msci中国指数有信维通信吗

商业航天板块那些涨停的公司啊，最近掀起了跌停潮，资金呢，是大幅的流出。然而信媒通信为何却能无视板块的巨震，依旧保持了强势？ 信媒通信的主要呢，是提供无线通讯所需的射频技术业务啊，从基础材料、核心零部件到复杂模组的产品与服务，应用于消费电子、汽车、卫星通讯等等。 据预测，二零二六年的全球的射频器械市场的规模将突破三百五十亿美元。而五 g 换机潮叠加了人工智能、互联网的爆发呀，智能手机、智能汽车、卫星通讯等场景， 对高性能的射频器械的需求持续在增长，单设备的射频器械啊，搭载量就要比四 g 提升百分之六十。 之前呢，是因为行业景气度不够，导致信媒通信的营业收入维持在八十亿左右。他其实啊，到现在也没有出现什么爆发式增长，但是公司的股价却在二零二五年上涨了百分之一百四十四，近十二月份就暴涨了百分之九十六。 为什么呢？是因为啊，他现在的业绩稳定，订单也稳定。上月，信媒通信在投资者互动平台上表示， 商业卫星呢，是他的第二增长曲线。从二零二一年开始，公司就服务于北美大客户了，连续多年都是该客户在卫星地面终端产品部分零部件的独家供应上，新客户会带 来增量收入。二零二五年的新闻通讯又进入了另一家北美商业卫星客户的供应链，提供了天线连接器等产品的解决方案，已经呢在出货了。市场啊， 迅速就解读，这家北美大客户啊，肯定是那家商业航天巨头。作为他的独家供应商，信媒通信在卫星通讯领域二零二五年的相关收入，预计将比二零二四年 增长一倍。委内瑞拉的这件事一出啊，卫星定位导航系统的失效，甚至互联网一度都出现中断了。 spacex 的 立即就宣布他为委内瑞拉提供一个月的免费服务。这种随时随地将全球互联的能力， 那是极其稀有的战略资源。中国版的星链啊，很快就要来了，你看好信媒通信为中国星链提供的服务能力吗？

信维通信作为国内泛射频领域的领军企业，已从传统手机天线制造商，成功转型为全球一站式泛射频解决方案提供商，通过材料、零件、模组垂直整合能力， 深度绑定苹果、 spacex 等头部客户，形成消费电子加卫星通信加智能汽车三轮驱动格局。二零二五年营收预计达九十六亿元，未来将受益于六 g ai 终端及商业航天爆发式增长。 一、发展历程从天线龙头到泛射频技术平台。一、电机器公司于二零零六年四月二十七日成立， 初期专注于移动终端、天线业务，主要服务华为、三星等客户。二零一零年十一月在深交所创业板上市，创造从成立到上市最短记录。 二、快速成长期，二零一二年十一月，收购全球最大的天线供应商英姿莱尔德分公司， 借此切入苹果、三星等国际一线厂商供应链，砥定国内天线龙头地位。二零一四到二零一六年，通过收购深圳亚力盛控股、艾利门特等，拓展至射频连接器、无线充电、升学等领域。 三、平台化拓展器，公司主动进行战略调整，加大研发投入，向射频前端、磁性材料、汽车电子等高附加值领域拓展。 二零一九年成立江苏信维智能汽车互联科技有限公司，二零二一年收购苏州聚云场电子科技有限公司，布局高端被动元建领域。 四、战略转型期，公司从传统手机天线龙头向卫星通信加高频材料平台转型。 二零二五年前三季度营收六十四点六二亿元，同比增长百分之一点零七，扣非净利润二十九亿元，同比增长百分之四点六九二零二五。 q 三、毛利率达二十五百分之四十五，同比提升一点六九个百分点， 标志着转型成效显著。二、核心技术一、 l c p 材料技术公司是国内唯一掌握 l c p。 薄膜卷对卷加工能力的企业，自研 l c p 薄膜已通过美国 u l 认证， 具备超低介电损耗特性，在五 g 频段下信号衰减较低，可保障高速数据传输稳定完整，性能显著优于传统 pi 薄膜。 该技术在卫星通信领域应用广泛，可将毫米波天线损耗降低至零比泼墨力厘米以下，较传统材料提升百分之三十二。全链路研发体系 公司每年研发投入不低于营收的百分之八二零二五年上半年研发费用达三点二三亿元。聚焦高分子材料、磁性材料、陶瓷材料等核心领域， 在全球设立十一个研发中心，配备塞蒂某三 d 微波暗视、 s a r 测试室等先进设备，形成中央研究院加海外前沿中心的立体研发网络。 三、高频射频技术积累在于 w b 模组、毫米波雷达、 q i 二零无线充电等领域，获六十余项高端 m o c c 相关专利，累积申请专利超四千七百项， 其中六 g 相关专利三百二十余项，核心专利已入选 e t s i 六 g 白皮数。公司研发的毫米波超宽带天线可实现超宽带通信，辐射特性稳定。三、核心业务 一、消费电子业务天线与射频连接占营收比重约百分之四十，包括五 g 六 g 天线、 l c p m p i 传输线连接器广泛应用于手机、平板、比电等设备。 无线充电，提供从磁性材料、线圈到模组的一站式解决方案，是苹果、三星、华为等核心供应商。二零二五年受益于 ai 终端换机潮， ai 手机出货量预期增长百分之七十三， ai 眼镜销量预计达三百五十万幅值。 emi emc 器械解决电子产品内部电子干扰问题，占营收比重约百分之三十二，主要客户为苹果、三星、华为、微软、爱卫星。通信业务最大增长引擎，二零二五年预计贡献十五亿元。 高频高速连接器作为新练地面终端连接器的独家供应商，市场份额接近百分之一百，单个连接器价值量约一百到两百元。像控震天线采用 lcp 高分子材料， 可适应零下两百七十摄氏度至两百摄氏度的太空极端环境。单个终端天线价值量约一千元， 二零二四年已开始送样测试并产生收入。客户拓展，自二零二一年起服务北美大客户，二零二五年新增另一家北美商业卫星客户， 同时成为国内头部卫星客户的核心供应商，实现从零组建到整机的跨越。三、智能汽车业务第二增长曲线二零二五上半年收入同比增百分之八十。 车载天线与雷达，提供车载五 g 天线、毫米波雷达、缝隙波导天线、 uwb 天线模组等多场景产品。大功率无线充电，为特斯拉、比亚迪、大众等主流车企提供车载无线充电模块、 usb hub 数据连接模块及定制化线束。 数字钥匙与车联网加入汽车数字连接协会，与特斯拉、华为、小米等厂商进行商务与项目接洽，为未来二到三年汽车互联业务快速发展打下基础。四、核心客户绑定全球头部企业，构建稳定合作关系。 一、消费电子领域话，苹果连续三年获苹果创新质量奖，但是是天线、无线充电、 emi、 emc 器械等产品的核心供应商。二零二四年来自苹果供应链的营收占比提升至百分之四十五， 华为 h 客户收入贡献占比从不到百分之五恢复到百分之十左右至 iocp， 天线订单增量显著。他 ai 眼镜天线核心供应商，提供天线加无线充电加精密结构件一体化综合解决方案。 二、卫星通信领域， spacex 轻链地面终端连接器独家供应商，二零二五年订单占比高达百分之七十，单机价值量从不足一美元提升至三十美元以上。亚马逊 gripper 二零二五年新增客户提供天线及连接器解决方案，并已出货 中国新网，国内头部卫星客户核心供应商，参与供应的产品品类进一步拓展。三、智能汽车领域，特斯拉 提供车载无线充电、大功率无线充电模块等产品。比亚迪、大众已获得多家汽车厂商的供应资质，包括大众、东风本田、广汽本田、一汽红旗等，华为汽车在汽车终端有进一步合作机会。车载波导天线业务推进顺利。 五、发展前景一、卫星通信爆发式增长随着低轨星座组网加速推进，手机直连卫星等新业态快速落地，全球卫星互联网市场规模持续扩容。公司以构建连接器加天线加结构件三位一体的产品矩阵， 二零二五年卫星通信业务订单规模预计突破十五亿元，二零二六年有望翻倍增长，若新建发射成功，预计新增五千万户用户，对应潜在收入约六十亿元。二、 六 g 技术提前布局，公司累计申请六 g 相关专利三百二十余项，其中太赫兹通信专利占百分之四十五， 已设立五亿元研发基金，重点攻关淡化加射频芯片和可重构超表面天线，确保在六至通信领域的技术领先性。 三、 ai 终端与智能汽车、双轮驱动、 ai 手机、 ai 眼镜等 ai 终端出货量提升，带动端测算力、感知交互等需求持续爆发。同时智能网联汽车渗透率持续提升。 二零二五年九月新能源汽车销量达一百六十四万辆，同比增长百分之二十四点六，车载电子硬件需求呈爆发式增长。四、国际化产物布局。公司前瞻性在越南、墨西哥建厂，规避地缘政治风险， 全球交付效率、成本管控能力持续提升，二零二五年上半年海外收入占比达六十四分之七十四，为国际化布局筑牢根基。五、财务拐点已限。 二零二五 q 三单季毛利率二十五分之四十五，同比提升一点六九个百分点，人均现金流十二点九四亿元，同比增长百分之七十四，超净利润表明公司正在摆脱补贴依赖，走向内升增长。 中邮证券预计公司二零二五、二零二六、二零二七年分别实现收入九十六一百零八一百二十九亿元，规模净利润七点五九点四十一点九亿元。 幸亏通信正经历从普通制造业到高科技平台的蜕变，二零二五 q 三是其转型的转折信号。 随着卫星通信商业化元年到来， lcp 材料平台稀缺性凸显以及盈利改善趋势确定，公司有望在 ai 终端、卫星互联网和智能汽车三大浪潮中持续受益，未来发展值得期待。

朋友们，今天来给大家分析一下信维通信这只股票。首先看看核心结论，信维通信是核聚变材料全球龙头和稀土永磁双轮驱动，短期订单落地，长期政策红利可期。当前股价八十二点九六元，合理价在一百八十到两百二十元有翻倍的空间。 f s 分 八十八分点赞关注不迷路。接下来将从四大维度深度解析，一、核心基础信息。二、核心维度分析。三、投资相关建议。四、同行业优质。先说它的核心基础信息， 信为通信的概念板块，涉及商业航天、卫星通信、六 g 消费电子、汽车电子、国产替代都是当下热门领域。它的主营业务包括射频连接器、天线、无线充电模组、精密结构件，消费电子业务稳稳地守住基本盘。而卫星通信更是成为高增长的强劲引擎， 他的客户阵容有 spacex、 苹果、华为、亚马逊开牌、特斯拉、中国兴旺等全球头部企业。从营收数据来看， 二零二五年前三季度营收六十二亿，同比增长百分之十二点三，卫星通信业务增长超百分之两百，二零二六年整体增速预计能达到百分之四十到百分之五十。再从核心维度来分析，企业未来发展方向也很明确， 聚焦卫星通信加六 g 加汽车电子三维增长。二零二六年卫星通信收入目标是三十五到四十五亿，墨西哥工厂有四千万台产能专攻星列，新建通信天线结构件也会同步放量。从长期来看，到二零三零年卫星业务有望成为第一大收入来源。信为通信的竞争力也非常强， 它是星链终端高频连接器，全球独家供应商，试战率近百分之一百，而且替换成本高达两千万美元，还得花十八个月的周期。它的 l c p 毫米波天线技术全球领先，能耐受零下两百七十摄氏度至两百摄氏度的极端环境， 全产业链自功率达到百分之八十，成本比国际厂商低百分之二十五。市盈率方面，当前 p e t t m。 约一百三十点五五倍，而商业航天行业平均是六十到八十倍， 未来有望切换至航天。 p 一。 roe 方面，二零二五年前三季度 roe 是 百分之八点七，行业平均约百分之十，随着高毛利卫星业务占比提升，目标二零二六年超百分之二十五， roe 有 望达到百分之十五以上。政策方面，国内新网计划加速，商业航天扶持政策密集出台， 近期星恋手机直联服务商用 spacex 新建量产提速，公司还获得了百亿美元长期合同。再来看看投资相关结论， fs 分 八十八分，加分像是独攻壁垒，业绩爆发，技术领先多赛道协调，现金流稳定减分，像是估值偏高，短期消费电子业务承压，依赖 spacex 节奏。最后来看看同行业优质股，同行业可关注股票。 西部材料是星建泥合金核心供应商，单件配套五百到一千万元，毛利率超百分之六十。 p e t t m。 约五十八倍， ro 一 约百分之十二点五，风险是依赖火箭发射频次弹性布局终端设备。 f s 分 八十二分。天银机电是星链三代卫星恒星敏感器供应商，单机价值约一百万元 p e t t m。 约四十五倍， ro 一 约百分之九点八，优势是技术壁垒高，风险是卫星发射计划波动大。 f s 分 七十八分。有哪些需要评测的股票，发到评论区吧。

m 四 c r 它可能更多的是考虑它的整个的一个市场的占有率，包括你的这个市值的变化啊，以及啊参与的人数啊，以及整个的一个行业当中的地位。 mac 他们海外选择的其实都是我们中国当下其实在全球市场范围内哈，他的这个，呃，应该说他的地位也好，包括我们的技术也好，应该在全球处于领先的位置的这些行业。 我觉得这些方向性的 选择其实是给我们可以带来一些比较大的指引。但是在具体的各股方面呢？因为他们这些资金，他相对而言他一定是选择很大的这个标的，因为他的流动性会更好一些，很便于他们这个投资。但是对于我们的投资者来说，我们的资金更灵活， 所以我们可以去选择标的的范围，就是我们确定好方向之后，我们在选择标的范围的时候，我们的可选度其实会更加的广啊。

这个视频我们聊透信维通信，下一个关注什么行业，看主页置顶视频。信维通信是全球一站式射频解决方案领导者，射频简单说就是负责手机、平板等设备无线通信的核心部分。 信维通信成立于二零零六年，二零一零年在创业版上市。他深根消费电子泛射频领域下游应用领域不断扩展， 除了消费电子之外，还布局智能汽车、卫星通信，并逐步孵化射频集成、数据中心、低空飞行等新兴领域的射频业务。所以这家公司未来的想象空间非常大。 他的营业收入百分之一百都是射频零部件。二零二四年，信维通信百分之七十三的收入来自境外，百分之二十六的收入来自境内。信维通信的实际控制人是董事长彭浩， 持股比例百分之十九点四八，其他股东持股比例均低于百分之五，与实控人存在较大差距， 股权结构比较稳定。他的第二大股东是社保基金，除此之外，中国人寿保险产品也是重要股东。这里有一个经验，凡是社保和保险持股比例比较大的公司，都是值得重点研究和分析的。下面我们分析一下信为通信的财务数据。 过去十年，信维通信的营收增长非常快，二零一五年收入十三亿元，二零二四年是八十七亿元净利润，二零一五年是二点二一亿元，二零二四年是六点五五亿元。净利润的波动和之前消费电子行业景气度下行有关。 根据信维通信批录的二零二五年三季报，二零二五年前三季度营收同比增加百分之一，扣非净利润增加百分之四点六九。下一个关注什么行业？看主页置顶视频。那么信维通信未来还有哪些看点呢？ 第一个看点是在最近市场讨论比较多的商业航天中的商业卫星业务。商业卫星通信是以地球卫星为通信载体，通过接收地面基站的上行信号，载轨放大处理后转发向地面基站下行，实现通信服务。 卫星互联网产业包含卫星制造、卫星发射、地面设备、卫星运营及服务四大环节，其中卫星制造和地面设备为电子制造类公司提供了切入机会。信维通信凭借此前在射频技术和磁性材料等领域的长期研发优势， 围绕低轨卫星互联网星座的地面终端环节持续布局。它的 lcp 天线模组和高频高速连接器等产品已经成功服务于国外核心客户，并且已切入国内客户核心供应链，逐步构建起覆盖地面多形态连接器、天线结构件的产品平台。 所以，随着低轨卫星星座网络的加速组建和地面终端普及，商业卫星通信业务已经成为信维通信继消费电子之后另一个关键的增长引擎。 信维通信的第二看点是 ai 端测的大爆发。人工智能最近几年取得了突破性进展，现在已经在多项精准测试中实现了超越人类的性能水平。随着人工智能技术的成熟，海内外各个企业相距推出多款 ai 终端产品， 比如 ai 手机、 ai 电脑、 ai 眼镜等等，其中 ai 眼镜凭借便携性和计时可用性的优势引发了市场的高度关注。之前的 ai 眼镜因为显示模块成熟度较低，滞约了大规模放量， 而不带显示的 ar 眼镜功能相对简单，生产难度更低，所以有望在最近几年放量。信维通信凭借在泛射频领域的深厚技术积累，已经构建了全面而协调的消费电子产品生态，目前已形成包括天线模组、 无线充电模组、高精密连接器等产品在内的完善产品布局，下游覆盖非常多应用领域，除了 ai 眼镜之外，还包括手机、平板电脑、智能手表、耳机等等。 信维通信的 lcp 产品已经服务北美大客户，同时还提前布局六 g 技术，为未来通信技术改革储备力量。在天线模组方面，信维通信致力于小型化、集成化技术的研发，有效提升了产品竞争力，在市场中占据有利地位。 信为通信的第三个看点是汽车智能化。智能汽车产业已经从以电动化为核心的上半场快步进入了以智能化为关键的下半场。汽车智能化与电动化的深度融合， 为汽车天线市场开辟了广阔的增量空间。相较于传统燃油车平均三到四根天线的配置，支持 l 二加级自动驾驶功能的智能汽车所需要的天线数量已经增加到六到八个。这个结构性变化凸显了汽车无线技术在智能化产业链中的关键地位。 所以在智能化趋势持续生化和新能源汽车普及率不断提高的双重驱动下， 汽车天线行业迎来重要发展机遇。我国汽车天线市场竞争格局呈现外资主导、本土崛起、技术升级加速的特点，目前前三名的市场占有率已经达到约百分之三十，反映出行业正逐步向头部集中。 信为通信依靠自身深厚的电子领域积累，已经构建了多维度的车载产品矩阵，产品覆盖车载天线、大功率无线充电模块、高频高速连接器、 由 w b 模组、车载雷达相关器械等等。信维通信在智能汽车领域已经建立起广泛而优质的客户基础，覆盖了国内主流主机厂和 t r e 供应商，并与这些主要客户达成了较为明确的合作方向， 预计在未来两到三年内为业绩增长提供支撑。好，这一讲就讲到这里，关注我，每天看懂一家上市公司。

仰望星空看风景，脚踏实地盘公司今天给大家挖一个商业航天赛道的核心公司，深圳市信维通信股份有限公司。他现在可是凭着 spacex 独家合作加国内新作布局加产品升级的三重优势， 成了关注的焦点。关键是二零二五年他的卫星业务收入就能达到十五到二十亿，二零二六年有望冲三十亿 估值，还能从消费电子向航天加消费电子双轮切换，弹性特别值得期待。接下来五分钟，我就把它的逻辑、业绩、前景、风险和催化点给大家猜明白。首先咱们先抓核心信维的价值量到底在哪？总结下来就是三点，技术卡位准、 客户绑定身、产品升级快。这三点直接决定了它的业绩爆发力。先看海外市场，这可是它的基本盘， 第一大客户就是 spacex 星链。信维是星链地面终端高频连接器的独家供应商，试战率几乎一百， 还配套供应相控震天线。给大家算笔明白账，单台终端的连接器价值三百到五百元，每颗卫星的连接器能到两千元，二零二五年这块供货大概十到十一亿， 二零二六年就能放量到十五到二十亿。而且它在墨西哥有工厂，正在扩产适配交付，毛利更是高达四十五到五十，比它传统的消费电子业务十五的平均毛利高太多了。除了 spacex， 亚马逊的科一博计划是第二增长级， 现为同样是独家供应，连接器和天线终端的价值量比星链还高一倍，二零二五年已经开始批量供货，二零二六年进入放量期，全年能贡献五到八亿收入，毛利也有四十以上，这两块海外业务就够撑住基本盘了。 在看国内市场，现在是新网和银河航天双轮驱动，给中国新网公链相控震天线缝隙拨倒天线适配低轨星座组网。二零二六年，随着华为新作新网机 w 星座加速，就要进入批量交付了，单套天线价值量上万元。 还有银河航天维已经拿到了一点二万套相控镇天线的订单，国内端测远期规划可是上百万套的规模，二零二六年国内订单预计能贡献八到十亿， 国内市场的潜力一点不输海外。更关键的是产品升级，这是打开长期价值空间的关键。维正在从原来的连接器、天线这些部件延伸到地面终端，整机 u d m， 大家想想，单台终端的价值量从几百元直接跃升到数万元，这个增量有多可观？二零二六年就有望落地。卫星测也在升级，切入星载连接器毫米波组建单星配套，价值量提升到两千到三千元。 二零二六年，随着三代新量产就能放量给大家报组核心数据。二零二五年，信维的商业航天收入预计十五到二十亿，占总营收的十二到十五，但利润贡献能占到二十五左右。到了二零二六年， 收入预计冲三十到三十八亿，净利润能超二十，利润贡献占比提升到近五十，直接成为公司的核心增长引擎。 接下来大家最关心的弹性到底有多大？核心是业绩和估值双轮驱动。先看业绩弹性，二零二六年高增长的确定性很强，驱动因素有三个，星链终端出货量从二零二五年两千万台涨到二零二七年四千万台。 国内星座加速，华为星座二零二六年二季度月产能就能到三百颗。还有亚马逊科一博，二零二六年组网房量。 这么一来，二零二六年商业航天收入同比能增长五十到一百，带动公司整体收入增速从二零二五年的十到十五提升到二十五到三十。再看估值弹性， 这是额外的加分项。随着高毛利的航天业务占比越来越高，估值会从消费电子的四十到五十倍， 切换到商业航天成长公司的六十到八十倍，这就有三十到五十的提升空间，相当于在业绩增长之外，又多了一层弹性。给大家测算一下二零二六年的弹性区间，分三种情景，乐观情景下，要是二零二六年商业航天收入三十亿， 净利润六亿，估值六十倍， 目标六十五，空间二十。悲观情景下，要是进度之后，收入二十亿，净利润四亿，估值回归五十倍，目标五十，有安全垫。讲完了机会，咱们也得理性看待风险， 同时盯紧催化点。先看关键风险，第一是客户集中， spacex 占位，新业务的趋势，要是合作变动或者订单延迟，对业绩影响很大。第二是发射和验证风险， 火箭发射失败，再和验证不通过，都会导致组网节奏延后，订单交付推迟。第三是产能风险，墨西哥和国内工厂扩产要是跟不上，就没法匹配二零二六年的批量交付需求。再看核心催化点，这几个时间节点大家一定要记好，二零二六年一季度 华为星座新网季 w 星座产能爬坡发射加速，带动订单提前落地。二零二六年二季度是关键窗口期， spacex 三代星批量发射，亚马逊科一博昨网加速，国内新网订单也会批量交付，很可能推动收入和毛利超预期。还有产品升级， 要是地面终端整机 o d m 落地，单台价值量倍增，会直接引发估值重估。最后总结一下， 信维是和 spacex 合作最深、价值量兑现最明确的商业航天公司之一，海外加国内双市场发力，部件加整机双升级，驱动二零二六年业绩高增长确定性强， 估值切换还能带来额外弹性。总的来说，核心逻辑就是 e g 高增长加估值切换，关键是跟踪订单和交付情况。今天的解析就到这，有疑问的朋友可以在评论区留言，咱们再深入交流。

今天我们要聊的呢是卫星通信这个行业，然后这个行业里面其实有三类比较有代表性的公司，分别是像中国未通这样的国家队，还有就是信为通信这种给大公司做核心部件的隐形冠军。还有一类呢，就是通与通讯这种给大公司做核心部件的隐形冠军。 首先我们先来说说这个行业的背景啊，其实现在这个卫星通信啊，它正处于一个从基础建设大步迈向规模化应用的一个关键的节点。对，然后它也是被认为是六 g 网络非常重要的一个组成部分 啊，那它其实可以实现空天地海的一体化的覆盖。那就是说，呃，除了传统的这种通信服务之外，是不是意味着会有很多新的应用场景会被打开？是，对，因为随着卫星制造和发射，空中网络、地面设备运营服务和终端应用这整个产业链的成熟啊。嗯，不光是通信， 像互联网啊，导航啊、遥感啊这些领域都会迎来新的机会，所以整个行业的市场空间也非常巨大。那我们下面要关注的就是这个产业链的定位以及核心的玩家啊。中国卫通呢，它是属于那种国家队啊，就是它主要是在这个产业链的下游运营服务这一块。 然后他的优势呢，就是在于牌照、资源，嗯，以及服务的运营。但是他现在也是要去面对低轨星座的公司的竞争，比如说兴旺，对吧？嗯，还有千帆，同时他还要去面对传统的电信运营商的竞争，所以说这个赛道真的是很卷啊。那其他两家公司呢？信为通信它是在产业链的上游，就是做核心的部将。嗯哼， 然后它的门槛其实很高的，需要有很强的技术以及量产的能力。那它主要是给国际巨头供货嘛，比如说 spacex 啊、苹果啊这种。然后通宇通讯呢，它是横跨了中游的终端设备以及下游的运营服务啊，它的策略呢，是比较激进的，就是它从原来的五 g 天线， 一路延伸到了卫星通信的全产业链。说到这，我们再来讲一下商业模式的对比啊，中国卫星它其实主要是靠资产和牌照，它就是把自己的卫星转发器的贷款出租给客户，所以它的收入是比较稳定的。但是它前期的投入很大， 然后每年的折旧也很高，听起来就像是一个太空房东嘛。那其他两家公司呢？信为通信，它是靠精密制造和大客户的绑定，它就是给苹果呀、 spacex 呀这种公司做一些定制化的核心零部件， 所以它的技术附加值是很高的，然后客户关系也很牢固。那通与通讯呢？它是靠设备集成加生态的布局，它就是寄卖硬件， 包括地面站啊、终端啊，同时它也会去参股一些产业链上的公司，所以它的盈利弹性是很大的。但是它的订单能不能持续还是一个未知数。了解了，那这三家公司，它们未来增长的核心动力分别是什么？中国未通，它是在做一个转型，就是它要从传统的高轨卫星迈向数字未通、二点零 啊，然后它也在布局一些新的领域，比如说车载的卫星服务啊，还有全球网络的融合。嗯，那信维通信呢？它是有两个引擎，一个是消费电子的复苏以及 ai 硬件的兴起，另一个就是它在北美大客户的商业卫星业务在快速的增长。 然后通与通讯呢，它主要就是靠从五 g 天线向卫星终端的一个跨越，那它的这个增长呢？高度依赖于二零二六到二零二七年能不能拿到大规模的订单，它们各自的护城河到底在哪里？中国卫通，它是唯一拥有特定卫星落地权的一个运营商， 所以他在广电啊、海事啊这些领域是处于一个垄断的地位。然后信维通信呢，他是因为有多年的技术沉淀，并且他是很多巨头的独家供应商，所以客户要换他的成本非常高。那通宇通讯呢？他是抢先进行了全产业链的布局，包括载荷啊、地面啊，终端啊，并且他也率先拿到了一些国际的认证， 所以他是有一个先发的优势。那他们的这个盈利能力和财务表现上面有哪些显著的区别啊？信为通信，他是靠技术壁垒，所以他可以维持一个比较高的毛利率。嗯，然后中国未通呢，他是因为有大量的固定资产，所以他的折旧压力很大，但是他的编辑成本是很低的。 然后通与通讯他的业绩波动就很大了，他是非常依赖订单的。那如果说他的卫星相关的高毛利产品 占比能够提升的话，那它的盈利是有很大的弹性的。然后我们来关注一下这三家公司，他们在未来发展过程当中会遇到哪些潜在的机会和风险。中国卫通呢，它是有一个低轨和高轨融合的这样的一个趋势，然后再加上这个车载应用的快速增长，是它比较好的一个机会。 但是它的风险就在于低轨星座的竞争会越来越激烈，然后它的这个资产投入非常的重。信为通信，它主要是受益于北美大客户的需求的放量，然后它在六 g 的 研发上面也在加速的推进，但是它的风险就在于它太依赖于单一的客户了，然后消费电子的市场如果有波动的话，它也会受到影响。 那通与通讯呢？它是可以享受到低轨星座发射的这样的一个高峰，然后包括一带一路带来的一些新的需求。但是它的风险就在于它的订单的不确定性，以及它的研发投入会持续的侵蚀它的利润。就是这三家公司它们分别适合哪一类的投资者？中国未通它是一个垄断的资产，然后它又有改革的预期， 所以它是一个比较适合低风险，偏好追求稳健的投资者。嗯，那信维通信呢？它是跟着全球的巨头一起成长，然后它的增长的确定性比较高，所以它是比较适合看重长期稳定回报的人。嗯，那通与通讯呢，它是一个 在这个行业的早期，然后它的弹性就很大，所以它是比较适合愿意去承担高风险，然后追求高弹性的这种投资者。 ok， 那 我们要想去判断这三家公司他们未来到底有没有潜力，我们应该重点去跟踪哪些关键的数据和信号呢？对于中国未通来说的话，你要去关注它的这个数字未通转型的进展，然后包括它的消费级的新产品， 比如说车载啊，或者是手机直连卫星的这些产品在市场上的反响到底怎么样？嗯，那对于信维通信来说的话，它的北美卫星业务的收入能不能持续的增长？然后它在国内有没有拿到新网的订单， 以及它的六 g 的 技术研发到哪一步了，这些是比较重要的。那通与通讯的话，其实就看它的卫星业务的订单有没有落地，然后有没有一些重大合同的公告，再就是它的毛利率的变化，这几个是比较重要的。是的， 那我们今天把这个卫星通信行业的产业链的全景，然后不同公司的商业模式，以及他们的成长的驱动力和投资的逻辑都给大家梳理了一遍。好了，那么这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

和朋友聊起手机信号啊，才知道这家公司藏在几乎所有的主流手机里，他就是信为通信，从 iphone 到华为，他的天线技术可能正让你刷到这个视频呢。 信为通信总是值是八百一十三亿，消费电子行业员工人数达到了一万三千六百人，办公地址在深圳宝安。他是全球领先的天线解决方案提供商，简单的来说，就是让电子设备听见和说话的关键角色。比如在我们的手机平板的天线设计， 比如在无线充电、磁吸模组，还有汽车智能座舱天线，以及我们的原宇宙 arvr 射频连接。 那他凭什么被追捧呢？隐形天花板，他是苹果核心供应商之一，小米、 oppo、 特斯拉产业链的伙伴，技术护城河，全球极少数能提供天线设计、测试、制造一站式方案的公司，连毫米波天线都能搞定。未来感布局 提前卡位、卫星通讯六句汽车智能天线实验室，藏着未来五年的黑科技哦！在二零二五年的半年报中，我们可以看到射频零部件营收是三十七点零三亿。 从犀利一间产房起步，到全球消费电子巨头的信号守门，人性为通信的故事，藏着中国制造的经典剧本。在看不见的地方做到极致，世界自然会为你让路。 下次手机信号满格时，或许可以默默感谢这些藏在机身里的中国技术。好了，我们今天就到这，我们仅做科普，不做任何推荐，我们下回再见吧，拜拜！

万万没想到，商业航天圈又被马斯克一条动态炸穿了！老规矩，点赞收藏直接上干货！ 一号先锋信为通信星链地面终端的连接器，他家是连续多年的独家供应商，绝对的命门级产品。 二零二五年其卫星通信业务预计收入可观，其中大部分订单都来自 spacex 核心咽喉。西部材料，知道猛禽发动机燃烧室和喷管用什么造的吗？ 一种叫 c 幺零三的超级泥合金西部材料，是中国境内唯一能为其供货的企业，占据了供应链的主要份额。隐藏王者天银机电星链卫星在天上如何保持姿态稳定， 靠的是星敏感器。天银机电的子公司正是星链三代卫星星敏感器的核心供应商， 全球是占率超过百分之六十，这才是深藏不露的技术核心。 卫星能源心脏关联方，前兆光电星恋卫星的能源心脏太阳能电池技术门槛极高， 国内公司前兆光电的生化加电池产品已通过技术认证，是关键的太空能源间接供应商。 未来技术路线，钙钛矿与太空能源星链未来的能源方案确实压住在更高效的钙钛矿叠层电池上， 龙机率能已建立太空光伏实验室进行研发，而军达股份等公司也被市场视为该技术路线的潜在参与者，谁拿下下一代太空能源，谁就掌握了未来卫星的心脏。 此外，还有这些硬核供应商，再生科技为星舰和星链卫星提供超高温绝热材料，全球仅三家合格供应商之一。泰克新材与硬流股份，一个供应火箭核心锻件， 一个供应发动机、高温铸件都是通过严苛认证的一级供应商。超解股份提供可回收火箭必须的高强度特种紧固件，能耐受极端环境 通与通讯，其地面终端天线模组已通过认证获得小批量订单。 所以你看，从地面的终端连接器，到火箭发动机的特种合金紧固件， 再到卫星的星敏感器、能源电池、绝热材料，一条由中国隐形冠军构成的供应链， 已经深深陷入了全球最前沿的商业航天体系。这场太空竞赛，我们不仅在参赛，更在不可或缺的塑造规则。关注我，带你了解中国科技前沿资讯！

你知道吗？中国每三部高端手机，就有一部用它的天线技术，全球星链卫星的信号命脉由他掌控。这家从深圳起家的企业就是信维通信。二零零六年四月二十七日，信维通信在深圳宝安区注册成立。 从食人团队起步，如今已成长为拥有一点三万名员工、市值超七百亿的通信巨头，在全球十二个国家布局研发中心。二零零六到二零一零年，创始人彭浩带领团队攻克手机天线技术，成为华为和苹果的核心供应商。 二零一二到二零二零年，新维收购全球天线巨头莱尔德，开启国际化征程。二零二一年至今，新维独家供应 spacex 新链百分之九十九点七高频连接器，杀入六颗太空基建赛道。新维通信总部扎根深圳宝安 七大智能制造基地，辐射中国、越南和墨西哥。二零二五年，卫星通信业务百分之七十产能来自深圳制造，年产值突破二十亿。从华强北走出的通信新贵，到定义六颗时代的天空之城建造者， 信为通信，用一根天线连接中国制造与星辰大海。关注我，揭秘更多科技龙头企业！

信维通信从今年十月一号的三十一元，到现在的六十二元，仅仅才一个月的时间，公司的股价涨幅就完成了翻倍。那么问题来了，涨得这么快，信维通信它究竟是不是已经到顶了？ 它的估值到底还低不低估呢？别急，接下来咱们用一分钟把它给盘清楚了。信维通信是国内涉屏期间的龙头企业，也是国内淘部卫星终端的核心供应商之一。从信维通信今年最新公布的业绩来看， 公司二零二五年三季报的净利润是四点八六亿，比去年同比降低了百分之八点七。咱们按照滚动市盈率的估值法来计算，信维通信他去年第四季度的净利润是一点二八亿， 截止到二零二五年十二月三十一号来看，他的市值是五百九十九点九亿，这么一算，信维通信的滚动市盈率就是九十七点七倍。那么这个估值高不高呢？ 我们可以先对比一下公司最近十年的估值水平。从信维通信最近十年的估值水平来看，信维中性的估值中位数大概在三十六倍左右，也就是说，对比最近十年来看，信维通信当前九十五倍的估值大概处于百分之九十九左右的估值分位数上。 那么咱们再对比一下公司所属行业的估值均值，目前消费电子赛道的平均市盈率大概在三十九倍左右，也就是说，目前信维通信的估值是比他所属行业的平均估值水平要高得多的。那有人就问了，既然如此，为什么他还能一直涨呢？这就是股市有意思的地方了。 一般来说，如果市场看好某个赛道龙头未来的发展空间，就会提前套资这个企业的估值，导致估值溢价，至于溢价多少，就看市场的预期有多高了。那么目前情况就是这么个情况了。关注我，咱们下期接着讲。