入彼此的领地，既是私逼又是自救。 但说实话，这些自救本质上都是左手砍右手。你推出 ai 功能是为了不被别人的 ai 干掉，但你的 ai 功能本身就是在替代人，最终还是会反噬你自己的。习未废 现在该怎么办？如果你手里有萨斯股票，或者想抄底，我先说一下我自己的看法。第一就是商业模式在变，以后能活下来的不是按月收钱的，是按结果收钱的， 处理一单法律纠纷多少钱，追回一笔欠款多少钱，以后客户要看的是实际的交付成果，收入会变得不稳定，但客户只为最终结果买单。 第二个就是垂直领域，有护城河的，比如说像 adobe、 salesforce 这种通用型软件会很难受，因为 islopik 也是做通用的，直接降维打击。但是在医疗、政府、军工这些行业，有 ai 拿不到的专有数据，这个才是真正的壁垒。 第三个就是并购潮要来了，中小 sars 估值崩了，很多会被巨头低价收购，巨头买的不是你的软件，而是你的客户关系和行业数据。分析师预计二零二六年并购交易会增长百分之三十到百分之四十。 第四个就是市场现在对这个行情还是有分歧的，一方认为行情会反弹，但另一方警告说 ai 可能会造成永久性的淘汰。现在这两种观点都有人信，说明市场还在消化这件事的影响。 所以我的建议是，那些只是套了 ai 的 壳子，没有自己数据资产的公司，别碰算力基建还是刚需， ai 跑推理总得用电，找那些有实物资产，有监管壁垒，和政府部门有很强绑定关系， ai 很 难替代的公司。 灵魂拷问，这次还能涨回去吗？好，现在来回答一个很多人关心的问题，去年 deepsea 砸盘之后，芯片股涨了回去，今年萨斯股崩了，还能重演吗？先说结论，我认为很难完全复制，但会有分化。为什么这么说？ 我们得看清楚两次冲击的本质差异。去年 deepsea 冲击芯片股，核心逻辑是，如果训练 ai 不 需要那么多算力，英伟达的故事就讲不下去了。但后来怎么样？微软 ceo 纳德拉在 deepsea 发布之后发了一条推特，只写了一句话，杰文斯辩论又来了。什么是杰文斯辩论？ 十九世纪的经济学家杰姆斯发现，蒸汽机效率越高，煤炭的消耗反而越多，因为效率提升，导致成本下降，导致更多人用，导致总需求暴涨。 ai 也是一样，模型越便宜，导致更多公司玩，导致更多应用场景，所以需要更多算力。所以芯片股能涨回去。 但软件股面对的逻辑完全不同，芯片是 ai 运行的必需品， ai 越普及，芯片需求越大，这是正反馈。软件席位是可替代品， ai 越强，人越少，席位就越少，这是副反馈，一个越用越多，一个越用越少。 美国银行的分析师说，这次抛售是无差别抛售，跟 deepsea 那 次很像，可能是过度反应。但他们也指出了一个很有意思的矛盾点，市场同时在担心两件互斥的事情，一边担心 ai 投资回报率差，增长不可持续。另一边又担心 ai 会普及到颠覆所有软件，这两件事情是不可能同时发生的。 另一些分析师认为，板块被超卖了，均值回归式的反弹是可能的，但他们又加了一句很重要的话，要修复并建立新的基底，可能需要相当长的时间。 什么意思？短期可能反弹，但别指望微型反弹。我自己的判断是这样，新片股那次是误解，这次软件股是重估。误解可以澄清，股价可以修复，但重估意味着市场对整个行业的定价逻辑变了， 按席位收费，这个二十多年的商业模式可能真的要被打破了。还有一个很容易被忽视的信号，资金的流向。去年 deepsea 砸盘那天，资金只是在科技股板块内部挪了个位置，从芯片挪到其他科技股。 但这次软件股崩盘当天，标普五百还在创新高。钱不是逃离市场，是逃离软件留下了能源、金融甚至是消费股。 这说明什么？市场不是在恐慌，而是在重新选边站。去年那次，大家担心的是 ai 这条路能不能走通，结果杰文斯贝论证明，路不仅能走通，还会越走越宽。但今年这次，大家意识到的是， ai 这条路走通了，但有些人会被车轮撵过去，软件公司恰好就站在了车轮的路径上， 而且时间维度也不一样。 deepsea 冲击之后，芯片股大约用了两到三个月就收复失地。但 sars 的 重估涉及到的是商业模式的根基，这不是短期的情绪问题。分析师说的修复需要相当长的时间，可能意味着要以季度甚至年度来计算。 当然，也有反驳观点，历史上 led 灯普及之后，用电量并没有无限增长，工业自动化也没有让工厂无限扩张。 技术冲击往往带来的是行业重组，而不是一边倒的毁灭。所以最可能的结果是分化能转型的公司，比如说 salesforce 或者 service now， 可能活下来甚至更强， 但那些只是给 ai 套个壳，没有自己数据护城河的中小萨斯，可能真的回不去了。用分析师的话说，有些股票是被无差别误杀的，有些是因为结构性的原因被合理重估的。 区分这两类才是现在最关键的事情。去年 deepsea 告诉我们， ai 可能不需要这么贵的芯片，结果芯片股涨回去了。今年 astropica 告诉我们，有了 ai 可能不需要这么多软件，这次还能涨回去吗？答案可能没有那么简单，一个冲上游，一个冲下游，上游扛住了，下游还在流血。 所以肯定会有人问， sas 是 不是要死了？我觉得死的不是软件，是卖工具。这个思路，以前随便搞个 sas 就 能融资，后来是随便加个 ai 赋能的标签就能融资。而这次 anthropic 的 动作，算是帮大家戳破了泡沫。 软件不再是你买回来的产品，它正在变成一个自己会动的劳动力。这对程序员、初级律师、会计确实很残酷，但对能驾驭 ai 的 人来说，这将是一个巨大的机会。 别光盯着那蒸发的两千八百五十亿，去看看他留下到哪里。好了，这期视频就到这，如果觉得有用，点个赞，转发给你那些还在种草、 sars 的 朋友。评论区告诉我，你觉得哪家软件公司会第一个扛不住呢？

就在上周五啊，美股啊强力反弹，特别是啊，以英伟达为代表的 ai 算力相关产业链公司啊，股价更是大涨，其核心原因呢，就是上周五哥亚马逊这种大型的云厂商和互联网公司 发布财报之后，都承诺大力投入 ai， 二零二六年将会投入数千亿美金用于采购相关 ai 产业链的设备。这个消息极大的刺激了像 ai 芯片啊，服务器存储相关公司，使他们的股价大幅度的上涨。 要注意这波利好是否能让美股也就是那只冲破当前的压力位，如果能冲破压力位还我们甚至还能高看一眼。但是有一点要注意的是，即便美股冲上压力位啊，突破新高， 也并不能代表二零二六年美国就不会发生金融危机了，可能会把金融危机的一个爆发时间进行延后，并且随着美股的持续上涨啊，后期美股下跌引发的危机的力度会大幅度的增加， 因为现在美国整个经济它是非常割裂的啊，就在一月份呢，美国发布了它最新的一个裁员的一个数据，那么一月份呢，美国大概裁员了超过十万人， 这十万人什么概念呢？这是二零零九年，也就是金融危机爆发以来，美国裁员人数最多的一月份， 所以目前美国经济啊，就是 k 型繁荣啊，什么叫 k 型繁荣，就是一半火焰一半冰川，那么火焰那部分大家都懂的，就是与 ai 产业链相关的公司啊，这些公司呢，在这几年，不管说是它的业绩还是它的股价，都是大幅度的增长， 相关产业链的人员呢，可以说赚的是盆满钵满，但是另一边呢，就是美国的广大的一个中低收入阶层，那这部分呢，他没有 ai 的 相关的一个知识啊，甚至他们的工作本身可能就要被 ai 所替代， 所以导致他们的就业进一步的恶化。所以目前美国的经济核心点就在于啊， ai 在 二零二六年能否创造出颠覆式的产品，在美国每年大几千亿投入的一个基础上，能不能实现盈利，或者说让大家看到明确的一个盈利的预期。 如果说二零二六年这一点还没有根本性变化的话， k 型繁荣的下半部分啊，就会把美国经济拖向深渊，所以二零二六年注定是不平凡的一年，关注手毛，让我们共同应对。

两千八百五十亿美元，这是二月三日一套 ai 插件发布，导致美股塞子软件板块单日蒸发的市值。大家好，我是潮辉， 今天我们一起看看这场由 ai 引发的华尔街恐慌，以及他对中国萨斯和 ai 市场的影响。 事件导火索是 antropic 在 一月三日开园的十一个插件，特别是法律插件，它能自动完成合同审查、合规检查等专业法律工作。可怕的是， antropic 绕过了传统萨斯厂商的 api 层，以基础模型厂商的身份直接给用户提供应用， 这相当于掀了整个行业的桌子，市场反应立竿见影。汤森路透暴跌百分之十六， lago zoom 大 跌百分之二十，整个软件板块创下二零二五年四月以来最大单日跌幅。为什么一个插件有这么大威力？因为他直击萨斯行业的密门。投资者突然意识到， 这些公司的专业护城河被 ai 填平了。我认为这件事会让做垂直行业的技术公司更加注重数据和知识保护， 在闭源 ai 使用上更谨慎，开源 ai 模型会更受欢迎。毕竟把自己的数据拿去为了巨头的闭源模型，结果扭头就被他们吃掉的滋味可不好受。中国萨斯市场本就不成熟，因为中国老板为萨斯软件付费的意愿不高。 这件事对中国 sas 行业的冲击不大，它反而可能更深层地带动商业模式重构。传统 sas 是 卖工具，未来可能要变成卖结果，也就是所谓的 ras result service， 以行业数据和 knowhow 为结果托底，在商业流程上为结果负责。这或许是 caesar 企业的突围方向？最后留给大家一个思考题，当 ai 成为新的用户入口， 软件从在前台被使用变成在后端运行， ai 大 模型会赢家通吃吗？欢迎在评论区分享你的观点。

两千八百五十亿美元，这是二月三日一套 ai 插件发布，导致美股塞子软件板块单日蒸发的市值。大家好，我是潮辉， 今天我们一起看看这场由 ai 引发的华尔街恐慌，以及他对中国萨斯和 ai 市场的影响。 事件导火索是 antropic 在 一月三日开园的十一个插件，特别是法律插件，它能自动完成合同审查、合规检查等专业法律工作。可怕的是， antropic 绕过了传统萨斯厂商的 api 层，以基础模型厂商的身份直接给用户提供应用， 这相当于掀了整个行业的桌子，市场反应立竿见影。唐森路透暴跌百分之十六， lago zoom 大 跌百分之二十，整个软件板块创下二零二五年四月以来最大单日跌幅。为什么一个插件有这么大威力？因为他直击萨斯行业的密门。投资者突然意识到， 这些公司的专业护城河被 ai 填平了。我认为这件事会让做垂直行业的技术公司更加注重数据和知识保护， 在闭源 ai 使用上更谨慎，开源 ai 模型会更受欢迎。毕竟把自己的数据拿去为了巨头的闭源模型，结果扭头就被他们吃掉的滋味可不好受。中国萨斯市场本就不成熟，因为中国老板为萨斯软件付费的意愿不高。 这件事对中国 sas 行业的冲击不大，它反而可能更深层地带动商业模式重构。传统 sas 是 卖工具，未来可能要变成卖结果，也就是所谓的 ras result service， 以行业数据和 knowhow 为结果托底，在商业流程上为结果负责。这或许是 caesar 企业的突围方向？最后留给大家一个思考题，当 ai 成为新的用户入口， 软件从在前台被使用变成在后端运行， ai 大 模型会赢家通吃吗？欢迎在评论区分享你的观点。

今天，大 a 的 ai 应用板块走出了六亲不认的步伐，新易中天带着老易中天一起崩，原因呢？还是 ai 足够颠覆行业？一家叫 anselpik 的 公司发布了一个 ai 法律插件， 就是这个小小的插件，让美国的汤森、路透、 lego zoom 这些几百亿的软件巨头一夜之间暴跌百分之二十。华尔街给这种恐慌造了个新词，叫萨斯末日。萨斯 pocalypse。 为什么恐慌？ 因为大家发现，过去十几年，软件公司靠着订阅制和复杂的工作流建立了垄断幻觉。但现在客户发现，既然 cloud 能几秒钟搞定合同，我为什么还要每年花几千美金去订阅你那个笨拙的软件？ ai 正在从根本上瓦解传统软件的护城河。 今天 a 股的暴跌，本质上是国内资金对这种估值逻辑重构的应激反应。大家在担心，我们手里的这些软件公司会不会也变得一文不值？ 博士认为，恐慌大可不必。我们用第一性原理看问题， ai 到底是在消灭工作，还是在转移价值？按 surface 的 工具虽然强，但它特别声明，结果须由持牌律师审核。这说明什么？ 说明 ai 是 在压缩价值链中低端的、可自动化的部分。比如初级律师查合同价值正在向上游转移，转移到策略判断、复杂谈判以及拥有核心私有数据的公司手里。 对于大 a 来说，这其实是一次体检。在 ai 时代，这种颠覆的事件还会经常发生。当然，没有 ai 颠覆，我们也习惯了，对吧？ 不过，那些只靠卖账号，没有核心壁垒的伪 ai 公司会被淘汰。而那些真正拥有独家数据、能用 ai 给客户创造增量价值的公司，跌下来就是机会。虽然长线逻辑没变，但短线我必须给大家提个醒， 春节效应正在叠加，当资金从科技股疯狂涌出时，去了哪里？去了周期股、煤炭、航运、光伏这些，这说明市场正在重新定价风险。 临近过年，主力资金无心炼债，都在寻求避险。在这种节前效应下，高估值的科技股往往是流动性抽离的重灾区。既然萨斯末日的逻辑正在发酵， ai 板块的估值体系正在重塑，那就让子弹再飞一会，别急着去接。 年关将至，建议大家适当降低仓位，或者向防御性板块做一部分切换。好了，就讲这么多。

ai 泡沫要全面破灭了？最近美股真是把我给干蒙了，纳斯达克指数三天累计暴跌超百分之四，本周更是遭遇了自去年四月以来的最严重连续抛售，大型科技股基本上通通下跌，微软跌了百分之四点九五，亚马逊跌百分之四点四二， 特斯拉跌百分之二点一七，软件股更是成为重灾区， fastside 股价一度暴跌百分之十，苍森路透跌超百分之五，创下二零二零年三月以来的最低。芯片股 amd 也是暴跌百分之十七，英伟达则连续四个交易日跌幅达百分之十。而我本人一直定投的纳斯达克相关指数基金，最近也都是力度大旺。 于是很多人就在说，全球 ai 泡沫全面破裂近在咫尺。而事实真的是这样吗？首先跟以往不同的是，本轮对于 ai 产业的冲击是来自于内部，而非宏观层面，直接导火索是 ansorepic 团队推出的新型自动化工具 cloud， 最近很多人称它为 open ai 的 最强劲对手，你可以简单理解为它就是一个 ai 管家，已经完全脱离了简单的只是帮你回答问题，或者是写几行代码的那种 ai 能够真正的接手一整块工作。 如以前你让 ai 写一个程序，哎，自己得一步步从头到尾去引导它，现在呢，你可以让 cloud 作为项目经理，让它再去自动指挥其他 ai 员工。 原来按每个软件计费的服务，未来啊，可以被一个集成化的 ai 插件一键替代。这种来自于技术内部的颠覆，让一众软件端企业心慌得很。而更深层的原因则藏在最近几家科技巨头的财报里， 谷歌营收近百分之五十，数据啊，那真是好到爆炸，结果呢，股价反而跌了，亚马逊也是类似。 为什么呢？原因就是啊，这巨大的资本开支，谷歌预计二零二六年资本支出将近翻倍，达到惊人的一千七百五十到一千八百五十亿美元之间。亚马逊呢，更是预计冲到两千亿，这些钱绝大部分都将砸向 ai 建算力中心，买芯片、训练大模型。 这市场一下子就蒙了，完全跟我们普通人梭哈没啥区别。投这么多钱，未来能赚回来吗？会不会变成一场代价高昂的内卷军备竞赛？这种巨大的不确定性，成了压在股价上的石头？然而，如果我们换个角度去想，会发现啊，一条清晰的逻辑， 这些天文数字般的资本开支，本身就是 ai 革命正在真实发生的铁证。钱不会说谎，大厂敢这么烧，是因为他看到了实实在在的需求。比如谷歌 ai 助手 gmail 上线四个月就卖出了八百万企业的席位，月活用户直奔七点五亿。 ai 不 仅没吃掉搜索的老本行，反而让它增长了百分之十七。这说明什么？ ai 不是 在简单的替代求业务，而是在创造全新的增长。所以我的结论就是啊，从来就没有什么所谓的 ai 技术泡沫，只有 ai 股市泡沫。就像两千年互联网泡沫破裂，清算了无数讲故事的公司，但是亚马逊、谷歌等企业活了下来，并重塑了世界。 今天也是一样，市场恐慌，正在清算那些只有概念没有实际的 ai 概念股，但对于那些真金白银投入并已经看到增长曙光的科技公司，他们每一次深蹲都有可能是为了跳的更高。而作为打工人的你我，其实早已经感受到 ai 带来的效率飞跃。作为投资者，我们需要分清的就是技术浪潮与市场的波涛。 浪潮不可逆，波涛终将平息，当巨头们不惜代价的压住未来时，真正的改革或许才刚刚开始。话说你怎么看？

软件已死，这不是危言耸听，而是昨天晚上美股上演的真实一幕。 ai 公司 andropy 发布了一个 ai 插件，看似一次普普通通的更新，直接引发了华尔街的末日抛售， 整个软件板块遭到了血洗，股价被砸的七零八落，整个板块市值蒸发了三千亿美元。手里但凡沾点软件股的交易员都在侍哄。叶米奥，让我出去，那究竟发生了什么？ antobe 推出的法律插件，专门帮企业法务干活，审合同、写法律，摘药、做检索。那看起来很普通，那关键在于以前这些活要么请律师， 要么买昂贵的专业软件。现在 ai 一键搞定，这直接就击穿了那些法律软件数据服务商赖以生存的护城河。更要命的是，市场瞬间反应过来，这样的垂直行业有成千上百个，每一个都可能被 ai、 ai 插件逐一颠覆，那这不是某一家公司的危机，而是整个软件行业的生死时数时刻。那这一次 ai 不是来帮忙的，而是来抢饭碗的，直接替代整条产业链， 他以前所有人都在自欺欺人， ai 只是工具嘛，软件公司把 ai 塞进自己的产品里面，大家一起发财。当 enterpi 昨天晚上直接掀桌子了，我不给你集成了，我自己做应用。 这才是真正的降维打击，这就是经典的创造性破坏，每一次技术革命都是这样，毁掉一批旧饭碗，创造一批新机会。那问题是这一次速度太快了，快到连缓冲的时间都没有。 法律软件公司花了几十年建立的护城和数据库、用户习惯、行业关系， ai 用了几个月就能跨越，这只是一个开始，法律只是第一枪，财务， hr 市，市场营销，客服，每 每一个用软件的垂直领域都在 ai 的狙击镜里面，那华尔街为什么吓成这样？因为他们算明白了，这不是一个行业的崩盘，而是整个软件时代的终结。当 ai 能够直接干活，谁还需要中间商？那些市值千亿的软件帝国可能就在几个月内变成历史遗迹。

ai 不是 帮手，是威胁。软件股遭遇萨斯末日式抛售。二月三日啊，美股上演了一场 ai 引发的恐慌抛售。导购所是 ai 初创公司安斯 rockpay 推出的法律自动化工具，能自动处理合同审查、法律简报等工作，瞬间点燃市场对传统软件公司被 ai 取代的担忧。法、 法律软件和数据服务公司呢，首当其冲。汤森路透盘中暴跌百分之二十点七，轮交所集团等跟跌超百分之十。追踪软件板块的 i、 c、 s、 e、 t、 f 连跌六日，累计跌了百分之十四， 一月跌幅创二零零八年以来的最差。单月表现。抛售呢，还蔓延至私募信债领域，持有大量软件股的 b、 d、 c 股价下挫，形成了股价跌、信债收紧、估值再跌的恶性循环。 巨头啊，也难逃成机。微软因云增速放缓， ai 投入吞市现金流，股价连跌四日。软件板块财务报表表现疲软，仅百分之七十一的公司营收炒预期远低于科技行业百分之八十五的水平。不得不说呀，这场抛售呢，不是偶然，是市场对 ai 颠覆力的集中焦虑。 安思饶培克的工具撕开了一个口子，当 ai 从效率工具变成了替代者，软件公司的互生合突然变强了，依赖人工的法律服务、依赖传统代码的软件开发，都很有可能被 ai 快 速渗透。 更关键是呢，过去两年 ai 企业靠烧钱堆起来的高估值，现在到了业绩最简单的坎。二零二五年，全球科技巨头 ai 投入超过四千亿美元，行业收入呢，却仅一百亿投入，产出啊，严重失衡。但恐慌里呢，也藏着机会啊。比如 palantier 逆势大涨百分之七，因为它用数据服务证明了 ai 落地的能力。 未来 ai 不是 灭霸，而是筛子，能抓住 ai 提升效率而非被替代的公司啊，才能活下去。总之呢， ai 这场仗，拼的不是谁更会讲故事，而是谁能把故事啊变成真金白银。

各位软件同行朋友，本周 ai 继续重创软件行业，萨氏龙头企业市值跌幅平均超过百分之十五。最近两天，美国 ai 公司 astropica cloud co work 智能体添加了十一款 ai 法律助手新插件， 直接引发华尔街软件已死的末日抛售软件板块三千亿美元的市值蒸发。小小插件为何影响力如此巨大？其背后藏着一个颠覆逻辑， a a 正在从辅助工具变成独立员工。我们先想想现在的工作模式，不管用什么 s s 软件，是不是都得自己盯着屏幕，用键盘、鼠标输入指令上传数据？你得先自己识别信息，再手动喂给软件，效率其实低的惊人， 但 esploek 的 新插件彻底打破了这个循环。 ai 现在不用人伺候了，它能通过传感器直接获取数据，自动处理、存储，全程不需要你动手输入，你要做的只是用人类语言发个命令，比如整理这个季度的客户数据并生成报告， ai 就 自动完成了。 这意味着什么？意味着需要人操作软件正在失去价值。未来的 ag 时代，软件的核心不再是好看的界面、复杂的操作逻辑，而是数据交换、处理和存储的底层能力。因为根本没有人需要再点开界面操作。 那些靠让用户更方便操作赚钱的上市软件，商业根基自然就被动摇了。不是软件没用了，而是需要人使用的软件要被淘汰了，取而代之的将是 ai 驱动的自主工作系统。 当然，这不会是一夜之间的变化，就像智能手机替代功能机，是一步一步渗透完成的，但趋势已经非常明确，凡是需要人操作软件完成的工作，迟早会被 ai 替代， 比如数据录入、报表生成、基础文案攸写这些现在需要靠软件加人工完成的事，未来 ai 一个指令就能搞定 三千亿美元的市值蒸发，本质上是市场在为旧逻辑投票，为新趋势买单。我们现在看到的只是 ai 重构工作方式的开始，接下来几年，不仅仅是软件行业，整个职场的工作模式都会被改写， 毕竟能让 ai 自己干活，谁还愿意自己对着键盘鼠标浪费时间呢？软件时代不会突然消失，但仍操作软件的时代，已经在 ai 插件的冲击下，悄悄拉开了泻幕的序幕。我说清楚了吗？我是练敏， ai 关注我，赢在智能时代！

ai 行业再掀波澜，美国人工智能公司 anthropic 最新推出的法律插件，直接撼动了全球法律科技行业。这款工具一发布， 欧洲两大法律软件巨头 r e l x 和 watersclaw 股价硬升暴跌超百分之十。教育出版巨头 pearson 也未能幸免。这款专为企业法务团队设计的 ai 插件，功能强大得惊人， 自动合同审查、保密、协议分类合规、流程管理、法律文书生成等专业工作统统不在话下。更关键的是，它能根据企业自身规则和风险偏好进行个性化配置，真正实现了智能辅助办公。虽然 antropic 强调这只是一个辅助工具， 所有 ai 生成内容仍需专业律师审核，但市场已经嗅到了颠覆的气息，行业分析师警告，那些只提供标准化法律 ai 服务的中小供应商，可能面临生死存亡的挑战。值得注意的是，这仅仅是 astropik 发布十一款企业级 ai 插件中的一款。获得亚马逊、 谷歌等科技巨头重金支持的 antropic 正在加速布局专业服务领域，其营收预期已飙升至一百八十亿美元。看来， ai 颠覆传统行业的浪潮才刚刚开始。

隔夜，美股发生了一件极具爆炸性的事，一个法律插件让美股软件板块单日蒸发二千八百五十亿美元。三分钟，四个问题，带你走进风暴中心，一探究竟。 这场风暴的起因是 answerpec 发布了一款数字法务助理插件，它能自动审核通写法律简报。听起来只是辅助工具，但汤森路透盘中暴跌超百分之二十，伦敦交易所集团跌于百分之十三。 投资者看到的不是今天的工具，而是明天的可能性。如果 ai 今天能分类保密协议，明天为什么不能处理更复杂的诉讼策略？这直接动摇了传统软件公司 躺着赚钱的订阅制商业模式。传统软件巨头像汤森路透、 adobe， 他 们构建了完美的付费墙，用复杂的流程绑定你，让你每年心甘情愿交几千美金的订阅费。他们的护城河 是系统复杂度带来的垄断幻觉。这一点相信很多企业老板都深有体会。但现在，一款插件能直接理解合同条款，识别风险客户。突然发现，它的笨重又昂贵的传统平台好像没那么不可替代了。它才是最令资本恐惧的温水煮青蛙式替代。 他不一次性摧毁你，而是一点点蚕食你价值链中最肥美、最可标准化的部分。更可怕的是，这种冲击是跨行业的，从法律到医疗，从游戏设计到金融分析， 没有一座依靠信息差和流程复杂部建立的堡垒是安全的。这也从侧面印证了为什么你忙的要死，却还赚不到钱。 你做业务是靠感觉还是靠 a 证系统。实际上， ai 正在成为一种基建，是水电煤一样的存在。当 ai 这种基建开始普及，它首先冲击的不是某个行业，而是所有行业中 那些依靠信息处理复杂度来收租的商业模式。法律数据库、专业设计软件，甚至医疗诊断系统都属于这一类。 他给我们普通人什么启示？别再问 ai 会不会让我失业这种问题，真正的问题是，你现在的技能是站在价值链的哪个环节？是即将被自动化压缩的中间执行层，还是无法被替代的决策与创造端？ ai 的 本质是生产工具，他消灭的不是工作，而是工作的某种特定形式。他把价值从重复劳动中挤出来，从新灌注到需要人类独特判断力的地方。 ai 不是 在取代一个行业， 而是在压缩整个价值链中所有可被自动化的部分，促使每个人向更高附加值的环节迁移。这场始于法律软件的风暴，只是 ai 重构世界财富版图的序章。 这场风暴还远未结束。它提醒我们，在 ai 时代最大的风险不是变化本身，而是你用旧的逻辑去理解一个全新的世界。你的行业距离被温水煮青蛙还有多久？

美股萨斯末日背后的三重风暴， ai 颠覆、估值泡沫与流动性陷阱两千八百五十亿美元，两天之内灰飞烟灭两天之内灰飞烟灭。就在这周，二零二六年二月三日到四日，全球软件股遭遇了一场史无前例的屠杀， 纳斯达克云指数连续暴跌，整个软件行业的市值被抹去了近三万亿人民币。 thompson royters 暴跌百分之十八，创下公司有史以来最大单日跌幅。 r e l x 重挫百分之十四，创下一九八八年以来的最惨纪录。 lego zoom 跌去了将近五分之一。 influx 这些印度 it 外包巨头的美国存托凭证，也一夜之间蒸发了近十个点。 华尔街的交易员们给这一天起了一个末日般的名字， saaspocalypse saas 末日。嗨，我是王丽洁，但我今天要告诉你的是，这不仅仅是一次 ai 驱动的行业颠覆事件，它更是一场技术范式转移与宏观流动性紧缩碰撞出的完美风暴。 我从去年十一月就开始预警美股的宏观风险，今天我要把这些点全部连起来，让你看清这场风暴的完整轮廓。 先说结论，这场 cs 崩盘有三重底层逻辑，第一层是 ai 代理对席位经济的颠覆，这是技术面。第二层是估值泡沫在高利率环境下的必然破裂，这是周期面。第三层是即将到来的流动性紧缩预期， 这是政策面。三者叠加形成了我们看到的这场屠杀，让我从技术面开始一层层剥开这个洋葱。引爆这场核弹的直接导火索是 anthropic 公司发布的 cloud co work 和十一个垂直行业插件。 这听起来只是又一次 ai 产品更新，但市场的反应却是史无前例的恐慌性抛售。 jeffrey's 的 交易员 jeffrey favuzza 用了一个词来形容当时的场景，不惜任何代价卖出。为什么？因为 cloud co work 不是 一个聊天机器人的升级版，它是一个代理工作台，英文叫 agenic workbench。 过去两年，我们用 chat gpt 用 cloud， 本质上是在做什么？是在问问题。你问他一个问题，他给你一段文字，你让他写段代码，他吐出来，你再复制粘贴到开发环境里。在这个模式下， ai 是 副驾驶，是 co pilot， 它提高了你操作软件的效率，但它没有改变。一个基本事实是，仍在操作软件。但 cloud cover 改变了这个等式，它可以直接访问你的本地文件系统，读取、编辑、创建、移动，重组你桌面上的文件。 它可以接受一个复杂的多步骤任务指令，比如整理我过去一年所有的发票，提取数据，生成 excel 报表，并根据结果取草一封给财务部的邮件， 然后自主规划，并行执行，全程无需人类干预。更重要的是， anthropic 在 发布会上毫不掩饰地把这个工具定位为重复性白领工作的替代品。注意，不是助手，是替代品。 这种直白的表态直接击穿了投资者的心理防线，因为他们突然意识到一件事， ai 不 再只是让你用软件直接完成工作本身。那个法律插件尤其致命， 它可以自动扫描数百页合同时别风险条款，提出修改建议，可以自动分拣保密协议，决定哪些可以签署，哪些需要升级审核，可以实时监控合规性自动生成法律简报。 虽然 anthropic 很 谨慎地声明说，这些输出需要持牌律师审查，但投资者看到的是什么？ 是原本需要初级律师花几个小时在昂贵的 westlaw 或 lexus nexus 数据库里反复解锁才能完成的工作，现在几分钟就能搞定。这意味着企业对初级法律人员的需求会大幅减少，而这些人员使用的 sas 席位需求也会随之锐减。 这就是去中介化。 ai 代理直接连接了企业需求和原始数据，把中间的工具、软件层那些我们熟悉的 s s 产品挤掉了。现在，让我带你看看席位经济崩塌的数学逻辑。 过去十五年， s s 行业的黄金标准是什么？是按席位订阅它的收入公式简单的令人愉悦。总额度等于客户数量，乘以每客户席位数，再乘以每席位价格。 在这个模型下，软件公司的增长和客户公司的员工规模正相关。客户业务越好，招聘越多，买的席位就越多。这是一种共生关系，但 ai agent 的 出现，把这种共生变成了博弈。 这里有一个致命的数学备论， ai 的 核心承诺是什么？是生产力的大幅提升，甚至是全自动化。 如果引入 ai a 准之后，原本需要十名客服人员的工作，现在只需要一名主管加一组 a 准就能完成。 企业会怎么裁掉九个人，或者停止招聘？对 s s 厂商来说，这意味着付费席位从十个变成一个。更讽刺的是什么？ s s 公司越是成功地在自己的产品里部署高效的 ai 功能，他的客户需要的人类席位就越少， sax 公司的核心收入反而会下降。这叫通说性蚕食。英文是 deflationary cannibalization service now 和 salesforce 的 暴跌。正是因为市场开始对这个逻辑进行定价。投资者担心，随着 agent force 这类技术的普及， sax 公司为了保持竞争力，不得不引入 ai。 但这一举动无异于自掘坟墓，加速了席位收入的萎缩。 salesforce 的 销售工程师私下透露，他们的企业客户已经因为 einstein ai 的 效率提升，减少了百分之十的客服人员配置。百分之十，这已经是实实在在发生的事情了，而且这只是开始。 还有一个更隐蔽但同样致命的问题发生在那些已经尝试把 ai 能力加入产品的 sas 公司身上。 有一家做客服软件的公司，它的商业模式是按客服坐席数收费，客户雇了五十个客服就买五十个席位。现在，客户在这个平台上部署了 ai 代理，用一个人类主管指挥五十个 ai 客服。 问题来了， cs 公司的收入还是按一个人类席位收费，但它的后台成本呢？ ai 代理一天处理的公单量是人类的二十五倍。这意味着 api 调用量、计算资源消耗、数据存储需求都在暴涨。结果是什么？ 这家 s s 公司发现，百分之三十的企业客户账户在引入 ai 代理后，从盈利变成了亏损。不是客户亏了，是 s s 公司自己亏了。收入锁死在人头树上，成本却跟着 ai 工作量狂飙。 收入和人头挂钩，但成本和价值创造已经和人头脱钩了。这个错位就是席位定价模式的致命伤。还有一个被广泛讨论的现象叫做 vape coding， 执意就是直觉编码，这进一步威胁了 sas 软件作为用户界面存在的价值。传统 sas 软件为什么能卖高价，很大程度上是因为它把复杂的数据库操作封装成了傻瓜式的图形界面，让非技术人员也能操作。 但现在，随着 cloud code replete 这些工具的普及，非技术人员可以通过自然语言直接构建定制化的内部工具。我自己就是一个活生生的例子， 我没学过系统的编程，但我现在可以用自然语言描述出我想要的功能，然后 ai 帮我实现。市场开始意识到一个残酷的真相， 很多 sars 软件的护城河其实只是糟糕的用户体验，加上高昂的迁移成本，而 ai 正在填平这些护城河。好，技术面讲完了，现在让我带你看第二层周期面。这才是今天这场风暴真正让我警觉的地方。 从去年十一月开始，我就在持续跟踪一个我自己设计的宏观指标，我把它叫做 m m r， 也就是 market m r ratio， 每股总市值除以 m r 货币供给量。 为什么要看这个指标？因为股市说到底是流动性的游戏，股票涨跌的背后是钱在流入还是流出？ m 量代表的是整个经济体系中可用于投资的广义货币总量。当市值相对于 m 量过高时，意味着市场已经把未来能流入的钱都提前定价了， 上涨的燃料不足了。我给你一组历史数据作为参照，根据我的长期追踪，每当这个比例接近或超过三点零的时候，市场往往处于危险的高位区间。 二零零年互联网泡沫破裂前夕，这个比例达到了历史峰值。那么现在呢？截至今年一月，美股总市值已经接近六十九万亿美元 m 二，约二十二点四万亿美元 mm 二，在三点零八左右的高位。这个数字意味着什么？ 意味着我们现在的估值水平已经接近两三年互联网泡沫的历史峰值。网上的空间非常充足，除非美联储大规模放水。 但问题恰恰在这里，放水的可能性正在变得越来越低。上周五，特朗普正式提名凯文沃什担任美联储主席，接替鲍威尔。沃什是谁？他是二零零八年金融危机期间美联储最年轻的理事，也是后来最坚定的量化宽松反对者。 他多次公开批评美联储的资产负债表膨胀，认为 q e 扭曲了资产价格，让华尔街受益而普通人买单。 在去年秋天的一篇华尔街日报专栏文章中，沃时明确写到，美联储在鲍威尔领导下的政策记录是一系列不明智的选择，并主张资产负债表应该正常化。 目前，美联储持有百分之十四的国债和百分之二十五的抵押贷款支持证券，这在沃时看来都是不健康的。 市场对沃时提名的反应很说明问题，美元走强，长期国债利率上升，黄金白银暴跌。为什么？因为投资者意识到沃时可能会推行降息但不放水的组合。 短端利率可以降，但不会通过量化宽松向市场注入新的流动性，这对高估值成长股意味着什么？意味着他们失去了最重要的支撑，廉价且充裕的流动性。 富国银行的分析师明确指出，如果沃时顺利上任，他会强调资产负债表正常化，也就是量化紧缩，而不是短期降息。这意味着美联储可能继续缩表，把六点六万亿美元的资产负债表进一步压缩。 在过去三年，美联储已经从峰值的九万亿说到了六点六万亿。但市场之所以还能扛住，是因为财政刺激和 ai 趋势接力。但现在财政刺激的空间在收窄， ai 趋势正在被这场 sas 崩盘镇尾，至少对应用层而言是如此。 如果流动性继续收紧，而估值已经在历史高位，会发生什么？我再给你引入一个更长的周期视角，康博周期、 康德拉季耶夫周期是经济学中最长的周期理论大约五十到六十年一轮。上一轮康伯周期的萧条期是一九三零年代的大萧条和一九七零年代的智障。 按照这个节奏，我们现在正处于新一轮康博周期的下行期。康博下行期的特征是什么？技术范式转换带来的结构性失业、债务周期的清算、旧产业的衰落和新产业的艰难崛起。你看今天的萨斯崩盘是不是正好符合这个描述？ ai 代理正在带来白领工作的大规模自动化，这是技术范式转换。 s 公司的高估值正在被清算，这是债务周期的体现。旧的席位经济正在衰落，新的结果经济还没建立起来，好让我快速过一下受灾最严重的行业板块， 法律和合规科技是零号病人， legos 跌百分之十八， rox 跌百分之十四。 法律工作的核心是语言和逻辑，这恰恰是大语言模型最擅长的领域。 it 服务和外包是第二波冲击。 emphasis 跌百分之八， we pro 接近百分之五， accenture 接近百分之十。 这些公司的核心模式是劳动力套利，把欧美的高薪工作转移给印度的低薪工程师，但当 ai 代理可以自动完成代码迁移给印度的低薪工程师，但当 ai 代理可以自动完成代码迁移，测试用力深层时，客户凭什么为庞大的人力团队买单？ 开发者工具是第三波， alaska 的 股价接近五十二周新低。如果未来软件开发主要由 ai agent 完成，人类只负责顶层设计和审核，那么管理数千个 jara 工单的需求就会大幅下降。 创意和文档软件是第四波， adobe 的 市值已经从峰值的三千五百亿美元跌到了一千亿出头， intuit 暴跌近百分之十一。当非专业人士可以用自然语言生成高质量内容时，专业工具的高门槛护城河就被填平了。 现在我要给你一些反直觉的洞察，在恐慌性地衰退和情绪性的错杀。 首先，法律责任和信任边界是 ai 无法轻易跨越的鸿沟。 and phorbike 明确声明，其法律插件不提供法律建议，输出结果必须由持牌律师审查。 只要法律法规不修改，企业就不敢完全用 ai 取代人类专业人士。其次，系统记录的价值依然存在。 salesforce 和 service now 不 仅仅是操作工具，它们是企业的单一真实数据源。 即便有了 agent， 企业依然需要一个安全、合规、有权限管理的数据库来存储客户信息和交易记录。 agent 可能取代 ui， 但很难取代作为数据底座的 sass。 第三，真正的赢家可能是那些 agent， native， 也就是原生代理的应用。这些公司从第一天起就没有历史包袱，直接基于 ai agent 构建。 它们采用按结果付费的模式，不是卖一个销售软件席位，而是卖一个成功的销售线索。 不是卖法律软件，而是卖一份审查通过的合同。让我来总结今天最核心的洞察，这周的 cs、 apocalypse 是 三重力量叠加的结果，技术面的 ai 代理颠覆周期面的估值泡沫破裂，政策面的流动性紧缩预期。 从技术角度看，这是软件行业。从软件即服务向服务即软件的范式转移。软件不再是给人用的工具，而是直接完成工作的劳动力。 从周期角度看， m m 二指标告诉我们，美股估值已经接近历史峰值，向上的空间有限，向下的空间充足，除非大规模放水，否则高估值成长股的日子不会好过。 从政策角度看，凯文沃斯的提名预示着降息，但不放水的新范式，美联储可能继续缩表，流动性不会像过去十五年那样宽松。 三者叠加，形成了我们看到的这场完美风暴。对于投资者来说，现在的恐慌既是风险的警示，也是重新审视持仓的气息。 那些能够从卖惨人进化为包工头的公司，不再只是卖工具，而是卖结果，将在这场转型中渗出，但更重要的是，在流动性收紧的大环境下，估值的回归均值是不可避免的。 我在去年十一月就开始说， mmr 在 三点零的位置意味着下面还有很大空间，上面没太多空间。这周的这场崩盘只是这个宏观判断的一个注角。 最后，我想从我们频道一贯的视角来看这件事。 s 软件是一种用户界面，它是人类为了操作数据而进化出的中间层， 但当 ai 代理可以直接与数据对话时，这个中间层就变得多余了。就像当你可以直接用自然语言和计算机交流时，命令行界面就变得多余一样。 这是意识与工具关系的又一次跃迁，人类从直接操作物质进化到通过软件操作数据，现在又要进化到通过意图驱动代理。 每一次跃迁，都是意识从更多的繁琐劳动中解放出来，去做更高层次的创造。所以， self apocalypse 不是 末日，而是黎明，它宣告的不是软件的终结，而是软件角色的转变。 但在这个转变完成之前，我们要穿越的是一段充满波动和不确定性的旅程。记住，在康波下行期，现金不是懦夫的选择，而是智者的耐心。恐慌是短视者的诅咒， 但盲目抄底同样是另一种形式的短视。真正的长期主义者懂得在流动性充裕时保持清醒，在流动性收紧时保持耐心。我是王丽洁，我们下期见。

哈喽，大家好，今天是勇闯美股的第十三天，这两天我的美股账户其实回撤的还蛮多的。有一个很核心的原因是上周美国的 ai 公司 azerapik， 它发布了一个 cloud co work 的 智能体插件，然后这个插件它可以自动化的执行，比如说像一些法律、销售、营销，还有像数据分析这些任务。 这个事情它带来一个影响，就是现在市场它会非常担忧，说是像传统的这种大规模依赖人力部署的这种模式，这种商业模式是否可以持续， 或者是说随着 ai 工具可以接管一些常规的开发测试。还有像分析这类任务是不是传统的比如说这种互联网商业模式会受到挑战，所以像什么菲克曼还有多宁国这些就是 ai 应用股其实跌的还蛮多的。我觉得从极限思维法来考虑的话，我觉得这个事情是没 sense 的。 就是 ai 它其实就是会在一些比如说像什么简单的开发测试这些任务上，做的就是比人类还要好，所以我觉得 可能 ai 替代很多人工作的这个时代，我觉得来的脚步会越来越快吧，所以我觉得大家也可以多思考一下一些职业的规划。然后另外一个是现在美股这个情况，我很担心随时会有一个很大的回调， 因为原因是在于，比如说像这些美股七姐妹的财报陆陆续续都发布之后，市场上还有什么利好股市的因素呢？其实我不太能看到了，所以就是可能如果有一点点利空，就会直接带崩美股吧，所以这个也是我比较担心的情况。

周二一次看似普通的 ai 更新，却引爆了全球法律软件股抛售。导火索来自 antropic， 他 为 cloud 推出法律插件，可自动完成合同审查、合规追踪、法律文书整理， 结果迅速反映在股价上。荷兰微科跌百分之十三，英国利讯跌百分之十四， legalzoom 暴跌近百分之二十，汤森路透跌百分之十五。一天之内，软件和金融服务板块市值蒸发约两千八百五十亿美元。 为什么这么狠？因为这次 ai 不是 辅助，而是直接替代核心业务。法律软件卖的数据库、解锁、分析、合规流程， cloud 一 次性全部覆盖。 更关键的是，它已经被大量法律和金融人士当做首选工具，甚至被用来准备真实诉讼。市场真正恐慌的不是竞争，而是一个信号， ai 代理开始正面吃掉软件公司的付费逻辑。

隔夜，美股发生了一件极具戏剧性的事。一家名叫 antropic 的 人工智能公司，就是开发出 cloud code 代码开发工具的那家。发布了一个看似普通的法律插件，却在华尔街掀起了一场海啸。软件板块单日蒸发约两千八百五十亿美元市值。 法律科技股遭遇了自去年四月以来最惨烈的抛售潮。这让人不禁想问，为什么一个插件能有如此威力？ 让我们先看清这场风暴的中心。那斯特佩克这次推出的工具，本质上是一个数字访问助理，他能够自动审阅合同、分类处理保密协议、转写法律警报，甚至生成标准化的回复模板。 听起来似乎只是辅助工具，但资本市场的反应极其之快。 t 唐森路投盘中暴跌超百分之二十 l g o。 宋敏点抗跌于百分之二十，伦敦证券交易所集团下错近百分之十三。 这些数字背后，是投资者用最真实的资金投票。他们相信， ai 正在从根本上瓦解传统软件公司的不成核。 这里有个值得玩味的细节，安卓 ppt 发发布工具时特别强烈指出，所有 ai 生成的根基都必须由持牌律师审核，本工具不提供法律建议。 这像是一个免责声明，但市场显然不买账，因为投资者看到的不是当下的限制，而是来的可能性。如果 ai 今天能处理 ndi 分 类，明天为什么不能处理更复杂的法律规则？ 这种温水煮青蛙式的替代威胁，比任何业集暴雷有更有资本恐惧。这场恐慌实际上暴露了软件行业一个长期被回避的真相。 过去十几年，软件公司构建了一套完美的商业模式，通过订阅至锁定客户，依靠复杂的工作流程培养用户粘性，再用品牌溢价维持高毛利。无论是汤森路透的 westlaw 法律数据库，还是立讯集团的 lexus nexus， 他 们的核心竞争力不仅在于内容，更在于只有我们能提供这种系统化服务的垄断换取。但现在， ai 正在解构这种系统型。 当跨行能够直接理解合同条款、识别风险点，甚至给出修改建议时，客户不禁会问我，为什么还要每年支付数千美元的订阅费去使用一个笨猪的传统平台？这种质疑直接击中了软件都觉得不假， 他们的适应率已从过去十年的平均五十五倍暴跌至十八倍，几乎达了三折。更令人警惕的是，这种冲击正在跨行业蔓延。上周，谷歌 deepmind project jimmy 让游戏公司集体颤。从昨天免费的 ai 影学研究工具 open evidence 开始， 从法律到医疗，从金融到游戏，没有一座专业信息堡垒是安全的。等故事的另一面时，资本正在用脚投票完成一次大迁徙。等资金从 狂涌出时，他们涌向了答案。小盘股、价值股、黄金。这揭示了一个深层逻辑， 市场正在重新定价风险。在 ai 时代，高科技不能比高安全，反而是那些看起来不那么性感，但与实体经济紧密挂钩的传统资产成了避险港湾。 华尔街甚至创造了一个新词来形容这种恐慌， sars prolex 软件及服务的末日。杰弗瑞的交易员形容，当前的抛售是救我出去时的逃亡，人们只是抛售，一切不再无价。 这种情绪化的踩踏，往往意味着市场正处于极端悲观的转折点。让我们回到那个核心问题， ai 到底是在消灭工作， 还是价值呢？安丘佩奇的法律工作者需要律师做出什么？这看似保留了人类的位置，但改变了价值的分配方式。过去处级律师花费数小时进行不同征程，这价值创造了核心空间。未来，这可能只是该几秒钟。 人类律师的价值将向上移动，集中在策略判断客户方向。 换句话说， ai 不是 在取代法律行业，而是在压缩式价值论中破译，破译企业成长。 这场始于法律稳定的公马或许只是虚张，在尘埃落定之前保持警惕，但也不必过于狂妄，最终都会创造给他摧毁更多的机会。区别只在于你站在浪潮的顶端。