士兰微有股东减持吗

近日，杭州世兰微电子股份有限公司向客户发布价格调整通知函，宣布因全球金属市场价格波动，关键贵金属成本持续攀升，将对部分器械类产品价格进行上调，调整幅度为百分之十， 自二零二六年三月一日起正式生效。通知中明确，本次价格调整涉及三类核心产品，沟槽， t m b s 芯片及 m s 类芯片 是蓝莓。表示，近期全球金属市场价格波动剧烈，尤其是晶源生产所需的关键贵金属价格显著上涨，导致公司晶源制造成本持续攀升。 尽管公司已通过提升内部运营效率、优化生产工艺等方式激济消化成本压力，但仍难以完全抵消原材料上涨带来的影响，因此决定对相关产品价格进行适度调整。

就在刚刚，就在刚刚，试蓝微商部涨价，试蓝微官商了涨价百分之十，产业链涨价潮全面爆发，半导体、功率、半导体科技，包括中科曙光，我觉得估估摸的 基本上很多产品包括基础设施都得涨价哦。试蓝微，明天涨停，明天涨停。所以试蓝微这些天为什么一直调整？一直调整 就是洗盘，洗筹码，带血的筹码他都洗的干干净净。明天施兰威涨停板，涨停板中科曙光跟进。中科曙光，你看好不容易突破九十，今天又大大面积调整，成交量只有二十亿左右，你想一下， 调整的都是把带血的筹码洗走了，拿走了，太凶残了。所以说主力机构就是为了涨停，涨停，涨停涨停。

啊，睡不着啊，晚上我一直在想着啊，你们之前的梦想呢，对吧？ 你们说了想赚大钱，只有炒股，只有炒股才能实现财富自由，可是现在牛市来了，但是有几个人能看得懂呢？有几个人能撑得住呢，对吧？ 牛市来了，这一次是可能是我们这一辈子最后一次机会了， 这一次牛市我觉得有有可能就是能抗衡之前的 房地产时代，真的，现在这个牛市，现在这个古时代要替代之前十几二十年前那个房地产时代了。我觉得是这个这个意思，所以说今天我要讲一下世南威，我不讲综合曙光了，因为我觉得世南威 也是非常有潜力的这个公司芯片的，对吧？我也是持有的，说心里话也是长期持有。世南威今天 对吧？报收在三十三块三九，跌了百分之零点四吧，前两天涨得非常好，今天开三十三块多，最高的时候突破三十三块八毛多，最低的时候上碳下碳三十二块多，放手率百分之四点八，成交额二十六亿多， 稍微缩量了调整，主力净流出了八千多万，还算 ok 的， 因为主力整个二十天内，三十天内，五天内，三天内都是净流入的，只是这一两天稍微流出了一丢丢。 晚进是蓝 v， 我 也是长期持有，长期的话目标价机构给的是三十六块六 上上的空间，还有百分之十左右，我觉得这个太保守了。四，蓝 v 肯定是要突破钱高的那个七十块钱那个位置，完全现在是三十多，我觉得翻倍是绝对没有毛病的，对不对？肯定是没有毛病的，核心的业绩兑现 q 一 季度 是不是还有四蓝 v 跟这个汽车电子这些芯片产能释放订单要陆续落地了， 还建设了很多分工厂，很多新的生产线，投资是比较大的。说心里话是蓝 v， 所以 说是蓝 v 的 发展前景其实很大的。也是国产替代，跟中科曙光是一样的， 然后驱动的吧，我觉得还就是说利好费国国产替代新南阳这个需求业绩高增， 世兰威真正的核心驱动的，他这个股价的话，我觉得就是还是国产替代，跟中科曙光是一样的，所以我长期持有的都是国产替代。为什么？你想一下这一次 工业革命，这一次颠覆人类的革命产业，那就是人工智能 ai， 对 吧？ 那世兰威芯片这些国产替代上例这些 ai 上例， ai 服务器芯片这些就必不可少的，所以我选的是国产替代，世兰威也是纯纯的国产替代，没有一滴，没有一滴水分是 是吧？国外的纯纯的国国产替代，所以世兰威的它的核心核心价值就是国产替代 新南阳芯片这些需求，业绩高增，二零二五年前三季度净利润同比增长百分之一千一百零八。 风险行业呢就不提了，反正我们现在主要讲就是说他的核心，这是蓝 v， 是 国产替代，是 领导，领导者也属属于龙头，自然为合成产品，是以功率半导体为主的，也是国内的龙头， 搭配功率驱动与控制 i c m e m s 传感器第三代半导体， 辅以传统 led 芯片，覆盖公共家电、新能源汽车、光伏储能等等场景，核心产品场景功率半导体 营收占比百分之六十以上，增长引擎不断地在提高提升。第二，大功率驱动以控制 ic 增长核心点， 接下来就 m 一 s m m 一 ms 传感器国产替代阻力， 核心竞争力就是采用 idm 模式设计制造蛇铜， 迭代快，成本以质量可控，能够降到最低的成本。核心应用，白电变频、新能源汽车、光伏储能、消费电子等等等等。

家人们，最近半导体圈有个大新闻，是蓝微直接甩出五十一亿大招，要和厦门半导体新意科技一起给子公司是蓝极华增资建十二英寸集成电路芯片制造生产线，总投资高达两百亿。专门搞高端模拟集成电路芯片，这事可不简单，咱得从里到外扒清楚。 首先看项目定位，高端模拟芯片这可是半导体领域的刚需菜道，小到手机家电，大到汽车工业设备，都离不开它。以前咱们这块依赖进口，这次是蓝 v 瞄准的就是国产替代的硬骨头，把核心技术握在自己手里。再看规模实力，项目分两期，建成后年产五十四万片 是什么概念？相当于高端模拟芯片领域，咱们又多了一个重量级的玩家，产能上去了，成本能降，咱们国产芯片在市场上的竞争直接飙升。然后是产业链影响，见十二英寸产线不光是花钱就行，得配一套设备材料设计公司，比如说生产芯片的光刻机、刻蚀机，还有上游的精原材料， 下游的芯片设计企业，整个半导体产业链都会被带动起来。所以不只是是蓝微自己，整个产业链上的兄弟都可以跟着吃肉。最后说说行业意义，这两年咱们一直喊半导体国产替代，是蓝微这步棋，就是把国产替代从能做推向做好做精，以后咱们在高端模拟芯片领域不仅能自给自足， 说不定还能反过来抢国际市场，咱们半导体行业的国际地位又得往上提一提。所以啊，是蓝 v 这五十一亿不是瞎砸的，是砸在半导体国产替代的关键节点上，半导体板块的兄弟们，这波细节的机会你们抓住了吗？

大家好啊，今天咱们来聊一个特别有意思，也特别刺激的故事。主角呢是一家叫世兰威的半导体公司。可以说这家公司的命运在二零二六年几乎就全压在了一根财务杠杆上。咱们今天就来把这事给掰扯清， 咱们直接来看这个最核心的问题啊。你看是蓝 v， 在 二零二五年三季度的财报里，利润增长超过了十一倍，也就是一千一百倍， 这听起来简直太棒了，对吧？但问题是，就是这么一家公司，怎么会同时又被说成是站在悬崖边上，面临着巨大的财务风险呢？这到底是怎么回事？咱们今天就来把这个谜题给解开。 好，咱们就先从他的整个布局说起。你想搞明白史莱威，就得先知道他走的是一条非常不寻常的路，一条高投入、高风险的路。 可以说他是把自己的未来全都堵在了一种特定的商业模式上。咱们整个故事的核心其实就绕着这么一个词转，就是高经营杠杆。 这到底是个啥意思呢？简单说就是一家公司的固定成本特别高，你想想，在这种情况下，营收只要稍微变一点点，利润或者亏损就会比放大好多倍，它就像一个财务放大器，这个词你一定要记住，因为接下来咱们聊的所有东西都跟它有关系。 那你可能会问，这么高的固定成本到底是从哪来的呢？答案就是它的商业模式 idm， 也就是咱们说的垂直整合制造。你看啊，半导体这行是出了名的烧钱，所以很多公司就只负责设计芯片，然后把生产外包出去，这样比较轻快，但世兰威不怎么干，他偏要自己从头干到尾，从设计到制造，全包了。 这就意味着他得自己建工厂，买一大堆超级贵的设备，这些东西就成了他的重资产，每年都会产生一笔巨额的雷打不动的费用，叫折旧。 好了，说了这么多风险，那他为啥还要这么干呢？咱们来看看好处，当这场赌局赌对了，一切都顺风顺水的时候，这个杠杆往好的方向一撬，会发生什么呢？那简直就是一台印钞机。 咱们先来看一个数字，百分之十。你琢磨一下，对于一个普通的公司来说，如果营收增长了百分之十，他的利润会涨多少？ 嗯，可能也就涨个百分之十几，对吧？这很正常，但是对于是蓝 v 来说，达万可就完全不一样了， 因为那个经营杠杆的魔力，仅仅十趴的营收增长，就能直接撬动净利润暴涨五十趴。你看看，这就是那个财务放大器的厉害之处。 所以啊，分析师们就用一句话来形容这种情况，特别形象，交产线跑满就是印钞机。这道理其实很简单， 你想啊，他那一大笔固定成本是死的，反正每年都要花，只要你的销售额，也就是营收，能把这笔成本给盖过去，那接下来呢？你每多卖一块钱的东西，几乎就全是纯利润了， 可不是印钞机吗？但是，但是咱们刚才也说了，杠杆它是有两头的，有印钞机，那自然就有碎钞机。 咱们现在就来看看，要是这赌局出了问题，这台印钞机是怎么在一瞬间变成碎钞机的？ 好，又来了一个关键数字，请你一定一定记住它，八十五 pi 这个数字可以说是是蓝 v 的 生命线，它叫产能利用率。 这张图把事情说的特别清楚，你看一旦产能利用率掉到八十五 pi 这条线下面会发生什么？ 公司最大的优势就是那些巨大的工厂和设备会立马变成最要命的弱点，那些固定的折旧成本就像一个黑洞，会把你赚来的所有钱都吸进去，最后让你亏的一塌糊涂，天堂和地狱就隔着这么一条。 而且你别以为这只是说说而已，这个风险是真实存在的，是每天压在公司头上的大山。 未来三年，世兰威每年要面对的固定折旧成本超过四十亿人民币，每年四十个亿啊！这意味着什么？意味着不管外面的市场好不好，不管订单多还是少，他这个工厂的机器都不能停，必须得玩命的赚 好了。正是因为它这种特别独特的财务结构，所以咱们看这家公司啊，就不能用老一套的眼光了，那些传统的估值方法可能都不太管用，咱们需要一套全新的分析方法。 你看投资人，看他的思路，其实是分两步走的，在过去也就是二三年，二四年那会儿，公司还在疯狂投钱建工厂，根本就没啥利润。那大家看什么呢？就看他的市净率，也就是 p b， 说白了就是看他家底有多厚，这些资产值多少钱。 但是到了二十六年之后，工厂开始跑起来了，那重点就全变了，大家开始关心他到底能赚多少钱，也就是他的盈利能力。 那衡量这个盈利能力用什么新指标呢？就是这个一比二。 t a， 听着有点复杂，但你只要记住一件事儿，它最大的好处就是把咱们刚才一直说的那笔巨大的折旧费用给砸回来了。 因为折旧虽然在账上是成本，但它并不是真的花出去的现金。所以呢， e b r t a 这个指标能更好地看出公司主营业务自己到底能产生多少现金，也就是它的造血能力到底强不强。 好，咱们来看这张对比图，一下子就清楚了。你把它跟华润、微斯达半岛这些同行放一块比，就能发现是蓝 v 选的是风险最高、资产最重的 idm 模式， 但它的回报呢，就是那个利润弹性也是最高的，是极高。一旦市场好了，它赚钱的速度是别人比不了的。那它赌的是什么技术呢？主要就是八英寸的碳化硅，还有十二英寸的 i g b t 这两样东西啊，都是现在新能源汽车和光伏里头最核心的零件， 所以说白了，他就是用稳定性去换了一个巨大的爆发潜力。那么聊了这么多，最关键的问题来了，到底是什么能决定士兰威这根杠杆是往上翘还是往下砸呢？他的未来倒地是一飞冲天，还是会轰然倒下呢？ 来，这张图就是给你的观察清单儿，如果你也对这个故事感兴趣，想接着看下去，你就盯住这几个点就行了。第一，最重要的就是那个产能利用率，看它是不是在八十五以上。 第二，看它的 a b i t d a 增长，看它的造血能力是不是在变强催化剂呢？就看它新的八英寸碳化钢、十二英寸产线能不能顺顺利利地搞起来。 当然了，风险也得盯着，主要是三个产品量率够不够高，下游像汽车、光伏这些行业需求怎么样？还有就是会不会有巨头进来打价格战？所以最后咱们又回到了最初的那个问题， 是蓝 v 手里的这根威力巨大的杠杆，到底是会把它直接送上月球，成为新的行业巨头呢？还是说它会被这根杠杆自身的重量给压垮，直接拉进深渊？这个问题的答案我想在未来几个季度的财报里我们应该就能看到了。