金开新能是算电协同吗

六点八万散户选中的电力股，凭什么连续涨停？如果你还觉得电力股就是那种一年不动动一下一年的大象股，那你就大错特错了。 看看这支票，经开新能就在三月六日，直接一根大洋宪风死涨停，股价飙到了八块六，三天干出两个版，市值一口气冲到一百七十一亿， 很多人猛啊，这不就是个搞光伏搞发电的吗？最近也没什么太阳，风也不大， 他凭什么？别急，今天就跟你扒一扒这播报长背后的真相。罗姐，咱们先看数据，经开新能这波启动非常暴力，就在三月六日，成交额干到了十点九八亿，换手率百分之六点四八，这说明什么？ 说明有大资金在真金白银的往里冲啊！而且这还不是散户的自嗨。收盘后，龙湖榜数据显示， 国泰海通、武汉紫阳东路、沪股通专用席位，那都是上亿级别的在买。虽然买卖双方博弈激烈，但这热度绝对是当前市场的当红炸子机。那为什么涨？ 最直接的一把火烧的是政策，以前大家炒电力，炒的是夏天缺电，煤炭涨价。但现在不一样了，二零二六年的政府工作报告里，首次提到了一个词，叫算电协同。什么意思啊？ 通俗点说，不管是叉 gpt 还是国内的 ai 大 模型，这些人工智能都是吃电狂魔，算力中心建在哪，电网就得跟到哪儿。经开早就不是那个单纯靠天吃饭的绿电商了， 人家已经在搞算力加电力的融合落地，甚至签了人工智能算力服务的合同。这就好比别人还在卖煤球，他已经开始给 ai 数据中心建配套电站了， 这想象空间能一样吗？当然，光有风口还不够，想要猪能上天，还得看自己有没有料。就在这波拉升前，公司其实在偷偷搞大动作， 股份回购，而且不是小打小闹，是准备掏出五到六个亿回购股份，这在 a 股市场那是实打实的利好，说明管理层觉得自己被低估了，拿真金白银给市场信心 更绝的是，子公司还引进了湖南箭头这样的国资站头，不仅带来了资源，还搞来了五点四个亿的回购贷款承诺兄弟们，这就叫手里有粮，心里不慌。最后咱们从技术面看一眼， 涨停后股价已经创了阶段新高， macd 指标在前期形成了金叉后，现在开口正在放大，属于强势多头排列。 但是丑话说在前头，咱们也要看到风险。昨天虽然涨停，但主力资金内部其实有分歧，净卖出五个多亿，这说明啥？说明有老股东在借着利好出货。目前的股价八点六零元是个关键压力位，如果能站稳，天空才是尽头， 如果晃荡，那可能就要洗洗盘了。所以总结一下，金开鑫能这波是踩中了算电协同的国运风口，再加上真金白银的回购托底，走出了独立行情。股市有风险， 这种加速上涨的票，你是选择观望，还是想小仓位搏一把？评论区聊聊你的看法，记得点赞关注，咱们下期见！

ai 的 尽头是什么？你可能会说是更聪明的机器人，是无所不能的虚拟助手。但最近资本市场给出了一个让人意想不到的答案， 电！就在昨天政府工作报告里首次提到了一个词，算电协同。这四个字被明确列为新基建工程。消息一出， a 股市场直接炸了锅，国网信通携新能、科经开新能这些股票直接涨停，整个电网设备板块一片飘红。 你可能要问了，这算电协同到底是个啥？为啥能有这么大魔力？别急，咱们今天就用大白话把它掰开揉碎了讲清楚。简单来说，算电协同就是让算力和电力这两个大块头，从各干各的变成互相配合、互相成就的好搭档， 你可以把它想象成一场精妙的配合战。算力就是我们手机、电脑、数据中心里那些芯片的大脑，它负责思考、计算，是个不折不扣的用电大户。 电力呢，就是驱动这一切的血液和能量。以前的情况是，算力中心只管自己拼命算，电网那边就按部就班地供电。这就导致两个大问题， 一是用电高峰时，电网压力山大，可能供不上电，影响算力输出。二是用电低谷时，电网里多余的电，特别是风电、光伏这些不稳定的绿电白白浪费掉，而算力中心还在按固定模式耗电。 算电协同要做的就是打破这个壁垒，它的核心就八个字，电支撑算算优化电，让电力系统能稳定、低价、绿色的支撑算力爆发， 同时也让庞大的算力负荷变成一个可以智能调节的柔性资源，去配合电网的运行。比如在电价低、绿电多的时候多算点，在用电高峰时主动降噪，帮电网消峰填谷。说白了，这就是一场比特与瓦特的深度双向奔赴， 任何产业风口的爆发都不是空穴来风。算电协同能在今天成为国家战略，背后是三重不可逆转的刚需在推动。 第一重， ai 算力吃电进入指数级增长。你知道训练一次大型 ai 模型要耗多少电吗？动辄超过千万度，堪比一座中小城市全年的用电量。 根据国际能源署的数据，二零二四年全球数据中心用电量大约是四百一十五泰瓦时，预计到二零三零年，这个数字将飙升到九百四十五泰瓦时，年均增幅高达百分之十五。甚至有预测，说到二零三零年，数据中心的用电量可能会相当于整个日本的年耗电量。 电力成本已经占到 ai 大 模型运营成本的百分之六十到七十，成了决定算力企业生死的关键。算力的瓶颈已经实实在在地转化成了电力瓶颈。第二重，电网急需柔性帮手， 而算力是天选之子，咱们国家正在大力构建以新能源为主体的新型电力系统。风电、光伏是好，但靠天吃饭发电不稳定，电网迫切需要大量可以灵活调节甚至短暂中断的负荷来平衡整个系统。你猜怎么着？ 数据中心这种二十四小时不间断用电量巨大的负荷，恰恰具备通过智能调度来灵活调整的潜力，它可以从一个刚性耗电怪兽，变成一个参与电网调风的优质柔性资源。 第三重，东数西算，进入深水区，必须算电同谋。国家东数西算工程，是要把东部的数据放到西部的数据中心去算，但西部有什么？ 有丰富的风光绿电资源，也有便宜的电力。算力要搬过去，电就得跟得上，并且要用得好。不能再像以前那样算力规划和电力规划两张皮，必须从空间上就同步布局，实现算力跟着电力走， 这背后是破解我国资源空间错配。东部要算力缺电，西部有电缺算率的国家级战略。 所以你看，政策强力推动产业需求爆发，商业模式清晰，三重动力叠加，让算电携同从概念快速走向产业落地，成为横跨数字经济、新能源、新基建的超级赛道。那么，这个超级赛道里，钱会流向哪里？哪些公司真正受益？ 咱们来画一张 a 股的投资地图。算电携同不是单一环节，而是一条完整的产业链，主要可以分为四大核心方向。 第一方向，算电大脑智能调度平台，这是整个协同系统的中抠神经，负责打通数据监测负荷，做出调度决策， 谁掌握了这个平台，谁就掌握了话语权。这里的核心玩家主要是国家队国电、南瑞电网， ai 调度的绝对龙头，市场份额超过百分之六十。深度参与国家标准制定， 为超大规模算力中心提供精准的电力调度支撑。南网数字，南方电网旗下的数字化平台，承担区域内的远网和处一体化试点，是电力 ai 应用的核心，在体四方股份在电力调度 ai 和虚拟电场领域技术领先，能适配算力中心的精准调峰需求。 第二方向，绿电加算力一体化运营商。这类公司手里既有绿色发电资源，比如风光电站， 又自己运营或合作运营算力中心，他们能享受绿电直供的成本优势和政策红利，弹性最大。 携心能科 a 股稀缺的绿电加智算加虚拟电场全闭环标地，手握超过三千兆瓦的虚拟电场资源，能为 ai 算力中心提供从绿电到负荷调控的全流程服务。 新开新能依靠新疆等风光大基地投资建设制算中心，探索绿电直供算力的标杆模式。玉能控股传统火电企业转型代表，通过参股收购切入算力领域，打造火电调风加、绿电香纳加算力运营的区域一体化模式。 第三方向，算力底座高端电力设备与温控 ai 服务器功率密度暴增，对供电的可能性、散热效率提出了极致要求，这是确定性很强的设备需求。中恒电器 数据中心高压直流供电领域的龙头，市场份额超过百分之五十，是字节阿里等头部企业的核心供应商。 科华数据，高端不间断电源和液冷温控解决方案的龙头企业，能有效降低数据中心的能源使用效率。因维克，国内液冷散热技术的重要供应商，解决高功耗算力芯片的散热痛点。 第四方向，算电芯基建总包商。这类企业具备源网和储全产业链的设计和建设能力，承接大型算电协同产业园枢纽节点的总包工程。 中国能建能源电力建设领域的国家队，提出绿电直供加智能电网加算电协调三位一体模式，深度参与东数西算等重大工程。 当然，站在投资的角度，光看机会不够，还得看清脚下的路。目前板块整体市盈率已经超过历史百分之九十的分位，估值处于高位，市场的热情已经充分反映了高景气度的预期， 后续股价能否继续上涨，关键要看一季报、年报的业绩能否实实在在兑现。朋友们，算电协同的故事绝不是短期的概念炒作，它站在了 ai 爆发和能源革命两大时代浪潮的交汇点。当比特的管理智慧真正注入瓦特的澎湃能量， 我们迎来的将是一个全新的基础设施时代。对于投资者而言，这更像是一场需要耐心和眼光的长跑。真正的龙头不是在风口上飞得最高的，而是那些拥有核心技术、清晰商业模式，并能用业绩证明自己的企业。

算力加电力协同的企业主要有金开鑫能、同力天起、东恒电器、中国能建、科华数据、华智科技。

这个小金开呀，彻底是疯掉了，这怎么又出现一个有油抹色啊，又是低抹味的蒜，然后又是电，又是背靠国抹汁，然后又是跟小玉 玉龙是同时启动的啊，两个是非常接，很相似，接近相似，那说说那些什么华某银呐，干某人呐是吧，都是后来的小跟风， 唯独只有金抹开是跟他同时起抹动的，不管是概念也好，名字也罢，位置也好，都是一样的， 那么再加上这一次的是吧，昨天那么爆魔法，他又出现一个有色金魔鼠鼠的这个概念彻底疯掉了，这几重 buff 彻底叠满， 我希望的是什么呢？周一啊，这个小玉龙呢，他就在这里稳着啊是吧，不上也不下，他或当然上去更好， 然后咱们这个小金开呢，跟他做分分母旗，那这个时候有人开始说了，你又在这里痴心妄想啊，他发了什么公母告，又是什么回母购， 那我就跟你说，你去看看那个去年的公母液，父母年当时是不也是这样的，后来呢？嘟嘟嘟是吧，往上涨 是吧，剧本是似曾相识，所以说呢， 有的捏住啊，我肯定要捏住了，这把啊，已经走主生了，那就看周一他是墨迹呢，还是说直接加魔术， 而且他已经横了两三年了是吧，不管业绩，不管他的布局，不管他的位置，还有他的一些属性，包括小玉能，他周五已经发散了他的属性， 反正总之 buff 叠满，稳住吃大肉啊！

今天，我们来聊聊从百年券业场到绿电巨头金开鑫能涅槃重生发家史，一部 a 股教科书籍转型传奇。 他曾是天津券业场一九二八年诞生的百年百货老字号，一九九四年登陆 a 股，却在电商冲击下沦为新 st 券业濒临退市。 如今，他是金开鑫能，总资产破四百亿，核准装机超七八 g w， 跻身全球风光运营商百强， 股价五年涨超百分之九十四。从退市边缘到绿电龙头，这场央地混改加产业置换的惊天逆转，藏着中国传统上市公司转型的终极答案。一、 前世百年老字号的辉煌与绝境。一九二八年，天津雀跃场开门迎客，成为华北商业地标，承载几代人的消费记忆。 一九九四年一月二十八日，金券业登陆上交所，成为天津首批商业上市公司，手握黄金商圈资产，风光无量。但电商浪潮袭来，传统百货日薄西山，营收下滑，利润亏损，资产低效，二零一零年后持续陷入经营困境， 最终被戴上退市风险警示帽子。百年品牌走到退市悬崖边，彼时的金券业只剩上市壳资源这一核心价值， 这也为后来的今天转型埋下关键伏笔。二、破局国开新能源入局混改锁定新赛道 转型的火种，始于国开新能源的崛起。二零一四年十二月十七日，国开新能源在北京注册成立，背靠国开金融，瞄准光伏风电赛道，起步即踩中新能源风口。二零一五到二零一九年，国开新能源埋头深耕 宁夏同心七十兆瓦光伏并网，浙江龙游分布式项目落地河北海兴封电拿下指标，山西寿阳两百兆瓦领跑者项目投产自建加收购双轮驱动，快速积累优质电站资产，成为行业隐形黑马。 真正的转折点，来自天津国资与国开系的强强联手。二零一九年七月，天津京城国有资本投资运营有限公司增资，国开新能源成为第一大股东。 地方国资加国家级金融平台的混改架构成型，锁定新能源为主赛道。同年八月，经券业发布重大资产重组公告，国开新能源借壳上市进程正式启动。一场智出，全部百货资产置入百分之一百，国开新能源股权的彻底转型拉开大幕。 三、涅槃教科书籍重组从百货到绿店的彻底唤醒二零二零年，是经开新能的重生元年。六月，证监会核准重组方案，百年百货资产全部剥离，零保留传统业务。 八月十一日，国开新能源百分之一百股权完成过户，上市公司主营业务正式变更为新能源电力开发、投资、建设、运营，退市风险彻底解除。 二零二一年五月，撤销新 st 标识，六月正式更名为经开新能源股份有限公司。经开新能横空出世。 这场重组堪称 a 股典范。不搞渐进式转型，不保留低效资产，直接注入优质新能源核心资产，实现壳资源加优质、赛道加国资背书的完美结合，彻底甩掉历史包袱，轻装冲刺绿电隧道。 四、狂飙五年规模裂变，从黑马到龙头的扩张之路。重组完成后，经开新能开启加速度扩张，数据见证狂飙， 装机爆发。二零二零到二零二五年年均并网增速百分之二十九，截至二零二五年九月，覆盖二十三省市区，载运再建项目一百三十加个，核准装机七千八百一十兆瓦，并网五千九百五十兆瓦， 光伏八十七个，风电三十八个，储能生物质五个。资产暴涨，总资产从二零二零年一百四十三亿增至二零二五年三季度四百零六点零九亿，年复合增长率百分之二十五， 业绩反转，二零二零年规模净利润仅五千六百三十七万元，二零二四年达八点零三亿元，五年增长十三倍。二零二五年三季度再揽五点六一亿规模净利 认可二零二一到二零二六年股价从四点四二元涨至八点六零元，涨幅超百分之九十四，成为 a 股绿电核心标的。扩张逻辑清晰高效自建优质项目加收购成熟资产，双管齐下 收购新疆木垒两百兆瓦风电、山东卫桥两百三十兆瓦分布式光伏等优质项目。自建山西长治两百五十兆瓦光伏、天津西青一百二十兆瓦余光互补项目，快速做大规模，同时绑定金峰科技等产业龙头，锁定供应链优势。 五根基央地协调加强股东背书，护城河无人能及经开新能的崛起核心是独一无二的股东架构，实控人天津市国资委，地方国资都抵政策资源土地全方位支持 控股股东天津经开开企管持股加一致行动人达十五百分之五十六，二零二五年主动增持彰显信心。 第二大股东，国开金融资金成本、项目资源金融赋能拉满第三大股东通用技术集团央企产业资源加持，拓展海外与工程市场。 这种地方国资加国家级金融加产业央企的混改模式，既保证国有资产保值增值，又拥有市场化运作效率，成为新能源行业最稳的基本盘。 六、进阶三条曲线战略，绿电加算力加碳，打开第二增长曲线，不满足于传统风光运营，新开新能提出三条曲线战略，抢占未来赛道。一、核心曲线，清洁电力、光伏、风电为主力，深耕农光、余光、暮光互补， 打造生态友好型电站。二、成长曲线，碳产品布局储能轻能能源互联网，完善新能源生态。 三、未来曲线，电钻协同，绿电加算力深度绑定新疆哈密算力中心，一期点亮，用低成本绿电支撑 ai 算力，解决绿电销纳难题，切入数字经济新风口。同时公司斩获无数荣誉， 国家优质工程奖、 esg 金牛奖、上交所信 p a 级天津工薪企业专利实现零突破，绿证交易破五十万张，从规模扩张转向高质量发展。 七、复盘经开新能的三大转型密码，一、彻底转型，不恋过往，摒弃百年百货情怀，零保留传统资产，全仓新能源，拒绝半吊子转型。二、浑改赋能资源拉满 当地协同解决资金、项目、政策痛点，避开民企融资难、国企效率低的短板。三、规模加创新，双轮驱动， 先靠收购加自建，快速做大规模，再靠电算协调抢占未来，实现从追风口到造风口。八、未来迈向国际一流能源生态企业，从退市边缘的新 st 券页到四百亿绿电巨头 金开鑫，能用五年时间完成了其他企业二十年走不完的路。如今，他布局海外市场，深耕绿电，算力，加码储能氢能，朝着国际领先、国内一流能源生态型企业目标冲刺。这不仅是一家公司的发家史，更是中国传统上市公司转型的标杆。 当传统产业遇冷，果断换道，背靠资源精准发力就能涅槃重生，金开新能的故事还在继续，下一个十年，他将从绿电龙头迈向能源生态王者。而这场从百年劝业场到新能源巨头的传奇，注定载入 a 股史册。

今天我们要聊一聊那些在算力基础设施和绿色电力融合发展这个领域当中走在前面的公司，那我们就直接开始吧。好的，咱们第一个要讲的是经开新能，这家公司呢是通过新疆的风光资源优势给 ai 园区提供绿色电力，形成了一个完整的商业闭环。 金开新能是一托新疆当地非常丰富的风能和太阳能资源，以及它非常低的土地成本来获得稳定且便宜的清洁能源。那它正好赶上了东数西算的工程和新疆的一些政策红利，再加上算力租赁的需求猛增，还有绿电交易带来的电价溢价， 所以他的未来增长空间还是很可观的。听起来确实是有很多有利因素，但是他有没有什么比较明显的短板或者说外部的挑战呢？当然有了，他现在的算力规模还比较小，但是安全边界还是比较高的。嗯，那最大的不确定性就在于新疆的这些示范项目能不能够顺利的落地， 这是它最大的不确定性。明白了，那玉能控股是如何通过传统火电和河南的国资背景，在区域的算力和供电市场形成自己独特的竞争优势的呢？玉能控股其实它是一个区域的标杆，也是一个转型的先锋。 它一方面是靠传统的火电来保障高密度算力中心的持续稳定供电以及调峰的能力。另一方面它是通过紧密的联合河南的国资来确保它的资源的获取能力。哦， 那它在降低算力用电成本和提升电力利用率上面具体又做了哪些事情呢？它是通过自有电力来直接降低算力运营的用电开销，同时它用算力业务来反哺电力的利用效率。嗯，形成了一个源往何处一体化的运作模式。 未来如果说有一些顶层政策的出台，还有可能带来估值的提升，但是它的资产注入节奏还是有一些不确定性的。行，那接下来咱们就来说说科华数据， 它是怎么利用自己在高端电源领域三十年来的技术积累，在数据中心的供配电和温控方面做到全方位保障的呢？刻画数据，它深耕高端电源三十年，有非常深厚的技术底蕴， 它的主营业务是围绕着 ups、 高压、直流、储能和液冷这些方面展开的。嗯嗯，而且它跟头部的云厂商有非常紧密的合作，所以它能够给数据中心提供从电到热的整套的解决方案。因为 ai 算力需求的激增，直接带动了它的产品的刚需， 再加上东数西算工程，拉动了西部的电源设备的采购。嗯嗯，而且他也在积极地去推动储能和算力的一体化方案。 那他如果能够拿下头部互联网企业的奇才，或者说他的业冷技术能够在大型智算中心里面中标，都是非常大的利好。确实，那保信软件在工业互联网和 i d c 领域是怎么协调发展的？ 保信软件，其实它是一个双吸的龙头，它一方面依靠保伍集团在上海这样的一线城市牢牢地把控制稀缺的算力和电力资源。 另一方面，它的 xinplat 工业互联网平台能够对算力中心的能耗进行精细的调度。嗯嗯，还可以参与到电力需求响应，所以它的毛利率能够长期稳定在百分之三十左右。如果保信软件要进一步地释放它的成长潜力，会有哪些关键的驱动因素呢？ 呃，随着长三角的高功率 i d c 持续的供不应求，它的新的制算中心的陆续的投产，以及它在钢铁的智能制造和算力协调的示范应用，都有可能会给它带来新的增长。明白了， 那国电南瑞在电网自动化和调度领域的地位怎么样？国电南瑞其实是这个行业里面的绝对的领头羊，它的调度系统在国内的市场份额超过百分之七十五，而且它的营收规模也超过了五百亿元， 它跟国家电网的关系也是非常紧密的。嗯嗯，所以它可以拿到最核心的运行数据。另外，它的产品覆盖了整个电网自动化的体系。国电南瑞是利用它的算电反向调节技术来应对东数西算工程中出现的负荷波动。 对，这个技术其实就是让数据中心和算力节点可以根据电网的实时情况，动态的去调整自己的用电需求，从而提升整个电网的灵活性和稳定性。南网数字这家公司，它是怎么一托于自己的自研芯片和 ai 大 模型，在电力自动化和算力调度这个领域构建起自己独特的竞争优势的？ 南网数字它是一个既有技术深度又有生态影响力的公司，它自主研发了氟西电力专用芯片，还有大瓦特 ai 大 模型。 对，而且他还承担了整个南方电网的算力调度，所以他是可以把电力流碳交易和算力数据这三者融合在一起的， 形成了电碳算的一体化血统。所以他在市场扩张和技术外溢上面会有哪些成长的机会呢？他是有南方电网的内部政策的保障的，所以他其实很容易把自己的这套系统推广到全国去。对，另外他的芯片技术也可以很容易的拓展到其他的工业控制领域， 再加上它作为一个新上市的国资大盘股，高毛利也让它可以保持一个很稳健的增长，所以它其实是这个板块里面的核心。中军 了解了那中恒电器在高压直流供电系统上到底有哪些过人之处？它和大型云数据中心以及头部互联网企业的合作又给他带来了怎样的市场机会？中恒电器的高压直流供电系统电能转换效率可以达到百分之九十六到九十八，比传统的 ups 要省电百分之五到百分之十， 对，他在国内的高压直流市场的占有率也是第一。而且他跟阿里、腾讯这些大的互联网企业都有非常深度的合作。嗯，所以他的产品也是大规模的应用在了大型云数据中心里面。那他在东数西算的政策推动下以及海外市场的拓展上，会迎来哪些新的增长机会呢？东数西算工程带来了大量的采购需求， 夜冷时代的到来也让供电系统的投资占比上升，再加上高压直流被纳入了数据中心的建设标准。嗯嗯，还有海外市场的空间也很广阔， 如果他能够拿下大型的集采，或者说在海外有新的突破，那他的业绩很有可能会迎来一个爆发式的增长。原来是这样，那携心能科又是怎么通过整合绿电和储能，形成了电储算一体化的全产业链闭环，并且在降低算力成本和提升整体盈利上取得突破的呢？ 携心能科是一套于携心集团的风光资源来为用户提供低价的绿电，同时他搭配了用户侧的储能来实现削峰填谷， 所以他是真正的把发电、储电和算力需求紧密的结合在一起了。对，他也是 a 股里面唯一的一个双主营的电力加算力的公司。听起来好像他的商业模式还挺独特的，那他有哪些关键的催化剂可能会推动他未来的业绩增长呢？他的增长动力主要就是来源于新的制算中心的投产， 算力租赁的价格回升，还有绿电交易的收益提升，对，这些都是他增长的动力。而且绿电职工可以大幅的降低他的算力业务的成本，储能也可以参与到电力辅助服务当中，再加上算力本身的毛利率也很高，所以他整体的盈利能力也被显著的拉高了。 行，那英维克在 ai 夜冷这个领域的布局到底有多深？英维克是 ai 夜冷领域的绝对龙头，它的产品覆盖了冷源 c d u 管路所有的关键环节，而且它同时具备冷板式和静默式的完整解决方案。嗯， 所以它是可以大幅地降低数据中心的能耗的，也是行业里公认的高功耗散热的最可靠的选择。所以说在 g p u 功耗越来越高，风冷已经有点力不从心的这个情况下，夜冷是不是会迎来一个爆发式的增长？肯定啊， g p u 的 工号飙升直接带火了叶冷，而且叶冷的渗透率提升的非常快，再加上因为客的技术也在不断的往储能和公控领域去延展，嗯嗯，他也接连拿下了很多大额的订单，季末式叶冷也有新的项目突破，海外市场也在快速的扩张， 所以他的未来还是很值得期待的。是的，那山高控股是怎么通过绿电直供和顶尖的合作伙伴在乌兰察布构建起远网和处一体化的产业生态的？山高控股其实它的定位是整个系统的定义者， 他不光是控股了山高新能源来进行绿电直供，还入股了世纪互联来参与顶级的数据中心的运营。 嗯嗯，而且他还跟华为联手打造了零碳园区，他规划了数据中心的容量，是一 d w p u e， 可以 控制在一点一五以内， 是极致节能的一个典范。它的这种模式是不是在全国范围内都有复制的可能性？完全没错，因为它通过绿电直供可以把用电的综合成本降低百分之二十以上，而且它这种绿电加算力的双平台架构是可以在全国进行推广的。 对，如果它这些大项目能够顺利的全面运营，它的利润和估值都有非常大的想象空间。没错，那我们最后来总结一下啊，现在这个电算一体的行业已经发展到哪个阶段了？它的核心的竞争要素都有哪些？ 还有就是有没有哪些公司的商业模式或者说布局是特别值得关注的？呃，这个行业现在已经走过了概念炒作的时期，现在已经实实在在地进入到落地的阶段了。那大家现在拼的其实就是谁能够拿到更多的绿电资源， 谁能够把 p u e 降得更低，以及谁的并网调度能力更强，这三个方面是大家现在拼的最厉害的。 所以在这些公司当中，哪些公司的模式是你觉得最具稀缺性或者说避雷最高的？像我们刚才提到的具备绿电算力双平台，能够做产业建筑师的企业 就是属于避雷最高的。那在 a 股里面的话，已经率先实现全产业链闭环，并且业绩确定性非常高的公司是最值得关注的啊。那这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下次见，拜拜。拜拜。

我今年看到政府工作报告里第一次提到了算电协同这个新基建工程，当时就觉得这个词挺有意思的，感觉是把之前分开聊的算力和电力给捏到一块了。 对啊，之前咱们只知道 ai 大 模型训练很费电，但具体费到什么程度，好像没什么概念，你能给大伙说说不？ 那我给你举个例子，一次大模型训练的耗电量能达到一千两百万度，这相当于一个五万人口的小镇一整年的用电量。你想想，未来智能算力还要爆炸式增长，到二零三零年，数据中心用电量可能会接近万亿千瓦时，这可不是个小数目。 哇，这么夸张，那算电协同到底是干嘛的？简单来说，就是用数字化技术把算力基础整合到一起，让算力和电力能智能匹配。 比如说电力多的时候多分配算力任务，电力紧张的时候就调整算力调度，实现算优化电电支撑算的良性循环。听起来是个一举两得的好事，既能省电，又能保证算力稳定。那这个政策是突然提出来的吗？ 其实不是，早在二零二三年底就有相关文件提到算力电力协同，去年又出了好几个专项行动计划，今年算是正式上升到国家战略层面了。而且国务院的领导也说了， ai 的 尽头是能源，要利用好国家电网的优势，这说明顶层设计已经很清晰了。 原来是这样，那产业链里有哪些企业在做这个事呢？我整理了六家核心龙头，咱们一个个说。 首先是豫能控股，他是河南省唯一的省级电力上市平台，打造了火电加绿电加抽水蓄能加算力的闭环，还参股了算力公司，给数据中心提供比市场价低百分之十五到百分之二十的电力，去年业绩还扭亏为盈了，现金流也特别好， 这个区域壁垒应该挺高的，毕竟是省级平台。没错，业绩弹性也大。然后是金开新能，他算是绿电算力一体化的先锋， 一托新疆甘肃的风光，资源，布局算力租赁业务。绿电成本才零点一五元每度，只有东部工业电价的三分之一，现在已经从卖电转型卖算力了，商业模式挺新颖的。西部的绿电资源确实丰富，成本优势太明显了。那第三家呢？ 第三家是科华数据，他是液冷与电源的隐形冠军，进末式液冷方案能把散热能耗降低百分之四十， p u 一 直能做到一点零八，行业领先。他还绑定了阿里、腾讯这些头部云厂商，现在智算中心加光储融合创新是他的核心竞争力。 夜冷技术我知道，现在单机柜功率越来越高，夜冷已经成刚需了对吧？对，当单机柜功率从五千瓦升到二十千瓦的时候，风冷就有点吃力了，夜冷的优势就凸显出来了。 第四家是中科曙光，算是国产算力加叶冷的国家队，他的 skill x 万卡超级群实现了工程化突破，单机柜能集成六百四十张 ai 加速卡，算力密度比传统方案提升二十倍。叶冷技术更是能把 pu 值降到一点零四，比风冷节能百分之三十以上， 这个技术实力真强，不愧是国家队。第五家是中国能建能源基建领域的巨无霸，他是算电新基建的总包龙头，采用绿电直供加智能电网加算电协同的三位一体模式， 参与了很多沙哥荒大基地特高压和算力中心配套电网的建设，业绩体量庞大又稳健，总包能力在新基建浪潮里确实很有话语权。那最后一家呢？ 最后一家是中恒电器，它是数据中心电源的幕后玩家，专注于数据中心电源业务，第三代 hbdc 产品效率突破百分之九十七点五，能完美适配高功率密度服务器，而且它的市场占有率很高。字节跳动和阿里的数据中心里，每十个电源机柜就有三个是他家的。 想到电源领域还有这么厉害的隐形冠军，那这些企业大致可以分成哪几类呢？主要分成三类，能源测的绿电直供龙头有预能控股、经开新能和中国能建支撑测的高效节能龙头是科化数据和中恒电器。应用测的智能调度龙头是中科曙光和预能控股， 这样分类就清晰多了。那算电携同未来的发展前景怎么样？前景非常广阔，今年全国算力基建投资大概有四千五百亿元，同比增长百分之二十八，智能算力总规模同比增长百分之六十五，还有八十四个绿电植联项目已经审批通过。 而且随着 ai 大 模型的普及和算力需求的爆发，算电携同的需求只会越来越迫切。那投资机会主要在哪些方面呢？ 主要有几个主线服务器与光模块的订单最确定，国产 ai 芯片的弹性最大。夜冷与温控是高增速细分领域，还有刚才提到的六家算电协同核心龙头，在政策催化下应该会有不错的表现，看来这个赛道真的值得重点关注。

算电协同的八家核心企业就在昨天，政府工作报告提出，实施超大规模智算集群算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。 算电协同被首次写入了政府工作报告，直接引爆了今天的大 a， 而大 a 中有这么八家核心企业，直接受益于算电协通。以下信息均基于公开的消息整合，不涉及投资建议。 第一家，中国能建公司通过新建新能源配套项目，以绿电职工加智能、电网加算电接通三位一体模式，为数据中心提供长期、稳定、低价、绿色的电力供应。第二家，经开新能 公司积极布局电算协同。除哈密首批次两千匹的制算项目外，公司积极布局京津冀、长三角以及珠三角的零碳、 a、 i、 d、 c 业务，致力于提供高质绿色算力。第三家，中恒电器 公司数据中心的电源业务，助力制算中心达成三零目标，零故障、零工程、零损耗，最终实现算电协同。第四家，华子科技 公司一托远网贺储一体化算电协同零碳供电的核心优势，基于拓展相关的绿电市场，二零二六年将聚焦国家算力枢纽节点，加大重点区域拓展与项目储备。 第五家，恒华科技公司已经承接涿州中陇云中汉云、河北三河等大数据中心相关项目， 主要为数据中心项目提供综合能源解决方案服务。算力与电力协调发展。第六家，安靠致电控股子公司签订青海海东绿算产业园一百一十千瓦变电站 e、 p、 c 总承包合同， 该项目是青海省建行算电协调发展试点省份的先行标杆项目。第七家，海澜信 公司商用海底数据中心为海上风电加海底数据中心融合开发模式，具有绿电职工算电协同、立体用海、节能降碳等优势。 第八家，科华数据公司将光伏、储能、微网及能源管理系统等绿色能源解决方案与智算中心规划建设相融合，算电协同，促进智算中心产业发展与技术创新。

逐兆万象第九期，经开新能最近资本市场的顶流热词，非算电携同莫属。家人们注意了，这可不是行业自嗨，今年他直接被写入政府工作报告，从试点项目一跃升级为国家新基建战略，堪称 ai 时代的王炸组合。为啥这么火？ ai 算力就是电老虎， 一个制算中心的耗电量堪比一座中小城市，而国家早已划死红线，算力中心绿电占比不得低于百分之八十，绿电与算密的绑定，直接旱死。 就在这个超级风口上，有一家公司乘风起飞，精开新能，六天三百，近三个月暴涨超百分之六十，十个交易日狂拉百分之三十五。别把它贵为单纯的概念炒作，这家天津国资龙头正是踩中了政策加产业的双重红利， 今天咱们用机构视角把它扒的明明白白。先看走势，这票主打一个苦尽甘来，从二零二一年糕点一路摸底，整整四年，终于在二零二五年十一月摸到五点三元的阶段底部。随后接着算电携藤的东风直接开启反转模式， 截止二零二六年三月七日，股价站稳八点六元，市值一百七十一点七六亿。 p e t t m 二十七点八一。跟纯 ai 算币票比，它不算最猛，但放在一百五十到两百亿市值的绿电公司里，它就是弹性天花板， 资金抢筹的信号肉眼可见。再看业务核心，别被它的业务列表绕晕。金开心呢，就干一件事，发绿电，纯纯的专一学霸。二零二五年前三季度数据摆在这里， 光伏营收占比百分之五十点九，风电百分之四十六点二三，两项加起来百分之九十七点一三，其他业务连打酱油都算不上，业务逻辑简单到离谱，拿第一间电站靠太阳和风发电，卖给电网赚电费，堪称绿电赛道的老实人操作。而在算电协调的风口下，他的身份彻底升级， 不再是单纯的卖电了，而是算力巨头们抢着合作的专属充电宝，手里的风光电站恰好精准匹配算力中心的绿电刚需，这就是他能站上风口的核心底气。 再看竞争格局，绿电赛道从来都是国资的主场，拿项目融资金，国资背景就是通关秘籍，名企想挤进来难如登天。国内第一梯队玩家就那几家，龙源电力、三峡能源金开、新能节能风电金开的硬实力全靠数据说话。 截止二零二五年九月底，并网装机五点九五 g w， 光伏占七成，风电占三成，以核准待建规模七点八五 g w 储备项目直接拉满。作为天津国资嫡系，他在京津冀、新疆、内蒙这些风光资源宝地拿项目的能力，堪称降维打击， 妥妥的区域地头蛇。在中小规模绿电运营商里，他的装机规模和扩张速度稳稳站在第一梯队。当然，财务方面也不能放过， 聊财务，咱们不玩虚的，直接看关键拐点。经开新能百分之一百做国内业务，不用操心海外那些地缘政治、贸易避雷的糟心事，妥妥的内循环选手。二零二五年前三季度营收二十八点四亿， 同比微增百分之零点三九，规模净利润五点六亿，同比下滑百分之二十四点八，典型的赚了腰还没赚大钱，为啥行业通病店价，部分地区限店，资产减值不是经开一家的问题。但重点来了， 他的经营现金流直接封神十九点七五亿，是净利润的三倍还多，相当于兜里揣着大把零花钱。后续扩展对接算力项目完全不差钱，这抗风险能力比那些现金流紧张的公司靠谱太多。 还有个成长亮点，二零二零年重组转型时，装机量几乎为零，短短五年冲到近六级大变，这升级速度堪称绿电赛道的黑马逆袭。最后这部分只说公司公告公开数据里的真实信息。 第一，装机方面，公司已公告将推进七点八五 gw， 已核准风光项目建设，二零二六年重点落地京经济、新疆、内蒙的再建电站并网。第二，算力方面， 新疆制算中心已完成前期准备，处于建设阶段。配套对应规模风光电站。这是公司公告的绿电消纳配套布局暂无明确，投 电、光伏发电暂无大规模布局清能储能的公告， 仅部分电站配套小规模储能用于调峰，未形成规模化营收。总结一下，精开新能，天津国资背书，风光装机扎实，现金流充裕， 最核心的是精准，踩中了算电协调的时代风口。看他别只盯短期店家涨跌，要盯他的装机落地算电项目实质竞争。还是那句话，投资有风险，决策需谨慎。

今天啊，他又涨停， ai 算力疯狂的烧电金开新门被推上了算力协调的风口。政府工作报告首次提及了算力协调这个概念，让这家手握绿电资源的公司瞬间成为了市场的焦点。但 是股价狂热的背后，我们不妨冷静下来，从他的专利布局里面看看一个更真实的，也更值得思考的经开新能。一个有意思的现象是啊，他的专利并不在上市公司名下，而是在全资子公司经开新能科技手里，总共二十件，有效的十一件，大多数呢，是集中在二零二三年以后申请的。 更值得玩味的是这些专利的内容，一方面啊，确实是有为算力协调服务的，比如应用于风力发电的发电信息处理方法和光伏发电信息处理方法， 这些啊，都是为算力中心提供稳定电力的数字化基础。但另一方面，他的专利数据库里面还有一些显得相对传统的技术，比如光伏组建、运输、防导支架、电缆沟的安装结构等等。这就让我们很难简单的下结论，他的技术路线究竟是怎么样的，是 正在从传统的电力基建向高科技的算力协调进行一场精准的战略转型？还是说啊，它的技术根基依然升值于传统的工程建设？所谓的高科技概念只是一层薄薄的外衣。而面对于这样一家技术构成复杂，传统与未来交织的公司，如果 你是投资者，你会如何解读它的真实价值？评论区聊聊你的想法，我是惠总，您身边懂资产的朋友。