宇树科技魔法原子有股票吗

真不怪宇树非要去春晚跳舞，看了国产机器人的来时路才懂，这换了谁，为了争口气也得去跳一个。二零二零年有个视频刷爆网络，波士顿动力的机器人现在都能跳群舞了，评论区一片哀嚎，我们落后至少三十年，太恐怖了，理工科看的冷汗直流。偶尔有人小声中肯的说，其实国内技术差距没那么大， 转眼就被喷了几千条。当时还没什么名气的宇树在下面弱弱回复，我们宇树的小 a 也可以跳舞，不过公司人手严重不足， 复杂的舞蹈动作没时间搞，下面立马有人开喷，先实现两脚直立，我们再弹跳舞好吗？给他弄个不一样的，别抄的太全了。那时候的波士顿动力仿佛是人类之光，被全世界仰望。而语数是什么？是很多人眼里蹭热度碰瓷的边角料，连上桌的资格都没有。可谁能想到，短短五年，天翻地覆， 五年时间，波士顿动力迟迟没有憋出一台量产机，甚至被人扒出跳群舞的画面。有可能是合成的波士顿动力一台商品都没有，而语数机器人却卖到了全世界出口五十多个国家，就连大美丽也开始悄悄采购语数的机器人。语数不光是全球首个实现四足机器人量产的公司，更狠的是自研电机、减速器、控制器，核心部件全部自主， 用全字眼供应链把机器人打到白菜价。三灯时代周刊，春晚上的武术看着简单实际，背后是每秒上千次的实时动态平衡计算，毫米级轨道跟踪，多机协调避障。我们甚至敢主动设计展示机器人醉拳摔倒，因为我们想展示的是即使摔倒也有瞬间弹起的能力， 更别提飞檐走壁跑酷弹跳、化身成龙登墙后空翻、大回旋七周半，每一招都是硬核科技的肌肉秀，每一式都是让对手只能做小孩那桌看的科技实力，外网看了春晚炸了，说语速不是在表演，而是在进化，还自嘲波士顿动力没有理由继续存在了。 手里有剑，但我们的文明却能赋予科技温度。就像当年我们造出火药，却用来放烟花点亮夜空。今天我们能造好机器人，也可以用来表演。全民同乐， 全网群潮到全球采购。语数印证了爽无理那句，三十年河东，三十年河西莫欺少机器人穷这条路，语数走的卑微，但赢得漂亮。

这个是语数科技的 g 一 就是表演武术空翻双截棍最全的那个。这个是语数科技的 h 二就是那个和悟空联动的机器人， 也是武术表演中最后出场的红袍舞剑。这个是松岩动力的小布米，就是和蔡明老师一起表演的戴帽子的小机器人。这个是松岩动力的小顽童 n 二就是给大家在小品里表演后空翻的那个。 这个是松原动力的一一就是给大家变魔术伸脑袋的那个。这个是松原动力的仿生机器人，一比一复刻了蔡明老师的形象。这个是魔法原子的 magic dog， 宜宾会场上百台大熊猫就是它。这个是魔法原子的 magic boat z 一 就是和明星同台演绎 制造未来的机器人。这个是魔法原子的 magic bot 真衣，就是坐在台下和大家挥手的那个。这个是银河通用的高 bot 真衣，就是在微电影里盘核桃、烤肠、叠衣服的机器人。上面这十款登上春晚的机器人，你都知道了吗？

语数机器人深度合作的十家公司。一、常胜轴承关节顺滑担当，人形机器人关节精密轴承专属供应商，专注高端精密轴承，摩擦系数小于等于零点零八，寿命超十万小时，为语数机器人提供关节专用轴承 保障，武术动作丝滑不卡壳。二、浙江荣泰机身防护担当，机器人绝缘防护结构件核心供应商，主营耐高温绝缘制品，可耐受二百摄氏度高温，绝缘等级达 h 级，为宇数机器人提供机身绝缘防护件，守住高负债运作的安全底线。三、 中大力德动力核心担当，人形机器人减速器加四伏电机核心供应商，提供一体化传动模组，单台配套价只约一千五百元，为语数机器人提供核心减速器与四伏驱动，是动作发力的核心底气。四、 锋利智能动作精准，担当，人形机器人精密减速器核心供应商，斜坡减速器，转动精度小于等于五十焦秒，动作误差控制在零点零一五度内，为语数机器人提供精密减速器保障，武术动作一招一式不跑偏。五、奥彼中光视觉感知担当， 机器人三 d 视觉感知方案核心供应商，三 d 深度相机识别准确率百分之九十九，定位精度达毫米级，为语数机器人提供三 d 视觉方案，让机器人精准定位不翻车。六、 曼恩斯特品控较准担当，机器人精密测控设备核心供应商，出厂检测合格率达百分之九十九点九，和语数深度合作，机器人精密装配与性能检测，把住出厂品控大关。七、 盛通股份生态落地担当，机器人教育加生态合作服务商已落地二百家校园合作项目和语数深度合作，推进教育场景落地，拓展机器人民用落地空间。八 美湖股份，供电稳定担当机器人精密电源管理部件供应商，磁性元部件转换效率达百分之九十五，可保障连续运行八小时不荡机，为语数机器人提供电源管理核心器械保障，长时间表演不掉链子。九 道通科技，智能运维担当，机器人智能检测诊断方案供应商，故障诊断准确率百分之九十八，可降低设备故障率百分之三十五，和语数合作机器人智能运维与故障诊断提供全生命周期健康知识。十 富林精工转动耐造担当人形机器人精密转动部件供应商，产品通过百万次疲劳测试，单台配套价值约八百元，为语数机器人提供精密转动部件，支撑高难度武术动作稳定输出。

春晚机器人看完了，我的评价只有四个字，不及预期！本来以为是神仙打架，结果变成宇叔一家的炫技秀，其他三家说实话，难平。先说松岩动力，四个小机器人演小品，全程就在那傻蛋的走两步，还有就是预设动作技术含量在哪？ 还有魔法原子更是拉完了，全程充当路边气氛组，挥挥手跳舞，镜头不到二十秒。这一晚上追悚的广告时间都比他露脸长。 银河通用本来是很期待他的巨身大模型，结果呢？放了个录好的微电影，虽然那个沙发的营销手盘核桃确实丝滑，表现力很强，但是我要看的是直播互动呀，不敢上真机互动是怕翻车吗？ 全场唯一的遮羞布就是雨树，这才是真家伙，看这个强化学习驱动的，双手持棍，丝滑流畅，还有这个踏板，空中转体核筋稳的可怕。多级疾群这种高难度阵型，乱都不乱一下。 还好最后 hr 上场了，不然我上期的预测可就全猜错了。为什么只有宇树这么秀？记得我之前视频里喷那些人吗？这就是开源生态的威力，当你还在地门造车时，宇树用全世界最顶尖的开源项目在武装自己，这一页差距彻底拉开了。关注我，带你看懂机器人江湖！

二零二六央视春晚机器人概念股全梳理二零二六年春晚，语树科技、银河通用、魔法原子、松岩动力四家人型机器人企业同台亮相，成为市场关注的焦点。以下是这四家企业背后的 a 股关联公司全景梳理。一、 语数科技高性能机器人领军者亮相节目五、 b o t 武术表演业务分会场齐天大圣造型展示、空翻舞剑等投机无权投资与战略绑定，首开股份通过产业投资间接持股或龙店区合作加持股提供核心动力电机明星旭腾股权间接持股参与早期投资。 景星实业股权间接持股通过嘉兴基金、集华集团通过杭州集华创投间接持股。工继续创通过旗下源河东城基金参股。荣盛石化通过旗下平台间接持股。全智科技提供 ai 芯片参股。早期 中科创达股权间接持股通过 q 三财报、金发科技通过穿透持股参与二零二五年再融资。明星旭腾股权间接持股通过加薪创新投资基金，中科创达早期主投持股约百分之五。 深信服参股深圳某基金持有语数股份。供应链与技术合作核心部件，常胜轴承、浙江荣泰、中大力德等提供关节轴承、电池、减速器等感知与芯片。傲视中光、锐新威、悍威科技等提供视觉触控传感器方案、软件与服务。 d r v。 科大讯飞、凌云光等提供算法、语音和视觉技术其他配套，杭州科林、万马股份等提供泻览通信等配套。二、 银河通用、聚深智能新视力亮相节目语言类短片我最难忘的经销 gelbox g 一、 机器人盘核桃整活 股权加合作核心伙伴天齐股份合资成立无锡天齐银河机器人，是工业场景唯一战略合作伙伴。百达精工持股百分之四十。合资公司百达银河签署千台级核心部件协议。 云大协力整合无锡天齐机器人提供多余种与英云科大讯飞合作讯飞铲头参与天使轮，提供多余种与英云技术。战略合作与间接持股 兆丰股份，间接持股参股杭州某 ai 基金。军普智能，提供工业自动化产线集成。美湖股份，提供传感器模组。君胜电子，合作探索车载机器人应用。爱博医疗，合作探索手术机器人，协同利雅德合作 opticrack， 用于机器人训练中心。 三、魔法原子聚生智能新锐亮相节目宜宾分会场展示机器人互动核心股权与战略合作加美包装实控人与追觅科技一致，追觅为孵化母体。新联集成，通过新联启辰基金间接持股联合开发电及控芯片股权，间接持股 苏州高新，通过源和厚望基金间接持股江枫电子，参股宁波某半导体基金。新鹏威通过旗下创投平台间接持股 富勒德，参股某硬科技基金。供应链与战略格索红昌科技，提供结构件下颚精密提供精密齿轮绿的斜波，斜波减速器用于手腕肘部关节。全智科技主控芯片供应商 理念制造达成战略合作，提供一站式制造解决方案。四、松岩动力仿生机器人专家亮相节目小品奶奶的最爱、 e 一 n 二、古米等机器人展示变前翻跟头、脖子延伸等特技股权间接持股。 达瑞电子通过达辰创投二零二五年年报批录。强锐技术参股深圳某智能制造基金。浙江东方 通过旗下国投东方基金确认。中兴集团参股苏州工业园区基金。军委电子通过璎珞顶星创投、国脉文化参股中国电信智慧基金。南方传媒通过南粤投资、天盛银显示、当红科技参股杭州某 ai 基金。市北高新通过国投平台、 东方明珠参股上海文化科技基金。合作与补充说明，利雅德子公司虚拟动点联合实验室提供动作捕捉技术、核心供应链实锤、汇川技术、四伏系统、 双环转动、二 v 减速器、瑞星 v r k 三五八八主控芯片。投资视角总结核心受益逻辑，春晚曝光度提升了人型机器人产业化预期，直接攻获股权绑定的公司是第一梯队。受益标的 重点关注方向，核心零部件、绿的斜坡、中大力德、汇川技术等是机器人的心脏，量产最先兑现业绩本体与战略合作，天启股份、科大讯飞、苏州高新等 与春晚机器人企业深度绑定，特殊关联标的，加美包装、首成控股等通过产业基金或时控人关系间接受益。

今天和大家聊聊利欧股份和语数科技之间的关系，他们可不是简单的合作关系，既有股权绑定，又有实打实的业务配合，妥妥的双向赋能模式。而且这事还和咱们之前聊的人形机器人热点紧密相关。先聊股权关联， 说的直白点就是利欧股份悄悄持有语数科技的股份，而且是直接加间接双路进步局。 一方面，利欧股份通过专项私募基金苏州青松蓝湖创业投资合伙企业，间接持有语数科技约百分之一点五七的股权。另一方面，还通过身串头，间接持股约百分之零点零三八五六。 除此之外，他的全资子公司平谈昊天投资还直接持有语数科技股份，算是 a 股里和语数科技关联度比较高的企业了。可能有人会问，持股有啥用？要知道语数科技可是人形机器人领域的狠角色， 二零二五年实际出货量超五千五百台，而且已经完成 ipo 上市，辅导你申请境内 ipo。 随着语数科技推进上市，立欧股份作为持股方，有望享受股权增值的收益，这也是两家公司关联的一大亮点。但咱们只聊事实，不猜涨跌不见股。 再说说更实在的业务协同，这可比单纯持股更有看点。咱们都知道，人形机器人的关节电机功率提升后，芯片功耗会激增，传统的风冷根本跟不上，很容易出现故障。而立欧股份刚好有拿手的液冷技术，还推出过适配高端散热需求的液冷泵产品， 正好能解决语数科技的这个痛点。简单说，立欧股份把自己的液冷技术直接用到了语数科技的人形机器人上，实现了技术和应用场景的完美落地，形成了互补协调。一边是语数科技的机器人量产落地需求，一边是立欧股份的液冷技术支撑。 两者配合既能帮语数科技优化机器人性能，也能让立欧股份的技术找到更多应用场景，双赢格局拉满。结合之前聊的人形机器人热点，瑞银等机构预测，二零二六年全球人形机器人需求量预计达三万台，行业增长势头明显。

呃，今天想跟大家聊一聊最近非常火的一个话题啊，就是这个春晚上面的机器人表演啊，这个节目一播出啊，就瞬间成为了一个热门话题， 然后这个语术科技啊，因为这个也跟着火了一把，大家都在说，呃，这个公司会不会借着这个 a 股 ipo 的 这个东风，再加上这个春晚的这个热度，让他的这个概念股也跟着起飞呢？哎，说到这个，我觉得确实挺有意思的，就是这一次 不光是语数科技这个名字变得家喻户晓了，同时呢，整个机器人和这个相关的概念股都被带火了啊，所以今天我们就来好好聊一聊这个事。咱们今天第一个要聊的就是语数科技的这个基本面啊， 就这个公司到底是靠什么发家的？它的核心业务到底是在哪些领域？嗯，语术科技呢，它其实是成立于二零一六年啊，然后它的总部是在杭州，它其实是一个专注于足式机器人的研发和生产的一个公司啊，它既有四足的，也有人形的机器人 啊，这个在全球都是比较少见的哦，原来他们产品现在这么全。对，然后呢，他的这个四足机器人呢，其实已经实现了这个万元级的这种商业化啊，而且他的这个全球的销量已经突破了一万台啊，市占率是百分之七十。工业级的呢，也拿下了国家电网的这种 十亿级的这种大订单人形机器人呢，也有这个首款的这个量产机型已经投入使用了啊，而且更厉害的是，它的这个核心的部件几乎都是自研的啊，自研率超过了九成，就是这在国内绝对是领先的。语数科技到底是靠什么东西 能够在这个机器人的赛道上面建立起这么深的护城河呢？就是它的这个秘诀就在于它是全链条的自研吗？啊，就是它的核心的部件，比如说电机、 减速器这些东西全部都是自己研发的，而且他的这个关节的这个成本比国外的一些品牌要低一半还多啊。 然后他的这个电机的这个扭矩密度啊，包括他的这个空心杯电机的这个功率密度啊，都打破了日本的一些技术垄断，听起来技术实力确实很硬核。然后呢，不光是这个，他们的这个运动控制算法也是非常厉害的，他们也有这个 上千项的这个专利啊，也带头在制定这个行业的标准，也有这个开发者的社区有上万人，也有这个全球的人形机器人的这个 app store， 他 们也已经把产品卖到了全球五十多个国家。语术科技的财务表现怎么样啊？有没有什么潜在的风险点需要特别注意的啊？他是从二零年开始就已经持续盈利了啊，然后二四年的这个净利率呢，是百分之十八， 他的这个毛利率呢，是在百分之三十到三十五之间，他的这个现金流也是非常健康的，他的这个账面的资金呢，是足够覆盖未来两年的这个支出的， 他的这个客户呢，也是非常优质，包括国家电网未来这样的企业，看来业绩挺亮眼，不过竞争肯定也很激烈吧。没错没错没错，就是这个人形机器人这个赛道呢，也是高手如云啊，你像这个特斯拉，还有这个 faker 这些公司呢，他们也在这个加速的这个进场， 然后呢语速呢，在这个 ai 的 这个智能啊，还有这个续航啊，还有这个减速器的这个精度上面呢，跟他们还是有一些差距的。 另外呢就是这个行业的这个安全和认证的标准也还没有完全成熟，所以说他在这个量产啊，还有这个合规啊，还有这个海外的这个扩展上面呢，还是有一些挑战的，那这个也是需要大家去 关注的，就是他能不能够持续的去加大研发啊，持续的去提升他的这个潜能啊，来应对这些风险。咱们来聊第二个部分啊，就是这个概念股的全解析。嗯，咱们来看看这个 语术科技的这些相关的概念股都有哪些类型，然后每一类的背后的投资逻辑是什么？其实主要是有三大类啊，第一类呢就是直接参股的，就有一些公司呢，他是通过 基金啊，或者是说通过一些其他的方式啊，持有了语数科技的一些股权。那比如说像华源控股啊，然后像朗科智能啊这种， 那他们就是属于你可以把它看成是一种类似于搭了语数科技的这个上市的顺风车，就说这这些公司就是他们的收益，主要就是靠语数科技能不能成功上市，是这个意思吧？对，然后其他的呢，还有一些，比如说像 啊，给语数科技提供一些核心的零部件啊，或者是说技术的这种公司啊，比如说像卧龙电区啊，他是做电机的，嗯，对吧？给语数科技做电机，那他就是属于跟语数科技是一种技术和资本的这种双重的绑定， 那这种呢，就是他的业绩弹性会比较大。 ok， 那 还有一类呢，就是属于，呃，他是属于这种轻量化材料啊，这种比较新兴的领域的一些公司，那他们就是属于这种， 本身这个赛道就比较稀缺。 ok， 那 他又跟语数科技是一种深度的合作，那他可能就会优先的享受到这种行业的红利。这么多语数科技的这些相关的概念股，哪些是你觉得特别值得关注的？然后他们又有什么特别的优势，或者说有什么风险？嗯，我觉得最值得关注的就是那种 啊，既参与了语数科技的投资，然后同时又跟语数科技有业务上的合作的这种公司。比如说像同时是语数科技的供应商，又持有语数科技的股份的这种公司，他的业绩和这个产业的联动是最紧密的。 ok， 那 这种就是弹性会非常的大，听起来是那种两头都能沾光的这种公司是最有看头的。对，没错没错，没错，那这种就是，呃，像零部件的这种核心供应商啊，他的这个订单的爆发是最直接的，那他的业绩弹性也会非常的大， 那这个时候呢？呃，大家要去结合他的这个技术门槛，他的这个供货的占比，他的这个股权的比例啊等等去挑选， 然后同时也要去警惕一些纯炒作的啊，没有什么实质的业绩支撑的这种公司的估值的风险。如果要总结一下，就是围绕语数科技的这波投资机会核心的看点到底有哪些？然后哪些风险是大家最容易忽略的？嗯，我觉得就是语数科技它本身的这个上市的进程， 以及它的这个量产的节奏，会直接影响到整个产业链的这个估值的变化。 ok， 那 跟他深度合作的这种头部的公司会比较容易享受这种双重的红利啊，就是业绩的增长和估值的提升。但是大家也要去警惕因为市场情绪过热导致的一些 短期的波动。对，所以大家在挑选的时候呢，要重点去看他的这个技术壁垒，他的这个供货的地位，还有他的这个实际的业绩的弹性， 这样的话你才能够抓住机会，同时也避开一些潜在的坑。然后咱们来进入到第三个部分啊，就是这个投资策略的这个指引啊，就是说如果我们现在要布局二零二六年的这个语数科技的这个概念股，有哪些核心的思路是大家可以去重点关注的。嗯， 我觉得今年的话，呃，布局的思路有一个很重要的，就是要抓住这个产业和资本双重联动的这样的一些标的。对，就是比如说他是核心的供应商啊，同时他又有股权的这样的一个关系。嗯，那可能就是会成为一个 主流资金比较青睐的一个对象。那比如像这个，呃为语数提供电机的，或者说提供一些轻量化材料的这样的一些公司， 那他可能就是一个比较好的一个价值投资的一个选择，就是说这种跟语数科技的业务绑的比较紧的这种公司会更有潜力，是吗？对，因为就是人形机器人这个行业，现在已经开始进入到了一个量产的前夜， 所以说就是谁能够深度的参与到语数科技的这个产业链里面，谁就有可能迎来一个业绩的爆发。 那除了这个之外呢？我觉得还有一些，比如说像这种三 d 视觉啊，或者是说这种智能软件啊，或者是说这种陷览啊，这种细分赛道的龙头，其实也是可以去关注的，就是你可以去做一些这种主题投资的组合，就是你可以在这种 热点的轮动当中去把握一些阶段性的机会。如果说我们要构建一个以语数科技的概念股为核心的这样的一个投资组合的话，具体应该怎么来分配我们的仓位，然后怎么去选择这些标的呢？呃，最理想的就是你把你的 六成的资金放在这种价值型的核心标的上面，那比如说像一些这种电机的龙头啊，或者是说一些这种材料的龙头啊，就这种他的业绩增长是比较确定的，然后他的估值又比较合理的这种公司你就可以长期的持有。那剩下的四成呢， 你可以去做一些这种短线的弹性的操作，比如说你去追逐一些这种热门的题材啊，或者是说一些这种事件驱动型的这种公司。但是呢这个前提也是他必须是这个 产业链里面比较核心的公司，所以说就是有一部分是稳扎稳打，然后有一部分是可以去抓一些爆发的机会。对，而且你还要动态的去调整，就是你要去紧盯他的这个关键的指标，比如说他的出货量，比如说他的订单的进度啊，比如说他的这个毛利率的变化，嗯，你要去 关注这些东西，然后定期的去调整你的这个组合，这样的话你才能够及时的去锁定一些收益，同时也规避一些风险。如果我们现在要布局二零二六年的这个语数科技的概念股的话， 有哪些风险是我们最需要警惕的。首先就是人形机器人这个行业本身他还是处于一个早期的阶段，所以说他的技术路线是很有可能会发生变化的，然后他的这个量产的节奏也很有可能会发生变化。 所以说如果一旦语数科技他的进展慢下来的话，那整个产业链的业绩兑现都会受到影响，看来就是光靠题材热是远远不够的。对，就是因为很多的概念股他其实涨的已经脱离了他的基本面了， 然后再加上如果说他的这个业绩释放没有办法跟上的话，他随时都有可能会大幅的回调。另外一个就是如果语数科技 继续的融资的话，那也会导致这些相关的公司的股权被稀释，再加上一些这种边缘的公司，其实他跟语数的业务关联度也不大，所以说你在这个里面去炒作的话，风险也是很高的， 所以说你一定要去精选那些有业绩有技术门槛的公司。对，今天我们其实从这个语数科技的技术实力聊到了他的产业链的布局，然后又拆解了一下相关的一些概念股的投资机会和风险， 其实说白了就是未来这个机器人的赛道肯定是很有看头的，但是最终谁能够真正的把握住这个机会，还是要看企业自身的硬实力。好了，那么这期内容咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜！

所以语数机器人上市之后，整个机器人板块的交易会变得非常简单，就是你就买毛就完了。因为毛代表的是产业链周期，代表的是整个大产业的周期， 这是毛能长，所有都能长，毛不长，所有都不长，那你还何苦去研究什么产量呢？你说你还去搞什么？搞电机，搞什么减速器，那没用，那有什么用呢？你何必呢？你甚至连 etf 的 你都不用买了，你就买毛就完了呗，因为 因为 etf 也是毛定毛的呀，对不对？你甚至都不用看市盈率或者市效率对不对？因为它代表了未来产业趋势啊，你说，呃，未来五年之后啊，机器人有外溢市场规模，那你给他多少市盈率合适？ 没法给啊，是吧？他不像消费啊。呃， a 股的消费股现在大概二十到四十倍 p 啊，再高了就要跌，但是科技不一样对不对？全球的科技都有很高的这个溢价率啊，所以科技不一样啊，这个再举个例子，就是韩五 g， 对吧？啊？韩五 g， 你 前几年按照市盈率炒韩五 g 的， 哪个能赚钱呢？哪个也赚不到啊。这个东西就是你越骂他，他越涨，一直涨到散户买不起，然后你就再也没办法买了啊，就这样啊，语数也会这样。 所以语数的意义在于，语数只要一上，整个机器人的投资瞬间变简单了，大家都去买毛就完事了。 呃，这也是为什么现在大家投 a 股的机器人会觉得相对来说有点分散的感觉啊，你会觉得说这个 呃，有的去买什么，就像我看有有买减速器啊，减速器有供货给这几家那几家，然后就投的很累，因为你还得分析他给谁供货，谁那个哪个机器人，什么出货量高了，会带动这个产业链发展，怎么样，怎么怎么样，他变得特别的复杂。那 你语数上了之后，瞬间简单了呀，谁还去投产业链啊？产业链本来就是个就是苦差事，对不对？而且还那么复杂，你跟踪起来特别累，你看好整个机器人，你就直接去买毛就完了呗， 是吧？所以整个机器人投资瞬间就简单了啊。回到那个，我们那个例子也是，你甭管，就白酒行业，你甭管什么后边啊，上了什么酒鬼酒、汾酒啊，什么泸州老窖，无所谓对不对？ 茅台能涨他们就能涨，茅台要不涨他们都得玩，就这么简单，那就变成了就是语数，他能涨，所有的都不涨， 其实就一下就变成这个样子了啊。所以呢，呃，语数对于整个机器人的概念，就是或者说重大的这个战略意义就在这里，就是他变成毛了之后， 他会把整个机器人概念就聚拢起来了啊，你会会发现整个机器人概念就开始有一个 很明显的这种，这种比方说有主升啊，有主跌啊，不像以前一样啊，特别分散啊，这来一波，那来一波，或者大家有跟有不跟后边的机器人的这个交易啊，就像这个半导体指数一样啊，就开始会有一个非常好的 一个行情走出来了，所以这是一个战略意义。

春晚太火了，我们今天聚焦于语数科技和银河通用机器人，从预期差这一视角，谁更性价比， 节后谁有上车机会？本次从市场格局、技术路线、商业化进展和资本表现四个维度对两家公司进行详细对比，通过这个结构为大家呈现一次清晰全面的分析内容。过于干货，分三期视频发布， 有用的话记得收藏。预期差是市场想象与公司实际表现之间的差距，这往往是投资机会，股民都很熟悉这词，经过春晚曝光后，预期更是拉满中国机器人，比特斯拉擎天柱还牛。 节后开盘，语数系股票真的稳了吗？但视频研究的结论是，银河机器人比语数更有预期差，为什么呢？咱们细细来讲。首先来看语数科技 在市场格局上毫无疑问的硬件量产领跑者，他不仅是全球四足机器人市场的绝对霸主，占据了近百分之七十的份额， 在人型机器人领域也表现出色，二零二五年出货量突破五千五百台，位居全球前列。可以说，语数是推动整个行业硬件成本下降和规模化生产的核心引擎。与语数不同，银河通用的核心定位是具深智能的定义者，他更专注于机器人的大脑，也就是软件和算法。 其独创的合成数据加 v l a 大 模型技术路线，为行业解决了数据稀缺的痛点，提供了全新的发展范式。虽然它的硬件出货量可能不是最高的，但其在工业领域获得的千台级订单，充分证明了其技术在真实复杂场景中的巨大价值。对比它们的技术路线， 这是两家公司最核心的差异所在。语数代表了硬件派，核心是电驱关节技术和极致的成本控制，壁垒在于高性能的电机和成熟的供应链。 而银河通用则是软件派的典范，核心是合成数据驱动的 v l a 大 模型，壁垒在于其强大的算法和数据生成能力， 这种技术路线的差异也直接决定了它们产品形态的不同。语数的机器人更像人，强调运动能力，而银河通用的机器人更像一个智能工作站，强调在特定环境下的操作效率。语数的技术实力体现在其较为丰富的产品矩阵上，从消费级的机器狗勾一勾二， 到工业级的巡检机器人 b 一， 再到春晚舞台上大放异彩的人形机器人 h 一、 h 二和 r e。 语数的产品覆盖了从运动到操作、从消费到工业的多个维度，展示了其强大的硬件研发和量产能力。相比之下，银河通用的产品策略更为聚焦，它目前主要推出了两款核心产品，面向智慧零售的 g 一 和面向工业制造的 g 一。 特别是 s 一， 这款工业重载机器人 凭借其五十公斤的双臂负债能力，已经在宁德时代这样的龙头企业实现了规模化应用，充分体现了银河通用技术在核心工业场景的落地能力。在商业化方面，语数主要依靠其成本优势，从工业巡检、电网运维等 b 端场景切入，客户包括中国移动等大型企业。 而银河通用则是依靠其强大的模型能力，直接切入更复杂的工业制造核心环节，客户包括宁德时代博士这样的全球制造业巨头，两者都找到了适合自己的商业化落地方式，两家公司都获得了具有里程碑意义的大额订单， 语数中标了中国移动的代工服务项目，这证明了其产品的安全性和可能性得到了最高级别客户的认可。 而银河通用与百达精工的千台级合作，则是全球首个真正意义上的人形机器人进场干活的案例。 这个订单的标杆意义怎么强调都不为过，它标志着巨深智能技术已经具备了规模化工业应用的价值，估值与融资更是直观反映了资本市场对语数和银河机器人的预期。 没想到银河机器人估值比连续两年上春晚的语数还高，相信大家都没想到。具体内容我们下一期视频见。

我呢，作为中国最早期的一批投机器人投资人，那我觉得我还是有发言权说一说这个行业的。很多人说语术不就是靠遥控器吗？这是很多人对语术的 第一个说法。说机器人的时候，我们必须要展开两个层面来聊。第一个层面，为什么一定必须要做人形？那我们也在网上看到很多人说人形是一个伪命题，机器人不一定非要做人形，但是呢，我们必须要明白一件事， 这个世界万年以来是人组成的，这个世界上的所有的数据、物件等等之类的，其实都是由人按照自己的习惯进行的。比如说一个矿泉水，我们拧开把它喝了，第一个问题，我们要把它拿过来， 整个这个瓶子他从设计开始都是为了让人方便抓握，那为什么他要有这个壶口呢？是因为人在倒这个水的时候，人是有控制力的，用这个壶口可以保证小水慢流，不是倾盆而下。那比如说一瓶矿泉水正着拧上，反着拧开，拧开之后呢？把它 喝了要接触到嘴，其实都是以人方便，甚至很多东西你已经说不清楚为什么是这样了，因为都是人把它设计出来的。世间万物抛开人来说都是非常难 独立存在的，所以呢，只有是人行起步的时候，他是非常非常难的，比如说他站不稳，比如说他拿不住，但是一旦解决了所谓的像人一样的五感或者七感之后，那他就会叠加几何级的这个上升。那我们再举一个简单例子， 在没有 ai 之前，大家普遍认为这个事情是没法达到，因为人类的思维方式极其复杂，你抛开人类的思考方式，人从小到大，从小开始 理解这个问题，整个的进步的过程学习。这个世界极其复杂，因为语言的复杂性，堆积了巨大无比的语料库， 所以普遍大家认为最后像人大脑一样的人工智能是不可能存在的，所以大家认为有高速运转的计算器就可以了。一旦有人解决了这个问题，他开始学会人类是怎么进化思考，以及人读取语言的学思考方式。我们想啊， 我们刚生出来，其实啥也都不知道，那慢慢的呢，开始知道 yes 和 no， 然后慢慢的呢，我们开始理解这个世界，那人工智能突然进化到这个阶段，它竟然就可以把人类历史上积累的所有的余料库 进行学习，学习了人是怎么从一个什么都不知道的人如何进化的这么一个过程，一下子就开始指数级的增长了。那机器人其实同样道理，原来在很多人质疑人性的时候，从来都没有质疑过这个问题，人性一定是起步非常之艰难，但是一旦他进步了， 他就可以把人类一万年历史上积累的所有的东西纳为己用，这个就是说是人性，而不是非 人形居为己用。这么一个巨大的梦想下，如果有人要造人性机器人，他需要解决什么问题呢？第一个问题， 你先别管我遥控不遥控什么，哪怕我用手扳着他去做这个动作，他起码要保证能做出这个动作。也就说我们如果说他是一个人，他起码要把人能做的所有的动作做出来，如果他要超越人，他起码要把人做不出来的动作做出来。 这个最基本的机器人的一个逻辑，比如说人能躺下、能坐下，能翻跟头，能往前跑，能走路、能上楼梯，还有更困难的什么呢？比如说我们可以蹦半米。中国的第一代的机器人公 司，以语数作为代表的机器人公司，当时就是要解决两个问题，第一个问题要把人能做的所有动作做出来， 第二个问题他能像人一样有自主意识。第二个问题和第一个问题是两种路线，作为一个初创公司来说，有人可以上来之后同时进攻两种路线吧。第二种路线显而易见是一个更加复杂的问题，他就不能 参考拆的 gpt。 这个就是很多人不理解的一个问题，如果这个机器人他站在那，我如果只是告诉他，我说向我走来啦，类似于这种，比如摄像头， 那其实就是自动驾驶吗？这个事情一点都不难，所以很多人一直说他用遥控器等等，这他用遥控器的原理并不是完成不了你说的这种初级动作，是没有必要。我现在说你向我走来，那又能怎么样呢？在语速出来之前， 有很多小的机器人公司，那种什么擎天柱，然后什么大黄蜂，他们说站起来卧倒，走过来变形都是没有任何问题的。为什么大型机器人现在大家普遍说没有去实现这个功能？站在我们专业的投资人角度，这个功能没有意义。哎！有人说 为什么能走过来，但干点别的实现不了呢？我可以向你走来，但是我不能给他说另外一个指令，比如说擦玻璃，握手， 哎，有人说握手可以啊，其实握手是不可以，因为他看起来他只能举起他的这个手，但是感知不到你的手，因为人的这个精细动作是非常非常复杂的，如果他要感知空间，这个又是另外一种能力。 这个自动驾驶为什么到现在没有实现？就是因为他对特别精细的空间的感知能力，其实是非常非常的难实现，如果我想让他感 感知微妙空间是非常非常难的。另外呢，他还有一个安全问题，如果我说你向我走来，因为他很大，如果你不用遥控器，可以随便用口令来指挥， 其实他有一些安全问题啊。在机器人公司刚创立的时候呢，他无非就是面临两种路线，第一种路线做出人能做出的动作。第二种路线当然就是说机器人大脑。 大家要知道，中国的机器人公司刚刚开始发展的时候，自动驾驶也没有发展到今天这个程，也就是最近两三年开始有点样子了。语数，这些公司成立的时候，首先拆的 gpt 没公布， 自动驾驶也没有这么牛，你站在他们那个角度来理解，他怎么能理解这个问题呢？他很难想象走到今天。所以呢，中国的初代机器人公司普遍都是解决说这个东西能不能动的问题， 怎么动？动到什么程度？当时他们觉着这个东西有用吗？人形到底能不能用，大家都不是很确定的。所以语数，他们最早的时候都是做狗，做这些东西起码它可以有一个陪伴作用，所以最早 大家投语数的那些人其实都是当玩具投，大家也很难想象，因为你要知道那个时代可没有拆的 gpt 啊，大家其实都是口号式的，所以这是中国的初代的机器人这么发展起来的。

今天是语数科技和银河机器人的最后一期视频，也是大家最想抄的作业。公布答案的时刻到了，春节的大量曝光和媒体的宣传，别说是国人， 甚至外网都一致看好。中国机器人行业全球领先哇！机器人产业链的价值已经成为全体股民节后必抢的投资机会。今天我们分析两家公司的供应链模式的一同点，深入拆解语数和银河通用的供应商体系，挖掘他们如此厉害的背后都是哪些上市公司在一起努力。 最后通过对比表格清晰展示两者的核心差异。抄作业的同学，进度条可以直接拉到最后，就是字有点小费眼睛。语数走的是自研加绑定的高性能路线，通过掌握核心技术和资本绑定来构建壁垒。 银河通用则是独家加合资的规模化路线，通过锁定关键部件供应和与场景方深度合作来实现快速落地。两家公司走了完全不同的路线和模式。 在核心传动与动力方面，宇树与中大力德、明智电器等供应商形成了深度的业务和资本绑定。中大力德是其行星减速器的独家供应商，并锁定了巨额订单。 明智电器则为其灵巧手提供独家电机。长胜轴承是宇树轴承的独家供应商，更关键的是，宇树的核心关节电机 m 一 零七是百分之一百自研的，这构成了其运动性能的核心壁垒。 在感知与控制系统上，语数同样采取了自研与外彩相结合的策略，奥比中光为其提供核心的三 d 视觉模组，新联集成则是其核心芯片的供应商， 而在最关键的四伏驱动器上，语数选择了百分之一百自研，以确保其运动控制的高精度和低时延。接下来看银河通用的高精度和低时延。接 下来看银河通用方面与绿的斜波照微机电建立了独家供应和定制化开发的合作关系， 绿的斜坡为其独家供应斜多减速器，并联合开发提升产品寿命。赵薇机电则为其定制化开发适应特殊场景的电机。在 ai 方面，银河通用不仅有科大讯飞的战略投资和技术赋能，还自研了银河心脑巨深大模型，形成了强大的 ai 能力。 银河通用供应链的一大特色是合资共建，它与天启股份、百达精工等场景方成立合资公司，将技术与场景深度结合，迅速实现了千台级订单落地。同时，宁德时代、中国移动等顶级机构的巨额融资也为其规模化发展提供了充足的资本保障。 通过这张对比表格，我们可以更清晰地看到两家公司供应商体系的核心差异。这里需要划重点的是，在减速器上选择的分歧与在 ai 支撑上的一致。从核心战略到制造模式，从 ai 支撑到订单验证， 一个追求技术极致，一个追求商业落地。最后，我们也必须关注潜在的风险。语数的自研模式面临产能风险，银河通用的合资模式面临落地风险，行业面临的核心零部件供应的挑战，还有来自国外机器人巨头的竞争压力。